如何能快速看懂資產負債表

1、如何能快速看懂資產負債表如何快速看懂資產負債表一、資產負債表的編制原理快速看懂資產負債表，了解資產負債表的編制 原理，需要先了解資產負債表的基本知識，包括 什么是法人、企業(yè)資產以及資產投資來源等。所謂法人，是從法律上認可，不具有自然生態(tài) 的物體形態(tài)，卻具有人的行為能力和權利能力， 是法律認可的人。自然人和法人都具有相應的民事行為能力和 民事權利能力。但從法律上來說，自然人除了具 有法律規(guī)定的權利能力和行為能力以外，還具法 人所不具備的特殊權利。比如憲法中規(guī)定的人權，所包括的生命權 就不能被剝奪。即使嬰幼兒，出生便享有人權， 不能因為生有缺陷而被遺棄，不管是父母還是他 人，都無法裁奪其生存權利。

2、而法人不具有自然 人的這一特點，只具有相應的民事行為能力和民 事權利能力。企業(yè)被稱為法人，具備相應的權利和承擔相應 的責任義務。由于企業(yè)法人不是實體，只是法律 賦予的，判斷企業(yè)法人是否具備權利和承擔義務 必須依靠企業(yè)注冊資產。換句話說，企業(yè)因注冊 資產，具備一定的行為能力，所做出的行為就會 產生相應的責任，即所謂的權利與責任對等。如果一個企業(yè)已經資不抵債，在整個社會交易 中，信譽會迅速地降到冰點，因風險大、而承擔 責任的能力低，屆時將無人愿意與其進行交易, 這就是企業(yè)資產所產生的作用。注冊資本的多少 意味著企業(yè)承擔責任的大小，因此，資產是企業(yè) 承擔民事權利責任和民事責任能力的關鍵載體O企業(yè)資產

3、的投資來源，不僅包括股東投資，還 包括其他人入股投資，甚至包括國家投資。但由 于企業(yè)資產意味著企業(yè)權利、義務的大小，資產 如果只有各種投資顯然遠遠不夠，還得想辦法籌 資，比如借錢，借錢就是負債。顯然，資產不僅包括投資，還包括負債。即使 看起來很大的企業(yè)，擁有一流設備、一流交通工 具、一流門面和規(guī)模，擁有很高的信譽，但其實 負債累累。資產等于負債加所有者權益的總和，因此，必 須隨時查看企業(yè)的資產負債表。資產負債表中, 一方面揭示企業(yè)資產的大小，另一方面也揭示所 有者權益與負債的資產比例，真正有多少資產屬 于企業(yè)所有。反面的資產負債和正面的所有者權 益構成了資產負債表的全部內容。正是通過資產 負債

4、表，更好地詮釋資產真實來源。二、三步快速看懂資產負債表由于資產負債表是工作人員在特定時間制作 出來的有固定格式的表格，查看企業(yè)資產負債表 時，一般要注意三點：一是倒著看；二是注意其 有效性，即制表的時間性；三是比較連續(xù)靜點表 之間的關系。簡單說來，快速看懂資產負債表有三步：一看 資產規(guī)模，二看資產結構，三看資產來源。想要了解企業(yè)的資產規(guī)模如何，需要從兩方面著手:資產分類、資產總額。一資產分類企業(yè)資產為一級科目，二級科目上就有流動資 產、非流動資產之分，甚至還包括遞延資產等。其中，二級科目主要有流動資產和非流動資產, 非流動資產中又包括固定資產和無形資產。資產很大，其表現形態(tài)往往會有不同。比如，

5、 一個家庭有300萬資產，其表現形式有可能包括 房屋、現金、股票、黃金、古董、牛馬羊等，其 中，牛馬羊在報表中為生物性固定資產。.資產總額企業(yè)需要進行經營和管理才能擴大規(guī)模、增大 社會影響力。所謂經營，即對財和物的管理，是 指利用有限資源換取更多資源的活動。而資產、 資本、資源都是在不同領域上對同一物品的稱 謂。企業(yè)在不同時期，有不同的發(fā)展方向，需要不 同的資產狀況，但企業(yè)資產總額卻是企業(yè)發(fā)展過 程中的關鍵。比如，我國加入WT0之前，國企改 革，需要將大國企一分為二、一分為三，但加入WT0以后，卻發(fā)現不能拆，拆完之后的小公司無法跟世界大公司進行抗爭，所以各中小企業(yè)需要 合并、兼并。從企業(yè)資產結

