國際金融課件 第二章國際貨幣體系

1、第第 二二 章章國國 際際 貨貨 幣幣 體體 系系本章學習目的與要求本章學習目的與要求 國際貨幣體系，是從國際金融所研究的對象國際貨幣制度的歷史變遷歷史變遷及內(nèi)在原因內(nèi)在原因的角度掌握國際金融全貌的另一角度。了解國際貨幣體系的基本內(nèi)容及其沿革有助于我們對今天的國際貨幣體系的現(xiàn)狀和存在的問題有更加清醒的認識和理解。通過本章的學習，應試者應掌握國際貨幣體系的概念和內(nèi)容；了解國際貨幣體系的作用：了解國際金本位制的含義、形式及其作用和演變過程；掌握國際金本位制的內(nèi)在缺陷和學習金本位制內(nèi)容的主要意義；了解布雷頓森林體系的產(chǎn)生背景及其內(nèi)在缺陷和“雙掛鉤”匯率制度崩潰的基本原因；掌握布雷頓森林體系的主要內(nèi)容

2、及在現(xiàn)行國際貨幣體系中的表現(xiàn)形式；了解歐元的產(chǎn)生背景。掌握有關(guān)歐元的基本知識及歐元正式啟動后對現(xiàn)行國際金融體系的挑戰(zhàn)。 學習要點學習要點:1.國際貨幣體系的概念和內(nèi)容；2.國際貨幣體系的作用；3.國際金本位制的含義、形式及其作用和演變過程；4.國際金本位制的缺陷；5.布雷頓森林體系的情況；6.歐元的相關(guān)情況。 第第 一一 節(jié)節(jié) 國國 際際 貨貨 幣幣 體體 系系 概概 述述本節(jié)考核知識點國際貨幣體系概述 本節(jié)考核要求本節(jié)考核要求 1.識記：國際貨幣體系的概念 2.領(lǐng)會：（1）國際貨幣體系的基本內(nèi)容及其相互關(guān)系；（2）國際貨幣體系對世界經(jīng)濟發(fā)展的作用。 一、一、國際貨幣體系的基本概念（簡答題基本

3、概念（簡答題框架）框架） -是指是指 在在貨幣發(fā)揮世界貨幣職能貨幣發(fā)揮世界貨幣職能的過程中，的過程中，即在即在國際儲備資產(chǎn)（貨幣）的選擇國際儲備資產(chǎn)（貨幣）的選擇、本幣與儲備資產(chǎn)本幣與儲備資產(chǎn)（貨幣）比價的確定（貨幣）比價的確定、外匯管制外匯管制、貨幣可兌換性貨幣可兌換性、國際國際結(jié)算的安排結(jié)算的安排和和國際收支的調(diào)節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)等等方面，所確定的方面，所確定的原則原則、所簽訂的所簽訂的協(xié)議與規(guī)章制度協(xié)議與規(guī)章制度、所形成的各種、所形成的各種國際慣例國際慣例、所、所采 取 的采 取 的 措 施措 施 和 所 建 立 的和 所 建 立 的 組 織 機 構(gòu)組 織 機 構(gòu) 的 總 稱 。的 總 稱

4、 。主語主語二、二、國際貨幣體系的基本內(nèi)容（簡答題）基本內(nèi)容（簡答題） 1、國際儲備資產(chǎn)的選擇與確定、國際儲備資產(chǎn)的選擇與確定 2、匯率制度安排、匯率制度安排與本國貨幣是否可與本國貨幣是否可兌換兌換 3、國際、國際結(jié)算的安排結(jié)算的安排 4、國際收支及其調(diào)節(jié)機制、國際收支及其調(diào)節(jié)機制 5、國際間金融事務協(xié)調(diào)與管理、國際間金融事務協(xié)調(diào)與管理（重點理解）（重點理解）1.國際儲備資產(chǎn)的選擇與確定 國際儲備是指一國貨幣當局所持有的、能夠用于彌補國際收支逆差和穩(wěn)定該國貨幣匯率的 的總稱總稱。 國際儲備資產(chǎn)的選擇與確定的核心問題是采用什么作為國際收支的手段。（選擇、判斷）可供選擇的手段主要有三種類型：（多選

5、） 黃金 白銀 某國信用貨幣各種形式資產(chǎn)2.匯率制度的安排與本國貨幣是否可兌換 在作為中心儲備貨幣的國際支付手段確定之后，就必然產(chǎn)生了本國貨幣與這一儲備資產(chǎn)之間的關(guān)系問題（匯率問題）。這一關(guān)系包括以下兩個方面：第一，金平價或匯率問題。當儲備資產(chǎn)是黃金、白銀等金屬貨幣時，一國政府必然要規(guī)定規(guī)定單位本幣的含金量本幣的含金量，亦即金平價金平價問題。當儲備資產(chǎn)是某一國的貨幣時，自然產(chǎn)生了匯率問題。第二，對本幣與儲備資產(chǎn)兌換的管制及本國貨幣的可兌換性問題。（大多數(shù)國家已實現(xiàn)BP表下經(jīng)常項目的自由兌換，資本與金融賬戶項可兌換性不高） 注意：是政府規(guī)定，而非市場確定。與當前講的292.07元/克（10.15

6、紐約收盤價）不同3.國際結(jié)算制度設(shè)計 是指國際間由于政治，經(jīng)濟，文化，外交，軍事等方面的交往或聯(lián)系而發(fā)生地以貨幣表示債權(quán)債務的清償行為或資金轉(zhuǎn)移行為。 擴展知識擴展知識：時間角度：定期結(jié)算、當即結(jié)算貨幣角度：雙邊結(jié)算、多邊結(jié)算國際結(jié)算與國內(nèi)結(jié)算的區(qū)別 ：貨幣的活動范圍不同，國內(nèi)結(jié)算在一國范圍內(nèi)，國際結(jié)算是跨國進行的。 使用的貨幣不同，國內(nèi)結(jié)算使用同一種貨幣，國際結(jié)算則使用不同的貨幣。 遵循的法律不同，前者遵循同一法律，后者遵循國際慣例或根據(jù)當事雙方事先協(xié)定的仲裁法。 三、三、國際貨幣體系與國內(nèi)貨幣制度的區(qū)別與國內(nèi)貨幣制度的區(qū)別 1 1、從制度建立過程看：、從制度建立過程看： -國內(nèi)制度是以國家

7、法令國內(nèi)制度是以國家法令強制確定。強制確定。 -國際制度通常是在國際經(jīng)濟金融實踐中逐漸形成或通過國際制度通常是在國際經(jīng)濟金融實踐中逐漸形成或通過協(xié)商建立。協(xié)商建立。 2 2、從制度內(nèi)容看：、從制度內(nèi)容看： -國內(nèi)制度對本位幣規(guī)定十分明確。國內(nèi)制度對本位幣規(guī)定十分明確。 -國際制度則較為松散，具有松散、靈活的特點。國際制度則較為松散，具有松散、靈活的特點。 3、從制度法律屬性看：、從制度法律屬性看： 國內(nèi)貨幣制度具有國內(nèi)貨幣制度具有法律強制性法律強制性； 國際貨幣制度只具有一定的約束性，國際貨幣制度只具有一定的約束性，不具法律強不具法律強 制性制性，它的執(zhí)行主要靠各國的自覺性和責任感。，它的執(zhí)行

