中國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險管理問題研究

中國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險管理問題研究摘要:商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展十分迅速，已經(jīng)成為我國專業(yè)化、集合化的投資理財?shù)闹匾α?。目前我國對于商業(yè)銀行理財風險管理還處于探索階段，相關(guān)部門還沒有出臺統(tǒng)一的標準來進行規(guī)范，因此對于此方面的研究可以進一步充實我國商業(yè)銀行風險管理的理論，成為該理論中的一個有效組成部分，為以后的研究提供理論支撐。從現(xiàn)實意義上看，理財產(chǎn)品不同與普通的理財產(chǎn)品，如結(jié)構(gòu)更加復雜化，面臨的風險更大等。理財產(chǎn)品目前在發(fā)展過程中面臨的風險很多，而市場風險嚴重制約了理財產(chǎn)品的發(fā)展速度，因此需要詳細對市場風險進行分類，全面找出影響市場風險大小的因素，針對性地提出對策和建議，希望能夠有效解決理財產(chǎn)品市場風險管理經(jīng)驗欠缺的難題，為我國商業(yè)銀行風險管理提供更為充實的決策依據(jù)。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險控制Abstract：Thedevelopmentoffinancialproductsofcommercialbanksisveryrapid,whichhasbecomeanimportantforceofinvestmentandfinancialmanagementinourcountry.Atpresent,China'sfinancialriskmanagementofcommercialbanksisstillintheexploratorystage,andtherelevantdepartmentshavenotyetissuedaunifiedstandardtoregulateit.Therefore,thestudyonthisaspectcanfurtherenrichthetheoryofriskmanagementofcommercialbanksinChina,andbecomeaneffectivepartofthetheory,providingforfutureresearch.Theoreticalsupport.Fromthepracticalpointofview,financialproductsaredifferentfromordinaryfinancialproducts,suchasmorecomplexstructureandgreaterrisks.Therearemanyrisksinthedevelopmentprocessoffinancialproducts,andmarketrisksseriouslyrestrictthedevelopmentspeedoffinancialproducts.Therefore,itisnecessarytoclassifymarketrisksindetail,findoutthefactorsaffectingthesizeofmarketriskscomprehensively,andputforwardcountermeasuresandsuggestionsinordertoeffectivelysolvethemarketwindoffinancialproducts.Theproblemofinsufficientexperienceininsurancemanagementprovidesamoresubstantialdecision-makingbasisfortheriskmanagementofcommercialbanksinChina.Keywords:Riskcontroloffinancialproductsofcommercialbanks

目錄一、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險概述 5（一）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險的定義 5（二）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險的類型 51、市場風險 52、信用風險 53、流動性風險 64、操作風險 65、法律風險 66、償付風險 77、利率風險 7二、招商銀行個人理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀及存在的風險分析 8（一）招商銀行個人理財產(chǎn)品現(xiàn)狀 81、市場風險 92、操作風險 