(簡(jiǎn)體)金融調(diào)控與金融發(fā)展

1、第七篇金融調(diào)控與金融發(fā)展本篇與前幾篇的關(guān)系：前一個(gè)循環(huán)的結(jié)束，下一個(gè)循環(huán)的開(kāi)始，制定和執(zhí)行貨幣政策，實(shí)施金融監(jiān)管，促進(jìn)金融發(fā)展及經(jīng)濟(jì)發(fā)展。主要內(nèi)容：第二十章討論貨幣政策與宏觀調(diào)控：介紹了貨幣政策目標(biāo)、 貨幣政策的工具及貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，探討了貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)與配合問(wèn)題。第二十一章討論金融監(jiān)管：分析了金融監(jiān)管的必要性及金融監(jiān)管體系的一般構(gòu) 成。著重研究了國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行和對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管。第二十二章討論金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展： 辯證地分析了金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系， 介紹 了金融壓制論”和 金融深化論”，探討了金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的影響， 以及金融發(fā)展 中的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。第二十章貨幣政策學(xué)習(xí)目的：通過(guò)

2、學(xué)習(xí)貨幣政策理論中的貨幣政策目標(biāo)、 貨幣政策中介指標(biāo)、 貨幣政策工具、貨幣政 策作用過(guò)程諸范疇，學(xué)會(huì)利用貨幣政策原理分析我國(guó)貨幣政策實(shí)施中的具體問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)貨幣政策理論與實(shí)踐的緊密結(jié)合。學(xué)習(xí)要求： 了解貨幣政策的定義和貨幣政策目標(biāo)的具體內(nèi)涵，理解貨幣政策諸目標(biāo)之間的關(guān)系。掌握貨幣政策中介目標(biāo)的種類，理解我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)選擇的原因。熟練掌握貨幣政策工具的種類，了解貨幣政策工具在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的使用情 況。理解貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的內(nèi)容和過(guò)程，認(rèn)識(shí)貨幣政策和財(cái)政政策相互配合的必要性，能對(duì)我國(guó)貨幣政策的選擇提出自己的看法。學(xué)習(xí)內(nèi)容：（一）本章應(yīng)該重點(diǎn)識(shí)記的基本概念：貨幣政策：貨幣政策有廣義與狹義之

3、分。廣義的貨幣政策是指政府、中央銀行以 及宏觀經(jīng)濟(jì)部門(mén)所有與貨幣相關(guān)的各種規(guī)定及措施的總和。而狹義的貨幣政策則專指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種方針措施。狹義的貨幣政策主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容，即政策目標(biāo)、中介指標(biāo)、操作指標(biāo)和政策工具。貨幣政策目標(biāo)：是指通過(guò)貨幣政策的制定和實(shí)施所期望達(dá)到的最終目的，這是作 為貨幣政策制定者的中央銀行的最高行為準(zhǔn)則。貨幣政策操作指標(biāo)：是中央銀行通過(guò)貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策 變量，如準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣等指標(biāo)。操作指標(biāo)有兩個(gè)特點(diǎn)，一是直接性，二是靈敏性。貨幣政策中介指標(biāo)：是指為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而選定的中間性或

4、傳導(dǎo)性金融變量。 中介性指標(biāo)是貨幣政策作用過(guò)程中一個(gè)十分重要的中間環(huán)節(jié)，關(guān)系到貨幣政策最終目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。貨幣政策工具：又稱貨幣政策手段，是指中央銀行為調(diào)控中介指標(biāo)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)貨幣政策 目標(biāo)所采用的政策手段。一般性政策工具：是指西方國(guó)家中央銀行多年來(lái)采用的三大政策工具，即法定存 款準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，這三大傳統(tǒng)的政策工具有時(shí)也稱為“三大法寶”， 主要用于調(diào)節(jié)貨幣總量。法定存款準(zhǔn)備率：是指以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其吸收存款的一部 分上繳中央銀行作為準(zhǔn)備金的比率。再貼現(xiàn)政策：是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定。 再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)

5、容：一是再貼現(xiàn)率的確定與調(diào)整； 二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券，以此來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng) 貨幣量的政策行為。選擇性貨幣政策工具：是指對(duì)某些特殊領(lǐng)域的信用活動(dòng)加以調(diào)節(jié)和影響的一系列措施。 這些措施一般都是有選擇地使用。直接信用控制：是以行政命令或其它方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信 用活動(dòng)進(jìn)行控制。其主要手段包括規(guī)定利率限額及信用配額、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等。間接信用指導(dǎo)：是指中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來(lái)間接影響商業(yè)銀 行等金融機(jī)構(gòu)行為的做法。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：是指中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具影響中介指標(biāo)，進(jìn)而最終實(shí) 現(xiàn)

