中高凈值人群財富管理法律服務白皮書

前言隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和小康社會的全面建成，國民財富持續(xù)增長，財富管理已然成為越來越多中高凈值人群的關注焦點。與此同時，國際政治環(huán)境復雜、全球疫情余波持續(xù)影響、全球經(jīng)濟萎靡與國內外經(jīng)濟環(huán)境的不確定性也進一步加強了人們對財富管理的需求。隨著《中華人民共和國民法典》的頒布與實施，財產、婚姻、家庭、監(jiān)護與繼承等諸多制度正在發(fā)生重大變化，這些變化所帶來的影響將逐步顯現(xiàn)，目前財富管理法律市場對此已經(jīng)有了積極的反應。調研數(shù)據(jù)顯示，“保證財富安全”成為中高凈值人群最關注的財富目標，可見當前人們財富管理的理念不僅聚焦于“進攻”，“防守”的意識也進一步加強。從“防守”來看，“防”的是風險，“守”的是安全，尤其隨著長壽時代的到來，為了確保未來養(yǎng)老、醫(yī)療籌資充足，人們對財富長期安全的需求更加迫切。風險管理，特別是法律風險管理，將成為財富管理不容忽視的重要環(huán)節(jié)。全面、專業(yè)的財富管理法律服務既能從法律角度進行婚姻家事、投資理財、企業(yè)經(jīng)營等方面的建議與籌劃，又能實際參與到財富保護與傳承規(guī)劃的過程中，圍繞個人、家庭、家族、企業(yè)構建系統(tǒng)性安排，幫助中高凈值人士實現(xiàn)資產的保值、增值與傳承的財富目標。但目前中國中高凈值人群的財富管理法律風險意識仍處于萌芽期，對家企隔離、養(yǎng)老規(guī)劃等方面的法律風險與相關的法律工具缺乏充分的了解，或對婚姻家事、遺囑傳承等潛在法律風險避諱不談，并且對系統(tǒng)性的財富管理法律解決方案存在較大的認知鴻溝。泰康家族辦公室聯(lián)合武漢大學大健康法制研究中心、零點有數(shù)以及專業(yè)律師共同撰寫發(fā)布的《中高凈值人群財富管理法律服務白皮書》，通過深度剖析當下中高凈值客群需求、服務市場生態(tài)與行業(yè)解決方案，旨在為法治背景下財富管理行業(yè)持續(xù)發(fā)展提供新視野、新思路，促進社會公眾的財富管理法律認知與風險意識進一步提升，保障財富的穩(wěn)定增長與永續(xù)傳承。中高凈值人群財富管理法律服務白皮書專家觀點隨著中國經(jīng)濟發(fā)展步入高質量發(fā)展時代，中高凈值人群的關注點逐漸從創(chuàng)造財富轉向財富安全及財富永續(xù)。目前，中高凈值人群最關注的五大法律風險為養(yǎng)老、政策、傳承、婚姻和家企混同，但他們對財富管理中法律風險和應對措施的認知尚處于萌芽階段。創(chuàng)富不易、守富更難，運用合適的的法律工具和金融工具能夠為客戶防范相關風險、保障財富安全。一方面，法律工具為財富管理提供堅實護航；另一方面，金融產品如保險和信托等則能靈活應對財富管理的多樣化需求。泰康以客戶需求為導向，致力于通過專業(yè)能力和資源整理能力為客戶提供全方位、一站式的解決方案，未來也將繼續(xù)推動產品整合，不斷挖掘法律與金融解決方案的潛力，助力客戶家庭美滿、財富安全、家業(yè)長青！——靳毅泰康保險集團管委會成員兼合規(guī)負責人、泰康法商服務中心主任從創(chuàng)富、守富到傳富，每個階段的挑戰(zhàn)和風險是不斷增加的。創(chuàng)造財富通常是企業(yè)家最擅長的領域，對創(chuàng)富階段的風險認識和把握相對比較充分，但守富和傳富的過程卻涉及更為復雜的風險和專業(yè)的籌劃。保險資產不僅是越來越受青睞的安全穩(wěn)健長期的金融資產，保險和信托工具的組合運用也可以幫助客戶做好風險的有效隔離和財富傳承，創(chuàng)造財富最終的目的還是實現(xiàn)個人保險合同、信托合同、養(yǎng)老社區(qū)入住確認函等相關文件的妥善安排，泰康整合生態(tài)資源，與專業(yè)機構合作，一站式為客戶提供養(yǎng)老資金的儲備和管理、養(yǎng)老服務機構的遴選和對接、養(yǎng)老費用的支付與結算、傳承風險的控制與隔離等全方位服務。——劉濤泰康人壽健康財富管理事業(yè)部總經(jīng)理2法律不僅為家族財富管理和傳承提供了工具箱，更為包括法律工具在內的各種財富管理與傳承工具的有效實施提供了保障，在財富管理中發(fā)揮著安全網(wǎng)功能。家族財富管理和傳承的各個方面與維度均須重視法律風險的防范和規(guī)避，在法治的框架下依法、合規(guī)進行相關財富管理規(guī)劃，是確保財富安全和永續(xù)傳承、實現(xiàn)家業(yè)百年的根本?！湟辔奈錆h大學法學院副院長，武漢大學大健康法制研究中心執(zhí)行主任家庭財富在管理及傳承中需要識別風險并擅于應用金融及法律工具，尤其是中小企業(yè)主，既要維護家庭穩(wěn)定又要保障企業(yè)持續(xù)發(fā)展，要注意家企混同的風險，運用金融及法律工具做好家庭資產與企業(yè)資產的隔離。2023年7月19日“中共中央國務院促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大意見”提出依法推動實現(xiàn)企業(yè)資產與出資人個人財產及家族資產的隔離，明晰產權結構，加強風險防范的管理。可見，家庭和企業(yè)資產隔離及風險防控需要做好法律架構安排，以完善企業(yè)治理。——宇文鴻雁北京市安理律師事務所合伙人、安理家族辦公室法律業(yè)務中心執(zhí)行主任隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和人們對美好生活的追求，財富管理已成為中高凈值人群的基礎斷更新和轉變。如何加速財富管理行業(yè)的轉型與升級，更好地滿足中高凈值人群的財富管理新需求？如何優(yōu)化客戶體驗，提供更加個性化和多元化的服務，建立客戶信任和忠誠度？如何有效地防范風險，回歸財富管理本源，實現(xiàn)財富的保值增值？這些都是金融機構未來一段時間需要認真對待的關鍵問題，而財富管理法律服務的廣泛運用或將開啟全新的行業(yè)格局。——湯平平零點有數(shù)金融事業(yè)部副總經(jīng)理3前言概念說明核心發(fā)現(xiàn)第一章宏觀分析1.1中國中高凈值人群財富管理市場現(xiàn)狀1.2中國財富管理法治環(huán)境發(fā)展與變革第二章需求洞察2.1中高凈值人群財富管理風險現(xiàn)狀及需求2.2中小企業(yè)主財富管理風險現(xiàn)狀及需求第三章方案盤點3.1財富管理法律服務市場生態(tài)3.2財富管理法律服務解決方案第四章趨勢展望858888附錄附錄6中高凈值人群財富管理法律服務白皮書概念說明u中高凈值人群家庭可投資資產在100萬元以上的人群（家庭可投資資產包括現(xiàn)金/存款、股票、基金、債券、房產等，不包括自住性房地產）u家庭生命周期按家庭形態(tài)劃分出單身期、家庭組建期、家庭成長期、家庭成熟期、養(yǎng)老期五個階段周期單身期起點：參加工作自己尚未成家在父母組建的家庭中，從工作和經(jīng)濟的獨立中建立自我家庭組建期終點：子女出生婚姻系統(tǒng)形成家庭成員數(shù)隨子女出生而增長家庭成長期起點：子女出生終點：子女成年養(yǎng)育孩子，處理大家庭的關系家庭成員數(shù)穩(wěn)定家庭成熟期起點：子女成年終點：夫妻退休重新關心中年婚姻和生命的議題，生活重心開始轉移到照顧父母家庭成員數(shù)隨子女獨立而減少養(yǎng)老期起點：夫妻退休終點：夫妻身故家庭成員只有夫妻兩個人u企業(yè)生命周期按企業(yè)形態(tài)劃分為企業(yè)初創(chuàng)期、企業(yè)成長期、企業(yè)成熟期、企業(yè)衰退期四個階段企業(yè)初創(chuàng)期業(yè)務拓展階段企業(yè)初步創(chuàng)建，業(yè)務拓展為主企業(yè)成長期業(yè)務快速增長期產品、團隊、管理逐步走入正軌，銷售額與利潤快速增長企業(yè)成熟期業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展準備上市或已經(jīng)上市企業(yè)進入規(guī)范管理時期，業(yè)務相對穩(wěn)定企業(yè)衰退期業(yè)務下滑準備破產清算業(yè)務下滑，難以為繼7核心發(fā)現(xiàn)核心發(fā)現(xiàn)1核心發(fā)現(xiàn)1財富管理進入“安全時代”，但中高凈值人群的財富管理法律風險意識仍處于萌芽階段響，大眾的財富風險意識逐步增強，消費和投資理財更為理性，財富管理已進入“安全時代”。