93、信用風險 9三、招商銀行個人理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及存在的風險分析 10（一）招商銀行個人理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀 10（二）招行個人理財業(yè)務(wù)存在的風險分析 121、個人理財服務(wù)對象集中且投資渠道狹窄 122、理財業(yè)務(wù)運作不夠規(guī)范 123、個人理財產(chǎn)品定位不準 134、個人理財業(yè)務(wù)專業(yè)化人才不足 135、理財產(chǎn)品透明度低，售后服務(wù)不到位 136、線上推廣不足 13四、招商銀行個人理財業(yè)務(wù)的風險控制對策 14（一）風險內(nèi)控管理體系上的建議 14（二）個人理財計劃設(shè)置方面的風險控制對策建議 141、優(yōu)化理財產(chǎn)品計劃的設(shè)置 142、合理讓渡風險收益 143、加強對理財產(chǎn)品的風險控制 15五、研究結(jié)論與啟示 15（一）研究結(jié)論 15（二）啟示 15參考文獻 16致謝 18一、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險概述（一）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險的定義我國商業(yè)理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)一般要經(jīng)過幾個階段：設(shè)計定價、營銷產(chǎn)品、資金管理、核算支付。一款理財產(chǎn)品要想取得成功，必須要采取種種措施，規(guī)避好每個階段的風險。例如：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計失誤會導致募集資金投資損失；產(chǎn)品定價失誤會給商業(yè)銀行帶來直接利益損失或者是導致理財產(chǎn)品發(fā)售失??；營銷過程未能符合相關(guān)規(guī)定向客戶提示風險可能引致法律糾紛；資金管理過程投資失誤直接降低客戶收益或損失本金，損害銀行的信譽；核算支付階段的失誤同樣會導致商業(yè)銀行及客戶的利益受損。（二）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險的類型風險管理的第一步就是要進行風險識別，對于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)來說，先從其各主要風險類型開始分析。例如，按照風險產(chǎn)生的來源，可劃分為主觀原因風險和客觀原因風險；按照風險的影響程度，可劃分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。這都是理論界與實務(wù)界對金融風險種類的劃分方法。1、市場風險市場風險是指投資標的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價格變動或者由此導致的金融衍生品價格變動而引起的風險。對于理財產(chǎn)品來說，其投資資產(chǎn)多為市場化的資產(chǎn)，受市場波動，尤其是利率和匯率的波動，影響較大。匯率風險和利率風險是理財產(chǎn)品風險管理應(yīng)該特別防范的。2、信用風險信用風險又稱違約風險，是指交易對方不履行到期債務(wù)的風險。信用風險是銀行主要風險之一，形成原因主要有以下兩點：一是在經(jīng)濟運行處于不同的周期中，銀行所面臨的信用風險程度也不相同，大體呈負相關(guān)關(guān)系；二是商業(yè)銀行在運行過程中可能會出現(xiàn)一些黑天鵝事件，很容易造成信用風險。理財產(chǎn)品發(fā)展至今，數(shù)量上不斷刷新新的數(shù)字，已經(jīng)成為銀行主要業(yè)務(wù)之一，但是卻創(chuàng)新不足，市場上各家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品都有同質(zhì)化的趨勢，那么，對于同一期限結(jié)構(gòu)的理財產(chǎn)品，預(yù)期收益率的高低則很大程度上取決于發(fā)行銀行的信用評級。一般情況下，對于國有銀行或者大型商業(yè)銀行，他們在金融市場上穩(wěn)定性高，自身的信用風險較低，不需要用額外收益率來彌補產(chǎn)品風險，但是對于那些穩(wěn)定性不足、信用較低的銀行來說，則需要用較高的預(yù)期收益率來吸引客戶，提高了信用風險。商業(yè)銀行應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟周期運行及宏觀政策變化，改進風險管理工具，提升信用風險管理能力。當然，以上結(jié)論并不是絕對的。