信用管理企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理

1、經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 在這一章中，我們將就商業(yè)銀行對企業(yè)類貸款的授信管理機(jī)制、統(tǒng)一授信管理、客戶評級的定性和定量模型、新巴賽爾資本協(xié)議中的信用風(fēng)險管理規(guī)定、行業(yè)風(fēng)險分析等內(nèi)容進(jìn)行介紹。學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：本章學(xué)習(xí)要求 授信資產(chǎn)的風(fēng)險識別與預(yù)警；統(tǒng)一授信的原那么與流程；客戶評級的方法；行業(yè)風(fēng)險分析經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 銀行業(yè)信用管理開展 第二節(jié) 授信管理機(jī)制 第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理 第四節(jié) 客戶評級方法 第五節(jié) 國別與行業(yè)風(fēng)險經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第一節(jié) 銀行業(yè)信用管理的開展主要包括哪些內(nèi)容？銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化

2、信用風(fēng)險及管理的開展國際銀行業(yè)信用風(fēng)險管理的現(xiàn)狀和趨勢新巴塞爾資本協(xié)議經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第一節(jié) 銀行業(yè)信用管理的開展銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化上世紀(jì)7080年代金融市場功能擴(kuò)張如資產(chǎn)證券化、融資證券化放松管制利率、混業(yè)經(jīng)營、投行業(yè)務(wù)等等上世紀(jì)90年代后銀行業(yè)的兼并浪潮如美國大通和化學(xué)、日本三菱和東京各國利率聯(lián)動和全球利率的下降國際證券投資膨脹，金融中介功能擴(kuò)大經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 信用風(fēng)險及管理的開展20世紀(jì)80年代初，?巴塞爾資本協(xié)議?的出臺20世紀(jì)90年代以來，信用風(fēng)險測度的關(guān)注1997年后，銀行風(fēng)險認(rèn)識的變化本世紀(jì)以來，金融衍生品的不斷變化第一節(jié) 銀

3、行業(yè)信用管理的開展經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 國際銀行業(yè)信用風(fēng)險管理的現(xiàn)狀模式特點(diǎn)建立了完善、獨(dú)立、垂直的風(fēng)向管理體制形成了獨(dú)特的風(fēng)險管理文化和管理技術(shù)建立了嚴(yán)格的信用評價制度建立了權(quán)威的信貸稽核制度信用風(fēng)險控制制度科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)明確的業(yè)務(wù)部門風(fēng)險控制分工及相互制衡嚴(yán)密、審慎的授權(quán)審批制度有效的內(nèi)部檢查與稽核制度第一節(jié) 銀行業(yè)信用管理的開展經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 國際銀行業(yè)信用風(fēng)險管理的變化趨勢信用風(fēng)險管理定量化信用衍生產(chǎn)品迅速開展管理方式由保守型向進(jìn)取型轉(zhuǎn)變信用風(fēng)險對沖手段開始出現(xiàn)管理由靜態(tài)向動態(tài)開展第一節(jié) 銀行業(yè)信用管理的開展經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的

4、信用風(fēng)險管理 新巴塞爾資本協(xié)議結(jié)構(gòu)第一節(jié) 銀行業(yè)信用管理的開展經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第一支柱：最低資本要求 監(jiān)管資本定義不變風(fēng)險暴露計(jì)量風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)變=最低資本充足率 8%，不變 信用風(fēng)險暴露+市場風(fēng)險暴露+操作風(fēng)險暴露（計(jì)量方法變） （計(jì)量方法不變） （新增方法）RWA=RWEAD；信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=風(fēng)險權(quán)重違約風(fēng)險暴漏第一節(jié) 銀行業(yè)信用管理的開展經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制主要包括哪些內(nèi)容？內(nèi)部控制制度早期預(yù)警信號的發(fā)現(xiàn)貸款分類債權(quán)保障機(jī)制經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制內(nèi)部控制制度？巴賽爾?銀行業(yè)有效監(jiān)管

5、核心原那么?給出的框架 組織結(jié)構(gòu)制度、決策者及高層管理人員控制制度、業(yè)務(wù)控制制度、會計(jì)制度、授權(quán)審批制度、合法與反欺詐控制、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)風(fēng)險控制與計(jì)算機(jī)風(fēng)險控制系統(tǒng)、內(nèi)部檢查與稽核制度、員工休假與輪換制度作用與意義：健全的內(nèi)部控制制度是商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)平安、有序運(yùn)行和防范授信風(fēng)險的重要前提和根底。經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制失效的內(nèi)控如何？近年來新聞曝光的億元以上大案2004年7月28日，山西特大金融詐騙案，涉案金額近20億元2004年，江蘇鐵本領(lǐng)件， 6家金融機(jī)構(gòu)涉案金額43億元2000至2002年，交通銀行遼寧錦州分行，假核銷175戶企業(yè)的“不良貸款2.21

