工業(yè)（汽車）全球化系列（北美篇）總量乏力電動(dòng)化滲透亮點(diǎn)在哪里

1核心觀點(diǎn)：北美汽車總量增長乏力，電動(dòng)化加速提供出海良機(jī)資料來源：中信期貨研究所為什么要研究北美汽車市場(chǎng)？1）商品視角：北美作為全球最大的輪胎消費(fèi)市場(chǎng)和第二大汽車消費(fèi)市場(chǎng)，其汽車銷量周期會(huì)對(duì)商品需求產(chǎn)生影響。通過數(shù)據(jù)擬合發(fā)現(xiàn)北美汽車銷量與熱卷（5.3**）、汽油消費(fèi)量（1.43***）、LME鋁（0.5**）、天膠（0.35**）等存在相關(guān)性。2）微觀視角：北美新能源車發(fā)展空間廣闊，2023年3月特斯拉、寶馬等車企紛紛選址墨西哥擴(kuò)產(chǎn)，國內(nèi)配套供應(yīng)商或迎來出海良機(jī)。2023年北美車市總量增長乏力（預(yù)計(jì)同比+3%），新能源迎來加速滲透窗口期（預(yù)計(jì)同比+55%）。1）總量視角：汽車消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，23M3汽車日供應(yīng)量同比+40%，供應(yīng)鏈問題有所緩解，但23M2美國新車貸款利率達(dá)到7.5%（同比+2.3pct)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯著上升使得商業(yè)銀行收緊貸款標(biāo)準(zhǔn)，或?qū)偭肯M(fèi)構(gòu)成壓制；2）結(jié)構(gòu)視角：23M1-M4美國新能源車銷量累計(jì)同比+49%，滲透率達(dá)8.4%，在今年電車供給逐漸豐富且充電樁等設(shè)施建設(shè)顯著加快的情況下，原先滲透率洼地的SUV-C（5.2%）等有望進(jìn)入爆發(fā)期。國產(chǎn)供應(yīng)商出海正當(dāng)時(shí)，新成長曲線有望打開。墨西哥營商環(huán)境較好，稅賦、土地和能源成本與國內(nèi)基本持平，同時(shí)美墨加協(xié)定中關(guān)稅優(yōu)惠等政策為區(qū)域汽車貿(mào)易奠定良好基礎(chǔ)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)已有32家上市零部件企業(yè)在墨西哥存在既有產(chǎn)能/新建產(chǎn)能規(guī)劃，截至23Q1新增資本開支規(guī)劃已達(dá)68億。隨著北美新能源滲透率加速，受益輕量化且國產(chǎn)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的鋁壓鑄等領(lǐng)域供應(yīng)商有望打開海外成長曲線。風(fēng)險(xiǎn)提示：美國通脹惡化；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)惡化；政策變化；銷量不及預(yù)期2目錄第一章 引言：為什么要研究北美汽車市場(chǎng)？第二章 總量與結(jié)構(gòu)：2023年北美市場(chǎng)汽車需求分析第三章 微觀視角：北美新能源滲透空間廣闊，國內(nèi)供應(yīng)商出海正當(dāng)時(shí)3為什么要研究北美汽車市場(chǎng)？北美主要國家汽車銷量美加墨汽車銷量約占全球汽車銷量的20%左右主流消費(fèi)車型以輕卡為主（2022）北美地區(qū)是全球第二大汽車市場(chǎng)，約占全球汽車銷量的22%。區(qū)域汽車銷量集中于美國、加拿大、墨西哥三國，其中美國占比約為

85%。區(qū)域主流車型結(jié)構(gòu)較為相似，偏好大排量車型。2022年三國的Light

Trucks車型占比均超50%，順應(yīng)本土消費(fèi)市場(chǎng)需求，本土汽車產(chǎn)能以SUV和皮卡為主。，Marklines5001000150002018 2019 2020 2021 2022 2023M1-M4萬輛2000美國 加拿大 墨西哥1009080706050403020100

美國加拿大墨西哥中重卡 輕卡 轎車051015202520182019202020212022美國加拿大墨西哥總計(jì)4商品視角：北美汽車總量變化與商品價(jià)格存在一定相關(guān)性汽車銷量與區(qū)域汽油消費(fèi)呈現(xiàn)正相關(guān)（1.43***）汽車銷量與熱卷價(jià)格有一定相關(guān)性（5.3**）汽車銷量與鋁有一定相關(guān)性（0.5**）汽車銷量與天膠價(jià)格有一定相關(guān)性（0.35**）?

