國際商務(wù)管理-專題五 國際財(cái)務(wù)管理

1、國際商務(wù)管理國際商務(wù)管理陸維研陸維研經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院 2014年年6月月專題五專題五 國際財(cái)務(wù)管理國際財(cái)務(wù)管理專題六專題六 國際財(cái)務(wù)管理國際財(cái)務(wù)管理第一節(jié)第一節(jié) 投資決策投資決策第二節(jié)第二節(jié) 融資決策融資決策第三節(jié)第三節(jié) 國際營運(yùn)資金管理國際營運(yùn)資金管理第四節(jié)第四節(jié) 國際企業(yè)稅收管理國際企業(yè)稅收管理第一節(jié) 投資決策1、國際投資的種類、國際投資的種類2、國際投資的程序、國際投資的程序3、國際投資方式、國際投資方式4、國際投資政治風(fēng)險(xiǎn)的防范、國際投資政治風(fēng)險(xiǎn)的防范1、國際投資的種類、國際投資的種類按投資方式，可分成按投資方式，可分成國際直接投資國際直接投資和和國際間接投資國際間接投資。

2、國際直接投資國際直接投資又稱為對外直接投資，是投資者在其所投資的又稱為對外直接投資，是投資者在其所投資的企業(yè)中擁有足夠的所有權(quán)或足夠程度的控制權(quán)的投資。最企業(yè)中擁有足夠的所有權(quán)或足夠程度的控制權(quán)的投資。最初意義上的國際直接投資是指在國外建立工廠直接生產(chǎn)或初意義上的國際直接投資是指在國外建立工廠直接生產(chǎn)或設(shè)立商店直接銷售的一種經(jīng)營活動(dòng)?，F(xiàn)代意義上的國際投設(shè)立商店直接銷售的一種經(jīng)營活動(dòng)?，F(xiàn)代意義上的國際投資，則是指在國外獲得經(jīng)營權(quán)的投資。直接投資一般是指資，則是指在國外獲得經(jīng)營權(quán)的投資。直接投資一般是指在國外開設(shè)獨(dú)資企業(yè)、興辦合資企業(yè)和合作企業(yè)。在國外開設(shè)獨(dú)資企業(yè)、興辦合資企業(yè)和合作企業(yè)。國際間接

3、投資國際間接投資又稱對外間接投資，是指投資者不直接掌握投又稱對外間接投資，是指投資者不直接掌握投資對象的動(dòng)產(chǎn)或者不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)，或在投資對象中沒有資對象的動(dòng)產(chǎn)或者不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)，或在投資對象中沒有足夠的控制權(quán)的投資。間接投資一般是指各種證券投資。足夠的控制權(quán)的投資。間接投資一般是指各種證券投資。按投資來源，可分成按投資來源，可分成公共投資公共投資和和私人投資私人投資。公共投資公共投資一般是政府或者國際組織出資所進(jìn)行的投資，如由一般是政府或者國際組織出資所進(jìn)行的投資，如由政府興建的公共設(shè)施政府興建的公共設(shè)施私人投資私人投資是指私人籌集資金，為謀求利潤所進(jìn)行的投資。是指私人籌集資金，為謀求利潤所進(jìn)

4、行的投資。按投資時(shí)間長短，可分成按投資時(shí)間長短，可分成長期投資長期投資和和短期投資短期投資。長期投資長期投資一般是指一般是指1年以上的投資。在國外興辦合資企業(yè)、年以上的投資。在國外興辦合資企業(yè)、合作企業(yè)、肚子企業(yè)或者持有國外企業(yè)發(fā)行的證券合作企業(yè)、肚子企業(yè)或者持有國外企業(yè)發(fā)行的證券1年以上年以上的投資，都屬于長期投資。的投資，都屬于長期投資。短期投資短期投資一般是指一般是指1年內(nèi)的投資。短期投資一般是指證券投年內(nèi)的投資。短期投資一般是指證券投資，如果進(jìn)行合作經(jīng)營，時(shí)間不超過資，如果進(jìn)行合作經(jīng)營，時(shí)間不超過1年，也屬于短期投資。年，也屬于短期投資。2、國際投資的程序、國際投資的程序（1）根據(jù)生產(chǎn)