6、既定政策目標(biāo)的傳導(dǎo)途徑與作用機(jī)理。貨幣政策時(shí)滯：是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng) 過(guò)的時(shí)間，也就是貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程所需要的時(shí)間。（二）本章應(yīng)該了解和掌握的主要內(nèi)容：了解貨幣政策的定義和貨幣政策的目標(biāo)，理解貨幣政策諸目標(biāo)之間的關(guān)系；掌握貨幣政策中介目標(biāo)的種類，理解我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)選擇的原因；熟練掌握貨幣政策工具的種類，能夠了解貨幣政策工具在我國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控中 的使用情況；理解貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的內(nèi)容和過(guò)程，認(rèn)識(shí)到貨幣政策和財(cái)政政策相互配合的 必要性，對(duì)我國(guó)貨幣政策的選擇提出自己的看法。重點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題：1貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用是總體上和全方位的，突出表現(xiàn)

7、為如下幾點(diǎn)： 通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供求的平衡社會(huì)總需求的大小都是直接與貨幣供給總量相聯(lián)系；貨幣政策對(duì)貨幣供給量的多少有決定性影響，故可以調(diào)節(jié)社會(huì)總需求；當(dāng)社會(huì)總需求膨脹導(dǎo)致市場(chǎng)供求失衡時(shí)， 可以通過(guò)控制貨幣供給總量的辦法使經(jīng)濟(jì) 恢復(fù)均衡；反之，當(dāng)社會(huì)總需求過(guò)小時(shí)，可通過(guò)增加貨幣供給總量的辦法使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展。貨幣政策對(duì)社會(huì)總供給也有調(diào)節(jié)作用。 貨幣供給的增長(zhǎng)和貸款利率的降低可減少投 資成本，刺激投資增長(zhǎng)和生產(chǎn)擴(kuò)大，貨幣供給的減少和貸款利率的提高則使投資成本上升， 結(jié)果會(huì)抑制投資和縮減生產(chǎn)。 通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定通貨膨脹表現(xiàn)為流通中的貨幣量超過(guò)必要量。

8、中央銀行可以通過(guò)貨幣政策工具的操作直接調(diào)控貨幣供給量， 使之與客觀需要量相 適應(yīng)。還可以提高利率使貨幣購(gòu)買(mǎi)力推遲， 減少居民即期社會(huì)需求， 同時(shí)也使銀行貸款需 求減少。 調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比重低利率鼓勵(lì)消費(fèi)， 高利率有利于儲(chǔ)蓄， 而消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例關(guān)系對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì) 發(fā)展有重要的制約作用。儲(chǔ)蓄是投資的前提，是發(fā)展的基礎(chǔ)，沒(méi)有儲(chǔ)蓄，便談不上發(fā)展。但消費(fèi)比重太低， 也會(huì)影響市場(chǎng)銷(xiāo)售，反過(guò)來(lái)制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。故要及時(shí)調(diào)整。 引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置貨幣政策可以通過(guò)利率的變化影響投資成本和投資邊際效率， 提高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比 重，并通過(guò)金融市場(chǎng)的有效運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。 促進(jìn)

9、國(guó)際收支平衡，保持匯率相對(duì)穩(wěn)定如本幣升值時(shí)在公開(kāi)市場(chǎng)收購(gòu)?fù)鈪R，如本幣貶值時(shí)，緊縮貨幣，提高利率，增加外資流入。2貨幣政策目標(biāo)及諸目標(biāo)的關(guān)系貨幣政策目標(biāo)是指通過(guò)貨幣政策的制定和實(shí)施所期望達(dá)到的最終目的， 這是貨幣政策制 定者中央銀行的最高行為準(zhǔn)則。 貨幣政策目標(biāo)是貨幣政策的首要問(wèn)題。 貨幣政策目標(biāo)是 隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展變化逐漸形成的。 貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)容 當(dāng)代各國(guó)的貨幣政策一般可概括為五項(xiàng)：穩(wěn)定幣值（或穩(wěn)定物價(jià)）、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡和金融穩(wěn)定。穩(wěn)定物價(jià)：使一般物價(jià)水平保持基本穩(wěn)定，在短期內(nèi)不發(fā)生顯著的或急劇的波動(dòng)。充分就業(yè)：失業(yè)率降到社會(huì)可以接受的水平。失業(yè)率若控制在4%左右，

10、即可視為充分就業(yè)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)： 保持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是各國(guó)政府追求的最終目標(biāo)。 在一般情況下， 貨幣政策 是通過(guò)保持通貨和物價(jià)的穩(wěn)定， 保持較高的投資率， 為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境來(lái)達(dá)到 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。國(guó)際收支平衡： 良好的貨幣政策能使國(guó)家在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易方面保持外匯儲(chǔ)備的適當(dāng) 流動(dòng)性。中央銀行通過(guò)貨幣政策措施的具體實(shí)施， 如穩(wěn)定利率、穩(wěn)定和調(diào)整匯率等，能解決 和預(yù)防國(guó)際收支的失衡問(wèn)題。金融穩(wěn)定：通過(guò)適當(dāng)?shù)呢泿耪邲Q策與操作，維持利率與匯率的相對(duì)穩(wěn)定，防止銀行倒閉， 保持本國(guó)及國(guó)際金融的穩(wěn)定。 貨幣政策諸目標(biāo)的關(guān)系貨幣政策諸目標(biāo)之間的關(guān)系是比較復(fù)雜的， 有的在一定程度上具有一致性， 但更多地表