傳統(tǒng)燃油車主要原料包括鋼材、橡膠等，而新能源車增加三電系統(tǒng)，對(duì)鋁、銅、鎳、鋰等金屬需求上升。北美作為全球最大的輪胎消費(fèi)市場(chǎng)和第二大汽車消費(fèi)市場(chǎng)，其產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)對(duì)商品需求會(huì)產(chǎn)生一定影響，通過擬合有關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)北美汽車銷量與汽油（1.43***）、天膠（0.35**）、鋁（0.5**）、熱卷（5.3**）等商品價(jià)格走勢(shì)均存在一定相關(guān)性。WardsAuto，EIA，鋼聯(lián)，中信期貨研究所-15-10-505151050-5-10-15-202006/12 2009/12 2012/12 2015/12 2018/12 2021/12

汽車銷量同比（美加墨）

車用汽油消費(fèi)量同比（右）

10-40-2002040-40-60-204020060 602009/03 2011/03 2013/03 2015/032017/032019/032021/032023/03LME3個(gè)月鋁:季均值:同比 美國輕型車銷量季度同比（右）100806040200-20-40-602009/032011/032013/032015/032017/032019/032021/032023/03

美國汽車銷量季度同比 期貨結(jié)算價(jià)（連續(xù)）:天膠季度均值同比806040200-20-40-60350300250200150100500-50-1002009/01 2011/01 2013/01 2015/01 2017/01 2019/01 2021/01 2023/01美國熱卷月均價(jià)同比 美國輕型車銷量同比:3MMA(右）5微觀視角：繞開美國焦慮，國內(nèi)電車產(chǎn)業(yè)鏈出海墨西哥特斯拉墨西哥工廠概念圖2022年我國汽車出口至北美地區(qū)同比+4%寶馬圣路易斯波托西州工廠?

北美新能源滲透率處于快速提升階段，相關(guān)產(chǎn)業(yè)迎來擴(kuò)產(chǎn)潮。2023年3月，特斯拉宣布下一個(gè)超級(jí)工廠選址墨西哥，同時(shí)寶馬等也宣布在墨西哥電動(dòng)汽車擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。國內(nèi)電車產(chǎn)業(yè)鏈競爭力較強(qiáng)，通過海外建廠等方式加速全球化布局。以特斯拉國產(chǎn)供應(yīng)商為例，多數(shù)供應(yīng)商均有墨西哥的擴(kuò)產(chǎn)和投資動(dòng)作，隨著特斯拉新工廠產(chǎn)能逐漸爬坡，國內(nèi)有關(guān)供應(yīng)商有望受益。資料來源：蓋世汽車網(wǎng)，6050403020100-10-20-30050100150200250199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022億美元出口金額:車輛及其零附件（美+加）同比（右）6目錄第一章 引言：為什么要研究北美汽車市場(chǎng)？第二章 總量與結(jié)構(gòu)：2023年北美市場(chǎng)汽車需求分析第三章 微觀視角：北美新能源滲透空間廣闊，國內(nèi)供應(yīng)商出海正當(dāng)時(shí)7汽車行業(yè)基本分析框架資料來源：中信期貨研究所使用年限宏觀環(huán)境收入預(yù)期政策因素購買意愿購買能力總需求產(chǎn)業(yè)政策總供給零部件供應(yīng)朱格拉斯周期庫存周期景氣度產(chǎn)業(yè)利潤競爭格局汽零利潤車企利潤經(jīng)銷商利潤自主合資8總量視角：北美汽車市場(chǎng)發(fā)展成熟，00-22年保有量CAGR為1%美國汽車年銷量在1500-1700萬輛左右2000-2022美國汽車保有量CAGR為1%WardsAuto，CEIC?