5、經(jīng)營狀況，做出國際投資的決策）根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，做出國際投資的決策企業(yè)進(jìn)行國際投資的原因很多，主要包括很多：企業(yè)進(jìn)行國際投資的原因很多，主要包括很多：進(jìn)行國際投資有利于獲得更多的利潤、占領(lǐng)國際市場、保證進(jìn)行國際投資有利于獲得更多的利潤、占領(lǐng)國際市場、保證原材料的供應(yīng)、取得所在國的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。原材料的供應(yīng)、取得所在國的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。（2）進(jìn)行認(rèn)真研究和分析，選擇合適的國際投資方式）進(jìn)行認(rèn)真研究和分析，選擇合適的國際投資方式目前，國際投資方式一般有合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、獨(dú)資經(jīng)營、目前，國際投資方式一般有合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、獨(dú)資經(jīng)營、證券投資等各種方式。各種投資方式各具特點(diǎn)。證券投資等各

6、種方式。各種投資方式各具特點(diǎn)。做出投資決策做出投資決策選擇投資方式選擇投資方式評價(jià)投資環(huán)境評價(jià)投資環(huán)境評價(jià)經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)經(jīng)濟(jì)效益（3）選用適當(dāng)?shù)姆椒?，對國際投資環(huán)境進(jìn)行評價(jià)）選用適當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑢H投資環(huán)境進(jìn)行評價(jià)各國的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化條件不一樣，從而對投資效益各國的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化條件不一樣，從而對投資效益會(huì)產(chǎn)生不同的影響，為此，就需要用特定的方法，對投資環(huán)會(huì)產(chǎn)生不同的影響，為此，就需要用特定的方法，對投資環(huán)境進(jìn)行研究，以選擇投資環(huán)境比較好的國家進(jìn)行投資，以減境進(jìn)行研究，以選擇投資環(huán)境比較好的國家進(jìn)行投資，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益。少投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益。（4）利用國際上常用的投資

7、決策指標(biāo)，對投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)）利用國際上常用的投資決策指標(biāo)，對投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行評價(jià)效益進(jìn)行評價(jià)對國際性投資項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)，可采用凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率、對國際性投資項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)，可采用凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率、現(xiàn)值指數(shù)等指標(biāo)，這些指標(biāo)的含義和評價(jià)方法與國內(nèi)投資基現(xiàn)值指數(shù)等指標(biāo)，這些指標(biāo)的含義和評價(jià)方法與國內(nèi)投資基本相同。本相同。3、國際投資方式國際投國際投資方式資方式國際合資投資國際合作投資國際獨(dú)資投資國際證券投資（1 1）國際合資投資）國際合資投資國際合資投資是指某國投資者與另外一國投資者通過組建合國際合資投資是指某國投資者與另外一國投資者通過組建合資經(jīng)營企業(yè)的方式所進(jìn)行的投資。這里的合資企業(yè)通常是

8、資經(jīng)營企業(yè)的方式所進(jìn)行的投資。這里的合資企業(yè)通常是指兩個(gè)或者兩個(gè)以上的不同國家或者地區(qū)的投資者按照共指兩個(gè)或者兩個(gè)以上的不同國家或者地區(qū)的投資者按照共同投資、共同經(jīng)營、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則所建立的同投資、共同經(jīng)營、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則所建立的企業(yè)。企業(yè)。優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：a減少企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)；減少企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)；b外國投資者可享受特別優(yōu)惠外國投資者可享受特別優(yōu)惠外，還可以獲得東道國對本國企業(yè)的優(yōu)惠政策；外，還可以獲得東道國對本國企業(yè)的優(yōu)惠政策；c能夠迅能夠迅速了解東道國的政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化等情況，并能學(xué)速了解東道國的政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化等情況，并能學(xué)習(xí)當(dāng)?shù)赝顿Y者先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)。習(xí)當(dāng)?shù)赝顿Y

