三大電信運營商年報解析,情況報告范文

1、三大電信運營商年報解析，情況報告范文-三大電信運營商年報解析2008年，中國電信行業(yè)又進行了一次重組，形成了中國移 動、中國電信、中國聯(lián)通三家全業(yè)務(wù)電信運營商三國鼎立”的局面。2009年年初，三家運營商均拿到了 3G牌照。經(jīng)歷了完整的 2009年之后，三家電信運營商的日子過得如何？從他們 2009年 的年報中，我們能夠找到一些答案。三高”不再在過去很長的一段時間里，壟斷競爭的電信運營行業(yè)一直都 呈現(xiàn)出高增長、高投入、高利潤的 主高”特點。但是，當日歷翻 過2009年的時候，電信運營市場已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。7.7%!這是2009年三家電信運營商營業(yè)收入的增長率，而 過去多年他們的營業(yè)收入一直保

2、持著兩位數(shù)的增長。這個數(shù)字甚至低于中國經(jīng)濟增長的平均水平：要知道，2009年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長率是8.76%。資料來源：公開數(shù)據(jù)，運營商 2009年年報，BDA咨詢公司56.3%,中國內(nèi)地移動電話的普及率已經(jīng)達到了如此的高度， 繼續(xù)拓展的空間已經(jīng)有限。而且，由于高價值客戶已經(jīng)開發(fā)殆盡， 新發(fā)展的客戶弁不能夠給電信運營商帶來更多的價值。以電信運營行業(yè)最為看重的ARPU （平均每月每戶收入）來說，過去這些 年來中國移動的ARPU一直都在緩慢下降，2008年是83元，2009 年進一步下降到了 77元。另兩家電信運營商的 ARPU本來就要更低一些，卻同樣隨著時間的推移出現(xiàn)了明顯的下滑利

3、潤情況更不樂觀。2009年，行業(yè)龍頭中國移動的凈利潤 只不過增長了 2.3%,這也是中國移動近年來最慢的增長速度，賺錢機器”點鈔票的速度越來越慢了。另外兩家電信運營商則更慘： 2009年他們的凈利潤不僅沒有增長，反而出現(xiàn)了30%以上的下挫，這也使得三大運營商2009年的凈利潤總和同比下滑了17.9%。隨著電信進入尋常百姓家，高增長不再的電信運營商們也不 再有高額的利潤。2009年，除了中國移動仍然保持著高出一籌 的25.5%的凈利潤率之外，中國電信和中國聯(lián)通的凈利潤率都已 經(jīng)下滑到了 6-7%的區(qū)域，這與很多制造行業(yè)的凈利潤水平已經(jīng) 相差無幾了。這種強烈的反差也在資本市場上得到了體現(xiàn)。過去，電

4、信運營商的股票一度是香港股票市場上的寵兒，如今卻風(fēng)光不再。過去一年，在恒生指數(shù)上漲50%的情況下，三大運營商在香港交易 所的股價卻止步不前：即使是表現(xiàn)最好的中國電信的漲幅也不到 20%,另外兩家的漲幅則更小。三大電信運營商過去一年的股價走勢均遠遠落后于恒生指 數(shù)資料來源：雅虎財經(jīng)這也使得運營商花起錢來明顯沒有那么大手大腳了。今年， 運營商投入巨資的3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將進入收尾階段。其中，中國移 動和中國電信的 Capex （資本性支出）在 2008年達到歷史最高點，隨后幾年將逐年下降。中國聯(lián)通則是暴漲暴跌：2009年Capex 暴漲46.1%弁達到歷史最高點，2010年預(yù)計則將暴跌34.7%。作為一