8、主要靠各國的自覺性和責任感。 4、從制度基礎(chǔ)看：、從制度基礎(chǔ)看： 國內(nèi)貨幣制度有統(tǒng)一的政治經(jīng)濟基礎(chǔ)；國內(nèi)貨幣制度有統(tǒng)一的政治經(jīng)濟基礎(chǔ)； 國際貨幣制度則缺乏這一基礎(chǔ)，因而其運行質(zhì)量國際貨幣制度則缺乏這一基礎(chǔ)，因而其運行質(zhì)量 難以保證。難以保證。 四、四、國際貨幣體系的主要作用（簡答）主要作用（簡答） 1、儲備資產(chǎn)的確定與創(chuàng)造，為國際經(jīng)濟的發(fā)展提供了足夠的清償力；（、儲備資產(chǎn)的確定與創(chuàng)造，為國際經(jīng)濟的發(fā)展提供了足夠的清償力；（確定確定各國普遍承認的貨幣各國普遍承認的貨幣） 2、相對穩(wěn)定的匯率機制，為建立公平的世界經(jīng)濟秩序提供了良好的外部環(huán)、相對穩(wěn)定的匯率機制，為建立公平的世界經(jīng)濟秩序提供了良好的外

9、部環(huán)境境 ；（有利于在國際貿(mào)易中防止惡性的外匯傾銷外匯傾銷本幣貶值擴大出口，擾亂國際經(jīng)濟秩序） 3、通過多種形式的國際金融合作，促進了國際經(jīng)濟與金融秩序的穩(wěn)定、通過多種形式的國際金融合作，促進了國際經(jīng)濟與金融秩序的穩(wěn)定。（原則、制度、規(guī)則等的穩(wěn)定有益于各國間經(jīng)濟交往的健康發(fā)展） 從總體上講，國際貨幣體系的建立與完善，主要是在推動國際貿(mào)易與國際從總體上講，國際貨幣體系的建立與完善，主要是在推動國際貿(mào)易與國際投資等國際經(jīng)濟活動方面，起到了不可或缺的作用。投資等國際經(jīng)濟活動方面，起到了不可或缺的作用。 復習：儲備資產(chǎn)復習：儲備資產(chǎn)貨幣黃金、外匯、貨幣黃金、外匯、SDRS、普通提款權(quán)、普通提款權(quán)擴展知

10、識：擴展知識： 外匯傾銷外匯傾銷(Exchange Dumping)(Exchange Dumping)利用本國貨幣對利用本國貨幣對外貶值的機會，向外傾銷商品和爭奪市場的行為稱外貶值的機會，向外傾銷商品和爭奪市場的行為稱為外匯傾銷。為外匯傾銷。1 1、外匯傾銷的本幣貶值會降低本國出口產(chǎn)品的價、外匯傾銷的本幣貶值會降低本國出口產(chǎn)品的價格水平，從而提高出口產(chǎn)品的國際競爭力，擴大出格水平，從而提高出口產(chǎn)品的國際競爭力，擴大出口?？?。 2 2、外匯傾銷使外國貨幣升值，提高了外國商品的、外匯傾銷使外國貨幣升值，提高了外國商品的價格水平，從而降低進口產(chǎn)品的國內(nèi)市場競爭力，價格水平，從而降低進口產(chǎn)品的國內(nèi)市

11、場競爭力，有利于控制進口規(guī)模。有利于控制進口規(guī)模。 第第 二二 節(jié)節(jié) 國國 際際 貨貨 幣幣 體體 系系 演演 變變本節(jié)考核知識點 世界經(jīng)濟的發(fā)展與國際貨幣體系的演變 本節(jié)考核要求本節(jié)考核要求 1.識記：（1）國際金本位制的含義； （2）黃金輸送點；（3）布雷頓森林體系； （4）美元黃金本位制；（5）經(jīng)常項目的可兌換性； （6）不可兌換貨幣；（7）自由可兌換貨幣； （8）特別提款權(quán)（SDRs）。2.領(lǐng)會：（1）布雷頓森林體系的主要內(nèi)容；（2）布雷頓森林體系的內(nèi)在缺陷；（3）現(xiàn)行國際貨幣體系的主要內(nèi)容；（4）學習金本位制的現(xiàn)實意義 3.應用：世界經(jīng)濟的發(fā)展與國際貨幣體系演變的相關(guān)性 國際貨幣體系

12、是以商品經(jīng)濟為主要特征的世界經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求的產(chǎn)物。 （內(nèi)在要求：隨著國際商品經(jīng)濟的發(fā)展，要求建立有效的國際貨幣體系來保證其有序、平穩(wěn) 、健康的發(fā)展。如選擇何種貨幣結(jié)算、貨幣間匯率、結(jié)算方式等的共同約定和措施等）貨幣制度匯率演進注：教材注：教材P57牙買加體系牙買加體系=布雷頓森林體系布雷頓森林體系，但是一般還是以，但是一般還是以“牙買加體系牙買加體系”稱謂稱謂較多。較多。一、國際金本位制（重點、難點）一、國際金本位制（重點、難點）（一）基本概念（一）基本概念 本位本位是指衡量貨幣價值的標準。（識記）是指衡量貨幣價值的標準。（識記）金本位制金本位制(gold standard system)

13、是以是以黃黃金為本位貨幣金為本位貨幣，亦即以貨幣的含金量來衡量貨，亦即以貨幣的含金量來衡量貨幣價值的一種貨幣制度。幣價值的一種貨幣制度。 國際金本位制，是將世界各國的金本位制國際金本位制，是將世界各國的金本位制作為一個整體，并且在此基礎(chǔ)上彼此可以兌換，作為一個整體，并且在此基礎(chǔ)上彼此可以兌換，所以所以黃金自然就成為國際間的支付手段和清算黃金自然就成為國際間的支付手段和清算手段手段，各國的貨幣在黃金的基礎(chǔ)上建立起聯(lián)系，各國的貨幣在黃金的基礎(chǔ)上建立起聯(lián)系，并由此構(gòu)成世界性的貨幣制度，即國際金本位并由此構(gòu)成世界性的貨幣制度，即國際金本位制。制。 （二）（二）國際金本位制的國際金本位制的主要形式主要形

14、式金幣本位制金幣本位制金塊本位制金塊本位制金匯兌本位制金匯兌本位制按照貨幣與黃金的聯(lián)系程度不同按照貨幣與黃金的聯(lián)系程度不同又稱古典或純粹金本位制（最早形式） 1、金幣本位制、金幣本位制 （1）涵義）涵義 是一種以金幣為流通主幣的是一種以金幣為流通主幣的典型典型金本位制度。金本位制度。 （2）內(nèi)容）內(nèi)容 A.金幣是金幣是無限法償無限法償?shù)呢泿牛苑尚问揭?guī)定每一貨幣單的貨幣，政府以法律形式規(guī)定每一貨幣單位的含金量，即以黃金來規(guī)定貨幣所代表的價值，并將具有規(guī)定的位的含金量，即以黃金來規(guī)定貨幣所代表的價值，并將具有規(guī)定的含金量的金幣作為本位貨幣，從而具有作為無限制的支付手段的權(quán)含金量的金幣作為本

