TCL集團財務報表分析資料

1、TCL集團財務報表分析、盈利質量分析1、利潤表的整體審視1)利潤表的層級與調整TCL調整利潤表2014年112月 單位：元 幣種：人民幣本年金額上年金額一、營業(yè)收入101,296,620,22785,504,345,354其中：主營業(yè)務收入101,028,675,16085,324,085,862減營業(yè)成本100,042,014,64284,592,678,657其中：主營業(yè)務成本83,281,097,55270,358,812,306營業(yè)稅金及附加518,464,107466,747,313銷售費用8,814,890,9878,080,951,611管理費用6,088,896,8534,99

2、6,753,160財務費用950,605,766177,930,595二、營業(yè)利潤2,113,248,9381,275,179,279力口：公允價值變動收益85,896,26536,335,014投資收益773,494,979326,243,931匯兌收益-747,891933,637營業(yè)外收入2,994,855,8142,477,039,473減：營業(yè)外支出49,084,161123,756,105資產(chǎn)減值損失340,684,297475,186,315三、利潤總額5,059,020,5913,628,462,647減：所得稅費用826,293,701743,773,582四、凈利潤4,23

3、2,726,8902,884,689,0652)利潤表整體內(nèi)容評價1、主營業(yè)務的突出性。TCL2014年主營業(yè)務占比99.7355 %, 2013年為99.7892%,這表明TCL的主營業(yè)務非常突出。 這說明TCL企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略清晰，具有可持續(xù)發(fā) 展和高增長潛力。2、營業(yè)利潤的主導性TCL2014年營業(yè)利潤與總利潤的比例為41.7719%,2103年為35.1438%。營業(yè)TCL的利潤并利潤占總利潤比例較低，這說明 TCL的盈利質量較低，非營業(yè)利潤不具有可 持續(xù)性和穩(wěn)定性，不應成為企業(yè)利潤貢獻的主要項目。這說明 不穩(wěn)定可靠。整體經(jīng)營的獲利性。15.7582%, 2013一個企業(yè)的凈利TCL201

4、4年總資產(chǎn)收益率為4.5574%，凈資產(chǎn)收益率達到了 年分別為3.6945%和14.4537%。說明TCL整體獲利性很好, 潤越大，盈利越多，企業(yè)的盈利質量越高。2、收入質量分析1)持續(xù)穩(wěn)定性TCL營業(yè)收入變動趨勢2010年度（基期）2011年度2012年度2013年度2014年度TCL51833565796607515498636944835132985324085862100117134165195可以看出過去的5年里。TCL公司營業(yè)收入近乎直線型地增長，2014年的收入近乎2010年收入的兩倍，并且增長率呈現(xiàn)上升趨勢。這表明TCL的企業(yè)收入具有持續(xù)穩(wěn)定性。2）銷售凈利率對于收入質量的分析

5、，還應關注一個指標，即銷售凈利率,該指標表示銷售收入有多少轉化為了凈利潤。銷售凈利率往往還代表了企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營管理水平。2014年TCL的銷售凈利率=（4,232,726,890/101,028,675,160）*100%=4.18%,2013年銷售凈利率為4.19%。TCL的銷售凈利率不高，主要原因是主營業(yè)務成本較高。3、利潤質量分析1） 持續(xù)穩(wěn)定性2014201320122011營業(yè)利潤211324893812751792792431955091220279751（173）（104）（19.9）（100）凈利潤4,232,726,8902,884,689,0651,272,710,605

6、1,671,050,782（253）（173）（76）（100）-凈利潤營業(yè)利潤過去的三年里，TCL的營業(yè)利潤和凈利潤的波動較大，2012年利潤狀這表況不理想，下降很大，但13年和14年又有了很大幅度的上升 明TCL利潤的波動性和成長性都較大。2）利潤獲現(xiàn)率沒有現(xiàn)金凈流量的利潤，其盈利質量是不可靠的。利潤獲現(xiàn)率二經(jīng)營性現(xiàn)金流量/ （營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本）。TCL利潤獲現(xiàn)率（）2014201320122011133.5122.756.280.9TCL的現(xiàn)金流較為穩(wěn)定，2013年和2014年都大于1.3）銷售賒賬增長比率TCL銷售賒賬增長比率2014年度2103年度2012年度1.50551.30

7、291.3031這表明TCL的應收賬款增長較為穩(wěn)定，企業(yè)的流動性和正常運作不會受到賒賬的影響，不會影響盈利的質量。TCL要進一步降低銷售賒賬增長率，使得企業(yè)的流動性更加好。3、毛利率分析毛利率可以直觀地反映企業(yè)和其產(chǎn)品的盈利能力，毛利率越高，企業(yè)及其產(chǎn)品的盈利能力越強。2011年2014年毛利率201420132012201121.31%21.27%19.52%18.84%TCL的毛利率并不高，但是很穩(wěn)定，可能和家電業(yè)競爭激烈有關吧，TCL需要繼續(xù)弘揚創(chuàng)新精神，提高毛利率以增強自身的盈利能力。現(xiàn)金流量分析1、TCL現(xiàn)金流量2011年度2012年度2013年度2014年度經(jīng)營活動產(chǎn)生1,666,

8、288,1993,915,505,5425,181,613,5495,412,244,498的現(xiàn)金流量凈 額投資活動產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量凈 額-16,615,031,066-6,511,702,071-4,512,457,951-10,862,753,849籌資活動產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量凈 額11,352,416,897150,504,148-1,049,409,7666,549,481,402現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額-3,601,895,170-2,480,510,648-524,959,6441,145,749,732從整體結構上看，TCL企業(yè)經(jīng)營狀況良好，在內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定的前提下，通過籌集資金進行投資

9、，往往處于擴張時期， 應著重分析投資項目的盈利能力，若投資項目盈利能力有保證，可以預期項目建成會帶來更為充沛的經(jīng)營性現(xiàn)金流量。2、自由現(xiàn)金流量分析TCL自由現(xiàn)金流量2011年度2012年度2013年度2014年度-2,596,196,529-2,596,196,529-2,596,196,529-2,596,196,529表中顯示，TCL集團不能創(chuàng)造出自由現(xiàn)金流量來，都需要借債運營，缺乏財務彈性，維 持正常的運營都存在巨大的資金缺口。三、償債能力分析長期償債能力分析1、 資產(chǎn)負債率TCL資產(chǎn)負債率單位：元2014 年2013 年2012 年2011 年1.401.3411.3391.352TC

10、L資產(chǎn)負債率大于1,說明資不抵債，有瀕臨倒閉的危險, 債權人將遭受損失。2、產(chǎn)權比率TCL產(chǎn)權比率2014 年2013 年2012 年2011 年2.462.912.942.84TCL這一比率較高，表明企業(yè)長期償債能力較弱，要努力將企業(yè)產(chǎn)權比率維持在1左右。3、有形凈值債務率TCL有形凈值債務率2014 年2013 年2012 年2011 年2.683.213.233.05TCL這項指標太大，反映企業(yè)債權人受股東權益保障程度不好, 企業(yè)長期償債能力較弱，債權人風險較大。4、利息保障倍數(shù)2014 年2013 年2012 年2011 年14123688310905、經(jīng)營現(xiàn)金長期比率2014 年2013 年2012 年2011 年8.20%8.91%6.58%3.04%TCL這項數(shù)據(jù)并不算高，