全國2014年10月自考財務(wù)管理學(xué)試題和答案

1、絕密考試結(jié)束前全國 2014 年 10 月高等教育自學(xué)考試 財務(wù)管理學(xué)試題 課程代碼： 00067 請考生按規(guī)定用筆將所有試題的答案填、涂在答題卡上。選擇題部分注意事項：1答題前，考生務(wù)必將自己的考試課程名稱、姓名、準考證號用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。2 每小題選出答案后，用 2B 鉛筆把答題紙上對應(yīng)題目的答案標號涂黑。如需改動，用橡皮擦干凈后，再選涂其他答案標號。不能答在試題卷上一、單項選擇題(本大題共 20 小題，每小題 1 分，共 20 分)在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的， 請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1. 某項目的期望

2、收益率為 10% ，標準離差為 4% ，風險價值系數(shù)為 10% ，則該項目的風險 收益率是 ( B )A. 3% B.4% C.8% D.12%2. 若干期以后發(fā)生的每期期末等額系列收付款項稱為 ( B )A. 永續(xù)年金B(yǎng).遞延年金 C.后付年金 D.先付年金3. 下列各項中，計算債券發(fā)行價格時不需考慮的因素是 ( D )A. 票面利率B.市場利率 C.債券期限 D.發(fā)行日期4. 資金市場按觸資期限長短可以分為 ( D )A. 證券市場與借貸市場B. 級市場與二級市場C. 貨幣市場與借貸市場D. 貨幣市場與資本市場5. 某企業(yè)上年度資金實際占用量為 5100 萬元，其中不合理的部分為100 萬

3、元， 預(yù)計本年度銷售將增加 20% ，資本周轉(zhuǎn)速度將加快瑞，則本年度資本需要最是A. 5880 萬元B. 5990 萬元C.6120 萬元D.6240 萬元6. 與發(fā)行債券籌資相比，股票籌資的特點是( B )A.財務(wù)風險較大B.資本成本較高C.償還壓力較大D.籌資數(shù)額有限7 .企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)是A. 權(quán)益資本成本B. 綜合資本成本C. 債務(wù)資本成本D. 個別資本成本8.下列不屬于無形資產(chǎn)的是( A )A.電子書B. 特許權(quán)C. 商標權(quán)D. 專利權(quán)9 .下列屬于固定資產(chǎn)加速折舊方法的是A.年金法B.工作且法C.年數(shù)總和法D.年限平均法10. 下列項目中，不屬于應(yīng)收賬款成本的是 (

4、C )A.管理成本B.機會成本C.轉(zhuǎn)換成本D.壞賬成本11. 下列項目中，可用來衡量企業(yè)信用標準的是 ( D )A.信用期限B折扣期限C現(xiàn)金折扣率D.預(yù)期的壞賬損失率12. 與債券投資相比，下列屬于股票投資特點的是( A )A.投資風險較大B有到期日 C收益穩(wěn)定性較強 D.無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理13. 某項目原始投資額的現(xiàn)值為 280 萬元，凈現(xiàn)值為 70 萬元，則該項目的獲利指數(shù)是 ( C )A.0.25B.0.75C.1.25D.1.3014. 下列債券中，信譽最高的是 ( A )A.國庫券 B.金融債券 C.企業(yè)短期債券 D.企業(yè)長期債券15. 下列金融衍生工具中，屬于選擇權(quán)合約的是

5、 ( C )A.貨幣期貨 B.利率期貨 C.股票期權(quán) D.遠期利率協(xié)議16. 下列企業(yè)并購行為中 ,屬于橫向并購的是 ( A )A.奶粉企業(yè)并購咖啡企業(yè)B.煉油企業(yè)并購鋼鐵企業(yè)C. 服裝企業(yè)并購紡織企業(yè)D.煤炭企業(yè)并購發(fā)電企業(yè)17. 信用條件“ 1/10 ，n/30 ”的含義是)A.信用期限為30天，現(xiàn)金折扣為10%B. 信用期限為10天，現(xiàn)金折扣為10%，信用期限為30天C. 如果在10天內(nèi)付款.可享受1%的現(xiàn)金折扣，但付款期最長不能超過30天D. 如果在20天內(nèi)付款.可享受1%的現(xiàn)金折扣，否則應(yīng)在 30天內(nèi)按全額付款18. 確定股東能否領(lǐng)取股利的日期界限是 (D )A.除息日B.股利發(fā)放日