15、位貨幣，從而具有作為無限制的支付手段的權(quán)利；利；B.貨幣可以貨幣可以自由鑄造自由鑄造，按照政府規(guī)定的本位幣的含量，任何人，按照政府規(guī)定的本位幣的含量，任何人都可以將金塊交給國家造幣廠鑄造成金幣；都可以將金塊交給國家造幣廠鑄造成金幣；C.政府允許銀行券流通，但它只是作為金幣的符號，銀行券的政府允許銀行券流通，但它只是作為金幣的符號，銀行券的發(fā)行人必須保證按固定的比價發(fā)行人必須保證按固定的比價與黃金自由兌換與黃金自由兌換的承諾；的承諾；D.允許黃金在本國允許黃金在本國自由輸入和輸出自由輸入和輸出；E.政府的儲備資產(chǎn)是黃金；政府的儲備資產(chǎn)是黃金；F.相對穩(wěn)定的匯率制度。相對穩(wěn)定的匯率制度。（3）匯率

16、制度安排）匯率制度安排 匯率決定基礎(chǔ)匯率決定基礎(chǔ):鑄幣平價鑄幣平價 是指在國際金本位制度下，兩國單位貨幣法定是指在國際金本位制度下，兩國單位貨幣法定 含金量之比。含金量之比。 例：例：19251931年期間，英國規(guī)定年期間，英國規(guī)定1英鎊的純金量英鎊的純金量為為113.0016格令純金，美國規(guī)定格令純金，美國規(guī)定1美元的純金量為美元的純金量為23.22格令純金，因此，英鎊與美元之間的匯率：格令純金，因此，英鎊與美元之間的匯率： l= 113.0016/23.22 = $4.8665 即即l= $4.8665是當時英美兩國貨幣匯率的標準。是當時英美兩國貨幣匯率的標準。匯率調(diào)節(jié)機制匯率調(diào)節(jié)機制:

17、:（黃金輸送點）（黃金輸送點）強化理解強化理解 由于金幣自由鑄造、黃金可以自由兌換并輸出入國境，由于金幣自由鑄造、黃金可以自由兌換并輸出入國境，在輸出入過程中形成了在輸出入過程中形成了鑄幣鑄幣-物價流動機制物價流動機制，對匯率起到，對匯率起到自動調(diào)節(jié)作用；這種制度下的匯率，因鑄幣平價的作用和自動調(diào)節(jié)作用；這種制度下的匯率，因鑄幣平價的作用和受受黃金輸送點黃金輸送點的限制，匯率波動幅度不大，一般只是在黃的限制，匯率波動幅度不大，一般只是在黃金輸出點和黃金輸送點的范圍內(nèi)波動。金輸出點和黃金輸送點的范圍內(nèi)波動。 黃金輸送點是指鑄幣平價加（減）兩國間運送黃金的黃金輸送點是指鑄幣平價加（減）兩國間運送黃

18、金的費用，包括黃金輸出點和黃金輸入點。費用，包括黃金輸出點和黃金輸入點。 黃金輸出點即指鑄幣平價加兩國間運送黃金的費用；黃金輸出點即指鑄幣平價加兩國間運送黃金的費用；黃金輸入點即指鑄幣平價減兩國間運送黃金的費用。黃金輸入點即指鑄幣平價減兩國間運送黃金的費用。 也就是說，當一國外匯市場的實際匯也就是說，當一國外匯市場的實際匯率水平上升到黃金輸出點時，該國的進率水平上升到黃金輸出點時，該國的進口商選用金幣和購買外匯而實現(xiàn)對外支口商選用金幣和購買外匯而實現(xiàn)對外支付的進口成本是相同的，而一旦超過了付的進口成本是相同的，而一旦超過了黃金輸出點，則進口商選用金幣對外支黃金輸出點，則進口商選用金幣對外支付的

19、進口成本就小于購買外匯支付的進付的進口成本就小于購買外匯支付的進口成本，于是進口商自然就會選擇金幣口成本，于是進口商自然就會選擇金幣來向出口商支付匯款，從而導致本國黃來向出口商支付匯款，從而導致本國黃金外流。而一旦進口商對外匯的需求下金外流。而一旦進口商對外匯的需求下降，就會導致外匯供應相對過多，外匯降，就會導致外匯供應相對過多，外匯匯率就會回落到黃金輸出點水平之下。匯率就會回落到黃金輸出點水平之下。 舉例說明：（考核重難點領(lǐng)會、應用）假如英美兩國之間運送黃金的費用大1=0.03 $則，則，美國市場上英鎊匯率的波動范圍美國市場上英鎊匯率的波動范圍即，在美國外匯市場上，當英鎊的外匯價格超過即，在

20、美國外匯市場上，當英鎊的外匯價格超過4.9165美元時，美國進美元時，美國進口商會用美元金幣對外支付，則黃金流出美國；口商會用美元金幣對外支付，則黃金流出美國；反之，當英鎊外匯價格下跌到反之，當英鎊外匯價格下跌到4.8565美元之下時，美國出口商則寧愿接美元之下時，美國出口商則寧愿接受外國進口商（英國）所支付的英鎊金幣，黃金流入美國。受外國進口商（英國）所支付的英鎊金幣，黃金流入美國。當美國進口商直接對外支付黃金時，減少了對英鎊外匯的需要，則英鎊外當美國進口商直接對外支付黃金時，減少了對英鎊外匯的需要，則英鎊外匯價格回落；匯價格回落；當美國出口商直接收入英鎊金幣時，減少了對英鎊外匯的供應，則英

21、鎊外當美國出口商直接收入英鎊金幣時，減少了對英鎊外匯的供應，則英鎊外匯價格上升。匯價格上升。因此，黃金輸送點便成為英鎊外匯波動的上下限。因此，黃金輸送點便成為英鎊外匯波動的上下限。上限：4.8865+0.03=4.9165下限：4.8865-0.03=4.8565強化記憶：若外匯匯率若外匯匯率上升上升鑄幣平價鑄幣平價+ +黃金運費（黃金黃金運費（黃金輸出點輸出點）；）； 則該國黃金則該國黃金外流外流。若外匯匯率若外匯匯率下降下降鑄幣平價鑄幣平價- -黃金運費（黃金黃金運費（黃金輸入點輸入點）；）； 則該國有黃金則該國有黃金流入流入。 例例1：美國從英國進口：美國從英國進口10萬英鎊貨物，在英鎊

22、與美元的鑄幣平價為萬英鎊貨物，在英鎊與美元的鑄幣平價為1英英鎊鎊=4.8665美元，英美之間每鎊黃金運費為美元，英美之間每鎊黃金運費為0.03美元條件下，若外匯美元條件下，若外匯市場英鎊匯率為市場英鎊匯率為4.8965美元或美元或4.8966美元，那么美國進口商將以黃美元，那么美國進口商將以黃金還是英鎊外匯支付其貨款？金還是英鎊外匯支付其貨款？ 黃金付款成本黃金付款成本=10（48665+003）=48.965萬美元萬美元 英鎊付款成本英鎊付款成本=1048965=48.965萬美元萬美元 或或=1048966=48.966萬美元萬美元 當匯市英鎊匯率高于當匯市英鎊匯率高于48965時，美商會

23、選擇以黃金支時，美商會選擇以黃金支 付貨款，其結(jié)果會限制英鎊匯率上漲。付貨款，其結(jié)果會限制英鎊匯率上漲。例例2：美國向英國出口：美國向英國出口10萬英鎊貨物，在鑄幣平價，黃金運費萬英鎊貨物，在鑄幣平價，黃金運費與例與例1相同條件下，若外匯市場英鎊匯率變?yōu)橄嗤瑮l件下，若外匯市場英鎊匯率變?yōu)?.8365美元或美元或4.8364美元。那么，美商將以黃金還是英鎊收進其貨款？美元。那么，美商將以黃金還是英鎊收進其貨款？ 黃金收款價值黃金收款價值=10 （48665-003）=48.365萬美元萬美元 英鎊收款價值英鎊收款價值=104.8365=48.365萬美元萬美元 或或=104.8364=48.36