群財富管理法律風險意識仍處萌芽階段。從不同城市等級來看，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的中高凈值人群對財富管理法律風險的關注與焦慮程度明顯高于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。究其原因，不同地區(qū)的法律資源豐富度存在差異性，欠發(fā)達地區(qū)法律資訊和服務資源的稀缺性易引發(fā)焦慮。核心發(fā)現(xiàn)2養(yǎng)老、傳承、婚姻、政策、家企混同風險構成了中高凈值人群的財富管理法律風險圖譜縱觀財富管理各類風險，法律風險存在于財富保值、增值、傳承的方方面面，養(yǎng)老風險、傳承風險、婚姻風險、政策風險、家企混同風險作為中高凈值人群最關注的五大風險，共同構成了財富管理法律風險圖譜。其中，中高凈值人群對養(yǎng)老風險的關注程度最高（70.0分其次是政策風險（65.9分家企混同風險關注度最低。此外，各類風險并非獨立存在，而是相互作用、交叉?zhèn)鲗?，例如傳承風險與子女的婚姻風險相互交叉，共同引發(fā)家庭財富的流失/分割風險。值得注意的是，從不同性別來看，男性和女性對五大法律風險的關注度差異較大，其中女性更關注婚姻、養(yǎng)老、傳承風險，而男性更關注政策、家企混同風險，呈現(xiàn)出“女主內男主外”的風險關注格局。核心發(fā)現(xiàn)3中高凈值人群對完整的財富管理法律解決方案存在認知鴻溝，對法律風險點和解決措施缺乏準確的認知核心發(fā)現(xiàn)3多數(shù)中高凈值人群在應對各類財富管理法律風險方面缺乏系統(tǒng)性規(guī)劃，仍然停留在出現(xiàn)問題解決問題的層面；八成人群不知道如何運用相關法律工具對潛在的法律風險進行整體安排。的人身安全和財產安全，誰來幫我監(jiān)督和保障”等訴求，但當前防范養(yǎng)老風險措施主要停留在健康管理、養(yǎng)老財富規(guī)劃層面，而選擇意定監(jiān)護、養(yǎng)老信托、居住權等法律安排段應對養(yǎng)老風險的人群占比也不足三成。8中高凈值人群財富管理法律服務白皮書核心發(fā)現(xiàn)4中小企業(yè)主對財富管理風險的關注度更低，解決問題能力更高，但仍難以應對其更加復雜、多元的風險核心發(fā)現(xiàn)4中小企業(yè)主對各類財富管理法律風險的關注程度低于中高凈值人群總體水平，應對相總體水平低15.1分，但其對自身法律風險和解決措施的認知度要高于總體水平。中小企業(yè)主的解決問題能力雖然高于總體水平，但對完整的財富管理法律解決方案仍缺少深度的認識，特別是在家企混同風險方面。中小企業(yè)主對家企混同風險的關注度僅為47.6分，且應對措施仍停留在規(guī)范企業(yè)財務管理以防止財產混同層面，缺乏系統(tǒng)性法律層面的規(guī)劃。核心發(fā)現(xiàn)5財富管理法律服務機構呈現(xiàn)出專業(yè)能力、資源能力兩大能力整合中心，構成專門領域法律服務與綜合法律服務兩大供給核心發(fā)現(xiàn)5財富管理法律業(yè)務在我國是個新興領域，在整個財富管理行業(yè)仍處于初級探索階段。從市場供給來看，各相關機構已紛紛開拓該領域業(yè)務，發(fā)揮自身的資源稟賦，促進相關行業(yè)合作，增強市場競爭力，更好地滿足人們多元化的財富管理法律服務需要。財富管理法律服務機構主要由綜合法律服務供給與專門領域法律服務供給兩大供給構成，其中綜合法律服務供給又包含非金融機構與金融機構。其中，非金融機構（如律所、家族辦公室等）從客戶非金融需求出發(fā)，以生態(tài)化服務思維與其他金融、非金融財富管理機構共同為中高凈值人群提供整體解決方案。而金融機構則基于客戶的財富管理需求，9中高凈值人群財富管理法律服務白皮書1.1中國中高凈值人群財富管理市場現(xiàn)狀中國財富管理市場規(guī)?？捎^中國財富管理市場規(guī)模可觀、前景廣闊中國經(jīng)濟的快速增長使得中高凈值人群的數(shù)量不斷增加，越來越多的人積累了可觀的財富規(guī)模，并在積極尋求專業(yè)、全面的財富管理服務，進行風險規(guī)避、財務規(guī)劃。據(jù)麥肯錫民幣，預計未來仍將維持10%的增速，在2032年這一數(shù)字有望達到571萬億，標志著供給側對高質量機構服務的需求躍增。中國的金融市場政策改革為財富管理創(chuàng)造了良好環(huán)境，據(jù)央行統(tǒng)計，截至2022年12月末，我國本外幣存款余額264.5萬571萬億元人民幣2032年243萬億元人民幣2022年同比多增6.6萬億元。其中，住戶存款增加17.8萬億元。數(shù)據(jù)來源：麥肯錫《后疫情時代，財富管理重啟增長》。中國個人金融資產圖1-12015年-2032E中國個人金融資產規(guī)模600500400300200020152016201720182019202020212022……2032E母財富保全、財富傳承與資產配置將成為中高凈值人群財富管理的三大主旋律母財富保全…………財富傳承財富傳承/信托…………資產配置資產配置…………財富管理的本質是通過設計相應架構，使用對應工具，系統(tǒng)解決財富的保值、增值、傳承等問題。從財富管理內容來看，我們可以將其劃分為三大主要模塊：資產配置、財富保全、財富傳承。其中做好資產配置是財富管理的第一步，投資市場瞬息萬變，中高凈值人群已經(jīng)很難通過單一投資市場獲取高額的投資收益，更加多元化、復合穩(wěn)定的組合資產配置規(guī)劃顯得尤為重要。同時，隨著“長壽時代”的到來，中高凈值人群在財富保全、傳承方面的訴求愈發(fā)深刻，希望通過財富的安全和有序傳承，有效確保本人和家人未來養(yǎng)老、醫(yī)療等籌資安排，因此，無論需求側還是供給側都在積極尋求多樣化的金融與非金融工具來實現(xiàn)全資產、全家族、全生命周期的財產保全與傳承。金融監(jiān)管開啟新紀元金融監(jiān)管開啟新紀元，風險與合規(guī)成為重要關注因素新一輪金融監(jiān)管體制改革進一步強化了我國金融監(jiān)管的專業(yè)性和有效性，不僅對傳統(tǒng)金融領域意義重大，也將對財富管理市場和行業(yè)產生深遠影響。具體到財富管理領域，實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋、有效維護消費者合法權益、系統(tǒng)防范應對金融風險、優(yōu)化監(jiān)管資源配置等將有效推動財富管理的高質量發(fā)展。但隨著金融市場的波動和不確定性增加，風險管理愈加成為財富管理的重要關注環(huán)節(jié)。中高凈值人群通過認識風險、評估風險和控制風險，可以最大程度地保護自身的財富。財富管理市場實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋更有效維護消費者合法權益更系統(tǒng)地防范應對金融風險更好地優(yōu)化監(jiān)管資源配置2003-2018年2018-2023年2023年中高凈值人群財富管理法律服務白皮書1.2中國財富管理法治環(huán)境發(fā)展與變革我國財富管理和傳承相關法律制度不斷完善，為人們提供財富管理法律保障法治環(huán)境是財富管理行業(yè)的制度保障，良好的法治環(huán)境對我國財富管理市場影響深遠。