2021-2022年陜西省安康市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）

2021-2022年陜西省安康市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.下列關(guān)于變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.效率差異是變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的

B.價(jià)格差異是按照標(biāo)準(zhǔn)的小時(shí)分配率計(jì)算確定的金額

C.效率差異反映工作效率變化引起的費(fèi)用節(jié)約或超支

D.效率差異應(yīng)由部門(mén)經(jīng)理負(fù)責(zé)

2.

第

1

題

在10%利率下，一至五年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0．6209，則五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A.2.5998B.3.7907C.5.2298D.4.1694

3.在股東投資資本不變的情況下，下列各項(xiàng)中能夠體現(xiàn)股東財(cái)富最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的是（）。

A.利潤(rùn)最大化B.每股收益最大化C.每股股價(jià)最大化D.公司價(jià)值最大化

4.甲公司銷(xiāo)售的產(chǎn)品都是采取賒銷(xiāo)的方式，收款模式如下：銷(xiāo)售當(dāng)月收回60%，售后第一個(gè)月收回25%，售后第二個(gè)月收回15%。在銷(xiāo)售當(dāng)月支付的顧客，將會(huì)得到2%的現(xiàn)金折扣。如果1-4月份的銷(xiāo)售額分別為220000元、200000元、280000元、260000元。公司5月1日的應(yīng)收賬款余額將會(huì)是（）元

A.107120B.143920C.146000D.204000

5.短期租賃存在的主要原因在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低資本成本

D.能夠降低出租方的交易成本

6.A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。以公司2012年12月31日總股本5000萬(wàn)股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價(jià)格為配股說(shuō)明書(shū)公布前20個(gè)交易日公司股票收盤(pán)價(jià)平均值的15元/股的80％，則配股除權(quán)價(jià)格為（）元/股。

A.12B.13．5C.14．5D.15

7.對(duì)于多個(gè)投資組合方案，當(dāng)資金總量受到限制時(shí)，應(yīng)在資金總量范圍內(nèi)選擇（）。

A.累計(jì)凈現(xiàn)值最大的方案進(jìn)行組合

B.累計(jì)會(huì)計(jì)報(bào)酬率最大的方案進(jìn)行組合

C.累計(jì)現(xiàn)值指數(shù)最大的方案進(jìn)行組合

D.累計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率最大的方案進(jìn)行組合

8.

第

1

題

2006年4月20日，甲因瑣事與乙發(fā)生糾紛將其打傷，乙為治傷而花費(fèi)醫(yī)療費(fèi)3000元，但從未向甲追討。2007年5月3日，乙向甲追討該醫(yī)療費(fèi)。下列說(shuō)法正確的是（）。

A.訴訟時(shí)效未滿，甲應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任

B.訴訟時(shí)效已滿，經(jīng)雙方協(xié)商可予以延長(zhǎng)

C.訴訟時(shí)效已滿，甲不再承擔(dān)賠償責(zé)任

D.訴訟時(shí)效已滿，甲自愿支付的，不受訴訟時(shí)效的限制

9.下列有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相關(guān)表述中不正確的是（）。A.A.在利用現(xiàn)值指數(shù)法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

B.在利用凈現(xiàn)值法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

C.在利用內(nèi)含報(bào)酬率法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

D.在利用靜態(tài)回收期法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

10.一般情況下，哪些企業(yè)財(cái)務(wù)困境成本最高（）

A.軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)B.汽車(chē)制造企業(yè)C.日用品生產(chǎn)企業(yè)D.石油開(kāi)采企業(yè)

11.

第

13

題

李某投資10萬(wàn)元，預(yù)期年收益率為8%，接受投資的企業(yè)承諾每半年復(fù)利一次，其實(shí)際收益率為（）。

A.8%B.8.24%C.8.16%D.10%

12.關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，下列說(shuō)法不正確的是（）

A.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，部門(mén)獲利能力大小與談判人員的談判技巧有很大關(guān)系

C.以全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是最優(yōu)的選擇

D.以變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，總需求量不能超過(guò)供應(yīng)部門(mén)的生產(chǎn)能力，但需求量也不能很少

13.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，對(duì)于資本市場(chǎng)線的有關(guān)表述正確的是（）。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，進(jìn)而導(dǎo)致資本市場(chǎng)線向上平移

B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡感加強(qiáng)，會(huì)提高資本市場(chǎng)線的斜率

C.風(fēng)險(xiǎn)厭惡感加強(qiáng)，會(huì)使資本市場(chǎng)線的斜率下降

D.對(duì)資本市場(chǎng)線的截距沒(méi)有影響

14.某公司本年銷(xiāo)售額100萬(wàn)元，稅后凈利12萬(wàn)元，固定營(yíng)業(yè)成本24萬(wàn)元，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，所得稅稅率為25%。據(jù)此計(jì)算得出該公司的總杠桿系數(shù)為（）。

A.1．8B.1．95C.2．65D.3．0

15.

第

15

題

某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為O.5%，企業(yè)借款150萬(wàn)元，平均使用8個(gè)月，借款年利率為4%，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)（）萬(wàn)元。

A.4B.4.5C.O.5D.5.5

16.某公司2014年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，折舊與攤銷(xiāo)為50萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增加20萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加150萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加100萬(wàn)元，則公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為（）萬(wàn)元。

A.880B.950C.680D.1180

17.某企業(yè)債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例為1:1，該企業(yè)（）

A.只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.既有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消

18.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，已知三種產(chǎn)品的單價(jià)分別為10元、8元和6元，單位變動(dòng)成本分別為8元、5元和4元，銷(xiāo)售量分別為200件、500輛和550噸。固定成本總額為1000元，則加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為()。

A.32.26%B.36.28%C.28.26%D.30.18%

19.下列有關(guān)期權(quán)到期日價(jià)值和凈損益的公式中，錯(cuò)誤的是（）。

A.多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值一Ma×（股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格，0）

B.空頭看漲期權(quán)凈損益一空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格

C.空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=一Ma×（執(zhí)行價(jià)格一股票市價(jià)，0）

D.空頭看跌期權(quán)凈損益一空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值一期權(quán)價(jià)格

20.

第

17

題

編制預(yù)算的方法按其預(yù)算期的時(shí)間特征不同，可以分為（）。

A.固定預(yù)算方法與彈性預(yù)算方法B.因素法和百分比法C.增量預(yù)算和零基預(yù)算D.定期預(yù)算方法和滾動(dòng)預(yù)算方法

21.

第

7

題

下列項(xiàng)目中，不屬于分部費(fèi)用的有（）。

A.營(yíng)業(yè)成本B.營(yíng)業(yè)稅金及附加C.銷(xiāo)售費(fèi)用D.營(yíng)業(yè)外支出

22.南方公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法核算產(chǎn)品成本。甲產(chǎn)品需經(jīng)過(guò)兩個(gè)生產(chǎn)步驟，月初、月末在產(chǎn)品成本分別為1000元和900元，本月第一步驟入庫(kù)的完工半成品成本為6000元；第二步驟領(lǐng)用的半成品成本為4500元，本月發(fā)生的其他費(fèi)用為7000元。據(jù)此計(jì)算的產(chǎn)成品成本為（）元

A.11600B.13100C.10600D.12100

23.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.配股價(jià)格一般采取網(wǎng)上競(jìng)價(jià)方式確定

B.配股價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，會(huì)減少老股東的財(cái)富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格等于配股價(jià)格

D.配股權(quán)價(jià)值等于配股后股票價(jià)格減配股價(jià)格

24.某股票現(xiàn)在的市價(jià)為15元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為10.7元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升40%，或者下降30%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為8%，則根據(jù)復(fù)制原理，該期權(quán)價(jià)值是（）元

A.4.82B.0C.3.01D.24.59

25.甲公司按照2/10、n/50的條件購(gòu)入貨物100萬(wàn)元，甲公司想要享受現(xiàn)金折扣，一年按360天考慮，那么甲公司可以接受的銀行借款利率最高為（）

A.18%B.17%C.16%D.15%

26.