以美國為例，1965年起年銷量就邁入千萬級(jí)別；1993-2007年銷量維持在1500-1700萬區(qū)間，2008-2009金融危機(jī)對(duì)汽車消費(fèi)打擊嚴(yán)重，年銷量回落至1000-1200萬輛左右；但北美汽車市場(chǎng)具有較強(qiáng)韌性，2010年起銷量持續(xù)回暖，2012-2019年銷量重回1600萬輛左右；2020年起受疫情、芯片短缺等影響，年銷量有所回落。成熟汽車市場(chǎng)保有量已進(jìn)入低速增長時(shí)代，2000-2022年汽車保有量復(fù)合增速為1%，高基數(shù)效應(yīng)使得北美汽車市場(chǎng)需求以更新迭代為主。-25-20-15-10-5051015199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022萬輛2000180016001400120010008006004002000汽車銷量 同比（右）0.00.51.01.52.02.53.0億輛3.5CAGR00-22=1%9總量視角：汽車消費(fèi)受經(jīng)濟(jì)發(fā)展和收入預(yù)期影響OECD領(lǐng)先指數(shù)與汽車銷量相關(guān)（0.1***）PMI與汽車銷量相關(guān)（0.25***）人均GDP與汽車銷量同步（0.41**）消費(fèi)者信心指數(shù)與汽車銷量同步（0.57***）?

自上而下看，汽車屬于居民大件消費(fèi)，其決策對(duì)經(jīng)濟(jì)及收入預(yù)期較敏感，因此行業(yè)周期與經(jīng)濟(jì)周期基本同步，但當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時(shí)，國家出臺(tái)汽車消費(fèi)刺激政策對(duì)沖下行風(fēng)險(xiǎn)，汽車行業(yè)周期與經(jīng)濟(jì)周期走勢(shì)有可能背離。綜合來看美國汽車銷量與OECD領(lǐng)先指數(shù)、PMI、人均GDP、消費(fèi)信心指數(shù)等指標(biāo)基本同步。，

WardsAuto，Bloomberg-40-2002040601021011009998979695942009/03 2011/03 2013/03 2015/03 2017/03 2019/03 2021/03 2023/03美國OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo):3MMA 美國輕型車銷量同比:3MMA（右） 80-40-2002040607065605550454035302009/03 2011/032013/03 2015/03 2017/03 2019/03 2021/03 2023/03PMI新訂單:3MMA

美國輕型車銷量同比:3MMA(右）

80-5 -202009/12 2011/12 2013/12 2015/12 2017/12 2019/12 2021/1215

美國人均GDP同比 美國輕型車銷量同比（右） 2010 105 00 -10-40-2002040603020100-10-20-30-402010/032012/032014/032016/032018/032020/032022/03

美國消費(fèi)者信心指數(shù)季度均值同比美國輕型車銷量季度同比（右）10總量視角：通脹對(duì)汽車消費(fèi)的抑制程度如何？美國汽車金融滲透率高商業(yè)銀行新車貸款處于高位通脹對(duì)汽車消費(fèi)有所抑制Manheim二手車指數(shù)大致領(lǐng)先通脹2個(gè)月?

北美汽車金融發(fā)達(dá)，消費(fèi)者購車熱情與利率水平掛鉤。汽車消費(fèi)對(duì)CPI拐點(diǎn)變化較敏感，自美聯(lián)儲(chǔ)加息以來，新車貸款利率持續(xù)攀升，2023M2達(dá)到7.5%（同比+2.3pct)，從Manheim二手車領(lǐng)先指標(biāo)來看，雖其增速已有所回落，但絕對(duì)值仍處高位。同時(shí)Auto-ABS違約率上升使得商業(yè)銀行對(duì)新車貸款標(biāo)準(zhǔn)也有所收緊，或?qū)Ξ?dāng)前汽車消費(fèi)釋放形成壓制。020406080100中國 美國新車市場(chǎng)金融滲透率120100806040200-20-40-5051015202017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01CPI:新汽車:同比

CPI:二手汽車和卡車:同比（右）美國輕型車銷量同比（右）0 -202011/03 2013/03 2015/03 2017/03 2019/03 2021/03 2023/038 商業(yè)銀行新車貸款利率

美國消費(fèi)貸款標(biāo)準(zhǔn)收縮政策:汽車（右）

606 404 202 0-2002040602000/01 2003/01 2006/01 2009/01 2012/01 2015/01 2018/01 2021/01美國:CPI:二手汽車和卡車:季調(diào):同比 Manheim二手車指數(shù)11總量視角：從庫存周期看美國汽車供給失衡問題2023M3汽車日供應(yīng)量同比+40%美國汽車銷量大致領(lǐng)先庫存3個(gè)月2023M3美國批發(fā)商耐用品庫存同比+13%?