24、4萬美元萬美元 當英鎊匯率跌至當英鎊匯率跌至48365美元以下時，美商將以黃金收美元以下時，美商將以黃金收 進其貨款，結(jié)果會限制英鎊進一步下跌。進其貨款，結(jié)果會限制英鎊進一步下跌。在金本位制度下，外匯匯率被禁錮在黃金輸出和輸入在金本位制度下，外匯匯率被禁錮在黃金輸出和輸入 點內(nèi)波動，從而使匯率變得穩(wěn)定。點內(nèi)波動，從而使匯率變得穩(wěn)定。為什么說在金本位制度下匯率是比較穩(wěn)定的? 金本位制度下決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價即兩種貨幣含金量的對比。由鑄幣平價決定出來的匯率只是基礎(chǔ)匯率或法定匯率，還不是實際匯率。實際匯率是外匯市場上的匯率，受外匯市場供求關(guān)系變化影響的實際匯率同基礎(chǔ)匯率或法定匯率總是有一定的差異

25、，即有時要高于或有時要低于鑄幣平價，但是，實際匯率一定不會偏離鑄幣平價太遠，或者說金本位制度下的匯率是比較穩(wěn)定的。 這是因為，金本位制度是以黃金為基礎(chǔ)的國際貨幣制度，而黃金由于受到資源和開采技術(shù)等條件制約其價值相對總是比較穩(wěn)定的。同時，在金本位制度下，進行國際支付或國際結(jié)算總是有兩種手段(黃金和外匯)可供選擇，哪種手段有利即哪種手段對支付者來說更便宜，支付者支付者就會采用哪種手段。如果由于匯率變動而使以外匯結(jié)算進行交易的某一方不利時，則交易的這一方就可以采用直接運送黃金的辦法來結(jié)算。 可見，匯價的波動總要以黃金的輸出或輸入即黃金輸送點為限制。由于黃金輸送點限制了匯率的波動幅度，因此在金本位下的

26、匯率是比較穩(wěn)定的。 2、金塊本位制、金塊本位制（1）涵義）涵義 是一種在國內(nèi)是一種在國內(nèi)不流通金幣不流通金幣，而，而流通銀行券流通銀行券，且銀行券，且銀行券在在一定條件下一定條件下可以兌換可以兌換金塊金塊的一種金本位制。的一種金本位制。 （2）內(nèi)容）內(nèi)容 A.金幣仍然作為本位貨幣，但在國內(nèi)不流通金幣，而金幣仍然作為本位貨幣，但在國內(nèi)不流通金幣，而只流通紙幣只流通紙幣，所以，所以紙幣有紙幣有無限法償權(quán)無限法償權(quán)。 B.由由國家儲存金塊國家儲存金塊，作為儲備；，作為儲備；C.不允許自由鑄造金幣不允許自由鑄造金幣，但規(guī)定，但規(guī)定紙幣的含金量紙幣的含金量和黃金的官價；和黃金的官價；D.紙幣不能自由兌換

27、金幣，但在國際支付中或工業(yè)生產(chǎn)上需動用黃金時，紙幣不能自由兌換金幣，但在國際支付中或工業(yè)生產(chǎn)上需動用黃金時，可按規(guī)定的限制起點，以紙幣向本國中央銀行無限制兌換金塊?？砂匆?guī)定的限制起點，以紙幣向本國中央銀行無限制兌換金塊。這種貨幣制度實際上是一種這種貨幣制度實際上是一種附有限制條件附有限制條件的金本位制。的金本位制。 3 3、金匯兌本位制、金匯兌本位制 （1 1）涵義）涵義 是一種國內(nèi)是一種國內(nèi)不流通金幣不流通金幣，只，只流通紙幣流通紙幣，但規(guī)定了紙幣的含金量，但規(guī)定了紙幣的含金量，并且允許企業(yè)在需要對外支付時，可無限制地用本幣購買實行金本位并且允許企業(yè)在需要對外支付時，可無限制地用本幣購買實行

28、金本位制國家的金幣的兌換關(guān)系，間接地與黃金建立起聯(lián)系的貨幣制度。制國家的金幣的兌換關(guān)系，間接地與黃金建立起聯(lián)系的貨幣制度。 （2 2）內(nèi)容）內(nèi)容 A.流通的是被規(guī)定了含金量的銀行券紙幣；流通的是被規(guī)定了含金量的銀行券紙幣；B.儲備的是外匯資產(chǎn)；儲備的是外匯資產(chǎn)；C.實行金匯兌本位制的國家，在保持其貨幣與另一實行金塊或金幣本位制國實行金匯兌本位制的國家，在保持其貨幣與另一實行金塊或金幣本位制國家的貨幣國家固定比例的基礎(chǔ)上，通過無限制地買賣外匯來維持本國貨幣幣家的貨幣國家固定比例的基礎(chǔ)上，通過無限制地買賣外匯來維持本國貨幣幣值的穩(wěn)定。值的穩(wěn)定。 實質(zhì)上，這種金匯兌本位制以外匯作為本國貨幣發(fā)行的準備

29、金。實質(zhì)上，這種金匯兌本位制以外匯作為本國貨幣發(fā)行的準備金。（四）（四）國際金本位制的國際金本位制的主要特點主要特點及其對世界經(jīng)濟發(fā)展的及其對世界經(jīng)濟發(fā)展的促進作用促進作用u首先，國際金幣本位制的運行機制，決定了貨幣價值的穩(wěn)定性。首先，國際金幣本位制的運行機制，決定了貨幣價值的穩(wěn)定性。金幣本位制具有嚴格的貨幣紀錄，銀行為了保障銀行券紙幣對黃金的金幣本位制具有嚴格的貨幣紀錄，銀行為了保障銀行券紙幣對黃金的自由兌換，必須嚴格控制紙幣的發(fā)行量。因此，這種制度有效的控制了通自由兌換，必須嚴格控制紙幣的發(fā)行量。因此，這種制度有效的控制了通貨膨脹，從而保證了紙幣價值的穩(wěn)定，也有利于商品價格的穩(wěn)定。貨膨脹，

30、從而保證了紙幣價值的穩(wěn)定，也有利于商品價格的穩(wěn)定。u其次，國際金幣本位制的運行機制所決定的規(guī)定匯率，有利于國際貿(mào)易與其次，國際金幣本位制的運行機制所決定的規(guī)定匯率，有利于國際貿(mào)易與金融的發(fā)展。金融的發(fā)展。固定匯率制度保障了各國貨幣兌換時匯率的相對穩(wěn)定，從而降低了國固定匯率制度保障了各國貨幣兌換時匯率的相對穩(wěn)定，從而降低了國際貿(mào)易中進出口商的匯率風險，有利于進出口商的成本和收益的核算。際貿(mào)易中進出口商的匯率風險，有利于進出口商的成本和收益的核算。u最后，國際金幣本位制的運行機制所決定的國際收支自動調(diào)節(jié)機制，減輕最后，國際金幣本位制的運行機制所決定的國際收支自動調(diào)節(jié)機制，減輕了政府干預的壓力和代價

