淺談電子貨幣及其對銀行行業(yè)的影響

PAGEPAGEIII淺談電子貨幣及其對銀行行業(yè)的影響摘要：盡管電子貨幣仍處于發(fā)展初期，但展望前景，它的影響可能是深遠(yuǎn)的。本文從課題研究的相關(guān)背景入手，首先著重分析了電子貨幣對銀行業(yè)的影響，主要包括電子貨幣對央行地位的影響與電子貨幣對貨幣政策影響兩個方面，其中電子貨幣對央行地位的影響是從對中央銀行資產(chǎn)及能力的影響和對中央銀行鑄幣收入及獨立性的影響兩個方面展開的，電子貨幣對貨幣政策影響是從貨幣政策的中介目標(biāo)、貨幣政策工具和國內(nèi)外政策的協(xié)調(diào)三個方面展開的，然后從金融電子化的進展緩慢、對電子貨幣的管理不當(dāng)兩個方面分析了我國電子貨幣發(fā)展的問題，最后從加強對發(fā)行主體監(jiān)管、審查和監(jiān)督電子貨幣的安全支付標(biāo)準(zhǔn)、控制電子貨幣的系統(tǒng)風(fēng)險以及保證在電子貨幣能在相關(guān)法律管轄區(qū)域內(nèi)得到有效實施 四個方面提出了電子貨幣發(fā)展的應(yīng)對策略。關(guān)鍵詞：電子貨幣；銀行業(yè)；影響

Abstract:althoughelectroniccurrencyisstillinitsearly,butoutlookanditsimpactislikelytobeprofound.Thisarticlefromthisstudyofrelatedbackgroundof,firstontheanalysisoftheinfluenceofelectronicmoneyforthebankingindustry,includingelectroniccurrencyagainstthecentralbankofthestatusoftheinfluenceandelectronicmoneytomonetarypolicyaffectstwoaspects,especiallytothecentralbankofelectronicmoneyfromtheinfluenceofthestatusofthecentralbankassetsandabilityoftheinfluenceandthecentralbankindependenceandtheinfluenceofincomeCOINStwoaspects,electronicmoneytomonetarypolicyaffectstheintermediarygoalfrommonetarypolicy,monetarypolicytoolsandthedomesticandforeignpolicycoordinationofthreeaspects,andthenfromthefinancialsystemofslowprogresstothemanagementoftheelectronicmoney,undeservedtwoaspectsofthedevelopmentofChina'selectroniccurrency,andfinally,tostrengthensupervisionfromthemainissue,examineandsupervisionofthesecurityofelectronicmoneytopayastandard,controlofelectronicmoneysystemriskandguaranteeintheelectroniccurrencycanbeinthejurisdictionoftherelevantlawimplementedeffectivelyputforwardfouraspectsofthedevelopmentoftheelectroniccurrencystrategies.Keywords:electronicmoney;Banks;influence

