國際金融學(xué)的復(fù)習(xí)知識

1、.國際收支平衡表經(jīng)常賬戶貨物服務(wù)收入：雇員報酬、投資收益經(jīng)常轉(zhuǎn)移：又稱無償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移，屬非資本轉(zhuǎn)移。包括政府轉(zhuǎn)移和私人轉(zhuǎn)移，如無償援助，戰(zhàn)爭賠款、僑匯、捐贈等。資本與金融賬戶資本項目資本轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄金融項目直接投資證劵投資其他投資儲備資產(chǎn)：一國官方擁有的國際儲備資產(chǎn)，反映一國一定時期國際收支活動的結(jié)果，包括：黃金儲備、外匯儲備、特別提款權(quán)、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸。錯誤與遺漏賬戶：為了軋平國際收支平衡表借貸方總額而設(shè)立的項目國際收支平衡的含義：1、帳面平衡與真實(shí)平衡：從會計意義上，帳面總是平衡的。由復(fù)式薄記，借貸記帳法所決定。2、主動平衡與被動平衡：需把全部對外

2、經(jīng)濟(jì)交易分為自主性交易和彌補(bǔ)性交易。由自主性交易產(chǎn)生的平衡為主動平衡。由彌補(bǔ)性交易帶來的平衡為被動平衡。3、數(shù)額平衡與內(nèi)容平衡：數(shù)額平衡主要指一定時期內(nèi)一國經(jīng)濟(jì)交易在價值量上的平衡，內(nèi)容平衡主要指各種國際收支活動在結(jié)構(gòu)的平衡。量與結(jié)構(gòu)都應(yīng)平衡國際收支的不平衡（逆差形成的主要原因）：1、 周期性不平衡：一國經(jīng)濟(jì)周期的原因。即受本國經(jīng)濟(jì)周期波動的影響而導(dǎo)致的不平衡。一般而言，對發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)增長往往導(dǎo)致國際收支逆差。世界經(jīng)濟(jì)周期的原因。指受世界經(jīng)濟(jì)的影響而造成的失衡。西方國家經(jīng)濟(jì)的周期變動對世界其他國家影響較大。2、 結(jié)構(gòu)性不平衡：（主要針對發(fā)展中國家）：一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的

3、變化而引起的國際收支失衡。一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后à 進(jìn)出口結(jié)構(gòu)不合理 貿(mào)易條件惡化à 國際收支不平衡3、 貨幣性不平衡：也稱價格性不平衡。指一定匯率條件下，一國國內(nèi)貨幣供求關(guān)系失衡，引起通貨膨脹物價上升而產(chǎn)生國際收支的不平衡 。 貨幣供給過多，引起通貨膨脹物價上漲：不利于出口，有利于進(jìn)口，導(dǎo)致逆差。4、 收入性不平衡：指由于國民收入的變動，導(dǎo)致進(jìn)出口發(fā)生變動而引起的失衡。一般指發(fā)展中國家由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長帶動外貿(mào)增長，而由于經(jīng)濟(jì)增長依賴進(jìn)口，導(dǎo)致進(jìn)口增長快于出口增長所產(chǎn)生的不平衡。經(jīng)濟(jì)增長國民收入增加外貿(mào)增長進(jìn)口增長快于出口增長國際收支不平衡 5、 偶然性不平衡：指由于一

4、些短期性原因?qū)е碌氖Ш?。主要包括：生產(chǎn)和消費(fèi)季節(jié)性變化；自然災(zāi)害；外匯投機(jī)；資本外逃等國際收支不平衡對一國經(jīng)濟(jì)的影響1、 國際收支逆差的消極影響：一、在對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系方面，它會形成本幣對外貶值的壓力，影響本幣匯率穩(wěn)定，降低本幣信譽(yù)，并造成貿(mào)易條件的惡化。（動用外匯儲備干預(yù)外匯市場，從而引起本國官方儲備的減少）。二、伴隨著大量國際收支逆差的是出口乘數(shù)效應(yīng)縮減所帶來的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣和高失業(yè)率。在市場化條件下，儲備的減少還可能導(dǎo)致國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的降低和利率的上升，加劇通貨膨脹，影響國民經(jīng)濟(jì)的增長速度。2、 國際收支順差的消極影響：順差造成儲備增加，本幣對外升值的壓力，不利于出口，有利于進(jìn)口。國際摩擦加

