白銀行業(yè)市場分析報告2024年

2024年白銀行業(yè)市場分析報告匯報人：XXX日期：XXX1contents目錄行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)格局及趨勢12342Part01行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈3行業(yè)定義銀（Ag）原子系數(shù)47，是一種白色、有光澤的貴金屬，也是人類最早發(fā)現(xiàn)和開采的金屬之一。白銀在歷史上相當(dāng)時期充當(dāng)貨幣角色，在中國，早在戰(zhàn)國時期，白銀就已作為貨幣使用，銀本位制持續(xù)到1935年才終結(jié)。白銀具有多方面獨(dú)特的物理化學(xué)性能，延展性僅次于黃金，是導(dǎo)電導(dǎo)熱性能最好的金屬，同時反射性能良好，反射率超90%，此外，銀還具有抗菌的作用。憑借上述優(yōu)異性能，白銀在工業(yè)領(lǐng)域中電子電氣、光伏、成像、釬焊、化工、環(huán)保等細(xì)分領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，在銀飾、銀器和銀幣、銀條等消費(fèi)和投資領(lǐng)域白銀也受青睞。4行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈銀在地殼中的含量很少，僅占1×10-5%，在自然界中有單質(zhì)的自然銀存在，但主要是化合物狀態(tài)。從銀礦中提取銀采用氰化法，即用稀氰化鈉處理硫化物礦，銀轉(zhuǎn)化為可溶性的銀氰化鈉，加入鋅粉，還原成銀。大約有75%的金屬銀來自銅、鉛冶煉中的陽極泥，它用濃硫酸處理，可轉(zhuǎn)化為硫酸銀，再用銅將其還原為金屬銀。含銀較多的還有廢定影液，可先將其中的銀沉淀為硫化銀，然后用鋅粉置換得金屬銀。進(jìn)一步提純需要用電解精煉。礦山銀、再生銀、政府供應(yīng)加工、投資銀鍍層、攝影、光伏、電池、電阻材料、電子元器件產(chǎn)業(yè)鏈概述5行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈礦山銀、再生銀、政府供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上游加工、投資產(chǎn)業(yè)鏈中游銀鍍層、攝影、光伏、電池、電阻材料、電子元器件產(chǎn)業(yè)鏈下游6Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)驅(qū)動因素7行業(yè)政治環(huán)境描述工信部、發(fā)改委等四部門:《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級實(shí)施指南(2022年版)》:加強(qiáng)能量系統(tǒng)優(yōu)化、余熱余壓利用、污染物減排、固體廢物綜合利用和公端設(shè)施改造，提高生產(chǎn)工藝和技術(shù)裝備綠色化水平，提升資源能源利用效率，促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場。發(fā)改委、工信部、財政部等12部門:《關(guān)于印發(fā)促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的若干政策的通知》:支持企業(yè)投資開發(fā)鐵礦、銅礦等國內(nèi)具備資源條件、符合生態(tài)環(huán)境保護(hù)要求的礦產(chǎn)開發(fā)項目;推動廢鋼、廢有色金屬、廢紙等再生資源綜合利用，提高“城市礦山”對資源的保障能力;啟動實(shí)施鋼鐵、有色、建材、石化等重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)節(jié)能降碳技術(shù)改造工程措施等。工信部:《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》:到2025年，工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式綠色低碳轉(zhuǎn)型取得顯著成效，綠色低碳技術(shù)裝備廣泛應(yīng)用，能源資源利用效率大幅提高，綠色制造水平全面提升，為2030年工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。單位工業(yè)增加值二氧化碳排放降低18%，鋼鐵、有色金屬、建材等重點(diǎn)行業(yè)碳排放總量控制取得階段性成果。8行業(yè)政治環(huán)境11部門2部門3部門工信部《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級實(shí)施指南(2022年版)》:加強(qiáng)能量系統(tǒng)優(yōu)化、余熱余壓利用、污染物減排、固體廢物綜合利用和公端設(shè)施改造，提高生產(chǎn)工藝和技術(shù)裝備綠色化水平，提升資源能源利用效率，促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場?！蛾P(guān)于印發(fā)促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的若干政策的通知》:支持企業(yè)投資開發(fā)鐵礦、銅礦等國內(nèi)具備資源條件、符合生態(tài)環(huán)境保護(hù)要求的礦產(chǎn)開發(fā)項目;推動廢鋼、廢有色金屬、廢紙等再生資源綜合利用，提高“城市礦山”對資源的保障能力;啟動實(shí)施鋼鐵、有色、建材、石化等重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)節(jié)能降碳技術(shù)改造工程措施等?！