11、 現(xiàn)為目標(biāo)間的沖突性。貨幣政策諸目標(biāo)的矛盾主要表現(xiàn)為：物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)的矛盾二者之間通常存在著一種此高彼低的交替關(guān)系。菲利浦曲線。中央銀行需根據(jù)當(dāng)時(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件， 尋求物價(jià)上張率和失業(yè)率之間某一適當(dāng)?shù)慕M合 點(diǎn)。物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾如要刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)， 就應(yīng)促進(jìn)信貸和貨幣發(fā)行的擴(kuò)張， 結(jié)果會(huì)帶來(lái)物價(jià)上漲和通貨膨 脹；為了防止通貨膨脹和物價(jià)上漲， 需要采取信用收縮的措施， 這會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生不利的 影響。物價(jià)穩(wěn)定與國(guó)際收支平衡的矛盾若本國(guó)發(fā)生通貨膨脹， 其它國(guó)家的物價(jià)穩(wěn)定， 表明本國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)貶值， 在一定時(shí)期內(nèi) 購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商品便宜，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)輸出減少，輸入增加，使國(guó)際收支惡化。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收

12、支平衡的矛盾隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)， 就業(yè)人數(shù)增加和收入水平提高， 對(duì)進(jìn)口商品的需求通常也會(huì)相應(yīng)增加， 從而使進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)得更快，其結(jié)果出現(xiàn)貿(mào)易逆差，導(dǎo)致國(guó)際收支情況惡化。正因?yàn)樨泿耪咚拇竽繕?biāo)之間既有統(tǒng)一性， 但更多地表現(xiàn)為矛盾性， 所以貨幣政策 幾乎不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)這四個(gè)目標(biāo)。 于是就出現(xiàn)了貨幣政策目標(biāo)的選擇問(wèn)題， 重點(diǎn)是確定各目 標(biāo)的主次地位和先后順序。3關(guān)于貨幣政策中介指標(biāo)與操作指標(biāo) 中介指標(biāo)、操作指標(biāo)與貨幣政策中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具， 直接作用于操作指標(biāo)； 操作指標(biāo)的變動(dòng)引起中介指標(biāo)的變 化；通過(guò)中介指標(biāo)的變化實(shí)現(xiàn)中央銀行的最終政策目標(biāo)。 在這個(gè)過(guò)程中， 中央銀行需要及時(shí) 進(jìn)行監(jiān)測(cè)和預(yù)警， 以

13、便觀察政策操作是否使操作指標(biāo)和中介指標(biāo)進(jìn)入目標(biāo)區(qū)， 并可及時(shí)調(diào)整 政策工具的操作。第二十一章 金融監(jiān)管學(xué)習(xí)目的：通過(guò)學(xué)習(xí)金融監(jiān)管理論的含義與內(nèi)容、 金融監(jiān)管體系的構(gòu)成、 對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管、 對(duì)金 融市場(chǎng)的監(jiān)管等內(nèi)容等，學(xué)會(huì)利用金融監(jiān)管的普遍原則和監(jiān)管措施進(jìn)行金融監(jiān)管。學(xué)習(xí)要求： 掌握金融監(jiān)管的含義、特征，理解金融監(jiān)管的必要性，了解金融監(jiān)管的演變歷程。 了解金融監(jiān)管體系的一般構(gòu)成，掌握中國(guó)的金融監(jiān)管體制和監(jiān)管目標(biāo)。 掌握金融監(jiān)管的內(nèi)容與措施，對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管有較清楚地認(rèn)識(shí)。學(xué)習(xí)內(nèi)容：（一）本章應(yīng)該重點(diǎn)識(shí)記的基本概念：金融監(jiān)管：金融監(jiān)管是金融監(jiān)督與金融管理的復(fù)合稱謂。金融監(jiān)督是指金融監(jiān)管 當(dāng)局

14、對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面的、 經(jīng)常性的檢查和督促。 金融管理是指金融監(jiān)管當(dāng)局依法對(duì)金融 機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動(dòng)。90 年代以來(lái)，金融監(jiān)管這一復(fù)合詞被廣泛使用。集中監(jiān)管體制：集中監(jiān)管體制是指把金融業(yè)作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān) 管，一般由一個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)， 絕大多數(shù)國(guó)家是由中央銀行來(lái)承擔(dān)。 有時(shí)又 稱為“一元化”監(jiān)管體制，即同一個(gè)金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施對(duì)整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)管。分業(yè)監(jiān)管體制： 分業(yè)監(jiān)管體制是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分 而由多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別進(jìn)行監(jiān)管的體制。 一般銀行業(yè)由中央銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管； 證券業(yè)由證 券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管

