期權(quán)考試樣題及答案

1、第一章 期權(quán)基礎(chǔ)知識（一）概念題 1.以下哪一個或幾個陳述是正確的 i. 期權(quán)合約的買方可以收取權(quán)利金 ii. 期權(quán)合約賣方有義務(wù)買入或賣出正股 iii. 期權(quán)合約的買方所面對的風險是無限的 iv. 期權(quán)合約賣方的潛在收益是無限的 a、 只是 b、只是 c、和 d、和 2.期權(quán)價格是指（ ）。 a期權(quán)成交時標的資產(chǎn)的市場價格 b買方行權(quán)時標的資產(chǎn)的市場價格 c買進期權(quán)合約時所支付的權(quán)利金 d期權(quán)成交時約定的標的資產(chǎn)的價格 3.期權(quán)合約面值是指（） a期權(quán)的行權(quán)價×合約單位 b期權(quán)的權(quán)利金×合約單位 c期權(quán)的權(quán)利金 d期權(quán)的行權(quán)價 4.期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日執(zhí)行的期權(quán)叫做（

2、） a美式期權(quán) b.歐式期權(quán) c.認購期權(quán) d.認沽期權(quán) 5.以下哪一項為上交所期權(quán)合約交易代碼（） a90000123 b. 601398c1308m00500 c. 601398 d. 工商銀行購1月420 6.以下哪一項為上交所期權(quán)合約簡稱（） a90000123 b. 601398c1308m00500 c. 601398 d. 工商銀行購1月420 7.上交所期權(quán)的最小價格變動單位是（） a0.01 b.0.1 c.0.001 d0.0001 8.上交所期權(quán)的最后交易日為（） a 每個合約到期月份的第三個星期三 b 每個合約到期月份的第三個星期五 c 每個合約到期月份的第四個星期三

3、d 每個合約到期月份的第四個星期五 9.投資者欲買入一張認購期權(quán)應(yīng)采用以下何種買賣指令（） a 買入開倉 b.賣出開倉 c.買入平倉 d.賣出平倉 10.在以下何種情況下不會出現(xiàn)合約調(diào)整（） a 標的證券發(fā)生權(quán)益分配 b 標的證券發(fā)生公積金轉(zhuǎn)增股本 c 標的證券價格發(fā)生劇烈波動 d 標的證券發(fā)生配股 11.某投資者初始持倉為0，買入6張工商銀行9月到期行權(quán)價為5元的認購期權(quán)合約，隨后賣出2張工商銀行6月到期行權(quán)價為4元的認購期權(quán)合約，該投資者當日日終的未平倉合約數(shù)量為（） a4張 b.6張 c.2張 d.8張 12.期權(quán)合約的交易價格被稱為（） a行權(quán)價格 b權(quán)利金 c.執(zhí)行價格 d.結(jié)算價

4、13.無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、認購期權(quán)還是認沽期權(quán)，（ ）均與期權(quán)價值正相關(guān)變動。 a、標的價格波動率 b、無風險利率 c、預(yù)期股利 d、標的資產(chǎn)價格 14.隱含波動率是指（） a 通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的物價格在未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的波動率 b 標的物價格在過去一段時間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計結(jié)果 c 運用統(tǒng)計推斷方法對實際波動率進行預(yù)測得到的結(jié)果 d 期權(quán)有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格的實際波動率 15.下列不屬于期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別的是（） a. 發(fā)行主體不同 b. 履約擔保不同 c. 持倉類型不同 d. 交易場所不同 16.下列不屬于期權(quán)與期貨的區(qū)別的是（） a 當事人的權(quán)利義務(wù)不同 b