丁笆奈濉惫I(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》:到2025年，工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式綠色低碳轉(zhuǎn)型取得顯著成效，綠色低碳技術(shù)裝備廣泛應(yīng)用，能源資源利用效率大幅提高，綠色制造水平全面提升，為2030年工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。單位工業(yè)增加值二氧化碳排放降低18%，鋼鐵、有色金屬、建材等重點(diǎn)行業(yè)碳排放總量控制取得階段性成果。發(fā)改委、工信部、財政部等12部門工信部、發(fā)改委等四部門9Part03行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點(diǎn)10行業(yè)現(xiàn)狀從下游應(yīng)用情況來看，白銀在工業(yè)領(lǐng)域需求超過50%，其中光伏用銀占比10%，非光伏用銀工業(yè)需求占比42%，攝影領(lǐng)域占比較少，為3%；在首飾領(lǐng)域，銀飾占比20%，銀器占比6%；在投資領(lǐng)域?qū)嵨锿顿Y占比19%，對沖需求占比極少。白銀在新能源方面的運(yùn)用主要集中在光伏領(lǐng)域，由于其具有良好的導(dǎo)電導(dǎo)熱性，白銀在光伏領(lǐng)域主要運(yùn)用于電池銀漿。從全球及中國消耗情況來看，據(jù)統(tǒng)計，2021全球光伏銀漿消耗量為3223噸。11行業(yè)市場情況從供給情況來看，根據(jù)世界白銀協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年全球白銀產(chǎn)量達(dá)到10億盎司，同比增長04%，2022年伴隨泛美銀業(yè)等主要礦山復(fù)產(chǎn)，疊加銅、鉛鋅等金屬價格高位運(yùn)行，鉛鋅礦、銅金礦產(chǎn)量增加將帶動作為副產(chǎn)品的白銀產(chǎn)量有所增加，2022年全球白銀產(chǎn)量將上升到3億盎司。12行業(yè)市場規(guī)模從產(chǎn)量細(xì)分情況來看，2021年勞工關(guān)系緩和以及疫苗接種率不斷提高，疫情對于礦山影響降低，疊加銅、鉛、鋅等大宗商品價格持續(xù)上漲，礦山廠商生產(chǎn)積極性提高，全球礦產(chǎn)銀產(chǎn)量增長5%至3萬噸（按1噸=35279619496盎司換算，3萬噸約等于1億盎司），礦山銀產(chǎn)量占比81%，再生銀及其他占比19%。隨著各國政府為實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)而推廣可再生能源，太陽能電池板的白銀用量提高，白銀出現(xiàn)供應(yīng)短缺。從需求情況來看，2021年全球白銀需求量達(dá)到5億盎司，同比增長167%，供應(yīng)缺口達(dá)到5180萬盎司，2022年缺口進(jìn)一步擴(kuò)大至7150萬盎司，需求量達(dá)到11億盎司。13行業(yè)現(xiàn)狀白銀進(jìn)口現(xiàn)狀我國白銀儲量較低，產(chǎn)出的白銀遠(yuǎn)不足以滿足國內(nèi)的需求，因此為了填補(bǔ)國內(nèi)白銀需求，我國大量進(jìn)口從國外進(jìn)口銀礦砂及其精礦。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014-2020年中國銀礦砂及其精礦進(jìn)口量呈現(xiàn)波動上升的趨勢，2020年中國銀礦砂及其精礦進(jìn)口量上升至812萬噸，同比上升47%。進(jìn)口量大幅度上升主要是由于新冠疫情的影響，全球航運(yùn)阻斷，銀礦砂及其精礦價格下跌，使得我國加大了對于銀礦砂及其精礦的進(jìn)口。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014-2020年中國銀礦砂及其精礦進(jìn)口金額整體呈現(xiàn)上升趨勢，到2020年中國銀礦砂及其精礦進(jìn)口金額上升至127億美元，同比上升12%。白銀勘探情況地質(zhì)勘查工作的開展離不開資金的支持,近幾年,由于國內(nèi)銀礦勘查量逐漸下降，使得我國銀礦勘查投入規(guī)模持續(xù)下行。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國銀礦礦產(chǎn)勘查資金投入37億元，同比下降53%。從我國新增銀礦資源（333及以上）儲量來看，2019年中國新增銀礦資源（333及以上）儲量1951噸，同比增長780%，江西九江市柴桑區(qū)鐵路坎銅礦新增銀1088噸；2020年中國新增銀礦資源（333及以上）儲量5313噸，同比下降78%，青海都蘭縣各瑪龍地區(qū)新增320噸。14流通環(huán)節(jié)有待完善白銀產(chǎn)品種類繁多，消費(fèi)數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導(dǎo)致白銀行業(yè)目前在流通領(lǐng)域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設(shè)施供應(yīng)。