15、； 保險(xiǎn)業(yè)由保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管， 各監(jiān)管機(jī)構(gòu)既分工負(fù) 責(zé)，又協(xié)調(diào)配合，共同組成一個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管組織體制。金融監(jiān)管金融監(jiān)管目標(biāo)： 是實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)管行動(dòng)的依據(jù)。的目標(biāo)可分為一般目標(biāo)和具體目標(biāo)。 一般目標(biāo)主要是維護(hù)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定、 保護(hù)公眾的 利益、維持金融業(yè)的運(yùn)作秩序和公平競(jìng)爭(zhēng)。 大多數(shù)國(guó)家的具體監(jiān)管目標(biāo)體現(xiàn)在銀行法或證券 法等金融法規(guī)上。由于各國(guó)歷史、經(jīng)濟(jì)、 文化背景和發(fā)展的情況不同， 也就使具體監(jiān)管目標(biāo) 有所差異。金融市場(chǎng)監(jiān)管：這是一個(gè)很廣泛的概念， 大致說(shuō)來(lái)包括兩個(gè)層次的含義： 其一是指國(guó)家或政府對(duì)金融市場(chǎng)上各類參與機(jī)構(gòu)和交易活動(dòng)所進(jìn)行的監(jiān)管； 其二是

16、指金融市場(chǎng)上各類 機(jī)構(gòu)及行業(yè)組織（如證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)等）進(jìn)行的自律性管理。（二）本章應(yīng)該了解和掌握的主要內(nèi)容：掌握金融監(jiān)管的含義、特征，理解金融監(jiān)管的必要性，了解金融監(jiān)管的演變歷程； 了解金融監(jiān)管體系的一般構(gòu)成，掌握中國(guó)的金融監(jiān)管體制和監(jiān)管目標(biāo)； 掌握金融監(jiān)管的內(nèi)容與措施，對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管有較清楚的認(rèn)識(shí)；重點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題：（一）金融監(jiān)管及其特征金融監(jiān)管是金融監(jiān)督與金融管理的復(fù)合稱謂。 狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó) 家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整個(gè)金融業(yè)（包括金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上所有的業(yè)務(wù)活 動(dòng)）實(shí)施的監(jiān)督管理。 廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外， 還包括了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制與稽

17、核的自律性監(jiān)管、同業(yè)組織的互律性監(jiān)管、社會(huì)中介組織和輿論的社會(huì)性監(jiān)管等。金融監(jiān)管具有三個(gè)基本特征：1法制性，即金融監(jiān)管屬于國(guó)家的法定制度，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融監(jiān)管制度都是通過(guò) 立法程序確定的。被監(jiān)管者和監(jiān)管者同受法律約束。2系統(tǒng)性。即金融監(jiān)管是一個(gè)龐大的系統(tǒng)工程，它是由監(jiān)管的依據(jù)、體制、客體、目 標(biāo)等組成的系統(tǒng)。3社會(huì)性。由于金融業(yè)具有明顯的“公共性”，其活動(dòng)范圍遍及社會(huì)各部門(mén)，因此， 有效的金融監(jiān)管應(yīng)該是一種社會(huì)性監(jiān)管，需要社會(huì)各界的協(xié)調(diào)配合。（二）金融監(jiān)管的組織體制1集中監(jiān)管體制集中監(jiān)管體制是指把金融業(yè)作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管， 一般由一個(gè)金融監(jiān) 管機(jī)構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)，絕大多數(shù)國(guó)家

18、是由中央銀行來(lái)承擔(dān)。這種體制有時(shí)又稱為“一元 化”監(jiān)管體制， 即同一個(gè)金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施對(duì)整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)管。 英國(guó)是這種體制的典型代 表。2分業(yè)監(jiān)管體制分業(yè)監(jiān)管體制是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進(jìn)行監(jiān)管的 體制。我國(guó)目前采用的就是分業(yè)監(jiān)管的組織體制， 由證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)證券業(yè)的監(jiān)管； 由保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管；由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行業(yè)。（三）金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則金融監(jiān)管目標(biāo)是指實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)管行動(dòng)的依據(jù)。 金融監(jiān)管 的目標(biāo)可分為一般目標(biāo)和具體目標(biāo)。就一般目標(biāo)來(lái)說(shuō)， 主要是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)， 維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全； 保證公平 競(jìng)爭(zhēng)和

