天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易風險控制管理辦法概要

1、天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易風險控制管理辦法2012-02-24來源：渤海商品交易所第一章總則第一條 為了加強天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易（Bohai Exchange Spot Trading, 簡稱BEST交易風險管理，維護交易各方的合法權(quán)益，保證天津渤海商品交易所 （以下簡稱交易所交易的正常進行，根據(jù)天津市人民政府頒布的天津渤海商品交 易所交易市場監(jiān)督管理暫行辦法（津政發(fā)200932號以及交易所制定的天津渤 海商品交易所現(xiàn)貨交易管理辦法制定本辦法。第二條天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易（BEST交易風險管理實行訂貨保證金制度、價格漲（跌幅限制制度、訂貨限額 制度、大戶報告制度、代為轉(zhuǎn) 讓制度和風險

2、警示制度。第三條交易所、授權(quán)服務(wù)機構(gòu)（會員、交易商必須遵守本辦法。第二章訂貨保證金制度第四條交易所實行訂貨保證金制度。訂貨保證金為電子交易合同標的商品價值的20%。第五條交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分交易商或全部交易商提高訂貨保證金比例的措施。第六條如遇法定節(jié)假日休市時間較長，交易所可以根據(jù)市場情況在休市前 調(diào)整 電子交易合同訂貨保證金標準。第七條如交易所同時采取本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上調(diào)整訂貨保證金措施的,電子交易合同的訂貨保證金按照訂貨保證金數(shù)額中的較大值收取第八條交易所決定調(diào)整訂貨保證金標準應(yīng)及時公告，并報交易所市場監(jiān)督管理 委員會備案。第三章價格漲（跌

3、幅限制制度第九條交易所實行上市交易品種價格漲（跌幅限制制度，由交易所制定 各上市 交易品種的每日最大價格波動幅度。第十條交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整各上市交易品種價格漲（跌最大幅度。第十一條交易所上市交易品種正常的價格漲（跌最大幅度為上一交易日結(jié)算價的±8%。第十二條當某一交易品種以達到當日最大漲（跌幅度的價格申報時，成交匹配 原則實行 轉(zhuǎn)讓優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。第十三條漲（跌限幅報價是指某一交易品種在某一交易日收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有達到當日最大漲幅價位的買入申報或達到當日最大跌幅價位的賣出申報,沒有賣出或買入申報或者一有賣出或買入申報就成交 ，但仍未打開當 日最大漲（跌幅價 位的情

4、況。第十四條當某一交易品種在某一交易日（該交易日記為第N個交易日出現(xiàn)漲 （跌限幅報價的情況，則第N+1個交易日該交易品種的價格漲（跌最大幅度調(diào)整為上 一交易日結(jié)算價的±6%0第十五條若第N+1個交易日未出現(xiàn)與第N個交易日同方向漲（跌限幅 報價的 情況,則第N+2個交易日價格漲（跌最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié)算 價的±3%o第十六條若某一交易品種在第N+1個交易日出現(xiàn)與第N個交易日同方向 漲 （跌限幅報價的情況，則第N+2個交易日該交易品種的價格漲（跌最大幅度調(diào)整為上 一交易日結(jié)算價的±3%o第十七條若第N+2個交易日未出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向漲（跌限幅報價 的情

5、況,則第N+3個交易日價格漲（跌最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié) 算價的±3%o第十八條若第N+2個交易日出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向漲（跌限幅報價的 情況（即連續(xù)三天達到同方向漲（跌最大幅度，則在第N+2個交易日收市后，交易所 將按有關(guān)規(guī)定對該交易品種采取風險化解措施。若風險化解,則第N+3個交易日該交易品種的價 格漲（跌最大幅度恢復(fù)為上一交易 日結(jié)算價的戈；若風險仍未化 解,則該交易品種第N+3個交易日暫停交易一 天，交易所將對該交易品種執(zhí)行強制 減少訂貨量措施。第十九條當某一交易品種價格連續(xù)兩個交易日（即N交易日、N +1交易日的 累計價 格漲（跌幅達到14%（即|N +1交易日結(jié)算

6、價-N交易日前一交易日結(jié)算價|取 交易日前一交易日結(jié)算價 14%則第N+2個交易日該 交易品種的價格漲（跌最大 幅度調(diào)整為上一交易日結(jié)算價的 支。若第N+2個交易日未出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向的價格漲（跌限幅報價的情況，則第 N+3個交易日漲（跌最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié)算價的 拐。若第N+2個交易 日出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向的價格漲（跌限幅報價的情況,則在第N+2個交 易日收市后，交易所將按有關(guān)規(guī)定對該交易品種采取風險化解措施。若風險化解,則第N+3個交易日該交易品種的價格漲（跌最大幅度恢復(fù)為 上一交易日結(jié)算價的 戈;若風險仍未化解,則該交易品種第N+3個交易日暫停交易一天，交易所將對