9、者先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：a進(jìn)行國際合資投資所需要的時(shí)間較長；進(jìn)行國際合資投資所需要的時(shí)間較長；b很多國家規(guī)很多國家規(guī)定，外資股權(quán)不能超過定，外資股權(quán)不能超過50%，所以，國外投資者往往不能，所以，國外投資者往往不能對合資企業(yè)進(jìn)行完全控制。對合資企業(yè)進(jìn)行完全控制。（2 2）國際合作投資）國際合作投資國際合作投資是指通過組建合作經(jīng)營企業(yè)的形式所進(jìn)行的投國際合作投資是指通過組建合作經(jīng)營企業(yè)的形式所進(jìn)行的投資。這里的合作經(jīng)營企業(yè)又稱契約式的合營企業(yè)，是指國資。這里的合作經(jīng)營企業(yè)又稱契約式的合營企業(yè)，是指國外投資者與東道國投資者通過簽訂合同、協(xié)議等形式來規(guī)外投資者與東道國投資者通過簽訂合同、協(xié)議等形

10、式來規(guī)定各方的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)而組建的企業(yè)。定各方的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)而組建的企業(yè)。優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：a需要時(shí)間較短；需要時(shí)間較短；b比較靈活比較靈活缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：主要在于這種企業(yè)組織形式不像合資企業(yè)那樣規(guī)范，主要在于這種企業(yè)組織形式不像合資企業(yè)那樣規(guī)范，合作者在合作過程中容易對合同中的條款發(fā)生爭議，這都合作者在合作過程中容易對合同中的條款發(fā)生爭議，這都會(huì)影響合作企業(yè)的正常發(fā)展。會(huì)影響合作企業(yè)的正常發(fā)展。（3 3）國際獨(dú)資投資）國際獨(dú)資投資國際獨(dú)資投資是指通過在國外設(shè)立獨(dú)資企業(yè)的形式而進(jìn)行的國際獨(dú)資投資是指通過在國外設(shè)立獨(dú)資企業(yè)的形式而進(jìn)行的投資。投資。優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：a由投資者自己提供全部資本，獨(dú)立經(jīng)營管

11、理，因而由投資者自己提供全部資本，獨(dú)立經(jīng)營管理，因而在資金的籌集、運(yùn)用和分配上，都擁有自主權(quán)，不會(huì)受到在資金的籌集、運(yùn)用和分配上，都擁有自主權(quán)，不會(huì)受到其他干涉。其他干涉。B有利于學(xué)習(xí)所在國的縣機(jī)關(guān)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于學(xué)習(xí)所在國的縣機(jī)關(guān)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于投資者利用各國稅率的不同，通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)有利于投資者利用各國稅率的不同，通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行合理避稅。行合理避稅。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：a進(jìn)行獨(dú)資投資，對東道國的投資環(huán)境調(diào)查起來比較進(jìn)行獨(dú)資投資，對東道國的投資環(huán)境調(diào)查起來比較困難，不太容易獲得詳細(xì)的資料，因而投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)困難，不太容易獲得詳細(xì)的資料，因而投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大；較大；b在很多

