會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理（綜合題）模擬試卷1（共250題）

會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理（綜合題）模擬試卷1（共8套）（共250題）會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理（綜合題）模擬試卷第1套一、綜合題(本題共31題，每題1.0分，共31分。)戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于2013年在我國(guó)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：資料一：X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，2015年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為600萬(wàn)元，變動(dòng)成本為400萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬(wàn)元，由該利潤(rùn)中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無(wú)法控制的固定成本為30萬(wàn)元。資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，年初已占用的投資額為2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)300萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15％。2016年年初有一個(gè)投資額為1000萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)每年增加利潤(rùn)90萬(wàn)元。假設(shè)戊公司投資的必要報(bào)酬率為10％。資料三：2015年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，2015年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：資料四：戊公司2016年擬籌資1000萬(wàn)元以滿足投資的需要。戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。資料五：戊公司制定的2015年度利潤(rùn)分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計(jì)已超過(guò)注冊(cè)資本的50％，不再計(jì)提盈余公積；(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元；(3)每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)。發(fā)現(xiàn)股利時(shí)戊公司的股價(jià)為10元／股。要求：1、依據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心的邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)和部門(mén)邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個(gè)指標(biāo)可以更好地評(píng)價(jià)X利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。標(biāo)準(zhǔn)答案：X公司邊際貢獻(xiàn)=600—400=200(萬(wàn)元)可控邊際貢獻(xiàn)=200—50=150(萬(wàn)元)部門(mén)邊際貢獻(xiàn)=150—30=120(萬(wàn)元)可控邊際貢獻(xiàn)可以更好地評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析2、依據(jù)資料二：①計(jì)算接受新投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益；②計(jì)算接受新投資機(jī)會(huì)之后的剩余收益；③判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機(jī)會(huì)，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：①接受新投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益=300—2000×10％=100(萬(wàn)元)②接受新投資機(jī)會(huì)之后的剩余收益=(300+90)一(2000+1000)×10％=90(萬(wàn)元)③由于接受投資后剩余收益下降，所以Y不應(yīng)該接受投資機(jī)會(huì)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析3、根據(jù)資料三，計(jì)算戊公司2015年12月31日的市盈率和市凈率。標(biāo)準(zhǔn)答案：每股收益=500／1000=0．5(元／股)每股凈資產(chǎn)=4000／1000=4(元／股)市盈率=10／0．5=20市凈率=10／4=2．5知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析4、根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計(jì)算：①戊公司2016年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額；②每股現(xiàn)金股利。標(biāo)準(zhǔn)答案：①資產(chǎn)負(fù)債率=6000／10000x100％=60％2016年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1000×(1—60％)=400(萬(wàn)元)②現(xiàn)金股利=500—400=100(萬(wàn)元)每股現(xiàn)金股利=100／1000=0．1(元／股)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析5、根據(jù)資料三和資料五，計(jì)算戊公司發(fā)放股利后的下列指標(biāo)：①未分配利潤(rùn)；②股本；③資本公積。標(biāo)準(zhǔn)答案：由于是我國(guó)的公司，股票股利按面值1元計(jì)算①發(fā)行股利后的未分配利潤(rùn)=1500+500一100(現(xiàn)金股利)一100(股票股利)=1800(萬(wàn)元)②發(fā)行股利后的股本=1000+100(股票股利)=1100(萬(wàn)元)③發(fā)行股利后的資本公積=500(萬(wàn)元)(說(shuō)明，股票股利按面值計(jì)算，資本公積不變)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析己公司是一家上市公司，該公司2014年年末資產(chǎn)總計(jì)為10000萬(wàn)元，其中負(fù)債合計(jì)為2000萬(wàn)元。該公司適用的所得稅稅率為25％。相關(guān)資料如下：資料一：預(yù)計(jì)已公司凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，股利也隨之相應(yīng)增長(zhǎng)。相關(guān)資料如表1所示。資料二：己公司認(rèn)為2014年的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備發(fā)行債券募集資金用于投資，并利用自有資金回購(gòu)相應(yīng)價(jià)值的股票，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本。假設(shè)發(fā)行債券不考慮籌資費(fèi)用，且債券的市場(chǎng)價(jià)值等于其面值，股票回購(gòu)后該公司總資產(chǎn)賬面價(jià)值不變，經(jīng)測(cè)算，不同資本結(jié)構(gòu)下的債務(wù)利率和運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定的權(quán)益資本成本如表2所示。注：表中“×”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：6、根據(jù)資料一，利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算己公司股東要求的必要收益率。標(biāo)準(zhǔn)答案：必要收益率=4％+1．25×(10％一4％)=11．5％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析7、根據(jù)資料一，利用股票估價(jià)模型，計(jì)算己公司2014年年末股票的內(nèi)在價(jià)值。標(biāo)準(zhǔn)答案：股票內(nèi)在價(jià)值=0．5／(11．5％一6．5％)=10(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析8、根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷投資者2014年年末是否應(yīng)該以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入己公司股票，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：由于內(nèi)在價(jià)值10元高于市價(jià)8．75元，所以投資者應(yīng)該購(gòu)入該股票。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析9、確定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。標(biāo)準(zhǔn)答案：A=4．5％／(1—25％)=6％B=7％×(1—25％)=5．25％C=4．5％×(2000／10000)+11．5％×(8000／10000)=10．1％D=5．25％×(4000／10000)+13％×(6000／10000)=9．9％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析10、根據(jù)(4)的計(jì)算結(jié)果，判斷這兩種資本結(jié)構(gòu)中哪種資本結(jié)構(gòu)較優(yōu)，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：新資本結(jié)構(gòu)更優(yōu)，因?yàn)樾沦Y本結(jié)構(gòu)下的加權(quán)平均資本成本更低。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析11、預(yù)計(jì)2015年己公司的息稅前利率為1400萬(wàn)元，假設(shè)2015年該公司選擇債務(wù)為4000萬(wàn)元的資本結(jié)構(gòu)，2016年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)為2，計(jì)算該公司2016年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)。標(biāo)準(zhǔn)答案：2015年的稅前利潤(rùn)=1400—4000×7％=1120(萬(wàn)元)2016年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)=2015年息稅前利潤(rùn)／2015年稅前利潤(rùn)=140011120=1．252016年總杠桿系數(shù)(DTL)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2×1．25=2．5。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析戊公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售E、F兩種產(chǎn)品，每年產(chǎn)銷(xiāo)平衡。為了加強(qiáng)產(chǎn)品成本管理，合理確定下年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，該公司專(zhuān)門(mén)召開(kāi)總經(jīng)理辦公會(huì)進(jìn)行討論。相關(guān)資料如下：資料一：2016年E產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)銷(xiāo)量為3680件，生產(chǎn)實(shí)際用工為7000小時(shí)，實(shí)際人工成本為16元／小時(shí)。標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示。資料二：F產(chǎn)品年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為15000件，2015年計(jì)劃生產(chǎn)12000件，預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本為200元，計(jì)劃期的固定成本總額為720000元。該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5％，成本利潤(rùn)率為20％。資料三：戊公司接到F產(chǎn)品的一個(gè)額外訂單，意向訂購(gòu)量為2800件，訂單價(jià)格為290元／件，要求2017年內(nèi)完工。要求：12、根據(jù)資料一，計(jì)算2016年E產(chǎn)品的下列指標(biāo)：①單位標(biāo)準(zhǔn)成本；②直接人工成本差異；③直接人工效率差異；④直接人工工資率差異。