6、構來講，主要從固流結構、現金 和存貨來看。固流結構固定資產和流動資產之間的比率,稱為固流結 構。資產結構是平衡企業(yè)盈利能力和企業(yè)安全的 重要指標，也是了解資產特性并且合理的運用資 產特性，創(chuàng)造更多利潤的關鍵的指標。企業(yè)的固流結構是非常關鍵的指標,根據該結 構比率，可以快速判斷出企業(yè)是否有發(fā)展前景。 每個企業(yè)發(fā)展不一樣，其固流結構也不一樣，只 有利于公司發(fā)展的合適的固流結構才是好的。比 如，教科書上所說的的6比4比率標準，通常更 適用于加工企業(yè)、生產制造型企業(yè)，而對于金融 機構就不適用，且并不是所有的加工企業(yè)都適用 該比率。只有在發(fā)展過程中不斷摸索，找到合適 的指標，對企業(yè)而言才比較安全。固定資

7、產和流動資產的特點。固流結構如此重要，因此，必須了解資產的構成固定資產和第14頁共22頁流動資產的特點，從而合理利用有限的資源創(chuàng)造更大資源活動。般來說，固定資產盈利性強,但是支付能力弱，而流動性資產則支付能力強、 盈利能力弱?！景咐俊胺孔印辈恢靛X很多人認為買房子會保值增值，但其實在理論上是保值增值，有的時候，由于其支付能力比較弱，變現能力比較弱，反而起不到保值增值目的，雖然價值面上很高，其實并不一定能真正的變現。和房子一樣，古董、玉等這些看來升值的 物件也并不一定能真正變現。一個古董，專 家評估是25萬，可能連15萬都賣不上，因為碰不到買家。玉也是一樣，買玉的人其實 就那么多人，它的交易市場

8、非常清淡，買回 去以后，只是說現在值了多少錢，但是真正 把它變現，其實未必能夠變現。有的人說拿 去典當，典當的規(guī)矩是本來價值1000塊，他可能給你200而已，并不是想象的價格。很多理財的人都愿意到處逛當鋪，對于一些比 較便宜的物品，由于當鋪也要有流動資金，需要 套現，就便宜賣了。因此，固定資產的特點概括 起來就是支付能力弱、流動性差。現金是最不具有盈利能力的資產，支付能力現金相當于工業(yè)企業(yè)的原材料，商業(yè)企業(yè)的商品，服務企業(yè)的各種服務要素，因此需要不斷、 大量吸儲從中盈利。沒有流動資產會引發(fā)的問題。企業(yè)的資產結構 不合理，可能出現兩種情況：第一，流動性資金短缺。一些項目無法開工生 產，其原因就在

9、于不斷地把資金拿投固定資產， 最后沒有流動資金，導致項目做成，只能把項目 再出售給別人，企業(yè)也就宣布破產。公司高層或管理人員不能認為只要把項目投 進去，就能向銀行貸款，就能吸引股東來投資， 實際上，這種概率非常低。經營投資時，不僅需 要考慮到有沒有錢投資，還需要考慮到投完資 后，是否有流動資金進行支撐。公司在進行項目 之前，一定要設計好股東投資多少、借款多少等 具體問題。銀企合作經常出現這種情況,某某銀行給某某 企業(yè)授信額度200億到500億，也就是在這個區(qū) 間內，企業(yè)可以隨便貸款，銀行審批特別快，資 金有保障，企業(yè)缺錢時，可以順利貸到款，不缺 錢時就放著，這叫信用額度，如果民營企業(yè)能獲 得這

10、樣的授信額度的流動性，就可以節(jié)省出大量 資金進行投資，擴大規(guī)模，建設市場銷售渠道, 從而跟利于企業(yè)發(fā)展。第二，流動性資金富余。流動性資金支付能力 強,但是盈利能力弱，一旦公司流動性資金富余, 盈利能力將跟不上同行業(yè)，將制約公司的發(fā)展。比如，在企業(yè)經營過程中，如果租廠房，可能會 付出比購買更多的成本費用，不僅降低公司的盈 利能力，而且還不能擁有其它能產生效益的固定 資產或無形資產。對于企業(yè)而言，僅靠現金或者銀行存款，賺得 利息，已經遠遠不夠公司的發(fā)展所需，一定要要 有適當的流動資金富余。固流結構的重要性。固流結構的比率如此重 要，企業(yè)高管需要養(yǎng)成常看固流結構的習慣。常 看固流結構通常有三方面的作

