國際金融講義ppt課件

1、國際金融第十講金融創(chuàng)新與金融風險管理(1).第十講 金融創(chuàng)新與金融風險管理(1)1、金融創(chuàng)新2、金融風險3、衍生工具.第一節(jié) 金融創(chuàng)新一、什么是金融創(chuàng)新？廣義概念：產品、市場、構造、買賣技術、金融實際等方面的創(chuàng)新狹義概念：金融市場工具的創(chuàng)新，即金融衍消費品的開發(fā).二、國際金融創(chuàng)新國際金融方面的工具創(chuàng)新迅速開展 1、布雷頓森林體系的解體：風險的擴展 2、買賣技術及金融市場的開展 3、迎合了國際投機資本的需求 4、金融自在化：利率、市場、金融業(yè)務.三、金融創(chuàng)新的緣由1、國際金融市場的動蕩與風險2、金融業(yè)的競爭與控制3、計算機、通訊及買賣技術的開展.五、國際金融創(chuàng)新的經濟影響1、金融一體化和全球化2

2、、金融體系的穩(wěn)定性3、銀行業(yè)的 開展4、對金融政策的干涉 貨幣總量的調理困難 金融政策的傳導機制不暢5、投機活動的增長.第二節(jié) 金融風險一、風險概念1、利率風險2、貨幣風險3、資產風險4、商品風險5、流動性風險6、運營風險. 二.外匯風險一 外匯風險的概念和緣由匯率的變化,而給外匯持有人(擁有或欠他人的)帶來其外幣計價的資產或負債的價值變化而帶來的經濟收益,損失的能夠性。. 持有人：存在著外匯頭寸數額上不同，幣種上相符，期限上搭配，假設外匯凈頭寸為零,不存在外匯風險。 . 二風險方式1)買賣風險:未來一定會有現金流,且涉及外幣。由于出現了因外幣計價的債務,債務關系而出現的風險2)經濟風險:由于

3、匯率變化而導致企業(yè)未來運營過程中的現金流發(fā)生改動,而引起預期收益產生變化的能夠性.三外匯風險的經濟影響1.對企業(yè)的銷售額,消費本錢等產生影響2.對企業(yè)的運營戰(zhàn)略的影響: 匯率的變化帶來本錢的不確定性-收入的不確定性-影響到戰(zhàn)略 匯率的變化會使企業(yè)融資本錢變化-對高技術設備進口下降-企業(yè)競爭力-影響銷售渠道,企業(yè)產品價錢上升,流失消費者.3.對企業(yè)涉外經濟業(yè)務的影響工商業(yè)1談判勝利率下降(雙方都選擇有利于本身的買賣幣種)2某些企業(yè)處于張望位置 3導致企業(yè)毀約.金融業(yè)1)業(yè)務量下降,傭金下降 2債務人負擔上升,破產,出現壞帳 3帶來時機.4.對企業(yè)信譽的影響 -帳面情況好或壞- .在會計年度,合并

4、會計報表，ABC國貨幣-總公司所在國貨幣D,假設A,B,C對D貶值-帳面值下降(實踐上是不變的),導致公司信譽下降 .四事前防備,事后轉嫁風險1.運營分散化:公司運營跨國化,信息了解速度快,轉換至緩沖地 2.籌資國際分散化:企業(yè)在多個資本市場上有聯絡,多個選擇.貨幣多樣化(貨幣貶值在資產或債務中的權重下降經濟性風險的防備.買賣性風險的防備合約避險:與既有的現金流作相反操作-消除外匯敞口,削減頭寸避險: 在遠期外匯市場上避險;在期貨,期權市場或貨幣市場上避險。.第三節(jié) 衍生工具一、概述1、三種常見的衍生工具：期貨、期權和掉期2、從產品的類型看：貨幣類衍消費品；利率類衍消費品；固定收入類衍消費品；

5、股權類衍消費品。.二、遠期合約概念：遠期和約規(guī)定雙方在未來某一確定的時間按商定的價錢購買或出賣某一資產。根底資產交割日交割價錢多頭空頭.英鎊對美圓的遠期匯率舉例.遠期買賣的盈虧盈虧盈虧STST多頭空頭ST；交割時期的現匯價錢.遠期利率協(xié)議以LIBOR倫敦銀行同業(yè)拆借利率為參考如：美圓3V6V10.03-9.93個月起息，再過6個月終了；10.03%和9.99%分別為銀行賣價和買價。.三、期貨概念：一種規(guī)范化的和約，雙方承諾在未來某一時期按商定的價錢買賣某種資產。與遠期合約的區(qū)別： 1、買賣所 2、規(guī)范化 3、結算制度 ：能否交割.期貨買賣市場構成：買賣所、經紀人、客戶委托方式：市價委托、限價委托多頭與空頭：普通都不會有現貨交割對沖買賣實踐資產交割與現金交割.期貨買賣制度1、保證金制度：客戶向經紀人提供，可以不是現金而是其他證券如國庫券、股票初始保證金：5-10%維持保證金：普通為初始保證金的75%追加保證金與強迫平倉經紀人也要向結算公司提供結算保證金.2、