汽車供給短缺是影響北美汽車行業(yè)的另一重要因素。2021年下半年汽車芯片短缺疊加疫情影響給美國汽車供應(yīng)鏈造成較嚴(yán)重打擊，21年庫存水位達(dá)近3年新低，2023M3汽車日供應(yīng)量35萬輛（同比+40%），供應(yīng)短缺問題有所緩解。汽車銷量大致領(lǐng)先庫存3個(gè)月，2023M1-M4美國汽車銷量累計(jì)同比+9%，Q2行業(yè)有望從逐漸進(jìn)入補(bǔ)庫階段。Autosinnovate，-30 -602000/012003/012006/012009/012012/012015/012018/01

2021/0140

汽車及零部件存貨:同比 美國汽車銷量同比:3MMA（右） 8030 6020 4010 200 0-10 -20-20 -40-20-1001020301993/01 1997/01 2001/01 2005/01 2009/01 2013/01 2017/01 2021/01美國:批發(fā)商庫存:耐用品:季調(diào):同比12?

美國的人均收入居于全球前列，因此美國汽車市場(chǎng)價(jià)格中樞顯著高于國內(nèi)，主流價(jià)格帶為6-10萬美元（占比為32%)。車型級(jí)別上看北美地區(qū)偏愛大空間車型，近些年來C級(jí)和D級(jí)轎車占比逐年下滑，而C級(jí)和D級(jí)SUV占比逐漸上升，2022年SUV-C和SUV-D合計(jì)占比達(dá)60%。結(jié)構(gòu)視角：汽車消費(fèi)價(jià)格帶中樞較高，偏愛大空間車型22Q1北美新發(fā)車型價(jià)格帶分布（單位：美元）各級(jí)別車型銷量占比CARS，Marklines4萬以下4-6萬6-10萬10萬以上0605040302010708090100201720182019202020212022SUV-E

SUV-D

SUV-C

CAR-F

CAR-E

CAR-D

CAR-C

CAR-B

CAR-A13結(jié)構(gòu)視角：排放趨嚴(yán)+補(bǔ)貼發(fā)力，雙管齊下倒逼電動(dòng)化轉(zhuǎn)型新燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)苛相關(guān)新能源車補(bǔ)貼政策資料來源：中汽數(shù)據(jù)，美國政府官網(wǎng)，中信期貨研究所?

拜登政府積極推進(jìn)汽車電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，2022年3月美國交通部發(fā)布史上最為嚴(yán)苛的燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)（CAFé標(biāo)準(zhǔn)），標(biāo)準(zhǔn)中加大對(duì)不達(dá)標(biāo)企業(yè)的懲罰，由5.5美元/0.1MPG上升至15美元/0.1MPG。同時(shí)國家和地方層面均對(duì)加大對(duì)本土電車產(chǎn)業(yè)鏈和配套設(shè)施的扶持力度，IRA法案用100億美元用于新能源汽車和可再生能源技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資稅收減免，新能源車單車最高可抵稅7500美元，多州也積極推出相應(yīng)產(chǎn)業(yè)支持政策包括購置補(bǔ)貼、充電樁折扣等。文件/地區(qū)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)國家層面《美國通貨膨脹削減法案》(IRA)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)：轎車售價(jià)≤5.5萬美元，皮卡/SUV等售價(jià)≤8萬美元；總收入＞15萬美元（夫婦共同申報(bào)上限30萬美元）；最低電池容量7KWh及相關(guān)電池關(guān)鍵物要求補(bǔ)貼額：1）2032

年前投產(chǎn)單車最高抵免為7500美元；2）二手清潔車輛可獲稅收抵免額=min(4000，30%購買價(jià)格）地方層面華盛頓用于安裝、維護(hù)和運(yùn)營充電樁的公共土地免征租賃消費(fèi)稅紐約購買或租賃符合條件的PHEV補(bǔ)貼2000美元滿足條件的充電樁端口可獲得4000美元補(bǔ)貼科羅拉多充電樁補(bǔ)貼額最高可達(dá)成本的80%，DC快速充電最高補(bǔ)貼3萬美元，充電功率達(dá)100kW或更高的充電站最高5萬美元俄勒岡按車型：電池容量大于10kWh補(bǔ)貼2500美元，其余1500美元按居民收入：中低家庭收入購或者租二手純電/新純電最高補(bǔ)貼2500/5000美元6543210202420252026升/百公里SAFE法案(2020) CAFé標(biāo)準(zhǔn)(2022)14結(jié)構(gòu)視角：新能源滲透進(jìn)入快車道，純電為主流2023M1-M4新能源車?yán)塾?jì)同比+49%2023M1-M4燃油車?yán)塾?jì)同比+1.1%23M4美國新能源滲透率達(dá)8.4%?

