人壽與健康保險小組統(tǒng)稿

1、壽險（萬能型）（B 款）保單分析課程：人壽與健康保險教師：院系：風(fēng)險管理與保險學(xué)系小組成員：100001760310000176021000010580jinger hy小組分工：第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分產(chǎn)品簡介同類產(chǎn)品條款對比保單成本收益分析 產(chǎn)品特色及優(yōu)劣分析、消費(fèi)者建議結(jié)論、統(tǒng)稿目錄第一部分 產(chǎn)品簡介1一、主險國壽險（萬能型）（B 款）1（一）保障范圍1（二）費(fèi)用收取1（三）賬戶管理2二、附加險國壽附加安康提前給付疾病保險（B 款）2第二部分 同類產(chǎn)品條款對比3一、保障安排3二、繳費(fèi)規(guī)定3三、賬戶管理. 4四、附加險4第三部分 保單成本收益分析5一、現(xiàn)金價值的理解和試算5

2、（一）國（二）國壽附加保險（萬能型）5安康提前給付疾病保險5（三）平安智勝人生壽險（萬能型）6（四）平安附加智勝人生提前給付疾病保險6二、保單成本收益分析7（一）現(xiàn)金累積法7（二）比較利率法9（三）年回報率法（收益類）9（四）內(nèi)部回報率法（收益類）10三、萬能險特殊性質(zhì)分析10（一）人生分階段規(guī)劃演示10（二）低保費(fèi)維持能力11四、保單成本收益對比分析12（一）身故給付金對比12（二）年回報率比較12（三）低保費(fèi)維持能力對比13第四部分 產(chǎn)品特色及優(yōu)劣分析13一、初始費(fèi)用公開化13二、提供持續(xù)交費(fèi). 14三、滿足多方面保障需求14四、可部分提取個人賬戶價值14五、保險金額選取 optionB1

3、4六、可靠優(yōu)質(zhì)的服務(wù)14第五部分 消費(fèi)者一、關(guān)于建議14附加險的建議14二、關(guān)于繳費(fèi)的建議15三、關(guān)于部分領(lǐng)取現(xiàn)金價值的建議15結(jié)論15圖表目錄個人賬戶價值累積6圖圖圖圖圖圖圖圖圖圖圖國3-13-23-33-43-53-63-73-83-9平安智勝人生個人賬戶價值累積7現(xiàn)金累積法對比圖8比較利率法9年回報率法9內(nèi)部回報率法退保 IRR10內(nèi)部回報率法IRR10人生分階段規(guī)劃的個人賬戶累積圖11身故給付金額比較圖12年回報率比較圖12低保費(fèi)維持能力比較圖13表表表表表表表表表國壽險萬能型（B 款）初始費(fèi)用表11-12-12-22-32-43-13-23-33-4保障安排對比表3繳費(fèi)規(guī)定對比表3賬

4、戶管理對比表4附加險對比表4現(xiàn)金累積法演示表7人生分階段規(guī)劃演示表10國低保費(fèi)維持能力11平安智勝人生低保費(fèi)維持能力13第一部分產(chǎn)品簡介一、主險國壽險（萬能型）（B 款）（一）保障范圍1、投保：出生 30 天以上、60 周歲以下的人均可作為被保險人。2、保險期間：被保險人，從合同生效之日起至被保險人身故。3、保險金額：基本保險金額與個人賬戶價值之和。基本保險金額在保險合同上載明，為投保人與保險公司約定的金額。保險公司規(guī)定成年人最低起點(diǎn) 6 萬元，未成年人最低起點(diǎn) 4 萬元。有以下幾種情形基本保險金額會發(fā)生變更：a. 附加險“國壽附加安康提前給付額減少。疾病保險（B 款）”發(fā)生保險事故，主險的基

5、本保險金額等b. 投保人申請變更基本保險金額。從第二個保單年度開始投保人可以申請變更基本保險金額，每個保單年度最多申請變更一次。增加基本保險金時需要提供可保證明。需要特別注意的是，一般此類條款都會規(guī)定，對于申請?jiān)黾踊颈ｎ~的情況，如果被保險人在增加保額后的兩年內(nèi)或 180 天內(nèi)疾病身故，增加的基本保險金額不生效。此種規(guī)定目的是防范道德風(fēng)險，以免投保人獲取保障范圍之外的超額利益。依據(jù)保單條款，該萬能壽險的保險金額由雙方約定的較為固定的基本保險金和隨收益變動的個人賬戶價值兩部分組成，可知此萬能壽險屬于 Option B，基本保險金為保險公司給予被保險人或受益人的保險保障部分。4、保險責(zé)任：在合同保

6、險期間內(nèi)，被保險人身故，保險公司給付身故保險金，合同終止。5、責(zé)除：主要包括投保人對被保險人的，被保險人、兩年內(nèi)、服用、駕駛、180 天內(nèi)疾病、賬戶價值，合同終止。、等。當(dāng)以上情況發(fā)生時，保險公司退還被保險人身故時的個人在此保單條款中，若責(zé)除情況發(fā)生，則保險公司退還的為個人賬戶價值。事實(shí)上，在投保人與保險公司解除合同時，保險公司退還的也為個人賬戶價值，因此在此處退還的個人賬戶價值相當(dāng)于保單現(xiàn)金價值。（二） 費(fèi)用收取1、保險費(fèi)：分為期交保險費(fèi)和額外保險費(fèi)兩種。a. 期交保險費(fèi)：交費(fèi)方式分為年交、半年交、和月交四種，由投保人在投保時選擇。期交保險費(fèi)的交費(fèi)期間與合同的保險期間相同。每期保險費(fèi)應(yīng)在期交