5、收益風險不同 c 保證金制度不同 d 是否受標的資產(chǎn)價格變動影響 （二）計算與判斷題 1. 貴州茅臺正股的市價是250元，貴州茅臺九月220元認沽期權(quán)目前的權(quán)利金為10.8元。請問這些認沽期權(quán)的內(nèi)在價值是多少？ a、0元 b、19.5元 c、30元 d、無法計算 2. 一般來說，在其他條件不變的情況下隨著期權(quán)臨近到期時間，期權(quán)的時間價值（ ）。 a、逐漸變大 b、保持不變 c、始終為零 d、逐漸變小 3. 以下為虛值期權(quán)的是（）。 a: 行權(quán)價格為300，標的資產(chǎn)市場價格為250的認沽期權(quán) b: 行權(quán)價格為250，標的資產(chǎn)市場價格為300的認購期權(quán) c: 行權(quán)價格為250，標的資產(chǎn)市場價格為3

6、00的認沽期權(quán) d: 行權(quán)價格為200，標的資產(chǎn)市場價格為250的認購期權(quán) 4. 正股價格上升時，假設(shè)其他因素不變，認沽期權(quán)的權(quán)利金 a、 一般會增加 b、一般會減少 c、會維持不變 d、無法確定 第二章 備兌開倉與保險策略二、樣題 1、（ )構(gòu)成備兌開倉。 a. 買入標的股票，買入認沽期權(quán) b. 賣出標的股票，買入認購期權(quán) c. 買入標的股票，賣出認購期權(quán) d. 賣出標的股票，賣出認沽期權(quán) 2、備兌開倉的交易目的是（ )。 a. 增強持股收益，降低持股成本 b. 以更高價格賣出持有股票 c. 降低賣出股票的成本 d. 為持有的股票提供保險 3、通過備兌開倉指令可以（ )。 a. 減少認沽期權(quán)

7、備兌持倉頭寸 b. 增加認沽期權(quán)備兌持倉頭寸 c. 減少認購期權(quán)備兌持倉頭寸 d. 增加認購期權(quán)備兌持倉頭寸 4、通過備兌平倉指令可以（ )。 a. 減少認沽期權(quán)備兌持倉頭寸 b. 增加認沽期權(quán)備兌持倉頭寸 c. 減少認購期權(quán)備兌持倉頭寸 d. 增加認購期權(quán)備兌持倉頭寸 5、關(guān)于備兌開倉，以下說法錯誤的是（ )。 a. 備兌開倉不需使用現(xiàn)金作為保證金 b. 備兌開倉使用100%的標的股票作為擔保 c. 備兌開倉后可以通過備兌平倉減少頭寸 d. 通過備兌平倉指令也可以減少認購期權(quán)普通短倉頭寸 6、通過證券解鎖指令可以（ )。 a. 減少認沽期權(quán)備兌開倉額度 b. 增加認沽期權(quán)備兌開倉額度 c.

8、減少認購期權(quán)備兌開倉額度 d. 增加認購期權(quán)備兌開倉額度 7、保險策略的交易目的是（ )。 a. 為長期持股提供短期價格下跌保險 b. 以較高價格賣出持有的股票 c.為標的股票價格上漲帶來的損失提供保險 d. 為期權(quán)合約價格上漲帶來的損失提供保險 8、（ ) 構(gòu)成保險策略。 a. 買入標的股票，賣出認購期權(quán) b. 買入標的股票，賣出認沽期權(quán) c.買入標的股票，買入認購期權(quán) d. 買入標的股票，買入認沽期權(quán) 9、對一級投資者的保險策略開倉要求是（ )。 a. 必須持有足額的認購期權(quán)合約 b. 必須持有足額的認沽期權(quán)合約 c.必須持有足額的標的股票 d. 沒有開倉要求限制 10、關(guān)于限倉制度，以下

9、說法正確的是（ )。 a. 限制投資者最多可持有的期權(quán)合約數(shù)量 b. 限制投資者最多可持有的股票數(shù)量 c.限制投資者單筆最小買入合約數(shù)量 d. 限制投資者每日最多可買入合約數(shù)量 11、關(guān)于限購制度，以下說法正確的是（ )。 a. 限制投資者買入股票數(shù)量 b. 限制投資者每日持倉數(shù)量 c.限制投資者買入開倉規(guī)模 d. 限制投資者賣出平倉規(guī)模 12、關(guān)于限開倉制度，以下說法錯誤的是（ )。 a. 同一標的證券相同到期月份的未平倉合約對應(yīng)的股票數(shù)超過股票流通股本的30%時，次一交易日起限開倉。 b. 限開倉的類別為認購期權(quán)開倉，但不限制備兌開倉。 c. 限開倉時同時限制賣出開倉與買入開倉。 d. 限

