銀行理財行業(yè)市場分析報告2024年

2024年銀行理財行業(yè)市場分析報告匯報人：XXX日期：XXX1contents目錄行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)格局及趨勢12342Part01行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈3行業(yè)定義銀行理財是中國商業(yè)銀行在法律法規(guī)核準的范圍內(nèi)，利用銀行在金融市場上的投資能力，按照既定投資策略代理投資者進行投資的行為。銀行理財業(yè)務產(chǎn)品根據(jù)客戶獲取收益方式不同，理財產(chǎn)品分為保證收益理財產(chǎn)品和非保證收益理財產(chǎn)品。（1）保證收益類理財產(chǎn)品:銀行按照約定條件向客戶承諾支付本金和固定收益，由銀行承擔對應產(chǎn)生的投資風險。或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關(guān)風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關(guān)投資風險的理財計劃。（2）非保證收益類產(chǎn)品:銀行保證收益類產(chǎn)品分為兩種:①保本浮動收益類，是銀行根據(jù)約定條件向客戶保證本金兌付，依據(jù)實際投資收益情況確定客戶收益，本金以外投資風險由投資者自行承擔。通常，商業(yè)銀行通過購買零息票據(jù)或期權(quán)等保本工具來實現(xiàn)保本，再將剩余的錢用于其他類型投資獲得收益；②非保本浮動收益類，銀行根據(jù)約定條件和實際投資情況向客戶支付收益，不保證本金安全，投資者自行承擔投資風險。4行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中國銀行理財行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由上至下可分為上游資金端，中游主體各商業(yè)銀行，下游投資標的。個人和企業(yè)存款、同業(yè)銀行拆借、銷售理財產(chǎn)品收入各商業(yè)銀行標準化資產(chǎn)、非標準化資產(chǎn)、其他銀保監(jiān)會批準的資產(chǎn)業(yè)鏈概述5行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈個人和企業(yè)存款、同業(yè)銀行拆借、銷售理財產(chǎn)品收入產(chǎn)業(yè)鏈上游各商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)鏈中游標準化資產(chǎn)、非標準化資產(chǎn)、其他銀保監(jiān)會批準的資產(chǎn)業(yè)鏈下游6行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游銀行理財行業(yè)的上游為資金端。銀行理財資金主要來源于:（1）個人存款和企業(yè)存款，商業(yè)銀行存款類業(yè)務是商業(yè)銀行最基本的資金來源；（2）同業(yè)銀行拆借，商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)之間的臨時性借款，主要用于支持銀行資金周轉(zhuǎn)、彌補銀行暫時的資金短缺；（3）銷售理財產(chǎn)品收入，銀行通過各種渠道銷售理財產(chǎn)品從而募得的資金。產(chǎn)業(yè)鏈上游概述7行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游銀行理財行業(yè)中游主體為各商業(yè)銀行，各商業(yè)銀行負責制定和銷售理財產(chǎn)品。各商業(yè)銀行理財業(yè)務能力重點體現(xiàn)在四個方面:（1）創(chuàng)設能力:銀行在產(chǎn)品設計階段表現(xiàn)出產(chǎn)品類型豐富度、投資資產(chǎn)多樣性、產(chǎn)品設計創(chuàng)新度；（2）發(fā)行能力:銀行理財產(chǎn)品在發(fā)行、募集資金階段的效率和效果；（3）投資能力:銀行理財資金的投資運作時表現(xiàn)出來的投資水平及風險控制能力；（4）合規(guī)性:理財業(yè)務規(guī)范性、信息披露透明度及對客戶誠信度、理財業(yè)務發(fā)展與監(jiān)管導向的契合度，反映了該行理財產(chǎn)品持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展能力。進入21世紀以來，中國經(jīng)濟平穩(wěn)快速發(fā)展，國民可支配收入不斷提高，財富不斷累積，居民理財?shù)幕A和氛圍已初步形成。當儲戶發(fā)現(xiàn)銀行存款利率難以覆蓋通貨膨脹時，便開始探索其他投資渠道，強烈的市場需求推動著商業(yè)銀行進行業(yè)務創(chuàng)新。目前中國六大國有銀行、各股份制銀行和城鄉(xiāng)銀行均已開展銀行理財業(yè)務。