2023M1-M4美國新能源車銷量累計(jì)同比+49%，滲透率達(dá)8.4%。目前美國新能源滲透率類比20年中國，即將進(jìn)入快速爆發(fā)期。從動(dòng)力類型上看，純電占據(jù)主流，2023Q1純電銷量27萬輛（同比+57%），插混銷量為6萬輛（同比+35%）。加拿大新能源車體量較小，23M1-M4銷量為2.6萬輛，尚處于導(dǎo)入期。資料來源：高工，WindM1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9 M10 M11 M12萬輛141210864202020美國新能源車銷量20212022202323Q1純電/插混累計(jì)同比+57%/+35%-500501001502042021/12021/42021/72021/102022/12022/42022/72022/10

2023/1萬輛1086EV PHEV 純電同比（右） 插混同比（右）050100150M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9 M10 M11 M12萬輛200

201920202021202220230102030402019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/07

2023/01

美國新能源滲透率 中國新能源滲透率 加拿大新能源滲透率15?

從級(jí)別上看，北美新能源車市以CAR-D和SUV-D車型為主，同燃油車主流消費(fèi)車型較為類似。2022年CAR-B（24.5%)、CAR-E(15%)和CAR-D(13.2%）新能源滲透率已顯著超出行業(yè)平均，但該級(jí)別車型在整個(gè)車市消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比較小。而SUV-C（5.2%）和SUV-D（8.7%）滲透率較慢，主要系該級(jí)別車中除特斯拉外缺乏具有競爭力的供給車型，如電動(dòng)皮卡的供給車型較少。結(jié)構(gòu)視角：SUV-C/D為新能源滲透洼地，潛在發(fā)展空間大不同級(jí)別新能源車銷量不同級(jí)別新能源車滲透率Marklines0510152025302017

20182019202020212022CAR-BCAR-FCAR-CSUV-CCAR-DSUV-DCAR-ESUV-E0100000200000300000400000500000600000700000201720182019202020212022輛800000SUV-E

SUV-D

SUV-C

CAR-F

CAR-E

CAR-D

CAR-C

CAR-B注：計(jì)算時(shí)分母為該級(jí)別總銷量16結(jié)構(gòu)視角：新車供給豐富+配套投資加速有望支撐新能源滲透北美地區(qū)新能源車上市規(guī)劃美國公共車樁比較高美國充電樁以Level

2為主2018-2021公共充電樁安裝量CAGR達(dá)31%?

2023年主流車企均加大在北美的新車規(guī)劃，新車多以純電為主，級(jí)別上以SUV-D為主，隨著供給端的車型豐富度增加，

消費(fèi)者換車熱情有望釋放。補(bǔ)能焦慮問題是影響消費(fèi)者選擇電車的關(guān)鍵因素之一，從配套設(shè)施完善度來看，

2022年美國車樁比為23.6（遠(yuǎn)高于中國），但28-21年公共充電樁安裝量CAGR達(dá)

31%，相關(guān)配套投資有望持續(xù)加速。IEA，公司公告，中信期貨研究所25201510502018

2019

2020

2021

2022中國 歐洲 美國Level

1(120V)3%Level

2(240V)80%DC快充17%05201510252015201620172018201920202021萬個(gè)30公共充電樁安裝量（美加）17需求預(yù)測(cè)：22-25年北美汽車銷量CAGR為2%，新能源CAGR達(dá)43%北美汽車市場(chǎng)銷量預(yù)測(cè)?

中性預(yù)計(jì)2023/2024/2025年北美市場(chǎng)最主要國家汽車銷量達(dá)到1680/1711/1751

萬輛，

22-25年復(fù)合增長率為2.4%；?