在最近的歐洲主權(quán)債務(wù)危機中，有“金邊債券”之稱的主權(quán)債券也面臨償付困難，投資者也面臨著很大的信用風險。在進一步的風險管理研究中應(yīng)特別注意。3、流動性風險流動性風險是指因無法合理的成本及時通過變現(xiàn)資產(chǎn)或增加負債獲得所需資金而使商業(yè)銀行受到損失的可能性。流動性風險包括兩種情況：一種是商業(yè)銀行迫切需要流動資金或債務(wù)償還資金，而過早清算資產(chǎn)或融資不合理負債可能導致?lián)p失；另一種情況，市場交易不足，商業(yè)銀行無法以合理的價格交易獲取資金，承擔損失的可能性。兩者并非完全獨立，經(jīng)常同時出現(xiàn)，相互影響，嚴重會導致金融系統(tǒng)整體流動性不足，乃至出現(xiàn)銀行倒閉潮。如此情況下，可以認為是金融機構(gòu)面臨的多種風險的綜合結(jié)果是流動性風險。4、操作風險操作風險是指因商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)則不完善或執(zhí)行失誤、信息系統(tǒng)失靈或是外部侵害等引致商業(yè)銀行損失的可能性。操作風險普遍存在于商業(yè)銀行。操作風險多數(shù)是由商業(yè)銀行內(nèi)部風險因素引起的，歸屬商業(yè)銀行內(nèi)生風險，是商業(yè)銀行內(nèi)控的重點。5、法律風險法律風險是指因?qū)Ψ煞ㄒ?guī)政策條文的誤解、執(zhí)行不力等導致法律糾紛而造成商業(yè)銀行損失的可能性。法律風險是影響理財產(chǎn)品收益率最重要的風險之一，因其成的損失具有普遍性的特征，一旦某款產(chǎn)品發(fā)生法律糾紛，可能會給商業(yè)銀行帶來毀滅性的打擊，因為法律糾紛可能會導致銀行被擠兌，因此，各商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品的設(shè)計以及在運營過程中要極盡小心，明確合同條款中的權(quán)利和義務(wù)，理財產(chǎn)品說明書中應(yīng)對產(chǎn)品資產(chǎn)組合、期限結(jié)構(gòu)、收益率區(qū)間等信息進行詳細的劃分，進行合理宣傳，避免不必要的法律糾紛。取得業(yè)務(wù)開辦的資格，是發(fā)售理財產(chǎn)品的第一步，否則就違反相關(guān)規(guī)定招致處罰及民事糾紛；募集資金的投向應(yīng)該符合產(chǎn)品說明及相關(guān)分業(yè)經(jīng)營要求，特別防止將自有資金混同投資；產(chǎn)品設(shè)計不應(yīng)粗硬模仿其他銀行，防止侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)，同時保護自身權(quán)益；銷售過程的風險提示不足與收益夸大都會直接引致與客戶民事糾紛；收取相關(guān)費用應(yīng)該符合客戶預(yù)期及監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定，否則既會造成客戶流失，又會引致處罰；客戶收益的稅收是否代扣代繳的問題目前法律并未明確，一定與稅收機關(guān)進行有效溝通，得到合理答復，方可避免違反相關(guān)規(guī)定。6、償付風險前面介紹了理財產(chǎn)品的流動性風險和信用風險，這兩點也在很大程度上決定了理財產(chǎn)品的償付風險，如果某項投資發(fā)生風險，并且涉及金額較大，那么則會對其他多款產(chǎn)品產(chǎn)生影響，以至于理財產(chǎn)品到期不能償付，進而引發(fā)償付風險。7、利率風險利率風險指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。利率風險的影響程度與商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)與期限匹配相關(guān)。對于理財產(chǎn)品而言，特別是今年來人民幣債券類的理財產(chǎn)品發(fā)行量大幅增加，相關(guān)的利率風險必然大幅增加。如今，世界各國利率己達到較低水平，上升空間巨大。我國之前為刺激經(jīng)濟增長，曾多次降息。隨著經(jīng)濟復蘇，目前我國的利率也存在一定的上調(diào)空間。央行每次利息上調(diào)都會給債券投資帶來一定的損失。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資的主要基礎(chǔ)資產(chǎn)目前是票據(jù)、債券等固定收益類資產(chǎn)，利率風險很大。同時，大量與利率掛鉤產(chǎn)品也頗受青睞，風險進一步放大。匯率風險是指經(jīng)濟主體持有或運用外匯的經(jīng)濟活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。匯率水平是影響國際資本流動的重要因素，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，尤其是涉及境外投資的理財產(chǎn)品面臨的重要風險之一。