在目前運(yùn)輸多為汽車和鐵路運(yùn)輸?shù)那闆r下，白銀行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運(yùn)輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運(yùn)輸?shù)那闆r下無法確保運(yùn)輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。白銀產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學(xué)、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學(xué)等多項學(xué)科，而目前從事白銀行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，白銀行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重。出于安全的考慮，國家對白銀行業(yè)進(jìn)出口標(biāo)準(zhǔn)與流程嚴(yán)格把控，環(huán)節(jié)復(fù)雜，中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價格上漲至少一倍以上，導(dǎo)致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土白銀行業(yè)企業(yè)的國際化進(jìn)程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重供應(yīng)鏈質(zhì)量監(jiān)管Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)16&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進(jìn)入白銀行業(yè)，對白銀行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，白銀行業(yè)企業(yè)進(jìn)軍國民經(jīng)濟(jì)大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。白銀行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當(dāng)前，市場上50%以上的白銀行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨(dú)（合）資、臺港澳與境內(nèi)合資、外商獨(dú)資等，純內(nèi)資本土白銀行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占白銀行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進(jìn)入白銀行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。中國本土白銀行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運(yùn)營機(jī)制的不同又可以劃分為廠商系、獨(dú)立系和銀行系三類三類白銀行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）白銀行業(yè)企業(yè)具有設(shè)備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設(shè)備銷售聯(lián)動，以設(shè)備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨(dú)立系白銀行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)；（3）銀行系白銀行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。行業(yè)競爭格局從全球市場競爭格局來看，佛雷斯尼洛、波蘭KGHM金屬公司、嘉能可等為世界白銀產(chǎn)量前列的公司，2019年部分礦山白銀儲量大幅增加:Hecla公司旗下的GreensCreek礦山增加746噸，Coeur公司旗下的Rochester礦山增加342噸，美洲金銀公司旗下的Cosala礦山增加404噸；亦有部分礦山儲量下降，Endeavour白銀公司旗下的EICubo礦山資源量已枯竭，南方32礦業(yè)公司旗下的Cannington礦山白銀儲量減少591噸，美洲金銀公司旗下的GalenaComplex下降了249噸。從國內(nèi)競爭格局來看，我國主要白銀采選上市公司有興業(yè)礦業(yè)、盛大資源、銀泰黃金、中金嶺南、西部礦業(yè)、馳宏鋅鍺、華鈺礦業(yè)等。18行業(yè)競爭格局Hecla公司旗下的GreensCreek礦山增加746噸，Coeur公司旗下的Rochester礦山增加342噸，美洲金銀公司旗下的Cosala礦山增加404噸；亦有部分礦山儲量下降，Endeavour白銀公司旗下的EICubo礦山資源量已枯竭，南方32礦業(yè)公司旗下的Cannington礦山白銀儲量減少591噸，美洲金銀公司旗下的GalenaComplex下降了249噸。競爭格局1從國內(nèi)競爭格局來看，我國主要白銀采選上市公司有興業(yè)礦業(yè)、盛大資源、銀泰黃金、中金嶺南、西部礦業(yè)、馳宏鋅鍺、華鈺礦業(yè)等。競爭格局219行業(yè)發(fā)展趨勢描述光伏用銀需求增長，白銀供應(yīng)將長期短缺:世界白銀協(xié)會發(fā)布的一份行業(yè)報告顯示，2021年全球白銀需求將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。