7、保險費(fèi)到期日或期后 60 天內(nèi)交付；若到期未交付，但個人賬戶價值足以支付保險合同費(fèi)用，投保人可暫緩交費(fèi)，合同繼續(xù)有效。此處體現(xiàn)了萬能保險交費(fèi)的靈活性。b. 額外保險費(fèi)：為除去期交保險費(fèi)之外，投保人多繳納的部分，可用于增加保額。2、初始費(fèi)用：對于每期期交保費(fèi)，初始費(fèi)用如下表所示。表 1-1 國壽險萬能型（B 款）初始費(fèi)用表1期交保險費(fèi)（年交）第 1 期第 2 期第 3 期第 4-5 期第 6-10 期第 11 期以后前 6000 元部分50%25%15%10%5%2%超出 6000 元部分5%5%5%5%5%2%期交保險費(fèi)（半年交）第 1-2 期第 3-4 期第 5-6 期第 7-10 期第 1

8、1-20 期第 21 期以后前 3000 元部分50%25%15%10%5%2%對于額外保險費(fèi)，初始費(fèi)用比例不超過 5%。該保單還設(shè)置了持續(xù)交費(fèi)，即若投保人三個保單年度內(nèi)每次均按時交納保費(fèi)，則從第四個保單年度起，按時交納保費(fèi)的，將當(dāng)期保費(fèi)的 2%計(jì)入個人賬戶。3、保單合同費(fèi)用（1）保單：在每月結(jié)算日，按當(dāng)日至下一個結(jié)算日的實(shí)際天數(shù)收取保單。每天的保單為年保單的 1/365。經(jīng)查閱，該保險的保單為 5 元/月。（2）風(fēng)險保障費(fèi)：在每月結(jié)算日，按當(dāng)日至下一個結(jié)算日的實(shí)際天數(shù)收取風(fēng)險保障費(fèi)。每天的風(fēng)險保障費(fèi)為年風(fēng)險保障費(fèi)的 1/365。具體費(fèi)率依據(jù)附錄中的標(biāo)準(zhǔn)體年風(fēng)險保障費(fèi)率表。4、退保費(fèi)用：該保單

9、在解除合同時不收取退保費(fèi)用，在猶豫期后退保保險公司向投保人退還個人賬戶價值。（三）賬戶管理1、個人賬戶價值投保人交付的每期保費(fèi)減去初始費(fèi)用后均計(jì)入個人賬戶。在每月結(jié)算日，按照保險公司公布的結(jié)算利率采用單利方式計(jì)入個人賬戶。在每月結(jié)算日扣除保單用。投保人申請領(lǐng)取個人賬戶價值時，個人賬戶扣除申請領(lǐng)取部分的個人賬戶價值。合同在非結(jié)算日終止，按照最低保證利率對應(yīng)的日利率采用單利方式計(jì)入個人賬戶。2、部分領(lǐng)取個人賬戶價值每次領(lǐng)取的金額及領(lǐng)取后個人賬戶價值不得低于領(lǐng)取時公司規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)行公司規(guī)定為部分領(lǐng)取每次最低 500 元，領(lǐng)取后的個人賬戶價值不得低于 2000 元。在每個保單年度的前兩次部分領(lǐng)取

10、，不收取手續(xù)費(fèi)；超過兩次的各次部分領(lǐng)取，從部分領(lǐng)取的個人賬戶價值中扣除手續(xù)費(fèi) 20元/次。在有些保單條款中，部分領(lǐng)取個人賬戶價值會收取相關(guān)費(fèi)用，而本保單中每年前兩次部分領(lǐng)取不收取費(fèi)用，從而使部分領(lǐng)取可以類似于在一定的時期后將況。壽險保單轉(zhuǎn)換為年金形式領(lǐng)取的情3、最低保證利率：年利率 2.5%，對應(yīng)的日利率 0.006849%。結(jié)算利率對應(yīng)的年利率不低于最低保證利率。二、附加險國壽附加安康提前給付疾病保險（B 款）附加險的多數(shù)基本條款類似主險，以下只列出一些不同的條款：1、保險期間：附加合同生效之日起至主合同終止日止。2、保險金額：保險金額和風(fēng)險保額均為附加合同的基本保險金額。基本保險金額為投保

11、時投保人和保險公司約定的數(shù)額。3、等待期：附加合同生效或復(fù)效之日起一年內(nèi)。因意外導(dǎo)致的情形，不存在等待期。4、保險責(zé)任：等待期后發(fā)生合同所列的疾病，保險公司給付疾病保險金，附加合同終止。主合同的基本保險金額按附加合同的給付額等額減少。5、責(zé)除：發(fā)生合同所列的免責(zé)情況，不承認(rèn)任何給付。2超出 3000 元部分5%5%5%5%5%2%期交保險費(fèi)（）第 1-4 期第 5-8 期第 9-12 期第 13-20 期第 21-40 期第 41 期以后前 1500 元部分50%25%15%10%5%2%超出 1500 元部分5%5%5%5%5%2%期交保險費(fèi)（月交）第 1-12 期第 13-24 期第 25