10、開倉的限制對象為認購期權(quán)開倉和認沽期權(quán)開倉。 13、某股票價格是39元，其一個月后到期、行權(quán)價格為40元的認購期權(quán)價格為1.2元，則構(gòu)建備兌開倉策略的成本是（ )元。 a. 40.2 b. 37.8 c.38.8 d. 41.2 14、某投資者買入價格為23元的股票，并以2.2元價格賣出了兩個月后到期、行權(quán)價格為25元的認購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點是（ )元。 a. 20.8 b. 22.8 c.25.2 d. 27.2 15、某股票價格是39元，其兩個月后到期、行權(quán)價格為40元的認沽期權(quán)價格為3.2元，則構(gòu)建保險策略的成本是（ )元。 a. 35.8 b. 36.8 c.42.2 d.

11、 43.2 16、某投資者買入價格為26元的股票，并以0.8元價格買入了一個月后到期、行權(quán)價格為25元的認沽期權(quán)，則其保險策略的盈虧平衡點是（ )元。 a. 24.2 b. 25.2 c.25.8 d. 26.8 17、2014年1月12日某股票價格是39元，其兩個月后到期、行權(quán)價格為40元的認購期權(quán)價格為2.5元。2014年3月期權(quán)到期時，股票價格是38.2元。則投資者1月建立的備兌開倉策略的到期收益是（ )元。 a. -0.8 b. 0.9 c. 1.7 d. 2.4 18、2014年1月12日某股票價格是21元，其兩個月后到期、行權(quán)價格為20元的認沽期權(quán)價格為1.8元。2014年3月期權(quán)

12、到期時，股票價格是16.2元。則投資者1月建立的保險策略的到期收益是（ )元。 a. -2.8 b. -4 c.-3.8 d. -1.7 19、某投資者2月12日持有某股票4月到期行權(quán)價為30元的備兌開倉合約28張，2月15日該投資者提交該股票4月到期行權(quán)價為30元的備兌平倉指令15張，該指令成交后，這名投資者手中還有多少備兌持倉？ a. 28 b. 15 c.13 d. 無法確定 20、某投資者持有10000股中國平安股票，如果該投資者希望為手中持股建立保險策略組合，他應(yīng)該如何操作？ （中國平安期權(quán)合約單位為1000） a. 買入10張中國平安認購期權(quán) b. 賣出10張中國平安認購期權(quán) c.

13、 買入10張中國平安認沽期權(quán) d. 賣出10張中國平安認沽期權(quán) 第三章 買入開倉策略二、樣題 1. （ ）指投資者未持有該合約時開始買入或賣出期權(quán)合約，或者投資者增加同向頭寸。 a. 開倉 b. 平倉 c. 認購 d. 認沽 2. 認購期權(quán)買入開倉時，到期日盈虧平衡點的股價是（ ）。 a. 行權(quán)價格+支付的權(quán)利金 b. 行權(quán)價格 c. 支付的權(quán)利金 d. 行權(quán)價格-支付的權(quán)利金 3. 認購期權(quán)買入開倉，（ ）。 a. 損失有限，收益有限 b. 損失有限，收益無限 c. 損失無限，收益有限 d. 損失無限，收益無限 4. 認購期權(quán)買入開倉的最大損失是（ ）。 a. 權(quán)利金 b. 權(quán)利金+行權(quán)價格