12、國家，獨(dú)資企業(yè)設(shè)立的條件都比合資企業(yè)在很多國家，獨(dú)資企業(yè)設(shè)立的條件都比合資企業(yè)嚴(yán)格，這也是獨(dú)資企業(yè)的不利之處。嚴(yán)格，這也是獨(dú)資企業(yè)的不利之處。（4 4）國際證券投資）國際證券投資國際證券投資是指一國投資者，將其資金投資于其他國家的國際證券投資是指一國投資者，將其資金投資于其他國家的公司、企業(yè)或者其他經(jīng)濟(jì)組織發(fā)行的證券上，以期在未來公司、企業(yè)或者其他經(jīng)濟(jì)組織發(fā)行的證券上，以期在未來獲得收益。獲得收益。優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：a比較靈活方便；比較靈活方便；b可以降低風(fēng)險(xiǎn)；可以降低風(fēng)險(xiǎn)；c可增加企業(yè)資金可增加企業(yè)資金的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力缺點(diǎn)：證券投資只能作為一種獲得股利或利息的手段，而不缺點(diǎn)：證

13、券投資只能作為一種獲得股利或利息的手段，而不能達(dá)到學(xué)習(xí)國外先進(jìn)科學(xué)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的目的，也無法能達(dá)到學(xué)習(xí)國外先進(jìn)科學(xué)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的目的，也無法控制有關(guān)資源和市場?？刂朴嘘P(guān)資源和市場。4、國際投資政治風(fēng)險(xiǎn)的防范、國際投資政治風(fēng)險(xiǎn)的防范（1 1）政治風(fēng)險(xiǎn)可以分為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)。）政治風(fēng)險(xiǎn)可以分為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)。A 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指由資本、利潤和專有技術(shù)等跨國轉(zhuǎn)移不確定性是指由資本、利潤和專有技術(shù)等跨國轉(zhuǎn)移不確定性所引起的政治風(fēng)險(xiǎn)，比如對跨國公司將利潤轉(zhuǎn)回本土國的限所引起的政治風(fēng)險(xiǎn)，比如對跨國公司將利潤轉(zhuǎn)回本土國的限制等。制等。B 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指由東道國政策的

14、不穩(wěn)定性而影響跨國公司在當(dāng)是指由東道國政策的不穩(wěn)定性而影響跨國公司在當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)作，比如突然的政策變化，最低工資發(fā)的實(shí)施等。地的運(yùn)作，比如突然的政策變化，最低工資發(fā)的實(shí)施等。C 控制風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)是指東道國對當(dāng)?shù)亟?jīng)營的控制權(quán)或所有權(quán)方面的政是指東道國對當(dāng)?shù)亟?jīng)營的控制權(quán)或所有權(quán)方面的政策不確定性所引起的政治風(fēng)險(xiǎn)，如對外國企業(yè)控股權(quán)的限定策不確定性所引起的政治風(fēng)險(xiǎn)，如對外國企業(yè)控股權(quán)的限定等。等。（2 2）國際企業(yè)防范政治風(fēng)險(xiǎn)的方法：）國際企業(yè)防范政治風(fēng)險(xiǎn)的方法：A 資本預(yù)算時(shí)充分考慮政治風(fēng)險(xiǎn)；資本預(yù)算時(shí)充分考慮政治風(fēng)險(xiǎn)；B 購買保險(xiǎn)購買保險(xiǎn)C 利用當(dāng)?shù)刭Y源避免政治風(fēng)險(xiǎn)利用當(dāng)?shù)刭Y源避免政治風(fēng)險(xiǎn)國際企業(yè)可

15、以通過與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立一些關(guān)系來規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，國際企業(yè)可以通過與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立一些關(guān)系來規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，如與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資，這樣?xùn)|道國政府就不太可能會(huì)沒收該如與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資，這樣?xùn)|道國政府就不太可能會(huì)沒收該投資，因?yàn)檫@種行為同時(shí)也會(huì)損害當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利益。當(dāng)跨投資，因?yàn)檫@種行為同時(shí)也會(huì)損害當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利益。當(dāng)跨國公司能夠從東道國銀行獲得貸款時(shí)，可以適當(dāng)提高資產(chǎn)國公司能夠從東道國銀行獲得貸款時(shí)，可以適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率。這種情況下，東道國政府政策的變化會(huì)考慮銀行負(fù)債率。這種情況下，東道國政府政策的變化會(huì)考慮銀行資金的回收從而持謹(jǐn)慎態(tài)度。資金的回收從而持謹(jǐn)慎態(tài)度。第二節(jié) 融資決策一、融資決策的影響因素一、融資決策