產(chǎn)業(yè)鏈中游概述8行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游銀行理財業(yè)務可將資金投向標準化資產(chǎn)、非標準化資產(chǎn)和其他銀保監(jiān)會批準的資產(chǎn)。根據(jù)2018年《中國銀行業(yè)理財市場報告》顯示，標準化資產(chǎn)是理財資金配置的主要資產(chǎn)，截至2018年底，非保本理財資金投向存款、債券及貨幣市場工具的余額占非保本理財產(chǎn)品投資余額的67%，非標準化資產(chǎn)占比12%。2008年金融危機讓非標資產(chǎn)發(fā)展迅速，非標資產(chǎn)在銀行理財中始終扮演著重要角色。2018年4月央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》對標準化資產(chǎn)做出了明確界定，并明確除規(guī)定的標準化資產(chǎn)，其余資產(chǎn)均屬于非標資產(chǎn)，同時明確非標資產(chǎn)成為監(jiān)管重點，將導致未來銀行理財下游非標資產(chǎn)的規(guī)模將會有所下降，標準化資產(chǎn)保持主體地位。產(chǎn)業(yè)鏈下游概述9Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)驅(qū)動因素10行業(yè)政治環(huán)境描述原銀監(jiān)會:《關(guān)于開展銀行業(yè)“不當創(chuàng)新、不當交易、不當激勵、不當收費”專項治理工作的通知》:重點檢查是否存在滾動發(fā)售、混合運作、期限錯配、分離定價的資金池模式理財業(yè)務，是否存在理財產(chǎn)品投資本行或他行發(fā)行的理財產(chǎn)品的行為，是否存在本行理財產(chǎn)品之間相互交易、相互調(diào)節(jié)收益的行為，是否存在代客理財資金用于本行自營業(yè)務的行為，是否存在本行自有資金購買本行發(fā)行的理財產(chǎn)品的行為，是否比照自營貸款管理流程，對非標準化債權(quán)資產(chǎn)投資進行投前盡職調(diào)查、風險審查和投后風險管理，是否按照規(guī)定向投資者充分披露理財產(chǎn)品投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的情況。該政策規(guī)范了銀行理財業(yè)務的市場行為，強調(diào)銀行理財業(yè)務要禁止期限錯配，分離定價等不合規(guī)行為。人民銀行、證監(jiān)會:《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》:本次出臺的《資管新規(guī)》涵蓋以下內(nèi)容:（1）在進行資管業(yè)務時，要求金融機構(gòu)不得承諾保本保收益，產(chǎn)品出現(xiàn)兌付困難時不得以任何形式墊資兌付；（2）引導金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變預期收益率模式，強化產(chǎn)品凈值化管理，并明確核算原則；（3）明示剛性兌付的認定情形，包括違反凈值確定原則對產(chǎn)品進行保本保收益、采取滾動發(fā)行等方式保本保收益、自行籌集資金償付或委托其他機構(gòu)代償?shù)?；?）分類進行懲處，金融機構(gòu)由金融監(jiān)督管理部門和中國人民銀行依法糾正并予以處罰；（5）強化外部審計機構(gòu)的審計責任和報告要求。《資管新規(guī)》主要強調(diào)打破剛性兌付，產(chǎn)品凈值化管理對中國銀行理財行業(yè)沖擊較大，各商業(yè)銀行在法規(guī)出臺后紛紛進入業(yè)務調(diào)整周期。人民銀行、證監(jiān)會:《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》:中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會共同研究發(fā)布《關(guān)于進一步明確規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務指導意見有關(guān)事項的通知》（以下簡稱“《通知》”），《通知》內(nèi)容包括:（1）進一步明確公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資范圍；（2）進一步明晰過渡期內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的估值方法；（3）確過渡期的宏觀審慎政策安排?！锻ㄖ芬庠诖_保規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務工作平穩(wěn)過渡，為實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。