31、。了政府干預的壓力和代價。 （五）國際金本位制的內(nèi)在缺陷及其演變過程（五）國際金本位制的內(nèi)在缺陷及其演變過程 （1）國際金幣本位制的產(chǎn)生與解體）國際金幣本位制的產(chǎn)生與解體 黃金生產(chǎn)的增長跟不上國內(nèi)經(jīng)濟增長發(fā)展的需要，黃金儲備在國別之間分配也不均衡。黃金生產(chǎn)的增長跟不上國內(nèi)經(jīng)濟增長發(fā)展的需要，黃金儲備在國別之間分配也不均衡。（2）多樣化的國際金本位制形式的出現(xiàn)）多樣化的國際金本位制形式的出現(xiàn) 金塊本位制和金匯兌本位制金塊本位制和金匯兌本位制最突出的貢獻最突出的貢獻：顯著節(jié)約了流通對黃金的需求，同時又維持了固定：顯著節(jié)約了流通對黃金的需求，同時又維持了固定匯率。匯率。（3）金本位制的最終解體）金本

32、位制的最終解體從總體上來說，從總體上來說，金塊本位金塊本位制和制和金匯兌本位金匯兌本位制放松了本幣與黃金的聯(lián)系，為金本位制的解制放松了本幣與黃金的聯(lián)系，為金本位制的解體埋下了內(nèi)在的根源。體埋下了內(nèi)在的根源。多樣化的金本位制形式，導致了多樣化的金本位制形式，導致了匯率決定過程的復雜化匯率決定過程的復雜化，從而誘發(fā)了匯價的劇烈波動，從而誘發(fā)了匯價的劇烈波動，沖擊著世界匯率制度。沖擊著世界匯率制度。多樣化的國際金本位制的形式，為紙幣流通的國家實行貨幣貶值，多樣化的國際金本位制的形式，為紙幣流通的國家實行貨幣貶值，推行通貨膨脹政策推行通貨膨脹政策打打開了方便之門。開了方便之門。 1929-1933年世

33、界性經(jīng)濟大危機，各國逐步放棄金本位，國際金本位制徹底解體。（標志）總的來說，內(nèi)在缺陷是黃金稀缺性與貨幣需求增長無限性的矛盾。總的來說，內(nèi)在缺陷是黃金稀缺性與貨幣需求增長無限性的矛盾。學習金本位制內(nèi)容的主要意義 第一，將國際金本位制作為國際貨幣制度的一個組成部分來理解。第二，理解國際貨幣職能的本質(zhì)關(guān)系。第三，對比現(xiàn)今的國際貨幣制度，掌握兩種貨幣制度下匯率波動的差異及其內(nèi)在根源，對認識當今各國貨幣之間的匯率關(guān)系和把握其變化規(guī)律意義重大。 二、布雷頓國際貨幣體系二、布雷頓國際貨幣體系（一）產(chǎn)生背景（一）產(chǎn)生背景 1 1、金本位制度崩潰，使國際經(jīng)貿(mào)金融關(guān)系陷入混亂；、金本位制度崩潰，使國際經(jīng)貿(mào)金融關(guān)系

34、陷入混亂；( (貨幣戰(zhàn)、貨幣戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)等）金融戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)等） 金本位制崩潰后，一些國家為了自身政治、經(jīng)濟利益，競相進行金本位制崩潰后，一些國家為了自身政治、經(jīng)濟利益，競相進行貨幣貶值、外匯管制等，致使國際貿(mào)易中貨幣貶值、外匯管制等，致使國際貿(mào)易中商品價格扭曲商品價格扭曲，加大出，加大出口傾銷。這種商品國際競爭力的提高并非以商品性能或生產(chǎn)效率口傾銷。這種商品國際競爭力的提高并非以商品性能或生產(chǎn)效率提高而導致價格降低。提高而導致價格降低。（非正常的市場行為）（非正常的市場行為） 2 2、各國對戰(zhàn)爭的反思與政府合作意識的強化。、各國對戰(zhàn)爭的反思與政府合作意識的強化。 反思：由于金本位制度崩潰

35、，沒有一個國際貨幣體系進行約束，反思：由于金本位制度崩潰，沒有一個國際貨幣體系進行約束，各國經(jīng)濟利益分配嚴重扭曲，除了戰(zhàn)爭沒有更好解決沖突的協(xié)調(diào)各國經(jīng)濟利益分配嚴重扭曲，除了戰(zhàn)爭沒有更好解決沖突的協(xié)調(diào)機制。機制。（二）產(chǎn)生過程（二）產(chǎn)生過程 基于基于一個共識一個共識：二戰(zhàn)后，應加強各國政府國際間的合作，提高國：二戰(zhàn)后，應加強各國政府國際間的合作，提高國際協(xié)調(diào)對抗與沖突的能力。際協(xié)調(diào)對抗與沖突的能力。19441944年年7 7月，聯(lián)合國月，聯(lián)合國4444個成員國在美國新罕布什爾州的布雷頓森林個成員國在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了召開了“聯(lián)合國貨幣金融會議聯(lián)合國貨幣金融會議”，簽訂了簽訂了國

36、際貨幣基金協(xié)定國際貨幣基金協(xié)定，建立了布雷頓森林體系（國際貨幣體系）。建立了布雷頓森林體系（國際貨幣體系）。布雷頓森林協(xié)定布雷頓森林協(xié)定 （1 1）國際貨幣基金協(xié)定國際貨幣基金協(xié)定 （2 2）國際復興開發(fā)銀行協(xié)定國際復興開發(fā)銀行協(xié)定名 稱范 疇作 用關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定（GATT）國際貿(mào)易促進世界各國消除阻礙國際自由貿(mào)易的關(guān)稅壁壘布雷頓森林體系國際金融促進各國取消制約國際貿(mào)易的有關(guān)國際支付的限制與障礙（三）主要內(nèi)容（三）主要內(nèi)容1.建立永久性的國際金融機構(gòu)建立永久性的國際金融機構(gòu)2.確定美元黃金本位制確定美元黃金本位制3.實行固定匯率制實行固定匯率制4.通過約束成員國取消經(jīng)常項目下的外匯管制，通過

37、約束成員國取消經(jīng)常項目下的外匯管制，促進各國貨幣的可兌換性和國際多邊支付體系促進各國貨幣的可兌換性和國際多邊支付體系的建立的建立5.協(xié)助成員國緩解國際收支失衡協(xié)助成員國緩解國際收支失衡 1、建立永久性的國際金融機構(gòu)、建立永久性的國際金融機構(gòu)根據(jù)國際貨幣基金協(xié)定，設(shè)立：“國際貨幣基金組織”（International Monetary Fund, IMF）“國際復興開發(fā)銀行”IMF基本宗旨： 維持世界匯率制度的穩(wěn)定； 消除外匯管制； 建立多邊支付體系； 協(xié)助成員國改善國際收支； 緩解短期國際收支危機。國際復興開發(fā)銀行宗旨： 為成員國提供低利息長期貸款，推動成員國經(jīng)濟持久發(fā)展。2、確定美元黃金本位

38、制、確定美元黃金本位制 即以黃金為基礎(chǔ)，以美元為國際主要儲備貨幣，美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤（“雙掛鉤”）。 “ “雙掛鉤雙掛鉤” ” 兩層理解：按規(guī)定1盎司黃金=35美元（官方價格）（1 1盎司盎司=31.103=31.103克），即美元法定含金量為克），即美元法定含金量為 0.888671g0.888671g； 美國政府承擔各國政府或中央銀行按官方價格用美元兌換黃金的義務；其他國家貨幣與美元建立固定的比價關(guān)系。 因此，布雷頓森林體系又稱為“新金匯兌本位制”，“雙掛鉤”使美元等同于黃金的地位。美元與黃金掛鉤美元與黃金掛鉤各國貨幣與美元掛鉤各國貨幣與美元掛鉤3、實行固定匯率制、實行