11、用：第一,保證項目順利運作。不懂固流結構的人, 總認為企業(yè)的錢不能閑置，用來進行投資更好， 原因在于不懂項目建設需要配套的流動資金，一 旦流動資金被用來投資造成流動資金不足，項目 運作將受到影響。經營企業(yè)，必須看固流結構， 以此保證項目的順利運作?！景咐坎▌拥墓塘鹘Y構比率在一次企業(yè)培訓中，有一位總經理問培訓 老師：“老師，關于6比4的指標，我們企業(yè)怎 么總達不到，流動資產老不夠用。”培訓老 師便問他在運行過程中是不是可以借到錢， 他說好像也不夠。于是又問他，那是不是覺 得自己錢不太夠用。他說：“是，我確實是 不夠用。”“那就對了，那就說明指標起作用了，但是指標出來以后，固流結構如果真是4比5

12、, 不是6比4,說明流動資產缺了，但一般沒 事，你得允許它上下波動，但你要注意，當 流動資產短缺的時候，你要借錢增加流動性，借不來錢就把固定資產變現，當然流動性過大的時候，應該進行投資，當然在投資過程中，一定要為投資新增項目，留出一定的未來流動性。固流結構比率是波動的，正如國家根據相關數 據制定并實施政策一樣，企業(yè)也必須經常觀察指 標變化，并根據變化作出相應調整。比如，每個 月國家公布CPI數據，一旦CPI超過3%是通貨膨脹，低于2%是通貨緊縮，低于2%國家就想辦 法刺激經濟，讓國民消費，高于3%時就想辦法 控制。第二，提供重要的資產監(jiān)控指標。?？垂塘鹘Y 構不僅有利于保證項目的順利進行，也為企

13、業(yè)提 供重要的資產監(jiān)控指標。企業(yè)只有先平衡資產結 構，才可能在與同行業(yè)的競爭中取得勝利，而且 這種平衡，不同企業(yè)有不同的要求，會根據不同 發(fā)展階段的不同所需進行提供。第三，及時進行經營項目轉向。企業(yè)的經營處 于動態(tài)中，不同的發(fā)展階段有不同的戰(zhàn)略目標, 因此，企業(yè)的資產結構需要根據戰(zhàn)略目標進行轉 換，及時調整固流結構。在某一發(fā)展時期，企業(yè) 的流動資產賺錢最多，就需要把將固定資產換成 流動資產，如轉讓無法繼續(xù)經營的項目以獲取更 多現金；當企業(yè)特別需要固定資產的時候，就需 要把流動資產換成固定資產?！景咐繎K敗的匯源果汁匯源果汁的慘敗眾所周知。當匯源果汁公 司不想做果汁行業(yè)，想轉做上游水果種植， 做

14、原材料供應，于是想把果汁賣了。結果，商務部認為賣掉果汁行業(yè)會影響中國的競爭生態(tài)，不允許賣，尤其是不允許賣給可口 可樂。匯源果汁沒有預想到這個結果，到商 務部不允許賣時，公司才想起去找經銷商， 結果發(fā)現到處是“hell oC廣告”。ahelloC廣告”已經提前好幾個月做了，但匯源果汁卻剛剛進入，此時由于“helloC廣告”投 放大，經銷商幾乎將訂單全給了“helloC”，全買進了對方的貨，匯源最后凈利潤下滑了81%,所有的銷售渠道全部扔掉了，這其實就是在進行資產調控的過程中出現時間差所致。從案例可見，時間問題很重要。正如炒股，買 股票的人有兩種：投機或者投資，往往只有在買 股票時，才會確定自己是

15、投資還是投機。投機, 持股時間段，現金時間長，養(yǎng)成良好心態(tài)之后再 去炒，否則最好就是投資股票。后要點提示固流結構的三方面作用: 保證項目順利運作; 提供重要的資產監(jiān)控指標； 及時進行經營項目轉向。企業(yè)報表是用來檢查企業(yè)戰(zhàn)略是否得到實現 的指標。比如，企業(yè)制定本月發(fā)展戰(zhàn)略是出售固 定資產，什么時候出售完、企業(yè)的現金流有無增 加、固定資產有無減少，就得看報表。報表出來 以后，新舊報表對比，卻發(fā)現新報表中固定資產 不少反多，這便體現出公司存在執(zhí)行力問題。.現金和存貨越大的公司，財務管理越重要。資產結構不僅 僅是固流結構，還可以用現金和存貨來表示，比 如在房地產行業(yè)中，房地產企業(yè)買的土地，就不 屬于固