第

12

題

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司債券上市交易后，公司發(fā)生的下列情形中，證券交易所不能暫停公司債券上市交易的有（）。

A.公司有重大違法行為

B.公司最近兩年連續(xù)虧損

C.公司債券所募集資金不按照審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用

D.公司發(fā)行債券當(dāng)年虧損導(dǎo)致凈資產(chǎn)降至人民幣7000萬(wàn)元

27.各項(xiàng)消耗定額或費(fèi)用比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定，而且各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大的產(chǎn)品，其月末在產(chǎn)品成本的計(jì)算方法可采用（）。

A.在產(chǎn)品按定額成本計(jì)算法B.在產(chǎn)品按完工產(chǎn)品計(jì)算法C.在產(chǎn)品按約當(dāng)產(chǎn)量法D.在產(chǎn)品按所耗直接材料費(fèi)用計(jì)算法

28.在資本有限量的情況下最佳投資方案必然是（）。

A.凈現(xiàn)值合計(jì)最高的投資組合B.現(xiàn)值指數(shù)最大的投資組合C.凈利潤(rùn)合計(jì)最高的投資組合D.凈現(xiàn)值之和大于零的投資組合

29.下列有關(guān)債券的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值

B.在必要報(bào)酬率保持不變的情況下，對(duì)于連續(xù)支付利息的債券而言，隨著到期日的臨近，債券價(jià)值表現(xiàn)為一條直線，最終等于債券面值

C.當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值一直等于債券面值

D.溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越低

30.下列關(guān)于營(yíng)業(yè)預(yù)算的計(jì)算等式中，不正確的是。

A.本期生產(chǎn)數(shù)量=(本期銷(xiāo)售數(shù)量+期末產(chǎn)成品存量)一期初產(chǎn)成品存量

B.本期購(gòu)貨付現(xiàn)=本期購(gòu)貨付現(xiàn)部分+前期賒購(gòu)本期付現(xiàn)的部分

C.本期材料采購(gòu)數(shù)量=(本期生產(chǎn)耗用數(shù)量+期末材料存量)一期初材料存量

D.本期銷(xiāo)售商品所收到的現(xiàn)金=本期的銷(xiāo)售收入+期末應(yīng)收賬款一期初應(yīng)收賬款

31.某公司當(dāng)期利息全部費(fèi)用化，沒(méi)有優(yōu)先股，其利息保障倍數(shù)為3，根據(jù)這些信息計(jì)算出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）

A.1.2B.1.5C.1.3D.1.25

32.利潤(rùn)中心某年的銷(xiāo)售收入10000元，已銷(xiāo)產(chǎn)品的變動(dòng)成本和變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用5000元，可控固定間接費(fèi)用1000元，不可控固定間接費(fèi)用1500元，分配來(lái)的公司管理費(fèi)用為1200元。那么，該部門(mén)的“部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)”為（）。A.A.5000元B.4000元C.3500元D.2500元

33.已知經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬(wàn)元，利息費(fèi)用為1萬(wàn)元，則利息保障倍數(shù)為()。

A.2B.2.5C.3D.4

34.下列說(shuō)法不正確的是（）。

A．在預(yù)期回報(bào)率相同的情況下，風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定性的投機(jī)方式

B．風(fēng)險(xiǎn)中性者并不介意一項(xiàng)投機(jī)是否具有比較確定或者不那么確定的結(jié)果

C．在降低風(fēng)險(xiǎn)的成本與報(bào)酬的權(quán)衡過(guò)程中，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人們?cè)谙嗤某杀鞠赂鼉A向于作出低風(fēng)險(xiǎn)的選擇

D．風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的效用函數(shù)是凹函數(shù)

35.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)為10元，單位變動(dòng)成本為6元，固定成本5000元，銷(xiāo)量1000件。欲實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)2000元，可以采取的措施是()。

A.單價(jià)提高到12元，其他條件不變

B.單位變動(dòng)成本降低至3元，其他條件不變

C.固定成本降低至4000元，其他條件不變

D.銷(xiāo)量增加至1500件，其他條件不變

36.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加l的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔?)。

A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)C.即付年金現(xiàn)值系數(shù)D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

37.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車(chē)修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

38.下列關(guān)于可控成本的表述中，不正確的是（）

A.成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費(fèi)

B.成本中心有辦法計(jì)量它的耗費(fèi)

C.成本中心能夠有效的影響該項(xiàng)耗費(fèi)

D.成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)它的耗費(fèi)

39.利用相對(duì)價(jià)值模型估算企業(yè)價(jià)值肘，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.虧損企業(yè)不能用收入乘數(shù)模型進(jìn)行估價(jià)

B.對(duì)于資不抵債的企業(yè)，無(wú)法利用收入乘數(shù)模型計(jì)算出-個(gè)有意義的價(jià)值乘數(shù)

C.對(duì)于銷(xiāo)售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)不能使用收入乘數(shù)估價(jià)模型

D.對(duì)于銷(xiāo)售成本率較低的企業(yè)適用收入乘數(shù)估價(jià)模型

40.某企業(yè)2018年的邊際貢獻(xiàn)總額為120萬(wàn)元，固定成本為70萬(wàn)元，利息為20萬(wàn)元。若預(yù)計(jì)2019年的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)10%，則2019年的息稅前利潤(rùn)為（）萬(wàn)元

A.75B.62C.70D.62.5

二、多選題(30題)41.利用布萊克——斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型估算期權(quán)價(jià)值時(shí)，下列表述正確的有（）

A.在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對(duì)期權(quán)估價(jià)時(shí)，要從估價(jià)中扣除期權(quán)未來(lái)所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

B.在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對(duì)期權(quán)估價(jià)時(shí)，要從估價(jià)中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

C.模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)采用國(guó)庫(kù)券按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的到期報(bào)酬率

D.對(duì)于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán)，可以直接使用該模型進(jìn)行估價(jià)

42.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期借款合同一般性保護(hù)條款的有（）。

A.限制企業(yè)租入固定資產(chǎn)的規(guī)模

B.限制企業(yè)股權(quán)再融資

C.限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額

D.限制企業(yè)增加具有優(yōu)先求償權(quán)的其他長(zhǎng)期債務(wù)

43.下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款合同一般性保護(hù)條款的有()。

A.限制現(xiàn)金股利支付水平B.限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保C.限制租賃固定資產(chǎn)規(guī)模D.限制高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金支出

44.在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。（2007年）

A.經(jīng)濟(jì)周期B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.公司治理結(jié)構(gòu)

45.下列關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.如果名義利率為10％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率為6．80％

B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本

C.如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為l00萬(wàn)元，年通貨膨脹率為5％，則第三年的名義現(xiàn)金流量為105萬(wàn)元

D.如果名義利率為l0％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率為7％

46.對(duì)于每半年付息一次的債券來(lái)說(shuō)，若票面利率為10％，下列說(shuō)法中正確的有()。

A.有效年利率為10．25％B.報(bào)價(jià)利率為l0％C.計(jì)息期利率為5％D.計(jì)息期利率為5．125％

47.

第

26

題

下列引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.銀行調(diào)整利率水平B.公司勞資關(guān)系緊張C.公司訴訟失敗D.市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象

48.根據(jù)企業(yè)內(nèi)部責(zé)任中心的權(quán)責(zé)范圍及業(yè)務(wù)流動(dòng)的特點(diǎn)不同,它可以分為()幾大類(lèi)。A.A.利潤(rùn)中心B.費(fèi)用中心C.成本中心D.投資中心E.財(cái)務(wù)中心

49.下列各項(xiàng)中，適合作為單位級(jí)作業(yè)的作業(yè)動(dòng)因有()。

A.生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)B.零部件產(chǎn)量C.采購(gòu)次數(shù)D.耗電千瓦時(shí)數(shù)

50.下列關(guān)于平衡計(jì)分卡的表述，正確的有（）

A.平衡計(jì)分卡有利于增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力

B.平衡計(jì)分卡對(duì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)的要求不高

C.平衡計(jì)分卡能使整個(gè)組織行動(dòng)協(xié)調(diào)一致

D.平衡計(jì)分卡在不同層級(jí)及各層級(jí)不同指標(biāo)之間的權(quán)重是一樣的

51.丁企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，擁有經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)150萬(wàn)元和長(zhǎng)期資產(chǎn)600萬(wàn)元；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外增加300萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求，并借入100萬(wàn)元的短期借款，則下列說(shuō)法不正確的有（）

A.該企業(yè)采取的是激進(jìn)型籌資策略

B.該企業(yè)經(jīng)營(yíng)淡季的易變現(xiàn)率為200%

C.該企業(yè)經(jīng)營(yíng)高峰的易變現(xiàn)率為77.78%

D.該企業(yè)采取的是保守型籌資策略

52.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述正確的有（）。

A.在股價(jià)降低時(shí)，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額

B.在股價(jià)降低時(shí)，會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性

D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，因此其資本成本低

53.應(yīng)用市盈率模型評(píng)估企業(yè)的股權(quán)價(jià)值，在確定可比企業(yè)時(shí)需要考慮的因素有()A.A.收益增長(zhǎng)率B.銷(xiāo)售凈利率C.未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)D.股利支付率

54.平衡計(jì)分卡的“平衡”的含義包括（）

A.外部評(píng)價(jià)指標(biāo)和內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

B.成果評(píng)價(jià)指標(biāo)和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

C.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

D.短期評(píng)價(jià)指標(biāo)和長(zhǎng)期評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

55.