標(biāo)準(zhǔn)答案：①單位標(biāo)準(zhǔn)成本=35×2+15×2+10×2=120(元)⑦直接人工成本差異=實(shí)際工時(shí)×實(shí)際工資率一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)工資率=7000×16—3680×2×15=1600(元)③直接人工效率差異=(實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×標(biāo)準(zhǔn)工資率=(7000—3680×2)×15=一5400(元)④直接人工工資率差異=(實(shí)際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率)×實(shí)際工時(shí)=(16-15)×7000=7000(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析13、根據(jù)資料二，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品的單價(jià)。標(biāo)準(zhǔn)答案：全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法確定的F產(chǎn)品的單價(jià)：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格=單位成本×(1+成本利潤(rùn)率)／(1一適用稅率)=(200+720000112000)×(1+20％)／(1-5％)=328．42(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析14、根據(jù)資料三，運(yùn)用變動(dòng)成本費(fèi)用加成定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品的單價(jià)。標(biāo)準(zhǔn)答案：變動(dòng)成本費(fèi)用加成定價(jià)法確定的F產(chǎn)品的單價(jià)：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格=單位變動(dòng)成本×(1+成本利潤(rùn)率)／(1一適用稅率)=200×(1+20％)／(1—5％)=252．63(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析15、根據(jù)資料二、資料三和上述測(cè)算結(jié)果，作出是否接受F產(chǎn)品額外訂單的決策，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：由于額外訂單價(jià)格290元高于252．63元，故應(yīng)接受這一額外訂單。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析16、根據(jù)資料二，如果2017年F產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)為150000元，銷(xiāo)售單價(jià)為350元，假設(shè)不考慮消費(fèi)稅的影響。計(jì)算F產(chǎn)品保本銷(xiāo)售量和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量。標(biāo)準(zhǔn)答案：保本銷(xiāo)售量×(350一200)一720000=0求得：保本銷(xiāo)售量=720000／(350—200)=4800(件)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量×(350—200)一720000=150000(件)求得：實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量=(150000+720000)／(350-200)=5800(件)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析某工業(yè)投資項(xiàng)目的A方案如下：項(xiàng)目原始投資1000萬(wàn)元，其中，固定資產(chǎn)投資750萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資200萬(wàn)元，其余為無(wú)形資產(chǎn)投資(投產(chǎn)后在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)平均攤銷(xiāo))，全部投資的來(lái)源均為自有資金。該項(xiàng)目建設(shè)期為2年，經(jīng)營(yíng)期為10年，固定資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資分2年平均投入，流動(dòng)資金投資在項(xiàng)目完工時(shí)(第2年年末)投入。固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線法計(jì)提折舊，期滿有50萬(wàn)元的凈殘值；流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營(yíng)業(yè)收入(不含增值稅)和經(jīng)營(yíng)成本分別為600萬(wàn)元和200萬(wàn)元，所得稅稅率為25％，該項(xiàng)目不享受減免所得稅的待遇。要求：17、計(jì)算項(xiàng)目A方案的下列指標(biāo)：①項(xiàng)目計(jì)算期。②固定資產(chǎn)原值。③固定資產(chǎn)年折舊。④無(wú)形資產(chǎn)投資額。⑤無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)額。⑥經(jīng)營(yíng)期每年總成本。⑦經(jīng)營(yíng)期每年息稅前利潤(rùn)。標(biāo)準(zhǔn)答案：計(jì)算項(xiàng)目A方案的相關(guān)指標(biāo)：①項(xiàng)目計(jì)算期=2+10=12(年)②固定資產(chǎn)原值=750(萬(wàn)元)③固定資產(chǎn)年折舊=(750一50)／10=70(萬(wàn)元)④無(wú)形資產(chǎn)投資額=1000—750—200=50(萬(wàn)元)⑤無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)額=50／10=5(萬(wàn)元)⑥經(jīng)營(yíng)期每年總成本=200+70+5=275(萬(wàn)元)⑦經(jīng)營(yíng)期每年息稅前利潤(rùn)=600—275=325(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析18、計(jì)算該項(xiàng)目A方案的下列稅后凈現(xiàn)金流量指標(biāo)：①建設(shè)期各年的凈現(xiàn)金流量。②投產(chǎn)后1～10年每年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量。③項(xiàng)目計(jì)算期末回收額。④終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。標(biāo)準(zhǔn)答案：計(jì)算該項(xiàng)目A方案的下列稅后凈現(xiàn)金流量指標(biāo)：①建設(shè)期各年的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=一(750+50)／2=一400(萬(wàn)元)NCF1=-400(萬(wàn)元)NCF2=-200(萬(wàn)元)②投產(chǎn)后1～10年每年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量=325×(1—25％)+70+5=318．75(萬(wàn)元)③項(xiàng)目計(jì)算期期末回收額=200+50=250(萬(wàn)元)④終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量=318．75+250=568．75(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析19、按14％的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，計(jì)算A方案凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。標(biāo)準(zhǔn)答案：A方案的凈現(xiàn)值=318．75×(P／A，14％，10)×(P／F，14％，2)+250×(P／F，14％，12)一200×(P／F，14％，2)-400×(P／F，14％，1)-400=318．75×5．2161×0．7695+250×0．2076—200×0．7695－400×0．8772—400=1279．395+51．9—153．9—350．88—400=426．52(萬(wàn)元)A方案的凈現(xiàn)值大于零，該方案是可行的。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析20、該項(xiàng)目的B方案原始投資為1200萬(wàn)元，于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期1年，經(jīng)營(yíng)期不變，經(jīng)營(yíng)期各年現(xiàn)金流量NCF2~11=300萬(wàn)元，計(jì)算該項(xiàng)目B方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)以評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。標(biāo)準(zhǔn)答案：B方案的凈現(xiàn)值=300×(P／A，14％，10)×(P／F，14％，1)一1200=300×5．2161×0．8772—1200=172．67(萬(wàn)元)B方案的凈現(xiàn)值大于零，該方案是可行的。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析21、ABC公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。現(xiàn)行的信用政策是40天內(nèi)全部付款，賒銷(xiāo)額平均占銷(xiāo)售額的75％，其余部分為立即付現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)。目前的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天(假設(shè)一年為360天，根據(jù)賒銷(xiāo)額和應(yīng)收賬款期末余額計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，下同)?？偨?jīng)理今年1月初提出，將信用政策改為50天內(nèi)全額付款，改變信用政策后，預(yù)計(jì)總的銷(xiāo)售額可增加20％，賒銷(xiāo)比例增加到90％，其余部分為立即付款購(gòu)買(mǎi)。預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)將延長(zhǎng)到60天。改變信用政策預(yù)計(jì)不會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售成本率，目前銷(xiāo)售成本占銷(xiāo)售額的70％，人工工資由目前的每年200萬(wàn)元增加到380萬(wàn)元。除工資以外的營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用目前每年為300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)不會(huì)因信用政策的改變而變化。上年年末的資產(chǎn)負(fù)債表如表所示。要求：假設(shè)該投資要求的必要報(bào)酬率為8．9597％，公司是否應(yīng)改變信用政策?標(biāo)準(zhǔn)答案：凈收益增加72萬(wàn)元，因此應(yīng)改變信用政策。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析A公司是一個(gè)家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營(yíng)約500種家用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)銷(xiāo)一種新的家電產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測(cè)該產(chǎn)品年銷(xiāo)售量為1080臺(tái)，一年按360天計(jì)算，平均日銷(xiāo)售量為3臺(tái)，固定的儲(chǔ)存成本2000元／年，變動(dòng)的儲(chǔ)存成本為100元／臺(tái)(一年)；固定的訂貨成本為1000元／年，變動(dòng)的訂貨成本為74．08元／次；公司的進(jìn)貨價(jià)格為每臺(tái)500元，售價(jià)為每臺(tái)580元；如果供應(yīng)中斷，單位缺貨成本為80元。訂貨至到貨的時(shí)間為4天，在此期間銷(xiāo)售需求的概率分布如表所示。要求：在假設(shè)可以忽略各種稅金影響的情況下計(jì)算下列指標(biāo)。22、該商品的進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量。標(biāo)準(zhǔn)答案：知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析23、該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨時(shí)存貨平均占用的資金(不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備資金)。標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量存貨平均占用的資金=(Q／2)×U=(40／2)×500=10000(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析24、該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲(chǔ)存成本(不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本)。標(biāo)準(zhǔn)答案：全年存貨取得成本=1080×500+1000+(1080／40)×74．08=543000．