金融危機以來，各國經(jīng)濟運行情況多變，復蘇程度不盡相同，匯率波動明顯加大。自2005年7月以來，我國進一步改革了匯率制度，人民幣與國際主要的貨幣增強了聯(lián)動，人民幣匯率的浮動程度幅度顯著增大。投資境外資產(chǎn)或與匯率掛鉤的理財產(chǎn)品的匯率風險凸顯。如今，境外代客理財產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品的品種仍在持續(xù)增加，匯率風險的相關(guān)影響也在逐漸加深。風險控制是商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資的基本注意原則，受到金融法規(guī)、國家金融監(jiān)管部門的監(jiān)管和國家金融政策的業(yè)務(wù)限制以及出于商業(yè)銀行自身信譽的考慮，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品所選擇的投資對象以信用評級高、市場風險小的項目為主，但其所謂風險小并不表示無風險。理財產(chǎn)品的銷售量與預(yù)期收益率成正比，較高的預(yù)期收益率可以吸引更多客戶投資理財產(chǎn)品。市場是變化波動的，利率因市場資金狀況也會不定期變化，這對既定投資會產(chǎn)生計劃外影響，特別是當利率出現(xiàn)嚴重不利影響時，會降低既定發(fā)行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益甚至給銀行帶來本金損失，銀行對未來投資標的選擇上也可能面臨較高的機會成本，所承諾的預(yù)期收益在利率風險下也很難實兌現(xiàn)。當前。中國經(jīng)濟增速下滑，實體經(jīng)濟降速發(fā)展，投資實體經(jīng)濟的理財產(chǎn)品收益降低。此外，國家宏觀調(diào)控經(jīng)濟，央行多次降息降準，利率市場化趨勢發(fā)展，更是難以控制，理財產(chǎn)品尋利空間降低，帶給客戶的收益有限，理財產(chǎn)品的吸引力降低。而利率的變化，又帶來相應(yīng)的利率風險，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品在獲利力度減弱的同時，風險控制難度加大。二、招商銀行個人理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀及存在的風險分析（一）招商銀行個人理財產(chǎn)品現(xiàn)狀在金融市場上，引入了大量金融產(chǎn)品，這些產(chǎn)品種類繁多，貼近人民，可以滿足更多需求。我國金融市場蓬勃發(fā)展，豐富了公眾的投資選擇。這也充分說明招商銀行是一家股份制商業(yè)銀行。我國最初的理財產(chǎn)品中便有招行在2003年推出的“招行受托理財”。招商銀行在一些分支機構(gòu)設(shè)立個人理財業(yè)務(wù)中心，配備個人客戶經(jīng)理，并將客戶類型進行細分，提供不同類型的服務(wù)。向高端客戶提供一對一私人銀行服務(wù)，向中端客戶提供的理財室服務(wù)，向大眾客戶提供低柜服務(wù)。非保本浮動收益型系列和保本浮動收益型系列是招商銀行共推出的6種系列的個人理財產(chǎn)品。招商銀行十分熱衷于銷售理財產(chǎn)品，尤其是在季末攬儲蓄沖指標前期，發(fā)行大量理財產(chǎn)品。招商銀行提供贖回或遞延投資及其他處理方法來處理某些虧損的金融產(chǎn)品，因此并非所有金融產(chǎn)品都能達到預(yù)期的最大回報。根據(jù)招商銀行披露的2007年半年度顯示，截至2007年6月30日，該行的零售客戶存款賬戶總數(shù)為2,441萬戶，零售客戶存款總額人民幣3,172.92億元。其中金葵花客戶數(shù)量為17.59萬戶，金葵花客戶存款總額人民幣為1,259.88億元，占該行零售客戶存款總額的39.71%。金葵花理財成為招商銀行零售銀行業(yè)務(wù)的重要增長點。該行已在各分支機構(gòu)建立了17個財富管理中心，187個理財中心和292個金葵花貴賓室。（二）招行個人理財產(chǎn)品存在的風險分析1、市場風險以招商銀行某款理財產(chǎn)品為例。該產(chǎn)品與2008年1月發(fā)行，9月后形勢逐漸惡化，直至2009年股市大盤走出低谷，該產(chǎn)品的收益率仍然不見好轉(zhuǎn)，與基準收益率標準相差甚遠。由此可見市場風險是至關(guān)重要的。許多市場風險能夠影響理財產(chǎn)品。利率風險表現(xiàn)為在理財產(chǎn)品發(fā)行初，業(yè)務(wù)人員向投資者承諾的高收益率，但是一旦受到市場利率變化的影響，持有至到期收益率將很難保證。對于外匯理財產(chǎn)品則受制于匯率風險的影響。2、操作風險以2007年招商銀行的某款基金產(chǎn)品為例。該產(chǎn)品宣傳預(yù)期收益將達到40%，引得大量投資者前去購買，四年后持有至到期時，反而虧損超20%。