第

35

題

財(cái)務(wù)管理中杠桿原理的存在，主要是由于企業(yè)（）。

56.

第

18

題

關(guān)于有價(jià)值的創(chuàng)意原則的說(shuō)法正確的有（）。

A.該原則可以用于證券投資

B.該原則是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬

C.該原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目

D.該原則也應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)和銷(xiāo)售活動(dòng)

57.某公司正在開(kāi)會(huì)討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對(duì)以下收支發(fā)生爭(zhēng)論，你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有()。

A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要增加營(yíng)運(yùn)資本80萬(wàn)元

B.新產(chǎn)品項(xiàng)目利用公司現(xiàn)有未充分利用的廠房，如將該廠房出租可獲收益200萬(wàn)元，但公司規(guī)定不得將廠房出租

C.新產(chǎn)品銷(xiāo)售會(huì)使本公司同類(lèi)產(chǎn)品減少收益100萬(wàn)元，如果本公司不經(jīng)營(yíng)此產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)推出新產(chǎn)品

D.新產(chǎn)品項(xiàng)目需要購(gòu)置設(shè)備的運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出15萬(wàn)元

58.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.增加產(chǎn)品銷(xiāo)量B.提高產(chǎn)品單價(jià)C.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.節(jié)約固定成本支出

59.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）A.A.依據(jù)凈收益理論，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本越低，企業(yè)價(jià)值越大

B.依據(jù)營(yíng)業(yè)收益理論，資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)

C.依據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大

D.依據(jù)傳統(tǒng)理論，無(wú)論負(fù)債程度如何，加權(quán)平均資本不變，企業(yè)價(jià)值也不變

60.甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，下列資產(chǎn)中屬于金融資產(chǎn)的有（）。

A.短期債券投資B.長(zhǎng)期債券投資C.短期股票投資D.長(zhǎng)期股權(quán)投資

61.關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)，下列說(shuō)法中不正確的有。

A.經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架

B.經(jīng)濟(jì)增加值最直接地與股東財(cái)富的創(chuàng)造聯(lián)系起來(lái)

C.經(jīng)濟(jì)增加值在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中已經(jīng)被多數(shù)人接受

D.經(jīng)濟(jì)增加值考慮了公司不同發(fā)展階段的差異

62.有關(guān)期權(quán)的說(shuō)法不正確的是()。

A.期權(quán)是不附帶義務(wù)的權(quán)利，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)價(jià)值

B.廣義的期權(quán)指的是財(cái)務(wù)合約

C.資產(chǎn)附帶的期權(quán)不會(huì)超過(guò)資產(chǎn)本身的價(jià)值

D.在財(cái)務(wù)上，一個(gè)明確的期權(quán)合約經(jīng)常是指按照現(xiàn)時(shí)的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利

63.假設(shè)其他條件不變，下列計(jì)算方法的改變會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有（）。

A.從使用賒銷(xiāo)額改為使用銷(xiāo)售收入進(jìn)行計(jì)算

B.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計(jì)算

C.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計(jì)算

D.從使用已核銷(xiāo)應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷(xiāo)應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計(jì)算

64.應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，否則會(huì)因拖欠時(shí)間過(guò)長(zhǎng)而發(fā)生壞賬，下列屬于這些措施的有（）

A.對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督B.對(duì)壞賬損失的事先準(zhǔn)備C.制定適當(dāng)?shù)氖召~政策D.增加收賬費(fèi)用

65.下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的有（）。

A.機(jī)器加工B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造C.機(jī)器調(diào)試D.產(chǎn)品更新

66.企業(yè)購(gòu)買(mǎi)商品，銷(xiāo)貨企業(yè)給出的信用條件是“1/10，n/30”，則下列說(shuō)法正確的有（）

A.如果企業(yè)可以獲得利率為15%的短期借款，則應(yīng)該享受現(xiàn)金折扣

B.如果短期投資可以獲得25%的收益率，則企業(yè)應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣

C.如果信用條件變?yōu)椤?/10，n/30”，則放棄現(xiàn)金折扣成本會(huì)降低

D.如果在原來(lái)信用條件基礎(chǔ)上延長(zhǎng)折扣期，則放棄現(xiàn)金折扣成本會(huì)提高

67.公司實(shí)施剩余股利政策，意味著（）

A.公司接受了股利無(wú)關(guān)理論

B.公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)

C.公司統(tǒng)籌考慮了資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財(cái)務(wù)基本問(wèn)題

D.兼顧了各類(lèi)股東、債權(quán)入的利益

68.下列關(guān)于戰(zhàn)略地圖架構(gòu)的說(shuō)法中，正確的有（）

A.從財(cái)務(wù)維度，長(zhǎng)短期對(duì)立力量的戰(zhàn)略平衡

B.從顧客維度，戰(zhàn)略本是基于差異化的價(jià)值主張

C.內(nèi)部流程維度的戰(zhàn)略要點(diǎn)是價(jià)值是由內(nèi)部流程創(chuàng)造的

D.學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度中的無(wú)形資產(chǎn)包括人力資本、信息資本和組織資本三類(lèi)

69.下列關(guān)于影響資本成本因素的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.市場(chǎng)利率上升，公司的債務(wù)成本會(huì)上升

B.股權(quán)成本上升會(huì)推動(dòng)債務(wù)成本上升

C.稅率會(huì)影響企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)

D.公司的資本成本反映現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)

70.

第

12

題

回收期法的缺點(diǎn)主要有（）。

A.不能測(cè)定投資方案的流動(dòng)性B.沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值C.沒(méi)有考慮回收期后的收益D.計(jì)算復(fù)雜

三、計(jì)算分析題(10題)71.假設(shè)A公司要開(kāi)辦一個(gè)新的部門(mén)，新部門(mén)的業(yè)務(wù)與公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨不同的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。A公司所得稅率為25%，假設(shè)目前有兩家可比企業(yè)與A公司的新業(yè)務(wù)部門(mén)具有可比性，并具有下列特征：

企業(yè)股權(quán)資本成本債務(wù)稅前資本成本債務(wù)與價(jià)值比率可比企業(yè)112%6%40%可比企業(yè)210.7%5.5%25%假設(shè)新項(xiàng)目的債務(wù)籌資與股權(quán)籌資額相等，預(yù)期借債稅前成本為6%。

要求：（1）確定該項(xiàng)目的權(quán)益資本成本

（2）確定該項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本

72.

第

48

題

某公司根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)的業(yè)務(wù)量與資金需求量的有關(guān)情況如下：

項(xiàng)目2004年2005年2006年業(yè)務(wù)量（萬(wàn)件）101215資金需求量（萬(wàn)元）10098135

已知該公司2007年預(yù)計(jì)的業(yè)務(wù)量為20萬(wàn)件。

要求：

（1）采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)該公司2007年的資金需求量；

（2）假設(shè)不變資金為40萬(wàn)元，采用回歸直線法預(yù)測(cè)該公司2007年的資金需求量；

（3）假設(shè)業(yè)務(wù)量所需變動(dòng)資金為6萬(wàn)元，采用回歸直線法預(yù)測(cè)該公司2007年的資金需求量。

73.增值作業(yè)某年平均每季有關(guān)資料如下：

月日摘要原材料工資及福利費(fèi)制造費(fèi)用合計(jì)930本月生產(chǎn)費(fèi)用930月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量930約當(dāng)總產(chǎn)量930完工產(chǎn)品單位成本930完工產(chǎn)品成本（8臺(tái)）930月末在產(chǎn)品成本非增值作業(yè)某年平均每季的相關(guān)資料如下：作業(yè)名稱(chēng)固定成本總額單位產(chǎn)出變動(dòng)成本實(shí)際產(chǎn)出產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)7500元30元/小時(shí)600小時(shí)不合格品返工6300元37.5元/小時(shí)570小時(shí)要求：

（1）根據(jù)上述資料填寫(xiě)下表，并寫(xiě)出計(jì)算過(guò)程：

增值成本和非增值成本報(bào)告作業(yè)名稱(chēng)作業(yè)性質(zhì)作業(yè)動(dòng)因增值標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際產(chǎn)出非增值成本增值成本實(shí)際成本機(jī)器加工零件增值2700小時(shí)2250小時(shí)人工組裝產(chǎn)品增值1350小時(shí)1260小時(shí)產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)非增值O600小時(shí)不合格品返工非增值O570小時(shí)合計(jì)（2）假設(shè)增值標(biāo)準(zhǔn)不變、質(zhì)量檢驗(yàn)成本不變、返工作業(yè)的單位變動(dòng)成本不變，下一年打算進(jìn)一步優(yōu)化價(jià)值鏈，可以采取哪些措施?