16、定資產，而屬于存貨，便需要用現金跟存 貨來進行對比，尤其是跟土地的價值來進行對 比。財務報表有比例，一般財務指標大多是進行自 我比較，以發(fā)現兩種資產之間是否存在合理的結 構關系。因此，企業(yè)高管在掌握基本原理后，可 以自己創(chuàng)設指標，方便查看?？雌髽I(yè)資源的來源，概括起來，要看企業(yè)有多 少負債、資產負債表中的總指標。有多少負債資產負債表有左右兩列，右邊的資產負債標就 能看出企業(yè)的資產來源，負債多少，所有者權益 數目。資產負債率。資產負債率是用來衡量衡量企業(yè) 的償債能力，通過資產負債率，即可看出有多少 是負債。資產負債率可以衡量企業(yè)償債能力，而 不是主要給企業(yè)經營者看的。從財務學角度講， 企業(yè)經營者應

17、該努力借錢，形成一個“財務杠 桿”。如果總資產是一根棍，其中負債越多，支 點就會越往前靠，此時用財務杠桿撬動的利潤也 更大。從消費角度來說，借錢需要還利息是不好 的，但從經營角度來說，講究的則是白手起家?！景咐堪俜职俚氖找媛视腥苏倚±顜兔Γ枰?00元錢，并承諾到時一定會還利息。只是，這時他只有一塊錢，于是為了幫忙，向朋友借了 99塊錢, 小李就拿100塊錢給了借錢的人，之后借錢 的人除了把本錢給小李之外，還另外給他一 塊錢的利息，小李再把錢全還給朋友。這時, 小李就掙了 一塊錢，但是小李就只拿出一塊 錢，剩下的都是其他人借的，也就是小李的 凈資產收益率是百分之百，如果他一分錢不 出，就能

18、借到100元，小李還掙了一塊錢， 凈資產收益率就是無窮大。從案例可見，其他人或者銀行愿不愿意借錢給 你或者公司，看的便是企業(yè)資產負債率。資產負 債率是企業(yè)經營者參考，更是債權人進行考核的 指標，考核出公司是否有償債能力。如果資產負 債率過高，不僅銀行不會貸款，甚至其他債權人 也不會進行投資。資產負債率比例。一般來說，債權人先看企業(yè) 的資產負債率再決定借給企業(yè)多少錢，一旦資產 負債率過高，則有可能不借。到底多少的資產負 債率是合理的，得看企業(yè)的經營范圍和行業(yè)，合 理指標是40%到70% o資產負債率低于40%。企業(yè)的負債率低，債權 人可能更愿意借款，甚至當企業(yè)沒有負債時，債 權人會主動借款，尤其

19、是銀行專門找這樣負債率 低的企業(yè)，讓企業(yè)無息貸款。企業(yè)如若拒絕，可 能會喪失發(fā)展機會和未來的盈利能力。只有控制 在40%左右，合理利用財務杠桿，才能更好地確定企業(yè)發(fā)展規(guī)模和銷售渠道，樹立品牌等，從而 有利于長期發(fā)展。資產負債率超過70%。企業(yè)負債率過高，債權 人可能極不愿意借款。銀行需要注意控制風險, 比如銀行貸款，企業(yè)負債率低時，主動給企業(yè)貸 款，一旦企業(yè)缺錢需要貸款時，企業(yè)資產負債率 超過70%或者90%,不僅不借，甚至還催要，沒 到期也得先還，寧可減點利息，也要先還本金。企業(yè)的資產負債率一般控制在40%到70%比較 合理，一方面對經營者有效，一方面對債權人有 效，但是不同的行業(yè)不一樣。一

20、般經營波動性比 較大，不能持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的企業(yè)，債權人控制的 比率比較低，資產負債率控制比較低。有些盈利 性比較平穩(wěn)的企業(yè),資產負債率可以高點，比如, 航空企業(yè)，其合理資產負債率是在70%90%,90%是“警戒線”，超過90%才意味著風險。當資產負債率過高時，由于無法再借貸，企業(yè) 所能采取的措施只能是增加所有者權益資產，即 要求股東注資，提高總資產，從而降低負債率, 再找債權人。【案例】第16頁共22頁“起死回生”的東方航空當年，東方航空虧損96%,南方航空資產負債率也在90%以上，由于籌資不到現金,原材料也不讓賒，連機場所有的場地費、加油費都是現結。它們都希望國家給注資，以降低資產負債率，當時