這其中必然存在不正當操作，內(nèi)部人員沒有對投資者進行風險評估，甚至夸大了其收益率，與該理財產(chǎn)品說明書中介紹不符，投資者錯誤地認為預(yù)期收益率等同于到期收益率，使投資者的利益受到了損失。市場上由于內(nèi)部程序，人員的不規(guī)范操作而帶來的風險并不鮮見。尤其是日常營銷中，基層網(wǎng)點的客戶經(jīng)理往往為了追求業(yè)績，忽略客戶的利益，夸大收益卻向投資者隱瞞其背后的高風險性。一些沒有專業(yè)的知識、不具備風險承受能力的投資者，在未能全面了解理財產(chǎn)品的情況下，做出了錯誤的抉擇。這類急功近利的做法致使投資者和銀行雙方都蒙受了損失。為了防范操作風險，需要建立內(nèi)部監(jiān)督審核機制，通過內(nèi)控部門調(diào)查審計等，進行風險管控。3、信用風險以ST海龍的造假案為例。招商銀行于2010年向ST海龍發(fā)放8500萬元貸款。從ST海龍2010年的季報可以看出，它的資產(chǎn)負債率極高，盈利能力并不強，這其實已為日后的危機敲響警鐘。但是招商銀行仍然繼續(xù)為其放貸。最后ST海龍被查出造假，2011年上半年出現(xiàn)巨大的虧損，但這時早已資不抵債。由此事件可以看出，招商銀行的貸后信用風險管理還不夠完善，沒有及時發(fā)現(xiàn)它資信下降，未能使其提前償還債務(wù)，是其信用風險防范中表現(xiàn)的漏洞，信用風險管理有待完善。三、招商銀行個人理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及存在的風險分析（一）招商銀行個人理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀理財業(yè)務(wù)最早起源于瑞士，獨屬于富人，瑞士的銀行為富人提供綜合的理財計劃和資產(chǎn)管理服務(wù)，隨后發(fā)展于美國，伴隨著金融創(chuàng)新，個人理財業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，逐漸占據(jù)一些大型銀行利潤構(gòu)成的重要地位，本文關(guān)注的重點是人民幣理財，所以著重闡述我國人民幣理財市場的發(fā)展情況。招商銀行是我國第一家由企業(yè)投資創(chuàng)辦的股份制商業(yè)銀行，他的總行成立于深圳，1987年。招商銀行在1998年進行了第三次擴股增資后，注冊資本達42億元人民幣股東單位增至106家。2001年，在美國《環(huán)球金融》的雜志的評選中，招商銀行被評為2000年中國本土最佳銀行。2017年理財規(guī)模整體呈現(xiàn)先降后增的趨勢，一方面是因為2017年上半年監(jiān)管較嚴，尤其是四月份銀監(jiān)會檢查等相關(guān)政策，都直指銀行的表外和同業(yè)業(yè)務(wù)，導致理財收縮明顯。另一方面是因為資管新規(guī)遲遲沒有落地，銀行也不敢貿(mào)然新增理財規(guī)模。下半年監(jiān)管進入相對平穩(wěn)期，資管新規(guī)的征求意見稿也于11月公布，理財規(guī)模出現(xiàn)反彈，整體仍呈上升趨勢。2018年，在資管新規(guī)等規(guī)章指導下，銀行理財業(yè)務(wù)仍平穩(wěn)運行。第一，中小銀行成發(fā)行主力。中小銀行相比于大型商業(yè)銀行，不論是在網(wǎng)點的數(shù)量上，還是資金實力、專業(yè)化程度等方面，都是不可同日而語的。而一些高收益高回報的理財產(chǎn)品。往往成為中小商業(yè)銀行與大型商業(yè)銀行競爭的突破口。特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，中小銀行對于理財產(chǎn)品的發(fā)行宣傳、產(chǎn)品設(shè)計的投入明顯增加。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年，股份制銀行以36.3%占比，位居理財產(chǎn)品發(fā)行量第一。以為了地方中小企業(yè)提供金融支持，發(fā)展地方經(jīng)濟為目的的城市商業(yè)銀行緊隨其后，占比32.5%,排名第二。2017年，城市商業(yè)銀行以12587款的發(fā)行量、5.20%的均預(yù)期收益率、35%的占比超越股份制銀行和國有銀行躍居第一位。相比中小銀行的大力投入，國有商業(yè)銀行則顯弱勢。第二，互聯(lián)網(wǎng)沖擊銀行理財。隨著監(jiān)管趨緊、居民對于理財產(chǎn)品的認知提升、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。傳統(tǒng)銀行理財面臨著巨大的沖擊。2013年初，銀監(jiān)會對銀行理財產(chǎn)品設(shè)計、銷售和資金投向提出明確監(jiān)管要求，這些要求主要的集中在非標準化債權(quán)資產(chǎn)的資金數(shù)額與比例、對理財資金投資標的等方面。