16、的影響因素1. 如何為外國投資項(xiàng)目籌集資金如何為外國投資項(xiàng)目籌集資金2. 如何形成國外子公司的融資結(jié)構(gòu)如何形成國外子公司的融資結(jié)構(gòu)二、融資來源1. 全球資本市場： 優(yōu)點(diǎn)：資金成本比國內(nèi)資本市場低2. 東道國：當(dāng)?shù)刭J款或當(dāng)?shù)匕l(fā)行股票做為項(xiàng)目融資不足：增加了項(xiàng)目融資的資金成本3. 跨國公司母國4. 跨國公司內(nèi)部三、融資方式三、融資方式1. 信貸融資信貸融資（1）國外銀行貸款）國外銀行貸款（2）政府貸款）政府貸款（3）出口信貸）出口信貸2. 證券融資證券融資3. 國際租賃國際租賃4. 金融互換：利率互換、貨幣互換金融互換：利率互換、貨幣互換 第三節(jié) 國際營運(yùn)資金管理一、國際營運(yùn)資金管理一、國際營運(yùn)資

17、金管理1.1. 營運(yùn)資金營運(yùn)資金（1 1）定義：又稱流動(dòng)資金，指企業(yè)為了日常經(jīng)營的）定義：又稱流動(dòng)資金，指企業(yè)為了日常經(jīng)營的需要，占用在短期資產(chǎn)上的資金，主要包括現(xiàn)金需要，占用在短期資產(chǎn)上的資金，主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和短期證券。、應(yīng)收賬款、存貨和短期證券。（2 2）目標(biāo)：合理配置和有效使用資金，以減少資金）目標(biāo)：合理配置和有效使用資金，以減少資金成本，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。成本，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。 2. 2. 國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容與環(huán)境因素國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容與環(huán)境因素（1 1）國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容）國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容營運(yùn)資金的定義有兩種：一是毛營運(yùn)資金，

18、指企業(yè)的流動(dòng)資營運(yùn)資金的定義有兩種：一是毛營運(yùn)資金，指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額，包括現(xiàn)金、短期證券、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；產(chǎn)總額，包括現(xiàn)金、短期證券、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；二是凈營運(yùn)資金，指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的凈額。二是凈營運(yùn)資金，指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的凈額。國際營運(yùn)資金管理包括營運(yùn)資金的存量管理和營運(yùn)資金的流國際營運(yùn)資金管理包括營運(yùn)資金的存量管理和營運(yùn)資金的流量管理。量管理。營運(yùn)資金的存量管理營運(yùn)資金的存量管理著眼于各種類型的資金處置，目的是現(xiàn)著眼于各種類型的資金處置，目的是現(xiàn)金余額、應(yīng)收賬款和存貨處于最佳的持有水平。金余額、應(yīng)收賬款和存貨處于最佳的持有水平。營運(yùn)資金的流量管理營運(yùn)資金的流量管

19、理著眼于資金從一地向另一地的轉(zhuǎn)移。其著眼于資金從一地向另一地的轉(zhuǎn)移。其目的是使資金得到合理的安置，確定最佳的安置地點(diǎn)和最目的是使資金得到合理的安置，確定最佳的安置地點(diǎn)和最佳持有幣種，以避免各種可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)和損失。佳持有幣種，以避免各種可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)和損失。（2 2）國際營運(yùn)資金管理必須考慮的環(huán)境因素：）國際營運(yùn)資金管理必須考慮的環(huán)境因素：A 外匯暴露風(fēng)險(xiǎn)外匯暴露風(fēng)險(xiǎn)B 資金轉(zhuǎn)移的時(shí)滯資金轉(zhuǎn)移的時(shí)滯國際企業(yè)的資金轉(zhuǎn)移是跨國界、跨幣種的，所以資金轉(zhuǎn)移延國際企業(yè)的資金轉(zhuǎn)移是跨國界、跨幣種的，所以資金轉(zhuǎn)移延遲問題要比國內(nèi)企業(yè)嚴(yán)重得多。因此，國際企業(yè)應(yīng)該考慮遲問題要比國內(nèi)企業(yè)嚴(yán)重得多。因此，國際企業(yè)應(yīng)該考