5、劇。通貨膨脹的壓力 。國內(nèi)資源減少聯(lián)系我國匯率制度分析，國際收支長期持續(xù)出現(xiàn)順差現(xiàn)象會給我國經(jīng)濟(jì)帶來哪些消極影響（1）由于我國采取盯住美元的盯住匯率制，持續(xù)順差會使貨幣當(dāng)局為維持匯率穩(wěn)定，購買超額外匯供給，增加基礎(chǔ)貨幣投放，導(dǎo)致國內(nèi)貨幣供給增加，對物價帶來壓力，長期巨額順差會導(dǎo)致我國通貨膨脹。（2）長期巨額順差會導(dǎo)致我國外匯儲備過多，而儲備資產(chǎn)的收益率通常低于長期投資的收益率，使我國持有的儲備資產(chǎn)的機(jī)會成本升高。（3）長期巨額順差給本幣人民幣帶來升值壓力，而一旦升值，會不利于出口貿(mào)易的發(fā)展，從而加重國內(nèi)失業(yè)問題。（4）我國的長期巨額順差，即是別國的長期巨額逆差，這將加劇我國與別國的國際摩擦。國

6、際儲備與國際清償能力的關(guān)系：聯(lián)系：國際清償能力的概念包含了國際儲備，國際儲備是國際清償能力的核心部分。區(qū)別：國際清償能力又稱“國際流動性”，是一國貨幣當(dāng)局持有國際流動資產(chǎn)用以支持本國貨幣匯率，支付國際收支逆差和償付到期外債的能力。分為現(xiàn)實(shí)能力和潛在能力。官方持有的國際儲備是國際清償能力的主要組成部分，現(xiàn)實(shí)的國際清償能力或狹義的國際清償能力。（1） 國際清償能力與國際儲備的內(nèi)涵不同，國際清償能力的內(nèi)涵大于國際儲備，國際清償能力除了包括黃金、外匯、普通提款權(quán)和特別提款權(quán)4項國際儲備的內(nèi)容外，還包括該國從國際金融機(jī)構(gòu)和國際資本市場通融資金的能力，該國商業(yè)銀行所持有的外匯，其他國家希望持有該國資產(chǎn)的愿

7、望，以及該國提高利率時可以引起資金流入的程度等，可以理解為一國的國際資金的籌措能力。（2） 國際儲備是一國具有的現(xiàn)實(shí)的、無條件的對外清償能力。國際清償能力除了一國具有的現(xiàn)實(shí)的清償能力以外，還包括對外潛在的清償能力，即包括對外無條件的清償能力，也包括對外有條件的清償能力。 國際儲備的形式1） 黃金儲備 2）外匯儲備 3） 特別提款權(quán)：是IMF創(chuàng)設(shè)的一種記賬單位和儲備資產(chǎn)，分配給會員國用以補(bǔ)充國際儲備，彌補(bǔ)國際收支逆差。特點(diǎn)：（1）SDRS是一種憑信用發(fā)行的資產(chǎn)，其本身不具有內(nèi)在價值，只是以黃金保值的記賬單位，不能直接用于國際貿(mào)易支付和結(jié)算，也不能直接兌換成黃金。（2） SDRS屬于國有資產(chǎn)，只能

8、由成員國貨幣當(dāng)局持有，并只能在IMF、國際清算銀行及各會員國政府之間使用。非官方金融機(jī)構(gòu)不得持有和使用。（3） SDRS與普通提款權(quán)不同，是無附帶條件的流動資金，根據(jù)各成員國在IMF中分到的配額比例進(jìn)行無償分配，接受者無須付出任何代價。4）會員國在IMF的儲備頭寸 儲備部分貸款 信貸部分貸款 國際儲備資產(chǎn)多元化的格局形成的原因1、 根本原因：西方各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和世界經(jīng)濟(jì)的多極化發(fā)展所導(dǎo)致。2、 另一個重要原因：是出于緩解國際清償能力不足的需要。3、 以布雷頓森林體系雙掛鉤為核心內(nèi)容的固定匯率制的垮臺也促進(jìn)了國際儲備多元化格局的形成。國際儲備結(jié)構(gòu)管理原則流動性（liquidity） 安全性

