鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈知識簡介

1、鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈知識簡介鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈知識簡介2框架框架 1 1、鋼鐵基礎(chǔ)知識、鋼鐵基礎(chǔ)知識 2 2、全球鋼鐵業(yè)格局、全球鋼鐵業(yè)格局 3 3、我國鋼鐵業(yè)發(fā)展概況、我國鋼鐵業(yè)發(fā)展概況 4 4、鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素、鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素 5 5、鋼鐵板塊的擇時及選股、鋼鐵板塊的擇時及選股3一、鋼鐵基礎(chǔ)知識（一）鋼鐵是什么（一）鋼鐵是什么? ? 鋼鐵鋼鐵是鐵與是鐵與C(C(碳碳) )、Si(Si(硅硅) )、Mn(Mn(錳錳) )、P(P(磷磷) )、S(S(硫硫) )以及少量的其他元素以及少量的其他元素所組成的合金。其中除所組成的合金。其中除Fe(Fe(鐵鐵) )外，外，C C的含量對鋼鐵的

2、機(jī)械性能起著主要作用，的含量對鋼鐵的機(jī)械性能起著主要作用，故統(tǒng)稱為鐵碳合金故統(tǒng)稱為鐵碳合金。 生鐵生鐵是含碳量2%-4.3%并含有非鐵雜質(zhì)較多的鐵碳合金。 生鐵里除含碳外，還含有硅、錳及少量的硫、磷等，它可鑄不可鍛。 生鐵又分為白口鐵、灰口鐵和球墨鑄鐵。白口鐵中呈銀白色，質(zhì)硬而脆,不能進(jìn)行機(jī)械加工，是煉鋼的原料，故又稱煉鋼生鐵。鋼坯生鐵 鋼鋼是含碳量為0.03%2%的鐵碳合金。 粗鋼粗鋼 即鋼坯，由生鐵經(jīng)轉(zhuǎn)爐氧化脫去碳及其他雜質(zhì)后，得到鋼水。鋼水中加入合金，碳后，澆鑄得到粗鋼。 鋼材鋼材 是由粗鋼經(jīng)過加工，添加合金，軋制成型后得到的成品。 4（二）鋼鐵如何分類（二）鋼鐵如何分類? ?一、鋼鐵基

3、礎(chǔ)知識按品質(zhì)分按品質(zhì)分(1) 普通鋼（P0.045%，S0.050%）(2) 優(yōu)質(zhì)鋼（P、S均0.035%）(3) 高級優(yōu)質(zhì)鋼（P0.035%，S0.030%）按化學(xué)成份分按化學(xué)成份分（1）碳素鋼： a.低碳鋼（C0.25%）； b.中碳鋼（C0.25-0.60%）； c.高碳鋼（C0.60%）。（2）合金鋼： a.低合金鋼（合金元素總含量5%）； b.中合金鋼（合金元素總含量5-10%）； c.高合金鋼（合金元素總含量10%）。5一、鋼鐵基礎(chǔ)知識（二）鋼鐵如何分類（二）鋼鐵如何分類? ?(1)普通鋼 a.碳素結(jié)構(gòu)鋼； b.低合金結(jié)構(gòu)鋼； c.特定用途的普通結(jié)構(gòu)鋼。(2)特殊鋼 是指具有特殊的

4、化學(xué)成分（合金化）、采用特殊的工藝生產(chǎn)、具備特殊的組織和性能、能夠滿足特殊需要的鋼類。 a.工具鋼： (a)碳素工具鋼；(b)合金工具鋼；(c)高速工具鋼。 b.結(jié)構(gòu)鋼： (a)優(yōu)質(zhì)碳素結(jié)構(gòu)鋼；(b)合金結(jié)構(gòu)鋼。 c.特殊性能鋼： (a)彈簧鋼；(b)軸承鋼；(c)不銹鋼；(d)易切削鋼；(e)高強(qiáng)度鋼；（f）其他。綜合分類綜合分類6（二）鋼鐵如何分類（二）鋼鐵如何分類? ?類別類別品品 種種說說 明明型材型材重軌重軌每米重量大于30千克的鋼軌（包括起重機(jī)軌）輕軌輕軌每米重量小于或等于30千克的鋼軌大型型鋼大型型鋼 普通鋼圓鋼、方鋼、扁鋼、六角鋼、工字鋼、槽鋼、等邊和不等邊角鋼及螺紋鋼等。按尺

5、寸大小分為大、中、小型中型型鋼中型型鋼小型型鋼小型型鋼線材線材直徑5-10毫米的圓鋼和盤條冷彎型鋼冷彎型鋼將鋼材或鋼帶冷彎成型制成的型鋼優(yōu)質(zhì)型材優(yōu)質(zhì)型材優(yōu)質(zhì)鋼圓鋼、方鋼、扁鋼、六角鋼等其它鋼材其它鋼材包括重軌配件、車軸坯、輪箍等板材板材薄鋼板薄鋼板厚度等于和小于4毫米的鋼板中厚鋼板中厚鋼板厚度大于4毫米的鋼板。中板（厚度大于4mm小于20mm）、厚板（厚度大于20mm小于60mm）、特厚板（厚度大于60mm）鋼帶鋼帶也叫帶鋼，實際上是長而窄并成卷供應(yīng)的薄鋼板電工硅鋼薄板電工硅鋼薄板也叫硅鋼片或矽鋼片管材管材無縫鋼管無縫鋼管用熱軋、熱軋冷拔或擠壓等方法生產(chǎn)的管壁無接縫的鋼管焊接鋼管焊接鋼管將鋼板

6、或鋼帶卷曲成型，然后焊接制成的鋼管金屬制品金屬制品金屬制品金屬制品包括鋼絲、鋼絲繩、鋼絞線等一、鋼鐵基礎(chǔ)知識按最終成材分按最終成材分7（三）鋼鐵的原料是什么（三）鋼鐵的原料是什么? ?一、鋼鐵基礎(chǔ)知識 高爐冶煉用的原料主要有高爐冶煉用的原料主要有鐵礦石鐵礦石（天然富礦和人造富礦）、（天然富礦和人造富礦）、燃料燃料（焦炭與噴吹燃料）、（焦炭與噴吹燃料）、熔劑熔劑（石灰石和白云石等）。冶煉（石灰石和白云石等）。冶煉1 1噸生鐵大噸生鐵大概需要品位為概需要品位為63%63%的鐵礦石的鐵礦石1.60-1.651.60-1.65噸，噸，0.3-0.60.3-0.6噸焦炭，噸焦炭，0.2-0.40.2-0

7、.4噸熔劑。噸熔劑。磁鐵礦赤鐵礦焦炭石灰石8（四）鋼鐵是怎樣煉成的（四）鋼鐵是怎樣煉成的? ?主要工序主要工序一、鋼鐵基礎(chǔ)知識 1. 采礦（獲得鐵礦石）采礦（獲得鐵礦石）l 2. 選礦（將鐵礦石破碎、磁選成鐵精粉）選礦（將鐵礦石破碎、磁選成鐵精粉）l 3. 燒結(jié)（將鐵精粉燒結(jié)成具有一定強(qiáng)度、粒度的燒結(jié)礦）燒結(jié)（將鐵精粉燒結(jié)成具有一定強(qiáng)度、粒度的燒結(jié)礦）l 4. 冶煉（將燒結(jié)礦運(yùn)送至高爐，熱風(fēng)、焦碳使燒結(jié)礦還原成鐵水，并脫硫）冶煉（將燒結(jié)礦運(yùn)送至高爐，熱風(fēng)、焦碳使燒結(jié)礦還原成鐵水，并脫硫）l 5. 煉鋼（在轉(zhuǎn)爐內(nèi)高壓氧氣將鐵水脫磷、去除夾雜，變成鋼水）煉鋼（在轉(zhuǎn)爐內(nèi)高壓氧氣將鐵水脫磷、去除夾雜，

8、變成鋼水）l 6. 精練（進(jìn)一步脫磷、去除夾雜，提高純凈度）精練（進(jìn)一步脫磷、去除夾雜，提高純凈度）l 7. 連鑄（熱狀態(tài)下將鋼水鑄成具有一定形狀的連鑄坯）連鑄（熱狀態(tài)下將鋼水鑄成具有一定形狀的連鑄坯）l 8. 軋鋼（將連鑄坯軋制成用戶要求的各種型號的鋼材，如板材、線材、管材等）。軋鋼（將連鑄坯軋制成用戶要求的各種型號的鋼材，如板材、線材、管材等）。9煉鐵實質(zhì)煉鐵實質(zhì)：是將鐵從礦石中還原的過程，即焦炭作燃料和還原劑，在高溫下將鐵礦石從氧化物狀態(tài)（Fe2O3）還原為液態(tài)生鐵。 其反應(yīng)原理： Fe2O3+3CO=2Fe+3CO2煉鐵方法煉鐵方法：高爐煉鐵 煉鐵的方法就是從爐頂加入礦石、焦炭和石灰石

9、，從爐底部向爐內(nèi)通入加壓空氣，在焦炭燃燒時，礦石、石灰石與焦炭一起發(fā)生反應(yīng)，最終形成鐵水和爐渣。 煉鐵原料煉鐵原料：鐵礦石、焦炭、溶劑（石灰石）等煉鐵產(chǎn)品煉鐵產(chǎn)品：生鐵水；副產(chǎn)品有爐渣和爐氣煉鋼實質(zhì)煉鋼實質(zhì)：是通過氧化降低生鐵中的碳與雜質(zhì)元素的含量，使之達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的成分和性能；煉鋼原料：煉鋼原料：煉鋼的原料有生鐵、廢鋼、熔劑（石灰石等）、脫氧劑（硅鐵、錳鐵、鋁等）、合金料等； 煉鋼過程：煉鋼過程：主要包括氧化、造渣、脫氧等； 煉鋼方法：煉鋼方法：目前煉鋼方法主要有氧氣頂吹轉(zhuǎn)爐煉鋼和電爐煉鋼等；煉鋼產(chǎn)品：煉鋼產(chǎn)品：鋼水（經(jīng)澆注成鑄錠或連鑄成鋼坯） 副產(chǎn)品：鋼渣、爐灰、沉積物等一、鋼鐵基礎(chǔ)知識（

10、四）鋼鐵是怎樣煉成的（四）鋼鐵是怎樣煉成的? ?煉鐵與煉鋼工序煉鐵與煉鋼工序10一、鋼鐵基礎(chǔ)知識（四）鋼鐵是怎樣煉成的（四）鋼鐵是怎樣煉成的? ?軋制工序軋制工序軋鋼：軋鋼：是指在旋轉(zhuǎn)的軋輥間改變鋼錠、鋼坯形狀的壓力加工過程。是指在旋轉(zhuǎn)的軋輥間改變鋼錠、鋼坯形狀的壓力加工過程。 軋鋼的目的與其他壓力加工一樣，一方面是為了得到需要的形狀；另一軋鋼的目的與其他壓力加工一樣，一方面是為了得到需要的形狀；另一方面是為了改善鋼的內(nèi)部質(zhì)量。方面是為了改善鋼的內(nèi)部質(zhì)量。 常見的汽車板、橋梁鋼、鍋爐鋼、管線鋼、螺紋鋼、鋼筋、電工硅鋼、常見的汽車板、橋梁鋼、鍋爐鋼、管線鋼、螺紋鋼、鋼筋、電工硅鋼、鍍鋅板、鍍錫板

11、，包括火車輪都是通過軋鋼工藝加工出來的。鍍鋅板、鍍錫板，包括火車輪都是通過軋鋼工藝加工出來的。軋機(jī)軋機(jī)11二、全球鋼鐵業(yè)格局二、全球鋼鐵業(yè)格局預(yù)計預(yù)計20102010年產(chǎn)量將增長年產(chǎn)量將增長14.8%14.8%至至1414億噸，創(chuàng)歷史新高。億噸，創(chuàng)歷史新高。 （一）粗鋼產(chǎn)量及增速（一）粗鋼產(chǎn)量及增速圖圖1 1970-20091 1970-2009年粗鋼產(chǎn)量年粗鋼產(chǎn)量( (單位單位: :百萬噸百萬噸) )年份年份增長率增長率1970-751.60%1975-802.20%1980-850.10%1985-901.40%1990-95-0.50%1995-002.40%2000-056.10%20

12、05-091.80%表表1 1 復(fù)合增長率復(fù)合增長率12二、全球鋼鐵業(yè)格局二、全球鋼鐵業(yè)格局（二）粗鋼生產(chǎn)國家及企業(yè)分布（二）粗鋼生產(chǎn)國家及企業(yè)分布表表2 2 全球粗鋼產(chǎn)量排名前十五位的國家全球粗鋼產(chǎn)量排名前十五位的國家( (單位單位: :百萬噸百萬噸) )表表3 3 粗鋼產(chǎn)量排名前十五位的企業(yè)粗鋼產(chǎn)量排名前十五位的企業(yè)( (單位單位: :百萬噸百萬噸) )1319991999年年20092009年年二、全球鋼鐵業(yè)格局二、全球鋼鐵業(yè)格局（三）中國引領(lǐng)世界鋼鐵產(chǎn)量大幅增長（三）中國引領(lǐng)世界鋼鐵產(chǎn)量大幅增長14三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況（一）總量增加迅猛（一）總量增加迅猛預(yù)計

13、預(yù)計20102010年將年將達(dá)達(dá)6.256.25億億t!t!20052007200320092002鋼產(chǎn)量達(dá)到鋼產(chǎn)量達(dá)到4.894.89億億t t 鋼產(chǎn)量首次突破鋼產(chǎn)量首次突破2 2億億t t，達(dá)到，達(dá)到2.2342.234億億t t 鋼產(chǎn)量達(dá)到鋼產(chǎn)量達(dá)到3.53.5億億t t 年產(chǎn)鋼量為年產(chǎn)鋼量為1.821.82億億t t粗鋼產(chǎn)量達(dá)到粗鋼產(chǎn)量達(dá)到5.6785.678億億t t 15（二）產(chǎn)能嚴(yán)重過剩（二）產(chǎn)能嚴(yán)重過剩三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況16（三）利潤率極低（三）利潤率極低三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況圖3 2009年各行業(yè)凈利潤率水平圖2 近幾年

14、行業(yè)凈利潤率水平不斷走低 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，我國鋼鐵行業(yè)2009年的平均銷售利潤率只有2.43%，2010大約為3.5%，繼續(xù)行業(yè)墊底。17（四）產(chǎn)業(yè)集中度相對較低（四）產(chǎn)業(yè)集中度相對較低三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況 鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策明確提出明確提出,2010,2010年國內(nèi)排名前年國內(nèi)排名前1010位的鋼鐵企業(yè)集位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國的比重達(dá)到團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國的比重達(dá)到50%50%以上以上;2020;2020年達(dá)到年達(dá)到70%70%以上。以上。 加快鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組指導(dǎo)意見加快鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組指導(dǎo)意見有望在短期內(nèi)出臺，這將使重組的有望在短期內(nèi)出臺，這將使重

15、組的路線更加明晰，促進(jìn)重組再次提速?？申P(guān)注路線更加明晰，促進(jìn)重組再次提速?？申P(guān)注撫順特鋼撫順特鋼。18（五）原料依存度高（五）原料依存度高三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況 中國自中國自04年年開始已經(jīng)有超過一開始已經(jīng)有超過一半的鐵礦需進(jìn)口，半的鐵礦需進(jìn)口，09年依存度更是高年依存度更是高62.4%！圖4 我國鐵礦石進(jìn)口依存度不斷上升19三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況三、我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展概況（六）主要政策導(dǎo)向（六）主要政策導(dǎo)向 不能純粹新上產(chǎn)能，只能等量或減量置換不能純粹新上產(chǎn)能，只能等量或減量置換 減少污染，降低能耗減少污染，降低能耗 不鼓勵出口不鼓勵出口 鼓勵技術(shù)創(chuàng)新鼓勵技術(shù)創(chuàng)新

16、鼓勵兼并重組鼓勵兼并重組 鼓勵沿海布局鼓勵沿海布局20 四、鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素（一）供給量（及庫存）（一）供給量（及庫存）兩種估算方法：l產(chǎn)能利用率總有效產(chǎn)能l日產(chǎn)量天數(shù)庫存：庫存：l鋼廠庫存l貿(mào)易商庫存（通常數(shù)據(jù)）l終端庫存l在途庫存圖5 大中城市主要鋼材品種庫存量21 四、鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素（二）下游行業(yè)需求（二）下游行業(yè)需求其他建筑：其他建筑：鐵路、公路、基礎(chǔ)建設(shè)房地產(chǎn)：房地產(chǎn)：施工面積、新開工面積機(jī)械：機(jī)械：產(chǎn)銷量（鋼鐵間接出口）家電：家電：白電大類的產(chǎn)量汽車：汽車：產(chǎn)銷量船舶：船舶：完工量、新接定單、手持定單

17、圖6 我國鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)22 四、鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素（三）成本構(gòu)成（三）成本構(gòu)成圖7 鋼鐵完全成本構(gòu)成情況成本估算公式：成本估算公式：- 1 1噸生鐵噸生鐵=鐵礦石1.55噸+焦炭340kg+噴吹煤粉130kg +燒結(jié)礦煤焦65kg+加工費(fèi)（折舊、財務(wù)費(fèi)用、人工等其他費(fèi)用）；- 1 1噸鋼坯噸鋼坯=985kg生鐵+100kg生鐵礦+鐵合金10kg+加工費(fèi)- 1 1噸螺紋鋼噸螺紋鋼= 1.03噸鋼坯+加工費(fèi) （不包括增值稅17%） 以螺紋鋼為例以螺紋鋼為例 以焦煤800-1100，焦炭1200計算，生鐵成本約1800，鋼坯約2400，螺紋鋼成本約2700，加上

18、稅后3100 （原料品級不同，鋼廠大小不同，費(fèi)用成本不一）23 四、鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素（三）成本構(gòu)成（三）成本構(gòu)成鐵礦石鐵礦石現(xiàn)貨礦：現(xiàn)貨礦：國內(nèi)采購價及印度進(jìn)口到港價長協(xié)礦：長協(xié)礦：與三大礦山談判所確定的價格圖8 鐵礦石探明儲量分布（億噸）圖9 2008年鐵礦石進(jìn)出口主要國家年份年份200320032004200420052005200620062007200720082008200920092010(2)2010(2)2010(3)2010(3)2010(4)2010(4)漲幅漲幅8.80%8.80%18.60%18.60%71.50%71.50%19

19、%19%9.50%9.50%71%71%-28.20%-28.20%90%90%19.50%19.50%-10%-10%24 四、鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素鋼鐵行業(yè)分析所考慮的基本要素（四）價格（與盈利）（四）價格（與盈利）圖10 利潤率來源于鋼價與成本的比拼兩個經(jīng)驗：兩個經(jīng)驗： 根據(jù)歷史經(jīng)驗，鋼價上漲時鐵礦、焦炭等原料成本也會同時上漲，但一般來說鋼價漲幅能完全覆蓋成本漲幅，因而價格上漲將使行業(yè)毛利水平提高。 由于鋼鐵行業(yè)固定成本占成本比重大，因而經(jīng)營杠桿較大，鋼價上漲所帶來的營業(yè)收入增加會帶更大幅度的凈利潤增加。 25 五、鋼鐵板塊的擇時及選股鋼鐵板塊的擇時及選股（一）鋼價是重要判斷因素（

20、一）鋼價是重要判斷因素 圖11 鋼鐵板塊相對于大盤表現(xiàn)圖12 股價和利潤/鋼價的關(guān)系 大鋼廠出廠價格調(diào)整大鋼廠出廠價格調(diào)整 寶鋼、鞍鋼的板材 沙鋼、首鋼的線材 期貨價格期貨價格 螺紋鋼和線材26 五、鋼鐵板塊的擇時及選股鋼鐵板塊的擇時及選股（二）成本控制力是關(guān)鍵（二）成本控制力是關(guān)鍵 尋找自給礦多，或集團(tuán)資源有保障的企業(yè)，比如凌鋼股份、西寧特鋼、酒鋼宏興等。上市公司上市公司 礦業(yè)主體股權(quán)比例保有儲量平均品位原礦產(chǎn)量（萬噸)精礦產(chǎn)量(萬噸）廣東明珠廣東明珠大頂?shù)V業(yè)19.90%1.29億噸43.00%230金嶺礦業(yè)金嶺礦業(yè)鐵山辛莊礦和侯莊、召口分礦100%3300萬噸40.00%155100酒鋼宏

21、興酒鋼宏興境鐵山礦、黑溝礦區(qū)100%3.52億噸35.50%600300凌鋼股份凌鋼股份北票保國鐵礦100%6678萬噸31.00%170100西寧特鋼西寧特鋼肅北七角井鐵礦70%1億噸38.00%210120哈密白山泉鐵礦100%5000萬噸31.00%150攀鋼鋼釩攀鋼鋼釩蘭尖、朱家包包礦100%3億噸31.30%1200750白馬礦100%17億噸27.40%1550南鋼股份南鋼股份金安礦業(yè)100%8600萬噸30.00%30090河北鋼鐵河北鋼鐵司家營鐵礦一期45%23.48億31.00%700250司家營鐵礦二期800（1500）270（483.95）Jimblebar鐵礦（澳洲）10%