12、-36 期第 37-60 期第 61-120 期第 121 期以后前 500 元部分50%25%15%10%5%2%超出 500 元部分5%5%5%5%5%2%6、變更基本保險金額：在增加保險金額的情況下，若被保險人在增加基本保險金額后的一年內(nèi)因非意外的其他原因?qū)е碌赖嘛L(fēng)險。疾病，則增加的基本保險金額不生效。同樣，此種規(guī)定的目的也是防范7、其他說明：主合同無效，附加合同也無效；主合同效力中止，附加合同效力也中止。第二部分 同類產(chǎn)品條款對比對比產(chǎn)品：平安智勝人生一、保障安排壽險（萬能型）表 2-1 保障安排對比表保單名稱國平安智勝保險金額基本保險金額（約定）Max 基本保險金額（約定），賬戶價值

13、個人賬戶價值*105% 保額變更（情況）申請變更申請變更；追加保險費(fèi)，基本保險金額按追加保險費(fèi)等額增加；部分領(lǐng)取，基本保險金額按領(lǐng)取的保單賬戶價值等額減少保額變更申請條件（具體）申請?jiān)黾踊颈ｎ~：已交付了以前申請?jiān)黾踊颈ｎ~：各期應(yīng)付期交保險費(fèi)各期和當(dāng)期應(yīng)交期交保險費(fèi)；60均已支付或累計(jì)交滿前 10 年應(yīng)付期交歲；提供相關(guān)明保險費(fèi)；65 歲申請減少基本保額：各期應(yīng)付期交保險費(fèi)均已支付或累計(jì)交滿前 10 年應(yīng)付期交保險費(fèi)。二、繳費(fèi)規(guī)定表 2-2 繳費(fèi)規(guī)定對比表保單名稱國平安智勝自第四保單年度起，投保人每次于當(dāng)期期累計(jì)交滿前 5 年應(yīng)付期交保險費(fèi)，支付前 5交保險費(fèi)到期日或其后的六十日內(nèi)足額 年期

14、交保險費(fèi)的 1%；累計(jì)交滿前 10 年應(yīng)交納當(dāng)期期交保險費(fèi)時，將當(dāng)期期交保險付期交保險費(fèi)，支付前 10 年期交保險費(fèi)的持續(xù)交費(fèi)獎金計(jì)入個人賬1%；累計(jì)交滿前 20 年應(yīng)付期交保險費(fèi)，支付前 20 年期交保險費(fèi)的 1.5%。費(fèi)的 2%作為持續(xù)交費(fèi)戶保單60 元/年。保險公司可做調(diào)整，但調(diào)整幅度有一定限制無明確規(guī)定3初始費(fèi)用見表 1-1見附表保險費(fèi)分為期交保險費(fèi)和額外保險費(fèi)，申請交付分為期交保險費(fèi)和追加保險費(fèi)，在滿足一定額外保險費(fèi)須符合相關(guān)規(guī)定條件的情況下可以隨時支付追加保險費(fèi)保額變更申請條件從第二個保單年度開始可以申請， 主險合同生效滿 1 年，每保單年度最多每保單年度最多申請變更一次申請變更一

15、次身故保險金保險金額保險金額投保1 個月-60 歲18-60 歲三、賬戶管理表 2-3 賬戶管理對比表保單名稱國平安智勝部分領(lǐng)取每次領(lǐng)取的金額及領(lǐng)取后個人賬戶價值不得領(lǐng)取金額和領(lǐng)取后的保單賬戶價值均符低于領(lǐng)取合保險公司規(guī)定的最低金額要求。保單賬當(dāng)時本公司規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)。戶價值按領(lǐng)取的金額等額減少。在每個保單年度內(nèi)的前兩次部分領(lǐng)取不收取手續(xù)費(fèi)；以后的各次部分領(lǐng)取，收取部分領(lǐng)取手續(xù)費(fèi)，并直接從給付的部分領(lǐng)取個人賬戶價值中扣除。四、附加險表 2-4 附加險對比表保單名稱國壽附加安康提前給付疾病保險(B 款)平安附加智勝人生提前給付疾病保險保險金額變更從第二個保單年度開始可以申請，對應(yīng)于收到主險合同追

16、加保險費(fèi)后，等額增加附加主險的每歌保單年度最多申請變更一次。險合同基本保險金額；部分領(lǐng)取賬戶價值，申請?jiān)黾踊颈ｎ~：已交付了以前各期和附加險合同基本保險金額按領(lǐng)取的主險合當(dāng)期應(yīng)交期交保險費(fèi)；60 歲；提供相關(guān)同保單賬戶價值等額減；可申請?jiān)黾踊驕p少明附加險合同基本保險金額疾病定義除“規(guī)范”中規(guī)定的 25 種疾病外，多保 6種，共 31 種疾病只有“規(guī)范”中規(guī)定的 25 種疾病。4給付安排給付后，附加合同終止,主合同的基本保險給付后，附加合同終止。主險合同基本保險金額按附加合同給付的疾病保險金等金額、保單賬戶價值均按疾病保險金與額減少 主險合同保險金額的比例相應(yīng)減少，主險合同身故保險金按照減少后的