39、固定匯率制包含兩個方面：IMF規(guī)定，成員國的貨幣含金量一經(jīng)確定，不得隨意變動； 只有當一國國際收支出現(xiàn)根本性不平衡時，在IMF允許后才可以升、貶值；匯率波動幅度為基礎(chǔ)匯率上下1%。 這種匯率體系的固定匯率制也叫“可調(diào)整的釘住匯率制度”。4、通過約束成員國取消經(jīng)常項目下的外匯管制，促進、通過約束成員國取消經(jīng)常項目下的外匯管制，促進各國貨幣的可兌換性和國際多邊支付體系的建立各國貨幣的可兌換性和國際多邊支付體系的建立基本思想： 在成員國國內(nèi)經(jīng)濟條件許可的情況下，一定要取消本國對經(jīng)常項下對外支付時的外匯管制。 而對于資本項下的外匯管制問題作出了不是很明確的界定。對比識記：對比識記： “貨幣可兌換貨幣可

40、兌換”（1）十四條款國（磋商國）十四條款國（磋商國）：實行嚴格外匯管制，貨幣：實行嚴格外匯管制，貨幣不可兌換不可兌換；（2）第八條款國第八條款國：取消經(jīng)常項下外管，貨幣：取消經(jīng)常項下外管，貨幣有限兌換有限兌換； 第八條款國義務：第八條款國義務： 未經(jīng)未經(jīng)IMF同意，不能對經(jīng)常項下交易支付進行限制同意，不能對經(jīng)常項下交易支付進行限制 未經(jīng)未經(jīng)IMF同意，不能實行歧視性的外匯管制措施同意，不能實行歧視性的外匯管制措施 政府須承擔經(jīng)常項下本幣政府須承擔經(jīng)常項下本幣“回購回購”責任責任（3）三十條款國三十條款國：取消經(jīng)常、資本管制，貨幣：取消經(jīng)常、資本管制，貨幣完全兌換完全兌換； 三十條款國義務：三十

41、條款國義務： 本幣須保證全面兌換本幣須保證全面兌換 須允許本幣在國際支付中廣泛使用須允許本幣在國際支付中廣泛使用 須允許本幣在國際匯市中廣泛交易須允許本幣在國際匯市中廣泛交易詳見教材詳見教材P69表表2-1 5、協(xié)助成員國緩解國際收支失衡、協(xié)助成員國緩解國際收支失衡（1）敦促經(jīng)貿(mào)伙伴國廣泛協(xié)商，促進其貨幣合作）敦促經(jīng)貿(mào)伙伴國廣泛協(xié)商，促進其貨幣合作（2）向成員國提供融資）向成員國提供融資（3）規(guī)定多邊清算義務，并監(jiān)督成員國履行責任）規(guī)定多邊清算義務，并監(jiān)督成員國履行責任（四）內(nèi)在缺陷（四）內(nèi)在缺陷 1 1、賦予美元過度霸權(quán)（美元成為各國主要儲備、賦予美元過度霸權(quán)（美元成為各國主要儲備外匯，等同

42、于黃金）外匯，等同于黃金） 2 2、“特里芬難題特里芬難題”難以克服難以克服 3 3、幣值穩(wěn)定和國際收支調(diào)節(jié)過于依賴國內(nèi)政策、幣值穩(wěn)定和國際收支調(diào)節(jié)過于依賴國內(nèi)政策 4 4、投機風險與收益不對稱，投機猖獗、投機風險與收益不對稱，投機猖獗 （BOPBOP逆差逆差本幣匯率本幣匯率投機拋售本幣投機拋售本幣本幣本幣匯率暴跌匯率暴跌投機回購本幣，獲取暴利）投機回購本幣，獲取暴利） “特里芬難題特里芬難題” 美國耶魯大學教授特里芬在美國耶魯大學教授特里芬在1960年出版的年出版的黃金與黃金與美元危機美元危機中就美元不斷發(fā)生危機而提出的觀點。中就美元不斷發(fā)生危機而提出的觀點。 特里芬指出：由于特里芬指出：由

43、于“雙掛鉤雙掛鉤”制，美元取得了國際制，美元取得了國際核心貨幣地位，但各國為發(fā)展國際貿(mào)易，須用美元作為核心貨幣地位，但各國為發(fā)展國際貿(mào)易，須用美元作為結(jié)算與儲備貨幣，就會導致美元流向海外并不斷沉淀，結(jié)算與儲備貨幣，就會導致美元流向海外并不斷沉淀，結(jié)果造成美國發(fā)生長期貿(mào)易逆差；而美元作為國際貨幣結(jié)果造成美國發(fā)生長期貿(mào)易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅挺，這又要求核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿(mào)易順差國。這兩個要求互相矛盾，美國必須是一個長期貿(mào)易順差國。這兩個要求互相矛盾，形成悖論。形成悖論。（五）崩潰過程（五）崩潰過程 1 1、第一

44、次美元危機、第一次美元危機 （1 1）時間：）時間：19601960年年1010月月 （2 2）原因：馬歇爾援助計劃）原因：馬歇爾援助計劃 海外駐軍海外駐軍 低利率政策低利率政策 5050年代末經(jīng)濟危機年代末經(jīng)濟危機 歐共體誕生歐共體誕生 （3 3）措施：）措施： 穩(wěn)定金價協(xié)定穩(wěn)定金價協(xié)定 巴塞爾協(xié)定巴塞爾協(xié)定 黃金總庫黃金總庫 借款總安排借款總安排 貨幣互換貨幣互換2 2、第二次美元危機、第二次美元危機 （1 1）時間：）時間：19681968年年3 3月月 （2 2）措施：黃金雙價）措施：黃金雙價 創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)3 3、第三次美元危機、第三次美元危機 （1 1）時間：）時間：

45、19711971年年19731973年年 （2 2）措施：）措施：19711971年美國實行年美國實行“新經(jīng)濟政策新經(jīng)濟政策” - -國內(nèi)凍結(jié)物價、工資國內(nèi)凍結(jié)物價、工資 - -對外停止美元與黃金兌換對外停止美元與黃金兌換 - -對進口征收對進口征收10%10%附加稅附加稅 19711971年年1212月十國集團簽署史密森協(xié)定月十國集團簽署史密森協(xié)定 - -美元法定貶值美元法定貶值7.89%7.89%，黃金官價，黃金官價3838美元。美元。 - -匯率波動幅度放寬到匯率波動幅度放寬到2.25%2.25% - -主要工業(yè)國貨幣法定升值主要工業(yè)國貨幣法定升值 - -美國取消進口附加稅美國取消進口附

46、加稅 19731973年年2 2月美元貶值月美元貶值10%10%，黃金官價漲至，黃金官價漲至42.2242.22美元美元三、三、現(xiàn)行的國際貨幣體系（牙買加體系）現(xiàn)行的國際貨幣體系（牙買加體系） 1976年年IMF在牙買加召開年會，通過了在牙買加召開年會，通過了國際貨幣基金協(xié)定國際貨幣基金協(xié)定第第二次修正案，即二次修正案，即“牙買加協(xié)定牙買加協(xié)定”。1978年年4月月1日生效。日生效。（一）牙買加協(xié)定及主要內(nèi)容（一）牙買加協(xié)定及主要內(nèi)容 1、承認浮動匯率制度合法化、承認浮動匯率制度合法化取消了布雷頓森林體系關(guān)于黃金平價的規(guī)定，允許成員國自主選擇匯率制度。取消了布雷頓森林體系關(guān)于黃金平價的規(guī)定，允