9、（security） 盈利性（profitability）保持適度外匯儲備規(guī)模是外匯儲備水平管理的核心內(nèi)容。發(fā)展中國家的外匯儲備一般是保持在相當(dāng)于三個月左右進(jìn)口額的水平。我國保持相當(dāng)于兩個月左右進(jìn)口額的水平。分析外匯儲備是否越多越好.外匯儲備并非越多越好。國際常用的指標(biāo)是一國保持的外匯儲備夠3-4個月進(jìn)口額支付即可。過多的外匯儲備有很多弊端，表現(xiàn)在：（1）外匯儲備過多，對本幣需求增大，導(dǎo)致貨幣供給量擴(kuò)大，增加一國貨幣均衡的壓力。（2）外匯儲備過多，蒙受的外幣匯率降低時的損失越大。（3）外匯儲備過多，一國以外幣表示的金融債權(quán)越大，因資金存在國外，未投入國內(nèi)生產(chǎn)，對資金短缺的國家很不合算。外匯的種

10、類：1、從能否自由兌換劃分為自由外匯（亦稱現(xiàn)匯，指那些可以在金融市場上自由買賣、在國際支付中廣泛使用并可以無限制地兌換成其他國家貨幣的外匯）和記賬外匯（亦稱雙邊外匯或協(xié)定外匯，指用于貿(mào)易協(xié)定和支付協(xié)定下雙邊清算所使用的外匯）。2、 按交割期限劃分為即期外匯（也即現(xiàn)匯，指國際貿(mào)易或外匯買賣成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯）和遠(yuǎn)期外匯（即期匯，指買賣雙方按商定的匯率訂立合約、在約定日期內(nèi)辦理交割的外匯。一般期限為36個月）3、 按其來源劃分為貿(mào)易外匯（貿(mào)易外匯是指商品進(jìn)出口，即有形貿(mào)易收支所使用的外匯）和非貿(mào)易外匯（非貿(mào)易外匯是指勞務(wù)進(jìn)出口，即無形貿(mào)易收支以及單方面 轉(zhuǎn)移收支等方面所使用的外匯）

11、。匯率的標(biāo)價方法：直接標(biāo)價法：亦稱應(yīng)付報價。即以本幣表示外幣的價格。是以單位外幣作標(biāo)準(zhǔn)，折合為若干數(shù)量本幣的方法。中國：USD1.00CNY7.7980-7.7990間接標(biāo)價法：亦稱應(yīng)收報價。即以外幣表示本幣的價格。是以單位本幣作標(biāo)準(zhǔn)，折合為若干數(shù)量外幣的方法。美國：USD1.00CNY7.7980-7.7990 美元標(biāo)價法：即以美元為標(biāo)準(zhǔn)來表示匯率的標(biāo)價方法。貨幣升值與貶值的判斷方法：直接標(biāo)價法下：匯率數(shù)值變大：本幣貶值，外幣升值 匯率數(shù)值變小：本幣升值，外幣貶值間接標(biāo)價法下：匯率數(shù)值變大：本幣升值，外幣貶值 匯率數(shù)值變小：本幣貶值，外幣升值匯率的種類：按外匯買賣業(yè)務(wù)劃分:買入?yún)R率即買入價。

12、是銀行買入外匯時所使用的匯率。賣出匯率即賣出價。是銀行賣出外匯時所使用的匯率。中間匯率即牌價，是買入價和賣出價的平均數(shù)。現(xiàn)鈔匯率即買賣外幣現(xiàn)鈔時所使用的匯率買入價/賣出價的判斷方法：直接標(biāo)價法下：前買入，后賣出 小數(shù)買入，大數(shù)賣出間接標(biāo)價法下：前賣出，后買入 小數(shù)賣出，大數(shù)買入按交割期限劃分，分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。即期匯率即現(xiàn)匯匯率。是在兩個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割所使用的匯率。一般為電匯匯率。遠(yuǎn)期匯率即期匯匯率。是按約定匯率，在約定的到期日進(jìn)行交割時所使用的匯率。常以對即期匯率的升水或貼水來報價。升水：表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高； 貼水：表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低；平價：則表示遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相等。