11行業(yè)政治環(huán)境11部門2部門3部門人民銀行、證監(jiān)會《關(guān)于開展銀行業(yè)“不當創(chuàng)新、不當交易、不當激勵、不當收費”專項治理工作的通知》:重點檢查是否存在滾動發(fā)售、混合運作、期限錯配、分離定價的資金池模式理財業(yè)務，是否存在理財產(chǎn)品投資本行或他行發(fā)行的理財產(chǎn)品的行為，是否存在本行理財產(chǎn)品之間相互交易、相互調(diào)節(jié)收益的行為，是否存在代客理財資金用于本行自營業(yè)務的行為，是否存在本行自有資金購買本行發(fā)行的理財產(chǎn)品的行為，是否比照自營貸款管理流程，對非標準化債權(quán)資產(chǎn)投資進行投前盡職調(diào)查、風險審查和投后風險管理，是否按照規(guī)定向投資者充分披露理財產(chǎn)品投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的情況。該政策規(guī)范了銀行理財業(yè)務的市場行為，強調(diào)銀行理財業(yè)務要禁止期限錯配，分離定價等不合規(guī)行為?！蛾P(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》:本次出臺的《資管新規(guī)》涵蓋以下內(nèi)容:（1）在進行資管業(yè)務時，要求金融機構(gòu)不得承諾保本保收益，產(chǎn)品出現(xiàn)兌付困難時不得以任何形式墊資兌付；（2）引導金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變預期收益率模式，強化產(chǎn)品凈值化管理，并明確核算原則；（3）明示剛性兌付的認定情形，包括違反凈值確定原則對產(chǎn)品進行保本保收益、采取滾動發(fā)行等方式保本保收益、自行籌集資金償付或委托其他機構(gòu)代償?shù)?；?）分類進行懲處，金融機構(gòu)由金融監(jiān)督管理部門和中國人民銀行依法糾正并予以處罰；（5）強化外部審計機構(gòu)的審計責任和報告要求?！顿Y管新規(guī)》主要強調(diào)打破剛性兌付，產(chǎn)品凈值化管理對中國銀行理財行業(yè)沖擊較大，各商業(yè)銀行在法規(guī)出臺后紛紛進入業(yè)務調(diào)整周期?！蛾P(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》:中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會共同研究發(fā)布《關(guān)于進一步明確規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務指導意見有關(guān)事項的通知》（以下簡稱“《通知》”），《通知》內(nèi)容包括:（1）進一步明確公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資范圍；（2）進一步明晰過渡期內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的估值方法；（3）確過渡期的宏觀審慎政策安排?！锻ㄖ芬庠诖_保規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務工作平穩(wěn)過渡，為實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。人民銀行、證監(jiān)會原銀監(jiān)會12行業(yè)驅(qū)動因素1234政策支持2017至2018年，中國銀行理財領域相關(guān)政策密集出臺，對銀行理財行業(yè)產(chǎn)生深遠影響，銀行理財行業(yè)嚴格監(jiān)管局面逐漸成型。銀行理財產(chǎn)品投資范圍擴大2018年9月，銀保監(jiān)會正式下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“《辦法》”），《辦法》在理財產(chǎn)品投資范圍、穿透管理和理財投資顧問管理等方面采納市場機構(gòu)反饋意見，進一步明確相關(guān)要求。《辦法》放開公募理財產(chǎn)品不能投資股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進入股市。《資管新規(guī)》出臺后，銀行難以發(fā)掘眾多優(yōu)質(zhì)的投資標的，導致銀行資金滯留在銀行內(nèi)部，市場資金流動性減弱，現(xiàn)階段出臺該政策擴大理財產(chǎn)品投資范圍，允許理財產(chǎn)品投資股票相關(guān)的公募基金是為吸引銀行大量資金進入股市，進而推動整個金融業(yè)發(fā)展。對銀行來說，拓寬銀行理財產(chǎn)品投資范圍，讓銀行理財資產(chǎn)配置更加多元化，有利于銀行理財業(yè)務發(fā)展。此外，銀行公募理財產(chǎn)品投資門檻大幅下調(diào)至1萬元，降低了投資門檻，從而可吸引更多投資者，助力銀行理財業(yè)務持續(xù)發(fā)展。