6、億元 中行在廣東開平分行前后三任行長許超凡、余振東、許國俊盜用，作案時間長達(dá)10年，造成高達(dá)4.83億美元的賬目虧空。如廣東省佛山市民營企業(yè)主馮明昌利用騙取貸款386筆、金額74.21億元，尚有余額19.29億元尚未追回。16個案件，涉案金額近23,200,000,000元，平均每個案件1,400,000,000元！經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制國外銀行如何做的？美國花旗銀行中國部：市場部資信評估、授予額度、業(yè)務(wù)部開戶、電子信息系統(tǒng)、信貸部查閱貸款人資料、評估貸款質(zhì)量、決定貸款發(fā)放、財務(wù)監(jiān)控監(jiān)控銀行頭寸和財務(wù)指標(biāo)、資金的流動、質(zhì)檢部每筆交易的審查，發(fā)現(xiàn)并予以糾正

7、住友銀行：根據(jù)風(fēng)險分類由各部門負(fù)責(zé)，如信貸風(fēng)險由融資企劃部及國際審查部負(fù)責(zé)，定期召開融資企劃、融資、內(nèi)外審查、業(yè)務(wù)統(tǒng)括、法人業(yè)務(wù)、個人業(yè)務(wù)等部門參與的風(fēng)險控制會議德國銀行：建立了內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)和證券監(jiān)察機(jī)構(gòu)。突出的特點(diǎn)是“四只眼原那么，即業(yè)務(wù)交叉核對、資產(chǎn)雙重控制和雙人簽字。一線交易、后線結(jié)算、會計(jì)審核和監(jiān)控四個層次。第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制授信資產(chǎn)的早期預(yù)警信號有哪些？財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表損益表應(yīng)收帳款不能按時得到報表、應(yīng)收帳款惡化、存貨激增/周轉(zhuǎn)速度減慢、準(zhǔn)備金大量增加、無形資產(chǎn)高度集中、短期債務(wù)增加異常銷售額下降、銷售量上漲而利潤率下降、毛利和凈利

8、潤之間差距較大、本錢提高而收益減少、呆帳增加、相對于銷售而言間接費(fèi)用增加過快應(yīng)收帳款的平均時間延長、賒銷政策發(fā)生變化、延長應(yīng)收帳款期限、放棄應(yīng)收帳款、逾期賬戶過于集中、在附屬公司有應(yīng)收款經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制早期預(yù)警信號有哪些？人事管理關(guān)鍵人物的行為或個人習(xí)慣董事會等重要人事的變動婚姻出現(xiàn)危機(jī)、不履行個人義務(wù)、對銀行及其工作人員態(tài)度發(fā)生變化、已解決的問題再次出現(xiàn)關(guān)鍵人物患重病或死亡、無力按方案履行承諾、接班人不明確、部門職責(zé)割裂、專制專制、勞工問題經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制早期預(yù)警信號有哪些？經(jīng)營狀況企銀關(guān)系公司的業(yè)務(wù)

9、性質(zhì)變化、喪失一個或多個財力雄厚的客戶、工廠設(shè)備與實(shí)施維修不善、企業(yè)經(jīng)營外部環(huán)境發(fā)生變化企業(yè)在銀行的存款余額下降、企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)展期過多、對短期負(fù)債依賴過多、貸款需求的規(guī)模和時間變動異常經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制什么是貸款分類？貸款分類是指信貸分析人員和管理人員綜合運(yùn)用獲得的全部信息并予以判斷，根據(jù)貸款的風(fēng)險程度對貸款的質(zhì)量做出評價，包括分類過程和結(jié)果。主要的分類方法如下：貸款質(zhì)量期限分類法貸款風(fēng)險等級分類法貸款風(fēng)險價值分類法經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 貸款的分類流程如何？經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制如何理解資