16(元)全年存貨儲(chǔ)存成本=2000+100×(40／2)=4000(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析25、該商品含有保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的再訂貨點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)答案：年訂貨次數(shù)=1080／40=27(次)訂貨至到貨期間銷(xiāo)售平均需求=(1080／360)×4=12(件)保險(xiǎn)儲(chǔ)備：①保險(xiǎn)儲(chǔ)備為0時(shí)：一次訂貨期望缺貨量=(13—12)×0．18+(14—12)×0．08+(15-12)×0．04=0．46(件)年缺貨成本=0．46×80×27=993．6(元)年儲(chǔ)存成本=0總成本=993．6(元)②保險(xiǎn)儲(chǔ)備為1時(shí)：一次訂貨期望缺貨量=(14—13)V0．08+(15—13)×0．04=0．16(件)年缺貨成本=0．16×80×27=345．6(元)年儲(chǔ)存成本=1×100=100(元)總成本=345．6+100=445．6(元)③保險(xiǎn)儲(chǔ)備為2時(shí)：一次訂貨期望缺貨量=(15—14)×0．04=0．04(件)年缺貨成本=0．04×80×27=86．4(元)年儲(chǔ)存成本=2×100=200(元)總成本=86．4+200=286．4(元)④保險(xiǎn)儲(chǔ)備為3時(shí)：一次訂貨期望缺貨量=0年缺貨成本=0年儲(chǔ)存成本=3×100=300(元)總成本=0+300=300(元)所以保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)為2件。(4)再訂貨點(diǎn)=12+2=14(件)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門(mén)分銷(xiāo)商，套裝門(mén)在香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需求量為10000套。套裝門(mén)的購(gòu)進(jìn)單價(jià)為395元(包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣，下同)。定購(gòu)和儲(chǔ)存這些套裝門(mén)相關(guān)資料如下：(1)去年的訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計(jì)未來(lái)成本性態(tài)不變。(2)雖然對(duì)于香港源產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對(duì)于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查，其費(fèi)用為280元。(3)套裝門(mén)從生產(chǎn)商運(yùn)抵上海后，接受部門(mén)要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗(yàn)人員，每月支付工資3000元，每個(gè)訂單的抽檢工作需要8小時(shí)，發(fā)生的變動(dòng)費(fèi)用每小時(shí)2．5元。(4)公司租借倉(cāng)庫(kù)來(lái)存儲(chǔ)套裝門(mén)，估計(jì)成本為每年2500元，另外加上每套門(mén)4元。(5)在儲(chǔ)存過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)破損，估計(jì)破損成本，平均每套門(mén)28．5元。(6)占用資金利息等其他儲(chǔ)存成本每套門(mén)20元。(7)從發(fā)出訂單到貨物運(yùn)到上海需要6個(gè)工作日。(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。(9)東方公司每年經(jīng)營(yíng)50周，每周營(yíng)業(yè)6天。要求：26、計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中“訂貨成本”。標(biāo)準(zhǔn)答案：訂貨成本=(13400—10760)／22+280+8×2．5=420(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析27、計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中“儲(chǔ)存成本”。標(biāo)準(zhǔn)答案：儲(chǔ)存成本=4+28．5+20=52．50(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析28、計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。標(biāo)準(zhǔn)答案：知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析29、計(jì)算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析30、計(jì)算再訂貨點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)答案：再訂貨點(diǎn)R=L×D+B=6×10000／(50×6)+100=300(套)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析31、計(jì)算每年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：每年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本=395×10000+(420×10000／400+10760+3000×12)+(52．50×400／2+52．50×100+2500)=4025510(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理（綜合題）模擬試卷第2套一、綜合題(本題共40題，每題1.0分，共40分。)某投資人2016年欲投資購(gòu)買(mǎi)股票，現(xiàn)有A、B兩家公司可供選擇，從A、B公司2015年12月31日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中獲知，2015年A公司(無(wú)優(yōu)先股)稅后凈利為800萬(wàn)元，發(fā)放的每股股利為5元。A股票目前的市盈率為5，A公司2015年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)為100萬(wàn)股。B股票目前的市價(jià)為20元，B公司2015年獲稅后凈利400萬(wàn)元，發(fā)放的每股股利為2元。預(yù)期A公司未來(lái)5年內(nèi)股利恒定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為6％；預(yù)期B公司股利將持續(xù)增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為4％。假定目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8％，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為12％。A股票的預(yù)期收益率的方差是0．0625，貝塔系數(shù)為2，A股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0．64。B股票預(yù)期收益率的方差為0．04。B股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0．6。要求：1、計(jì)算A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差、市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差、B股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差及貝塔系數(shù)；標(biāo)準(zhǔn)答案：A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差==25％由于A股票的貝塔系數(shù)=A股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)×A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差所以，市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=A股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)×A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/A股票的貝塔系數(shù)=0．64×25％/2=8％B股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差==20％B股票收益率的貝塔系數(shù)=0．6×=1．5知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析2、計(jì)算A公司和B公司股票的必要報(bào)酬率；標(biāo)準(zhǔn)答案：A公司股票的必要報(bào)酬率=8％+2×(12％一8％)=16％B公司股票的必要報(bào)酬率=8％+1．5×(12％一8％)=14％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析3、計(jì)算A、B公司的股票價(jià)值，并作出是否購(gòu)買(mǎi)的決策；標(biāo)準(zhǔn)答案：A公司的股票價(jià)值=5×(P/A，16％，5)+[5×(1+6％)]/(16％一6％)×(P/F，16％，5)=5×3．2743+53×0．4762=41．61(元)B公司的股票價(jià)值=[2×(1+4％)]/(14％—4％)=20．8(元)A股票2015年的每股收益=800/100=8(元/股)A股票目前的每股市價(jià)=目前的市盈率×每股收益=5×8=40(元)因?yàn)锳、B公司股票價(jià)值均高于其市價(jià)，因此，應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析4、若投資購(gòu)買(mǎi)兩種股票各100股，該投資組合的必要報(bào)酬率為多少?該投資組合的貝塔系數(shù)為多少。標(biāo)準(zhǔn)答案：投資組合的必要報(bào)酬率=100×40/(100×40+100×20)×16％+100×20/(100×40+100×20)×14％=15．33％投資組合的貝塔系數(shù)=(100×40)/(100×40+100×20)×2+(100×20)/(100×40+100×20)×1．5=1．83或：投資組合的貝塔系數(shù)=(15．33％一8％)/(12％一8％)=1．83知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析己公司是一家上市公司，該公司2014年末資產(chǎn)總計(jì)為10000萬(wàn)元，其中負(fù)債合計(jì)為2000萬(wàn)元。該公司適用的所得稅稅率為25％。相關(guān)資料如下：資料一：預(yù)計(jì)己公司凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，股利也隨之相應(yīng)增長(zhǎng)。相關(guān)資料如表1所示：資料二：己公司認(rèn)為2014年的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備發(fā)行債券募集資金用于投資，并利用自有資金州購(gòu)相應(yīng)價(jià)值的股票，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本。假設(shè)稅后債務(wù)資本成本等于稅后利率，股票同購(gòu)后該公司總資產(chǎn)賬面價(jià)值不變。經(jīng)測(cè)算，不同資本結(jié)構(gòu)下的債務(wù)利率和運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定的權(quán)益資本成本如表2所示：要求：5、根據(jù)資料一，利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算己公司股東要求的必要收益率。標(biāo)準(zhǔn)答案：必要收益率=4％+1．25×(10％一4％)=11．5％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析6、根據(jù)資料一，利用股票估價(jià)模型，計(jì)算己公司2014年末股票的內(nèi)在價(jià)值。標(biāo)準(zhǔn)答案：股票內(nèi)在價(jià)值=0．5/(11．5％一6．5％)=10(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析7、根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷投資者2014年末是否應(yīng)該以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入己公司股票，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：由于價(jià)值10元高于市價(jià)8．75元，所以投資者應(yīng)該購(gòu)入該股票。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析8、確定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。標(biāo)準(zhǔn)答案：A=6％；B=5．25％；C=10．1％；D=9．9％知識(shí)點(diǎn)解析：A=4．5％/(1—25％)=6％B=7％×(1—25％)=5．25％C=4．5％×(2000/10000)+11．5％×(8000/10000)=10．1％D=5．