7、該 交易品種執(zhí)行強制減少訂貨量措施。第二十條強制減少訂貨量措施是指交易所將第 N+2日以最大漲（跌幅價位申 報的未成交的止損 轉(zhuǎn)讓”申請，以第N+2日收市后結(jié)算價，與該電子 交易合同反方 向訂貨自動匹配轉(zhuǎn)讓。同一交易商持有雙向訂貨量，則其凈訂貨部分的轉(zhuǎn)讓”申 請參與強制減少訂 貨量計算,其余 轉(zhuǎn)讓”申請與其對鎖訂 貨自動對沖。具體操作方 法如下:（一交易商單位凈訂貨盈虧的確定：交易商持有某一交易品種的電子交易合 同單位凈訂貨盈虧=交易商持有該交易品種電 子交易合同訂貨盈虧總和（元/交易 商持有該交易品種電子交易合同凈訂貨 量交易商持有某一交易品種的電子交易 合同訂貨盈虧總和，是指交易商持有的該

8、交易品種電子交易合同的全部訂貨量按其 實際成交價與當日結(jié)算價之差 計算的盈虧總和。（二申請 轉(zhuǎn)讓”范圍的確定：在第 N +2個交易日收市 后，已在計算機系統(tǒng)中以達到當日最大漲（跌幅度價格申報 無法成交的，且交易商的單位凈訂貨虧損大于或等于第 N +2個交易日結(jié)算價的6%的所 有訂貨。（三凈訂貨盈利交易商匹配成交范圍的確定：與第（二條中訂貨方向 相反 的所有訂貨都列入匹配成交范圍。（四匹配成交數(shù)量的分配原則及方法：首先除中 間倉交易商因中間倉申報業(yè)務(wù)生成的反向訂貨外的訂貨按單位凈訂貨贏利從大到小依次與第（二條中申請 轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂貨匹配轉(zhuǎn)讓，直至第（二條中申請轉(zhuǎn) 讓”范圍內(nèi)確定的訂貨數(shù)量全

9、部轉(zhuǎn)讓。如第（二條中申請 轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂 貨 數(shù)量仍未全部轉(zhuǎn)讓，則以中間倉交易商中 間倉申報業(yè)務(wù)生成的反向訂貨與第（二條 中申請轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂貨 匹配轉(zhuǎn)讓,直至第（二條中申請 轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的 訂貨數(shù)量全部轉(zhuǎn)讓。（五強制減少訂貨量措施的執(zhí)行 強制減少訂貨量措施于第 N+3個交易日由 交易系統(tǒng)按強制減少訂貨量措施原則自動執(zhí)行。（六減少訂貨量措施實施后下一交易日該電子交易合同的漲（跌最大幅度恢復(fù)電子 交易合同規(guī)定的正常水 平。第二十一條由上述強制減少訂貨量措施造成的經(jīng)濟損失由交易商承擔。 第二 十二條根據(jù)強制減少訂貨量后的市場情況，經(jīng)交易所監(jiān)督管理委員會 批準,交易所 可暫停該交易品

10、種的交易。第四章訂貨限額制度第二十三條交易所實行訂貨限額制度。訂貨限額是指交易所規(guī)定單個交易商 可以持有的，按買入或賣出單方向計算的某一交易 品種訂貨量的最大數(shù)額。第二十四條當某一交易品種單邊總訂貨量大于 100萬噸時，每個交易商該 交易品種單 邊訂 貨限額為該合同單邊總訂貨量的 20%;當某一交易品種單邊總訂貨量小于或等于 100萬噸時,每個交易商該交易品種單邊訂貨限額為 20萬噸。特殊交易品種單邊訂 貨限額由交易所另行規(guī)定。第二十五條交易所有權(quán)根據(jù)不同交易品種的市場情況，分別確定每個交易商某 個交易品種的訂貨限額第二十六條為保障市場穩(wěn)定和控制交易商的風險，交易所有權(quán)根據(jù)某一交易品 種或某交

11、易商的異常交易情況，限制相關(guān)交易品種或或交易商席的新訂或轉(zhuǎn)讓電子 交易合同的交易權(quán)限。第二十七條 某一交易品種在某一交易時間段的訂貨限額標準以該交易時間段起始日的前一交易日結(jié)算時的訂貨量計算。第二十八條 交易商的訂貨數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的訂貨限額。對超過訂 貨 限額的訂貨，交易所有權(quán)于下一交易日按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行代為轉(zhuǎn)讓第四章大戶報告制度第二十九條交易所實行大戶報告制度。當交易商某一交易品種的訂貨數(shù)量達 到交易所對其規(guī)定的訂貨限額80%以上（含本數(shù)時，交易商應(yīng)向交易所報 告其資 金情況、訂貨情況。交易所可根據(jù)市場風險狀況，調(diào)整改變訂貨報告標準。第三十條交易商的訂貨數(shù)量達到交易所報告界限的，交易商