74.A公司是一家處于成長(zhǎng)階段的上市公司，正在對(duì)上年的業(yè)績(jī)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，有關(guān)資料如下：

(1)權(quán)益凈利率為19%，稅后利息率為6%(時(shí)點(diǎn)指標(biāo)按照平均數(shù)計(jì)算)；

(2)平均總資產(chǎn)為15000萬(wàn)元，平均金融資產(chǎn)為2000萬(wàn)元，平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為500萬(wàn)元，平均股東權(quán)益為7500萬(wàn)元。

(3)董事會(huì)對(duì)A公司要求的目標(biāo)權(quán)益凈利率為15%，要求的目標(biāo)稅前凈負(fù)債成本為10%。

(4)目前資本市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)投資的權(quán)益成本為12%，稅前凈負(fù)債成本為10%；

(5)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計(jì)算A公司上年的平均凈負(fù)債、稅后利息費(fèi)用、稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)；

(2)計(jì)算A公司的加權(quán)平均資本成本；

(3)計(jì)算A公司的剩余經(jīng)營(yíng)收益、剩余凈金融支出、剩余權(quán)益收益。

(4)計(jì)算市場(chǎng)基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本；

(5)計(jì)算A公司的披露的經(jīng)濟(jì)增加值。計(jì)算時(shí)需要調(diào)整的事項(xiàng)如下：上年初發(fā)生了100萬(wàn)元的研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用，全部計(jì)入了當(dāng)期費(fèi)用，計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)要求將該費(fèi)用資本化，估計(jì)合理的受益期限為4年。

(6)回答與傳統(tǒng)的以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)相比，剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主要有什么優(yōu)缺點(diǎn)?

75.A公司目前的股價(jià)為20元，市場(chǎng)上有以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)交易．看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為22元，期權(quán)價(jià)格均為3元，一年后到期。甲投資者采取的是保護(hù)性看跌期權(quán)策略，乙投資者采取的是拋補(bǔ)性看漲期權(quán)策略，丙投資者采取的是多頭對(duì)敲策略，丁投資者采取空頭對(duì)敲期權(quán)策略。預(yù)計(jì)到期時(shí)股票市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)情況如下：要求：(1)回答甲投資者的期權(quán)策略如何構(gòu)建?計(jì)算該投資組合的期望收益。(2)回答乙投資者的期權(quán)策略如何構(gòu)建?計(jì)算該投資組合的期望收益。(3)回答丙投資者的期權(quán)策略如何構(gòu)建?計(jì)算該投資組合的期望收益。(4)回答丁投資者的期權(quán)策略如何構(gòu)建?計(jì)算該投資組合的期望收益。

76.下列信息給出了過(guò)去6年兩種證券收益率的情況：

要求：

(1)計(jì)算每種證券的平均報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

(2)計(jì)算兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)(保留兩位小數(shù))。

(3)假設(shè)某人擬投資75%的A證券和25%的B證券，要求計(jì)算投資組合的報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

77.第

34

題

方源公司2008年4月份的有關(guān)資料如下：、

（1）原材料隨著加工進(jìn)度陸續(xù)投入，本期投產(chǎn)2000件產(chǎn)品，期初在產(chǎn)品為400件（平均完工程度為40%），期末在產(chǎn)品為600件（平均完工程度為30%），本期完IA庫(kù)產(chǎn)品1800件。

（2）本月發(fā)生的費(fèi)用：直接材料費(fèi)用250000元，直接人工80000元，變動(dòng)制造費(fèi)用34000元，固定制造費(fèi)用36400元，變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用90000元，固定銷(xiāo)售和管理費(fèi)用60000元。

（3）在產(chǎn)品和完工產(chǎn)品成本分配采用約當(dāng)產(chǎn)量法；

（4）期初產(chǎn)成品存貨為200件，總成本為36000元（含固定制造費(fèi)用4000元），本期銷(xiāo)售產(chǎn)成品1000件，產(chǎn)成品成本按照先進(jìn)先出法計(jì)價(jià)。

要求：

（1）按照完全成本法計(jì)算產(chǎn)品的單位成本；

（2）按照變動(dòng)成本法計(jì)算產(chǎn)品的單位成本；

（3）分別按照完全成本法和變動(dòng)成本法計(jì)算本月已銷(xiāo)產(chǎn)品的成本。

78.數(shù)據(jù)2007年2008年銷(xiāo)售收入4000050000凈利潤(rùn)80009545利息費(fèi)用600650金融資產(chǎn)（年末）1000030000所有者權(quán)益（年末）2000020000凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率40%30%稅后利息率10%凈財(cái)務(wù)杠桿0.25要求：

（1）計(jì)算2008年的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿；

（2）如果明年打算通過(guò)借款增加股東收益，預(yù)計(jì)明年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率會(huì)恢復(fù)到40%，稅后利息率為50%，請(qǐng)問(wèn)是否能達(dá)到目的?

（3）用連環(huán)替代法依次分析凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度。

79.（3）若目前的股價(jià)為25元，預(yù)計(jì)股票未來(lái)兩年股利每年增長(zhǎng)10%，預(yù)計(jì)第1年股利額為1.5元，從第4年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為6%，則該股票的投資收益率為多少？（提示：介于12%和14%之間）

80.B公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷(xiāo)期預(yù)計(jì)還有6年，公司計(jì)劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本（人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等）和殘次品率較高。目前市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。設(shè)置雖然購(gòu)置成本較高，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒(méi)有顯著差別。

B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)的資料如下（單位：元）：

繼續(xù)使用舊設(shè)備更換新設(shè)備舊設(shè)備當(dāng)初購(gòu)買(mǎi)和安裝成本2000000舊設(shè)備當(dāng)前市值50000新設(shè)備購(gòu)買(mǎi)和安裝成本300000稅法規(guī)定折舊年限（年）10稅法規(guī)定折舊年限（年）10稅法規(guī)定折舊方法直線法稅法規(guī)定折舊方法直線法稅法規(guī)定殘值率10%稅法規(guī)定殘值率10%已經(jīng)使用年限（年）5年運(yùn)行效率提高減少半成品存貨占用資金15000預(yù)計(jì)尚可使用年限（年）6年計(jì)劃使用年限（年）6年預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)凈收入0預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)凈收入150000年運(yùn)行成本（付現(xiàn)成本）110000年運(yùn)行成本（付現(xiàn)成本）85000年殘次品成本（付現(xiàn)成本）8000年殘次品成本（付現(xiàn)成本）5000B公司更新設(shè)備投資的資本成本為10%，所得稅率為25%；固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。

要求：

（1）計(jì)算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值。

（2）計(jì)算B公司更換新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值。

（3）計(jì)算兩個(gè)方案的凈差額，并判斷應(yīng)否實(shí)施更新設(shè)備的方案。

參考答案

1.C選項(xiàng)A錯(cuò)誤，價(jià)差是指變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的，按實(shí)際工時(shí)計(jì)算的金額，反映耗費(fèi)水平的高低，故稱(chēng)為“耗費(fèi)差異”；選項(xiàng)B錯(cuò)誤，價(jià)差是按照實(shí)際的小時(shí)分配率計(jì)算確定的金額，變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異(價(jià)差)=實(shí)際工時(shí)×(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，效率差異應(yīng)由生產(chǎn)部門(mén)負(fù)責(zé)，而耗費(fèi)差異是部門(mén)經(jīng)理的責(zé)任。

2.B普通年金現(xiàn)值一一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和，故五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+0.6209＝3.7907。