目錄一、前言 1二、我國電子貨幣發(fā)展的問題 1（一）金融電子化的進展緩慢 1（二）對電子貨幣的管理不當(dāng) 2三、電子貨幣對銀行業(yè)的影響分析 2（一）電子貨幣對央行地位的影響 2（二）電子貨幣對貨幣政策影響 4四、加強電子貨幣監(jiān)管的對策 6（一）加強對發(fā)行主體監(jiān)管 6（二）審查和監(jiān)督電子貨幣的安全支付標(biāo)準(zhǔn) 7（三）控制電子貨幣的系統(tǒng)風(fēng)險 7（四）保證在電子貨幣能在相關(guān)法律管轄區(qū)域內(nèi)得到有效實施 8結(jié)語 9參考文獻 9致謝 10PAGE6一、前言20世紀(jì)70年代以來，電子通信技術(shù)與計算機技術(shù)的一體化使經(jīng)濟在生產(chǎn)、流通、消費的各個領(lǐng)域發(fā)生了革命性的變化。特別是以因特網(wǎng)為代表的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速普及，使人類社會逐步向信息社會邁進。由于金融業(yè)對信息有超乎其他產(chǎn)業(yè)的特殊需求，因此，從某種意義上而言，在這個網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代，現(xiàn)代通信技術(shù)與計算機技術(shù)，從根本上改變了金融業(yè)在業(yè)務(wù)處理、顧客服務(wù)、經(jīng)營決策、管理拓展方面的技術(shù)環(huán)境。這些革命性的變革無疑都必須依賴于貨幣及支付手段相應(yīng)的電子化。電子貨幣的出現(xiàn)和發(fā)展是20世紀(jì)末支付領(lǐng)域最為引人注目的事件，它正在并將會從根本上改變?nèi)藗兊南M習(xí)慣，改變銀行的經(jīng)營方式。貨幣及支付手段的電子化，對現(xiàn)有的國家作為貨幣供給單一主體的格局，提出了挑戰(zhàn)，并對中央銀行貨幣政策以及金融監(jiān)管將產(chǎn)生直接或間接的影響。二、我國電子貨幣發(fā)展的問題我國電子貨幣的出現(xiàn)較晚，直到九十年代中期，隨著電子商務(wù)的興起，電子貨幣才進入人們的視野。但是，電子貨幣在我國發(fā)展迅速，到1999年底，各類發(fā)卡機構(gòu)已超過20家，發(fā)卡量達到了近1.2億張，較上年增長64%。各類認(rèn)證中心(CA)逐漸成熟，IC卡在海南的試點進展順利。許多商業(yè)銀行開辦了網(wǎng)上轉(zhuǎn)帳，網(wǎng)上支付等個人銀行業(yè)務(wù)。由于我國金融服務(wù)的交易成本較高，服務(wù)態(tài)度還未根本改觀，人們對電子貨幣的潛在需求較大，這種潛在需求會隨著電子貨幣的發(fā)展轉(zhuǎn)為現(xiàn)實。加上我國流通中的現(xiàn)金在貨幣構(gòu)成中所占份額較大，現(xiàn)金使用范圍較廣，監(jiān)管水平有限，電子貨幣產(chǎn)生的問題將會逐漸凸現(xiàn)出來。目前，已有一些問題需要引起高度重視。（一）金融電子化的進展緩慢由于金融電子化所涵蓋的內(nèi)容過于廣泛，目前追求的仍然是“大而全”的模式，簡單的金融電子化方面的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化工作反而受到了影響，造成管理困難，整體效能低下等問題。雖然目前我國已建成了中央銀行的電子聯(lián)行系統(tǒng)、同城清算系統(tǒng)和各大商業(yè)銀行內(nèi)部的電子資金匯兌系統(tǒng)，各系統(tǒng)間還沒有形成一個多層次的有效資金轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)，在零售支付結(jié)算服務(wù)方面還嚴(yán)重滯后。這種狀況將來有可能成為電子貨幣發(fā)展的“瓶頸”。（二）對電子貨幣的管理不當(dāng)盡管電子貨幣對中央銀行的影響，目前尚不明顯，仍然需要引起足夠的重視。為此，主要發(fā)達國家都成立了專門的工作機構(gòu)，研究、監(jiān)測和管理電子貨幣業(yè)務(wù)。我國目前基本上是將這一業(yè)務(wù)劃歸各部門的科技機構(gòu)負(fù)責(zé)，著重于技術(shù)上的管理，而忽視了其對于經(jīng)濟發(fā)展、金融穩(wěn)定可能產(chǎn)生的深刻影響。