17、基本保險金額及保單賬戶價值重新確定保險金額附加險合同基本保險金額（約定）Max 附加險合同基本保險金額（約定），主險合同賬戶價值*105% 最低保證利率 年利率 2.5%,對應(yīng)的日利率為 0.006849%。僅年利率 1.75%，對應(yīng)的日利率為保證年利率不低于 2.5%，對每月的結(jié)算利率0.004795%。不作保證。賬戶價值每次繳納保費(fèi)減去相應(yīng)的初始費(fèi)用，持續(xù)交保單賬戶價值隨著扣除初始費(fèi)用后的保費(fèi)，每月結(jié)算利息，扣除保險合同費(fèi)用， 險費(fèi)、持續(xù)交費(fèi)特別、保單利息計(jì)入申請部分領(lǐng)取個人賬戶價值時扣除申請部保單賬戶而增加；隨著保障成本的收取、分，在非結(jié)算日合同終止時按最低保證利率保單賬戶價值的部分領(lǐng)取

18、而減少計(jì)算的結(jié)算利息退保費(fèi)用無明確規(guī)定在猶豫期后退保會一定損失。無明確說明。第三部分 保單成本收益分析一、現(xiàn)金價值的理解和試算（一）國保險（萬能型）通過閱讀保單條款，其被保險人為一個 30 歲的額為 120000 的保單。下面了解到該保單的現(xiàn)金價值即為個人賬戶所累積的價值。參考保單演示，標(biāo)準(zhǔn)體，他選擇了年交保險費(fèi) 6000 元的繳費(fèi)形式，了基本保險根據(jù)對保單的理解，與保單演示進(jìn)行擬合，并且根據(jù)試算結(jié)果，將現(xiàn)金價值延伸至第 50 個保單年度，以便進(jìn)行下一步的保單成本分析。以下為國的個人賬戶的試算和檢驗(yàn)：保險依照保單條款對于初始費(fèi)用的收取和持續(xù)交費(fèi)的規(guī)定，得到了期交保險費(fèi)對應(yīng)的初始費(fèi)用比例和繳費(fèi)比

19、例，通過將期交保費(fèi)加上持續(xù)數(shù)額，再扣除初始費(fèi)用，得到了進(jìn)入個人賬戶的初始值。同時，依照保單條款中合同費(fèi)用的收取，個人賬戶的初始值再減去保單和風(fēng)險保障費(fèi)。從前文可知，每年的保單為 60 元，依照附表標(biāo)準(zhǔn)體年風(fēng)險保障費(fèi)率表，費(fèi)。每千元保障的費(fèi)率與基本保額 120000 除以 1000 后的數(shù)值相乘，得到每年風(fēng)險保障將數(shù)據(jù)錄入 Excel，已知本保單的最低保證利率為 2.50%，利用公式 FV 得到了保單的保證價值。其中由于保單和風(fēng)險保障費(fèi)按月收取并按月復(fù)利，于是該公式的形式為：FV（2.50%/12,12，（保單+風(fēng)險保障費(fèi)）/12，-（上一年賬戶價值+本年度期交保費(fèi)+持續(xù)交費(fèi)-初始費(fèi)用，1）。依

20、照公式得到的結(jié)果與保險公司提供的保單演示在誤差允許的范圍內(nèi)一致，這證明了計(jì)算的方法與保險公司采取的相同，同時也表明，保險公司所提供的數(shù)據(jù)是真實(shí)可靠且具體全面的，投保人可以根據(jù)所提供的演示數(shù)據(jù)了解保單的運(yùn)營情況。同樣的，根據(jù)演示中的假定利率賬戶現(xiàn)金價值和假定中等利率帳戶現(xiàn)金價值，套用公式，得到了該演示假定的利率為 3.75%，中等利率為 5.00%。同時，由于保單演示所給的數(shù)據(jù)，并不全面，運(yùn)用之前的算法，補(bǔ)全了被保險人從 30 歲至 79 歲五十年的個人賬戶價值變化。（二）國壽附加安康提前給付疾病保險附加了重疾險后，期交的保費(fèi)并未發(fā)生改變，只是在扣除保障成本時要再扣除附加險的保障成本，由此使得保

21、單的個人賬戶累積減緩，甚至在較大時出現(xiàn)個人賬戶的現(xiàn)金價值降低的現(xiàn)象。在利率較低時，個人賬戶價值累計(jì)增加的較慢，于是成本增加會對現(xiàn)金價值造成更明顯的削弱。這里，通過數(shù)據(jù)查找，找到了國附加險的標(biāo)準(zhǔn)體年風(fēng)險保障費(fèi)率表。不妨假設(shè)附加疾病險的保障費(fèi)率相乘得到附加險的保障成本。疾病險的保額為 150000 元，除以 1000 后與運(yùn)用 FV 公式，通過和主險類似的算法，按月扣除保單費(fèi)用和保障成本并復(fù)利求出賬戶積累的現(xiàn)金價值在被保險人從 30 歲至 79 歲這五十年的變化。依照計(jì)算數(shù)據(jù)，得出隨保單年度的增加，不同利率情況下，保單和附加重疾險的保單的現(xiàn)金價值累計(jì)情況變化，如下圖所示：5圖 3-1 國個人賬戶價

22、值累積（三）平安智勝人生壽險（萬能型）本保單的現(xiàn)金價值仍舊由個人賬戶累計(jì)得來，然而累計(jì)過程中費(fèi)用的扣除與國大有不同：該保單并不收取保單，而保障成本的收取方法也與國有所不同。本保險的保障成本由保額的定義與基本保額并不相同。危保額除以 1000 并與年保障成本對應(yīng)的數(shù)據(jù)相乘，而險保額是保險金額與保單賬戶價值之差，而根據(jù)本保單 3.1 條款保險金額中的規(guī)定，“本主險合同的保險金額等于保單賬戶價值的 105%和基本保險金額兩者的較大者”。以下為平安智勝人賬戶的試算和檢驗(yàn)：保險的個為方便與國保險比較，這里仍然選取 30 歲的標(biāo)準(zhǔn)體作為被保險人，每年期交 60000 元保費(fèi)，基本保額為 200000 元。

23、根據(jù)保單條款 2.5 持續(xù)交費(fèi)特別和 2.7 初始費(fèi)用的收取，得到了比例和初始費(fèi)用比例，期交保費(fèi)按比例扣除初始費(fèi)用后加上持續(xù)交費(fèi)，得到進(jìn)入個人賬戶的初始值。根據(jù)保單上對保障成本、保險金額的規(guī)定，可以得到以下公式：保額、個人賬戶累計(jì)價值、基本保額、保障成本=保額/1000*年保障成本；保額=保險金額-個人賬戶累計(jì)價值；個人賬戶累計(jì)價值=FV（利率/12，12，保障成本/12，-（上一年度賬戶累計(jì)價值+本年度所交保費(fèi)*（1-初始費(fèi)用比例）+持續(xù)交費(fèi)），1）；保險金額=max（105%*個人賬戶累計(jì)價值，基本保額）；基本保額=200000。由此，不難發(fā)現(xiàn)，各個數(shù)據(jù)中存在循環(huán)關(guān)系，通過迭代計(jì)算，可以依

24、次得到不同利率條件下每年的保單賬戶積累情況的數(shù)據(jù)。（四）平安附加智勝人生提前給付平安智勝人生的附加險也與國疾病保險的附加險存在一定差異，主要體現(xiàn)在對保障成本的計(jì)算上。本附加險的保障成本由保額除以1000 乘以年保障成本表中的數(shù)據(jù)得到，其中保額的值為本附加險合同保險金額與本附加險合同保險差額/主險合同保險金額*主險合同保單賬戶價值的差額。與主險類似的，不妨先列出各個數(shù)據(jù)的公式：保障成本=主險保障成本+附加險保障成本=主險保額/1000*附加險年保障成本；主險保額=主險保險金額-個人賬戶累計(jì)價值；保額/1000*主險年保障成本+附加險附加險保額=附加險保險金額-附加險保險差額/主險保險金額*個人賬

25、戶價值；個人賬戶價值=FV（利率/12，12，保障成本/12，-（上一年度賬戶累計(jì)價值+本年度所交保費(fèi)*（1-初始費(fèi)用比例）+持續(xù)交費(fèi)），1）；主險保險金額=max（105%*個人賬戶累計(jì)價值，主險基本保額）；6主險基本保額=200000；附加險保險金額=max（105%*個人賬戶累計(jì)價值，附加險基本保額）；附加險基本保額=150000。這些數(shù)據(jù)中依然存在著循環(huán)，在這里利用迭代計(jì)算，得到了不同利率下，附加重疾險的賬戶積累價值。依照計(jì)算數(shù)據(jù)，得出隨保單年度的增加，不同利率情況下，保單和附加重疾險的保單的現(xiàn)金價值累計(jì)情況變化，如下圖所示：圖 3-2 平安智勝人生個人賬戶價值累積二、保單成本收益分析

26、（一）現(xiàn)金累積法中國壽險市場比較少見年可續(xù)定期壽險保單，同時，為了更好的比較兩份保單在其他條件相同的情況下的差異，使二者有相同的風(fēng)險保障費(fèi)用，在運(yùn)用現(xiàn)金累積法的時候，設(shè)計(jì)了一份年可壽險萬能型的標(biāo)準(zhǔn)體年風(fēng)險保障費(fèi)率續(xù)定期壽險保單，其風(fēng)險適用主險國表，其保單和初始費(fèi)用與主險亦相同。沿用之前的假設(shè)，年可續(xù)定期壽險的被保險人為 30歲，基本保額為 120000 元。選取主險在中等利率下的現(xiàn)金價值累積，假定壽險與 YRT 的保費(fèi)差額部分分別以4%，4.5%，5%的利率累積，得到三組比較結(jié)果。下表以 4.5%的累積利率為例。表 3-1 現(xiàn)金累積法演示表保單壽YRT 新保費(fèi)保費(fèi)差額計(jì)劃的價值保險金年度險保費(fèi)

27、4.5% 復(fù)利累積的保費(fèi)差額壽險現(xiàn)金價值16000341.825658.185912.802973.47122973.4736000210.005790.0018805.7613230.61133230.6156000216.325783.6832906.0026096.11146096.1176000230.005770.0048279.8040908.10160908.10786000243.725756.2856467.7048864.80168864.8066000216.285783.7240430.7633324.59153324.5946000207.375792.6325705

28、.3219507.72139507.7226000232.475767.5312205.957669.64127669.6496000261.025738.9865005.9757210.08177210.08156000401.635598.37124454.31117557.20237557.20226000759.475240.53214833.22213349.95333349.95246000927.255072.75245540.39246863.16366863.163060001767.784232.22352413.31367442.50487442.504060006302

29、.55-302.55578749.95652007.24772007.24從上表可以看出，保單年度在 1-23 年期間，以 4.5%復(fù)利累積的保費(fèi)差額要大于壽險的現(xiàn)金價值，從保單年度 24 年之后，壽險的現(xiàn)金價值超過以 4.5%復(fù)利累積的保費(fèi)差額。在以 4%復(fù)利累積的比較中，保單年度在 1-17 年期間，復(fù)利累積的保費(fèi)差額大于壽險的現(xiàn)金價值，從保單年度 18 年之后，積的比較中，復(fù)利累積的保費(fèi)差額始終略高于壽險的現(xiàn)金價值超過累積保費(fèi)差額。在以 5%復(fù)利累壽險的現(xiàn)金價值。但 5%的利率高于短期的定期存款利率和國債利率，是否能夠通過個人投資來長期維持該回報率是一個疑問。壽險的現(xiàn)金價值和分別以 4.

30、5%，4%，5%的利率累積的保費(fèi)差額對比圖如下：圖 3-3 現(xiàn)金累積法對比圖結(jié)果分析：a. 從壽險的現(xiàn)金價值累積來看，壽險在較為長期的保障和投資方面具有較大優(yōu)勢，在短期優(yōu)勢并不明顯，因此，投保人在時可以依據(jù)自身的保障期間需要選擇合適的產(chǎn)品，在短期內(nèi)，可以選擇買定投余的組合方式，在長期內(nèi)，適于選擇壽險。b. 在買定投余的方式中，保費(fèi)余額的部分需要投保人個人進(jìn)行投資，若個人具有較多的投資經(jīng)驗(yàn)，則個人投資可以獲得的投資回報，會更傾向于買定投余的方式；相反，若個人經(jīng)驗(yàn)不足，則個人的投資回報率較低，會更傾向于選擇壽險，獲得機(jī)構(gòu)投資者的投資收益。c. 對于年可續(xù)定期壽險（YRT）的保費(fèi)，由于上較少見該類保

31、單，因此進(jìn)行了適當(dāng)?shù)募僭O(shè)，保單、風(fēng)險保障費(fèi)等均與主險相同，但事實(shí)上，可續(xù)條款作為一種買入，需要收取更高，費(fèi)用，即可續(xù)保單的保費(fèi)要高于不可續(xù)保單的保費(fèi)，因此，實(shí)際中買定投余方式的成本壽險的價值相應(yīng)地被低估。850600033781.91-27781.91769885.801072051.991192051.993560003221.592778.41458999.91494985.99614985.992560001027.974972.03261785.48264790.29384790.29236000838.835161.17229894.14229726.47349726.4720600

32、0626.875373.13186404.15182755.58302755.58106000279.545720.4673909.1265962.60185962.60（二）比較利率法在現(xiàn)金累積法的基礎(chǔ)上，的差額均為零的方式，得出國做出了比較利率法的分析，通過令保險金的差額和計(jì)劃價值壽險保費(fèi)和 YRT 保費(fèi)差額的累積“比較利率”。圖 3-4 比較利率法從上圖可以看出，由于國的初始費(fèi)用較高，在保單的前兩個年度，比較利率明顯較低。從增長速度看，前 6 個保單年度，比較利率增長較快，之后比較利率增長放緩。從第 4 個保單年度開始，比較利率為正，說明 YRT 保單在短期較有優(yōu)勢，在長期較難以與壽險保

33、單匹敵。在第 11個保單年度，比較利率超過了 5%，即超過了假定的壽險累積的中等利率，說明在長期內(nèi)國壽瑞祥壽險相比 YRT 保單而言成本較低。（三）年回報率法（收益類）在給定的假設(shè)下，計(jì)算出國的年回報率數(shù)據(jù)。在度過初始 5 年后，這份保單的年回報率一直穩(wěn)定在 3.2%-3.8%這一階段，并在第 10 年之后一直維持在 3.8%左右。把年回報率拆成保障回報率和投資回報率兩部分。其中， ( ) 0.001保障回報率 = 100% + 1投資回報率 = ( + 1) 100% + 1可以看到，年回報率與投資回報率高度相關(guān)。而且保障回報率一直維持在一個結(jié)果如圖，較低的水平。這是由于本保單具有一個“基本

34、保額 120000 元+個人賬戶現(xiàn)金價值”的保額確定方式，使得保單的保額與賬戶現(xiàn)金價值等額增長，因此能維持一個不變的風(fēng)險凈額，即 120000 元。雖然在保單后期投資回報率有所下降，但被校服增加的保障回報率所彌補(bǔ)，使年回報率一直保持穩(wěn)定。圖 3-5 年回報率法9（四）內(nèi)部回報率法（收益類）在相同假設(shè)下，計(jì)算保單的內(nèi)部回報率如下：前期的退保 IRR 較低，投保人如果期退保會一定損失。退保內(nèi)部回報率隨時間而增加，在第 19 年即超過 2.5%，之后一直穩(wěn)定在 3%左右，相當(dāng)于一年期定期存款的利率，在一定程度上體現(xiàn)了保單的儲蓄功能，但由于相比來激勵。長期存款的利率低，所以不會對投保人的投機(jī)性退保帶而

35、IRR 在首年度很高，之后隨時間延續(xù)而逐漸降低。體現(xiàn)出保單初期的很強(qiáng)的保險保障功能。而在保單賬戶價值累積足夠多以后，純保障部分自然地減弱，但總體能夠給予被保險人一份始終如一的保障。圖 3-6內(nèi)部回報率法退保 IRR圖 3-7內(nèi)部回報率法IRR三、萬能險特殊性質(zhì)分析（一）人生分階段規(guī)劃演示國保險（萬能型）具有保費(fèi)和保障的靈活性，可根據(jù)人生不同階段的經(jīng)濟(jì)情況多繳保費(fèi)、少繳甚至停繳保費(fèi)，同時現(xiàn)金價值的累計(jì)也會相應(yīng)改變，從而使每位投保人都可以根據(jù)現(xiàn)實(shí)的生活情況調(diào)整保單，得到屬于自己的個性化保單。為了更清楚的展示萬能保單的這一靈活性，假設(shè)了一個 26 歲的標(biāo)準(zhǔn)體國保險后，其一生中保單調(diào)整的請況，如下表所

36、示：表 3-2 人生分階段規(guī)劃演示表情況說明可選保額年繳保費(fèi)1026開始工作，并投保120000600028結(jié)婚2000001200032買房，從賬戶價值中提前領(lǐng)取 50000 元300000036孩子上學(xué)30000012000孩子開始工作5520000010000依照假設(shè)，得到以下的賬戶價值積累與期交保費(fèi)的關(guān)系示意圖：圖 3-8 人生分階段規(guī)劃的個人賬戶累積圖保單年度第七年，由于提取了 50000 元現(xiàn)金價值使得賬戶累計(jì)價值的大幅下降，開始恢復(fù)繳費(fèi)后，現(xiàn)金價值再次累計(jì)。保單年度第 23 年停止繳費(fèi)后，賬戶價值積累放緩。保單年度第 30 年，恢復(fù)繳費(fèi)，賬戶價值積累加快，而隨著被保險人的增加，保

37、單保障成本逐年增加，最終保單價值不斷降低。而附加疾病險后,保單年度后期的現(xiàn)金價值減少更加明顯。（二）低保費(fèi)維持能力對于萬能險來說，能夠靈活繳費(fèi)是其一大特點(diǎn)，投保人可以選擇在其收入較低、支出較高的期間，減少繳費(fèi)或者暫停繳費(fèi)，而保單依然能夠維持一定的保障力度，因此在低繳費(fèi)的情況下保單的維持能力可以作為衡量萬能型保單的一個指標(biāo)。假設(shè)一份萬能型壽險保單，其被保險人為一名 30 歲的，與保險公司商定的基本保險金額為 120000，假設(shè)生存到中國表 3-3 國平均72 歲，可以得到最低繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)如下表：低保費(fèi)維持能力無附加重疾險有附加重疾險最低保證利率中等利率最低保障利率中等利率躉繳保費(fèi)52605.0025

38、950.76153454.775823.0710 年期繳20 年期繳3371.741865.049835.755449.291779.511094.265191.033197.221160+退休300000048孩子上大學(xué)300000035恢復(fù)繳費(fèi)3000001000030孩子出生30000010000四、保單成本收益對比分析（一）身故給付金對比根據(jù)國壽險（萬能型）（B 款）條款中的基本保險金額、保險金額與風(fēng)險保額中的規(guī)定，本合同的保險金額等于基本保險金額與個人賬戶之和，即屬于 optionB。根據(jù)平安智勝人生終身壽險（萬能型）（B 款）條款中的規(guī)定，本合同的保險金額等于保單賬戶價值的 105

39、%和基本保險金額兩者的較大者，即屬于 optionA。為更好的比較兩個保單，其基本保險金額均設(shè)為 120000 元，均采取每年繳保費(fèi) 6000 元的方式，假設(shè)利率為 4.5%，計(jì)算并比較各自附加疾病險后每一年末的身故給付金額的不同。通過數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，最初由于國采取 optionB，基本保險金額與個人賬戶之和是大于平安智勝人生的。但是由于國的風(fēng)險保額高于平安智勝，且差距逐漸增大，所以國每月扣除的保障成本均要高于平安智勝，所以隨時間的推移，當(dāng)平安保單賬戶價值的 105%大于基本保險金額時，國和平安智勝人生兩保單間的身故給付金額逐漸減小。最終結(jié)果如下圖所示：圖 3-9 身故給付金額比較圖（二）年回報

40、率比較如下圖，對國與平安智勝的年回報率進(jìn)行了比較。圖 3-10 年回報率比較圖從圖中可以看出，平安智勝的年回報率一直低于國壽，最終較為穩(wěn)定的年回報率值（1.65%左右）也比國壽的穩(wěn)定年回報率（3.8%左右）低的較多。從細(xì)分的保障回報率和投資回報率兩方面數(shù)據(jù)來看，國壽的保障回報率除了13 年與平安較為接近外，從第 14 年起超過平安，并且兩者差距逐漸增大；而國壽的投資回報率則是一直高出平安約兩個百分點(diǎn)。保障回報率的差異主要是由于兩個引起的，一方面是國壽在較高的保障成本下提供了較高的保障收益；另一方面是由于國壽的風(fēng)險凈額一直維持在 120000 元的較高水平，12而相比之下，平安的風(fēng)險保額期是逐漸

41、下降的（這是由于給付是固定的基本保額的緣故），而后期隨著現(xiàn)金價值的累積而緩慢增長，因此，總體來說風(fēng)險凈額總是小于國壽的。投資回報率的差異主要是由于國壽的個人賬戶現(xiàn)金價值累積的較快而且在每一個時點(diǎn)都超過平安，所以有較高的投資回報率。因此，無論在保障方面還是從投資方面，國的回報率都明顯優(yōu)于平安智勝。（三）低保費(fèi)維持能力對比對于對比保單平安智勝人生萬能型壽險，做出了類似的低保費(fèi)維持能力計(jì)算。與主保單相同，假定被保險人為 30 歲，生存到中國平均72 歲，基本保險金額為120000，可以得到如下的最低繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：表 3-4 平安智勝人生低保費(fèi)維持能力無附加重疾險有附加重疾險最低保證利率中等利率最低保障利

42、率中等利率躉繳保費(fèi)51436.7523324.42107875.1553063.1910 年期繳3197.761647.476786.683745.4320 年期繳1664.93965.963603.502235.17以無附加重疾險的維持能力為例，得到如下的對比圖1：圖 3-11 低保費(fèi)維持能力比較圖從以上對比圖和兩份保單的低保費(fèi)維持能力表，可以看出，在每種情況下，國最低保費(fèi)始終略高于平安智勝人生萬能險的最低保費(fèi)，可以從以下幾個方面分析：萬能險的a. 從相關(guān)費(fèi)用角度，國每年有 60 元的保單，而平安智勝人生沒有保單；國壽的風(fēng)險保障與基本保額相關(guān)，而平安智勝人生的風(fēng)險保障費(fèi)是與基本保額減去個人賬

43、戶價值的差額相關(guān)，平安的風(fēng)險保障費(fèi)更低。b. 從保障角度，國為萬能險中的 option B，注重個人賬戶價值累積對保額的影響，而平安智勝人生為萬能險中的 option A，注重總體保額的不變。在較為一般的情況下，國的保障力度更大，相應(yīng)地，所需花費(fèi)的費(fèi)用代價會更大，從而在較優(yōu)勢。的低保費(fèi)維持方面，平安智勝人生更有第四部分 產(chǎn)品特色及優(yōu)劣分析一、初始費(fèi)用公開化該產(chǎn)品的保險合同規(guī)定每期期交的保費(fèi)中提取作為初始費(fèi)用的比例逐期遞減：第一年 50%，第二年 25%，第三年 15%，第四至五年 10%，第六至十年 5%，第十一年及以后為 2%。同時，保單規(guī)外對于超出部分提取初始費(fèi)用的比例不超過 5%。1為了

44、得到更直觀的圖像，且躉繳情況下保費(fèi)明顯高于期繳，因此13躉交保費(fèi)的 1/10 用作圖中數(shù)據(jù)60004000國壽-最低保證利率平安-最低保證利率2000國壽-中等利率0平安-中等利率躉繳10年期繳 20年期繳公開明細(xì)的費(fèi)用比例有利于保險人更加了解費(fèi)用收取的時間和個人賬戶的組成，較為具體的規(guī)定有利于投保人根據(jù)自己的不同需求合理規(guī)劃交費(fèi)數(shù)額和交費(fèi)日期。第十一年后 2%的費(fèi)用比例較同類保單偏低，相比起來更為實(shí)惠。同時，該產(chǎn)品對每期繳費(fèi)的超出部分實(shí)行多交保費(fèi)。費(fèi)率，鼓勵投保人二、提供持續(xù)交費(fèi)該產(chǎn)品的保單條款中規(guī)定，若投保人在本合同生效日起三個保單年度內(nèi)每次均在當(dāng)期期交保險費(fèi)到期日或其后的六十日內(nèi)足額交納

45、當(dāng)期應(yīng)交期交保險費(fèi)，則自第四保單年度起，投保人于當(dāng)期期交保險費(fèi)到期日或其后的六十日內(nèi)足額交納當(dāng)期期交保險費(fèi)時，本公司將當(dāng)期期交保險費(fèi)的 2%作為持續(xù)交費(fèi)計(jì)入個人賬戶。額外保險費(fèi)和補(bǔ)交的以前各期期交保險費(fèi)不享有持續(xù)交費(fèi)。這個措施鼓勵投保人持續(xù)交保險費(fèi)，確保保單更有利于保單的穩(wěn)定持續(xù)和保險公司的穩(wěn)健經(jīng)營，但同時對規(guī)律的交費(fèi)計(jì)劃的鼓勵會同時減少投保人對保單的靈活性的認(rèn)可。三、滿足多方面保障需求在主險萬能型壽險提供較為靈活的保障的基礎(chǔ)上，投保人可以根據(jù)自己的不同需要，在該產(chǎn)品的同時申請國壽安康疾病提前給付保險、安泰意外保險等附加險，獲得31 種大病保障及高額意外人身保障，同時為自己的身體健康和提供保障。但同時，由于保單的靈活性，保單管理的費(fèi)用也，所以如果對保單金額和期繳保費(fèi)沒有改變的需要，單就會造成不必要的費(fèi)用支付。此保四、可部分提取個人賬戶價值在該產(chǎn)品的合同保險期間，投保人在未發(fā)生保險事故時可以依照保險單上載明續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)部分領(lǐng)取個人賬戶價值，手續(xù)費(fèi)直接從給付的部分領(lǐng)取個人賬戶價值中扣除。且在每個保單年度內(nèi)的前兩次部分領(lǐng)取，該產(chǎn)品不收取部分領(lǐng)取手續(xù)費(fèi)，