10、產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期？經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 如何確定還款可能性？經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制綜合分析需要答復(fù)的幾個問題借款人目前的財務(wù)狀如何？現(xiàn)金流量是否充足？是否有能力還款？借款人過去的經(jīng)營業(yè)績和記錄如何？是否有還款的意愿？借款人目前和潛在的問題是什么？借款人未來的經(jīng)營狀況如何？怎樣歸還貸款？經(jīng)管學(xué)院確定貸款分類五類貸款主要特征主要特征正常借款人有義務(wù)履行承諾，并且對貸款的本金和利息進(jìn)行全額償還，無有問題貸款關(guān)注1.凈現(xiàn)金流量減少；2.借款人銷售收入、經(jīng)營利潤在下降，或凈現(xiàn)值開始減少，或出現(xiàn)流動性不足征兆；3.借款人的一些關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)低于行業(yè)平均水

11、平或有較大下降；4.借款人經(jīng)營管理有嚴(yán)重問題，未按規(guī)定用途使用貸款；5.借款人還款意愿差，不與銀行積極合作；6.貸款的抵押/質(zhì)押品價值下降；7.銀行對抵押品失去控制；等次級1.借款人支付出現(xiàn)困難，并且難以按市場條件獲得新的資金；2.借款人不能償還對其它債權(quán)人的債務(wù)；3.借款人內(nèi)部管理問題未解決，妨礙債務(wù)的及時足額清償；4.借款人采取隱瞞事實(shí)等不正當(dāng)手段套取貸款；等可疑1.借款人處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)；2.固定資產(chǎn)貸款項(xiàng)目處于停緩狀態(tài)；3.借款人已經(jīng)資不抵債；4.銀行已訴諸法律來收回貸款；5.貸款經(jīng)過了重組，仍然逾期，或仍然不能正常歸還本息，還款狀況沒有得到明顯改善；等損失1.借款人無力償還，抵押

12、品價值低于貸款額；2.抵押品價值不確定；3.借款人已經(jīng)徹底停止經(jīng)營活動；4.固定資產(chǎn)貸款項(xiàng)目停止很長時間、無復(fù)工希望；等第二節(jié) 授信管理機(jī)制經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第二節(jié) 授信管理機(jī)制如何進(jìn)行債權(quán)保障？授信退出機(jī)制：退出范圍、退出方式法律保障機(jī)制：執(zhí)行相關(guān)法律、授信審查制度、訴訟時效問題內(nèi)部風(fēng)險管理機(jī)制：構(gòu)建先進(jìn)的內(nèi)部風(fēng)險管理制度、引入“零缺陷理論經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理主要內(nèi)容有哪些？統(tǒng)一授信的含義統(tǒng)一授信的原那么與流程最高風(fēng)險限額確實(shí)定經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理何謂“統(tǒng)一授信？背景：三分授信問題界定

13、：line of credit。對單一法人或地區(qū)確定最高綜合授信額度，并加以集中統(tǒng)一控制的信用風(fēng)險管理制度。最高綜合授信額度是指商業(yè)銀行在對單一法人客戶的風(fēng)險和財務(wù)狀況進(jìn)行綜合評估的根底上，確定的能夠和愿意承擔(dān)的風(fēng)險總量。實(shí)質(zhì)：四個“統(tǒng)一，即主體、形式、幣種、對象經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 統(tǒng)一授信簡略示意圖第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理統(tǒng)一授信的原那么是？融資的適度借入原那么統(tǒng)一性原那么定性與定量相結(jié)合原那么相對穩(wěn)定和審慎調(diào)查原那么授信調(diào)查、審查和管理“三分管原那么經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理

14、統(tǒng)一授信主要流程是？客戶申請開戶行受理審查客戶資格、受理客戶申請、收集相關(guān)資料開戶行調(diào)查客戶根本情況調(diào)查、對客戶的信用分析、擔(dān)保情況的分析調(diào)查、最高授信額度的初步擬定、調(diào)查評價報告有權(quán)審批行審查有權(quán)審批人審批授信額度的使用和監(jiān)控經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 實(shí)例：二級分行審批權(quán)限內(nèi)的客戶統(tǒng)一授信流程圖 經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理最高風(fēng)險額的計(jì)算參考公式：資產(chǎn)負(fù)債率 70%負(fù)債總額本銀行現(xiàn)有信用余額最高風(fēng)險限額資產(chǎn)總額本銀行現(xiàn)有信用余額最高風(fēng)險限額最高風(fēng)險限額2.33資產(chǎn)總額3.33負(fù)債總額 本行現(xiàn)有信用余額經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理