20、慮多種支付渠道，以應(yīng)付各種不同類型的資金轉(zhuǎn)移推遲。多種支付渠道，以應(yīng)付各種不同類型的資金轉(zhuǎn)移推遲。C 政府政策限制政府政策限制（包括外匯管制、稅收政策和其他政策等）（包括外匯管制、稅收政策和其他政策等）3. 3. 國際營運(yùn)資金的存量管理國際營運(yùn)資金的存量管理（1 1）現(xiàn)金管理）現(xiàn)金管理現(xiàn)金通常指的是備用金、銀行存款、各種存單和有價(jià)證券在內(nèi)的現(xiàn)金通常指的是備用金、銀行存款、各種存單和有價(jià)證券在內(nèi)的營運(yùn)資金項(xiàng)目。營運(yùn)資金項(xiàng)目。A 、現(xiàn)金持有、現(xiàn)金持有方面的問題：持有形式、持有時(shí)間、持有幣種。方面的問題：持有形式、持有時(shí)間、持有幣種。B、 現(xiàn)金轉(zhuǎn)移現(xiàn)金轉(zhuǎn)移方面的問題：轉(zhuǎn)移成本、利息損失、匯率風(fēng)險(xiǎn)。方

21、面的問題：轉(zhuǎn)移成本、利息損失、匯率風(fēng)險(xiǎn)。C 、現(xiàn)金管理、現(xiàn)金管理的方法：現(xiàn)金集中管理、多邊金額結(jié)算、短期現(xiàn)金的方法：現(xiàn)金集中管理、多邊金額結(jié)算、短期現(xiàn)金預(yù)算、多國性現(xiàn)金調(diào)度系統(tǒng)等。預(yù)算、多國性現(xiàn)金調(diào)度系統(tǒng)等。（2）應(yīng)收賬款管理）應(yīng)收賬款管理A、獨(dú)立顧客的應(yīng)收賬款管理：、獨(dú)立顧客的應(yīng)收賬款管理：交易幣種的確定；付款條件的確定；交易幣種的確定；付款條件的確定；應(yīng)收賬款的讓售與貼現(xiàn)。應(yīng)收賬款的讓售與貼現(xiàn)。B、國際企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款管理：、國際企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款管理：提前或者延遲付款；再開票中提前或者延遲付款；再開票中心的設(shè)置。心的設(shè)置。（3）存貨管理）存貨管理存貨的購置需考慮的因素：存貨的購置需考慮

22、的因素：A、超前或者延遲購置的成本：、超前或者延遲購置的成本：存貨超前購置涉及的業(yè)務(wù)成存貨超前購置涉及的業(yè)務(wù)成本有投資于存貨的資金利息、保險(xiǎn)費(fèi)、儲(chǔ)存費(fèi)和存貨耗損本有投資于存貨的資金利息、保險(xiǎn)費(fèi)、儲(chǔ)存費(fèi)和存貨耗損等。存貨延遲購置涉及的業(yè)務(wù)成本包括由通貨膨脹或者貨等。存貨延遲購置涉及的業(yè)務(wù)成本包括由通貨膨脹或者貨幣貶值導(dǎo)致的較高成本、因運(yùn)輸?shù)仍驅(qū)е麓尕浌?yīng)不及幣貶值導(dǎo)致的較高成本、因運(yùn)輸?shù)仍驅(qū)е麓尕浌?yīng)不及時(shí)造成的成本。時(shí)造成的成本。B、存貨類型、存貨類型：主要考慮通貨膨脹、原材料短缺、種種國際：主要考慮通貨膨脹、原材料短缺、種種國際限制以及戰(zhàn)爭沖突的影響。限制以及戰(zhàn)爭沖突的影響。3 3、國際