47、許成員國自主選擇匯率制度。 2、實行黃金非貨幣化、實行黃金非貨幣化取消了布雷頓森林體系關(guān)于黃金的各種規(guī)定，取消了黃金份額。取消了布雷頓森林體系關(guān)于黃金的各種規(guī)定，取消了黃金份額。 3、提高、提高SDR在儲備資產(chǎn)中的地位與作用在儲備資產(chǎn)中的地位與作用 4、提供部分國家基金份額，擴大對發(fā)展國融資、提供部分國家基金份額，擴大對發(fā)展國融資（二）牙買加體系主要內(nèi)容及特點（二）牙買加體系主要內(nèi)容及特點 1、主要內(nèi)容、主要內(nèi)容 （1）儲備貨幣）儲備貨幣多元化多元化（美元雖仍是主導的國際貨幣，但地位明顯降低）（美元雖仍是主導的國際貨幣，但地位明顯降低） （2）匯率安排）匯率安排多元化多元化（浮動匯率與固定匯率

48、并存）（浮動匯率與固定匯率并存）浮動匯率制：可以為國內(nèi)經(jīng)濟政策提供更大的活動空間與獨立性。浮動匯率制：可以為國內(nèi)經(jīng)濟政策提供更大的活動空間與獨立性。固定匯率制：減少本國企業(yè)可能面臨的匯率風險，方便生產(chǎn)與核算。固定匯率制：減少本國企業(yè)可能面臨的匯率風險，方便生產(chǎn)與核算。 （3）國際收支調(diào)節(jié)）國際收支調(diào)節(jié)多樣化多樣化多元化、多樣化均針對于布雷頓森林體系的固定化、單一化等特點。多元化、多樣化均針對于布雷頓森林體系的固定化、單一化等特點。 2、特點、特點 （1）基本內(nèi)容不健全，靈活空間大）基本內(nèi)容不健全，靈活空間大 （2）規(guī)則寬泛，缺乏紀律性）規(guī)則寬泛，缺乏紀律性 牙買加國際貨幣體系在調(diào)節(jié)國際收支的國

49、際合作上，牙買加體系基本上繼續(xù)保持了原布雷頓森林體牙買加國際貨幣體系在調(diào)節(jié)國際收支的國際合作上，牙買加體系基本上繼續(xù)保持了原布雷頓森林體系中所建立起來的合作機制，并且在此基礎(chǔ)上，由于承認了浮動匯率制度的合法性，使得一些國家可系中所建立起來的合作機制，并且在此基礎(chǔ)上，由于承認了浮動匯率制度的合法性，使得一些國家可以將匯率政策也納入國際收支有效的調(diào)節(jié)措施中，使調(diào)節(jié)國際收支的渠道更加多樣化，更有利于化解以將匯率政策也納入國際收支有效的調(diào)節(jié)措施中，使調(diào)節(jié)國際收支的渠道更加多樣化，更有利于化解國際收支的危機。國際收支的危機。 拓展知識：未來國際貨幣體系改革設(shè)想拓展知識：未來國際貨幣體系改革設(shè)想 1 1、

50、回歸新金本位制、回歸新金本位制 所有國家同時加入金本位制聯(lián)盟，一致確定或同時變更其貨幣相對黃金的穩(wěn)定關(guān)系。其特點：既保留金融全球化可能帶來的全球福利增進，又克服資本積累和世界經(jīng)濟的虛擬化 。其理由(1)貨幣作為價值尺度自身必須具有價值;(2)目前的黃金儲備數(shù)額巨大;(3)剝奪發(fā)達國家國際鑄幣稅的可能性;(4)能更有效地克服經(jīng)濟國家主義。 2、重建新布雷頓森林體系、重建新布雷頓森林體系 重構(gòu)新的全球管定匯率制和全球中央銀行 3、改革國際貨幣基金組織和世界銀行、改革國際貨幣基金組織和世界銀行 （1）將IMF轉(zhuǎn)變?yōu)閾碛惺澜缲泿虐l(fā)行權(quán)的世界中央銀行； （2）把世界銀行變成基金，使它能從德、日吸收資本，

51、并 注入發(fā)展中國家。 （3）檢討歐、日、美金融政策協(xié)調(diào)，使之朝著匯率相對穩(wěn)定方向發(fā)展。同時重建第三世界國家組織，消除全球單極化的影響。 （4）重建聯(lián)合國體系，使之成為政治和經(jīng)濟談判場所，便于把世界金融活動和貨幣政策協(xié)調(diào)機制建立起來 。 4 4、國際貨幣非國家化和組合商品化、國際貨幣非國家化和組合商品化 （1）私人金融機構(gòu)發(fā)行競爭性貨幣，使貨幣與國家信用完全脫鉤。因為競爭將導致大多數(shù)私人貨幣退出流通領(lǐng)域，市場上將僅存信譽卓著的跨國金融機構(gòu)所發(fā)行的非國家化貨幣。 （2）以組合商品為基礎(chǔ)的價值貨幣，使貨幣成為純粹的商品本位貨幣。金融機構(gòu)可以用一組基本商品（例如鋼、銅、煤、木材和小麥）作為基礎(chǔ)來發(fā)行貨

52、幣，將使貨幣從根本上喪失信用特征，而成為一種以實物資本為抵押的價值貨幣。 第第 三三 節(jié)節(jié) 歐歐 洲洲 貨貨 幣幣 一一 體體 化化本節(jié)考核知識點本節(jié)考核知識點 歐歐 元元 本節(jié)考核要求本節(jié)考核要求 1.識記： （1）歐盟； （2）歐元； （3）趨同標準；（4）歐洲中央銀行（體系） 2.領(lǐng)會：（1）如何理解趨同標準的作用；（2）歐洲單一貨幣機制框架的三個重要文件 3.應用：（1）歐元對歐盟經(jīng)濟發(fā)展的作用；（2）歐元正式啟動后對現(xiàn)行國際金融體系的挑戰(zhàn)。一、歐元產(chǎn)生背景一、歐元產(chǎn)生背景（一）歐盟演變史（一）歐盟演變史歐洲經(jīng)濟共同體歐洲經(jīng)濟共同體歐洲共同體歐洲共同體歐盟（歐洲政治聯(lián)盟，歐歐盟（歐洲政

53、治聯(lián)盟，歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟 ） 1、1951年年4月月18日日，法、意、德、荷、比、盧六國，法、意、德、荷、比、盧六國簽訂簽訂歐洲煤鋼共同體條約歐洲煤鋼共同體條約。 2、1955年年6月月1日，日，6國外長建議將煤鋼共同體的原國外長建議將煤鋼共同體的原則推廣到其他經(jīng)濟領(lǐng)域，并建立共同市場。則推廣到其他經(jīng)濟領(lǐng)域，并建立共同市場。 3、1957年年3月月25日日，6國外長簽訂了建立歐洲經(jīng)濟共國外長簽訂了建立歐洲經(jīng)濟共同體與歐洲原子能共同體條約，即同體與歐洲原子能共同體條約，即羅馬條約羅馬條約， 4、1965年年4月月8日日，6國簽訂了國簽訂了布魯塞爾條約布魯塞爾條約，將煤鋼共同體、