25％×(4000/10000)+13％×((6000/10000)=9．9％9、根據(jù)(4)的計(jì)算結(jié)果，判斷這兩種資本結(jié)構(gòu)中哪種資本結(jié)構(gòu)較優(yōu)，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：新資本結(jié)構(gòu)更優(yōu)，因?yàn)樾沦Y本結(jié)構(gòu)下的加權(quán)平均資本成本更低。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析10、預(yù)計(jì)2015年己公司的息稅前利潤(rùn)為1400萬(wàn)元，假設(shè)2015年該公司選擇債務(wù)為4000萬(wàn)元的資本結(jié)構(gòu)，2016年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)為2，計(jì)算該公司2016年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DOL)和總杠桿系數(shù)(DTL)。標(biāo)準(zhǔn)答案：2015年的稅前利潤(rùn)=1400一4000×7％=1120(萬(wàn)元)2016年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2015年息稅前利潤(rùn)/2015年稅前利潤(rùn)=1400/1120=1．252016年總杠桿系數(shù)=2×1．25=2．5知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析我國(guó)某上市公司在發(fā)放股票股利前(假定2015年12月31日)，其資產(chǎn)負(fù)債表上的長(zhǎng)期負(fù)債及股東權(quán)益總額為18000萬(wàn)元，其中，發(fā)行在外的普通股8000萬(wàn)股(每股面值1元)，公司債券2000萬(wàn)元(按面值發(fā)行，票面年利率為8％，每年年末付息，三年后到期)，資本公積3000萬(wàn)元，盈余公積2000萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)3000萬(wàn)元；假設(shè)該公司宣布發(fā)放10％的股票股利，該股票當(dāng)時(shí)市價(jià)為5元；發(fā)放股票股利前公司實(shí)現(xiàn)的年息稅前利潤(rùn)為3000萬(wàn)元。發(fā)放股票股利后，該公司擬投資一個(gè)新的建設(shè)項(xiàng)目，需追加籌資2000萬(wàn)元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)籌資方案可供選擇。A方案為：發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元。B方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8％的公司債券(每年年末付息)。假定該建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后，可使公司的息稅前利潤(rùn)增加1000萬(wàn)元。公司適用的所得稅稅率為25％。要求：11、計(jì)算股票股利發(fā)放后的股東權(quán)益各項(xiàng)目金額。標(biāo)準(zhǔn)答案：因?yàn)槲依鲜泄竟善惫衫麅r(jià)格是按照股票面值計(jì)算，所以：股票股利發(fā)放后的股數(shù)=8000+8000×10％=8800(萬(wàn)股)股本=8800×1=8800(萬(wàn)元)資本公積=3000(萬(wàn)元)盈余公積=2000(萬(wàn)元)未分配利潤(rùn)=3000—8000×10％×1=2200(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析12、計(jì)算A方案的下列指標(biāo)：①增發(fā)普通股的股份數(shù)；②追加籌資后公司的全年債券利息。標(biāo)準(zhǔn)答案：A方案：①增發(fā)普通股股份數(shù)=2000/5=400(萬(wàn)股)②追加籌資后公司的全年債券利息=2000×8％=160(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析13、計(jì)算B方案下，追加籌資后公司的全年債券利息。標(biāo)準(zhǔn)答案：B方案下，追加籌資后公司的全年債券利息=(2000+2000)×8％=320(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析14、①計(jì)算A、B兩方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)；②為該公司做出籌資決策。標(biāo)準(zhǔn)答案：①計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)：依題意，列式如下：(一160)×(1—25％)/(8800+400)=(一320)×(1—25％)/8800解得：每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)=3840(萬(wàn)元)②追加籌資后公司預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)=3000+1000=4000(萬(wàn)元)因?yàn)轭A(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)4000萬(wàn)元大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)3840萬(wàn)元，所以B方案優(yōu)于A方案(應(yīng)選擇負(fù)債籌資)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析15、計(jì)算所選方案籌資后公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(根據(jù)2016年數(shù)據(jù)計(jì)算)。標(biāo)準(zhǔn)答案：按B方案籌資后公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=4000/(4000－320)=1．09知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析ABC公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲產(chǎn)品，目前正在編制2016年的全面預(yù)算及進(jìn)行量本利分析，有關(guān)資料如下：資料一：2016年4個(gè)季度的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量分別為：800件、1000件、1200件和1000件，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)前3個(gè)季度為65元，第4個(gè)季度為70元。資料二：上年末應(yīng)收賬款余額為20000元，每季的銷(xiāo)售中有60％能在當(dāng)季收到現(xiàn)金，其余40％要到下季收訖。資料三：預(yù)計(jì)2016年度甲產(chǎn)品期初存貨量為80件，年末存貨量為100件，無(wú)在產(chǎn)品存貨。預(yù)計(jì)期末甲產(chǎn)品存貨量占下期銷(xiāo)售量的比例為10％。資料四：生產(chǎn)甲產(chǎn)品只消耗A材料，消耗定額為3千克/件，材料采購(gòu)單價(jià)為4元。A材料年初存貨量為700千克，年末存貨量為800千克，預(yù)計(jì)期末存貨量占下期生產(chǎn)需用量的比例為20％。年初應(yīng)付賬款為3000元，材料采購(gòu)的付現(xiàn)率為首期60％，二期40％。資料五：預(yù)計(jì)2016年生產(chǎn)甲產(chǎn)品的單位直接人工成本為7．25元/件，單位變動(dòng)制造費(fèi)用為5元/件，單位變動(dòng)銷(xiāo)售及管理費(fèi)用為6元/件，固定制造費(fèi)用30800元(含折舊費(fèi)用1800元)，固定銷(xiāo)售及管理費(fèi)用70000元(含折舊費(fèi)用20000元)。資料六：2016年預(yù)計(jì)所得稅8000元，分4個(gè)季度預(yù)交，每季度支付2000元。資料七：2016年公司計(jì)劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設(shè)備款10萬(wàn)元。資料八：2016年初現(xiàn)金余額為55000元，有息負(fù)債為100000元(年利率為12％，按季度付息)。若企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)，需向銀行借款，現(xiàn)金多余時(shí)需償還借款，借款和還款數(shù)額均為1萬(wàn)元的整數(shù)倍。借款年利率為10％，按季度付息，計(jì)算借款利息時(shí)，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生。要求月末現(xiàn)金余額不低于50000元。要求：16、編制2016年銷(xiāo)售預(yù)算；標(biāo)準(zhǔn)答案：編制2016年銷(xiāo)售預(yù)算；知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析17、編制2016年度生產(chǎn)預(yù)算；標(biāo)準(zhǔn)答案：編制2016年度生產(chǎn)預(yù)算；知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析18、編制2016年直接材料預(yù)算(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))；標(biāo)準(zhǔn)答案：編制2016年直接材料預(yù)算；知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析19、編制2016年現(xiàn)金預(yù)算；標(biāo)準(zhǔn)答案：編制2016年現(xiàn)金預(yù)算；【提示】變動(dòng)制造費(fèi)用=單位變動(dòng)制造費(fèi)用×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量變動(dòng)銷(xiāo)售及管理費(fèi)用=單位變動(dòng)銷(xiāo)售及管理費(fèi)用×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量3季度最低籌資額A=30794+50000+(100000—10000)×12％/4+A×2．5％，A=85634．87(元)，因?yàn)榻杩钍?萬(wàn)元的整數(shù)倍，所以應(yīng)向銀行借款90000元。4季度最低籌資額B=25715+50000+4950+B×2．5％，B=82733．33(元)，因?yàn)榻杩钍?萬(wàn)元的整數(shù)倍，所以應(yīng)向銀行借款90000元。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析20、測(cè)算甲產(chǎn)品2016年的邊際貢獻(xiàn)總額和邊際貢獻(xiàn)率；標(biāo)準(zhǔn)答案：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本=3×4+7．25+5+6=30．25(元/件)固定成本=30800+70000=100800(元)邊際貢獻(xiàn)總額=265000—30．25×4000=144000(元)邊際貢獻(xiàn)率=144．000/265000=54．34％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析21、測(cè)算甲產(chǎn)品2016年的保本銷(xiāo)售額和安全邊際率；標(biāo)準(zhǔn)答案：保本銷(xiāo)售額=100800/54．34％=185498．71(元)安全邊際率=(265000—185498．71)/265000=30％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析22、測(cè)算2016年的預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)。標(biāo)準(zhǔn)答案：2016年的息稅前利潤(rùn)=144000—100800=43200(元)2016年的利潤(rùn)總額=43200—18150=25050(元)2016年的凈利潤(rùn)=25050—8000=17050(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析B企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售甲產(chǎn)品，現(xiàn)著手編制2016年7月份的現(xiàn)金收支計(jì)劃。有關(guān)資料如下：(1)2016年二季度中，實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售數(shù)量如下表所示：(2)2016年6月份預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量為4663件，平滑指數(shù)a=0．6；(3)預(yù)計(jì)7月初現(xiàn)金余額為80000元，月初應(yīng)收賬款400000元(預(yù)計(jì)7月份可收回80％)；(4)預(yù)計(jì)7月份的銷(xiāo)貨收入在7月份的收款比例為50％；(5)預(yù)計(jì)7月份的采購(gòu)材料為800000元，在7月份付款70％；(6)7月初應(yīng)付賬款余額為500000元，需在7月份全部付清；(7)7月份以現(xiàn)金支付工資840000元；(8)7月份制造費(fèi)用等間接費(fèi)用付現(xiàn)1600000元，其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出90000元；(9)7月份購(gòu)買(mǎi)設(shè)備支付現(xiàn)金1000000元；(10)企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)，可向銀行借款，借款金額為100000元的整數(shù)倍；現(xiàn)金多余時(shí)可購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于50000元。