23、營運(yùn)資金流量管理、國際營運(yùn)資金流量管理（1 1）國際資金流動(dòng)的限制因素）國際資金流動(dòng)的限制因素A 政治限制政治限制。當(dāng)東道國政府缺少外匯，又不能向外借款或者。當(dāng)東道國政府缺少外匯，又不能向外借款或者通過其他方式吸引外來投資時(shí)，往往公開或者變相地阻止通過其他方式吸引外來投資時(shí)，往往公開或者變相地阻止資金的轉(zhuǎn)移。資金的轉(zhuǎn)移。B 稅收限制。稅收限制。一方面，東道國政府可以對資金流出課以重稅，一方面，東道國政府可以對資金流出課以重稅，另一方面，稅制結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性和相互作用的關(guān)系，也使得另一方面，稅制結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性和相互作用的關(guān)系，也使得資金流出十分困難。資金流出十分困難。C 外匯限制。外匯限制。如果資金轉(zhuǎn)

24、移數(shù)額很大或者頻繁轉(zhuǎn)移時(shí)，國際如果資金轉(zhuǎn)移數(shù)額很大或者頻繁轉(zhuǎn)移時(shí)，國際企業(yè)必須對外匯交易成本加以重視。企業(yè)必須對外匯交易成本加以重視。D 流動(dòng)性限制。流動(dòng)性限制。有些存貨往往不能及時(shí)變現(xiàn)，當(dāng)面臨風(fēng)險(xiǎn)需有些存貨往往不能及時(shí)變現(xiàn)，當(dāng)面臨風(fēng)險(xiǎn)需要轉(zhuǎn)移時(shí)，會(huì)因流動(dòng)性差而無法妥善安置。要轉(zhuǎn)移時(shí)，會(huì)因流動(dòng)性差而無法妥善安置。（2 2）國際資金轉(zhuǎn)移計(jì)劃）國際資金轉(zhuǎn)移計(jì)劃（3 3）國際營運(yùn)資金轉(zhuǎn)移的方式）國際營運(yùn)資金轉(zhuǎn)移的方式A 股利匯付股利匯付B 特許權(quán)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)的支付特許權(quán)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)的支付C 轉(zhuǎn)移價(jià)格轉(zhuǎn)移價(jià)格D 公司內(nèi)部信貸公司內(nèi)部信貸分析匯款分析匯款的目的的目的確定匯款確定匯款的數(shù)量的數(shù)

25、量確定匯款確定匯款的形式的形式制定計(jì)劃制定計(jì)劃一、相關(guān)概念一、相關(guān)概念1、國家稅收管轄權(quán)國家稅收管轄權(quán) 居民稅收管轄權(quán)居民稅收管轄權(quán) 收入來源地稅收管轄權(quán)收入來源地稅收管轄權(quán)2、國際稅收協(xié)定國際稅收協(xié)定：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的主權(quán)國：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的主權(quán)國家，為了協(xié)調(diào)相互之間的稅收分配關(guān)系和處理稅家，為了協(xié)調(diào)相互之間的稅收分配關(guān)系和處理稅務(wù)方面的問題，通過談判所簽訂的書面協(xié)議。務(wù)方面的問題，通過談判所簽訂的書面協(xié)議。第四節(jié) 國際企業(yè)稅收管理1、國際雙重征稅、國際雙重征稅產(chǎn)生的原因產(chǎn)生的原因2、國際雙重征稅的、國際雙重征稅的危害危害3、避免國際雙重征稅的方法避免國際雙重征稅的方法1. 產(chǎn)生的原