19、金融效率的提高；保證金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行和貨幣政策的有效實(shí)施。具體目標(biāo)則包括：經(jīng)營(yíng)的安全性、競(jìng)爭(zhēng)的公平性和政策的一致性。金融監(jiān)管的基本原則是：1監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則。2依法監(jiān)管原則。3“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合的原則。4穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則。5母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管原則。（四）金融監(jiān)管的主要內(nèi)容與方法金融監(jiān)管的內(nèi)容主要有以下三個(gè)方面：1市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管。2市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程的監(jiān)管。3市場(chǎng)退出的監(jiān)管。金融監(jiān)管的手段與方法主要是：1依法實(shí)施金融監(jiān)管。2運(yùn)用金融稽核手段實(shí)施金融監(jiān)管。3“四結(jié)合”的監(jiān)管方法：包括現(xiàn)場(chǎng)稽核與非現(xiàn)場(chǎng)稽核相結(jié)合；定期檢查與隨機(jī)抽查 相結(jié)合；全面監(jiān)管與重點(diǎn)監(jiān)管相結(jié)合；外部監(jiān)管與內(nèi)部自律相結(jié)

20、合。（五）對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)運(yùn)作的監(jiān)管主要內(nèi)容包括：1資本充足性監(jiān)管。2對(duì)存款人保護(hù)的監(jiān)管。3流動(dòng)性監(jiān)管。4貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制。5準(zhǔn)備金管理。6對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的監(jiān)管。（六）金融市場(chǎng)的監(jiān)管原則1公開(kāi)、公正、公平原則。2制止背信的原則。3禁止欺詐、操縱市場(chǎng)的原則。第二十二章 金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展學(xué)習(xí)目的：通過(guò)對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)的一般關(guān)系、 經(jīng)濟(jì)貨幣化和金融化、 金融壓制論和金融深化論、 金融 創(chuàng)新、金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展等問(wèn)題的學(xué)習(xí)， 對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)之間的辯證關(guān)系有深刻體認(rèn)和宏觀把握， 并在認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新過(guò)程中推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣化和金融化，改善金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融發(fā)展。學(xué)習(xí)要求： 理解金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，認(rèn)識(shí)金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的

21、重要地位與作用及可能出現(xiàn) 的不良影響。 了解經(jīng)濟(jì)貨幣化與金融化的概念與內(nèi)涵。 掌握金融壓制論與金融深化論的主要內(nèi)容， 理解“金融二論” 對(duì)發(fā)展中國(guó)家的意義。 了解金融創(chuàng)新的概念及其主要表現(xiàn)形式，深刻認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積 極作用。 了解金融結(jié)構(gòu)的含義及其基本類型，認(rèn)識(shí)金融結(jié)構(gòu)對(duì)金融發(fā)展的影響。學(xué)習(xí)內(nèi)容：（一）本章應(yīng)該重點(diǎn)識(shí)記的基本概念：經(jīng)濟(jì)貨幣化： 是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買(mǎi)的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及 其變化過(guò)程。是與自給自足式的自然經(jīng)濟(jì)和以物易物的實(shí)物交換相對(duì)應(yīng)的一個(gè)范疇。金融深化：是指金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間形成的一種互相促進(jìn)和互相推動(dòng)的良性循環(huán)狀態(tài)。金融壓制：是指金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)

22、展之間陷入的一種相互摯肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)。二元金融體系結(jié)構(gòu)： 是指現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存的格局。 現(xiàn)代化金融 機(jī)構(gòu)是指以現(xiàn)代化管理方式經(jīng)營(yíng)的大銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)， 主要集中在經(jīng)濟(jì)和交通發(fā)達(dá)的 大城市里營(yíng)業(yè)。 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是指以傳統(tǒng)方式經(jīng)營(yíng)的錢(qián)莊、 放債機(jī)構(gòu)、 當(dāng)鋪之類的小金融機(jī) 構(gòu)，主要分布在廣大的農(nóng)村和經(jīng)濟(jì)落后或偏遠(yuǎn)的小城鎮(zhèn)。金融創(chuàng)新：是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事 物。包括貨幣信用制度、金融機(jī)構(gòu)組織、經(jīng)營(yíng)管理、金融工具、交易方式等等方面的金融創(chuàng) 新。金融結(jié)構(gòu)： 是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、 相對(duì)規(guī)模、 相互關(guān)系與配

23、合的狀態(tài)。金融相關(guān)比率：即現(xiàn)有金融資產(chǎn)總值 / 國(guó)民財(cái)富；金融構(gòu)成比率：各類金融工具在金融工具總額中所占的份額；金融工具比率：金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具與非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具之比；金融部門(mén)比率：各經(jīng)濟(jì)部門(mén)在金融資產(chǎn)和金融工具中所占份額；分層比率：同類金融機(jī)構(gòu)在全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)中所占份額以及在主要金融工具中所占 份額；金融中介比率：所有金融機(jī)構(gòu)持有的金融資產(chǎn)在全部金融資產(chǎn)中所占的份額；融資比率：各融資方式占全部資金來(lái)源的份額。（二）本章應(yīng)該了解和掌握的主要內(nèi)容：理解金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系， 認(rèn)識(shí)到金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位與作用及可能 出現(xiàn)的不良影響。了解經(jīng)濟(jì)貨幣化與金融化的概念。掌握“金融壓制