要求：23、用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)企業(yè)7月份的銷(xiāo)售量；標(biāo)準(zhǔn)答案：7月份的銷(xiāo)售量=0．6×3558+(1—0．6)×4663=4000(件)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析24、用需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法預(yù)測(cè)7月份甲產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格；標(biāo)準(zhǔn)答案：根據(jù)題中資料，甲產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格的計(jì)算過(guò)程為：E1=[(3378—3859)/3859]/[(800—750)/750]=－0．1246/0．0667=－1．87E2=[(3558—3378)/3378]/[(780—800)/800]=0．0533/(一0．025)=－2．13E=(E1+E2)/2=(一1．87—2．13)/2=－2｜E｜=2P=[P0Q0(1/｜E｜)]/[Q(1/｜E｜)]=(780×35581/2)/(40001/2)=735．64(元)即7月份要完成4000件的銷(xiāo)售任務(wù)，其單位產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格為735．64元。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析25、計(jì)算7月份經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入；標(biāo)準(zhǔn)答案：7月份的銷(xiāo)售收入=4000×735．64=2942560(元)7月份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入=400000×80％+2942560×50％=1791280(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析26、計(jì)算7月份經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出；標(biāo)準(zhǔn)答案：7月份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出=800000×70％+500000+840000+1600000+90000=3590000(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析27、計(jì)算7月份的現(xiàn)金余缺；標(biāo)準(zhǔn)答案：現(xiàn)金余缺=80000+1791280一(3590000+1000000)=－2718720(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析28、確定7月份最佳現(xiàn)金籌措或運(yùn)用數(shù)額；標(biāo)準(zhǔn)答案：最低籌資額=50000+2718720=2768720(元)由于借款金額為100000元的整數(shù)倍，所以最佳銀行借款數(shù)額=2800000(元)，即最佳現(xiàn)金籌措數(shù)額為2800000元。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析29、確定7月份月末現(xiàn)金余額。標(biāo)準(zhǔn)答案：7月份月末現(xiàn)金余額=2800000—2718720=81280(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析D公司2015年銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為10％，股利支付率為70％。2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下表所示：公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，2016年計(jì)劃銷(xiāo)售收入達(dá)到6000萬(wàn)元，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要200萬(wàn)元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷(xiāo)售額同比率增減。假定2016年銷(xiāo)售凈利率和股利支付率與上年保持一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2015年長(zhǎng)期借款的平均年利率為4％(無(wú)手續(xù)費(fèi))，權(quán)益資本成本為15％。要求：30、計(jì)算2016年需增加的營(yíng)運(yùn)資金；標(biāo)準(zhǔn)答案：2016年的流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率=流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率=[(6000—5000)/5000]×100％=20％2016年增加的營(yíng)運(yùn)資金=增加的流動(dòng)資產(chǎn)一增加的流動(dòng)負(fù)債=(800+700+1500)×20％一(800+600)×20％=320(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析31、計(jì)算2016年需增加的資金數(shù)額；標(biāo)準(zhǔn)答案：2016年需增加的資金數(shù)額=320+200=520(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析32、計(jì)算2016年需要對(duì)外籌集的資金量；標(biāo)準(zhǔn)答案：2016年需要對(duì)外籌集的資金量=520—6000×10％×(1—70％)=340(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析33、假設(shè)2016年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價(jià)格為8元/股，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15％，計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；標(biāo)準(zhǔn)答案：普通股籌資總額=340/(1—15％)=400(萬(wàn)元)；發(fā)行普通股股數(shù)=400/8=50(萬(wàn)股)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析34、假設(shè)2016年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)按溢價(jià)20％行、期限為5年、年利率為10％、面值為1000元、每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5％。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本(介于4％～5％)；標(biāo)準(zhǔn)答案：1000×(1+20％)×(1—5％)=1000×10％×(1—20％)×(P/A，Kb，5)+1000×(P/F，Kb，5)=1140當(dāng)Kb=4％時(shí)，80×(P/A，4％，5)+1000×(P/F，1％，5)=1178．044當(dāng)Kb=5％時(shí)，80×(P/A，5％，5)+1000×(P/F，5％，5)=1129．86利用插值法，解得：Kb=4．79％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析35、如果預(yù)計(jì)2016年公司的息稅前利潤(rùn)為800萬(wàn)元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；標(biāo)準(zhǔn)答案：若2016年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)發(fā)行普通股解決：每股收益EPS1=(EBIT一1200×4％)×(1—20％)/(1000+50)若2016年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)發(fā)行公司債券解決：每股收益EPS2=[EBIT—1200×4％一340/(95％×120％)×10％]×(1—20％)/1000令EPS1=EPS2，求得每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)=674．22(萬(wàn)元)因?yàn)轭A(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)800萬(wàn)元大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)674．22萬(wàn)元。所以，應(yīng)該采用發(fā)行公司債券的籌資方式。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析36、如果發(fā)行公司債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時(shí)，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。標(biāo)準(zhǔn)答案：籌資后的長(zhǎng)期資本總額=1200+3400+520=5120(萬(wàn)元)增發(fā)普通股籌資后的平均資本成本=1200/5120×4％×(1—20％)+(3400+520)/5120×15％=12．23％發(fā)行公司債券籌資后的平均資本成本=1200/5120×4％×(1—20％)+340/5120×4．79％+(3400+180)/5120×(15％+5％)=15．05％結(jié)論：應(yīng)該采用增發(fā)普通股的籌資方式。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析E公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25％。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見(jiàn)：第一種方案：維持目前的生產(chǎn)和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷(xiāo)售45000件，售價(jià)為240元/件，單位變動(dòng)成本為200元，固定成本為120萬(wàn)元。公司的資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債400萬(wàn)元(利率為5％)，普通股20萬(wàn)股。第二種方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資600萬(wàn)元，生產(chǎn)和銷(xiāo)售量不會(huì)變化，但單位變動(dòng)成本將降低至180元/件，固定成本將增加至150萬(wàn)元。借款籌資600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)新增借款的利率為6．25％第三種方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二種方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股30元，需要發(fā)行20萬(wàn)股，以籌集600萬(wàn)元資金。要求：37、計(jì)算三種方案下的每股收益、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；標(biāo)準(zhǔn)答案：方案一：邊際貢獻(xiàn)=4．5×(240—200)=180(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=180—120=60(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=60一400×5％=40(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=40×(1—25％)=30(萬(wàn)元)每股收益=30/20=1．5(元/股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=180/60=3財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=60/40=1．5總杠桿系數(shù)=3×1．5=4．5方案二：邊際貢獻(xiàn)=4．5×(240—180)=270(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=270—150=120(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=120—400×5％一600×6．25％=62．5(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=62．5×(1—25％)=46．88(萬(wàn)元)每股收益=46．88/20=2．34(元/股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=270/120=2．25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=120/62．5=1．92總杠桿系數(shù)=2．25×1．92=4．