13、按交易的結(jié)算方式劃分，分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率。按匯率制度劃分，分為固定匯率和浮動匯率。在金本位制條件下，兩國貨幣的匯率決定基礎(chǔ)稱為鑄幣平價（表示的是鑄幣含金量與其面額相一致的關(guān)系，即金屬貨幣在其鑄造時所耗用的金屬價值與其交換價值相一致的關(guān)系。）影響匯率變動的主要原因：1、 國際收支： 在浮動匯率制下：國際收支狀況對一國匯率變動產(chǎn)生直接影響。 逆差外匯相對需求增加外匯供不應(yīng)求外匯匯率上漲 在固定匯率制下：國際收支狀況不能直接引起匯率變動，但它會帶來匯率變動的壓力。2、通貨膨脹：通貨膨脹物價上漲出口減少，進(jìn)口增加逆差本幣貶值降低本幣國際信譽(yù)，而導(dǎo)致本幣匯率下跌。3、 利率短期而劇烈 對資

14、本項目的影響：利高資本流入順差外匯供大于求本幣升值。 利低資本流出逆差外匯供不應(yīng)求本幣貶值。利率變動 資本國際流動 外匯供求關(guān)系變化 引起匯率變動 對經(jīng)常項目的影響：利高國內(nèi)信用緊縮物價下跌有利于出口，不利于進(jìn)口順差本幣升值利低國內(nèi)信用擴(kuò)張物價上漲有利于進(jìn)口，不利于出口逆差本幣貶值利率變動 國內(nèi)貨幣供給增減和信用張縮 物價漲跌 進(jìn)/出口變動及國際收支逆/順差 外匯供給減/增，外匯匯率漲/跌，本幣升/貶值4、 一國經(jīng)濟(jì)增長率（1） 對發(fā)展中國家：發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長 進(jìn)口增長快于出口增長 國際收支逆差 外匯匯率上漲，本幣貶值（2） 對出口導(dǎo)向型國家：出口導(dǎo)向型國家經(jīng)濟(jì)增長 出口增長快于進(jìn)口增長 國

15、際收支順差 外匯匯率下跌，本幣升值5、 財政赤字 如果采用財政性發(fā)行彌補(bǔ)財政赤字，則會導(dǎo)致：通貨膨脹，物價上漲、利率下降國際收支惡化本幣貶值。 如果通過緊縮信貸來彌補(bǔ)財政赤字，則會導(dǎo)致：利率上升、物價下跌改善國際收支本幣趨于升值。6、 外匯儲備一國持有的外匯儲備表明其干預(yù)外匯市場、維持本幣匯率的能力。外匯儲備多則本幣堅挺、少則疲弱7、 其他因素：突發(fā)事件、心理預(yù)期、投機(jī)活動即期外匯交易：現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯業(yè)務(wù)。買賣成交后，按規(guī)定在12個營業(yè)日內(nèi)辦理實(shí)際交割的外匯業(yè)務(wù)。 其匯率為即期匯率，也即現(xiàn)匯匯率。 其結(jié)算方式或傳導(dǎo)方式有三種：電匯、信匯、票匯。 其結(jié)算憑證或傳導(dǎo)憑證主要有：電報付款委托書、信匯

16、付款委托書和銀行匯票等。 遠(yuǎn)期外匯交易：即買賣成交后，在約定的到期日、以約定的價格辦理實(shí)際收付的外匯業(yè)務(wù)。 其主要作用是變浮動匯率為固定匯率，防避匯率風(fēng)險。遠(yuǎn)期外匯交易的作用表現(xiàn)：對出口商或債權(quán)人：是為防備外匯匯率下跌使其收入減少而先行出售期匯；對進(jìn)口商或債務(wù)人：是為防備外匯匯率上升使其購匯成本增加而先行買進(jìn)期匯。對投機(jī)者：是為賺取投機(jī)利潤，看漲買進(jìn)，看跌賣出。對銀行：是為保證其資金安全和軋平頭寸而進(jìn)行期匯買賣業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價方式確定遠(yuǎn)期匯率走勢：升水、貼水、平價。 升水(Premium)：FS，即外匯匯率上漲；貼水(Discount)：FS，即外匯匯率下跌； 平價(Par)： FS，即外