12、應(yīng)主動于下一交易 日結(jié)束前向交易所報告。如須再次報告或補充報告，交易所將通知有關(guān)交易商。第三一條 達到交易所報告界限的交易商應(yīng)向交易所提供下列材料 ：（一填寫 完整的交易商（大戶報告表，內(nèi)容包括交易商名稱、交易代碼、商品 代碼、現(xiàn) 有訂貨數(shù)量及方向、 訂貨保證金、可動用資金等；（二資金來源說明；（三交易所要 求提供的其他材料。第三十二條交易所將不定期地對交易商提供的材料進行核查。第五章代為轉(zhuǎn)讓制度第三十三條為有效控制交易風險，保障全體交易商的權(quán)益,交易所實行代為轉(zhuǎn) 讓制度。代為轉(zhuǎn)讓是指在一定條件下，交易所對該交易商持有的部分或全部電子交 易合同予以強制轉(zhuǎn)讓的一種風險防范措施。第三十四條當交易商

13、出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其訂貨實行代為轉(zhuǎn)讓（一該交易商交易賬戶資金不足,且未能在下一交易日上午9:30前補足的;（二訂貨量超出其限額規(guī)定的；（三該交易商存在交易所認定的違規(guī)行為的；（四 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的；（五其他應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的。 第三十五條 執(zhí) 行代為轉(zhuǎn)讓的程序（一通知交易所將通過電子交易系統(tǒng)，在發(fā)送當日結(jié)算數(shù)據(jù)的同 時,向有關(guān)交易商發(fā)送交易所代為轉(zhuǎn)讓的通知書；當交易所電子交易系統(tǒng)確認發(fā)送 成功時,即視為通知已送達。（二執(zhí)行及確認（1次交易日上午9:30前，有關(guān)交易商 必須追加訂貨保證金或自行 轉(zhuǎn)讓”直至符合交易所要求。其間交易所電子交易系統(tǒng)僅允許交易商進行 轉(zhuǎn)讓”交易,

14、系統(tǒng)將自動禁 止交易商進行 訂立”交易。（2 若交易商在規(guī)定的時間內(nèi)未達到交易所要求，交易所將按照市場價格實行代為轉(zhuǎn) 讓”直至符合交易所要求。（3代為轉(zhuǎn)讓”執(zhí)行完畢后，交易所將通過電子交易系統(tǒng), 向有關(guān)交易商發(fā)送代為轉(zhuǎn)讓”的結(jié)果。當交易所電子交易系統(tǒng)確認發(fā)送成功即視 為結(jié)果已送達。（4因價格漲（跌限幅限制或其他市場原因制約，致使無法及時完成 代為轉(zhuǎn)讓”的，可以順延至下一交易日繼續(xù)執(zhí)行，直至完成 代為轉(zhuǎn)讓”。（5對于上 述（2 （3 （4措施，交易所無需書面通知。第三十六條 代為轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的虧損及法律后果由交易商自行承擔。第六章異常情況處理第三十七條在交易過程中，當出現(xiàn)以下情形之一的，交易所可以宣

15、布市場 交易進 入異常情況,采取緊急措施化解風險：（一地震、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭、罷工等不可抗力或計算機系統(tǒng)故障等不可歸責于交易 所的原因?qū)е陆灰谉o法 正常進行；（二交易商出現(xiàn)結(jié)算、交收危機，對市場正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響；（三交易價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲（跌）限幅，有證據(jù)證明交易商違反交易所交 易規(guī)則及其實施細則并且對市場正在產(chǎn)生或者即將產(chǎn)生重大影響；（四交易所規(guī)定的其他情況。出現(xiàn)前款第（一）項異常情況時，交易所可以 采取調(diào)整開市收市 時間、暫停交易的緊急 措施；出現(xiàn)前款第（二）（三）（四）項異常情況時，交易所可以決定采取調(diào)整開市收市時間、暫停交易、調(diào)整漲（跌）限幅、調(diào)整訂貨保證金比例、暫停新 訂

16、立”、限期 轉(zhuǎn)讓”、代為轉(zhuǎn)讓、限 制交收申報、限制出金等緊急措施；第三十八條 交易所宣布進入異常情況并決定暫停交易時，一般暫停交易的期限不超過3個交易日。第三十九條 交易所宣布市場交易進入異常情況 并決定采取緊急措施前將予以公告。因異常情況交易所采取的相應(yīng)措施造成的損 失，交易所不承擔責任。 第八章風險警示制度第四十條交易所實行風險警示制 度。當交易所認為必要時，可以分別采取 或同時采取 要求交易商報告情況、談話 提醒、書面警示、公開譴責、發(fā)布風險 警示公告等措施中的一種 或多種，以警示 和控制風險。第四十一條出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以要求交易商報告情 況，或約見交易商人 員談話，提醒風險：（一交易價格出現(xiàn)異常變動；（二交易 商交易行為異常；（三交易商訂貨量、資金變化異常；（四交易商涉嫌違規(guī)、涉 及司法調(diào)查或訴訟案件；（五交易所認定的其他情形。交易所要求交易商報 告情況 的，交易商應(yīng)當按照交易所要求的時間、內(nèi)容和