龐大的資金池助力銀行理財業(yè)務持續(xù)發(fā)展銀行在發(fā)行理財產(chǎn)品時，需要將資金匯集到一起，形成一個規(guī)模巨大的資金池。然而銀行理財產(chǎn)品與項目一一對應需要占據(jù)大量的時間和精力，銀行通過建立資金池從而實現(xiàn)集約化管理，減少管理成本，同時也可將短期資金長期使用，保證銀行兌付能力。資金池具有滾動發(fā)行、集合運作、分離定價這三個明顯特征:（1）滾動發(fā)行，銀行滾動發(fā)售新產(chǎn)品使資金流入和流出能夠保持“資金池”規(guī)模總體平衡；（2）集合運作，理財產(chǎn)品與投資標的并非一一對應，銀行將募集的所有資金放到一起統(tǒng)一進行運作；（3）分離定價，理財產(chǎn)品在開放參與、退出或滾動發(fā)行時未進行合理估值，脫離對應資產(chǎn)實際收益率。以上資金池的三個特征保證了銀行理財產(chǎn)品強大的兌付能力，讓投資者在投資到期后能夠取得理想收益，從而贏得投資者信任，促進銀行理財業(yè)務持續(xù)發(fā)展。人民幣匯率持續(xù)下跌，匯改以來人民幣匯率首次破“7”2019年8月，人民幣兌美元匯率離岸（CNH）及在岸（CNY）價格先后快速跌破“7”整數(shù)關(guān)口，并在盤中一路走低，截至8月6日早上6時30分，離岸人民幣價格報1168，在岸人民幣價格報0457。人民幣兌美元匯率十二年來首次破“7”引發(fā)市場高度關(guān)注。人民幣匯率破“7”帶來一系列負面影響，投資者為規(guī)避風險，將資產(chǎn)配置到債券、銀行外幣理財產(chǎn)品或貴金屬市場上，通過此類避險資產(chǎn)對沖風險。在投資者避險情緒影響下，破“7”當日盤中貴金屬品種漲勢兇猛。其中，由于期貨市場對于價格波動敏感，所以市場變化反應較快。當日，滬金期貨主力1912合約直線漲停，報收330元/克，并在隔夜盤中繼續(xù)走高，收于334元/克。目前投資者面對破“7”局勢，擔心匯率繼續(xù)下跌，長期持有人民幣會造成資產(chǎn)貶值，為了能夠規(guī)避人民幣貶值帶來匯率風險，大量投資者會將資本配置到外幣理財產(chǎn)品或利用匯率差獲得收益，從而達到規(guī)避人民幣匯率下跌風險，這都將極大地推動銀行外幣理財業(yè)務發(fā)展。13Part03行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點14行業(yè)現(xiàn)狀隨著《資管新規(guī)》和《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等相關(guān)監(jiān)管文件連續(xù)出臺，在當前嚴監(jiān)管的背景下，中國銀行理財行業(yè)呈現(xiàn)出三個特點:（1）標準化資產(chǎn)占據(jù)銀行理財資金配置主體地位。截至2018年底，非保本理財資金投向存款、債券等標準化資產(chǎn)占67%。其中，債券資產(chǎn)配置比例為53%。（2）新發(fā)行封閉式理財產(chǎn)品平均期限增加。2018年，新發(fā)行封閉式非保本理財產(chǎn)品平均期限為161天，同比增加約20天。（3）新發(fā)行理財產(chǎn)品以中低風險產(chǎn)品為主。從產(chǎn)品風險等級來看，2018年，風險等級為“二級（中低）”及以下的非保本理財產(chǎn)品募集資金總量為95萬億元，占比為84%，風險等級為“四級（中高）”和“五級（高）”的非保本理財產(chǎn)品募集資金量為0.2萬億元，占比為0.1%。15行業(yè)市場情況近年來中國銀行理財業(yè)務飛速發(fā)展，市場規(guī)模從2014年161萬億元增長至2017年352萬億元，2018年由于《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》(以下簡稱“《資管新規(guī)》”)出臺，監(jiān)管力度加大，中國銀行理財進入調(diào)整期，各大型商業(yè)銀行為應對《資管新規(guī)》，陸續(xù)成立理財子公司，將銀行理財業(yè)務逐漸從銀行分離出來，由銀行理財子公司獨立運作，導致中國銀行理財市場規(guī)模大幅度下降，降至67萬億元，根據(jù)預測，未來5年市場監(jiān)管力度將持續(xù)加大，市場規(guī)模變化有限，將以2%的年復合增長率緩慢增長。16行業(yè)痛點打破剛兌，銀行理財業(yè)務受限2018年4月，中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局正式印發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（以下簡稱“《資管新規(guī)》”），要求資管產(chǎn)品打破剛兌、產(chǎn)品凈值化管理、非標準化債權(quán)投資、消除多層嵌套、統(tǒng)一杠桿水平等，對銀行理財業(yè)務產(chǎn)生巨大沖擊。近年來，銀行理財業(yè)務快速發(fā)展，剛性兌付在此過程中扮演了重要的角色。