我國憲法第十三條規(guī)定：“公民的合法的私有財產不受侵犯?！彪S著我國法律制度的完善、司法系統(tǒng)的完善、人民群眾法制意識的提升，現(xiàn)實中私人財產受保護的力度得到了明顯加強，而利益相關主體也越來越能夠使用法律工具表達訴求，為財富管理者的信心提供了強有力的制度保障。財富管理法律制度大致包含家庭、企業(yè)、綜合三個維度，其中家庭維度層面主要包含婚姻家庭法律制度與繼承法律制度，企業(yè)維度層面主要包含企業(yè)法律制度和政策，綜合維度層面主要包含稅法制度及政策、金融法律制度等內容。企業(yè)法律制度及政策企業(yè)法律制度及政策婚姻家庭法律制度繼承法律制度保險、信托等金融法律制度……綜合維度首先，在稅法制度及政策方面，“金稅四期”的全面啟動引起多方關注。在中高凈值人群的財富管理行為中，財產越多，稅務責任就越多，越要重視稅收監(jiān)管。目前，我國的稅收法律體系由《中華人民共和國稅收征收管理法》《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》《中華人民共和國個人所得稅法》等13部法律構成。金稅系統(tǒng)的迭代升級則為我國稅法的執(zhí)行提供了有效的技術保障，推動了稅收管理的標準化、合規(guī)化、一體化和精細化。聚焦于增值稅專用發(fā)票的有效管理，在全國范圍內推動部署更全面的管控、搭建信息共享和信息核查通道，“云化”打通實現(xiàn)“稅費”其次，財富管理的過程中離不開對金融工具的運用，其中保險和信托作為防范化解財富管理風險的主要金融工具越來越受到市場的認可，因此，中高凈值人群財富管理需要在保險法和信托法兩大法律的框架下展開。我國保險法于1995年頒布實施，在2004年、2005年和2015年歷經(jīng)三次修正，并于2009年進行了一次大修。最高人民法院先后發(fā)布了四部司法解釋作為保險法的配套規(guī)范。為對保險市場新產生的糾紛和問題作出回應，更好地保護保險消費者權益，促進保險市場健康發(fā)展，保險法新一輪的修訂工作也正在緊鑼密鼓地進行當中。此外，值得注意的是，《民事強制執(zhí)行法（草案）》當中就保單現(xiàn)金價值強制執(zhí)行問題作出了特別規(guī)定，有望對相關司法實踐提供統(tǒng)一指導。信托法于2001年獲得通過，2018年發(fā)布的資管新規(guī)以及后續(xù)發(fā)布的配套政策推動我國信托整體行業(yè)開始了 新一輪整頓轉型，為信托業(yè)管控風險、設置完善的風險緩沖機制提供了良好契機；2023年3月，原中國銀保監(jiān)會 發(fā)布的《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》進一步強調了信托公司應回歸受托人定位，同時對信托業(yè)務進 行了重新分類并提出了相關監(jiān)管要求。該通知將信托業(yè)務分為資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大 類，并對家族信托、家庭服務信托、保險金信托、遺囑信托等中高凈值人群常用的財富管理工具進行了明確界定。家庭維度家庭風險包括婚姻風險、養(yǎng)老規(guī)劃風險、教育規(guī)劃風險、老年人監(jiān)護風險、殘疾人監(jiān)護風險、疾病醫(yī)療風險、家庭經(jīng)濟支柱風險等內容，主要涉及婚姻家事相關法律規(guī)范。我國婚姻法于1980年通過，2001年修改，最高人民法院分別于2001年、2003年、2011年、2017年發(fā)布了三部司法解釋及補充規(guī)定。2020年5月28日頒布的《民法典》在前述法律規(guī)范及司法解釋的基礎上進一步發(fā)展修訂，形成了“婚姻家庭編”，作為我國現(xiàn)行婚姻家庭法的成文規(guī)范。同年，最高人民法院發(fā)布《婚姻家庭編司法解釋（一）》作為配套補充。繼承風險的防范則需要眼于繼承法。我國繼承法頒布于1985年，經(jīng)修改后納入《民法典》“繼承編”，為財 產的有序傳承提供了明確法律依據(jù)，強調了繼承人的優(yōu)先順位和繼承份額的確定方法，明確了繼承的程序和權益 分配，對遺囑的撰寫和財產規(guī)劃也提出了更詳細的要求。《民法典》為家庭繼承提供了更清晰的法律框架，為個 人的財產權益保護提供了更多法律手段，對中高凈值人群合理規(guī)劃繼承事宜、實現(xiàn)財富公平和有序傳承意義重大。中高凈值人群財富管理法律服務白皮書企業(yè)維度企業(yè)主群體是中高凈值人群的重要組成部分，他們在經(jīng)營和管理企業(yè)的過程中也會面臨一系列風險，如企業(yè)間擔保、惡性競爭等導致企業(yè)經(jīng)營失敗的風險，企業(yè)主違法犯罪的刑事風險，企業(yè)股權架構設計不當?shù)娘L險，股權等資產代持引發(fā)的風險、因家企財產混同導致的公司有限責任被否認和家庭債務的風險等等。企業(yè)財富管理過程中主要涉及的法律包括合同法、公司法、合伙企業(yè)法、個人獨資企業(yè)法、刑法、破產法等，其中公司法是最主要的法源。我國公司法最早頒布于1993年，此后經(jīng)歷了1999年、2004年、2013年、2018年的四次修正和思自治，增加了公司治理結構的程序規(guī)范，規(guī)定了公司控股股東、董事、監(jiān)事、高管人員的民事責任，注重保護中小股東民事權益。在民法典頒布實施和國家大力優(yōu)化營商環(huán)境的背景下，公司法自2021年以來迎來了新一輪全面修訂，2023年8月，公司法草案三審稿已提交討論，就公司認繳資本制度的體系化規(guī)則、優(yōu)化平等保護股東權利的制度、構造公司法人格否認的類型化規(guī)則、完善公司的決議行為的效力機制、實現(xiàn)公司治理的制度供給多元化及差異化配置、重構董監(jiān)高的義務及其責任體系等內容做出了新的制度探索，對于完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度、促進社會主義市場經(jīng)濟健康發(fā)展具有里程碑意義。此外，中共中央、國務院于2023年頒布了《關于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》，提出保護民營企業(yè)產權和企業(yè)家權益、構建民營企業(yè)源頭防范和治理腐敗的體制機制、完善監(jiān)管執(zhí)法體系等；最高人民法院、最高人民檢察院也陸續(xù)發(fā)布司法文件，幫助民營企業(yè)尤其是中小微企業(yè)提前了解、分析生產經(jīng)營中高發(fā)的法律風險，在此基礎上建立系統(tǒng)有效的風險防范體系。這些文件和規(guī)范對企業(yè)主群體在共同富裕的大背景下，妥善處理家庭和企業(yè)的關系、規(guī)劃家庭財富和企業(yè)資產，具有重要價值和意義。2021年1993年頒布2009年修正2004年修正2005年修訂2013年修正2018年修正啟動新一輪修訂財富管理涉及到的法律紛繁復雜財富管理涉及到的法律紛繁復雜、多種多樣、立改頻繁。除上述法規(guī)外，關涉金融產品購買、銷售和交易的證券法、期貨法、基金法等金融法規(guī)，關涉投資決策和資產配置的投資者保護法、證券投資基金法等投資法規(guī)，關涉?zhèn)€人財務等信息收集和使用及隱私保護的個人信息保護法等信息和數(shù)據(jù)保護法規(guī)，也同樣與財富管理密切相關，需予認真對待和細致研析。法律的制定、修改和變革應社會的發(fā)展演進，是中國式現(xiàn)代化進程中的必然要求。完善的法治環(huán)境是中國式現(xiàn)代化的重要保障，也是財富管理有序、財富管理市場健康發(fā)展的基礎。當然，法律在為中高凈值人群的財富管理提供保障的同時，也不可避免地帶來了風險。在法治愈加系統(tǒng)完善和鼓勵擴充第三次分配的大背景下，為了防范相關風險、順利實現(xiàn)財富保全和傳承的目的，中高凈值人群的財富管理規(guī)劃必須嚴格依法合規(guī)進行，以免遭受不必要的損失和不利。