將電子貨幣作為結(jié)算工具和支付工具來管理，一般會沿用統(tǒng)一、規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)化等原則，這與電子貨幣業(yè)務(wù)發(fā)展過程中出現(xiàn)的多樣化和技術(shù)、協(xié)議等的快速進化相矛盾。同時，由于管理者知識和水平的限制，目前的管理辦法雖然有可能在技術(shù)和協(xié)議上形成一套安全體系，但在對電子貨幣的測算與監(jiān)控、作用與風(fēng)險、信息披露與報告等方面可能會嚴(yán)重滯后，出現(xiàn)掛一漏萬的局面。三、電子貨幣對銀行業(yè)的影響分析（一）電子貨幣對央行地位的影響電子貨幣對中央銀行的影響，首先是對其地位的影響。這是目前各國中央銀行關(guān)注的焦點。這種影響源于電子貨幣特有的發(fā)行機制和其可能對現(xiàn)有通貨替代的程度。其影響主要集中在兩個方面：鑄幣稅與中央銀行的資產(chǎn)規(guī)模。電子貨幣目前的發(fā)行方式與金屬鑄幣被紙幣所取代的前期過程極為相似。它們起初都以能兌換成原有形式的貨幣來保障其貨幣價值性，起初也都是由民間機構(gòu)來發(fā)行。從歷史上看，紙幣發(fā)展成為不兌現(xiàn)貨幣(fiatmoney)并被中央銀行所壟斷，經(jīng)歷了一個相當(dāng)長的時期?？梢詳嘌裕娮迂泿诺倪@種發(fā)行機制在短期內(nèi)也不會改變。即使中央銀行想強行壟斷電子貨幣的發(fā)行權(quán)，電子貨幣技術(shù)上的復(fù)雜性、涉及協(xié)議的多樣性以及防范偽幣可能的高成本會使央行不得不三思而行。而且，中央銀行對電子貨幣的壟斷極有可能阻礙電子貨幣的創(chuàng)新和新技術(shù)的發(fā)展，從而使本國電子貨幣的發(fā)展落后于他國電子貨幣的發(fā)展，并成為易受攻擊的貨幣。同時，由于電子貨幣使用境域的開放性，也很難防止外國電子貨幣的滲入。這些因素最終都可能會迫使中央銀行改弦易轍。從理論上看，情況也是如此。支付制度的演進總是沿著降低交易費用、提高經(jīng)濟效益的路徑進行，表現(xiàn)為貨幣創(chuàng)造過程中競爭機制的加強。紙幣對金屬鑄幣的取代意味著在貨幣創(chuàng)造過程中國家壟斷地位的消亡和銀行體系競爭的引入，貨幣從單一依賴一國貴金屬總量演變成為與經(jīng)濟運行息息相關(guān)的一個重要外生變量，電子貨幣加重了這一趨勢。有人認(rèn)為電子貨幣將使貨幣最終成為經(jīng)濟運行的內(nèi)生變量(Aleksander，1998)。競爭化的發(fā)行很有可能是今后貨幣發(fā)行的主要模式。由于電信、計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及性以及原有支付制度的不同，電子貨幣對傳統(tǒng)貨幣的取代存在著國家和地區(qū)的差異性。其中，歐元由于從其開始使用到真正的歐元紙幣和硬幣的面市間隔了三年時間，為電子貨幣的使用提供了一個獨特的條件，使歐盟成為電子貨幣發(fā)展最快的地區(qū)，并出現(xiàn)了在小額支付中替代歐元的趨勢。這種趨勢或許就是傳統(tǒng)貨幣必然會在相當(dāng)程度上被電子貨幣取代的一個先兆。在其他地區(qū)，大多數(shù)觀察家相信電子貨幣從長期來看會變的很廣泛(BIS，1996)。將電子貨幣的發(fā)行機制和可能被廣泛應(yīng)用兩個因素綜合起來考慮，它主要通過兩個方面對中央銀行的地位產(chǎn)生影響：1.對中央銀行鑄幣收入及獨立性的影響中央銀行的獨立性除依賴法律框架的保障外，在很大程度上還依賴其職能實施所必須的資金來源渠道。就大部分國家而言，其資金的主要來源是鑄幣稅，它以中央銀行作為貨幣發(fā)行者的獨有地位為保障。電子貨幣的競爭型發(fā)行機制顯然會使鑄幣稅受到影響，且其受影響程度與中央銀行在競爭發(fā)行中的地位、通貨使用的范圍相關(guān)。中央銀行發(fā)行的電子貨幣競爭力越弱、現(xiàn)金使用的范圍越大，鑄幣稅減少的程度就嚴(yán)重。以法國為例，如果鑄幣稅減少54%，其中央銀行就不得不依賴其他資金來源(BIS，1996)，從而使其獨立性受到影響。對于發(fā)展中國家，由于其現(xiàn)金使用的范圍較廣，中央銀行管理成本較高，會使這一問題更加嚴(yán)重。