對標歐美銀行理財業(yè)務，中國銀行理財業(yè)務發(fā)展時間較短，大部分投資者并不能夠適應儲戶到投資者的角色轉(zhuǎn)換，對于風險容忍度較低，而銀行理財業(yè)務依靠銀行長期積累的聲譽作為基礎，疊加剛性兌付，充分契合投資者需求。《資管新規(guī)》要求打破剛兌，引導投資者建立“買者有責，風險自負”的理念，將導致銀行流失一部分風險承受能力較差的客戶資源，影響理財業(yè)務發(fā)展。禁止多層嵌套，通道業(yè)務受堵中國銀信類業(yè)務增長較快極大程度上得益于銀信通道業(yè)務。在銀行與信托公司合作關(guān)系中，信托公司將銀行理財資金投向指定項目，券商作為名義管理人收取通道費用，實質(zhì)上是幫助銀行釋放了信貸額度，同時也擴大了銀行資金投向。為促進銀信類業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展，防范金融風險，保護投資者合法權(quán)益，原銀監(jiān)會于2017年12月發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范銀信類業(yè)務的通知》（以下簡稱“《通知》”），《通知》明確了商業(yè)銀行對于銀信通道業(yè)務，應還原其業(yè)務實質(zhì)進行風險管控，不得利用信托通道掩蓋風險實質(zhì)，規(guī)避資金投向、資產(chǎn)分類、撥備計提和資本占用等監(jiān)管規(guī)定。通道業(yè)務受限，銀行理財業(yè)務將受到影響，理財資金投向減少，大量資金停留在銀行內(nèi)部，資金流動性下降，阻礙銀行理財業(yè)務發(fā)展。個性化理財服務欠缺，理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重中國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，與國外成熟的銀行理財市場相比，中國商業(yè)銀行大多是將現(xiàn)有產(chǎn)品進行組合，沒有根據(jù)每個客戶個性化需要來設計產(chǎn)品。盡管很多銀行擁有自己品牌,也大多建立自己的理財中心,但個人理財業(yè)務仍然是以產(chǎn)品銷售為中心，其業(yè)務也只是停留在產(chǎn)品上,并沒有過渡到以客戶為中心的理財服務，缺乏個性化服務。另外，中國商業(yè)銀行缺乏細分市場的定位，僅以客戶財富規(guī)模作為服務劃分標準,而不是根據(jù)客戶年齡、生活方式、價值取向、風險偏好等因素對客戶進行更為有效的細分,也沒有針對客戶潛在需求去設計理財產(chǎn)品。不僅如此，銀行個人理財產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，客戶在購買理財產(chǎn)品時難以選擇。理財產(chǎn)品從品種、營銷方式及開發(fā)模式上都體現(xiàn)同質(zhì)性，主要體現(xiàn)在以下方面:①在投資期限方面。銀行理財產(chǎn)品投資期限普遍在半年之內(nèi)，且債券類理財產(chǎn)品超過半數(shù)；②在營銷方式方面。都是通過銀行網(wǎng)點進行，客戶劃分大多僅簡單依據(jù)資產(chǎn)余額。當市場上新興起某種理財產(chǎn)品時，其他銀行紛紛進行模仿，同質(zhì)化現(xiàn)象導致商業(yè)銀行不得不競相比拼收益率，不合理的高收益率會損害銀行正常盈利能力，不利于商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展，也不利于整個銀行理財產(chǎn)品市場的健康發(fā)展。17123流通環(huán)節(jié)有待完善銀行理財產(chǎn)品種類繁多，消費數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致銀行理財行業(yè)目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸?shù)那闆r下，銀行理財行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸?shù)那闆r下無法確保運輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。銀行理財產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學等多項學科，而目前從事銀行理財行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，銀行理財行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價嚴重。