32方案三：邊際貢獻(xiàn)=4．5×(240—180)=270(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=270一150=120(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=120—400×5％=100(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=100×(1—25％)=－75(萬(wàn)元)每股收益=75/(20+20)=1．88(元/股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=270/120=2．25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=120/100=1．2總杠桿系數(shù)=2．25×1．2=2．7知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析38、計(jì)算第二種方案和第三種方案每股收益相等的銷(xiāo)售量；標(biāo)準(zhǔn)答案：(一600×6．25％一400×5％)×(1—25％)/20=(一400×5％)×(1—25％)/40解得：=95(萬(wàn)元)每股收益相等的銷(xiāo)售量=(150+95)/(240—180)=4．08(萬(wàn)件)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析39、計(jì)算三種方案下，每股收益為零的銷(xiāo)售量；標(biāo)準(zhǔn)答案：設(shè)銷(xiāo)售量為Q：①方案一的每股收益為EPS1=[(240—200)Q一1200000—4000000×5％]×(1—25％)/200000令EPS1=0，解得：Q=3．5(萬(wàn)件)②方案二的每股收益為EPS2=[(240一180)Q一1500000—6000000×6．25％一4000000×5％]×(1—25％)/200000令EPS2=0，解得：Q=3．46(萬(wàn)件)③方案三的每股收益為EPS3=[(240一180)Q一1500000—4000000×5％]×(1—25％)/400000令EPS3=0，解得：Q=2．83(萬(wàn)件)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析40、根據(jù)上述結(jié)果分析：哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大?哪個(gè)方案的報(bào)酬最高?如果公司銷(xiāo)售量下降至3萬(wàn)件，第二種和第三種方案哪一個(gè)更好些?請(qǐng)分別說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：方案的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬分析：根據(jù)(1)的分析可知，第一種方案的總杠桿系數(shù)最大，所以，其風(fēng)險(xiǎn)最大；第二種方案的每股收益最大，所以，其收益最大。如果銷(xiāo)售量為3萬(wàn)件，小于第二種方案和第三種方案每股收益無(wú)差別點(diǎn)的銷(xiāo)售量4．08萬(wàn)件，則第三種方案(即權(quán)益籌資)更好，因?yàn)榇藭r(shí)方案三的每股收益更高。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理（綜合題）模擬試卷第3套一、綜合題(本題共30題，每題1.0分，共30分。)乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購(gòu)置一條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：材料一：乙公司生產(chǎn)線的購(gòu)置有兩個(gè)方案可供選擇：A方案生產(chǎn)線的購(gòu)買(mǎi)成本為7200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用6年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10％，生產(chǎn)線投產(chǎn)時(shí)需要投入營(yíng)運(yùn)資金1200萬(wàn)元，以滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要，生產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)期滿時(shí)墊支的營(yíng)運(yùn)資金全部收回，生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計(jì)每年新增銷(xiāo)售收入11880萬(wàn)元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬(wàn)元，假定生產(chǎn)線購(gòu)入后可立即投入使用。B方案生產(chǎn)線的購(gòu)買(mǎi)成本為7200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12％時(shí)，凈現(xiàn)值為3228．94萬(wàn)元。資料二：乙公司使用的企業(yè)所得稅稅率為25％，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資報(bào)酬率為12％，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示。資料三：乙公司目前資本結(jié)構(gòu)(按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算)為：總資本40000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本16000萬(wàn)元(市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，平均年利率為8％)，普通股股本24000萬(wàn)元(市價(jià)6元／股，4000萬(wàn)股)，公司今年的每股股利(D0)為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10％，且未來(lái)股利政策保持不變。材料四：乙公司投資所需資金7200萬(wàn)元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇：方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元／股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10％，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過(guò)程中發(fā)生的籌資費(fèi)用。乙公司預(yù)期的年息稅前利潤(rùn)為4500萬(wàn)元。要求：1、根據(jù)材料一和材料二，計(jì)算A方案的下列指標(biāo)。①投資期現(xiàn)金凈流量；②年折舊額：③生產(chǎn)線投入使用后第1～5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量；⑤凈現(xiàn)值。標(biāo)準(zhǔn)答案：①投資期現(xiàn)金凈流量=一(7200+1200)=一8400(萬(wàn)元)②年折舊額=7200x(1—10％)／6=1080(萬(wàn)元)③生產(chǎn)線投入使用后第1—5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF1-5=(11880—8800)×(1—25％)+1080×25％=2580(萬(wàn)元)④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量NCF6=2580+1200+7200×10％=4500(萬(wàn)元)⑤凈現(xiàn)值=一8400+2580×(P／A，12％，5)+4500×(P／F，12％，6)=一8400+2580×3．6048+4500×0．5066=3180．08(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析2、分別計(jì)算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷乙公司選擇哪個(gè)方案，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：A方案的年金凈流量=3180．08／(P／A，12％，6)=3180．08／4．1114=773．48(萬(wàn)元)B方案的年金凈流量=3228．94／(P／A，12％，8)=3228．94／4．9676=650(萬(wàn)元)由于A方案的年金凈流量大于B方案的年金凈流量，因此乙公司應(yīng)選擇A方案。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析3、根據(jù)材料二，材料三和材料四：①計(jì)算方案一和方案二的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(以息稅前利潤(rùn)表示)；②計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的每股收益；③運(yùn)用每股收益分析法判斷乙公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：①(EBIT一16000×8％)×(1一25％)／(4000+7200／6)=(EBIT一16000×8％一7200×10％)×(1—25％)／4000EBIT=(5200×2000—4000×1280)／(5200—4000)=4400(萬(wàn)元)②每股收益無(wú)差別點(diǎn)的每股收益=(4400—16000×8％)×(1一25％)／(4000+7200／6)=0．45(元)③乙公司預(yù)期的年息稅前利潤(rùn)4500萬(wàn)元大于兩方案每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)4400萬(wàn)元，所以應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)杠桿較大的方案二債券籌資。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析4、假定乙公司按方案二進(jìn)行籌資，根據(jù)材料二、材料三和材料四計(jì)算：①乙公司普通股的資本成本；②籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：①乙公司普通股的資本成本=0．3×(1+10％)／6+10％=15．5％②籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本=15．5％×24000／(40000+7200)+8％×(1-25％)×16000／(40000+7200)+10％×(1-25％)×7200／(40000+7200)=11．06％。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析戊公司只生產(chǎn)銷(xiāo)售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品全年產(chǎn)銷(xiāo)量一致。2016年固定成本總額為4800萬(wàn)元，該產(chǎn)品生產(chǎn)資料如表1所示。經(jīng)過(guò)公司管理層討論，公司2017年目標(biāo)利潤(rùn)總額為600萬(wàn)元(不考慮所得稅)。假設(shè)甲產(chǎn)品單價(jià)和成本性態(tài)不變。為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)，根據(jù)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)，對(duì)甲產(chǎn)品2017年四個(gè)季度的銷(xiāo)售量作出如下預(yù)計(jì)，如表2所示。若每季末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨占下個(gè)季度銷(xiāo)售量的10％，2017年末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨數(shù)為0．2萬(wàn)臺(tái)。各季預(yù)計(jì)的期初存貨為上季末期末存貨。2016年第四季度的期末存貨為0．2萬(wàn)臺(tái)。根據(jù)以上材料。戊公司編制2017年生產(chǎn)預(yù)算如表3所示。表中*表示省略的數(shù)據(jù)。要求：5、計(jì)算甲產(chǎn)品2016年的邊際貢獻(xiàn)總額和邊際貢獻(xiàn)率。標(biāo)準(zhǔn)答案：甲產(chǎn)品2016年邊際貢獻(xiàn)總額=17×(500—200)=5100(萬(wàn)元)2016年邊際貢獻(xiàn)率=(500—200)／500×100％=60％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析6、計(jì)算甲產(chǎn)品2016年保本銷(xiāo)售量和保本銷(xiāo)售額。標(biāo)準(zhǔn)答案：甲產(chǎn)品2016年保本銷(xiāo)售量=4800／(500—200)=16(萬(wàn)臺(tái))2016年保本銷(xiāo)售額=4800／60％=8000(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析7、計(jì)算甲產(chǎn)品2016年的安全邊際量和安全邊際率，并根據(jù)投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全程度的一般標(biāo)準(zhǔn)，判斷公司經(jīng)營(yíng)安全與否。標(biāo)準(zhǔn)答案：甲產(chǎn)品2016年安全邊際量=17—16=1(萬(wàn)臺(tái))2016年安全邊際率=1／17×100％=5．88％安全邊際率小于10％，經(jīng)營(yíng)安全程度為危險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析8、計(jì)算2017年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)總額600萬(wàn)元的銷(xiāo)售量。