6、C.股利宜布日D.股權(quán)登記日19. 下列關(guān)于資產(chǎn)負債率指標的表述，正確的是A.資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越弱C.資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)長期償債能力越弱的能力越強20. 杜邦分析體系的核心指標是( D )( C )B. 資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)短期償債能力越強D. 資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)立即償還到期債務(wù)A.銷售凈利率B.總資產(chǎn)凈利率C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.凈資產(chǎn)收益率二、多項選擇題(本大題共 10 小題.每小題 2 分，共 20 分)在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21. 預(yù)測投資收益率時，可選擇的公式有 (

7、 AD )A.投資收益率=無風險收益率+風險收益率 B.投資收益率二無風險收益率-風險收益率C. 投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)X標準離差D.投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)X標準離差率E.投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)+標準離差串22. 企業(yè)籌集權(quán)益資本可采用的方式有 (ADE)A.發(fā)行股票B.融資租賃C.商業(yè)信用D.吸收投入資本E.留用利潤23. 企業(yè)資本金的管理原則有 (ABCD)A.資本確定原則B.資本保全原則C.資本充實原則D. 資本增值原則E.資本分級分口管理原則24. 企業(yè)持有一定數(shù)里的存貨，可能會發(fā)生的成本有 (ABCDE)A.采購成本B.訂貨成本C.儲存

8、成本D.原材料儲備不足的停工損失E.成本儲備不足的銷售損失25. 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，儲備一定數(shù)量存貨的功能有 ()A.有利于產(chǎn)品的銷售B.有利于均衡生產(chǎn)C.有利于降低機會成本D.有利于保證生產(chǎn)正常進行 E.有利于提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力26. 固定資產(chǎn)價值周轉(zhuǎn)的特點包括( ABD )A. 投資具有集中性B. 價值回收具有分散性C. 價值補償和實物更新分別進行D.價值依附的實物形態(tài)具有多變性E.價值的周轉(zhuǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有同步性27. 下列屬于金融衍生工具總體風險的有 (ABCDE)A.市場風險B.信用風險C.法律風險D.道德風險E.流動性風險28. 下列屬于項目投資決策貼現(xiàn)評價指標的有( AC

9、)A.凈現(xiàn)值B.平均報酬率C.獲利指數(shù)D.靜態(tài)投資回收期E.現(xiàn)金流里29. 影響股利分配的公司自身因素有 （ ACD ）A.現(xiàn)金流全 B.資本保全 C投資機會 D資本成本 E規(guī)避所得稅30. 下列各項指標中，能夠反映企業(yè)短期償債能力的有（ BD ）A.市盈率 B.現(xiàn)金比率 C.銷售凈利潤率 D.流動比率 E.凈資產(chǎn)負債率三、簡答題（本大題共 4 小題，每小題 5 分，共 20 分）31. 簡述企業(yè)財務(wù)決策的含義與基本步驟。 答：（1）財務(wù)決策的含義財務(wù)決策是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的要求和國家宏觀經(jīng)濟政策的要求， 從提高企業(yè)經(jīng)濟效益出發(fā)， 在若干個可以選擇的財務(wù)活動方案中， 選擇一個最優(yōu)方案的過程。（

