農(nóng)產(chǎn)品秈米產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)國際篇

1、一、 全球稻谷種植周期水稻起源于高溫、濕潤的熱帶地區(qū)，但由于長期的演變和分化，而今耐寒、早熟的稻種可以在位于北緯 5329的我國黑龍江省漠河縣和地處海拔 3000m 的尼泊爾、不丹高原等冷涼地區(qū)種植，水稻的適應(yīng)性是其它作物所不能及的。水稻根據(jù)適于各種水分供應(yīng)條件的類型分為：深水稻（長在深水里）、灌溉稻（依靠灌溉）、天水稻（完全依靠雨水）、陸稻（旱稻）。全球水稻以灌溉稻為主，灌溉稻面積占全球水稻收獲總面積的 1/2 左右，占總產(chǎn)量的 3/4，絕大部分分布在亞熱帶潮濕、亞潮濕和熱帶潮濕生態(tài)區(qū)。陸稻占世界稻作面積的 13，但僅占總產(chǎn)量的 4。天水稻（完全依靠雨水）占世界水稻面積 34左右。深水稻面積

2、較少，產(chǎn)量很低，平均單產(chǎn)僅1.5 噸/公傾。全球水稻的播種時間來看：（1）中國單季稻在 4 月-5 月播種，6 月-7 月收獲；早稻在 3 月-4 月播種，8 月-10 月收獲；晚稻在 6 月-7 月播種，10 月-11 月收獲。（2）印度有兩季，雨季稻在 5 月-8 月上旬播種，9 月-次年 1 月收獲；早春稻在 12 月-次年 1 月播種，3 月-5 月收獲。（3）孟加拉有三季，分別是 3 月-5 月播種，7 月-8 月收獲；6 月-7 月播種，11 月-12月收獲；11 月-次年 1 月播種，4 月-5 月收獲。（4）印度尼西亞有三季，分別是 10 月-11 月播種，次年 1 月-2 月

3、收獲；2 月-3 月播種，4 月-5 月收獲；6 月-7 月播種，9 月-10 月收獲。（5）越南有五季，南部地區(qū)冬春季節(jié)，12 月-次年 2 月播種， 4 月-5 月收獲，夏秋季節(jié)的早稻在 3 月-5 月播種，8 月-9 月收獲，夏秋季節(jié)的晚稻在 7 月-8 月播種，11 月-12 月收獲；北部地區(qū)一季在 11 月-次年 3 月播種，6 月-7 月收獲，還有一季在 6 月-7 月播種，9 月-11 月收獲。圖表 1：全球大米主產(chǎn)國種植周期資料來源：USDA 中信期貨研究所二、 全球稻谷生產(chǎn)情況（一）全球稻谷生產(chǎn)格局2002 年以來，全球大米產(chǎn)量總體呈增加趨勢，僅在個別年份產(chǎn)量小幅下降。根據(jù)

4、USDA 數(shù)據(jù)，2022 年度，全球大米產(chǎn)量 515.35 百萬噸，環(huán)比+0.33。全球大米的產(chǎn)量分布來看：中國產(chǎn)量最高，占全球總產(chǎn)量的29；其次是印度，占 25；印度尼西亞、孟加拉的大米產(chǎn)量分別占7；越南的大米產(chǎn)量占 5，是全球主要的大米生產(chǎn)國。圖表 2：全球大米產(chǎn)量和分布（USDA）單位：百萬噸530全球大米產(chǎn)量和增速（USDA)全球:大米:產(chǎn)量yoy6巴基斯坦, 2全球大米產(chǎn)量分布孟加拉, 其他, 10 7美國, 1510490菲律賓, 24尼日利亞國, 10緬甸, 2埃及, 1越南, 5印度尼西中國, 29印度, 25410-2巴 泰國, 4亞, 739037

5、035020002003200620092012201520182021西,-41-6美國中國印度印度尼西亞越南泰國巴西緬甸埃及歐盟日本韓國墨西哥尼日利亞巴基斯坦菲律賓孟加拉其他資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所（二）稻谷主產(chǎn)國 1：中國中國是全球大米產(chǎn)量最高的國家。根據(jù) USDA 數(shù)據(jù)，2022 年度，中國大米產(chǎn)量 149 百萬噸，占全球大米總產(chǎn)量的 29。中國的大米主要產(chǎn)自東北、東部、東南部地區(qū)。近年來，中國大米產(chǎn)量在 148-149 百萬噸，產(chǎn)量創(chuàng)下新高。2021 年、2022 年，隨著中國大米消費量的增長，大米期末庫存從2020 年的116.5 百萬噸，下降至 2022 年的

6、 109 百萬噸，庫銷比也從 76下降至 69。圖表 3：中國大米生產(chǎn)情況（USDA）單位：百萬噸中國大米產(chǎn)量和增速（USDA)160150140130120110100大米:產(chǎn)量:中國yoy20002003200620092012201520182021151050-5-10資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 4：中國大米供需平衡表（USDA）單位：百萬噸期初庫存產(chǎn)量進(jìn)口消費出口期末庫存庫銷比17/1898.5148.95.5142.51.4109.075.7618/19109.0148.53.2142.92.8115.078.9319/20115.0146.72.6145.2

7、2.6116.578.8120/21116.5148.34.2150.32.2116.576.3921/22116.5149.05.6155.82.3113.071.4822/23113.0149.06.0156.62.4109.068.55資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所（三）稻谷主產(chǎn)國 2：印度印度是全球第二大的大米生產(chǎn)國。根據(jù) USDA 數(shù)據(jù)，2022 年度，印度大米產(chǎn)量 130.5 百萬噸，占全球大米總產(chǎn)量的 25。印度的大米主要產(chǎn)自東部地區(qū)。近年來，印度大米產(chǎn)量持續(xù)增加，產(chǎn)量能夠滿足自身消費需求，基本不進(jìn)口大米。近五年，印度大米的期末庫存和庫銷比持續(xù)增加，截至 2022

8、年度，印度大米期末庫存 39.7 百萬噸，庫銷比 31。圖表 5：印度大米生產(chǎn)情況（USDA）單位：百萬噸印度大米產(chǎn)量和增速（USDA)大米:產(chǎn)量:印度yoy140251302012015101105100900-5-108070-15-2060-2520002003200620092012201520182021 資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 6：印度大米供需平衡表（USDA）單位：百萬噸期初庫存產(chǎn)量進(jìn)口消費出口期末庫存庫銷比17/1820.6112.80.098.712.022.620.4118/1922.6116.50.099.210.429.526.9219/202

9、9.5118.90.0102.012.533.929.6120/2133.9124.40.0101.120.237.030.5121/2237.0129.70.0107.021.038.730.2422/2338.7130.50.0107.522.039.730.66資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所（四）稻谷主產(chǎn)國 3：孟加拉孟加拉是全球第三大的大米生產(chǎn)國。根據(jù) USDA 數(shù)據(jù)，2022 年度，孟加拉大米產(chǎn)量 36 百萬噸，占全球大米總產(chǎn)量的 7。孟加拉的大米主要產(chǎn)自北部地區(qū)。近兩年，孟加拉的大米產(chǎn)量總體較高，而基本不出口大米。隨著 2022 年度，孟加拉大米消費的增長和進(jìn)口量的下

10、降，期末庫存和庫銷比環(huán)比減少。截至 2022 年度，孟加拉大米期末庫存 1.7 百萬噸，庫銷比 4.6。圖表 7：孟加拉大米生產(chǎn)情況（USDA）單位：百萬噸孟加拉大米產(chǎn)量和增速（USDA)大米:產(chǎn)量:孟加拉yoy383634323028262422202000200320062009201220152018202114121086420-2-4-6-8資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 8：孟加拉大米供需平衡表（USDA）單位：百萬噸期初庫存產(chǎn)量進(jìn)口消費出口期末庫存庫銷比17/180.932.73.235.20.01.54.2618/191.534.90.435.40.01.43

11、.9719/201.435.90.035.70.01.64.4020/211.634.61.436.10.01.54.0521/221.535.91.336.50.02.15.7522/232.136.00.436.80.01.74.59資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所（五）稻谷主產(chǎn)國 4：印度尼西亞印度尼西亞是全球第四大的大米生產(chǎn)國。根據(jù) USDA 數(shù)據(jù)，2022年度，印度尼西亞大米產(chǎn)量 34.6 百萬噸，占全球大米總產(chǎn)量的 7。印度尼西亞的大米主要產(chǎn)自西南部的爪哇和中部的南蘇拉威西省。印度尼西亞基本不出口大米。2018 年至今，印度尼西亞的大米產(chǎn)量階梯式下降，在 34.5 百萬

12、噸左右。2022 年度，印度尼西亞大米期末庫存 3.2 百萬噸，庫銷比 9.16，庫存情況較上一年度增加。圖表 9：印度尼西亞大米生產(chǎn)情況（USDA）單位：百萬噸印度尼西亞大米產(chǎn)量和增速（USDA)大米:產(chǎn)量:印度尼西亞yoy39638437236035-234-43332-631-830-102000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 10：印度尼西亞大米供需平衡表（USDA）單位：百萬噸期初庫存產(chǎn)量進(jìn)口消費出口期末庫存庫銷比17/182.937.02.438.10.

13、04.210.9218/195.634.20.636.30.04.111.1819/204.134.70.636.00.03.39.1920/213.334.50.735.40.03.18.6421/223.134.40.835.20.03.08.5522/233.034.60.735.10.03.29.16資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所（六）稻谷主產(chǎn)國 5：越南越南是全球第四大的大米生產(chǎn)國。根據(jù) USDA 數(shù)據(jù)，2022 年度，印度尼西亞大米產(chǎn)量 27.4 百萬噸，占全球大米總產(chǎn)量的 5。越南的大米主要產(chǎn)自南部的湄公河三角洲（56）、北部的紅河三角洲（15），以及中北部沿海地區(qū)

14、（16）。近年來，越南的大米產(chǎn)量較為穩(wěn)定，在 27.5 百萬噸左右，產(chǎn)量能夠滿足國內(nèi)的消費需求，并且每年有 6 百萬噸以上的大米出口。2022 年度，越南大米期末庫存 2.8 百萬噸，庫銷比 10.09，庫銷比近三年來明顯增加。越南大米產(chǎn)量和增速（USDA)大米:產(chǎn)量:越南yoy2972827266543252421230222120-1-2-32000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 圖表 11：越南大米生產(chǎn)情況（USDA）單位：百萬噸資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 12：越南大米供需平衡表（US

15、DA）單位：百萬噸期初庫存產(chǎn)量進(jìn)口消費出口期末庫存庫銷比17/181.027.70.521.56.61.03.6718/191.027.30.521.26.61.13.9619/201.127.10.421.36.21.24.3020/211.227.41.821.56.32.69.5221/222.627.30.821.56.52.89.8922/232.827.40.621.66.42.810.09資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所三、 全球稻谷消費情況（一）全球稻谷消費格局2002 年以來，全球大米消費量總體呈增加趨勢，僅在 2004 年、2014-2015 年、2017 年大

16、米消費量出現(xiàn)下降。根據(jù) USDA 數(shù)據(jù)，2022年度，全球大米消費量 519.22 百萬噸，環(huán)比+0.94。全球大米的消費量分布來看，大米主產(chǎn)國也是大米的主要消費國。其中，中國消費量最高，占全球總產(chǎn)量的 30；其次是印度，占 21；印度尼西亞、孟加拉的大米消費量分別占 7；越南的大米消費量占 4。圖表 13：全球大米消費量和分布（USDA）單位：百萬噸全球大米消費量和增速（USDA)全球大米消費量分布美國, 15305104904704504304103903705全球:大米:國內(nèi)消費總計yoy43210-1-2巴基韓美國中國越南泰國埃及歐盟其他, 15斯坦, 1孟加拉, 7尼日利亞,1菲律賓

17、, 3中國,30國, 1緬甸, 2埃及, 1巴西, 1越南, 4泰國, 3 印度尼西亞,印度, 217印度印度尼西亞巴西緬甸日本韓國35020002003200620092012201520182021-3墨西哥尼日利亞巴基斯坦菲律賓孟加拉其他資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所（二）全球稻谷主要消費國中國、印度、孟加拉、印度尼西亞、越南是全球大米的主要消費國。據(jù) USDA 數(shù)據(jù)，2022 年度，中國大米消費 156.6 百萬噸，較上一年度+0.76 百萬噸，環(huán)比+0.49；印度大米消費107.5 百萬噸，較上一年度+0.54 百萬噸，環(huán)比+0.5；孟加拉大米消費 36.8 百萬噸，較

18、上一年度+0.3 百萬噸，環(huán)比+0.82；印度尼西亞大米消費 35.05 百萬噸，較上一年度-0.15 百萬噸，環(huán)比-0.43；越南大米消費 21.55 百萬噸，較上一年度+0.05百萬噸，環(huán)比+0.23。總體來看，中國、印度、孟加拉、越南幾個大米主要消費國，近年來消費量持續(xù)增加，而印度尼西亞作為大米的主要消費國之一，近五年來大米消費量持續(xù)減少。五大主要大米消費國的消費總量，自 2018 年度的 335 百萬噸，持續(xù)增加至 2022年度的 357.5 百萬噸，累計增幅 7。圖表 14：全球大米主要消費國消費量變化（USDA）單位：百萬噸1751551351159575553515中國、印度大米

19、消費變化大米:國內(nèi)消費總計:中國大米:國內(nèi)消費總計:印度2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021孟加拉、印尼、越南大米消費變化 大米:消費量:孟加拉 大米:國內(nèi)消費總計:越南大米:國內(nèi)消費總計:印度尼西亞454035302520152001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所四、 全球稻谷貿(mào)易情況（一）全球稻谷貿(mào)易情況USDA 數(shù)據(jù)顯示，2018-2019 年度，全球大米進(jìn)出口量持續(xù)減少，在 2019 年度，全球大米出口

20、量降至 43.4 百萬噸。2020 年開始，全球大米貿(mào)易量逐步恢復(fù)，截至 2022 年度，全球大米出口量增加至54.2 百萬噸，環(huán)比+2.44。圖表 15：全球大米進(jìn)出口量（USDA）單位：百萬噸全球大米貿(mào)易量全球:大米:進(jìn)口全球:大米:出口60555045403530252020002002 20042006 2008 20102012 20142016 20182020 2022資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所（二）稻谷主要進(jìn)口國中國、菲律賓是全球大米的主要進(jìn)口國。USDA 數(shù)據(jù)顯示，2022年度，全球大米進(jìn)口 52.48 百萬噸。其中，中國是全球最大的大米進(jìn)口國，USDA 數(shù)

21、據(jù)顯示，2022年度，中國大米進(jìn)口 6 百萬噸，占全球大米進(jìn)口的 11。雖然中國大米進(jìn)口量高，但消費的進(jìn)口依賴度在 4以下。2010 年-2017 年，中國大米進(jìn)口依存度從 0.4增加值 3.9；2018 年-2019 年，中國大米進(jìn)口依存度環(huán)比下降，2019 年下降至 1.8；2020 年至今，中國大米進(jìn)口依存度再次提升，2022 年增長至 3.8。菲律賓是全球第二大的大米進(jìn)口國，USDA 數(shù)據(jù)顯示，2022 年度，菲律賓大米進(jìn)口 3 百萬噸，占全球大米進(jìn)口的 6。菲律賓大米的進(jìn)口依賴度總體在 7.7-21波動。2022 年度，菲律賓大米的進(jìn)口依賴度環(huán)比上一年度下降，為 19.54圖表 16

22、：全球大米主要進(jìn)口國（USDA）單位：百萬噸全球大米進(jìn)口量分布美國, 2印度尼西亞, 1中國, 11巴西, 2其他, 62尼日利亞, 4韓國, 1菲律賓, 6孟加拉, 1埃及, 2歐盟, 4美國 中國 印度 印度尼西亞 越南 泰國巴西 緬甸 埃及 歐盟 日本 韓國墨西哥 尼日利亞 巴基斯坦 菲律賓 孟加拉 其他資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 17：主要國家大米進(jìn)口/消費量（USDA）單位：百萬噸4.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00中國大米進(jìn)口依存度（USDA)進(jìn)口依存度=進(jìn)口/消費量2000 2002 2004 2006 2008

23、2010 2012 2014 2016 2018 2020 202225.0020.0015.0010.005.000.00菲律賓大米進(jìn)口依存度（USDA)進(jìn)口依存度=進(jìn)口/消費量2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所（三）稻谷主要出口國印度、泰國、越南是全球大米的主要出口國。USDA 數(shù)據(jù)顯示，2022 年度，全球大米出口 54.2 百萬噸。其中，印度是全球最大的大米出口國，USDA 數(shù)據(jù)顯示，2022年度，印度大米出口 22 百萬噸，占比 41。2011 年以來，印度

24、大米的出口/產(chǎn)量比重保持在 8.9以上；2020 年-2022 年，印度大米的出口/產(chǎn)量比重提升至 15以上；2022 年度，印度大米的出口/產(chǎn)量比重為 16.9。泰國是全球第二大的大米出口國，USDA 數(shù)據(jù)顯示，2022 年度，泰國大米出口 7.5 百萬噸，占比 14。泰國生產(chǎn)的大米有 32以上用于出口。2016 年-2020 年，泰國大米的出口/產(chǎn)量比重由 60.5下降至 32.1；2021 年-2022 年，泰國大米的出口/產(chǎn)量比重又再次提升， 2022 年度出口/產(chǎn)量比重為 37.9。越南是全球第三大的大米出口國，USDA 數(shù)據(jù)顯示，2022 年度，越南大米出口 6.4 百萬噸，占比

25、12。2016 年以來，越南生產(chǎn)的大米有 22-25用于出口，近年來大米出口占比比較穩(wěn)定。2022 年度，越南大米的出口/產(chǎn)量比重為 23.4。圖表 18：全球大米主要出口國（USDA）單位：百萬噸孟加拉, 0菲律賓, 0巴基斯坦, 8尼日利亞, 0全球大米出口量分布美國, 5 中國, 4其他, 10韓國, 0埃及, 0緬甸, 4巴西, 1泰國, 14越南, 12印度, 41印度尼西亞, 0美國 中國 印度 印度尼西亞 越南 泰國巴西 緬甸 埃及 歐盟 日本 韓國墨西哥 尼日利亞 巴基斯坦 菲律賓 孟加拉 其他資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 19：主要國家大米出口/產(chǎn)量（US

26、DA）單位：百萬噸20.0015.0010.005.00印度大米出口/產(chǎn)量（USDA)出口/產(chǎn)量70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.00泰國大米出口/產(chǎn)量（USDA)出口/產(chǎn)量30.0025.0020.0015.0010.005.00越南大米出口/產(chǎn)量（USDA)0.002000 2004 2008 2012 2016 20200.002000 2004 2008 2012 2016 20200.00出口/產(chǎn)量2000 2004 2008 2012 2016 2020資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所五、 全球稻谷供需平衡USDA 數(shù)據(jù)顯示，近年來全球大

27、米產(chǎn)量、消費量持續(xù)提升， 2021 和 2022 年度，全球大米產(chǎn)需開始出現(xiàn)缺口，大米期末庫存開始從高位向下小幅回落，但總體供應(yīng)依舊充足。產(chǎn)量方面，2022 年度，中國、印度、孟加拉、印度尼西亞、越南等大米主產(chǎn)國產(chǎn)量均有增長，其中印度產(chǎn)量增幅較大（+0.8百萬噸）；預(yù)計全球大米產(chǎn)量+1.7 百萬噸。消費方面，2022 年度，中國、印度、孟加拉、越南等大米主要消費國消費量環(huán)比增加，其中中國消費量增幅較大（+0.8百萬噸）；而印度尼西亞消費量環(huán)比-0.2 百萬噸；預(yù)計全球大米消費量+4.8 百萬噸。出口貿(mào)易方面，2022 年度，印度、泰國大米主要出口國出口量環(huán)比增加，其中印度出口量環(huán)比+1 百萬噸

28、，泰國出口量環(huán)比+0.5 百萬噸；而越南出口量環(huán)比-0.1 百萬噸；預(yù)計全球大米出口量+1.3 百萬噸。期末庫存方面，2022 年度，中國作為最大的大米生產(chǎn)國和消費國，大米期末庫存環(huán)比-4 百萬噸，變化-4；孟加拉作為大米主要生產(chǎn)國和消費國，大米期末庫存環(huán)比-0.4 百萬噸，變化-20；而印度、印度尼西亞、越南的期末庫存環(huán)比均有增加，分別增長+1 百萬噸、+0.2 百萬噸、+0.05 百萬噸?？傮w來看，2022 年度，預(yù)計全球大米期末庫存量環(huán)比-3.9 百萬噸，變化-2。風(fēng)險因素：天氣。圖表 20：全球大米供需平衡表（USDA）單位：百萬噸期初庫存產(chǎn)量進(jìn)口消費出口期末庫存庫銷比11/1299.

29、6466.935.6459.839.8106.723.2012/13106.8471.936.5468.539.3110.223.5313/14110.6478.438.4481.642.2107.422.2914/15113.9478.641.1477.543.6114.924.0715/16127.9472.938.3468.140.3132.728.3616/17142.6491.041.1483.747.3149.930.9917/18149.9494.947.0482.347.3162.533.7018/19163.7497.344.0484.643.9176.536.4219/20

30、176.6498.842.3493.843.4181.636.7820/21182.3509.346.5503.650.9188.037.3421/22188.0513.752.3514.452.9187.336.4122/23187.3515.452.5519.254.2183.435.33變化-0.71.70.24.81.3-3.9-1.08資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 21：全球大米主要國家產(chǎn)量（USDA）單位：百萬噸生產(chǎn)情況全球中國印度孟加拉印度尼西亞越南11/12466.9140.7105.333.736.527.212/13471.9143.0105.233.8

31、36.627.513/14478.4142.5106.734.436.328.214/15478.6144.6105.534.535.628.215/16472.9145.8104.434.536.227.616/17491.0147.8109.734.636.927.417/18494.9148.9112.832.737.027.718/19497.3148.5116.534.934.227.319/20498.8146.7118.935.934.727.120/21509.3148.3124.434.634.527.421/22513.7149.0129.735.934.427.322/23515.4149.0130.536.034.627.4變化1.70.00.80.10.20.1資料來源：Wind USDA 中信期貨研究所圖表 22：全球大米主要國家消費量（USDA）單位：百萬噸消費情況全球中國印度孟加拉印度尼西亞越南11/12459.8139.693.334.338.219.712/13468.5144.094.034.538.121.913/14481.6146.398.734.938.522.014/