2.對中央銀行資產(chǎn)及能力的影響大多數(shù)國家中央銀行的主要資產(chǎn)是通貨。電子貨幣對通貨的大規(guī)模取代勢必使中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模大為縮減。以美國、德國、法國和意大利為例，如果電子貨幣完全取代了通貨，其央行資產(chǎn)將分別縮減87%、70%、40%和28%(Moody，1996)。經(jīng)濟越發(fā)達，縮減程度越嚴(yán)重。很難想象在資產(chǎn)縮減到如此程度時，央行還有足夠的能力去實施其職能。這兩方面的影響實際上是一種累計性影響，其大小在很大程度上依賴于電子貨幣數(shù)量和使用規(guī)模。目前由于電子貨幣數(shù)量有限，其影響也十分有限。大部分國家出于保護電子貨幣領(lǐng)域的創(chuàng)新、爭取比較優(yōu)勢的考慮，基本上采取了謹(jǐn)慎關(guān)注的態(tài)度，但也有個別國家，如芬蘭，采取中央銀行自己發(fā)行電子貨幣的辦法來消除這一影響。（二）電子貨幣對貨幣政策影響貨幣政策最終目標(biāo)的實現(xiàn)依賴于適宜的政策中介目標(biāo)和有效的政策工具與傳導(dǎo)機制。當(dāng)電子貨幣數(shù)量達到一定規(guī)模時，現(xiàn)有的貨幣政策體系就可能出現(xiàn)一些問題：1.貨幣政策的中介目標(biāo)利率作為貨幣政策中介目標(biāo)，從理論上講，所受的影響可能不會很大，只是利率的形成機制更加復(fù)雜化。而以貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)，在可測性、可控性和與最終目標(biāo)相關(guān)性等三個方面都會受到較大的影響。在可測性方面，由于電子貨幣發(fā)行的分散，過程連續(xù)，加之電子貨幣使得通貨與活期、定期儲蓄甚至證券買賣之間的資金轉(zhuǎn)移能夠便捷、迅速地進行，金融資產(chǎn)之間的替代性加大，各層次貨幣的定義和計量變得十分困難和復(fù)雜，要準(zhǔn)確測量某一層次的貨幣總量幾乎不再可能。即使可能，其所需成本也足以使其喪失任何現(xiàn)實意義。在可控性方面，貨幣理論一般認(rèn)為，貨幣的流通速度基本穩(wěn)定或有規(guī)律的變化，即是可預(yù)測的。在此基礎(chǔ)上，才能確定一個與最終目標(biāo)相一致的中介目標(biāo)的控制規(guī)模和程度。電子貨幣將使這一理論前提不再成立，它對貨幣流通速度的影響是隨機游走的，導(dǎo)致短期貨幣流通速度難以預(yù)測或預(yù)測的準(zhǔn)確性受到嚴(yán)重影響。從而很難在事前，甚至事中對貨幣總量進行適當(dāng)?shù)目刂?。在與最終目標(biāo)相關(guān)性上，不僅貨幣構(gòu)成的復(fù)雜性和流動速度的變動性使中央銀行無法確切地解釋貨幣量變化的真正含義，而且，電子商務(wù)的國際性使得總需求和總供給的統(tǒng)計和計量也存在一些問題。在這種情況下，費雪交易方程本身尚有待于檢驗。2.貨幣政策工具傳統(tǒng)的貨幣政策操作主要靠公開市場操作、貼現(xiàn)率、法定準(zhǔn)備金三大政策工具。對于公開市場操作，電子貨幣使中央銀行資產(chǎn)負(fù)債大量縮減的結(jié)果，很有可能使中央銀行因缺乏足夠的資產(chǎn)負(fù)債而不能適時地進行大規(guī)模的貨幣吞吐操作，減弱公開市場操作的時效性和靈活性。特別是在大量“電子熱錢”涌入或外匯市場急劇變動的情況下，中央銀行可能無法進行“對沖”操作，使本國匯率和利率受到較大的影響。對于貼現(xiàn)率，它是以中央銀行的再貸款成本和數(shù)量為基礎(chǔ)，通過再貸款的價格和數(shù)量的變動，調(diào)整商業(yè)銀行的流動性發(fā)揮其作用。在商業(yè)銀行能夠自行發(fā)行電子貨幣的情況下，發(fā)行電子貨幣所產(chǎn)生的發(fā)行收益將會使發(fā)行市場處于充分競爭的狀態(tài)，商業(yè)銀行即使其流動性不存在問題，也會擴大發(fā)行，最終形成電子貨幣發(fā)行凈收益為零的均衡。因而，貼現(xiàn)率對調(diào)整電子貨幣的供需不再起作用。