10、2）財務(wù)決策基本步驟：確定決策目標；擬定備選方案；評價各種方案，選擇最優(yōu)方案。32. 簡述資金時間價值的概念與其在財務(wù)決策中的作用。答：（ 1 ）資金時間價值的含義資金時間價值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的 差額價值。（ 2）資金時間價值的作用： 資金時間價值揭示了不同時點上所收付資金的換 算關(guān)系， 這是正確進行財務(wù)決策的必要前提。 在投資決策中， 把不同時點上的投資額和投 資收益折算到同一時點， 可以正確評價投入產(chǎn)出效益， 作出科學(xué)的可行性分析。 在籌資決 策中，可以根據(jù)資金時間價值原理，比較各籌資方案的綜合資本成本，選擇最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。在收益分配決策中， 根據(jù)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的時

11、間確定現(xiàn)金的運轉(zhuǎn)情況， 可以合理選擇 股利分配方式。33. 簡述經(jīng)濟批量模式下貨幣資金總成本的構(gòu)成及其與貨幣持有量的關(guān)系。答：（1 ）貨幣資金總成本構(gòu)成內(nèi)容：持有成本，指持有貨幣資金而損失的利息收入或因借款而支付的利息，又稱為機會成本。轉(zhuǎn)換成本，指用有價證券等資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成貨幣資金而發(fā)生的固定成本，一般它與轉(zhuǎn)換次數(shù)成正比。 （2 ）貨幣持有是與持有成本呈正相關(guān)關(guān)系； 貨幣持有是與轉(zhuǎn)換成本呈負相關(guān)關(guān)系。34. 簡述成本控制的基本程序。答：（1 ）制定成本控制標準，并據(jù)以制定各項節(jié)約措施。（2）執(zhí)行標準，對成本的形成過程進行具體的監(jiān)督。 （3）確定差異，明確造成差異的原因和責任歸屬。（4 ）消除差異，

12、提出降低成本的新措施或修訂成本標準的建議。 （5 ）考核獎懲，考核成本指標執(zhí)行結(jié)果 .把成 本指標考核納入經(jīng)濟責任制。四、計算題（本大題共 4 小題，第 35 、36 題每題 5 分，第 37 、38 題每題 10 分， 共 30 分）35. 某鍛壓設(shè)備原始價值為 750000 元，預(yù)計可使用 5 年，使用期滿無殘值，采用雙倍余 額遞減法計提折舊。要求：（1）計算年折舊率；（2 ）計算第一年折舊額；（3 ）說明采用雙倍余額遞減法計提折舊對企業(yè)所得稅的影響。解：（1）雙倍余額遞減法年折舊率 =年限平均法計算的年折舊率X（1-預(yù)2計凈殘值率）/使用壽命年限X100% X 2=（/5 X 100%

13、X 2=40% 2）（第一年折舊額二固定資產(chǎn)原始價值X年折舊率=750000 X 40% =300000 （3元采用雙倍余額遞減法計提折舊，企業(yè)前期可以少繳所得稅，后期多繳所得稅。36. 某公司年末有關(guān)資料如下； 貨幣資金 150000 元，銷售收入 1500000 元，速動比率為2， 流動比率為 3，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 45 天，假設(shè)該企業(yè)聽有資產(chǎn)負債項目的年末余 額等于 年初余額，速動資產(chǎn)只有貨幣資金和應(yīng)收賬款，全年按 360 天計算。要求：（ 1 ）計算年末應(yīng)收賬款余額；（2 ）計算年末流動負債額；（3 ）計算年末流動資產(chǎn)額。解：（1 ）銷售收入凈額=銷售收入-銷售退回、折讓、折扣=15

14、00000-0=1500000（元）應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)十360 X銷售收入凈額 =45十360 X 150000=187500（元）由應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）十及題目條件 2“所有資產(chǎn)負 債項目的年末余額等于年初余額”，得到年末應(yīng)收賬款=應(yīng)收賬款平均余額=187500（元）（2 ）由題得：年末流動負債 =速動資產(chǎn)十速動比率=（貨幣資金+應(yīng)收賬款）十速動比率=（150000+187500）- 2=168750（元）（3 ）年末流動資產(chǎn)=流動負債X流動比串=168750 X 3=506250（元）37.2010年初，A公司根據(jù)今年的經(jīng)營態(tài)勢提出調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的