監(jiān)管趨緊下，銀行理財產(chǎn)品收益幅度降低。使得銀行理財產(chǎn)品的粗獷發(fā)展時代成為歷史。2013年末，淘寶理財平臺出現(xiàn)有17家基金公司在線為用戶提供理財服務(wù)。在推出余額寶之后，阿里金融又推出了阿里理財頻道。后來隨著電商三大巨頭BAT的先后跨界?；ヂ?lián)網(wǎng)金融形成一種群雄逐鹿的局面。各種平臺的理財產(chǎn)品層出不窮，大大分流了傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的購買。銀行業(yè)理財產(chǎn)品在沖擊下早已失去當年風光?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提供的在線理財購買渠道方便、認購資金門檻低，購買體驗好。非銀行業(yè)金融機構(gòu)理財產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的理財市場受到更多關(guān)注。面對互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行理財?shù)挠绊懞蜎_擊，傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)該充分利用自身優(yōu)勢，強化品牌深度、拓寬潛在高凈值客戶群體。實力雄厚的傳統(tǒng)銀行已經(jīng)在此方面加大投入力度，比如中信銀行攜手京東，推出線上辦理銷售理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)，借助網(wǎng)上銀行、手機銀行等渠道，使得客戶可以不受時間、地點、距離、人員等方面的限制，省時省力、全方位不間斷的辦理銀行理財業(yè)務(wù)和其他銀行業(yè)務(wù)。第三，投資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。首先是信貸資產(chǎn)類銀行理財產(chǎn)品高位調(diào)整。2010年以后，國家監(jiān)管機構(gòu)出于對國家宏觀經(jīng)濟的把控、貨幣政策的有效作用、房地產(chǎn)市場和地方政府融資平臺的風控，收緊了商業(yè)銀行信貸額度，特別強調(diào)信貸理財產(chǎn)品規(guī)范化發(fā)展，禁止商業(yè)銀行通過信托公司等渠道繞過監(jiān)管。第二，資產(chǎn)配置中風險較高資產(chǎn)的配置比例減少，為迎合投資者避險情緒，控制由于資本市場不穩(wěn)定性帶來的市場風險，理財產(chǎn)品中股票配置比例降低（一般不足3%）。而今理財產(chǎn)品的資產(chǎn)配置中，信貸資產(chǎn)和票據(jù)債券類資產(chǎn)配置比例依然居高，但已不再局限于債券或貨幣市場這樣傳統(tǒng)投資標的，而是更加注重組合投資和多元投資。將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入一些組合產(chǎn)品中，提高產(chǎn)品的收益率，并且這種做法也有利于銀行將信貸資產(chǎn)打包，將其移至表外。第三，由于國外經(jīng)濟形勢穩(wěn)定度相對較低、經(jīng)濟運行可控性弱、政府政策不穩(wěn)定因素等方面原因，國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品在產(chǎn)品幣種設(shè)計方面，傾向于人民幣發(fā)行，比例在85%以上。此前，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化問題嚴重，且產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)大都借鑒模仿國外銀行類似產(chǎn)品，缺少自主創(chuàng)新意識和能力，而今更根據(jù)本土市場情況規(guī)范發(fā)展。（二）招行個人理財業(yè)務(wù)存在的風險分析隨著金融市場的深化改革，我國理財市場也在快速的發(fā)展中，并取得了令人矚目的成績，但是理財業(yè)務(wù)在創(chuàng)新過程中，難以避免問題的出現(xiàn)，目前我國銀行業(yè)理財市場存在以下風險問題：1、個人理財服務(wù)對象集中且投資渠道狹窄現(xiàn)在銀行單純以客戶存款的金額為標準，而且要求普遍較高，個人理財業(yè)務(wù)服務(wù)的對象的標準過于單一。目前富有人群大都分布在中心都市和沿海發(fā)達地區(qū)這是我國經(jīng)濟發(fā)展的嚴重地區(qū)不均衡性導致的，所以外資銀行選擇了區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略在進攻我國金融市場時。