5、個有著巨額資本開支的行業(yè)，運營商的 吝嗇”對于上游可不是什么好事。對于電信設(shè)備廠商來說， 今年的日子將不會 像前兩年那么好過。唯一較大的增長點會在終端領(lǐng)域，在解決了3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋之后，運營商卻發(fā)現(xiàn)終端的匱乏制約了業(yè)務(wù)的開展。 對于終端種類和數(shù)量均不豐富的中國移動和中國電信來說，他們在2009年分別拿出了 100億元以上的資金用于終端補貼，而今 年終端補貼的勁頭將有增無減。研究機構(gòu)BDA預(yù)測，今年中國移動的終端補貼金額將高達 155億元，同比增長32%;中國電信 的終端補貼也將達到120-150億元，同比增長至少 20%以上。尋找差異進入2010年，電信運營市場的格局就好像進入了三國后期： 當年攻

6、城拔寨、開疆拓土的時代已經(jīng)遠去， 如今需要的是穩(wěn)固陣 地和細心經(jīng)營。當然，三大巨頭的實力弁不對等。新一輪電信重組之后，電 信運營商 "大兩小”的局面就已經(jīng)形成；如今，這種格局仍然還 在繼續(xù)。如果以營業(yè)收入計算，中國移動相當于2個中國電信或 者3個中國聯(lián)通；而按照凈利潤計算的話，中國移動則分別是中 國電信和中國聯(lián)通的8.7倍和12倍！不過，另兩家運營商也正在奮起直追。BDA的分析報告顯示，如果按照2009年年底的累積用戶數(shù)來計算，中國移動在整 個移動通信的市場份額高達71.9%。不過，如果只是計算 2009年移動用戶增量的話，中國移動的市場份額竟然下降到了 60.5%!依靠激進的市場策

7、略，另兩家運營商（尤其是中國電信） 正在努力侵蝕中國移動的地盤。資料來源：運營商2009年年報，BDA咨詢公司由于各自的資源和長處各不相同， 運營商們也在尋求自己的 獨特定位， 不打價格戰(zhàn)”、藍海戰(zhàn)略”這些詞語頻頻出現(xiàn)在他們 的年報之中，他們都在尋求差異化的經(jīng)營策略。有著最為成熟的2G網(wǎng)絡(luò)，同時卻接手了最不成熟的3G網(wǎng)絡(luò)，中國移動仍然會繼續(xù)堅持低 ARPU、低MOU （平均每月每 戶通話分鐘數(shù)）、低成本的 三低原則”，深耕農(nóng)村市場。對于老 客戶則搞好客戶關(guān)懷，減低流失率。中國電信有著最優(yōu)質(zhì)的固定網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)客戶，同時卻擁有數(shù)量最少的移動用戶。中國電信的競爭策略就是爭奪移動用戶，不管是2G還是3G

8、均照單全收，爭取早日達到一億用戶的經(jīng)濟規(guī) 模。為此，中國電信一直積極利用自身在固定網(wǎng)絡(luò)上的巨大優(yōu)勢 進行捆綁銷售。中國聯(lián)通則較為中庸，它的固定網(wǎng)絡(luò)不如中國電信， 移動網(wǎng) 絡(luò)又不如中國移動，它的最大優(yōu)勢是拿到的WCDMA網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)業(yè)鏈非常成熟。為了保持市場份額和利潤率的平衡，中國聯(lián)通通 過建設(shè)精品網(wǎng)絡(luò)，引進iPhone等明星終端，力圖吸引更多的高 端用戶，提升自己較低的 ARPU和利潤率。因此，三大運營商都在主動尋求差異化，希望找出一條適合自己的道路。不過，競爭環(huán)境已經(jīng)改變，運營商的威脅不僅來自 于同行，更來自于行業(yè)外。正如中國移動董事長兼首席執(zhí)行官王 建宙所言， 不進入Google的地盤，遲早會被對方干掉?！边M入 電信領(lǐng)域的蘋果和Google等IT巨頭憑借他們強大的品牌號召力 和獨特的商業(yè)模式，正在逐步顛覆運營商傳統(tǒng)的運營模式。運營商越來越發(fā)現(xiàn)自己正在淪為提供網(wǎng)絡(luò)通道、附加值極低的管道工”。這是三家運營商誰也不愿意看到的，他們也在以變應(yīng)變。例如，中國移動率先入股浦發(fā)銀行，力圖控制移動支付的產(chǎn)業(yè)鏈； 還推出了移動商城（MM）和手機操作