3.C在股東投資資本不變的情況下，股價(jià)上升可以反映股東財(cái)富的增加，股價(jià)下跌可以反映股東財(cái)富的減損。股價(jià)的升降，代表了投資大眾對(duì)公司股權(quán)價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。

4.C5月1日的應(yīng)收賬款余額即4月末未收回的應(yīng)收賬款余額，4月末的未收回的應(yīng)收賬款包括4月份的40%（1－60%），3月份的15%。所以，5月1日的應(yīng)收賬款＝260000×40%＋280000×15%＝146000（元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

本題給出的現(xiàn)金折扣并不影響未收回的應(yīng)收賬款的余額?，F(xiàn)金折扣是銷(xiāo)售方鼓勵(lì)購(gòu)買(mǎi)者快速支付賬單而給予的限期折扣，在發(fā)生現(xiàn)金折扣時(shí)通過(guò)“財(cái)務(wù)費(fèi)用”核算，并不影響應(yīng)收賬款的余額。

5.B【解析】租賃公司可以大批量購(gòu)置某種資產(chǎn)，從而獲得價(jià)格優(yōu)惠，對(duì)于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行更有效率，對(duì)于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗(yàn)。由此可知，承租人通過(guò)租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在的主要原因。

6.C配股除權(quán)價(jià)格===14．5(元／股)

7.A在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據(jù)，就是能否保證在充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現(xiàn)值總量。

8.D本題考核訴訟時(shí)效的規(guī)定。身體受到傷害要求賠償?shù)脑V訟時(shí)效為l年，本題訴訟時(shí)效已滿1年，但是，根據(jù)規(guī)定，超過(guò)訴訟時(shí)效期間，當(dāng)事人自愿履行的，不受訴訟時(shí)效的限制。另外，訴訟時(shí)效屬于國(guó)家法律的強(qiáng)制性規(guī)定，當(dāng)事人不得對(duì)其內(nèi)容作任何修改，只有人民法院才能決定延長(zhǎng)。所以此題選項(xiàng)D正確。

9.B【答案】B

【解析】?jī)衄F(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法需要一個(gè)適合的折現(xiàn)率，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有可能會(huì)影響方案的優(yōu)先次序。內(nèi)含報(bào)酬率、靜態(tài)回收期指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響。

10.A選項(xiàng)A符合題意，如果高科技企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，由于潛在客戶和核心員工的流失以及缺乏容易清算的有形資產(chǎn)，致使財(cái)務(wù)困境成本可能會(huì)很高。相反，不動(dòng)產(chǎn)密集性高的企業(yè)的財(cái)務(wù)困境成本可能會(huì)較低，因?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值大多來(lái)自于相對(duì)容易出售和變現(xiàn)的資產(chǎn)。

選項(xiàng)B、C、D不符合題意，不動(dòng)產(chǎn)密集性高的企業(yè)財(cái)務(wù)困境成本可能較低，因?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值大多來(lái)自相對(duì)容易出售和變現(xiàn)的資產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選A。

財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值有兩個(gè)重要因素決定：（1）發(fā)生財(cái)務(wù)困境的可能性；（2）企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困境的成本大小。

11.C實(shí)際利率=(1+8%/2)2-1=8.16%

12.C選項(xiàng)A不符合題意，在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以鼓勵(lì)中間產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移；

選項(xiàng)B不符合題意，協(xié)商價(jià)格往往浪費(fèi)時(shí)間和精力，可能會(huì)導(dǎo)致部門(mén)之間的矛盾，部門(mén)獲利能力大小與談判人員的談判技巧有很大關(guān)系；

選項(xiàng)C符合題意，以完全成本轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能是最差的選擇。因?yàn)椋阅壳案鞑块T(mén)的成本為基礎(chǔ)，再加上一定百分比作為利潤(rùn)，在理論上缺乏說(shuō)服力；在連續(xù)式生產(chǎn)公司中成本隨產(chǎn)品在部門(mén)間流轉(zhuǎn)，成本不斷積累，使用相同的成本加成率會(huì)使后序部門(mén)利潤(rùn)明顯大于前序部門(mén)；

選項(xiàng)D不符合題意，如果總需求量超過(guò)了供應(yīng)部門(mén)的生產(chǎn)能力，變動(dòng)成本不再表示需要追加的邊際成本，則這種轉(zhuǎn)移價(jià)格將失去其積極作用，反之，如果最終產(chǎn)品的市場(chǎng)需求很少，購(gòu)買(mǎi)部門(mén)需要的中間產(chǎn)品也變的很少，仍然需要支付固定費(fèi)。

綜上，本題應(yīng)選C。

13.A【答案】A

【解析】預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，它所影響的是資本市場(chǎng)線的截距，不影響斜率。資本市場(chǎng)線的斜率(夏普比率)它表示投資組合的單位波動(dòng)率所要求的超額報(bào)酬率(或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))。

14.D稅前利潤(rùn)＝稅后凈利/(1－所得稅稅率)＝12/(1－25%)＝16(萬(wàn)元)；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息前稅前利潤(rùn)/稅前利潤(rùn)＝息前稅前利潤(rùn)/16＝1．5，息前稅前利潤(rùn)＝24(萬(wàn)元)；邊際貢獻(xiàn)＝息前稅前利潤(rùn)十固定成本＝24＋24＝48(萬(wàn)元)；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/息前稅前利潤(rùn)＝48/24＝2。該公司的總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝2×1．5＝3．0。

15.B借款企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)＝(200一150)×O.5%×8/12+200×O.5%×4/12＝O.5(萬(wàn)元)或＝150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/12＝0.5(萬(wàn)元)。借款企業(yè)向銀行支付的利息＝150×8/12×4%＝4(萬(wàn)元)。所以借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)4.5萬(wàn)元。

16.A【解析】經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量=1200×(1-25%)+50=950(萬(wàn)元)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=950-(20+150-100)=880(萬(wàn)元)。

17.C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)，就有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于借債或發(fā)行優(yōu)先股形成的，本企業(yè)存在債務(wù)籌資，因此，二者都存在。

綜上，本題應(yīng)選C。

18.A本題的主要考核點(diǎn)是加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算。

甲、乙、丙三種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率分別為

甲：(10-8)/10=20%

乙：(8-5)/8=37.5%

丙：(6-4)/6=33.33%

各產(chǎn)品的銷(xiāo)售比重分別為

甲：10x200/(10x200+8x500+6x550)=21.51%

乙:8x500/(10x200+8x500+6x550)=43.01%

丙：6x550/(10x200+8x500+6x550)=35.48%

以各產(chǎn)品的銷(xiāo)售比重為權(quán)數(shù)，計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率：

加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=20%X21.51%+37.5%x43.01%+33.33%x35.48%=32.26%

19.D空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格，因此選項(xiàng)D的表達(dá)式錯(cuò)誤。

20.D編制預(yù)算的方法按其預(yù)算期的時(shí)間特征不同，可以分為定期預(yù)算方法和滾動(dòng)預(yù)算方法兩類(lèi)；按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，分為固定預(yù)算方法和彈性預(yù)算方法；按其出發(fā)點(diǎn)的特征不同，可分為增量預(yù)算方法和零基預(yù)算方法。編制彈性利潤(rùn)預(yù)算時(shí)，可以選擇因素法和百分比法兩種方法。

21.D分部費(fèi)用通常包括營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷(xiāo)售費(fèi)用等，下列項(xiàng)目一般不包括在內(nèi)：（1）利息費(fèi)用；（2）采用權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資在被投資單位發(fā)生的凈損失中應(yīng)承擔(dān)的份額以及處置投資發(fā)生的凈損失；（3）與企業(yè)整體相關(guān)的管理費(fèi)用和其他費(fèi)用；（4）營(yíng)業(yè)外支出；（5）所得稅費(fèi)用。

22.A甲產(chǎn)品經(jīng)過(guò)兩個(gè)步驟才能加工完成，則產(chǎn)成品的成本應(yīng)該從第二步驟來(lái)計(jì)算：產(chǎn)成品成本＝月初在產(chǎn)品成本＋（本月領(lǐng)用的半成品成本＋其他生產(chǎn)費(fèi)用）－月末在產(chǎn)品成本＝1000＋（4500＋7000）－900＝11600（元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