中性預(yù)計(jì)2023/2024/2025年北美主要國家新能源汽車銷量為172/250/325萬輛，2022-2025年復(fù)合增長率43%，滲透率達(dá)10%/15%/19%。Marklines,中信期貨研究所國家20192020202120222023E2024E2025E總銷量加拿大161.4153.4163.8148.7154.6159.3164.0YOY-19.8%-5.0%6.8%-9.3%4.0%3.0%3.0%墨西哥131.894.993.4108.6117.3123.2129.3YOY-7.3%-28.0%-1.6%16.2%8.0%5.0%5.0%美國1699.01446.41492.71373.41407.81428.91457.4YOY-1.5%-14.9%3.2%-8.0%2.5%1.5%2.0%總計(jì)1992169517501631168017111751YOY-3.7%-14.9%3.3%-6.8%3.0%1.9%2.3%電動(dòng)化美國32.032.460.8100.1155.2225.0292.5YOY-3.5%1.5%87.5%64.6%55.0%45.0%30.0%滲透率1.9%2.2%4.1%7.3%11.0%15.7%20.1%其他地區(qū)3.63.66.811.117.225.032.5YOY-3.5%1.5%87.5%64.6%55.0%45.0%30.0%滲透率1.2%1.5%2.6%4.3%6.3%8.9%11.1%總計(jì)35.536.067.6111.2172.4250.0325.0YOY-3.5%1.5%87.5%64.6%55.0%45.0%30.0%總滲透率1.8%2.1%3.9%6.8%10.3%14.6%18.6%注：美國新能源車銷量大致占北美地區(qū)90%，其他國家汽車電動(dòng)化尚在導(dǎo)入期，體量較小，此處銷量用美國新能源車銷量/9簡化計(jì)算。18目錄第一章 引言：為什么要研究北美汽車市場(chǎng)？第二章 總量與結(jié)構(gòu)：2023年北美市場(chǎng)汽車需求分析第三章 微觀視角：北美新能源滲透空間廣闊，國內(nèi)供應(yīng)商出海正當(dāng)時(shí)19競爭格局：市場(chǎng)集中度較高，美系和日韓系車企為主美國汽車市場(chǎng)主要廠商（2022）加拿大汽車市場(chǎng)主要廠商（2022）墨西哥汽車市場(chǎng)主要廠商（2022）23M1-M4我國汽車出口到墨西哥同比+134%?

北美整車競爭格局較集中。2022

年墨西哥汽

車市場(chǎng)CR5

為67%

，

美國CR5

為65%，加拿大CR5為66%，主要為美系和日韓系車企為主。相較于美國和加那大，墨西哥本土汽車包容度更高，23M1-M4

我國汽車出口到墨

西

哥

11.7

萬輛

（

同比+134%），但體量仍較小。資料來源：中信期貨研究所通用14%福特12%Stellantis10%豐田15%本田7%現(xiàn)代起亞10%雷諾日產(chǎn)3%特斯拉4%其他25%福特14%豐田13%通用15%現(xiàn)代起亞13%Stellantis11%雷諾日產(chǎn)5%本田7%大眾6%馬自達(dá)3%斯巴魯3%其他10%大眾10%豐田9%雷諾日產(chǎn)19%通用15%現(xiàn)代起亞12%福特4%本田4%馬自達(dá)4%Stellantis7%上汽4%鈴木4%其他8%-100-5005010015020005101520253020192020202120222023M1-M4萬輛

出口量同比20產(chǎn)能轉(zhuǎn)移：墨西哥承接美國產(chǎn)能外溢，美墨加協(xié)定為區(qū)域貿(mào)易保駕護(hù)航美國本土汽車產(chǎn)-銷缺口約為500萬輛墨西哥本土汽車產(chǎn)-銷富余量約為200萬輛墨西哥汽車主要出口地（2021）美墨加協(xié)定方向細(xì)則汽車區(qū)域價(jià)值含量汽車中至少75%的價(jià)值量由美墨加制造零部件區(qū)域價(jià)值量核心件不低于75%，主件不低于70%、輔件不低于65%區(qū)域價(jià)值含量的零部件擴(kuò)大了需符合區(qū)域價(jià)值含量的零部件范圍，未被列入清單的零部件不受區(qū)域價(jià)值含量要求限制，被“視為原產(chǎn)”鋼鋁產(chǎn)品購買含量鋼以及鋁購買含量均不低于

70%勞動(dòng)量價(jià)值原產(chǎn)北美地區(qū)的汽車達(dá)到

40%至

45%的勞動(dòng)價(jià)值含量過渡期在協(xié)定生效5年內(nèi)，車企的總產(chǎn)量不多于10%