17、匯幣值平穩(wěn)。 遠(yuǎn)期匯率標(biāo)價法：直接表示或點(diǎn)數(shù)表示 如：1US1.60121.6010，簡化即1US1.6012/10 3個月遠(yuǎn)期外匯買入價與賣出報價為：3538或35/38遠(yuǎn)期匯率升/貼水的判斷法：、 在直接標(biāo)價法下，前高后低為貼水，前低后高為升水 在間接標(biāo)價法下，前高后低為升水，前低后高為貼水 直接標(biāo)價法下，如：3538升水，3835貼水； 間接標(biāo)價法下，如：3538貼水，3835升水遠(yuǎn)期匯率的計算方法： 直接標(biāo)價法：加升水（FSP），減貼水（FSD） 間接標(biāo)價法：減升水（FSP），加貼水（FSD）套匯業(yè)務(wù)：即以不同地點(diǎn)、不同幣種、不同期限，利用利率或匯率差異，以賤買貴賣方式牟取利潤的一種外

18、匯交易。利息套匯：即套利業(yè)務(wù)。即利用不同國家或不同金融市場的利率差異，將資金由低利率國家或市場轉(zhuǎn)移到高利率國家或市場進(jìn)行短期投資的行為。方式有兩種：1、抵補(bǔ)套利：在買進(jìn)利高貨幣現(xiàn)匯的同時，賣出其相同數(shù)目的期匯。即套利業(yè)務(wù)和掉期交易同時進(jìn)行。在賺取利高貨幣利差收益的同時，避免利高貨幣匯率下跌風(fēng)險。2、 無抵補(bǔ)套利買進(jìn)利高貨幣現(xiàn)匯時不做賣其期匯的對沖交易。在賺取利高貨幣利差收益的同時，賺取利高貨幣匯差收益。外匯期貨交易與外匯期權(quán)交易的區(qū)別：區(qū) 別外匯期貨外匯期權(quán)權(quán)利與義務(wù)是否對等交易雙方的權(quán)利與義務(wù)對等交易雙方的權(quán)利與義務(wù)不對等，買方在和約規(guī)定的期限內(nèi)有權(quán)利選擇是否履約但不負(fù)有相應(yīng)義務(wù)，賣方只有服

19、從買方選擇的義務(wù)，而沒有權(quán)利盈利與虧損是否對稱對稱且不確定，一方盈利，必有一方虧損不對稱保證金 交易雙方均需開立保證金帳戶，按照規(guī)定繳納保證金只有期權(quán)出售者才需要開立保證金帳戶，按規(guī)定繳納保證金交易的結(jié)算制度實(shí)行逐日結(jié)算制度，盈利方保證金將增加，虧損方保證金將減少只是期權(quán)的買方在購買期權(quán)和約時繳納期權(quán)費(fèi)，除此外，期權(quán)有效期內(nèi)，交易雙方不發(fā)生現(xiàn)金流動外匯風(fēng)險的類型1、外匯交易風(fēng)險：是指在以外幣計價的經(jīng)濟(jì)交易中，從合約簽訂到結(jié)算、交割或債權(quán)債務(wù)關(guān)系清算這段時間內(nèi)，以及交易完成后，由于匯率變動而引起的損失。即由一次性經(jīng)濟(jì)交易引起的外匯風(fēng)險，是一種現(xiàn)實(shí)的外匯風(fēng)險，也是外匯風(fēng)險管理的核心內(nèi)容。

20、進(jìn)出口貿(mào)易中的外匯結(jié)算風(fēng)險、國際信貸投資中的外匯借貸風(fēng)險、外匯買賣的外匯交易風(fēng)險2、外匯的財務(wù)折算風(fēng)險：也叫會計風(fēng)險或轉(zhuǎn)換風(fēng)險。是指企業(yè)或銀行資產(chǎn)負(fù)債表中以外幣計價的某些項目在年終結(jié)算或進(jìn)行折算時，由于匯率變動而發(fā)生的賬面價值的損益。這種風(fēng)險主要是指賬面或簿記價值的變化，而真正的損益在現(xiàn)實(shí)中有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。3、外匯的經(jīng)營風(fēng)險：也稱為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是指由于匯率變動引起企業(yè)產(chǎn)品成本、價格以及銷售數(shù)量發(fā)生變化而導(dǎo)致其未來收益發(fā)生變化的一種潛在的風(fēng)險。外匯風(fēng)險產(chǎn)生的原因直接原因：世界范圍浮動匯率制的實(shí)行和國際儲備貨幣多元化。深層原因：世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡及其引起的國際收支和貿(mào)易保護(hù)主義。外匯投機(jī)