對于國內(nèi)商業(yè)銀行，若只是關(guān)注高收入投資群體，則個人理財市場占有的份額會比較小，利潤率低。中國資本市場尚不健全，可供投資的渠道有限。中國現(xiàn)在還未實行利率的市場化，不能在貨幣價格上提供更多優(yōu)惠給優(yōu)質(zhì)客戶，更是不能通過貨幣的價格在產(chǎn)品上有所創(chuàng)新。2、理財業(yè)務(wù)運作不夠規(guī)范在資管新規(guī)和理財新規(guī)出臺以前，理財產(chǎn)品的銷售過程并不需要錄音錄像，并且客戶也無需填寫風險評估文件，在這種情形下，客戶的正常權(quán)益并不能得到很到的保證，并且部分銀行通過購買理財產(chǎn)品形成多層嵌套，使得投資者無法準確及時掌握底層資產(chǎn)情況。理財新規(guī)對以上方面均進行了新的要求和限制。在新規(guī)的指導下，相信理財產(chǎn)品運作過程能夠更加規(guī)范，并且能夠更好地維護投資者利益。3、個人理財產(chǎn)品定位不準個體客戶需要的理財服務(wù)都有所不同，個人理財市場又是一個以提供差別化產(chǎn)品為服務(wù)對象的業(yè)務(wù)市場。理財產(chǎn)品因為風險偏好、財務(wù)目標、資產(chǎn)狀況、投資者生命周期階段的不同而有所分別。在這種情況下，商業(yè)銀行在確定市場營銷策略以及實施戰(zhàn)略的具體措施之前首先必須進行市場細分。4、個人理財業(yè)務(wù)專業(yè)化人才不足中國的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中現(xiàn)在面臨的問題是高素質(zhì)的理財人員出現(xiàn)嚴重不足?，F(xiàn)在，制約我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的是高素質(zhì)的專業(yè)理財從業(yè)人員的缺乏在國外銀行，一名專業(yè)的理財師應(yīng)對客戶相關(guān)資料非常熟悉，取得客戶的信任，并擅長向自己的客戶提出問題，從而真正的了解客戶的需求，在證券、基金、銀行存款、客戶信貸業(yè)務(wù)、保險等其他相關(guān)金融服務(wù)提供最佳答案，并要對方案的實施進行監(jiān)督和及時的反饋，從而實現(xiàn)客戶的財務(wù)目標。5、理財產(chǎn)品透明度低，售后服務(wù)不到位商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)在拓展過程中，一方面對理財產(chǎn)品的信息技術(shù)不到位，另一方面銷售人員在向用戶介紹理財產(chǎn)品時，可能會按照自身的需求去引導客戶購買與自身風險偏好不相符的理財產(chǎn)品，未能給客戶良好的體驗度。并且在理財產(chǎn)品售出后很少為用戶提供連續(xù)性和專業(yè)性的跟蹤服務(wù)，也未能和有問題的用戶及時溝通，使得業(yè)務(wù)推廣難度加大。6、線上推廣不足各家銀行都在移動終端上推出了移動軟件產(chǎn)品，在銀行app上用戶可以便捷的完成各項相關(guān)業(yè)務(wù)操作，包括轉(zhuǎn)賬、購買基金、購買理財?shù)龋?，電子銀行推廣井不充分。目前理財產(chǎn)品仍以網(wǎng)點銷售為主，雖然客戶至網(wǎng)點進行業(yè)務(wù)辦理的過程中，工作人員會進行電子銀行的營銷，但是大多數(shù)也僅僅止于這一步，很多用戶即便在下載手機電子銀行之后也不了解電子銀行的具體用途，或者懷疑電子銀行在使用過程中的安全性。針對這點，銀行應(yīng)該推出相關(guān)宣傳片，打消客戶疑慮，讓更多的用戶通過手機銀行進行便捷的操作，達到雙贏的目的。四、招商銀行個人理財業(yè)務(wù)的風險控制對策（一）風險內(nèi)控管理體系上的建議在部門工作方面，應(yīng)細化各部門的工作，使風險管理部門、個人理財部門能明確分工，各司其職，互相扶持。使部門人才能夠用其所用，研發(fā)品質(zhì)高的理財產(chǎn)品，提高資產(chǎn)管理水平和定價能力。并且應(yīng)該做到對風險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督，最大程度上減少損失（二）個人理財計劃設(shè)置方面的風險控制對策建議1、優(yōu)化理財產(chǎn)品計劃的設(shè)置目前，招商銀行的理財產(chǎn)品涉及股票、基金、外匯、債券、信托等方面，但相較于國外擁有多年豐富經(jīng)驗的銀行，我國的理財產(chǎn)品仍存在局限性，收益低。首先，我國理財業(yè)務(wù)相關(guān)的市場環(huán)境還不完善：會計、審計、資產(chǎn)評估、金融分析等一系列相關(guān)服務(wù)性行業(yè)仍需發(fā)展；各種理財工具的配套市場還不成熟；監(jiān)管制度有待完善。這一系列的因素制約著我國理財產(chǎn)品的發(fā)展。因此我們需要借鑒國外理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程。