2.2中小企業(yè)主財富管理風險現(xiàn)狀及需求中高凈值人群財富管理法律服務白皮書2.1中高凈值人群財富管理風險現(xiàn)狀及需求2.1.1財富目標與認知水平財富安全成為中高凈值人群財富管理的首要目標財富安全成為中高凈值人群財富管理的首要目標，財富管理進入“安全時代”創(chuàng)富不易，守富更難。相比于財富增值，中高凈值人群財富管理更追求安全穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，70.3%的中高凈值人群財富管理的首要目標是保障資產與財富安全，其次是創(chuàng)造更多財富、實現(xiàn)財富增值。我國經(jīng)濟正處于疫后修復階段，受國際局勢動蕩、國內暴雨洪澇災害頻發(fā)等影響，大眾風險意識增強，消費和投資理財更為理性。中高凈值人群相比大眾群體手握更豐厚的資產，對安全性有更高要求，且資產水平越高，財富管理的避險需求越強烈，家庭可投資資產在300萬元以上的中高凈值人群將安全作為財富管理首要目標的占比達75.0%以上。財富管理已進入“安全時代”。65.0%65.0%3.8%圖2-2不同家庭可投資資產的中高凈值人群對財富管理安全的需求67.8%67.8%100萬-300萬元（含）300萬-600萬元（含）600萬-1000萬元（含）男性群體和女性群體的財富管理目標存在顯著差異，女性對財富安全的訴求顯著高于男性。數(shù)據(jù)顯示，女性男性群體則更關注財富增值（68.0%保障資產與財富安全次之（67.6%）。“她經(jīng)濟”時代下，執(zhí)掌家庭財政大權的女性數(shù)量越來越多，因而從長遠發(fā)展來看，安全性將在未來較長一段時間成為中高凈值人群財富管理的關注重點。財富管理目標財富管理目標73.4%73.4%保障資產與財富安全68.0%68.0%創(chuàng)造更多財富，實現(xiàn)財富的增值61.5%61.5%創(chuàng)造更多財富，實現(xiàn)財富的增值67.6%67.6%保障資產與財富安全32.6%32.6%實現(xiàn)財富的代際傳承39.1%39.1%實現(xiàn)財富的代際傳承財富管理法律風險意識仍處萌芽階段財富管理法律風險意識仍處萌芽階段，資源稀缺性是中高凈值人群主要焦慮點對于中高凈值人群來說，財富管理的核心在于風險管理。財富的保值、增值、傳承過程面臨諸多風險，其群的普遍關注。以0-100衡量財富管理法律風險關注度，中高凈值人群整體關注度僅為55.7分，意味著中高凈值人群財富管理法律風險意識仍處萌芽階段。55.7分1分分數(shù)表示中高凈值人群對財富管理法律不關注中高凈值人群財富管理法律服務白皮書從城市等級來看，三線及以下城市的中高凈值人群對財富管理法律風險的關注程度明顯高于一二線城市，其源豐富度存在差異性，欠發(fā)達地區(qū)法律資訊和服務資源的稀缺更易引發(fā)焦慮。一二線城市經(jīng)濟發(fā)達、商業(yè)活躍，法律服務資源也更豐富，消費者的法律認知和法律風險應對能力相對較強。而三線及以下城市經(jīng)濟相對欠發(fā)達，法律資源緊張且分布不均衡，消費者的法律認知模糊，遇到問題難以解決，因而對法律風險更關注，對法律服務需求更迫切，更希望得到專業(yè)支持。圖2-3不同城市等級中高凈值人群對財富管理法律風險的關注度2.1.2財富管理法律風險圖譜養(yǎng)老養(yǎng)老、傳承、婚姻、政策、家企混同風險構成了中高凈值人群財富管理法律風險圖譜52.3分65.9分65.9分59.9分70.0分法律風險存在于財富保值、增值、傳承的方方面面，養(yǎng)老、傳承、婚姻、政策、家企混同風險作為中高凈值人群最關注的五大風險，構成了中高凈值人群財富管理法律風險圖譜。注：分數(shù)代表中高凈值人群對該類財富管理法律風險的關注度。70.0分老無所養(yǎng)養(yǎng)老規(guī)劃較晚，晚年沒有充足的養(yǎng)老資金老無名下沒有住房或住房已提前傳承給子女，無所居法保障晚年的生活質量老年一旦失去現(xiàn)有經(jīng)濟來源，生活質量無法致貧得到保障老無所依晚年一旦意識或健康狀況惡化，無法保證如老無所依65.9分投資國內多地房產限購政策一定程度限制財富增限制值能力稅費房產稅、遺產稅大勢所趨，可能會對遠期財成本富管理造成影響跨境政策境外投資、跨境稅收、外匯監(jiān)管政策對海外跨境政策59.9分法定繼承法定繼承中遺產分配未必如被繼承人所愿，存在無定向性傳承、傳承手續(xù)復雜等風險遺囑遺囑繼承/遺贈的形式或流程不符合法律規(guī)定傳承時，造成傳承安排無效的風險傳承對境外投資、跨境稅收、外匯監(jiān)管政策對海外象揮霍資產配置管理有一定限制象婚變婚變可能存在被分割的風險52.3分財產混同夫妻婚前個人財產或雙方家族財產與婚后共同財產發(fā)生混同債務受夫妻共同債務牽連，影響家庭正常生活、牽連孩子教育、父母養(yǎng)老等財產婚變帶來的財產分割問題，可能造成家財外分割流/企業(yè)分權或控制權變動子女已婚子女繼承的財產如無明確約定，當子女婚變婚變可能存在被分割的風險其他風險財產隱匿、私自處分等其他風險凡凡48.7分稅務個人資產與企業(yè)資金混用，很難證明企業(yè)與個風險人收入的完稅情況，可能有偷稅漏稅的風險債務企業(yè)若存在債務糾紛，企業(yè)主將對公司債務承糾紛擔無限連帶責任，可能有家庭財富流失的風險股權夫妻股東、股權過分集中、家族企業(yè)掛名股東、問題干股、送股等問題可能引發(fā)企業(yè)經(jīng)營風險婚變風險婚前個人財產與婚后夫妻共同財產混同，婚變可能使經(jīng)營權面臨被剝奪的風險海外身份本人或子女移民，海外身份可能影響婚姻、傳承、養(yǎng)老、投資等安排，或因境外法律制海外身份中高凈值人群財富管理法律服務白皮書女性更關注婚姻女性更關注婚姻、養(yǎng)老、傳承風險，男性更關注政策、家企混同風險男性和女性對五大法律風險的關注偏好不同，女性更關注婚姻、養(yǎng)老、傳承風險，而男性更關注政策、家企混同風險，呈現(xiàn)出“女主內男主外”的風險關注格局。出于兩性天然的特點，女性偏感性，注重情感聯(lián)系，擅長處理夫妻關系、與雙方父母的關系、與子女的關系，因而對婚姻、養(yǎng)老、傳承風險更為關注。男性則更多承擔著賺錢養(yǎng)家的責任，更加關注政策變動、家企資產混同可能帶來的隱患。圖2-4不同性別中高凈值人群對各類財富管理法律風險的關注度（分）男女婚姻風險傳承風險養(yǎng)老風險關注程度隨著生活水平的不斷提高和醫(yī)療條件的不斷改善，我國人均預期壽命顯著延長。長壽時代不期而至，百歲人2021年已提升至78.2歲，相較于2015年延長近兩歲。據(jù)測算，當前人類的預期壽命每10年增長2-3歲，大概再過30-50年，100歲的壽命將是人人都有可能預期的。圖2-52015-2021年我國居民人均預期壽命變化（歲）2021年78.2歲2015年76.3歲圖2-6養(yǎng)老風險與總體風險關注度對比（分）長壽時代的到來使個人面臨養(yǎng)老籌資和服務不足等風險，在儲備充足的養(yǎng)老資金、獲取優(yōu)質便捷的養(yǎng)老服務后，中高凈值人群往往還對養(yǎng)老期間的人身、財產安全保障，以及當自己遭受意識、健康損害時如何實現(xiàn)人格尊嚴、自主決定權的保障等問題表現(xiàn)出關心和擔憂。在此背景下，中高凈值人群對養(yǎng)老風險高度關注。數(shù)據(jù)顯示，中高凈值如何保證有品質的養(yǎng)老生活是他們不得不面對的話題。養(yǎng)老風險關注程度與城市發(fā)展水平具有相關性，城市越下沉，養(yǎng)老風險關注度越高。居住在五線及以下城市 一方面，這與低線城市養(yǎng)老服務體系不完善、相關資源缺乏有關。另一方面，低線城市很多中高凈值家庭的子女 奔波在外，去一線、新一線城市甚至海外打拼，父母留在家鄉(xiāng)，與子女之間的情感聯(lián)系減弱，更易產生養(yǎng)老焦慮。