21、提出的要求是： “注資300億，只有這樣才能活過來。”為了穩(wěn)定航空業(yè)的發(fā)展，國家分別給它們 30億，后來由于東航虧損最厲害，國家又 將南方航空俗稱扭虧高手的劉少勇調到東航，南方航空公司曾在劉少勇的幫助下扭虧為盈。以前大家坐飛機都不愿意坐東航，因為總感覺東航出事幾率大。劉少勇調去前,第一就要求國家還得再給東航注資，他去的 時候就帶了 70億。原來奧凱航空、東星航空經營不好的時候，到了飛機場加油，先結錢，不結錢就不 加油，飛無油機飛不了，停在那里還得交費, 停多少天后飛機就不用走，都抵給機場了。 民企資產負債率一旦高，什么都不賒給你,什么都干不了。那時飛機員拎一大箱子錢, 加油時付對方現金，刷卡、

22、開支票都不行。這就是資產負債率高的時候，帶來的高經營 成本。若沒錢企業(yè)無法經營。資產負債率主要由債權 人查看，但企業(yè)也要注意調控，使債權人認為企 業(yè)一直保持在比較合理的范圍內，因為債權人不 僅僅是銀行，還包括供應商、客戶、員工等。在企業(yè)工作時，同樣需要看企業(yè)的資產負債 表。一旦資產負債表變成96%,下一步肯定是欠 薪。國企最剛性的負債是工資，維持穩(wěn)定很重要;民企則需要保證銀行貸款和納稅，而企業(yè)員工的 工資往往是最后保證的，如企業(yè)員工也看資產負 債表，便能提前預知企業(yè)會不會遇到償債困難, 提前預知企業(yè)的發(fā)展狀況。資產財務杠桿經營比率。資產負債率高，表明財務杠桿大, 但是財務杠桿不是資產負債率，而

23、是總資產除以 凈資產。財務杠桿又稱權益乘數，展現企業(yè)利用 資源整合為股東創(chuàng)造更多利潤的愿望和能力。借 錢越多，杠桿就越大，杠桿越大，撬動利潤就越 多，但是同時風險也大。如果企業(yè)的財務杠桿已 經很長，風險增大，為了盈利更多，企業(yè)愿意讓 杠桿越大越好，但債權人卻不會盲目借錢，債券 也很難買賣。財務杠桿很可能被隱藏，企業(yè)將負債被轉移成 資產或權益，或在資產中削掉，甚至把不良資產 轉成好的資產，如若債權人看不出真正的資產負 債率，不知企業(yè)的真正風險，繼續(xù)借錢，使該企 業(yè)的風險更大，最后一單爆掉，才發(fā)現資產負債 率早已經超過100%,企業(yè)資產不夠還債，這時 再想取回本金，結果卻是一無所有。【案例】虛假的

24、繁榮2008年的金融危機，就是由于華爾街的 財務杠桿過大造成。華爾街那些高智商的高 級財務人員，設計出來的數據模型，建立起 來的財務杠桿模型，擾亂了投資人或債權人 對于風險的判斷，無限制地擴大了它的財務 杠桿，使它的盈利能力越來越強，給股東創(chuàng) 造價值越來越多。所有都是債權人在投，結 果是無窮大，給股東創(chuàng)造效益越多，經理人 獲得收益分紅就越多。最后大家突然發(fā)現， 原來風險如此之大，于是迅速地往回搶，只要迅速一往回搶，債券就會往市場上拋，隨著債券的拋售，價格迅速下滑，最后一直跌 到零，所有持有債券的人全部破產。只有高 級財務人員懂，不斷地變化著資產的表現形式，利用財務杠桿圈錢，贏取暴利。資產負債表的作用很大，看懂資產負債表，看 出其中的財務杠桿作用更大?，F實中，很多人進 股市，知道“低買高賣”，認為只要這樣就能掙 錢，進去之后才發(fā)現，不知道何時為低、何時為 高，要正確判斷低點和高點很難，實際上，就是 企業(yè)在利