15、 第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理如何確定最高風(fēng)險限額？系數(shù)調(diào)整法：原那么上以企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債之比不能超過的上限來控制。各類企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債控制線如下表:企業(yè)類型國有企業(yè)非國有企業(yè)生產(chǎn)流通生產(chǎn)流通資產(chǎn)負(fù)債線控制70%75%65%70%經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第三節(jié) 統(tǒng)一授信管理通用公式是？負(fù)債總額全行系統(tǒng)已給信用總量最高風(fēng)險限額基數(shù)資產(chǎn)總額全行系統(tǒng)已給信用總量最高風(fēng)險限額奇數(shù)資產(chǎn)負(fù)債控制線假設(shè)全行最高風(fēng)險限額記為X，已給信用記為Y，負(fù)債記為F，資產(chǎn)記為Z，資產(chǎn)負(fù)債記為K，可得全行系統(tǒng)計(jì)算公式：X=Y+(KZ-F)/(1-K)調(diào)整系數(shù):AA級以上為1，A為0.9，BBB為0.8，BB和B為0

16、.5經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法客戶信用評級的根本框架客戶信用評級的定性和定量分析主要的評級模型主要內(nèi)容經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法根本框架的內(nèi)容有哪些？確定評級對象：一維借款或交易對手、二維+工具？評級的主體：客戶經(jīng)理還是信貸人員？選擇依據(jù)？評級方法：定性與定量分析模型與判斷：定量模型可以決定是否發(fā)放貸款嗎？經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法根本框架的內(nèi)容有哪些？需要考慮的因素：財務(wù)狀況、經(jīng)濟(jì)周期的影響、行業(yè)特點(diǎn)、市場競爭態(tài)勢、管理水平、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等，考慮不同客戶類型設(shè)定信用級別及評級符

17、號：AAA最正確、AA很好、A較好、BBB一般、BB觀察、B預(yù)警、CCC不良、CC危險、C損失、D嚴(yán)重評級的 對初始評級者的跟蹤監(jiān)控、定期對不同類型業(yè)務(wù)的評級進(jìn)行檢查、貸款檢查部門的不定期檢查經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法評級分析中的一般考慮因素？財務(wù)報表分析：重點(diǎn)分析償債能力行業(yè)特征分析：周期、波動、趨勢、競爭、利潤等財務(wù)信息質(zhì)量：反欺詐模型管理階層素質(zhì)：主觀性的公司結(jié)構(gòu)分析：規(guī)模、控股情況資產(chǎn)的變現(xiàn)性：融資難度、變現(xiàn)難度國家風(fēng)險分析：利潤的跨境轉(zhuǎn)移特殊事件影響：訴訟、環(huán)境保護(hù)等評級交易結(jié)構(gòu)：擔(dān)保/抵押品狀況經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié)

18、 客戶信用評級方法Z評分模型和ZETA評分模型多變量預(yù)測方法背景：19461965年間破產(chǎn)、資產(chǎn)規(guī)模相近的33家困境公司和33家非困境公司為樣本，從22個財務(wù)比率中篩選出的5變量模型根本形式：Z=1.2X1+ 1.4X2+ 3.3X3 + 0.6X4 + 0.999X5破產(chǎn)的上限為2.99，下限為1.81，灰色區(qū)域1.18；前一年的分類準(zhǔn)確為95%，前兩年為82%經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法根本形式：Z=1.2X1+ 1.4X2+ 3.3X3 + 0.6X4 + 0.999X5各字母的含義是？X1為營運(yùn)資本/總資產(chǎn)X2為留存收益/總資產(chǎn)X3為息稅前利潤/總

19、資產(chǎn)X4權(quán)益的市場價值/負(fù)債的帳面價值X5銷售收入/總資產(chǎn)流動資產(chǎn)相對于總資產(chǎn)的比率留存收益未分配利潤資本公積息稅前利潤是除去稅和財務(wù)杠桿反映了企業(yè)資產(chǎn)可以下降的范圍，資本租賃包括在負(fù)債內(nèi)衡量競爭狀態(tài)下企業(yè)的管理能力經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法非上市公司的模型？根本形式Z=0.717X1+ 0.847X2+ 3.107X3 + 0.420X4 + 0.998X5其中，X4為權(quán)益的帳面價值比債務(wù)的帳面價值違約的上限為2.90，下限為1.23，灰色區(qū)域?yàn)?.67經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法非制造業(yè)企業(yè)的模型？根本形式：Z=