不過，由于電子貨幣仍需依賴傳統(tǒng)貨幣來保證其貨幣價值性，當(dāng)發(fā)行者面臨贖回壓力而需要向中央銀行借款時，貼現(xiàn)率仍能調(diào)整其借款成本。對于法定準(zhǔn)備金率而言，它的變動導(dǎo)致商業(yè)銀行準(zhǔn)備金余缺的變動和貨幣乘數(shù)的變動，進而影響貨幣供應(yīng)。就電子貨幣對準(zhǔn)備金數(shù)量的影響來看，由于電子貨幣對需要繳納準(zhǔn)備金的儲蓄種類替代較少，其影響不大，但如何定義和測算貨幣乘數(shù)目前還是一個難題。3.國內(nèi)外政策的協(xié)調(diào)電子貨幣的跨國使用要遠(yuǎn)較傳統(tǒng)貨幣方便。消費者既可以使用由本國機構(gòu)發(fā)行的電子貨幣進行國外產(chǎn)品(如旅游、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品等)的購買支付，也可能接受國外電子貨幣發(fā)行機構(gòu)以外幣或本幣發(fā)行的電子貨幣直接用于消費，還可能出現(xiàn)居民利用Inter-net網(wǎng)絡(luò)為國外廠商提供智力服務(wù)，并將其所得或收益直接轉(zhuǎn)成電子貨幣在國內(nèi)外使用。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，這種情況很難限制。另外，許多國家的電子貨幣都是在國外已有的先進技術(shù)和軟件基礎(chǔ)上開發(fā)的。如果這些現(xiàn)象在本國較為普遍，中央銀行在測定電子貨幣量和執(zhí)行貨幣政策時將不得不與相關(guān)國家進行相關(guān)政策的協(xié)調(diào)。這些協(xié)調(diào)起碼包括：電子貨幣流動管理與報告制度、電子貨幣產(chǎn)品與系統(tǒng)資料交換方式、相互影響說明等。此外，除了貨幣供應(yīng)方面的影響外，電子貨幣對貨幣需求方面的影響也是不能低估的。雖然目前很難估計這種影響的程度，但居民可以利用電子化手段、較低的交易成本經(jīng)常性地調(diào)整其貨幣持有結(jié)構(gòu)，將會使活期儲蓄的需求減少。總的來說，電子貨幣肯定會使貨幣政策的操作更加復(fù)雜，電子貨幣種類和結(jié)構(gòu)的不同，各國貨幣政策現(xiàn)行操作方式的不同，會使電子貨幣的影響表現(xiàn)的方面和側(cè)重點亦不相同。因而各國貨幣當(dāng)局結(jié)合本國情況，對這一問題的研究和關(guān)注的角度和力度也不盡相同。四、加強電子貨幣監(jiān)管的對策（一）加強對發(fā)行主體監(jiān)管1.發(fā)行人的條件僅從技術(shù)上講，具備一定技術(shù)條件的商家都可以發(fā)行電子貨幣，如果不加以控制，電子商務(wù)將不可能正常發(fā)展，甚至由此帶來相當(dāng)嚴(yán)重的經(jīng)濟金融問題。因此，為了維護社會、經(jīng)濟秩序，確保發(fā)行者財務(wù)運作的健全和結(jié)算系統(tǒng)運行的安全可靠，防止侵害消費者利益的欺詐行為發(fā)生，以及防止惡性競爭和無秩序發(fā)行，應(yīng)該明確規(guī)定，只有銀行等信用機構(gòu)才能發(fā)行電子貨幣，而且電子貨幣的發(fā)行還應(yīng)受到有關(guān)國家貨幣政策的約束。對銀行而言，己經(jīng)有一套謹(jǐn)慎監(jiān)管的規(guī)定，這些謹(jǐn)慎監(jiān)管的規(guī)定同樣適用于電子貨幣的發(fā)行人。其中最為主要的三個方面是：首先，遵守有關(guān)的資本要求等初始規(guī)則，保證電子貨幣發(fā)行人的財務(wù)健全：其次，對電子貨幣業(yè)務(wù)中涉及的所有風(fēng)險進行持續(xù)的有效管理；最后，受到權(quán)威機構(gòu)的持續(xù)監(jiān)管。只有在金融監(jiān)管部門的批準(zhǔn)與監(jiān)督下，銀行之外的其他主體才能發(fā)行電子貨幣。為保證電子貨幣的發(fā)行行為能保持必要的流動性和穩(wěn)健經(jīng)營，中央銀行可以向所有的電子貨幣發(fā)行人提出儲備金要求和充足資本要求。