26、因產(chǎn)生的原因（1）兩國對同一納稅人的同一征稅對象都按）兩國對同一納稅人的同一征稅對象都按收入來源地稅收管轄權(quán)征稅收入來源地稅收管轄權(quán)征稅（2）兩國對同一納稅人的同一征稅對象都按）兩國對同一納稅人的同一征稅對象都按居民收入管轄權(quán)征稅居民收入管轄權(quán)征稅（3）一國按居民管轄權(quán)，另一國按來源地管）一國按居民管轄權(quán)，另一國按來源地管轄權(quán)對同一納稅人的所得重復(fù)征稅轄權(quán)對同一納稅人的所得重復(fù)征稅二、國際雙重征稅的免除二、國際雙重征稅的免除2. 雙重征稅的危害雙重征稅的危害（1）違背了稅負(fù)公平原則）違背了稅負(fù)公平原則從國際企業(yè)來看，同一筆所得只能承擔(dān)一次納稅義務(wù)。從國際企業(yè)來看，同一筆所得只能承擔(dān)一次納稅義務(wù)

27、。而國際雙重征稅的存在，使有的納稅人繳一次稅，有而國際雙重征稅的存在，使有的納稅人繳一次稅，有的則要多次納稅，造成地位同等的納稅人在稅收及其的則要多次納稅，造成地位同等的納稅人在稅收及其相關(guān)的范圍內(nèi)處于不同的競爭狀態(tài)。這不利于國際企相關(guān)的范圍內(nèi)處于不同的競爭狀態(tài)。這不利于國際企業(yè)在平等競爭的環(huán)境中發(fā)展。業(yè)在平等競爭的環(huán)境中發(fā)展。（2）大大加重了納稅人的負(fù)擔(dān)）大大加重了納稅人的負(fù)擔(dān)一筆收入，兩國同時(shí)對其征稅，稅后所得必然減少，如一筆收入，兩國同時(shí)對其征稅，稅后所得必然減少，如果兩國均系高稅率，則所剩更少。這會(huì)嚴(yán)重限制國際果兩國均系高稅率，則所剩更少。這會(huì)嚴(yán)重限制國際企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，阻礙國際經(jīng)

28、濟(jì)和技術(shù)合作的發(fā)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，阻礙國際經(jīng)濟(jì)和技術(shù)合作的發(fā)展。展。3. 避免國際雙重征稅的方法避免國際雙重征稅的方法（1）免稅法）免稅法（2）扣除法）扣除法（3）抵免法）抵免法（1）免稅法）免稅法 含義含義：是指居住國對本國居民來自國外并已由外國政府征：是指居住國對本國居民來自國外并已由外國政府征稅的那部分所得，完全免于或部分免于課征本國所得稅。稅的那部分所得，完全免于或部分免于課征本國所得稅。 具體計(jì)算方法：具體計(jì)算方法：全額免稅和累進(jìn)免稅全額免稅和累進(jìn)免稅例：某跨國納稅人某年度來自居住國（甲國）所得例：某跨國納稅人某年度來自居住國（甲國）所得20000元，元，有來自非居住國（乙國）所得有來自非居住國（乙國）所得6000元。甲國稅率：年所元。甲國稅率：年所得不超過得不超過2萬元的部分為萬元的部分為20%，2萬萬-2.5萬的部分為萬的部分為25%，2.5萬萬-3萬的部分為萬的部分為30%，超過，超過3萬以上的部分為萬以上的部分為35%；乙；乙國稅率為國稅率為30%的比例稅率。采用兩種方法，計(jì)算甲國應(yīng)征的比例稅率。采用兩種方法，計(jì)算甲國應(yīng)征稅額。稅額。（2）扣除法）扣除法 含義含義：指居住國將本國居民在非居