標(biāo)準(zhǔn)答案：銷(xiāo)售量=(600+4800)／(500一200)=18(萬(wàn)臺(tái))知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析9、確定表3中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。標(biāo)準(zhǔn)答案：A=4×10％=0．4(萬(wàn)臺(tái))B=4+0．5—0．4=4．1(萬(wàn)臺(tái))C=0．5(萬(wàn)臺(tái))知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析某公司正在著手編制2016年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，打算利用平均資本成本比較法確定最佳資本結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在的工作是根據(jù)現(xiàn)有資料計(jì)算與平均資本成本有關(guān)的數(shù)據(jù)，有關(guān)資料如下：其他有關(guān)信息如下：(1)公司長(zhǎng)期借款年利率當(dāng)前是6％，明年將下降為4．6％；(2)公司債券面值為1000元，票面利率為8％，期限為5年，每年年末支付一次利息，當(dāng)前市價(jià)為1120元；如果按公司債券當(dāng)前市價(jià)溢價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市價(jià)的3％：(3)公司普通股面值為1元，發(fā)行的時(shí)候籌資費(fèi)用是2％，當(dāng)前每股市價(jià)為6．6元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0．55元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率維持6％：(4)公司普通股的β值為1．15，當(dāng)前國(guó)債的收益率為5％，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為14％；(5)公司所得稅稅率為25％。要求：10、按照一般模式計(jì)算長(zhǎng)期借款資本成本：標(biāo)準(zhǔn)答案：長(zhǎng)期借款資本成本=4．6％×(1-25％)=3．45％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析11、按照折現(xiàn)模式計(jì)算債券的資本成本：標(biāo)準(zhǔn)答案：假設(shè)債券資本成本為K，根據(jù)折現(xiàn)模式，則有：1120×(1-3％)=1000×8％×(1-25％)×(P／A，K，5)+1000×(P／F，K，5)當(dāng)K=4％，1000×8％×(1—25％)×(P／A，4％，5％)+1000×(P／F，4％，5)=60×4．4518+1000×0．8219=267．11+821．9=1089．01(元)當(dāng)K=5％，1000x8％×(1-25％)×(P／A，5％，5)+1000×(P／F，5％，5)=60×4．3295+1000×0．7835=259．77+783．5=1043．27(元)(K一4％)／(5％一4％)=(1086．4一1089．01)／(1043．27—1089．01)解之得K=4．06％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析12、分別使用股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票資本成本，并將兩種結(jié)果的平均值作為股票資本成本：標(biāo)準(zhǔn)答案：股利增長(zhǎng)模型：股票資本成本=0．55×(1+6％)／[6．6×(1—2％)]+6％=15．01％資本資產(chǎn)定價(jià)模型：股票的資本成本=5％+1．15×(14％一5％)=5％+10．35％=15．35％普通股平均成本=(15．01％+15．35％)／2=15．18％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析13、分別使用股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算留存收益資本成本．并將兩種結(jié)果的平均值作為留存收益資本成本：標(biāo)準(zhǔn)答案：股利增長(zhǎng)模型：留存收益資本成本=0．55×(1+6％)／6．6+6％=14．83％資本資產(chǎn)定價(jià)模型：留存收益的資本成本=5％+1．15×(14％一5％)=5％+10．35％=15．35％留存收益平均成本=(14．83％+15．35％)／2=15．09％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析14、如果明年不改變資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算其平均資本成本。(計(jì)算時(shí)個(gè)別資本成本百分?jǐn)?shù)保留兩位小數(shù))標(biāo)準(zhǔn)答案：長(zhǎng)期借款資本成本=3．45％長(zhǎng)期債券的資本成本=4．06％普通股的資本成本=15．18％留存收益的資本成本=15．09％平均資本成本=3．45％×192／(192+960+800+1248)+4．06％×960／(192+960+800+1248)+15．18％×800／(192+960+800+1248)+15．09％×1248／(192+960+800+1248)=11．11％知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析某公司年終利潤(rùn)分配前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下：要求：15、計(jì)劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0．2元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算，計(jì)算完成這一方案后的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額：標(biāo)準(zhǔn)答案：發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=200×(1+10％)=220(萬(wàn)股)發(fā)放股票股利后的普通股股本=2×220=440(萬(wàn)元)發(fā)放股票股利后的資本公積=180+20×(25—2)=640(萬(wàn)元)現(xiàn)金股利=220×0．2=44(萬(wàn)元)股利分配后的未分配利潤(rùn)=1220—25×20—44=676(萬(wàn)元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析16、若按1股拆2股的比例進(jìn)行股票分割，計(jì)算股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額及普通股股數(shù)：標(biāo)準(zhǔn)答案：股票分割后的普通股股數(shù)=200×2=400(萬(wàn)股)股票分割后的普通股股本=1×400=400(萬(wàn)元)股票分割后的資本公積=180萬(wàn)元股票分割后的未分配利潤(rùn)=1220萬(wàn)元知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析17、假設(shè)利潤(rùn)分配不改變市凈率，公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股20元，計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：分配前的市凈率=25／(1800／200)=2．78每股市價(jià)20元時(shí)的每股凈資產(chǎn)=20／2．78=7．19(元)每股市價(jià)20元時(shí)的全部?jī)糍Y產(chǎn)=7．19×220=1581．8(萬(wàn)元)每股市價(jià)20元時(shí)的每股現(xiàn)金股利=(1800—1581．8)／220=0．99(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析根據(jù)甲、乙、丙三個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料，分別對(duì)三個(gè)企業(yè)進(jìn)行計(jì)算分析，資料如下：(1)甲企業(yè)2012～2016年現(xiàn)金占用與銷(xiāo)售收入之間的關(guān)系如下表所示：(2)乙企業(yè)2016年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下表所示：該企業(yè)2017年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷(xiāo)售收入10000萬(wàn)元，新增留存收益62．5萬(wàn)元；不變現(xiàn)金總額625萬(wàn)元，每元銷(xiāo)售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0．06元，其他與銷(xiāo)售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如下表所示：(3)丙企業(yè)2017年度的普通股和長(zhǎng)期債券資金分別為12500萬(wàn)元和5000萬(wàn)元，資本成本分別為15％和9％。本年度擬增加資金1250萬(wàn)元，現(xiàn)有兩種方案：方案1：保持原有資本結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)普通股資本成本為16％，債券資金成本仍為9％；方案2：發(fā)行長(zhǎng)期債券1250萬(wàn)元，年利率為9．05％，籌資費(fèi)用率為3％；預(yù)計(jì)債券發(fā)行后企業(yè)的股票價(jià)格為每股22．5元，每股股利3．38元，股利增長(zhǎng)率為3％。適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。要求：18、根據(jù)甲企業(yè)相關(guān)資料，運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算下列指標(biāo)：①每元銷(xiāo)售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金：②銷(xiāo)售收入占用不變現(xiàn)金總額。標(biāo)準(zhǔn)答案：判斷高低點(diǎn)：由于本題中2015年的銷(xiāo)售收入最高，2013年的銷(xiāo)售收入最低，因此判定高點(diǎn)是2015年，低點(diǎn)是2013年。①每元銷(xiāo)售收入占用現(xiàn)金b=(813—750)／(11500—9000)=0．0252(元)②根據(jù)低點(diǎn)公式，銷(xiāo)售收入占用不變現(xiàn)金總額a=750—0．0252×9000=523．2(萬(wàn)元)或根據(jù)高點(diǎn)公式，銷(xiāo)售收入占用不變現(xiàn)金總額a=813—0．0252×11500=523．2(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析19、根據(jù)乙企業(yè)的相關(guān)資料完成下列任務(wù)：①按步驟建立總資金需求模型：②測(cè)算2017年資金需求總量：③測(cè)算2017年外部籌資量。標(biāo)準(zhǔn)答案：①建立總資金需求模型：a=625+425+1250+3000—125—250=4925(萬(wàn)元)b=0．06+0．18+0．25一0．06—0．13=0．3(元)總資金需求模型為：y=4925+0．3x①2016年資金需求總量=4925+0．3×10000=7925(萬(wàn)元)②2016年需要新增資金=7925一(7500—375—800)=1600(萬(wàn)元)2016年外部籌資量=1600—62．5=1537．5(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析20、根據(jù)丙企業(yè)的相關(guān)資料完成下列任務(wù)(計(jì)算債務(wù)個(gè)別資本成本采用一般模式)：①計(jì)算采用方案1時(shí)，丙企業(yè)的平均資本成本；②計(jì)算采用方案2時(shí)，丙企業(yè)的平均資本成本；③利用平均資本成本比較法判斷丙公司應(yīng)采用哪一方案。標(biāo)準(zhǔn)答案：①方案1：原有資本結(jié)構(gòu)：普通股比重=12500／(12500+5000)=71．43％負(fù)債比重=5000／(12500+5000)=28．57％平均資本成本=16％×71．43％+9％×28．57％=11．43％+2．57％=14％②方案2：股票同股同酬，所以都要按最新股價(jià)計(jì)算：普通股資本成本=3．38／22．5+3％=18．02％，新舊債券利率不同，要分別計(jì)算各自的資本成本：原債券資本成本=9％新債券資本成本=9．05％×(1—25％)／(1—3％)=7％企業(yè)總資金=12500+5000+1250=18750(萬(wàn)元)債券發(fā)行后企業(yè)的平均資本成本=18．02％×(12500÷18750)+9％×(5000／18750)+7×(1250÷18750)=14．88％③由于方案1的平均資本成本低，所以應(yīng)采用方案1。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：資料一：己公司2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不表。