24、論”與“金融深化論”的主要內(nèi)容， 理解“金融二論”對(duì)發(fā)展中 國(guó)家的意義。了解金融創(chuàng)新的概念及主要表現(xiàn)形式， 深刻認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積 極作用。了解金融結(jié)構(gòu)的含義及基本類型，認(rèn)識(shí)金融結(jié)構(gòu)對(duì)金融發(fā)展的影響。重點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題：1金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系 經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融金融是在商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展的。商品經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和階段。從結(jié)構(gòu)看， 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)對(duì)金融有決定性影響。 如現(xiàn)代部門(mén)與傳統(tǒng)部門(mén)并存的二 元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了二元金融結(jié)構(gòu)；從規(guī)?？?， 經(jīng)濟(jì)規(guī)模決定了金融規(guī)模。 一定時(shí)期的貨幣供給量主要受制于當(dāng)期的商 品可供量；從階段看， 經(jīng)濟(jì)

25、發(fā)展的階段決定了金融發(fā)展的階段。 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低級(jí)階段， 只有 簡(jiǎn)單的金融需求， 金融活動(dòng)只能解決貨幣流通、 資金融通和支付清算等基本金融問(wèn)題， 金融 發(fā)展亦處于初始階段。 金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要地位與推動(dòng)作用通過(guò)金融運(yùn)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供條件金融正是通過(guò)自身的運(yùn)作特點(diǎn)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)， 如提供貨幣促進(jìn)商品生產(chǎn)和流通、 提供 信用促進(jìn)資金融通和利用、 提供各種金融服務(wù)便利經(jīng)濟(jì)運(yùn)作， 等等， 為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供必 要的條件。通過(guò)金融的基本功能促進(jìn)儲(chǔ)蓄如通過(guò)吸收存款和發(fā)行有價(jià)證券、 向國(guó)外借款等為經(jīng)濟(jì)發(fā)展組織資金來(lái)源； 通過(guò)發(fā)放 貸款、貼現(xiàn)票據(jù)、購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券等為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金投入。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的

26、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作節(jié)約交易成本通過(guò)對(duì)科技提供資金支持和金融服務(wù)， 促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和科技成果的普及應(yīng)用， 從而大 幅度提高社會(huì)生產(chǎn)率；合理配置資源，節(jié)約交易成本，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。通過(guò)金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長(zhǎng)直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)金融業(yè)產(chǎn)值的快速增長(zhǎng)，直接增加了國(guó)民生產(chǎn)總值，提高了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融可能出現(xiàn)的不良影響因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致社會(huì)總供求失衡，因金融業(yè)經(jīng)營(yíng)不善使金融風(fēng)險(xiǎn)加大， 將破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性和安全性， 引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因信用過(guò)度膨脹產(chǎn)生金融泡沫， 刺激過(guò)度投機(jī)， 增大投資風(fēng)險(xiǎn)， 對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大 的破壞性。因此要十分重視金融宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管， 力圖通過(guò)有效

27、的宏觀調(diào)控實(shí)現(xiàn)金融總量與 經(jīng)濟(jì)總量的均衡，控制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)， 防止金融泡沫， 保持金融安全，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持 續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。2經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的影響因素經(jīng)濟(jì)貨幣化是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買(mǎi)的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變 化過(guò)程。 一國(guó)貨幣化程度的高低， 是多種因素綜合作用的結(jié)果。 其中有兩個(gè)因素起支配作用： 商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度在自給自足的自然經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)品分配的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中， 使用貨幣的范圍很小， 貨幣化程 度自然很低。只有當(dāng)社會(huì)產(chǎn)品都成為商品時(shí)， 才有廣泛的商品流通和交換， 才需要用貨幣去計(jì)價(jià) 流通、媒介交換和進(jìn)行價(jià)值分配；商品經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，商品交換、價(jià)值分配和價(jià)值管理就越復(fù)雜，貨幣的

28、作用力就越大。 金融的作用程度貨幣化程度與金融的作用程度高度正相關(guān)。一般地， 金融的作用程度主要取決于兩個(gè)因素：貨幣信用關(guān)系的覆蓋面與影響力。 當(dāng)貨幣信用關(guān)系滲透于全部經(jīng)濟(jì)生活中時(shí)， 貨幣 不僅是衡量和表現(xiàn)所有商品和勞務(wù)的統(tǒng)一價(jià)值尺度， 成為在一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中起媒介和傳遞作 用的交換手段和支付手段，而且是影響生產(chǎn)、流通、儲(chǔ)蓄、消費(fèi)活動(dòng)和引起價(jià)格、利率、匯 率等杠桿性經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)的重要因素， 成為國(guó)家干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要工具。 貨幣流通 和信用活動(dòng)領(lǐng)域的擴(kuò)大和影響力的增強(qiáng)，可以直接推動(dòng)貨幣化進(jìn)程。金融業(yè)的發(fā)展程度。 當(dāng)銀行成為全社會(huì)的信用中介和公共簿記后， 其信用創(chuàng)造能力 大為增強(qiáng)， 可以向社