出于安全的考慮，國家對銀行理財行業(yè)進出口標準與流程嚴格把控，環(huán)節(jié)復雜，中間環(huán)節(jié)加價嚴重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土銀行理財行業(yè)企業(yè)的國際化進程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價嚴重供應鏈質(zhì)量監(jiān)管Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)19&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入銀行理財行業(yè)，對銀行理財行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，銀行理財行業(yè)企業(yè)進軍國民經(jīng)濟大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。銀行理財行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當前，市場上50%以上的銀行理財行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內(nèi)合資、外商獨資等，純內(nèi)資本土銀行理財行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占銀行理財行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進入銀行理財行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業(yè)務。中國本土銀行理財行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類銀行理財行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）銀行理財行業(yè)企業(yè)具有設備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設備銷售聯(lián)動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系銀行理財行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務；（3）銀行系銀行理財行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。行業(yè)競爭格局在當前監(jiān)管格局下，銀保監(jiān)會提出商業(yè)銀行要設立理財子公司，將銀行理財業(yè)務分離出來。截至2018年末，已經(jīng)有20家商業(yè)銀行公開宣布成立理財子公司，其中A股上市銀行16家。六大行均已披露成立理財子公司的方案，理財子公司注冊資本在80～160億元人民幣。眾多股份制銀行也宣布成立理財子公司，如興業(yè)、招行、浦發(fā)、民生、光大、平安、華夏等，理財子公司注冊資本多為50億元，其中浦發(fā)銀行注冊資本為100億元。2019年5月，中國銀保監(jiān)會批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業(yè)銀行理財子公司開業(yè)將進一步豐富機構(gòu)投資者隊伍，通過研發(fā)符合市場需求的理財產(chǎn)品，增加金融產(chǎn)品供給，為實體經(jīng)濟和金融市場提供更多新增資金，更好地滿足金融消費者多樣化金融需求。其他批準設立的理財子公司也在抓緊推進正式開業(yè)的各項準備工作，全新的銀行理財競爭格局逐漸形成。21行業(yè)競爭格局在當前監(jiān)管格局下，銀保監(jiān)會提出商業(yè)銀行要設立理財子公司，將銀行理財業(yè)務分離出來。截至2018年末，已經(jīng)有20家商業(yè)銀行公開宣布成立理財子公司，其中A股上市銀行16家。六大行均已披露成立理財子公司的方案，理財子公司注冊資本在80～160億元人民幣。眾多股份制銀行也宣布成立理財子公司，如興業(yè)、招行、浦發(fā)、民生、光大、平安、華夏等，理財子公司注冊資本多為50億元，其中浦發(fā)銀行注冊資本為100億元。2019年5月，中國銀保監(jiān)會批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業(yè)競爭格局1銀行理財子公司開業(yè)將進一步豐富機構(gòu)投資者隊伍，通過研發(fā)符合市場需求的理財產(chǎn)品，增加金融產(chǎn)品供給，為實體經(jīng)濟和金融市場提供更多新增資金，更好地滿足金融消費者多樣化金融需求。其他批準設立的理財子公司也在抓緊推進正式開業(yè)的各項準備工作，全新的銀行理財競爭格局逐漸形成。競爭格局222行業(yè)發(fā)展趨勢描述1銀行設立理財子公司，分離理財業(yè)務:商業(yè)銀行通過設立理財子公司開展資管業(yè)務，有利于強化銀行理財業(yè)務風險隔離，推動銀行理財回歸資管業(yè)務本源，讓投資者建立風險意識，逐步有序打破剛性兌付，最終實現(xiàn)“買者自負”。銀行設立理財子公司，可以建立起有效銀行內(nèi)部風險隔離制度，把銀行理