以抵消電子貨幣的大量發(fā)行和流通對貨幣政策可能帶來的負(fù)面影響。從而也能保證電子貨幣不會無限制的發(fā)行，引起通貨膨脹和價格的波動。目前，大多數(shù)國家對電子貨幣發(fā)行機構(gòu)的法定準(zhǔn)備金要求和最低資本金要求與一般信用機構(gòu)相同，但一些國家如德國則對純粹發(fā)行電子貨幣機構(gòu)的準(zhǔn)備金要求進行了調(diào)整，而日本則規(guī)定，受制于《預(yù)付卡法》的發(fā)行機構(gòu)必須存入不低于發(fā)行的電子貨幣余額50%的準(zhǔn)備金。這些做法，都值得我國借鑒。與此相聯(lián)系的是要求電子貨幣發(fā)行人提交貨幣統(tǒng)計報告。為了推行貨幣政策，中央銀行必須了解貨幣的總量。電子貨幣作為信用貨幣的替代物，應(yīng)該被納入貨幣總量的計算中，因此，電子貨幣的發(fā)行人必須向中央銀行提供關(guān)于電子貨幣發(fā)行總量，以及其他與貨幣政策有關(guān)的信息。此外，還應(yīng)建立電子貨幣系統(tǒng)統(tǒng)計和信息披露制度、現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查制度及信息安全審核制度等。2.投資限制無論電子貨幣的發(fā)行人受不受限制，其投資活動一定要有嚴(yán)格的管制。歐盟委員會規(guī)定，電子貨幣的發(fā)行人只能將收益用于以下投資：第一，《資產(chǎn)風(fēng)險比例指令》規(guī)定的信用風(fēng)險為零的高流動性資產(chǎn)；第二，在A級銀行中的活期存款和高度流動性的債券。但是，這些存款和債券不得超過發(fā)行人自有資本的20倍，同時必須嚴(yán)格遵守這方面適用于銀行的限制性規(guī)定；第三，為了規(guī)避市場風(fēng)險進行的衍生工具投資，但該投資應(yīng)該具有高度流動性，并且信用風(fēng)險為零。如果電子貨幣發(fā)行人投資受到損失，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該要求發(fā)行人采取積極措施進行彌補。在規(guī)定的期限內(nèi)，可以允許發(fā)行人使用其他資產(chǎn)進行擔(dān)保，但擔(dān)保的數(shù)額不能超過一定的比率，這個比率為自有資本和所受損失數(shù)額中較低一個的5%。在市場經(jīng)濟中，電子貨幣發(fā)行人運營失敗的可能性不可能完全消除。為了維護消費者和商家的利益及電子貨幣的信用，許多國家正考慮建立電子貨幣的擔(dān)保、保險或者其他損失分擔(dān)機制，如美國、德國、日本、加拿大和意大利等國考慮將電子貨幣納入存款保險或者擔(dān)保制度體系中，我國也應(yīng)在這方面有所考慮。（二）審查和監(jiān)督電子貨幣的安全支付標(biāo)準(zhǔn)中央銀行對電子貨幣安全支付標(biāo)準(zhǔn)的審查和監(jiān)督，主要體現(xiàn)于兩大方面：1.對電子貨幣支付系統(tǒng)安全性能的監(jiān)管，包括電子貨幣支付系統(tǒng)運行風(fēng)險對國家金融風(fēng)險形成的影響和評估；對產(chǎn)生系統(tǒng)風(fēng)險的各種環(huán)境和技術(shù)條件的監(jiān)管；對基礎(chǔ)設(shè)施、加密技術(shù)及制度和電子簽名技術(shù)及制度的監(jiān)管。2.向企業(yè)和各級政府提供網(wǎng)上銀行的國內(nèi)及國際標(biāo)準(zhǔn)化框架，尤其是其安全性、便捷性標(biāo)準(zhǔn)，對網(wǎng)上銀行的標(biāo)準(zhǔn)化水平進行監(jiān)管。（三）控制電子貨幣的系統(tǒng)風(fēng)險為確保電子貨幣的健康發(fā)展，維護電子貨幣支付系統(tǒng)的穩(wěn)定與安全，必須在國家、行業(yè)、企業(yè)三個層面對電子貨幣支付系統(tǒng)可能面臨的各種風(fēng)險進行管理和控制。