中高凈值人群財富管理法律服務白皮書圖2-7不同城市等級中高凈值人群對養(yǎng)老風險的關注度（分）女性群體相比男性對養(yǎng)老風險更為關注。數(shù)據(jù)顯示， 有較長的預期壽命，養(yǎng)老周期更長，養(yǎng)老資源需求更多。 更能感受到養(yǎng)老壓力，擔憂未來晚年的生活品質。圖2-8不同性別中高凈值人群對養(yǎng)老風險的關注度女性71.9分68.4分男性68.4分焦慮因素監(jiān)護問題是養(yǎng)老期間財富管理法律風險的最大焦慮點，35.1%的中高凈值人群擔心未來意識不清或喪失行動能力時缺少可信賴的監(jiān)護人進行人身照管和財產安排，導致提前做好的養(yǎng)老財富規(guī)劃不能得到妥善執(zhí)行。隨著老齡化程度不斷加深，老年人失能失智問題凸顯。2022年國務院關于加強和推進老齡工作進展情況的報告指出，我國患有慢性病老年人超過1.9億，失能和部分失能老年人約4000萬。失能失智老人對生活照料、醫(yī)療護理服務的剛性需求不斷增加，更需要有人能代替其妥善管理、運用其畢生積累的財富，持續(xù)保障其享受各類品質服務。這也成為中高凈值人群的主要擔憂。除監(jiān)護問題外，中高凈值人群對重疾醫(yī)療負擔、養(yǎng)老資金儲備、養(yǎng)老金融產品供給等也存在擔憂，選擇率均感，在保障自己生活品質的同時不給子女增添負擔。意識不清或喪失行動能力時缺少可信賴的監(jiān)護人進行人身30.5%29.6%退休以后拿到的養(yǎng)老金不足以支撐老年生活需求，或為此給子26.6%26.6%25.6%25.6%監(jiān)護保障中高凈值人群在監(jiān)護保障和養(yǎng)老規(guī)劃方面的焦慮可以映射出一定的法律訴求，例如，在監(jiān)護保障方面，中高凈值人群一般會遇到“已經(jīng)做好的養(yǎng)老規(guī)劃，誰來幫我執(zhí)行”、“養(yǎng)老時的人身安全和財產安全，誰來幫我監(jiān)督和保障”等問題；在養(yǎng)老規(guī)劃方面，則可能存在“在財富保值增值的同時，如何防范養(yǎng)老詐騙風險”等方面的訴求。這些法律訴求都是為了以后有更體面、更安全、更有保障的養(yǎng)老生活，法律保障能破解中高凈值人群安心養(yǎng)老最后一公里的瓶監(jiān)護保障安心養(yǎng)老u養(yǎng)老時的人身安全和財產安全，誰來幫我監(jiān)督和保障？安心養(yǎng)老u養(yǎng)老時的人身安全和財產安全，誰來幫我監(jiān)督和保障？監(jiān)護保障u已經(jīng)做好的養(yǎng)老規(guī)劃，誰來幫我執(zhí)行？養(yǎng)老資金養(yǎng)老資金和養(yǎng)老服務需求養(yǎng)老規(guī)劃安心養(yǎng)老最后一公里安心養(yǎng)老最后一公里養(yǎng)老規(guī)劃養(yǎng)老規(guī)劃中高凈值人群財富管理法律服務白皮書家庭年收入在100萬元-300萬元（含）的中高收入人群會擔心后期養(yǎng)老規(guī)劃與監(jiān)護保障問題，對這兩項問題焦慮的人群占比分別為28.9%和43.9%。高收入群體對財富管理的需求更強，相應地，在養(yǎng)老方面也會重點考慮養(yǎng)老財富規(guī)劃學歷水平越高，越容易對監(jiān)護保障產生焦慮；碩士及以上的中高凈值人群中，62.5%會擔心意識不清或喪失行動能力時缺少可信賴的監(jiān)護人進行人身照管和財產安排。高學歷人才擁有更多的知識、更廣的見識，他們對養(yǎng)老風險的預見能力也更強，對多種模式的養(yǎng)老規(guī)劃接受能力注：符合本白皮書關于中高凈值人群定義（家庭可投資資產在100萬元以上）的受訪者，其家庭年收入水平分布在10萬元以下至300萬元以上不等。圖2-10不同收入水平中高凈值人群對監(jiān)護保障和養(yǎng)老規(guī)劃的焦慮或擔憂養(yǎng)老規(guī)劃：沒有足夠的財富管理能力，沒有人指導做養(yǎng)老規(guī)劃監(jiān)護保障：意識不清或喪失行動能力時缺少可信賴的監(jiān)護人進行人身照管和財產安排43.9%39.4%29.9%25.0%28.9%28.9%-30萬元（含）30萬元-50萬元（含）50萬元-100萬元（含）-300萬元（含）300萬元圖2-11不同學歷水平中高凈值人群對監(jiān)護保障和養(yǎng)老規(guī)劃的焦慮或擔憂養(yǎng)老規(guī)劃：沒有足夠的財富管理能力，沒有人指導監(jiān)護保障：意識不清或喪失行動能力時缺少可信賴的監(jiān)護人進行人身照管和62.5%35.9%34.9%35.9%28.0%25.7%23.6%25.7%3.6%防范措施為應對養(yǎng)老面臨的挑戰(zhàn)，中高凈值人群認為身體健康管理是應對養(yǎng)老風險的首要措施，其次是提前進行養(yǎng)老財富規(guī)劃，準備各類養(yǎng)老資源也是重點采取的防范措施。從養(yǎng)老年齡來看，40歲是中高凈值人群養(yǎng)老風險防范措施的轉折點，其中40歲以前多以養(yǎng)老財富規(guī)劃為主，40歲以后開始更關注自身健康問題，以健康管理為主要防范措施，其次是養(yǎng)老財富規(guī)劃。健康管理59.5%提前進行財富規(guī)劃養(yǎng)老準備20.9%健康管理日常養(yǎng)生、按摩保健、飲食營養(yǎng)搭配、運動健身、慢病控制、定期體檢健康管理日常養(yǎng)生、按摩保健、飲食營養(yǎng)搭配、運動健身、慢病控制、定期體檢、……超六成中高凈值人群選擇通過健康管理來應對養(yǎng)老風險。健康管理是多數(shù)人群在規(guī)劃養(yǎng)老時首要考慮的因素，他們多采取日常養(yǎng)生、保健按摩、飲食營養(yǎng)搭配、慢病管理、定期體檢等方式管理健康庭年收入在100萬元-300萬元（含））更青睞健康管理的方式。養(yǎng)老準備養(yǎng)老社區(qū)資源、居家養(yǎng)老資源、旅居養(yǎng)老規(guī)54.1%的中高凈值人群會提前做養(yǎng)老準備，如尋找養(yǎng)老社區(qū)/居家/旅居等養(yǎng)老資源，購買/自建養(yǎng)老房產等。新一線、一二線經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)人群選擇養(yǎng)老準備措施的比例更高。提前進行財富規(guī)劃開通銀行養(yǎng)老賬戶、購買商業(yè)養(yǎng)老保險、留存養(yǎng)老資除身體健康管理外，養(yǎng)老資金準備也是一個重要 話題，近六成人群會通過多元化渠道進行養(yǎng)老財富儲 備。其中，銀行存款仍然是養(yǎng)老投資理財?shù)闹饕?，其次還有商業(yè)養(yǎng)老保險收入、銀行理財、房產、基金 等。高家庭年收入的人群對養(yǎng)老財富規(guī)劃的需求更高。數(shù)據(jù)來源：《中國養(yǎng)老金融調查報告》數(shù)據(jù)。法律安排意定監(jiān)護、居住權、養(yǎng)老信托、委托他人處分財產或僅兩成人群會選擇法律安排來防范養(yǎng)老風險。通過意定監(jiān)護、居住權、養(yǎng)老信托等法律安排，對自己的財產和養(yǎng)老意愿提前安排，從法律視角有效保障老年人的財富或人身安全。 。提前進行財富規(guī)劃。健康管理70%65%60%55%50%45%40%40歲及以下41-50歲51-59歲60歲及以上中高凈值人群財富管理法律服務白皮書圖2-14不同城市等級中高凈值人群的采取或考慮采取措施應對養(yǎng)老風險的人群占比提前進行財富規(guī)劃健康管理養(yǎng)老準備法律安排80%60%40%20%0%圖2-15不同收入水平中高凈值人群采取或考慮采取措施應對養(yǎng)老風險的人群占比提前進行財富規(guī)劃健康管理養(yǎng)老準備法律安排80%60%40%20%0%10萬元10萬元及以下-30萬元（含）-50萬元（含）-100萬元（含）-300萬元（含）以上注：實際調研中家庭年收入在10萬元以下的人群也符合本白皮書對中高凈值人群的定義。