14、 c. 行權(quán)價格-權(quán)利金 d. 股票價格變動之差+權(quán)利金 5. 認購期權(quán)買入開倉，買方結(jié)束合約的方式不包括（ ）。 a. 行權(quán) b. 平倉 c. 放棄權(quán)利 d. 賣出標的證券 6. 認沽期權(quán)買入開倉時，到期日盈虧平衡點的股價是（ ）。 a. 行權(quán)價格+權(quán)利金 b. 行權(quán)價格 c. 權(quán)利金 d. 行權(quán)價格-權(quán)利金 7. 認沽期權(quán)買入開倉，（ ）。 a. 損失有限，收益有限 b. 損失有限，收益無限 c. 損失無限，收益有限 d. 損失無限，收益無限 8. 認估期權(quán)買入開倉的最大損失是（ ）。 a. 權(quán)利金 b. 權(quán)利金+行權(quán)價格 c. 行權(quán)價格-權(quán)利金 d. 股票價格變動之差+權(quán)利金 9. 以下

15、哪個說法對delta的表述是錯誤的( )。 a. delta是可以是正數(shù)，也可以是負數(shù)。 b. delta表示股票價格變化一個單位時，對應(yīng)的期權(quán)合約的價格變化量。 c. 我們可以把某只期權(quán)的delta值當做這個期權(quán)在到期時成為實值期權(quán)的概率 d. 即將到期的實值期權(quán)的delta絕對值接近0 10.杠桿性是指（ ）。 a. 收益性放大的同時，風險性也放大 b. 收益性放大的同時，風險性縮小 c. 收益性縮小的同時，風險性放大 d. 以上說法均不對 11.對于同一標的證券，以下哪個期權(quán)的delta最大（ ）。 a. 平值認購期權(quán) b. 實值認購期權(quán) c. 虛值認購期權(quán) d. 都一樣 12.當前a股

16、票的價格為9元每股，投資者買入一份認購期權(quán)，合約中約定期權(quán)的行權(quán)價格為12元，到期日股票價格為（）元每股時，期權(quán)買入者會選擇行使期權(quán)。 a. 5 b. 8 c. 7 d. 15 13. 某投資者判斷a股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為65元的認購期權(quán)，權(quán)利金為1元。到期日，當a股票價格高于（）元時，投資者可以獲利。 a. 64 b. 65 c. 66 d. 67 14. 某股票認購期權(quán)的行權(quán)價為55元，目前該股票的價格是53元，權(quán)利金為1元（每股）。如果到期日該股票的價格是45元，則買入認購期權(quán)的到期收益為（）元 a-1 b10 c9 d0 15. 某投資者判斷a股票價格將會下跌，因

17、此買入一份執(zhí)行價格為65元的認沽期權(quán)，權(quán)利金為1元。當a股票價格高于（）元時，該投資者無法獲利。 a. 67 b. 66 c. 65 d. 64 16. 某股票認沽期權(quán)的行權(quán)價為55元，目前該股票的價格是53元，權(quán)利金為5元（每股）。如果到期日該股票的價格是45元，則買入認沽期權(quán)的每股到期收益為（） a9 b14 c5 d0 17. 某投資者買入1張行權(quán)價格為42元（delta=0.5）的甲股票認購期權(quán)，權(quán)利金為0.7元，甲股票價格為42元，投資者買入該期權(quán)的杠桿倍數(shù)為（） a. 14.7 b. 21 c. 60 d. 30 18. 某投資者買入1張行權(quán)價格為35元(delta=0.1)的甲股

18、票認沽期權(quán)，權(quán)利金為0.05元，甲股票價格為42元，。投資者買入該期權(quán)的杠桿倍數(shù)為（） a. 5 b. 84 c. 70 d. 14 19. 目前甲股票價格為20元，行權(quán)價為20元的認購期權(quán)權(quán)利金為2元。如果股票價格上升1元，則權(quán)利金可能出現(xiàn)以下哪種變動（） a. 下跌1元 b. 上漲0.5元 c. 下跌0.5元 d. 上漲1元 20. 目前甲股票價格為20元，行權(quán)價為20元的認沽期權(quán)權(quán)利金為3元。該期權(quán)的delta值可能為（） a. -0.5 b. 0.5 c. 1 d. -1 第四章 賣出開倉策略（一）問答 1. 認購期權(quán)的空頭（）。 a. 擁有買權(quán)，支付權(quán)利金 b. 履行義務(wù)，獲得權(quán)利金