23.C【考點(diǎn)】股權(quán)再融資

【解析】配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，所以選項(xiàng)A不正確;假設(shè)不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值變化，如果老股東都參與配股，則股東財(cái)富不發(fā)生變化，如果有股東沒(méi)有參與配股，則這些沒(méi)有參與配股的股東的財(cái)富會(huì)減少，選項(xiàng)B的說(shuō)法太絕對(duì)，所以不正確;擁有配股權(quán)的股東有權(quán)選擇配股或不配股，如果股票價(jià)格大于配股價(jià)格，則股東可以選擇按照配股價(jià)格購(gòu)入股票，所以執(zhí)行價(jià)格就是配股價(jià)格，選項(xiàng)C正確;配股權(quán)價(jià)值=(配股后股票價(jià)格-配股價(jià)格)/購(gòu)買(mǎi)一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)，或者配股權(quán)價(jià)值=配股前股票價(jià)格-配股后股票價(jià)格，所以選項(xiàng)D不正確。

【補(bǔ)充資料】網(wǎng)上定價(jià)和網(wǎng)上競(jìng)價(jià)的不同：

(1)發(fā)行價(jià)格的確定方式不同：競(jìng)價(jià)發(fā)行方式事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)決定發(fā)行價(jià);定價(jià)發(fā)行方式事先確定價(jià)格;

(2)認(rèn)購(gòu)成功者的確認(rèn)方式不同：競(jìng)價(jià)發(fā)行方式按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則確定;網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式按抽簽決定。

24.A復(fù)制原理的解題步驟：(1)上行股價(jià)=15×(1+40％)=21(元)，下行股價(jià)=15×(1-30％)=10．5(元)；(2)股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=21-10．7=10．3(元)，股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=0(元)；(3)套期保值比率=(10．3-0)／(21-10．5)=0．9810；(4)借款數(shù)額=(10．5×0．9810-0)／(1+8％／2)=9．9(元)，投資組合的成本(期權(quán)價(jià)值)=0．9810×15-9．9=4．82(元)。

25.A放棄現(xiàn)金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（信用期－折扣期）]＝2%/（1－2%）×[360/（50－10）]＝18.37%，為了享受現(xiàn)金折扣，那么放棄現(xiàn)金折扣的成本要大于銀行借款利率，甲公司可以接受的銀行借款利率最高為18.37%，根據(jù)選項(xiàng)判斷，選項(xiàng)A最恰當(dāng)。

綜上，本題應(yīng)選A。

26.D本題考核公司債券上市交易的暫停。公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件的，應(yīng)暫時(shí)停止公司債券上市交易。公司債券上市條件之一是公司債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件，而公司債券發(fā)行條件之一則是：有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低干人民幣6000萬(wàn)元，股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元。

27.A如果在產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)定或者數(shù)量較少，并且制定了比較準(zhǔn)確的定額成本時(shí)，可以使用在產(chǎn)品成本按定額成本計(jì)算的方法。

28.A【答案】A

【解析】在資本總量受到限制時(shí)，有限資源的。凈現(xiàn)值最大化成為具有一般意義的原則，因此選項(xiàng)A正確。

29.B當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；對(duì)于分期付息的債券而言，當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值會(huì)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，并不是一直等于債券面值，對(duì)于到期一次還本付息的債券而言，當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值不斷上升，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越高，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

30.D本期銷(xiāo)售商品所收到的現(xiàn)金=本期銷(xiāo)售本期收現(xiàn)+以前期賒銷(xiāo)本期收現(xiàn)=本期的銷(xiāo)售收入+期初應(yīng)收賬款一期末應(yīng)收賬款

31.B根據(jù)利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用＝3，可知息稅前利潤(rùn)＝3×利息費(fèi)用，而財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)－利息費(fèi)用），所以，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝3×利息費(fèi)用/（3×利息費(fèi)用－利息費(fèi)用）＝1.5。

綜上，本題應(yīng)選B。

32.B[答案]B

[解析]部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)＝部門(mén)銷(xiāo)售收入－變動(dòng)成本－可控固定成本＝10000－5000－1000＝4000（元）

33.C經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(息稅前利潤(rùn)+固定成本）/息稅前利潤(rùn)=1+9/息稅前利潤(rùn)=4，解得：息稅前利潤(rùn)=3(萬(wàn)元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。

34.A風(fēng)險(xiǎn)指的是預(yù)期結(jié)果的不確定性，預(yù)期結(jié)果的確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)越小，因此在預(yù)期報(bào)酬率相同的情況下，風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者將選擇具有較大確定性而不是較小確定性的投機(jī)方式。

35.B利潤(rùn)=銷(xiāo)量×(單價(jià)一單位變動(dòng)成本）一固定成本，設(shè)單價(jià)為P，則2000=(P-6)×1000-5000,P=13(元），故選項(xiàng)A不是答案；設(shè)單位變動(dòng)成本為V,則2000=(10—V)×1000-5000,V=3(元），故選項(xiàng)B是答案；設(shè)固定成本為F，則2000=(10—6)×1000-F,F=2000(元），故選項(xiàng)C不是答案；設(shè)銷(xiāo)量為Q，則2000=(10-6)×Q-5000，V=1750(件），故選項(xiàng)D不是答案。

36.Cn期即付年金現(xiàn)值與n期普通年金現(xiàn)值的期間相同，但由于其付款時(shí)間不同，n期即付年金現(xiàn)值比n期普通年金現(xiàn)值少折現(xiàn)一期。因此“即付年金現(xiàn)值系數(shù)”是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1所得的結(jié)果。

37.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類(lèi)型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批法，其中選項(xiàng)C的汽車(chē)修理屬于設(shè)備修理。

38.C可控成本通常應(yīng)符合以下三個(gè)條件：

①成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費(fèi)；（可預(yù)見(jiàn)）（選項(xiàng)A）

②成本中心有辦法計(jì)量它的耗費(fèi)：（可計(jì)量）（選項(xiàng)B）

③成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)它的耗費(fèi)。（可控制、可調(diào)節(jié)）（選項(xiàng)D）

綜上，本題應(yīng)選C。

39.D收入乘數(shù)估價(jià)模型的-個(gè)優(yōu)點(diǎn)是不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，因此，對(duì)于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計(jì)算出-個(gè)有意義的價(jià)值乘數(shù)，所以，選項(xiàng)A、B的說(shuō)法不正確；收入乘數(shù)估價(jià)模型主要適用于銷(xiāo)售成本率較低的服務(wù)類(lèi)企業(yè)，或者銷(xiāo)售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

40.B2019年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)＝120／（120－70）＝2.4

2019年的息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率＝2.4×10%＝24%

2019年息稅前利潤(rùn)＝2018年息稅前利潤(rùn)×（1＋增長(zhǎng)率）＝（120－70）×（1＋24%）＝62（萬(wàn)元）

綜上，本題應(yīng)選B。

41.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確。在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對(duì)期權(quán)估價(jià)時(shí)，要從估價(jià)中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值；

選項(xiàng)C正確，模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)采用國(guó)庫(kù)券按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的到期報(bào)酬率；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，對(duì)于不派發(fā)股利的歐式看漲期權(quán)，能直接使用該模型進(jìn)行估價(jià)。

綜上，本題應(yīng)選BC。

42.AD一般性保護(hù)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同。特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的。選項(xiàng)C屬于特殊性保護(hù)條款的內(nèi)容。股權(quán)融資會(huì)增加企業(yè)償債能力，不屬于限制條款。

43.ABC解析：根據(jù)教材中的10條一般性保護(hù)條款，可知：第(2)條表明A是答案；第(8)條表明B是答案；根據(jù)第(10)條表明C是答案；選項(xiàng)D屬于特殊性保護(hù)條款。

44.ABC此題暫無(wú)解析

45.BCD如果名義利率為10％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率=(1+10％)／(1+3％)一1=6．80％，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確；如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)．則使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元，年通貨膨脹率為5％，則第三年的名義現(xiàn)金流量為100×(1+5％)3，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

46.ABC對(duì)于一年內(nèi)付息多次的債券來(lái)說(shuō)，給出的票面利率指的是報(bào)價(jià)利率，所以，該債券的報(bào)價(jià)利率為10％，有效年利率=(1+10％／2)2—1=10．25％，選項(xiàng)A、B的說(shuō)法正確；由于計(jì)息期利率一報(bào)價(jià)利率／一年內(nèi)付息的次數(shù)，所以，本題中計(jì)息期利率=10％／2=5％，即選項(xiàng)C的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