通過對理財產(chǎn)品生命周期的研究，針對不同年齡段、收入狀況、從事行業(yè)、家庭構(gòu)造等各種情況，制定相應(yīng)的產(chǎn)品，對客戶進行個性化理財方案，提供咨詢、結(jié)算、資信、委托、擔保等全方位的服務(wù)，滿足不同客戶多方面的需求；增加金融產(chǎn)品的類型，進行組合銷售，分散風險提高收益，并加強對風險的管理和控制。2、合理讓渡風險收益首先設(shè)定過渡期作為投資者的適應(yīng)期和投資緩沖帶。過渡期內(nèi)的理財產(chǎn)品實行新老劃斷，部分存續(xù)期的理財產(chǎn)品到期后自然結(jié)清，部分產(chǎn)品根據(jù)自身風險情況及商業(yè)銀行資本和利潤的承受力有序回表。其次要自負盈虧，自擔風險。商業(yè)銀行改變超額留存的做法，向投資者讓渡風險和收益。投資者根據(jù)披露的項目信息權(quán)衡風險與收益，逐步接受風險自負的投資原則，打破剛性兌付的預(yù)期，消除商業(yè)銀行隱性擔保，減輕理財資金集中兌付的壓力。最后要建立風險隔離機制。按照風險可隔離、可識別、可計量的原則建立柵欄，實現(xiàn)代客與自營業(yè)務(wù)嚴格分離，推動理財業(yè)務(wù)向開放型、凈值型方向發(fā)展，對每只理財產(chǎn)品單獨建賬、單獨核算，完善資產(chǎn)托管機制。加強對理財資金投資的監(jiān)管，防正在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的背景下，商業(yè)銀行片面追求盈利和規(guī)模，主動加杠桿進行投資，或通過加大期限錯配的程度來套取“利差”，以主動承擔更高流動性風險的方式來維持“利差”。3、加強對理財產(chǎn)品的風險控制給商業(yè)銀行帶來巨大利潤的業(yè)務(wù)是個人理財業(yè)務(wù)，在其高速發(fā)展的同時，也應(yīng)發(fā)展和規(guī)范并重才行。通過標定不同理財產(chǎn)品的性質(zhì)，嚴格檢測即將存在的風險，等辦法，提高商業(yè)銀行自身風的險管理水平。五、研究結(jié)論與啟示（一）研究結(jié)論通過分析，現(xiàn)如今我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品問題的原因如下：對理財產(chǎn)品風險認識不足、理財產(chǎn)品的風險難以度量、理財產(chǎn)品的信息披露機制不完善、理財產(chǎn)品的監(jiān)控體系不完備。為此，本文提出了一系列的優(yōu)化措施：加強引導，增強客戶風險意識；擴大宣傳，促進客戶理性投資；全面披露信息，實現(xiàn)產(chǎn)品透明化；完善內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)，建立風險管理體系；加強外部監(jiān)督檢查，創(chuàng)造良好外部環(huán)境；借鑒外資銀行先進經(jīng)驗，重視產(chǎn)品創(chuàng)新。另外，從整體環(huán)境來看，還需要增強廣大投資者理財投資風險意識和市場的有效監(jiān)管。（二）啟示從外部環(huán)境出發(fā)，需要增強投資者的本身的風險意識和相關(guān)知識，以及發(fā)展健全的理財市場。目前我國人民的理財意識教育普遍缺乏，很多人對于理財觀念存在一定誤區(qū)。首先，理財并不等于存款，我們身處于動態(tài)的市場中，理財必定有風險。理財?shù)暮诵倪€是對風險的掌控，包括財富的保障和積累。其次，投資者的理財能力的提升影響著個人理財業(yè)的發(fā)展。最后，良好的投資教育，可以引導客戶樹立科學的理財理念，充分認識到收益與風險同在的道理，這是是對投資者最好的權(quán)益保護。從銀行內(nèi)部環(huán)境來看，需要進行有效的個人理財業(yè)務(wù)監(jiān)管。個人理財業(yè)務(wù)內(nèi)控制度、管理體系，風險揭示、客戶評估、投訴處理、信息披露等方面在2005年的銀監(jiān)會上已制定相關(guān)標準并已制定要求。2008年，銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布通知，重申客戶風險評估，信息披露，產(chǎn)品設(shè)計與銷售，營銷推廣，財務(wù)人員管理，客戶投訴處理六個方面。在過去銀行理財產(chǎn)品市場上，這些問題經(jīng)常出現(xiàn)。銀行理財業(yè)務(wù)現(xiàn)在已經(jīng)在往多方面綜合化方向上拓展，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品會更多地介入期貨、信托、股票以及衍生品市場等，涉及的深度和廣度以及監(jiān)管內(nèi)容都會有所增加，證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍不