第七章上市公司分析(修改版)

1、證券投資學(xué)證券投資學(xué)INVESTMENTS江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院金融學(xué)院第七章第七章 上市公司分析上市公司分析上市公司基本分析上市公司基本分析1上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析2第六章第六章 上市公司分析上市公司分析v學(xué)習(xí)目的學(xué)習(xí)目的 理解對(duì)上市公司的基本分析；理解對(duì)上市公司的基本分析； 理解上市公司財(cái)務(wù)分析的對(duì)象、目的、方法和理解上市公司財(cái)務(wù)分析的對(duì)象、目的、方法和應(yīng)該注意的問(wèn)題；應(yīng)該注意的問(wèn)題； 掌握上市公司的財(cái)務(wù)比率分析。掌握上市公司的財(cái)務(wù)比率分析。第六章第六章 上市公司分析上市公司分析v學(xué)習(xí)重點(diǎn)學(xué)習(xí)重點(diǎn) 掌握上市公司基本分析與財(cái)務(wù)分析的具體內(nèi)涵；掌握上市公司基本分析與財(cái)務(wù)分析

2、的具體內(nèi)涵； 掌握上市公司的五大類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)及其含義；掌握上市公司的五大類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)及其含義； 掌握掌握ROEROE的分解和杜邦分析系統(tǒng)。的分解和杜邦分析系統(tǒng)。第一節(jié)第一節(jié) 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司行業(yè)地位分析上市公司行業(yè)地位分析v上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析v上市公司產(chǎn)品分析上市公司產(chǎn)品分析v上市公司經(jīng)營(yíng)能力分析上市公司經(jīng)營(yíng)能力分析v上市公司的成長(zhǎng)性分析上市公司的成長(zhǎng)性分析v上市公司重大事項(xiàng)分析上市公司重大事項(xiàng)分析第一節(jié)第一節(jié) 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司行業(yè)地位分析上市公司行業(yè)地位分析 行業(yè)分析的目的是找出公司所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地行業(yè)分析的目的是找出公司

3、所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位（領(lǐng)頭羊、定價(jià)能力、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)）。位（領(lǐng)頭羊、定價(jià)能力、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)）。 衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。 WINDWIND金融數(shù)據(jù)庫(kù)金融數(shù)據(jù)庫(kù) 全部全部A A股股 F9 F9 行業(yè)行業(yè)比較。比較。第一節(jié)第一節(jié) 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析 區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件；區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件； 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策；區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策； 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色（尤其是產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)配區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色（尤其是產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)配套能力）。套能力）。

4、第一節(jié)第一節(jié) 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司產(chǎn)品分析上市公司產(chǎn)品分析 產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力分析產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力分析成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì) 產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率 產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略 第一節(jié)第一節(jié) 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司經(jīng)營(yíng)能力分析上市公司經(jīng)營(yíng)能力分析 公司法人治理結(jié)構(gòu)公司法人治理結(jié)構(gòu) 經(jīng)理層的素質(zhì)經(jīng)理層的素質(zhì) 公司從業(yè)人員的素質(zhì)與創(chuàng)新能力公司從業(yè)人員的素質(zhì)與創(chuàng)新能力第一節(jié)第一節(jié) 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司的成長(zhǎng)性分析上市公司的成長(zhǎng)性分析 公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析 公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析

5、公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析在對(duì)上市公司的實(shí)地調(diào)研中，我們主要側(cè)重于在對(duì)上市公司的實(shí)地調(diào)研中，我們主要側(cè)重于公司基本分析所涉及到的內(nèi)容。公司基本分析所涉及到的內(nèi)容。第一節(jié)第一節(jié) 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司重大事項(xiàng)分析上市公司重大事項(xiàng)分析 公司的并購(gòu)重組公司的并購(gòu)重組 公司的關(guān)聯(lián)交易公司的關(guān)聯(lián)交易 會(huì)計(jì)政策的變化會(huì)計(jì)政策的變化 稅收政策的變化稅收政策的變化第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)分析對(duì)象上市公司財(cái)務(wù)分析對(duì)象v上市公司財(cái)務(wù)分析目的上市公司財(cái)務(wù)分析目的v上市公司財(cái)務(wù)分析方法上市公司財(cái)務(wù)分析方法v上市公司財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題上市公司財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的

6、問(wèn)題v上市公司財(cái)務(wù)比率分析上市公司財(cái)務(wù)比率分析第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控表，它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的“快快照照”。第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表 利潤(rùn)表利潤(rùn)表利潤(rùn)表反映企業(yè)一定期間生

7、產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)利潤(rùn)表反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。計(jì)報(bào)表。利潤(rùn)分配表或者所有者權(quán)益變動(dòng)表反映了企利潤(rùn)分配表或者所有者權(quán)益變動(dòng)表反映了企業(yè)可供分配利潤(rùn)的來(lái)源以及企業(yè)的虧損彌補(bǔ)業(yè)可供分配利潤(rùn)的來(lái)源以及企業(yè)的虧損彌補(bǔ)情況、利潤(rùn)分配去向和利潤(rùn)節(jié)余水平等。情況、利潤(rùn)分配去向和利潤(rùn)節(jié)余水平等。第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表說(shuō)明了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金及其現(xiàn)金流量表說(shuō)明了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金及其等價(jià)物變動(dòng)情況及變動(dòng)原因。依據(jù)現(xiàn)金流量等價(jià)物變動(dòng)情況及變動(dòng)原因。依據(jù)現(xiàn)金流量表可以分析公司償債能力與股利支付能力，表可

8、以分析公司償債能力與股利支付能力，分析公司未來(lái)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力，分析公司未來(lái)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力，判斷公司經(jīng)營(yíng)的健康狀況?，F(xiàn)金流量表包括判斷公司經(jīng)營(yíng)的健康狀況。現(xiàn)金流量表包括經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流三個(gè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流三個(gè)部分。部分。第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的資料來(lái)源上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的資料來(lái)源第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者 公司管理層公司管理層 公司股東及潛在投資者公司股東及潛在投資者 公司債權(quán)人公司債權(quán)人 分析師分析師 其他：如供應(yīng)商、政府、雇

9、員、中介機(jī)構(gòu)等。其他：如供應(yīng)商、政府、雇員、中介機(jī)構(gòu)等。 第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的 評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況 預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法 結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法 比率分析法比率分析法 比較分析法比較分析法 因素分析法因素分析法第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法將企業(yè)連

10、續(xù)幾個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，以查看相關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)情況，得出企業(yè)財(cái)務(wù)狀以查看相關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)情況，得出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變化趨勢(shì)的一種分析方法。況和經(jīng)營(yíng)成果變化趨勢(shì)的一種分析方法。絕對(duì)數(shù)額分析絕對(duì)數(shù)額分析環(huán)比分析環(huán)比分析定基分析定基分析第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 趨勢(shì)分析法應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題趨勢(shì)分析法應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題若前后各期的會(huì)計(jì)政策不一致，則需要對(duì)各期若前后各期的會(huì)計(jì)政策不一致，則需要對(duì)各期相關(guān)項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整；相關(guān)項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整；當(dāng)分析期限較長(zhǎng)時(shí)，應(yīng)該剔除物價(jià)的影響；當(dāng)分析期限較長(zhǎng)時(shí)

11、，應(yīng)該剔除物價(jià)的影響；應(yīng)注意重大事項(xiàng)和環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響；應(yīng)注意重大事項(xiàng)和環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響；根據(jù)分析目的確定分析項(xiàng)目，不需面面俱到；根據(jù)分析目的確定分析項(xiàng)目，不需面面俱到；可以輔之以圖表等工具，使之更直觀。可以輔之以圖表等工具，使之更直觀。第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法將相關(guān)項(xiàng)目金額與同期相應(yīng)的合計(jì)金額、總將相關(guān)項(xiàng)目金額與同期相應(yīng)的合計(jì)金額、總計(jì)金額或特定項(xiàng)目金額進(jìn)行對(duì)比，以查看相計(jì)金額或特定項(xiàng)目金額進(jìn)行對(duì)比，以查看相關(guān)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比，得出企業(yè)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)的關(guān)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比，得出企業(yè)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)的

12、一種分析方法。一種分析方法。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 比率分析法比率分析法將相關(guān)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算出具有特將相關(guān)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算出具有特定意義的相對(duì)財(cái)務(wù)比率，據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)定意義的相對(duì)財(cái)務(wù)比率，據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 比較分析法比較分析法將相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，揭示差異并尋找差異將相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，揭示差異并尋找差異

13、原因的分析方法。比較的標(biāo)準(zhǔn)通常有：原因的分析方法。比較的標(biāo)準(zhǔn)通常有：歷史標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 因素分析法因素分析法根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其各影響因素之間的關(guān)系，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其各影響因素之間的關(guān)系，確定各個(gè)影響因素對(duì)指標(biāo)差異的影響方向和確定各個(gè)影響因素對(duì)指標(biāo)差異的影響方向和程度的分析方法。程度的分析方法。第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的問(wèn)題上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的問(wèn)題 資產(chǎn)負(fù)債表是按歷史成本計(jì)價(jià)的

14、。資產(chǎn)負(fù)債表是按歷史成本計(jì)價(jià)的。 資產(chǎn)負(fù)債表忽略了一些具有重要經(jīng)濟(jì)意義的資資產(chǎn)負(fù)債表忽略了一些具有重要經(jīng)濟(jì)意義的資產(chǎn)，如人力資本、過(guò)去研發(fā)活動(dòng)中的知識(shí)積累、產(chǎn)，如人力資本、過(guò)去研發(fā)活動(dòng)中的知識(shí)積累、組織資本等。組織資本等。 資產(chǎn)負(fù)債表中忽略了一些具有重要經(jīng)濟(jì)意義的資產(chǎn)負(fù)債表中忽略了一些具有重要經(jīng)濟(jì)意義的負(fù)債，如訴訟、或有負(fù)債等。負(fù)債，如訴訟、或有負(fù)債等。 某些會(huì)計(jì)政策是可選擇的。某些會(huì)計(jì)政策是可選擇的。第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)比率分析上市公司財(cái)務(wù)比率分析 短期償債能力分析短期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析 營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析 盈利能力分

15、析盈利能力分析 成長(zhǎng)能力分析成長(zhǎng)能力分析 投資收益分析投資收益分析第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v短期償債能力分析短期償債能力分析 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 速動(dòng)比率速動(dòng)比率 保守速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v短期償債能力分析短期償債能力分析 經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)；行業(yè)內(nèi)比較；趨勢(shì)分析。經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)；行業(yè)內(nèi)比較；趨勢(shì)分析。94. 0215. 21流動(dòng)負(fù)債存貨流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)比率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v短期償債能力分析短期償債能力分析8 . 03流動(dòng)負(fù)債應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款短期投資貨幣資金、保守速動(dòng)比率第二節(jié)第二節(jié) 上市公

16、司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v影響短期償債能力的特別項(xiàng)目影響短期償債能力的特別項(xiàng)目 授信額度授信額度 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) 補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額企業(yè)與銀行的借款合同可能規(guī)定企業(yè)必須將企業(yè)與銀行的借款合同可能規(guī)定企業(yè)必須將一定比例的資金存放在銀行帳戶(hù)中不能動(dòng)用，一定比例的資金存放在銀行帳戶(hù)中不能動(dòng)用，這種信用條件稱(chēng)為補(bǔ)償性余額，應(yīng)排除在變這種信用條件稱(chēng)為補(bǔ)償性余額，應(yīng)排除在變現(xiàn)能力的計(jì)算之外。現(xiàn)能力的計(jì)算之外。第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率 負(fù)債權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)負(fù)債權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù) 債務(wù)與有形資

17、產(chǎn)凈值比率債務(wù)與有形資產(chǎn)凈值比率 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析%92.37%1001資產(chǎn)總額債務(wù)總額、資產(chǎn)負(fù)債比率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析63. 1%64.61%1002股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益總額負(fù)債總額、負(fù)債權(quán)益比率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析%49.65%1003無(wú)形資產(chǎn)凈值股東權(quán)益負(fù)債總額率、債務(wù)與有形資產(chǎn)凈值第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析。，

18、計(jì)算該比率沒(méi)有意義）當(dāng)財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)數(shù)時(shí)（資本化的利息費(fèi)用；）利息費(fèi)用還應(yīng)該包括注：（財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用總利潤(rùn)利息費(fèi)用總額稅前息前利潤(rùn)或者利息保障倍數(shù)利息費(fèi)用利息費(fèi)用所得稅凈利潤(rùn)利息費(fèi)用總額稅前息前利潤(rùn)、利息保障倍數(shù)2164.114第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素 或有負(fù)債或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任擔(dān)保責(zé)任未決訴訟未決訴訟 重大投資項(xiàng)目重大投資項(xiàng)目 資產(chǎn)變現(xiàn)能力資產(chǎn)變現(xiàn)能力 企業(yè)信譽(yù)企業(yè)信譽(yù)第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析 存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)

19、收帳款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本數(shù)據(jù)取自利潤(rùn)表；平均存貨數(shù)據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本數(shù)據(jù)取自利潤(rùn)表；平均存貨數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中取自資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨存貨”年初數(shù)與期末數(shù)的年初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。還可以分別計(jì)算原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)平均數(shù)。還可以分別計(jì)算原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率。品周轉(zhuǎn)率。79.118536531. 01存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均周轉(zhuǎn)期存貨平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、存貨周轉(zhuǎn)

20、率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)來(lái)自利潤(rùn)表，是指扣除了折主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)來(lái)自利潤(rùn)表，是指扣除了折扣和折讓后的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額；平均應(yīng)收帳扣和折讓后的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額；平均應(yīng)收帳款數(shù)據(jù)來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收帳款余額年初數(shù)款數(shù)據(jù)來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收帳款余額年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。與年末數(shù)的平均數(shù)。10.2736547.132應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收帳款主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)的年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。資產(chǎn)的年初數(shù)與年末數(shù)

21、的平均數(shù)。64236056. 03流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析 平均固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)凈值的年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。凈值的年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。9 .7736062. 44固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期平均固定資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析 平均資產(chǎn)總額數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總計(jì)平均資產(chǎn)總額數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總計(jì)的年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。的年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。80036045. 05總資產(chǎn)

22、周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期平均資產(chǎn)總額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v盈利能力分析盈利能力分析 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率 總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率 股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v盈利能力分析盈利能力分析%54.12%1002%97.70%1001主營(yíng)業(yè)務(wù)收入稅后凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v盈利能力分析盈利能力分析%70. 8%1004%59. 5%1003平均股東權(quán)益凈利潤(rùn)、股東權(quán)益報(bào)酬率平均資產(chǎn)總額凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)報(bào)酬率第二節(jié)第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v成長(zhǎng)能力分析成長(zhǎng)能力分析 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率 每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增長(zhǎng)率每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增長(zhǎng)率11t