資料二：己公司計(jì)劃2016年推出一款新型飲料，年初需要購(gòu)置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購(gòu)置價(jià)格為50000萬(wàn)元，可使用8年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000萬(wàn)元，采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金5500萬(wàn)元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投資后己公司每年可增加營(yíng)業(yè)收入22000萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本10000萬(wàn)元。會(huì)計(jì)上對(duì)于新生產(chǎn)線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報(bào)酬率為10％。資料三：為了滿足購(gòu)置新生產(chǎn)線的資金需求，已公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案，第一個(gè)方案是以借款方式籌集資金50000萬(wàn)元，年利率為8％；第二個(gè)方案是發(fā)行普通股10000萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)5元，已公司2016年年初普通股股數(shù)為30000萬(wàn)股。資料四：假設(shè)己公司不存在其他事項(xiàng)，己公司適用的所得稅稅率為25％。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表2所示：要求：21、根據(jù)資料一，計(jì)算己公司的下列指標(biāo)：①營(yíng)運(yùn)資金；②產(chǎn)權(quán)比率；③邊際貢獻(xiàn)率；④保本銷(xiāo)售額。標(biāo)準(zhǔn)答案：①營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債=40000—30000=10000(萬(wàn)元)②產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債／所有者權(quán)益=(30000+30000)／40000=1．5③邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)／營(yíng)業(yè)收入=(80000—30000)／80000×100％=62．5％④保本銷(xiāo)售額=固定成本／邊際貢獻(xiàn)率=25000／62．5％=40000(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析22、根據(jù)資料一，以2015年為基期計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)／(邊際貢獻(xiàn)一固定成本)=(80000—30000)／(80000—30000一25000)=2知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析23、根據(jù)資料二和資料四，計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo)：①原始投資額；②第1一7年現(xiàn)金凈流量(NCF1~7)；③第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8)；④凈現(xiàn)值(NPV)。標(biāo)準(zhǔn)答案：新生產(chǎn)線的指標(biāo)①原始投資額=50000+5500=55500(萬(wàn)元)②年折舊=(50000—2000)／8=6000(萬(wàn)元)第1一7年現(xiàn)金凈流量=22000×(1—25％)一10000×(1一25％)+6000×25％=10500(萬(wàn)元)③第8年現(xiàn)金凈流量=10500+2000+5500=18000(萬(wàn)元)④凈現(xiàn)值=10500×(P／A，10％，7)+18000×(P／F，10％，5)一55000=10500×4．8684+18000×0．4665—55500=4015．2(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析24、根據(jù)要求(3)的計(jì)算結(jié)果，判斷是否應(yīng)該購(gòu)置該生產(chǎn)線，并說(shuō)明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：由于凈現(xiàn)值大于0，所以應(yīng)該購(gòu)置該生產(chǎn)線。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析25、根據(jù)資料一、資料三和資料四，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(EBIT)。標(biāo)準(zhǔn)答案：(EBIT一2000)×(1一25％)／(30000+10000)=(EBIT一2000一50000×8％)×(1一25％)／30000，解得：EBIT=18000(萬(wàn)元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析26、假設(shè)己公司采用第一個(gè)方案進(jìn)行籌資，根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算新生產(chǎn)線投資后己公司的息稅前利潤(rùn)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)答案：投產(chǎn)后的收入=80000+22000=102000(萬(wàn)元)投產(chǎn)后的總成本=25000+30000+10000+6000=71000(萬(wàn)元)用方案投產(chǎn)后的息稅前利潤(rùn)=102000—71000=31000(萬(wàn)元)投產(chǎn)后財(cái)務(wù)費(fèi)用=2000+50000×8％=6000(萬(wàn)元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)／(息稅前利潤(rùn)一利息)=31000／(31000—2000)=1．07知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析某企業(yè)為生產(chǎn)并銷(xiāo)售甲產(chǎn)品的增值稅一般納稅人，適用增值稅稅率為17％。現(xiàn)有A、B、C三個(gè)公司可以為其提供生產(chǎn)所需原材料，其中A為一般納稅人，且可以提供增值稅專(zhuān)用發(fā)票，使用的增值稅率為17％；B為小規(guī)模納稅人，可以委托稅務(wù)機(jī)關(guān)開(kāi)具增值稅稅率為3％的發(fā)票；C為個(gè)體工商戶，目前只能出具普通發(fā)票。A、B、C三家公司提供的原材料質(zhì)量無(wú)差別，所提供的每單位原材料的含稅價(jià)格分別為234元、199．82元和180元。甲產(chǎn)品的單位含稅售價(jià)為292．5元，假設(shè)城市維護(hù)建設(shè)稅稅率為7％，教育費(fèi)附加率為3％，所得稅稅率為25％。企業(yè)的購(gòu)貨方式不會(huì)影響到企業(yè)的期間費(fèi)用，所以本題省略期間費(fèi)用。要求：27、若從A公司采購(gòu)原材料，則單位產(chǎn)品稅后利潤(rùn)為多少元?標(biāo)準(zhǔn)答案：從A處購(gòu)貨：?jiǎn)挝怀杀?234÷(1+17％)=200(元)可以抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額=200×17％=34(元)甲產(chǎn)品的不含稅單價(jià)=292．5÷(1+17％)=250(元)每單位甲產(chǎn)品的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額=250×17％=42．5(元)應(yīng)納增值稅=42．5—34=8．5(元)營(yíng)業(yè)稅金及附加=8．5×(7％+3％)=0．85(元)單位產(chǎn)品稅后利潤(rùn)=(250—200—0．85)×(1—25％)=36．86(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析28、若從B公司采購(gòu)原材料，則單位產(chǎn)品稅后利潤(rùn)為多少元?標(biāo)準(zhǔn)答案：從B處購(gòu)貨：?jiǎn)挝怀杀?199．82÷(1+3％)=194(元)可以抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額=194×3％=5．82(元)甲產(chǎn)品的不含稅單價(jià)=292．5÷(1+17％)=250(元)每單位甲產(chǎn)品的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額=250×17％=42．5(元)應(yīng)納增值稅=42．5—5．82=36．68(元)營(yíng)業(yè)稅金及附加=36．68×(7％+3％)=3．67(元)單位產(chǎn)品稅后利潤(rùn)=(250—194—3．67)×(1—25％)=39．25(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析29、若從C公司采購(gòu)原材料，則單位產(chǎn)品稅后利潤(rùn)為多少元?標(biāo)準(zhǔn)答案：從C處購(gòu)貨：?jiǎn)挝怀杀?180(元)可以抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額=0(元)甲產(chǎn)品的不含稅單價(jià)=292．5÷(1+17％)=250(元)每單位甲產(chǎn)品的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額=250×17％=42．5(元)應(yīng)納增值稅=42．5(元)營(yíng)業(yè)稅金及附加=42．5×(7％+3％)=4．25(元)單位產(chǎn)品稅后利潤(rùn)=(250—180—4．25)×(1—25％)=49．31(元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析30、根據(jù)以上的計(jì)算，從利潤(rùn)最大化角度考慮，該企業(yè)應(yīng)該選擇哪家企業(yè)作為原材料供應(yīng)商?標(biāo)準(zhǔn)答案：在個(gè)體工商戶處購(gòu)買(mǎi)原材料所獲利潤(rùn)最大，所以應(yīng)該選擇C公司作為原材料供應(yīng)商。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理（綜合題）模擬試卷第4套一、綜合題(本題共27題，每題1.0分，共27分。)某商場(chǎng)某種產(chǎn)品年銷(xiāo)售量2000件，每件售價(jià)120元，每件產(chǎn)品的年變動(dòng)儲(chǔ)存成本為10元．每次變動(dòng)訂貨成本為100元，該產(chǎn)品進(jìn)價(jià)為每件80元。該商場(chǎng)要求的最低投資收益率為8％。要求：1、計(jì)算該產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)訂貨量是多少，存貨的年總成本(含進(jìn)價(jià)成本)是多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：計(jì)算該產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)訂貨量和存貨相關(guān)總成本：知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析2、若該商場(chǎng)每次訂貨400件以上(含400件)，供應(yīng)廠家愿提供1％的商業(yè)折扣，該商場(chǎng)是否應(yīng)每次訂貨400件?標(biāo)準(zhǔn)答案：每次訂貨400件時(shí)的相關(guān)總成本：=2000×80×99％+(2000／400)×100+(400／2)×10+(400／2)×80×99％×8％=158400+500+2000+1267．2=162167．2(元)因?yàn)槊看斡嗀?00件時(shí)的相關(guān)總成本162167．2元＜按經(jīng)濟(jì)訂貨量時(shí)的總成本162640元，所以該商場(chǎng)每次應(yīng)按400件進(jìn)貨。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析3、若該商場(chǎng)擬采用降價(jià)促銷(xiāo)的方式銷(xiāo)售該種產(chǎn)品，將售價(jià)降低10％，每年銷(xiāo)量因此將增加到3000件。判斷該商場(chǎng)是否應(yīng)采取降價(jià)銷(xiāo)售策略?標(biāo)準(zhǔn)答案：每次訂貨400件時(shí)的相關(guān)總成本=3000×80×99％+(3000／400)×100+(400／2)×10+(400／2)×80×99％×8％=237600+750+2000+1267．2=241617．2(元)顯然，每年銷(xiāo)售3000件時(shí)也應(yīng)按400件訂貨，此時(shí)獲利金額=120×3000×90％一241617．2=82382．8(元)若按每年銷(xiāo)售2000件計(jì)算，當(dāng)然也應(yīng)按400件訂貨(上步已計(jì)算，成本比按200件進(jìn)貨時(shí)成本低)，獲利金額=120×2000—162167．2=77832．8(元)顯然，銷(xiāo)售3000件時(shí)獲利多，應(yīng)采用降價(jià)銷(xiāo)售策略。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無(wú)解析4、假定某存貨的年需要量D=3600件，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本Kc=2元，單位缺貨成本K11=4元，每次訂貨變動(dòng)成本K=25元，交貨時(shí)間L=10天。交貨天數(shù)及其概率分布如表所示。要求：計(jì)算確定最佳再訂貨點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)計(jì)算可得，經(jīng)濟(jì)訂貨批量=300件，每年訂貨次數(shù)=12次，平均每日需要量=3600