21、盛行是外匯風(fēng)險不斷產(chǎn)生和深化的催化劑。保理，是保付代理(Factoring)的簡稱，也叫保收代理，是一種對外貿(mào)易短期信貸方式。即出口商采用延期付款形式出口商品，在貨物裝運(yùn)后，將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，賣斷給包里機(jī)構(gòu)，從而獲得資金通融的業(yè)務(wù)。匯率制度的基本類型1） 固定匯率制度：是指外匯匯率受到某種物質(zhì)或人為的限制，而在一定限度之內(nèi)進(jìn)行波動的一種匯率制度。2） 浮動匯率制度：是指外匯匯率不受其他客觀因素限制而由本國政府及貨幣當(dāng)局自主調(diào)節(jié)或外匯供求關(guān)系自發(fā)影響其漲落的一種匯率制度。資本項目可兌換一般需要的條件合理的匯率水平：相對充足的外匯儲備；健全的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況；良好的微觀經(jīng)營機(jī)制?！皻W洲貨幣

22、”是指在貨幣發(fā)行國境外流通的本國貨幣，如歐洲美元、歐洲日元等；而經(jīng)營歐洲貨幣業(yè)務(wù)的市場就可稱為“歐洲貨幣市場”。在岸金融市場與離岸金融市場有何區(qū)別在岸金融市場離岸金融市場交易貨幣不同以市場所在國發(fā)行的貨幣為交易對象以市場所在國以外國家的貨幣即境外貨幣為交易對象交易主體不同一般是在市場所在國居民與非居民之間進(jìn)行一般是在市場所在國的非居民與非居民之間進(jìn)行交易限制不同受市場所在國法律和金融條例的管理制約，各種限制較多，借貸成本較高基本不受市場所在國及其他國家政策法規(guī)的約束什么是國際貨幣市場.什么是國際資本市場.兩者主要的區(qū)別國際貨幣市場指借貸期限為1年和1年以下的短期資金市場；國際資本市場指借貸期限

23、在1年以上的中長期資金市場。二者不同：國際貨幣市場國際資本市場交易時間不同1年和1年以下1年以上組成市場不同銀行短期信貸市場、貼現(xiàn)市場、短期證券市場銀行中長期信貸市場、證券市場交易風(fēng)險不同低高交易目的融通資金獲取利潤外國債券與歐洲債券有何區(qū)別外國債券歐洲債券性質(zhì)國際債券國際債券發(fā)行人由債券面值貨幣國的金融機(jī)構(gòu)組成，面值貨幣與發(fā)行人同屬一國由歐洲貨幣市場的大銀行組成，面值貨幣與發(fā)行人不屬一國發(fā)行方式公募發(fā)行或私募發(fā)行方式靈活，不必向債券面值貨幣所在國或銷售市場所在國的任何監(jiān)督部門登記注冊發(fā)行額有最小發(fā)行額限制無限制法律約束受債券發(fā)行國法律管轄不受債券發(fā)行國法律約束，發(fā)行協(xié)議中規(guī)定一旦發(fā)生糾紛以哪

24、國法律為準(zhǔn)期限中長期中長期資信評級對債券發(fā)行人的資信要求高，對債券必須進(jìn)行評級沒有硬性要求，也不需要對發(fā)行人進(jìn)行財務(wù)公開買方信貸和賣方信貸有何區(qū)別買方信貸是出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行（即買方）提供的商業(yè)信貸。而賣方信貸是出口方銀行向本國出口商（即賣方）提供的商業(yè)信貸，也是出口商向國外進(jìn)口商提供延期付款的一種信貸方式。什么是國際結(jié)算.國際結(jié)算下地主要應(yīng)用的票據(jù)有哪些.國際結(jié)算是指國際經(jīng)濟(jì)交易的參與者，包括個人、企業(yè)和政府之間在發(fā)生了債權(quán)債務(wù)關(guān)系后，借助于銀行，使用一定的工具和方式來完成貨幣的收付，進(jìn)而了結(jié)這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動的總稱。國際結(jié)算下主要應(yīng)用匯票、本票、支票。匯票：是出票人簽發(fā)