中高凈值人群定義：家庭可投資資產在100萬元以上的人群（家庭可投資資產包括現(xiàn)金/存款、股票、基金、債券、房產等，不包括自住性房地產）。對比中高凈值人群對監(jiān)護保障與養(yǎng)老規(guī)劃的訴求求，更有超五成的家庭組建期人群期望獲得養(yǎng)老監(jiān)護保障。但目前中高凈值人群應對養(yǎng)老風險措施方面，安排來應對潛在的養(yǎng)老風險，即使在法律資源非常豐富的一線、新一線等城市也只有不到三成的人群會選擇法律工具?？梢?，人們在系統(tǒng)應對養(yǎng)老風險方面的認知尚且不足（尤其通過法律手段仍需要更多的市場普及。 20.9%法律安排措施 20.9%法律安排措施35.1%養(yǎng)老監(jiān)護需求關注程度近年來，財富管理相關政策頻出，比如《民法典》及相關司法解釋的生效、《深圳經(jīng)濟特區(qū)個人破產條例》的頒布、《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》的出臺、共同富裕示范區(qū)的建立、第三次分配精神、化、外部環(huán)境的不確定性增強，都呼喚國家政策的預判和應對。所以，政府主導的二次分配稅制改革、“富民為始”的第三次分配，以及雙減與延遲退休政策等，都是國家層面的未雨綢繆，將對中高凈值人群的財富管理策略產生深遠影響。數(shù)據(jù)顯示，中高凈值人群對政策風險的關注度為65.9分，顯著高于總體（55.7分）。他們通過辛苦付出創(chuàng)造了財富，更希望做財富的主人，順勢而為將是應對政策影響的主旋律圖2-16政策風險與總體風險關注度對比（分）跨境政策《深圳經(jīng)濟特區(qū)個人破產條例》遺產稅遺產稅金稅四期“延遲退休”第三次分配存款利率進入“2.0”時代女性64.4分67.3分控67.3分控、謹慎控制現(xiàn)金流?！毕啾扔谂?，男性群體對外部政策風險的關注程度更高。數(shù)據(jù)顯示，男性群體政策風險關注度為67.3分，顯著高于女性（64.4分）。男性考慮問題更為宏觀和更具系統(tǒng)性，與女性關注婚姻風險等微觀事項不同，他們在宏觀方面關注度高。中高凈值人群財富管理法律服務白皮書知識密集型產業(yè)人士對政策風險的關注程度更高。知識密集型產業(yè)可以說是在國家政策扶持下增長起來的一批產業(yè)，所以相較于傳統(tǒng)產業(yè)，前者的從業(yè)人士受政策變化影響更大，對政策的變動也更加敏感。例如“雙減”政策的實施，不僅是對我國教育格局的重大調整，更是教育觀念的大變革。在“雙減”政策實施前，中國教育服務行業(yè)已擁有超千萬的從業(yè)人員和超3萬億元的市場規(guī)模，千萬教培人的轉崗轉業(yè)問題因此備受關注。一份2021年的報告指出，51.4%的從業(yè)人員已為離職狀態(tài)，近四成教師/教務人員選擇轉崗，很多教培機構離職老師已經(jīng)開始適應從月入過萬到月入3、4千的落差。風險預知和防范能力的不足導致很多教育從業(yè)人員面臨財富快速流失的風險。數(shù)據(jù)來源：智聯(lián)招聘《2021教培行業(yè)人才市場分析報告》。圖2-18不同行業(yè)中高凈值人群對政策風險的關注度（分）70.176.770.176.773.867.973.867.965.564.764.763.863.863.663.660.260.263.463.4----52.763.463.4--50.950.962.062.066.360.460.4金融業(yè)（不含保險業(yè)）焦慮因素中高凈值人群對利率下行、房產限購等影響投資規(guī)劃類的政策焦慮程度最高，對房產稅、遺產稅、金稅四期等稅收政策有普遍擔憂。隨著19年個稅新政實施落地、金稅四期嚴征管以及房地產稅、遺產稅等新稅種推出的可能性增加，中高凈值人群在財富安全與傳承上需要考慮的稅務問題愈發(fā)凸顯，他們可能會因此改變財富配置模式與傳承規(guī)劃方案。圖2-19中高凈值人群對政策風險的焦慮或擔憂47.8%47.8%42.2%42.2%40.7%40.7%24.6%24.6%低線城市對稅收監(jiān)管政策的焦慮程度更高。經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)往往實施多種稅收優(yōu)惠和減免政策以此來刺激當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，很多高收入人群尤其是企業(yè)主享受到了前期政策的紅利，因此在金稅四期頒布后，多數(shù)中高凈值人群特別是企業(yè)主對稅收監(jiān)管的焦慮程度明顯提升，擔憂是否會對自身的財富積累造成影響。與此同時，高線城市人群更關注行業(yè)政策的變化，一線、新一線、二線城市均有超四成人群對該方面有焦慮。高線城市的產業(yè)發(fā)展與政策緊密相關，尤其是新一線城市產業(yè)發(fā)展與政策的關聯(lián)性更強，因此行業(yè)相關的政策變 化可能會進一步影響中高凈值人的投資規(guī)劃與企業(yè)的運營。圖2-20不同城市等級中高凈值人群對政策風險的焦慮或擔憂投資限制：行業(yè)相關的政策變化，影響后續(xù)的投資稅費增加：金稅四期等稅務監(jiān)管政策的影響50%0%中高凈值人群財富管理法律服務白皮書自高收入家庭更擔心政策風險帶來的財富外流家庭年收入不同，對政策風險的焦慮點也有所差異。隨著家庭年收入的增加，中高凈值人群對稅收政策的擔焦慮，超四成對房產稅、金稅四期的稅收監(jiān)管政策有擔憂。圖2-21不同收入水平中高凈值人群對政策風險的焦慮或擔憂圖2-21不同收入水平中高凈值人群對政策風險的焦慮或擔憂60%40%20%60%40%20%0%投資限制：未來房產稅稅費增加：未來遺產稅費增加：金稅四期等-30萬元（含）30萬元-50萬元（含）-30萬元（含）30萬元-50萬元（含）50萬元-100萬元（含）-300萬元（含）超六成的30歲及以下年輕群體對利率下行、行業(yè)相關政策變化有擔憂，而對房產稅、遺產稅等稅收政策的關支出性風險，更擔憂財富的流失。圖2-22不同年齡段中高凈值人群對政策風險的焦慮或擔憂80%60%40%20%0%30歲及以下31-40歲41-50歲51-59歲60歲及以上投資限制：未來房產稅或稅費增加：未來遺產稅、投資限制：利率下行，影投資限制：行業(yè)相關的政注：財富損失類風險：指財富管理過程中影響財富增長的風險，如利率下行可能會影響中高凈值人群的財富增長。財富支出類風險：指財富管理過程中可能會造成已有財富流失的風險，如遺產稅、贈與稅可能影響已有財富的流失。關注程度財富傳承是需要做好提前規(guī)劃的綜合管理工程，一旦分配不當，將帶來不可避免的紛爭。古語有云“富貴傳家，不過三代”，第一代白手起家，第二代辛苦守業(yè)，第三代家道中落是常見的家族興衰規(guī)律。財富傳承具有很強的不確定性，如何使富貴長久流傳、實現(xiàn)家業(yè)常青成為中高凈值人群重要關注點。數(shù)據(jù)顯示，中高凈值人群對傳承風險的關注度為劃規(guī)避傳承風險，打破“富不過三代”的魔咒圖2-23傳承風險與總體風險關注度對比（分）群家族傳承報告》，2022年中國擁有千萬人民幣凈資產的高凈值家庭達到206余萬戶，預計未來10年將會有18萬億元的高凈值家庭財富傳給下一代，未來20年會有49萬億元財富傳給下一代，未來30年會有92萬億元財富傳給下一代。隨著財富的積累和年齡的增長，中高凈值人群的財富傳承意識也進一步加強。據(jù)統(tǒng)計，我國中高凈值人群繼承糾紛訴訟案件數(shù)量從2015年起持續(xù)上升，至2019年達到峰值，此后案件數(shù)量整體呈現(xiàn)波動態(tài)勢，略有下降趨勢。2019年以前繼承糾紛案件數(shù)量持續(xù)上升與中高凈值人群數(shù)量不斷增加、財富傳承風險意識不足有關，2019年后隨著中高凈值人群對傳承風險的認知加深、相關預案準備加強，加之疫情影響，繼承糾紛案件數(shù)量逐漸趨于平穩(wěn)。