15、意向，為此公司財務(wù)部擬定 甲、乙兩種調(diào)整方案，調(diào)整后公司的資本結(jié)構(gòu)如下表所示：單位：萬元項目甲萬案乙萬案股權(quán)資本150100債務(wù)資本（稅前利息率50100=10% )資本總額20020050萬元，公司適用的所得稅稅率為假定該公司在調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的當年可實現(xiàn)息稅前利潤25%，不考慮籌資費。要求：（1）計算兩個方案的債務(wù)資本成本；（2）分別計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)； （3）分別計算兩個方案的凈資產(chǎn)收益率；（4 ）根據(jù)凈資產(chǎn)收益率選擇調(diào)整方案。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）解：（1 ）兩個方案的債務(wù)資本成本 =利息x（ 1-所得稅率）=10% X-Z5% ） =7.5%（2 ）財務(wù)杠桿系數(shù)公式 DFL

16、=EBIT/EBIT-I D /（1T） 式中，DFL為財務(wù)杠桿系數(shù)；EBIT為息稅前利潤；I為債券或借款利息； D為優(yōu)先股股息；T為所得稅稅率。 甲方 案的財務(wù)杠桿系數(shù)=50十（50- 50 X 10%0 ） =1.11乙方案的財務(wù)杠桿系數(shù)=50十（5- 100 X 10%0 ） =1.25（3 ）凈利潤=利潤總額X（ 1-所得稅率）=（息稅前利潤-利息費用）X（ 1-所得稅率） 凈 資產(chǎn)收益率=凈利潤十所有者權(quán)益平均余額X 100%甲方案的凈資產(chǎn)收益率 =（50- 50 X 10%） X （ 1-25% ） /150 X 100%=22.5% 乙方案的凈資產(chǎn)收益率 =（50- 100 X

17、10% ）X （1-25% ） /100 X 100%=30%（4 ）由于乙方案凈資產(chǎn)收益率高于甲方案凈資產(chǎn)收益率，故選擇乙方案。38.某公司2013年末資產(chǎn)總額2000萬元，資產(chǎn)負債率為 50%，其權(quán)益資本包括普通股和 留存收益，負債的年平均利率為10%。預(yù)計2014年實現(xiàn)營業(yè)收入 4000萬元，固定經(jīng)營成本700萬元，變動成本率 60%，企業(yè)所得稅稅率 25%。要求：（1）計算該公司 2013年末的負債總額和所有者權(quán)益總額；（2）假設(shè)負債總額保持2013年的水平不變，計算該公司2014年的稅后利潤；（3）如果該公司采取剩余股利政策，2015年計劃追加投資1000萬元，且繼續(xù)保持 2013年

18、的資本結(jié)構(gòu)不變，計算并說明 該公司2014年是否可以給股東派發(fā)現(xiàn)金股利。解：（1 ）負債總額=資產(chǎn)總額X資產(chǎn)負債率=2000 X 50%=1000 （萬元）所有者權(quán)益總額=資產(chǎn)總額負債總額=2000-1000=1000（萬元）（2 ）稅后利潤=利潤總領(lǐng)x（ 1-所得稅稅率）=營業(yè)收入X（ 1-變動成本率）-固定經(jīng)營成 本-負債利息X（1-所得稅稅率）=4000 1-60% ） -700- 1000 X 10% X1-25% ） =600（萬元）（3）當年可以派發(fā)現(xiàn)金股利=600- 1000 X（1000/2000 ） =100 （萬元）所以，該公司當年可以給股東派發(fā)現(xiàn)金股利。五、論述題（本題 10 分）39.試述企業(yè)對外投資的風險及表現(xiàn)形式。 答：對外投資風險是指企業(yè)由于對外投資遭受經(jīng)濟損失的可能性， 或者說不能獲得預(yù)期投資 收益的可能性。對外投資的風險主要有以下幾種： （ 1 ）利率風險：是指由于銀行存款利率 或其他的投資收益率變化， 使得某項對外投資的收益相對減少的風險。 利率風險的發(fā)生具體 有兩種情況： 一是在對外投