在國家層面上，應(yīng)根據(jù)電子貨幣的發(fā)展研究、制定和明確電子貨幣規(guī)范化運作的一系列相關(guān)法律法規(guī)，明確界定電子貨幣涉及到的各方當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)范圍，制定爭端解決機制，建立損失補償和分擔(dān)機制，限制電子貨幣被不法分子用以洗錢和逃稅等風(fēng)險。在行業(yè)層面上，主要是中央銀行對電子貨幣系統(tǒng)的多種風(fēng)險進行監(jiān)督和控制。從宏觀的中央銀行的角度，控制這些風(fēng)險的方法是以法律的形式限定電子貨幣發(fā)行主體，如只限于現(xiàn)有商業(yè)銀行，而對其他機構(gòu)的準(zhǔn)入進行嚴(yán)格控制，中央銀行對電子貨幣的發(fā)行人實施與現(xiàn)有商業(yè)銀行同樣的監(jiān)管，對電子貨幣提供與傳統(tǒng)銀行同樣的保護。在企業(yè)層面上，是指電子貨幣的開發(fā)者、發(fā)行人對幣種風(fēng)險加以防范和控制。電子貨幣的開發(fā)者、發(fā)行人應(yīng)建立內(nèi)部風(fēng)險控制和管理秩序，能夠識別、衡量、監(jiān)管和控制各種潛在的風(fēng)險，防范違反安全規(guī)定的各種形式的侵入，確保信息的完整性和對消費者隱私權(quán)的保護，提供安全、可靠、可用的電子貨幣產(chǎn)品。（四）保證在電子貨幣能在相關(guān)法律管轄區(qū)域內(nèi)得到有效實施任何一種電子貨幣機制都必須清楚表明相關(guān)各方的權(quán)利和義務(wù)，并且保證在相關(guān)法律管轄區(qū)域內(nèi)能有效實施。明確規(guī)定電子貨幣相關(guān)當(dāng)事人(電子貨幣的發(fā)行人、商家、金融機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供者、認(rèn)證機構(gòu)等)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。1.電子貨幣的發(fā)行人和開發(fā)者在開發(fā)、發(fā)行電子貨幣之前要對技術(shù)、安全性、業(yè)務(wù)前景等進行可行性論證和成本收益的比較分析，在電子貨幣發(fā)行方案中考慮防范，例如洗錢犯罪活動，采取適當(dāng)?shù)牟僮鞒绦颍行У乜刂撇僮黠L(fēng)險。2.應(yīng)急措施和業(yè)務(wù)恢復(fù)計劃對電子貨幣的發(fā)行人來說十分必要，以便在不利情況發(fā)生時仍然能夠提供產(chǎn)品和服務(wù)。電子貨幣的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)考慮安全因素，即備份所在地的安全和內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)同處理中心一樣先進，電子貨幣的發(fā)行機構(gòu)要確保技術(shù)及操作系統(tǒng)程序具有處理意外事故的緊急對策以保證關(guān)鍵性操作的連續(xù)性。3.潛在的偽幣和欺詐行為會給電子貨幣發(fā)行機構(gòu)和其他參與者帶來巨大的金融風(fēng)險，采取高度安全措施關(guān)系到各方的利益，發(fā)行人必須在技術(shù)組織和處理過程方面具備足夠的安全性，以防止各種偽造和盜竊活動。為減少、限制偽幣和欺詐風(fēng)險的發(fā)生，電子貨幣發(fā)行人應(yīng)具備監(jiān)控和贖回電子貨幣余額的能力。4.對電子貨幣系統(tǒng)進行非法攻擊或者未經(jīng)授權(quán)的侵入是威脅電子貨幣安全的一個主要問題。研究顯示，內(nèi)部攻擊比外部攻擊更容易損害系統(tǒng)，因為內(nèi)部系統(tǒng)的使用者了解系統(tǒng)情況和進入方法。因此，電子貨幣的發(fā)行人必須具有良好的預(yù)防和偵測手段來保護其系統(tǒng)不受內(nèi)部和外部的濫用。5.電子貨幣的發(fā)行人必須向國家中央銀行匯報貨幣政策要求的相關(guān)信息。電子貨幣發(fā)行者和技術(shù)開發(fā)者應(yīng)澄清消費者、商家以及系統(tǒng)參與者的權(quán)利義務(wù)和各自承擔(dān)的風(fēng)險。在電子貨幣的交易中，貨幣發(fā)