20、6.65X1+ 3.26X2+ 6.72X3 + 1.05X4 ，其中，X4為權(quán)益的帳面價值 此模型適用于以多種形式融資，并且不進(jìn)行融資租賃等活動的公司以及新興市場。經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法ZETA信用風(fēng)險模型ZETA是Z評分的第二代模型，基于Z值與信用評級之間的高相關(guān)性。1977年開發(fā)，后被廣泛應(yīng)用。一般形式： ZETAa1X1+ a2X2+ a3X3+ a4X4+ a5X5+ a6X6+ a7X7其中，X的含義依次為資產(chǎn)報酬率、收益的穩(wěn)定性、利息保障倍數(shù)、累積盈利、流動比率、資本化率、規(guī)模應(yīng)用于：信用政策、信用評審、貸款決策、證券化經(jīng)管學(xué)院第五章

21、企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法主流信用風(fēng)險計(jì)量模型比較比較的維度模型1模型2模型3模型4名稱KMV模型Credit MetricsCredit Portfolio ViewCredit risk+開發(fā)公司KMV公司JP摩根麥肯錫CSFB風(fēng)險定義DM、MTMMTMDM、MTMDM驅(qū)動因素資產(chǎn)價值資產(chǎn)價值宏觀因素預(yù)期違約率波動性可變不變可變可變信用事件相關(guān)性多變量正態(tài)多變量正態(tài)因素負(fù)載獨(dú)立假定/與預(yù)期違約率相關(guān)回收率不變或隨機(jī)隨機(jī)隨機(jī)頻段內(nèi)不變數(shù)字方法分析的模擬/分析模擬的分析的經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法KMV模型根本思想思想：上市公司的

22、資產(chǎn)價值低于違約點(diǎn)時，就有可能違約，目的在于測算出預(yù)期違約率EDF。其主要步驟：利用期權(quán)定價公式推算出公司資產(chǎn)的市場價值及波動依據(jù)公司負(fù)債計(jì)算公司違約點(diǎn)利用公司現(xiàn)有資產(chǎn)價值確定預(yù)期價值、利用兩個價值和公司資產(chǎn)價值的波動構(gòu)建違約距離DD建立DD與EDF之間的映射經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法EDF與評級的一致性EDF標(biāo)準(zhǔn)普爾穆迪花旗銀行瑞士銀行0.020.04AAA1C10.040.1AA/AA12C20.10.19A/BBB+Baa13C30.190.4BBB+/BBB-Baa34C40.40.72BBB-/BBBa14.5C50.721.01BB/BB-B

23、a35C61.011.43BB-/B+B15.5C71.432.02B+/BB26C82.023.45B/B-B26.5C9經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法Credit Metrics 模型Credit Metrics是一種信用風(fēng)險的VAR模型。信用風(fēng)險的VAR是指在給定的信用風(fēng)險期限內(nèi)，在一定的置信水平下，信貸資產(chǎn)可能遭受的最大損失。主要用于資產(chǎn)組合的評價度量單筆貸款的VAR值時，需要四種數(shù)據(jù)：轉(zhuǎn)移矩陣、違約回收率、無風(fēng)險收益率曲線、信用風(fēng)險溢價經(jīng)管學(xué)院案例面值100，5年期、高級未擔(dān)保的BBB級債券，年利率6%。假定四個矩陣已經(jīng)知道，如何計(jì)算其風(fēng)險價值？等

24、級第一年第二年第三年第四年A3.724.324.935.32不同信用等級債券的零息收益率1001年后信用等級發(fā)生變化后貸款的市場價值計(jì)算公式為P=6+6/(1+0.0372)+6/(1+0.0432)2+108.66經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 1年后信用等級變化概率（）p遠(yuǎn)期市場價值價值變化VAAA0.02109.371.82AA0.33109.171.64A5.95108.661.11BBB86.93107.550BB5.30102.02-5.53B1.1798.10-9.45CCC0.1283.64-23.91違約0.1851.13-56.42BBB級高級無擔(dān)保債券一年后的可能市場價值及概率經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 假設(shè)債券變化的期望值為m，方差為那么99置信度下的第一分位數(shù)為7.43(=m-2.33 )因此，置信度99下的VAR為7.43經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法Credit Portfolio View 模型思想：運(yùn)用經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)和蒙特卡羅模擬來實(shí)現(xiàn)，最大的特點(diǎn)是考慮了當(dāng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，比方GDP增長率、失業(yè)率、匯率等經(jīng)管學(xué)院第五章 企業(yè)類貸款的信用風(fēng)險管理 第四節(jié) 客戶信用評級方法Credit Risk 模型目的：評估信用風(fēng)險敞口虧損分布以及計(jì)算彌補(bǔ)風(fēng)險所需的資本。思想：屬于違約模型