47.BC可分散風(fēng)險(xiǎn)是由影響個(gè)別公司的特有事件引起的風(fēng)險(xiǎn)，公司勞資關(guān)系緊張和公司訴訟失敗屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)；不可分散風(fēng)險(xiǎn)是由影響市場(chǎng)上所有證券的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，銀行調(diào)整利率水平和市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

48.ACD

49.BD單位級(jí)作業(yè)指每一單位產(chǎn)品至少要執(zhí)行一次的作業(yè)，因此其成本與產(chǎn)量成比例變動(dòng)。

50.AC選項(xiàng)A正確，平衡計(jì)分卡將學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)作為一個(gè)維度，注重員工的發(fā)展要求和組織資本、信息資本等無(wú)形資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)利用，有利于增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，平衡計(jì)分卡對(duì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)要求高，工作量比較大，操作難度也較大，需要持續(xù)地溝通和反饋，實(shí)施比較復(fù)雜，實(shí)施成本高；

選項(xiàng)C正確，平衡計(jì)分卡將戰(zhàn)略目標(biāo)逐層分解并轉(zhuǎn)化為被評(píng)價(jià)對(duì)象的績(jī)效指標(biāo)和行動(dòng)方案，使整個(gè)組織行動(dòng)協(xié)調(diào)一致；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，平衡計(jì)分卡的各指標(biāo)權(quán)重在不同層級(jí)及層面不同指標(biāo)之間的分配是根據(jù)具體的戰(zhàn)略分配的，并不相同。

綜上，本題應(yīng)選AC。

51.AB選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)D說(shuō)法正確，丁企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)300萬(wàn)元大于臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債100萬(wàn)元，所以該企業(yè)采取的是保守型籌資策略；

選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤，該企業(yè)長(zhǎng)期性資金＝150＋600＋300－100＝950（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)淡季的易變現(xiàn)率＝（長(zhǎng)期性資產(chǎn)資金－長(zhǎng)期資產(chǎn)）/經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝（950－600）／150＝233.33%；

選項(xiàng)C說(shuō)法正確，經(jīng)營(yíng)高峰的易變現(xiàn)率＝（長(zhǎng)期性資產(chǎn)資金－長(zhǎng)期資產(chǎn)）/經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝（950－600）／（150＋300）＝77.78%。

綜上，本題應(yīng)選AB。

52.BC在股價(jià)上漲時(shí)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。

53.ACD【正確答案】：ACD

【答案解析】：應(yīng)用市盈率模型評(píng)估企業(yè)的股權(quán)價(jià)值是基于不變股利增長(zhǎng)模型。預(yù)測(cè)的P/E＝股利支付率/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率），如果兩只股票具有相同的股利支付率和EPS增長(zhǎng)率（即本題中的收益增長(zhǎng)率），并且具有同等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（即本題中的未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)），它們應(yīng)該具有相同的市盈率（P/E）。

【該題針對(duì)“相對(duì)價(jià)值模型的原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

54.ABCD平衡計(jì)分卡中的“平衡”包括：

①外部評(píng)價(jià)指標(biāo)（如股東和客戶對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)）和內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)（如內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程、新技術(shù)學(xué)習(xí)等）的平衡；

②成果評(píng)價(jià)指標(biāo)（如利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等）和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)（如新產(chǎn)品投資開(kāi)發(fā)等）的平衡；

③財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（如利潤(rùn)等）和非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（如員工忠誠(chéng)度、客戶滿意程度等）的平衡；

④短期評(píng)價(jià)指標(biāo)（如利潤(rùn)指標(biāo)等）和長(zhǎng)期評(píng)價(jià)指標(biāo)（如員工培訓(xùn)成本、研發(fā)費(fèi)用等）的平衡。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

55.ABCD財(cái)務(wù)管理中的杠桿原理，是指固定費(fèi)用(包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的固定費(fèi)用和財(cái)務(wù)方面的固定費(fèi)用)的存在，當(dāng)業(yè)務(wù)量發(fā)生較小的變化時(shí)，利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生較大的變化。

56.BCD有價(jià)值的創(chuàng)意原則，是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。該原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，還應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)和銷(xiāo)售活動(dòng)。

57.BC本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流量的確定。這是一個(gè)面向?qū)嶋H問(wèn)題的題目，提出4個(gè)有爭(zhēng)議的現(xiàn)金流量問(wèn)題，從中選擇不應(yīng)列入投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的事項(xiàng)，目的是測(cè)試對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量和機(jī)會(huì)成本的分析能力。選項(xiàng)A，營(yíng)運(yùn)資本的增加應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流出量；選項(xiàng)B和選項(xiàng)C，由于是否投產(chǎn)新產(chǎn)品不改變企業(yè)總的現(xiàn)金流量，不應(yīng)列入項(xiàng)目現(xiàn)金流量；選項(xiàng)D，額外的資本性支出(運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出)應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流出量。

58.ABD衡量企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，選項(xiàng)A、B、D均可以導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)；選項(xiàng)C會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)增加，總杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)。

59.ABC凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，負(fù)債程度越高，企業(yè)的價(jià)值越大，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；營(yíng)業(yè)收益理論認(rèn)為，不論財(cái)務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)加權(quán)平均資本成本都是固定的，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；權(quán)衡理論認(rèn)為，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大，達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)；所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；傳統(tǒng)理論認(rèn)為，企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿盡管會(huì)導(dǎo)致權(quán)益成本的上升，但在一定程度內(nèi)卻不會(huì)完全抵消利用成本率低的債務(wù)所獲得的好處，因此，會(huì)使加權(quán)平均成本下降，企業(yè)總價(jià)值上升。由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

60.ABC【考點(diǎn)】管理用財(cái)務(wù)報(bào)表

【解析】對(duì)于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長(zhǎng)期的債權(quán)性投資，所以選線A、B正確;短期權(quán)益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必須的，只是利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此選項(xiàng)C正確;長(zhǎng)期股權(quán)投資是經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D不正確。

61.CD經(jīng)濟(jì)增加值在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中還沒(méi)有被多數(shù)人接受，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；經(jīng)濟(jì)增加值忽視了公司不同發(fā)展階段的差異，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

62.ABCD期權(quán)是不附帶義務(wù)的權(quán)利，有經(jīng)濟(jì)價(jià)值；廣義的期權(quán)不限于財(cái)務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)；有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值；在財(cái)務(wù)上，一個(gè)明確的期權(quán)合約經(jīng)常是指按照預(yù)先約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利。

63.ABAB【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，選項(xiàng)A和選項(xiàng)B會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少；選項(xiàng)C和選項(xiàng)D的影響正好相反。

64.ABC應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，否則會(huì)因拖欠時(shí)間過(guò)長(zhǎng)而發(fā)生壞賬，使企業(yè)蒙受損失。這些措施包括對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、對(duì)壞賬損失的事先準(zhǔn)備和制定適當(dāng)?shù)氖召~政策等。

65.BD選項(xiàng)B、D正確，品種級(jí)作業(yè)是指服務(wù)于某種型號(hào)或樣式產(chǎn)品的作業(yè)。例如，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定、工藝改造、產(chǎn)品更新等；選項(xiàng)A錯(cuò)誤，機(jī)器加工屬于單位級(jí)作業(yè)；選項(xiàng)C錯(cuò)誤，生產(chǎn)前的機(jī)器調(diào)試屬于批次級(jí)作業(yè)。

66.ABD放棄現(xiàn)金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（信用期－折扣期）]＝[1%/（1－1%）]×[360/（30－10）]＝18.18%

選項(xiàng)A正確，短期借款的利率15%低于放棄現(xiàn)金折扣成本，應(yīng)該享受現(xiàn)金折扣；

選項(xiàng)B正確，短期投資可以獲得25%的收益率，高于放棄現(xiàn)金折扣成本，應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，放棄現(xiàn)金折扣成本與折扣百分比的大小同方向變動(dòng)，折扣百分比變大，放棄現(xiàn)金折扣成本會(huì)提高；

選項(xiàng)D正確，放棄現(xiàn)金折扣成本與折扣期的長(zhǎng)短同方向變化，延長(zhǎng)折扣期，則放棄現(xiàn)金折扣成本會(huì)提高。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

67.ABC剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，所以選項(xiàng)C正確，采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低，所以選項(xiàng)B正確。公司采用剩余股利政策意味著它認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值(或股票價(jià)格)不會(huì)產(chǎn)生影響，而這正是股利無(wú)關(guān)論的觀點(diǎn)，所以選項(xiàng)A正確。