54、原子能共同體和經(jīng)濟共同體統(tǒng)一起來，統(tǒng)將煤鋼共同體、原子能共同體和經(jīng)濟共同體統(tǒng)一起來，統(tǒng)稱歐共體。稱歐共體。 5、1991年年12月月11日日，歐共體馬斯特里赫特會議通過，歐共體馬斯特里赫特會議通過建立建立“歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟”和和“歐洲政治聯(lián)盟歐洲政治聯(lián)盟”的的歐洲歐洲聯(lián)盟條約聯(lián)盟條約 （二）歐盟東擴（目前（二）歐盟東擴（目前27個成員國）個成員國） 從歐洲經(jīng)濟共同體從歐洲經(jīng)濟共同體歐盟（歐盟（2007年），先后經(jīng)歷年），先后經(jīng)歷6次擴大，次擴大，成員國由最初成員國由最初6個個目前的目前的27個。個。 1951年年 ： 法、意、德、荷、比、盧（法、意、德、荷、比、盧（6國）國）

55、1973年年 ：英國、丹麥、愛爾蘭（：英國、丹麥、愛爾蘭（3國）國）1981年：希臘（年：希臘（1國）國）1986年：葡萄牙、西班牙（年：葡萄牙、西班牙（2國）國）1993年年11月月1日，歐共體正式易名為歐洲聯(lián)盟日，歐共體正式易名為歐洲聯(lián)盟1995年：奧地利、瑞典、芬蘭（年：奧地利、瑞典、芬蘭（3國）國） 2004年：馬耳他、塞浦路斯、波蘭、匈牙利、捷克、斯洛伐克、年：馬耳他、塞浦路斯、波蘭、匈牙利、捷克、斯洛伐克、 斯洛文尼亞、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛（斯洛文尼亞、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛（10國）國）2007年：羅馬尼亞，保加利亞（年：羅馬尼亞，保加利亞（2國）國）（三）歐盟貨幣一體

56、化演進史（三）歐盟貨幣一體化演進史 1、1950年：歐洲支付同盟年：歐洲支付同盟 （歐洲貨幣合作的最初嘗試）（歐洲貨幣合作的最初嘗試） 2、1979年：歐洲貨幣體系（年：歐洲貨幣體系（EMS） （歐洲貨幣聯(lián)盟的里程碑）（歐洲貨幣聯(lián)盟的里程碑） 3、 1991年：年：歐洲經(jīng)濟和貨幣聯(lián)盟條約歐洲經(jīng)濟和貨幣聯(lián)盟條約 （歐洲貨幣一體化）（歐洲貨幣一體化）歐洲支付同盟歐洲支付同盟1、機構(gòu)性質(zhì)：歐洲經(jīng)濟合作組織成員國之間進行多、機構(gòu)性質(zhì)：歐洲經(jīng)濟合作組織成員國之間進行多邊清算的聯(lián)合組織。成立于邊清算的聯(lián)合組織。成立于1950年，成員國年，成員國17個，個，清算機構(gòu)為國際清算銀行。清算機構(gòu)為國際清算銀行。2

57、、機構(gòu)宗旨：通過自動調(diào)節(jié)的多邊清算機制，使成、機構(gòu)宗旨：通過自動調(diào)節(jié)的多邊清算機制，使成員國之間的貿(mào)易差額得以抵消，以促進各成員國之員國之間的貿(mào)易差額得以抵消，以促進各成員國之間的貿(mào)易發(fā)展。間的貿(mào)易發(fā)展。3 3、清算機制：、清算機制： （1 1）每一成員國在同盟中均占有與其貿(mào)總量相應比例）每一成員國在同盟中均占有與其貿(mào)總量相應比例的份額；的份額； （2 2）成員國因貿(mào)易發(fā)生的債權(quán)債務在同盟內(nèi)可作多邊）成員國因貿(mào)易發(fā)生的債權(quán)債務在同盟內(nèi)可作多邊劃撥，相互抵消；劃撥，相互抵消； （3 3）任一成員國在多邊劃撥抵消后仍處于逆差時，可）任一成員國在多邊劃撥抵消后仍處于逆差時，可從同盟取得一定信貸。從同

58、盟取得一定信貸。 （4 4）任一成員國在抵消后若處于順差，則應將其順差）任一成員國在抵消后若處于順差，則應將其順差一定部分貸給同盟。一定部分貸給同盟。歐洲貨幣體系歐洲貨幣體系1 1、建立背景（魏爾納計劃）、建立背景（魏爾納計劃） （1 1）1971-19731971-1973年年 縮小成員國貨幣匯率波幅；建立貨幣儲備基金；加強貨幣政策與經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。 （2 2）1974-19761974-1976年年 充實貨幣儲備基金；促進體內(nèi)資本流動自由化；推廣使用“歐洲記帳單位”；加強歐洲議會發(fā)言權(quán)；協(xié)調(diào)稅收與地區(qū)發(fā)展福利政策。 （3 3）1977-19801977-1980年年 建成經(jīng)濟統(tǒng)一體；推進固

59、定匯率向統(tǒng)一貨幣發(fā)展；推動儲備基金向統(tǒng)一央行發(fā)展；最終建成歐洲經(jīng)濟與貨幣的聯(lián)盟。2、主要內(nèi)容、主要內(nèi)容 （1）創(chuàng)設(shè)）創(chuàng)設(shè)歐洲貨幣單位歐洲貨幣單位（ECU)，作為確定成員國貨幣，作為確定成員國貨幣中心匯率的標準；作為成員國央行間結(jié)算手段；作為成中心匯率的標準；作為成員國央行間結(jié)算手段；作為成員國貨幣當局的儲備資產(chǎn)。員國貨幣當局的儲備資產(chǎn)。 ECU是歐洲貨幣體系的核心，由歐共體各國貨幣組是歐洲貨幣體系的核心，由歐共體各國貨幣組成（實質(zhì)上是成（實質(zhì)上是“一籃子貨幣一籃子貨幣”），各成員國貨幣在），各成員國貨幣在ECU中所占比重，是根據(jù)各國國民生產(chǎn)總值以及在歐共體內(nèi)中所占比重，是根據(jù)各國國民生產(chǎn)總值以

60、及在歐共體內(nèi)貿(mào)易額中所占比重的大小加權(quán)計算，權(quán)重每貿(mào)易額中所占比重的大小加權(quán)計算，權(quán)重每5年調(diào)整一次。年調(diào)整一次。擴展知識： “一籃子一籃子” 貨幣（貨幣（basket）,又稱為又稱為“一一籃子籃子”貨幣或合成貨幣，是指將多個主要貿(mào)易貨幣或合成貨幣，是指將多個主要貿(mào)易國的貨幣，依照往來貿(mào)易比重，編制成一綜合國的貨幣，依照往來貿(mào)易比重，編制成一綜合的貨幣指數(shù)，即俗稱的一籃子貨幣例如新加坡的貨幣指數(shù)，即俗稱的一籃子貨幣例如新加坡幣的匯率便是與新加坡貿(mào)易伙伴國的一籃子貨幣的匯率便是與新加坡貿(mào)易伙伴國的一籃子貨幣掛鉤，亞洲金融風暴發(fā)生前的泰國和以色列，幣掛鉤，亞洲金融風暴發(fā)生前的泰國和以色列，過去匯率