數(shù)據(jù)來源：糾紛案件數(shù)量來自“威科先行案例數(shù)據(jù)庫”，篩選條件：檢索區(qū)間為2015年1月1日-2022年12月31日，以“繼承糾紛”為案由，訴訟標的額為500萬元人民幣以上。圖2-242015-2022年我國中高凈值人群繼承糾紛案件數(shù)量（件）中高凈值人群財富管理法律服務白皮書女性及40歲以上的群體對財富能否安全傳承至下一代更為關注女性及40歲以上的群體對財富能否安全傳承至下一代更為關注圖2-25不同性別中高凈值人群對傳承風險的關注度女性63.5分相比于男性，女性群體更關注財富是否能安全傳承至下一代。數(shù)據(jù)顯示，女性群體傳承風險關注度為63.5分，的財富能順利傳承，給子女未來生活提供保障。而男性更關注當下的財富積累，他們認為將財富先握在手里才是圖2-25不同性別中高凈值人群對傳承風險的關注度女性63.5分男性56.7分男性56.7分其他問題都比繼承問題要大?！?5.5分。圖2-26不同年齡段中高凈值人群對傳承風險的關注度（分）18-25歲26-30歲31-40歲41-50歲51-59歲60歲及以上焦慮因素中高凈值人群關于財富傳承的焦慮情緒主要來自兩方面。第一，擔心傳承過程中因子女婚姻狀況不佳或資產管理能力不足導致財產外流，涉及33.2%的中高凈值人群。財富所有者將自己的財富傳給子女后，就失去了財富控制權，若子女婚姻破裂或子女資產管理水平不足，就可能導致財富縮水和斷流。第二，擔心自己因意外身故，生前財產不能合理處置，涉及32.6%的中高凈值人群。在沒有做出事先安排的情況下，一旦發(fā)生意外，財富傳承將面臨很大風險，尤其是情況比較復雜的家庭，很可能引發(fā)關于繼承順序、繼承份額、遺產的評估和分配等繼承糾紛。圖2-27中高凈值人群對傳承風險的焦慮或擔憂TOP6傳承過程中是否會因子女婚姻狀況或資產管理能力學歷水平越高，越容易對傳承問題產生焦慮情緒。碩士及以上的中高凈值人群中，46.3%會擔心傳承過程中置。高學歷人才擁有更多的知識、更廣的見識，但相應地，他們思慮更多。孩子能不能管理好資產，孩子的另一半靠不靠譜，自己若發(fā)生意外財產能不能留給子女……都是他們的焦慮點。圖2-28不同學歷水平中高凈值人群對財產外流和突發(fā)傳承風險圖2-28不同學歷水平中高凈值人群對財產外流和突發(fā)傳承風險的焦慮或擔憂50.0%46.3%34.8%34.3%28.6%26.8% 25.8% 34.0%34.0%中高凈值人群財富管理法律服務白皮書可投資資產在600萬元以上的家庭更擔心傳承過程中的財產外流可投資資產在600萬元以上的家庭更擔心傳承過程中的財產外流圖2-29不同家庭可投資資產中高凈值人群對傳承過程中600萬元-1000萬元（含）600萬元-1000萬元（含）300萬元-600萬元（含）100萬元-300萬元（含）46.0%35.4%28.5%不同可投資資產規(guī)模的家庭，對傳承過程中的財產外流擔憂程度不同?？赏顿Y資產在婚姻問題或子女資產管理能力不足引發(fā)的財產外流，其中擁有600萬元-1000萬元（含）可投資資產的家庭，因傳承過程中財產外流風險而焦慮的占比高達46.0%。圖2-30不同城市等級中高凈值人群對突發(fā)傳承的焦慮或擔憂33.8%29.6% 一線、新一線、二線城市的中高凈值人群對突發(fā)傳承的焦慮感顯著高于三線及以下城市人群。一線、新一線、二線城市各行各業(yè)內卷嚴重，熬夜加班常態(tài)化。高強度的工作和生活壓力下，更容易發(fā)生各種意外風險。近幾年，一線城市員工猝死的新聞層出不窮，圖2-30不同城市等級中高凈值人群對突發(fā)傳承的焦慮或擔憂33.8%29.6% 防范措施中高凈值人群關于傳承風險的擔憂并不是杞人憂天，傳承過程存在的多種風險隱患極易引起爭議，進而引發(fā)法律糾紛。查看2015-2022年中高凈值人群繼承糾紛案件的案由可以發(fā)現(xiàn)，法定繼承糾紛、遺囑繼承糾紛、被繼承人債務清償糾紛是三種常見案件類型。其中，法定繼承糾紛案件數(shù)量最多，高達268件。其次是遺囑繼承糾紛，有65件。通過對所有檢索案例及實體法條引用進行分析，可以發(fā)現(xiàn)繼承糾紛的爭議焦點主要有四個方面。第一，繼承人繼承順序、繼承份額的確定問題；第二，繼承人的身份問題；第三，遺產的評估和分配問題，如不動產產權的確定，房屋拆遷補償金、征收補償金、企業(yè)股權、金融資產等的分配；第四，遺囑的有效性問題。為避免法律糾紛，中高凈值人群，特別是家庭結構復雜的人士，需盡早規(guī)劃并選擇專業(yè)財富傳承工具進行傳承風險管控，避免復雜的繼承程序和繼承過程中的不確定性。數(shù)據(jù)來源：糾紛案件數(shù)量來自“威科先行案例數(shù)據(jù)庫”，篩選條件：檢索區(qū)間為2015年1月1日-2022年12月31日，以“繼承糾紛”為案由，訴訟標的額為500萬元人民幣以上。圖2-312015-2022年中高凈值人群繼承糾紛案件分布（件）11繼承人繼承順序、繼承份額的確定問題繼承人的身份問題遺產的評估和分配問題遺囑的有效性問題圖2-32繼承糾紛爭議焦點繼承人繼承順序、繼承份額的確定問題繼承人的身份問題遺產的評估和分配問題遺囑的有效性問題圖2-33圖2-33中高凈值人群的采取或考慮采取措施防范傳承風險的人群占比42.6%9.8%為應對傳承風險的挑戰(zhàn)，中高凈值人群選擇各種工具進行財富傳承相關規(guī)劃，其中，立遺囑或遺贈扶養(yǎng)協(xié)議是首要選擇，其次是法定繼承，再次是信托，包括遺囑信托、保險金信托、家族信托等。贈與和保險也受到部分中高凈值人群青睞，42.6%9.8%48.1%的中高凈值人群選擇立遺囑（或遺贈扶養(yǎng)協(xié)議）的傳承方式。遺囑是最常見的財富傳承方式，它遵從財富所有者的心愿，滿足財富所有者的情感需求。遺囑在法律上具有優(yōu)先于法定繼承的效力，可以一定程度上避免法律糾紛。一線城市、可投資資產在600萬元-1000萬元（含）的家庭選擇立遺囑的占比顯著高于其他細分群體。隨著《民法典》對遺贈扶養(yǎng)協(xié)議適用范圍的拓寬，該協(xié)議未來也有望成為部分中高凈值人群綜合規(guī)劃養(yǎng)老和傳承方案的選擇。法定繼承也是財富傳承的主流方式，有42.6%的中高凈值人群選擇。按照法定繼承規(guī)則，第一繼承順序為配偶、子女、父母，第二繼承順序為兄弟姐妹、祖父母、外祖父母，不以個人意志為轉移。部分中高凈值家庭，尤其多子女家庭，為避免生前因為遺囑引發(fā)子女之間的矛盾，選擇法定繼承的方式?？赏顿Y資產規(guī)模越小的家庭，選擇法定繼承的比例越高。此外，42.6%選擇法定繼承的中高凈值人群中，有8.2%的人群僅采取法定繼承方式進行傳承，沒有考慮其他傳承方式。中高凈值人群財富管理法律服務白皮書信托作為財富管理和傳承的重要工具被越來越多的高凈值人士所熟知，本次調研中，39.2%的中高凈值人群選擇通過遺囑信托、保險金信托、家族信托等方式隔離風險、保障傳承。相比于法定繼承、遺囑繼承、保險等財富傳承工具，信托兼顧財富傳承與精神傳承，可以通過設置約束條款，實現(xiàn)對繼承人的家風傳承。同時，信托可1000萬元（含）的家庭更青睞信托。贈與或有償轉讓是財富傳承工具中比較簡單和直接的方式，只需完成相關合同的簽署、辦理好財產權利轉移的手續(xù)即可。25.2%的中高凈值人群采用贈與或有償轉讓財產的方式實現(xiàn)精準定向傳承，生前解決財富分配問題，避免突發(fā)意外造成的財富分配糾紛。保險也是財富傳承的必備工具之一，有25.1%的中高凈值人群配置了終身壽險等用于實現(xiàn)財富傳承的相關保險，指定子女為受益人，通過保險保全資產、實現(xiàn)定向傳承。子女作為保險受益人獲得的保險金，不屬于被保險人的遺產，無需用于償還被保險人生前的債務，同時子女無需就該筆保險金繳納個人所得稅。城市越下沉，對保險的接受度越高。三線及以下城市選擇保險作為財富傳承工具的比例達36.9%。