19、 c. 擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金 d. 履行義務(wù)，支付權(quán)利金 2. 投資者預(yù)計標的證券短期內(nèi)不會大幅上漲，希望通過交易期權(quán)增加收益,這時投資者可以選擇的策略是（ ）。 a. 做多股票認購期權(quán) b. 做多股票認沽期權(quán) c. 做空股票認購期權(quán) d. 做空股票認沽期權(quán) 3. 做空股票認購期權(quán)，（ ）。 a. 損失有限，收益有限 b. 損失有限，收益無限 c. 損失無限，收益有限 d. 損失無限，收益無限 4. 認沽期權(quán)的空頭（）。 a. 擁有買權(quán)，支付權(quán)利金 b. 履行義務(wù)，支付權(quán)利金 c. 擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金 d. 履行義務(wù)，獲得權(quán)利金 5. 投資者想要買入a公司的股票，目前的股價是每股36元。然而

20、，進財并不急于現(xiàn)在買進，因為他預(yù)測不久后該股票價格也會稍稍降低，這時他應(yīng)采取的期權(quán)策略是（ ）。 a. 賣出行權(quán)價為35元的認沽期權(quán) b. 賣出行權(quán)價為40元的認沽期權(quán) c. 賣出行權(quán)價為35元的認購期權(quán) d. 賣出行權(quán)價為40元的認購期權(quán) 6. 做空股票認沽期權(quán)，（ ）。 a. 損失有限，收益有限 b. 損失有限，收益無限 c. 損失無限，收益有限 d. 損失無限，收益無限 7. 賣出開倉合約有哪些終結(jié)方式？ a. 買入平倉 b. 到期被行權(quán) c. 到期失效 d. 以上全是 8. 一般而言，對以下哪類期權(quán)收取的保證金水平較高？ a. 實值股票認購期權(quán) b. 虛值股票認購期權(quán) c. 實值etf

21、認購期權(quán) d. 虛值etf認購期權(quán) 9. 相同標的物的認購期權(quán)x和y。目前x期權(quán)深度實值，y期權(quán)平值。一般來說，當其他條件不變而隱含波動率增大時，下列說法正確的是（ ）。 ax期權(quán)的價格增幅大于y期權(quán)的價格增幅 bx期權(quán)的價格增幅小于y期權(quán)的價格增幅 cx期權(quán)的價格增幅等于y期權(quán)的價格增長 d. 無法判斷 10. 假設(shè)標的股票價格為10元，以下哪個期權(quán)的時間風險最大? a. 行權(quán)價為10元、5天到期的認購期權(quán) b. 行權(quán)價為15元、5天到期的認購期權(quán) c. 行權(quán)價為10元、90天到期的認沽期權(quán) d. 行權(quán)價為15元、5天到期的認沽期權(quán) 11. 以下哪類期權(quán)的利率風險最大? a. 實值認購 b.

22、 平值認購 c. 虛值認沽 d. 平值認沽 12. 假設(shè)標的股票價格為10元，以下哪個期權(quán)gamma值最高 a. 行權(quán)價為10元、5天到期的認購期權(quán) b. 行權(quán)價為15元、5天到期的認購期權(quán) c. 行權(quán)價為10元、90天到期的認沽期權(quán) d. 行權(quán)價為15元、5天到期的認沽期權(quán) 13. 賣出認購股票期權(quán)開倉風險可采用以下哪種方式對沖？ a. 賣出股票 b. 買入相同期限、相同標的、不同行權(quán)價的認沽期權(quán) c. 買入相同期限、相同標的、不同行權(quán)價的認購期權(quán) d. 買入相同行權(quán)價、相同標的、不同期限的認購期權(quán) 14. 波動率微笑是指，當其他合約條款相同時，（）。 a. 認購、認沽的隱含波動率不同 b.