29、會(huì)提供足量的所需貨幣， 尤其是支付清算系統(tǒng)的發(fā)展， 使以貨幣為媒介 的商品交易更為便利、快捷和安全，貨幣流通更為順暢，有效推動(dòng)著貨幣化進(jìn)程。3發(fā)展中國(guó)家貨幣金融發(fā)展的特征麥金農(nóng)和蕭將發(fā)展中國(guó)家金融發(fā)展的現(xiàn)狀與特征概括為以下幾點(diǎn)： 貨幣化程度低下貨幣化程度低下，就表示該國(guó)尚未擺脫“自然經(jīng)濟(jì)”和“外物交換”的原始落后狀態(tài)。貨幣的作用范圍小，貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等金融變量的功能難以發(fā)揮， 金融宏觀調(diào)控的能力差。 金融體系呈二元結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存。 金融市場(chǎng)落后經(jīng)濟(jì)單位之間的貨幣資金處于割裂狀態(tài)，難以相互融通，小企業(yè)和居民被排斥在形式化的金融市場(chǎng)之外；金融工具品種少，數(shù)量小，價(jià)格機(jī)

30、制失靈，市場(chǎng)管理薄弱，投機(jī)過(guò)度，市場(chǎng)穩(wěn)定性 很差，無(wú)法通過(guò)金融市場(chǎng)來(lái)多渠道、 多方式、 大規(guī)模地組織和融通社會(huì)資金， 并順利地使 儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，導(dǎo)致資本供給不足。 政府對(duì)金融實(shí)行過(guò)度干預(yù)，對(duì)金融活動(dòng)做出種種限制對(duì)利率和匯率實(shí)行嚴(yán)格管制和干預(yù)， 導(dǎo)致利率和匯率出現(xiàn)扭曲， 失去了反映和調(diào)節(jié) 資金或外匯供求的功能；對(duì)一般金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行強(qiáng)制性干預(yù)，例如對(duì)具體業(yè)務(wù)的硬性規(guī)定；采取強(qiáng)制措施對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行國(guó)有化， 并使國(guó)有金融機(jī)構(gòu)保持絕對(duì)壟斷的地位， 其 結(jié)果便是金融業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)和官銀作風(fēng)盛行，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率很低。4金融深化程度的衡量標(biāo)準(zhǔn)及金融深化的對(duì)策金融深化是指一個(gè)國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間呈現(xiàn)相

31、互促進(jìn)的良性循環(huán)狀態(tài)。 金融深化程度的衡量標(biāo)準(zhǔn)利率、匯率的彈性與水平只有市場(chǎng)利率和匯率才是富有彈性的，才能真實(shí)反映資金的供求情況。金融資產(chǎn)的存量和流量存量的品種范圍擴(kuò)大，期限種類增多，利率彈性大。流量更多地來(lái)源于國(guó)內(nèi)各部門(mén)的儲(chǔ)蓄， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)通貨膨脹和外債外援的依賴性下降。金融體系的規(guī)模和結(jié)構(gòu)金融體系機(jī)構(gòu)增多， 非銀行金融機(jī)構(gòu)和非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的存在和發(fā)展， 有利于打破國(guó) 有銀行的壟斷與特權(quán)，金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率就更高。金融市場(chǎng)的運(yùn)行和功能金融市場(chǎng)上參與者眾多， 金融工具豐富，市場(chǎng)容納量增大， 黑市、倒賣(mài)或利用官價(jià)牟 利的不合理現(xiàn)象因失去生存基礎(chǔ)就會(huì)銷(xiāo)聲匿跡。 要實(shí)現(xiàn)金融深化，政府應(yīng)該實(shí)施以下政策：

32、減少對(duì)金融業(yè)的干預(yù)，放松對(duì)金融市場(chǎng)的管制。取消對(duì)存貸款利率的硬性規(guī)定，使利率能正確反映資金的供求狀況和稀缺程度。放棄以通貨膨脹刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的做法， 為金融體系有效地吸收資金和運(yùn)用資金創(chuàng)造 條件。5當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要表現(xiàn) 金融制度創(chuàng)新國(guó)際貨幣制度的創(chuàng)新固定匯率浮動(dòng)匯率的國(guó)際貨幣制度。區(qū)域性貨幣一體化趨勢(shì)。阿拉伯貨幣基金組織、西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟等。國(guó)際金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新1988 年 7 月通過(guò)的“巴塞爾協(xié)議”，成為國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的一個(gè)里程碑。國(guó)際證券業(yè)委員會(huì)、 國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)、 證券交易所國(guó)際公會(huì)等等國(guó)際性監(jiān)管或 監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)立與履職，一個(gè)新型的國(guó)際性金融監(jiān)管組織體系已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)。