隨著各國政府為實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)而推廣可再生能源，2021年太陽能電池板的白銀用量提高，預(yù)示著白銀可能出現(xiàn)多年供應(yīng)短缺。2022年全球白銀需求將達(dá)到11億盎司，較2021年增長5%，由于需求火爆，2021年白銀供應(yīng)缺口達(dá)到5180萬盎司，2022年缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大到7150萬盎司。標(biāo)志著市場結(jié)構(gòu)性變化的開始，供應(yīng)短缺將持續(xù)一段時間。俄烏沖突的不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)可能衰退，給白銀的工業(yè)需求帶來風(fēng)險。工業(yè)需求約占白銀消費(fèi)的一半。HJT電池帶動白銀在電池領(lǐng)域需求:目前電池銀漿分為高溫銀漿和低溫銀漿兩種。P型（PERC及BSF）電池和N型電池TOPCon電池使用高溫銀漿，異質(zhì)結(jié)HJT電池使用低溫銀漿。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會測算，2021年P(guān)型電池耗銀量約為96mg/片，TOPCon耗銀量約為154mg/片，異質(zhì)結(jié)電池耗銀量約為190mg/片。從轉(zhuǎn)換效率來看異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)換效率最高，約為22%，TOPCon為24%，單晶PERC電池為P型電池中轉(zhuǎn)換率最高電池片，平均轉(zhuǎn)換率約為21%。消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變是決定白銀需求的主要因素:隨著全球經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)的陰影中逐步擺脫出來，白銀的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也將發(fā)生如下轉(zhuǎn)變:工業(yè)需求將伴隨經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)及新用途的快速發(fā)展而穩(wěn)步增長；首飾需求將進(jìn)一步回升;攝影需求將因數(shù)碼技術(shù)的崛起持續(xù)萎縮;銀幣需求將恢復(fù)至正常水平。資源分布狀況決定了今后白銀行業(yè)布局:中國的銀礦資源分布決定了，鉛鋅銅企業(yè)副產(chǎn)白銀遠(yuǎn)高于獨(dú)立礦產(chǎn)銀產(chǎn)量，鉛鋅銅企業(yè)副產(chǎn)白銀成為了中國礦產(chǎn)白銀最主要的部分。而國內(nèi)的礦產(chǎn)白銀企業(yè)也大都同為鉛鋅銅企業(yè)。隨著白銀行業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)之間的并購重組有望加速啟動，白銀行業(yè)的集中度有望得以提高。20行業(yè)發(fā)展趨勢世界白銀協(xié)會發(fā)布的一份行業(yè)報告顯示，2021年全球白銀需求將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。隨著各國政府為實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)而推廣可再生能源，2021年太陽能電池板的白銀用量提高，預(yù)示著白銀可能出現(xiàn)多年供應(yīng)短缺。2022年全球白銀需求將達(dá)到11億盎司，較2021年增長5%，由于需求火爆，2021年白銀供應(yīng)缺口達(dá)到5180萬盎司，2022年缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大到7150萬盎司。標(biāo)志著市場結(jié)構(gòu)性變化的開始，供應(yīng)短缺將持續(xù)一段時間。俄烏沖突的不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)可能衰退，給白銀的工業(yè)需求帶來風(fēng)險。工業(yè)需求約占白銀消費(fèi)的一半。目前電池銀漿分為高溫銀漿和低溫銀漿兩種。P型（PERC及BSF）電池和N型電池TOPCon電池使用高溫銀漿，異質(zhì)結(jié)HJT電池使用低溫銀漿。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會測算，2021年P(guān)型電池耗銀量約為96mg/片，TOPCon耗銀量約為154mg/片，異質(zhì)結(jié)電池耗銀量約為190mg/片。從轉(zhuǎn)換效率來看異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)換效率最高，約為22%，TOPCon為24%，單晶PERC電池為P型電池中轉(zhuǎn)換率最高電池片，平均轉(zhuǎn)換率約為21%。隨著全球經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)的陰影中逐步擺脫出來，白銀的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也將發(fā)生如下轉(zhuǎn)變:工業(yè)需求