68.ABCD選項(xiàng)A正確，財(cái)務(wù)維度，長(zhǎng)短期對(duì)立力量的戰(zhàn)略平衡，戰(zhàn)略地圖之所以保留了財(cái)務(wù)層面，是因?yàn)樗鼈兪瞧髽I(yè)的最終目標(biāo)；

選項(xiàng)B正確，顧客維度，戰(zhàn)略本是基于差異化的價(jià)值主張，企業(yè)采取追求收入增長(zhǎng)的戰(zhàn)略，必須在顧客層面中選定價(jià)值主張；

選項(xiàng)C正確，內(nèi)部流程維度，價(jià)值是由內(nèi)部流程創(chuàng)造的，內(nèi)部流程由營(yíng)運(yùn)管理流程、顧客管理流程、創(chuàng)新管理流程和法規(guī)與社會(huì)流程四個(gè)流程組成；

選項(xiàng)D正確，學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度，無(wú)形資產(chǎn)的戰(zhàn)略性組合。戰(zhàn)略地圖的學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)層面，主要說(shuō)明組織的無(wú)形資產(chǎn)及它們?cè)趹?zhàn)略中扮演的角色。我們將無(wú)形資產(chǎn)歸納為人力資本、信息資本和組織資本三類(lèi)。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

69.ABCDABCD【解析】市場(chǎng)利率上升，公司的債務(wù)成本會(huì)上升，因?yàn)橥顿Y人的機(jī)會(huì)成本增加了，公司籌資時(shí)必須付給債權(quán)人更多的報(bào)酬，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。股權(quán)成本上升時(shí)，各公司會(huì)增加債務(wù)籌資，并推動(dòng)債務(wù)成本上升，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。稅率變化能影響稅后債務(wù)成本以及公司加權(quán)平均資本成本，并間接影響公司的最佳資本結(jié)構(gòu)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。公司的資本成本是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù)，由此可知，公司的資本成本反映現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

70.BC回收期法不僅忽視時(shí)間價(jià)值，而且沒(méi)有考慮回收期以后的收益。目前作為輔助方法使用，主要用來(lái)測(cè)定方案的流動(dòng)性而非營(yíng)利性，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤?；厥掌诜ㄓ?jì)算簡(jiǎn)便，故選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

71.（1）

可比企業(yè)1：K0WACCC=0.6×12.0%+0.4×6.0%=9.6%

可比企業(yè)2：K0WACC=0.75×10.7%+0.25×5.5%=9.4%

A公司新業(yè)務(wù)的無(wú)杠桿資本成本=（9.6%+9.4%）/2=9.5%

（2）項(xiàng)目的稅后加權(quán)平均資本成本

72.(1)依據(jù)高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)：

將b=7，代人高點(diǎn)方程可求得不變資金a=135－15×7=30(萬(wàn)元)

則y=30+7x

將x=20萬(wàn)件代入上式，求得y=170(萬(wàn)元)。

該公司2007年的資金需求量為170萬(wàn)元。

y=40+5.76x

將x=20萬(wàn)件代入上式，求得y=155.2(萬(wàn)元)。

該公司2007年的資金需求量為155.2萬(wàn)元。

y=37+6x

將x=20萬(wàn)件代入上式，求得y＝157(萬(wàn)元)。

該公司2007年的資金需求量為157萬(wàn)元。

73.(1)增值成本和非增值成本報(bào)告某年作業(yè)名稱(chēng)

74.(1)平均凈負(fù)債

=15000—2000—500—7500=5000(萬(wàn)元)

【提示】平均凈負(fù)債=平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一平均股東權(quán)益=平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債一平均股東權(quán)益其中：平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=平均總資產(chǎn)一平均金融資產(chǎn)

稅后利息費(fèi)用=6%×5000=300(萬(wàn)元)凈利潤(rùn)=7500×19%=1425(萬(wàn)元)

稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=1425+300=1725(萬(wàn)元)

(2)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

=5000+7500=12500(萬(wàn)元)

平均凈負(fù)債的比重=5000/12500=—0.4平均股東權(quán)益的比重=10.4=0.6加權(quán)平均資本成本

=15%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=12%

(3)剩余經(jīng)營(yíng)收益

=1725—12500×12%=225(萬(wàn)元)剩余凈金融支出

=300—5000×10%×(1—25%)=-75(萬(wàn)元)

剩余權(quán)益收益

=1425—7500×15%=300(萬(wàn)元)

或：剩余權(quán)益收益=225-(-75)=300(萬(wàn)元)

(4)市場(chǎng)基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本

=12%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=10.2%

(5)調(diào)整后稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

=1725+75×(1-25%)=1781.25(萬(wàn)元)調(diào)整后平均投資資本

=12500+87.5=12587.5(萬(wàn)元)披露的經(jīng)濟(jì)增加值

=1781.25-12587.5×10.2%=497.33(萬(wàn)元)

【提示】按照經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算的要求，該100萬(wàn)元研發(fā)費(fèi)應(yīng)該作為投資分4年攤銷(xiāo)，每年攤銷(xiāo)25萬(wàn)元。但是，按照會(huì)計(jì)處理的規(guī)定，該100萬(wàn)元的研發(fā)費(fèi)全部作為當(dāng)期的費(fèi)用從稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中扣除了。所以，應(yīng)該對(duì)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)調(diào)增100-25=75(萬(wàn)元)，對(duì)年初投資資本調(diào)增100萬(wàn)元，對(duì)年末投資資本調(diào)增100—25=75(萬(wàn)元)，對(duì)平均投資資本調(diào)增(100+75)/2—87.5(萬(wàn)元)。

(6)剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：①剩余收益著眼于公司的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程，與增加股東財(cái)富的目標(biāo)一致；

②剩余收益指標(biāo)有利于防止次優(yōu)化，可以更好地協(xié)調(diào)公司各部門(mén)之間的利益沖突。

缺點(diǎn)：①剩余收益是絕對(duì)指標(biāo)，不便于不同規(guī)模的公司和部門(mén)的業(yè)績(jī)比較；

②剩余收益的計(jì)算要使用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，依賴于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。

經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：①經(jīng)濟(jì)增加值最直接的與股東財(cái)富的創(chuàng)造聯(lián)系起來(lái)；

②經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架。缺點(diǎn)：①經(jīng)濟(jì)增加值是絕對(duì)指標(biāo)，不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績(jī)的能力；

②對(duì)如何計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，只能在一個(gè)公司的歷史分析以及內(nèi)部評(píng)價(jià)中使用。

75.(1)甲投資者的保護(hù)性看跌期權(quán)投資策略構(gòu)建：買(mǎi)入1股股票同時(shí)買(mǎi)入該股票的1份看跌期權(quán)。保護(hù)性看跌期權(quán)投資策略的期望收益=(-1)×0．3+(-1)×0．2+1×0．1+5×0．4=1．6(元)(2)乙投資者的拋補(bǔ)性看漲期權(quán)投資策略構(gòu)建：買(mǎi)入1股股票同時(shí)賣(mài)出該股票的1份看漲期權(quán)。拋補(bǔ)性看漲期權(quán)投資策略的期望收益=(一5)×0．3+(-1)×0．2+5×0．1+5×0．4=0．8(元)(3)丙投資者的多頭對(duì)敲投資策略構(gòu)建：買(mǎi)入同一股票的1份看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。多頭對(duì)敲投資策略的期望收益=4×0．3+0×0．2+(一4)×0．1+0×0．4=0．8(元)(4)丁投資者的空頭對(duì)敲投資策略構(gòu)建：賣(mài)出同一股票的1份看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？疹^對(duì)敲投資策略的期望收益=(-4)×0．3+0×0．2+4×0．1+0×0．4=-0．8(元)(1)甲投資者的保護(hù)性看跌期權(quán)投資策略構(gòu)建：買(mǎi)入1股股票同時(shí)買(mǎi)入該股票的1份看跌期權(quán)。保護(hù)性看跌期權(quán)投資策略的期望收益=(-1)×0．3+(-1)×0．2+1×0．1+5×0．4=1．6(元)(2)乙投資者的拋補(bǔ)性看漲期權(quán)投資策略構(gòu)建：買(mǎi)入1股股票同時(shí)賣(mài)出該股票的1份看漲期權(quán)。拋補(bǔ)性看漲期權(quán)投資策略的期