33、各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的聯(lián)手監(jiān)管和專門(mén)機(jī)構(gòu)的跨國(guó)監(jiān)管構(gòu)建為新型國(guó)際化監(jiān)管體系。 金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新新技術(shù)在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用電子技術(shù)引入金融業(yè)，使金融業(yè)務(wù)發(fā)生了巨大的變革：存、貸、取、匯、證券買(mǎi)賣(mài)、 市場(chǎng)分析、行情預(yù)測(cè)乃至金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，均通過(guò)計(jì)算機(jī)處理。金融工具不斷創(chuàng)新對(duì)原有金融工具特性的重配、在新的金融結(jié)構(gòu)和條件下創(chuàng)造出全新特征的新工具。新型金融市場(chǎng)不斷形成金融市場(chǎng)的國(guó)際化。 24 小時(shí)全球性金融交易已經(jīng)夢(mèng)想成真；金融衍生工具市場(chǎng)異軍突起。新業(yè)務(wù)和新交易大量涌現(xiàn)信息業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、及各種服務(wù)性業(yè)務(wù)等，期 貨交易、期權(quán)交易、掉期交易等。 金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新創(chuàng)設(shè)新型金融機(jī)構(gòu)如電

34、子銀行、家庭銀行、企業(yè)銀行、跨國(guó)銀行；以及跨國(guó)大型復(fù)合金融機(jī)構(gòu)、金融百 貨公司或金融超級(jí)市場(chǎng)等；金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)逐漸趨同金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)和組織創(chuàng)新的基礎(chǔ)上逐漸打破了職能分工的界限。實(shí)際上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)迫使分業(yè)管制被動(dòng)放松。金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉與滲透， 模糊了原有的職能分工界限， 各種金融機(jī)構(gòu)的性 質(zhì)趨于同質(zhì)化。金融機(jī)構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新如新推出了連鎖制、控股公司制銀行； 創(chuàng)新了百貨店式、專業(yè)店式、 金融廣場(chǎng)式分支 機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理頻繁創(chuàng)新50 年代以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)手段、業(yè)務(wù)制度、操作程序、管理制度等等被不斷革新； 金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)被重新配置；經(jīng)營(yíng)管理方法也在推陳出新，如 60 年代的負(fù)債

35、管理、 70 年代的資產(chǎn)管理及資產(chǎn)組合管理、 80 年代的資產(chǎn)負(fù)債失衡管理和多元化管理、 90 年代的全 面質(zhì)量管理和全方位滿意管理、 CI 戰(zhàn)略、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)管理等等。6當(dāng)代金融創(chuàng)新對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率 新的金融工具、金融服務(wù)、交易方式或融資技術(shù)從數(shù)量和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面同時(shí)提高 需求者的滿足程度；提高了支付清算能力和速度。大幅度增加了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和盈利率。提高了金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率提高了市場(chǎng)價(jià)格對(duì)信息反應(yīng)的靈敏度。（組織與設(shè)備的現(xiàn)代化程度和國(guó)際化程度）增加了可供選擇的金融商品種類。增強(qiáng)了剔除個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的能力。降低了交易成本與平均成本， 使投資收益相

36、對(duì)上升， 吸引了更多投資者和籌資者進(jìn) 入市場(chǎng)，提高了交易的活躍程度。增強(qiáng)了金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力開(kāi)拓新業(yè)務(wù)和新市場(chǎng)的能力、 資本增長(zhǎng)的能力、 設(shè)備配置或更新能力、 經(jīng)營(yíng)管理水平 和人員素質(zhì)的提高能力等都有較大幅度的提高。金融作用力大為增強(qiáng)金融作用力主要是指金融對(duì)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)作和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用能力， 一般通過(guò)對(duì)總體經(jīng)濟(jì) 活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)總量的影響及其作用程度體現(xiàn)出來(lái)。提高了金融資源的開(kāi)發(fā)利用與再配置效率，社會(huì)投融資的滿足度和便利度上升。一是投融資成本趨于下降，有力地促進(jìn)了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化；二是金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)能夠提供更多更靈活的投融資安排， 可以從總體上滿足不同 投資者和籌資者的各種需求，從而使全社會(huì)的資金融通更為順利；三是各種投融資的限制逐漸被消除， 金融創(chuàng)新通后各類投融資者實(shí)際上都能進(jìn)入市場(chǎng) 參與活動(dòng)，金融業(yè)對(duì)社會(huì)投融資需求的滿足能力大為增強(qiáng)。金融業(yè)產(chǎn)值的迅速增長(zhǎng)， 直接增加了一國(guó) GNP或 GDP的總量，加大了金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā) 展的貢獻(xiàn)度。增強(qiáng)了貨幣作用效率， 創(chuàng)新后用較少的貨幣就可以實(shí)現(xiàn)較多的經(jīng)濟(jì)總量， 從而意味著 貨幣的作用能量和推動(dòng)力增大。 產(chǎn)生的新矛盾和挑戰(zhàn)貨幣供求機(jī)制、 總量和結(jié)構(gòu)變化，對(duì)金融運(yùn)作和宏觀調(diào)控影響重大。 （金融創(chuàng)新