25、的，委托付款人在見票時或在指定的日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。本票：是出票人簽發(fā)的、承諾自己在見票時或在指定的日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。支票：是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行在見票時無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。國際結(jié)算方式：（1）匯付也稱匯款，是付款人委托銀行采用各種支付工具，將款項交與收款人的支付方式，屬于順匯法。（2）托收是出口商在貨物出運(yùn)后，出具匯票委托出口地銀行通過該行在進(jìn)口地的分行或代理行代為向進(jìn)口商收取貨款的一種結(jié)算方式。（3）信用證是指進(jìn)口地銀行根據(jù)進(jìn)口商申請，向出口商開立的，保證在一定期限內(nèi)，在規(guī)定的單據(jù)完全符合信用證

26、條款的前提下，向出口商支付一定金額的書面支付承諾。（4）銀行保函（Letter of Guarantee,L/G），又稱保證書，是指銀行應(yīng)申請人的要求向受益人開立的，擔(dān)保申請人一定能按規(guī)定履行約定的義務(wù)，否則擔(dān)保銀行將以一定金額作為賠償?shù)臅嫖募?。屬于銀行信用，實(shí)際上銀行提供的擔(dān)保業(yè)務(wù)。（5）備用信用證 （6）國際保理業(yè)務(wù) （7）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)國際資本流動也稱國際資本移動，即資本從一個國家或地區(qū)向另一個國家或地區(qū)進(jìn)行轉(zhuǎn)移的活動。而且，國際資本流動是指那些會引起資本在國際間對流、且有償付行為的交易。 國際資本流動對一國經(jīng)濟(jì)的影響1. 國際資本流動對一國經(jīng)濟(jì)的有利影響 國際資本流動可以調(diào)劑國際間的資金

27、余缺，使資源得到更有效的利用； 伴隨著國際資本流動，往往是發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)和管理同時輸入到發(fā)展中國家。因而有利于先進(jìn)科學(xué)技術(shù)和管理在世界的廣泛傳播和推廣利用，促進(jìn)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展， 帶動發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長； 正常有序的國際資本流動可以幫助一些國家調(diào)節(jié)國際收支的失衡，維持其匯率以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。2. 國際資本流動對一國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響 大量短期資本在國際間的頻繁流動，影響各國匯率、利率的穩(wěn)定，以及國際收支的平衡； 同時，也是導(dǎo)致國際金融領(lǐng)域動蕩的一個主要因素。 對資本輸出國來講，長期資本輸出可能產(chǎn)生減少國內(nèi)就業(yè)，帶來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長停滯和衰退的后果；同時，還可能為本國培養(yǎng)競爭對手。 對資本輸

28、入國來講，長期資本輸入容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)上的對外依賴和被人控制，會對本國的民族工業(yè)和民族經(jīng)濟(jì)形成一定程度的沖擊，另外，可能造成債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，而陷入債務(wù)危機(jī)。國際金融危機(jī)：廣義：貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)、股市危機(jī)、以及貨幣信用制度危機(jī)等，凡屬于金融領(lǐng)域各種指標(biāo)所突然發(fā)生的全面嚴(yán)重惡化情況，是全面的系統(tǒng)性金融危機(jī)：狹義的是指廣義概念中包含的任何一個單項指標(biāo)突然嚴(yán)重惡化情況的發(fā)生國際貨幣體系的演變（1）國際金本位制。包括金幣本位、金塊本位、金匯兌本位制。1816年英國首先采用金幣本位，1880年歐洲幾乎所有的國家都采用了金本位制。一戰(zhàn)時，金幣本位瓦解；一戰(zhàn)后，1924-1928出現(xiàn)相對穩(wěn)定時期，但金本位的基礎(chǔ)已破壞