23、 不同到期時間的認購期權(quán)的隱含波動率不同 c. 不同到期時間的認購期權(quán)的隱含波動率不同 d. 不同行權(quán)價的期權(quán)隱含波動率不同 15. 客戶、交易參與人持倉超出持倉限額標準，且未能在規(guī)定時間內(nèi)平倉；交易所會采取哪種措施？ a. 提高保證金水平 b. 強行平倉 c. 限制投資者現(xiàn)貨交易 d. 不采取任何措施 16. 當結(jié)算參與人結(jié)算準備金余額小于零、且未能在規(guī)定時間內(nèi)補足或自行平倉時，將會被交易所強行平倉；規(guī)定時間是指（）。 a. 次一交易日11：30前 b. 次一交易日9：30前 c. 次一交易日15：00前 d. 當日17：00前 （二）計算 1. 以2元賣出行權(quán)價為30元的6個月期股票認購期

24、權(quán)，不考慮交易成本，到期日其盈虧平衡點是（ ）元。 a. 32 b. 30 c. 28 d. 2 2. 以3元賣出1張行權(quán)價為40元的股票認購期權(quán)，兩個月期權(quán)到期后股票的收盤價為41元，不考慮交易成本，則其贏利為（ ）元。 a. 3 b. 2 c. 1 d. -2 3. 以3元賣出1張行權(quán)價為40元的股票認購期權(quán)，兩個月期權(quán)到期后股票的收盤價為50元，不考慮交易成本，則其贏利為（ ）元。 a. 3 b. 2 c. -7 d. -3 4. 以2元賣出行權(quán)價為30元的6個月期股票認沽期權(quán)，不考慮交易成本，到期日其盈虧平衡點是（ ）元。 a. 32 b. 30 c. 28 d. 2 5. 以3元賣出

25、1張行權(quán)價為40元的股票認沽期權(quán)，兩個月期權(quán)到期后股票的收盤價為39元，不考慮交易成本，則其贏利為（ ）元。 a. 3 b. 2 c. 1 d. -2 6. 以3元賣出1張行權(quán)價為40元的股票認沽期權(quán)，兩個月期權(quán)到期后股票的收盤價為30元，不考慮交易成本，則其贏利為（ ）元。 a. 3 b. 2 c. -7 d. -3 7. 假設(shè)期權(quán)標的股票前收盤價為10元，合約單位為5000，行權(quán)價為11元的認購期權(quán)的開盤參考價為1.3元，則每張期權(quán)合約的初始保證金應(yīng)為（ ）元。 a. 20000 b. 50000 c. 14000 d. 5000 8. 假設(shè)期權(quán)標的股票前收盤價為10元，合約單位為5000

26、，行權(quán)價為11元的認沽期權(quán)的結(jié)算價為2.3元，則每張期權(quán)合約的維持保證金應(yīng)為（ ）元。 a. 50000 b. 24000 c. 23000 d. 10000 9. 假設(shè)期權(quán)標的etf前收盤價為2元，合約單位為10000，行權(quán)價為1.8元的認購期權(quán)的權(quán)利金前結(jié)算價價為0.25元，則每張期權(quán)合約的初始保證金應(yīng)為（ ）元。 a. 22000 b. 20000 c. 5500 d. 2000 10. 假設(shè)期權(quán)標的etf前收盤價為2元，合約單位為10000，行權(quán)價為1.8元的認沽期權(quán)的結(jié)算價為0.05元，則每張期權(quán)合約的維持保證金應(yīng)為（ ）元。 a. 20000 b. 18000 c. 1760 d.