圖2-34不同城市等級/家庭可投資資產中高凈值人群采取或考慮采取措施防范傳承風險的人群占比一—立遺囑或遺贈扶養(yǎng)協(xié)議一—法定繼承--生前贈與或有償轉讓財產買保險指定受益人60%50%40%30%20%0%一線新一線二線三線及以下100萬元-300萬元（含）300萬元-600萬元（含）600萬元-（含）此外，11.6%的中高凈值人群沒有考慮過任何傳承規(guī)劃，還有8.2%的人群僅選擇通過法定繼承方式進行財富的傳承（不考慮其他方式原因在于四方面。第一，欠缺相關知識，沒有意識到或不關注相關風險。第二，信任自己的父母和兄弟姐妹，認為若自己出現(xiàn)意外，他們不會過度主張分割自己的遺產。第三，資產規(guī)模小，家庭結構簡單，傳承規(guī)劃的必要性不足。第四，時機未到，認為自己還年輕，暫不需要考慮傳承問題。關注程度受民法典婚姻家庭編生效及疫情影響，婚姻相關糾紛呈下降趨勢，婚姻風險關受民法典婚姻家庭編生效及疫情影響，婚姻相關糾紛呈下降趨勢，婚姻風險關中高凈值人群對婚姻風險的關注度為52.3分，與法律風險總體關注度相比偏低。出現(xiàn)這一情形主要有兩方面原因。一方面，年輕一代的婚育觀念已發(fā)生轉變，婚姻登記人數(shù)連續(xù)多年下降，面臨婚姻風險的主體減少。另一方面，適婚人群精神獨立和財產獨立意識進一步加強。尤其是中高凈值人群，他們在婚姻關系存續(xù)期間涉及的財產種類更多、數(shù)額更大，因而財產獨立意識和風險規(guī)避意識也更強，相信自己可以借助專業(yè)工具提前規(guī)避風險隱患，不會因為婚姻風險而過多焦慮?；橐鲲L險的低關注度在婚姻家庭案件數(shù)量變化上也得到印證。近年來，中高凈值人群婚姻家庭糾紛案件數(shù)量呈現(xiàn)下滑趨勢，在2019-2022年，中高凈值人群的婚姻家庭糾紛以每年30%的復合比例不斷下降。這其中既有疫情因素影響，特別是個人家庭矛盾處理和訴訟案件辦理周期在疫情期間均有所延長，同時也從側面反映出中高凈值人群已具備一定財產獨立意識和風險規(guī)避意識，主動避免糾紛發(fā)生，面對婚姻風險做到“心中有數(shù)圖2-35婚姻風險與總體風險關注度對比（分）數(shù)據(jù)來源：糾紛案件數(shù)量來自“威科先行案例數(shù)據(jù)庫”，篩選條件：檢索區(qū)間為2015年1月1日-2022年12月31日，以“婚姻家庭糾紛”為案由，訴訟標的額為500萬元人民幣以上。圖2-362015-2022年我國中高凈值人群婚姻家庭糾紛案件數(shù)量（件）剔除分家析產案件數(shù)案件總數(shù)女性相比男性具備更強的婚姻風險意識。數(shù)據(jù)顯示，女性群體婚姻風險關注度為56.0分，顯著高于男性群體（49.1分）。在深度訪談中，也有受訪者表示女性婚姻風險意識更強，她們普遍會關心子女的婚姻狀況，擔心子女婚姻不穩(wěn)定導致家庭資產的流失。總體來看，女性更容易因婚姻的不確定性而引發(fā)對未來的焦慮。中高凈值人群財富管理法律服務白皮書圖2-37不同性別中高凈值人群對婚姻風險的關注度56.0分49.1分圖2-37不同性別中高凈值人群對婚姻風險的關注度56.0分49.1分己財產），但是很多會考慮婚前協(xié)議。”不同城市等級的中高凈值人群對婚姻風險的關注度也有明顯差異，低線城市對婚姻風險更關注。數(shù)據(jù)顯示，二線及以下城市的中高凈值人群風險關注度均在60.0分以上，而一線和新一線城市則均在50.0分以下，存在大幅落差。生活在一線和新一線城市的中高凈值人群在經(jīng)濟、工作、生活方面均具有更強的獨立性，加之掌握更多法律資源，受婚姻風險影響相對較小。而低線城市發(fā)展機會少、熟人社會屬性突出，生活在低線城市的中高凈值人群資產規(guī)模相對較小、經(jīng)濟獨立性較弱，更易受婚姻風險沖擊。然而從婚姻家庭案件數(shù)量來看，高線城市的實際訴訟案件顯著高于低線城市，財產與家庭關系的復雜性成為高線城市客戶訴諸法律的主要原因。一方面，因為高線城市婚姻家庭糾紛案件涉及的標的額更大、財產種類也更多，除了房產、汽車、股票現(xiàn)金外，還涉及公司股權、土地使用權、古玩字畫收藏品等財產，另一方面，相較于低線城市家庭來說，高線城市中高凈值家庭結構更復雜。數(shù)據(jù)來源：糾紛案件數(shù)量來自“威科先行案例數(shù)據(jù)庫”，篩選條件：檢索區(qū)間為2015年1月1日-2022年12月31日，以“婚姻家庭糾紛”為案由，訴訟標的額為500萬元人民幣以上。圖2-38不同城市等級中高凈值人群對婚姻風險的關注度（分）65.2一線圖2-392015-2022年中國各地區(qū)婚姻家庭糾紛總量TOP10（件）中高凈值人群對子女婚姻風險的關注度高于對自身婚姻風險的關注，尤其女性群體對子女婚姻風險更關注。據(jù)調查，56.8%的中高凈值人群比較關心子女婚姻風險，而關心自身婚姻風險的占比為34.7%。在人群差異上，變引發(fā)的家庭財富縮水。子女婚姻34.7%的中高凈值人群關心自身婚姻風險34.7%的中高凈值人群關心自身婚姻風險焦慮因素對于子女婚姻風險，中高凈值人群首要擔憂點在于子女婚變導致家庭財產被分割，造成家財外流（48.0%）。當子女婚姻出現(xiàn)婚變，很可能會給整個家庭的財富帶來巨大沖擊和損失，辛苦積累的財富被分走一半，是中高凈 值人群難以接受的。其次，子女婚前個人財產與婚后共同財產混同也是主要擔憂點（42.5%其中，女性群體 （45.8%）對此項的擔憂程度顯著高于男性（38.4%）。圖2-40中高凈值人群對子女婚姻風險的焦慮或擔憂48.0%42.5%48.0%42.5%39.4%子女在婚內受贈或繼承的財產，成為子女及配偶的28.3%26.8%9.4%離婚會影響財產分割?！?0歲）中高凈值人群財富管理法律服務白皮書對于自身婚姻風險，中高凈值人群首要擔憂點在于婚變帶來的財產分割造成家財外流，引發(fā)代際財富傳承的隱憂（40.0%）。根據(jù)2015-2022年中高凈值人群婚姻相關糾紛案由統(tǒng)計數(shù)據(jù)，幾乎所有中高凈值人群的婚姻相關糾紛都與財產有關，并且對于此類家庭來說，他們婚姻的存續(xù)狀態(tài)較為不穩(wěn)定，“離婚后財產糾紛”和“分變造成財產外流的擔憂程度顯著高于女性（36.8%）。圖2-41中高凈值人群對自身婚姻風險的焦慮或擔憂40.0%婚變帶來的財產分割，造成家財外流，影響40.0%婚變帶來的財產分割，造成家財外流，影響29.7%20.6% 但是希望婚后/現(xiàn)在也能再做比如現(xiàn)在經(jīng)常因為孩子教育和配偶吵架?！狈婪洞胧?5.7%的中高凈值人群出于情感等考慮因素，未采取任何措施防范婚姻風險圖2-42中高凈值人群采取或考慮采取措施防范婚姻風險的人群74.3%25.7%得如果從一開始就防備對方會感覺不好。”如何規(guī)避自身婚姻風險和子女婚姻風險對家族財富的沖擊對中高凈值人群來說是重要課題。大多數(shù)中高凈值人群已具備婚姻風險防范意識，能夠提前規(guī)劃，未雨綢繆（74.3%）。但未采取任何防范措施的人仍占不小比例（25.7%其中，擔心影響自身/子女夫妻雙方感情是主要原因之一。在婚姻財富規(guī)劃中圖2-42中高凈值人群采取或考慮采取措施防范婚姻風險的人群74.3%25.7%得如果從一開始就防備對方會感覺不好。”?夫妻感情相對穩(wěn)定，沒有采取措在年齡方面，以50歲為分界線，50歲（含）以內的中高凈值人群有80%以上針對婚姻風險采取了防范措施，而50歲以上的中高凈值人群采取婚姻風險隔離措施的占比顯著低于總體。年齡在50歲以上大多婚齡較長，相比法律手段，他們更相信彼此之間長期穩(wěn)定的感情，也更擔心采取風險防范措施會影響夫妻關系。從城市分布來看，三線及以下城市未采取任何防范措施的中高凈值人群達三成以上，高于一二線城市。圖2-43不同年齡段中高凈值人群采取或考慮采取措施防范婚姻風險的人群占比36.6%80.6%63.4%36.6%80.6%63.4%85.9%85.9%26-40歲41-50歲51-59歲