27、 500 11. 假設(shè)股票價格為20元，以該股票為標的、行權(quán)價為19元、到期日為1個月的認購期權(quán)價格為2元，假設(shè)利率為0，則按照平價公式，認沽期權(quán)的價格應(yīng)為（ ）元。 a. 20 b. 18 c. 2 d. 1 12. 假設(shè)股票價格為20元，以該股票為標的、行權(quán)價為19元、到期日為1個月的認購期權(quán)價格為2元，假設(shè)1個月到期的面值為100元貼現(xiàn)國債現(xiàn)價為99元，則按照平價公式，認沽期權(quán)的價格應(yīng)為（ ）元。 a. 0 b. 0.81 c. 1 d. 2 13. 賣出1張行權(quán)價為50元的平值認購股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000，為盡量接近delta中性，應(yīng)采取下列哪個現(xiàn)貨交易策略？ a. 買入100

28、0股標的股票 b. 賣出1000股標的股票 c. 買入500股標的股票 d. 賣出500股標的股票 14. 賣出1張行權(quán)價為50元的平值認沽股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000，為盡量接近delta中性，應(yīng)采取下列哪個現(xiàn)貨交易策略？ a. 買入1000股標的股票 b. 賣空1000股標的股票 c. 買入500股標的股票 d. 賣空500股標的股票 第五章 基礎(chǔ)組合交易策略1. 以下何種期權(quán)組合可以構(gòu)造合成股票策略（ ） a. 賣出一份平值認購期權(quán)，買入一份具有相同到期日的平值認沽期權(quán) b. 賣出一份平值認沽期權(quán)，買入一份具有相同到期日的平值認購期權(quán) c. 賣出一份平值認沽期權(quán)，買入一份具有相同到期

29、日的平值認沽期權(quán) d. 賣出一份平值認購期權(quán)，買入一份具有相同到期日的平值認購期權(quán) 2. 以下何種期權(quán)組合可以構(gòu)造牛市價差策略（ ） a. 買入一份行權(quán)價較低的認購期權(quán)，賣出一份相同到期日、行權(quán)價較高的認購期權(quán) b. 買入一份行權(quán)價較低的認購期權(quán)，賣出一份相同到期日、行權(quán)價較高的認沽期權(quán) c. 買入一份行權(quán)價較低的認沽期權(quán)，賣出一份相同到期日、行權(quán)價較高的認沽期權(quán) d.a和c都可以 3. 以下何種期權(quán)組合可以構(gòu)造熊市價差策略（ ） a. 買入一份行權(quán)價較低的認購期權(quán)，賣出一份相同到期日、行權(quán)價較高的認購期權(quán) b. 買入一份行權(quán)價較低的認購期權(quán)，賣出一份相同到期日、行權(quán)價較高的認沽期權(quán) c. 買

30、入一份行權(quán)價較高的認購期權(quán)，賣出一份相同到期日、行權(quán)價較低的認購期權(quán) d. 買入一份行權(quán)價較高的認購期權(quán)，賣出一份相同到期日、行權(quán)價較低的認沽期權(quán) 4. 跨式策略應(yīng)該在何種情況下使用（ ） a.股價適度上漲時 b.股價大漲大跌時c.股價適度下跌時 d.股價波動較小時 5. 蝶式策略應(yīng)該在何種情況下使用（） a.股價適度上漲時 b.股價大漲大跌時 c.股價適度下跌時 d.股價波動較小時 6. 以下關(guān)于跨式策略和勒式策略的說法哪個是正確的（ ） a.跨式策略成本較高，勒式策略成本較低 b.跨式策略是由兩個行權(quán)不同的認沽和認購期權(quán)構(gòu)成的 c.勒式策略是由兩個行權(quán)相同的認沽和認購期權(quán)構(gòu)成的 d.跨式策略使用于股價大漲大跌的行情，勒式策略適用于股價波動較小的行情 7. 青木公司股票當天的開盤價為50元，投資者花3元買入行權(quán)價為50元、一個月后到期的認沽期權(quán)，并以2.9元賣出行權(quán)價為50元、一個月到期的認購期權(quán)，這一組合的最大收益為（ ） a.50.1元 b.47.1元 c.47元 d.49.9元 8. 2014年8月19日abc公司的收盤價是39元/股。當日，以1.07元/股買入2014年9月到期、行權(quán)價為40元的認購期權(quán)（期權(quán)a），并以0.19元/股價格賣出2014年9