我國銀行卡交易定價機制及金融安全研究課件

1、我國銀行卡交易定價機制及金融安全研究鐘 偉 本演講的基本框架1、銀行卡產(chǎn)業(yè)的基本概念2、雙邊市場和銀行卡定價3、中國銀行卡定價的估計4、對銀商之爭的經(jīng)濟學解讀5、新巴塞爾協(xié)議和銀行卡風險管理6、銀行卡產(chǎn)業(yè)和國家金融安全1、銀行卡產(chǎn)業(yè)的基本概念銀行卡的種類；機具：ATM, POS等；發(fā)卡行，收單行，銀行卡組織；銀行卡標識和標準；持卡人和商戶；外包商1915年，信用卡起源于商業(yè)信用最早發(fā)行信用卡的機構(gòu)并不是銀行，而是一些百貨商店、飲食業(yè)、娛樂業(yè)和汽油公司。1950年，“大萊俱樂部” 成立無須銀行辦理，性質(zhì)仍屬于商業(yè)信用卡。 1952年，美國富蘭克林國民銀行發(fā)行了第一張現(xiàn)代意義上的銀行信用卡 20世

2、紀六、七十年代，國際信用卡公司VISA和萬事達等先后成立。功能：支付結(jié)算；儲蓄；轉(zhuǎn)賬；消費信貸.減少現(xiàn)金貨幣的使用，節(jié)省貨幣流通費用 提供結(jié)算服務(wù)，方便購物消費，增強安全感 簡化收款手續(xù)，節(jié)約社會勞動力提高交易透明度，完善稅收體系，增加財政收入韓國地下經(jīng)濟占GDP比重從20%（90年代）降至10%（2002）；2001年韓國稅收增加58億美元，其中從持卡消費增收12%刺激消費，促進經(jīng)濟增長電子支付在消費支付中每增加10%，國民經(jīng)濟增長0.5%銀行卡產(chǎn)業(yè)定價術(shù)語發(fā)卡行收單行持卡人商家交換費 銀行卡 組織轉(zhuǎn)接費轉(zhuǎn)接費 持卡費商家扣率POS交易持卡人特約商戶發(fā)卡機構(gòu)卡組織收單機構(gòu)各類中間供應(yīng)商（軟硬

3、件）和第三方服務(wù)機構(gòu)政府及行業(yè)管理者消費方供給方 中間商 宏觀管理者2、雙邊市場和銀行卡定價近來年在國際上的反壟斷“圣戰(zhàn)”美國：降低交換費；歐盟：基于成本對交換費限價；澳大利亞：基于成本確定交換費。中國：在全國爆發(fā)和流行的銀商之爭，以及學術(shù)界和媒體對此問題的極端浮淺。相對于銀行卡組織的壟斷而言，微軟的壟斷不過是小菜一碟（斯蒂格里茨）。 雙邊市場雙邊市場（多邊市場）是指，通過某個（多個）交易平臺，使得終端用戶形成互動，并通過適當?shù)亩▋r,使市場的每一端都能夠參與的一類市場。也就是說，交易平臺既要吸引每一端的用戶，同時總體上保持盈利或者至少保持盈虧平衡。 雙邊市場的定義是，給定每一端市場的定價總和，

4、如果交易平臺上實現(xiàn)的交易與價格結(jié)構(gòu)或兩端的相對價格有關(guān)，這樣的市場就是雙邊市場；反之，如果交易平臺上實現(xiàn)的交易額只與總價格有關(guān)，而與相對價格無關(guān)，這種市場就是單邊市場（Rochet和Tirole,2004）。在這些市場中，不同用戶或者市場的每一端所承受的價格往往不平衡，在很多情形，市場中某一方承擔大部分甚至全部費用。比如婚姻介紹所或舞廳對男方收費較高，甚至由男方承擔全部費用；電視或報紙的成本主要由廣告商承擔，而觀眾免費觀看節(jié)目；計算機操作系統(tǒng)主要從用戶而不是向開發(fā)商收取費用等。這種定價模式與雙邊市場所具有的網(wǎng)絡(luò)外部性密切相關(guān)。 外部性網(wǎng)絡(luò)外部性(network externality) 直接外

5、部性和間接外部性。所謂直接外部性是指網(wǎng)絡(luò)規(guī)模越大，網(wǎng)絡(luò)的價值越大。間接外部性是指某種產(chǎn)品的價值隨著互補產(chǎn)品需求的增加而增加。 成員外部性(membership externality)。使用外部性(usage externality)，即市場某一邊的需求決策影響另一邊的成本和收益。 銀行卡定價的三種模型第一種:Baxter(1983) 模型：威薩的咨詢專家和斯坦福大學的法律經(jīng)濟學教授，后成為美國司法部反壟斷處官員。不存在轉(zhuǎn)移支付(side-payment)及商家策略性的考慮時；則有不考慮支付轉(zhuǎn)移時，銀行卡產(chǎn)業(yè)難以運作。 因此，在有交換費時，銀行卡交易條件是：第二種：Rochet和Tirole（

6、2002）模型的另一個顯著特征是，假設(shè)商家存在策略行為，也就是說，商家會把接受銀行卡消費作為增加競爭優(yōu)勢的手段。臨界交換費為：該模型的意義在于，引入了商家策略，即考慮了網(wǎng)絡(luò)間接外部行問題。最優(yōu)交換費的確定：Rochet和Tirole(2002) 交換費取決于需求、成本、競爭態(tài)勢等因素，滿足利潤極大化的交換費并不一定比極大化社會福利的交換費高，因此銀行卡組織確定的交換費不一定高于社會最優(yōu)水平。第三種：Schmalensee(2001) 的對稱模型 假設(shè)在均衡狀態(tài)下，商家對銀行卡支付的需求 為持卡人需求的五倍，分別為500和100，因此 總需求為50000。由于總需求等于雙邊需求相 乘，持卡人需求

7、變化對總需求產(chǎn)生的影響程 度，等于商家同樣大小的變化對總需求影響的 五倍。如果持卡人需求減少一個單位變成99， 那么總需求減少500；但如果商家需求減少1個 單位，總需求減少100個單位不完全競爭下的最優(yōu)交換費 從VISA和澳央行之爭看最優(yōu)交換費澳大利亞儲備銀行2002年8月27日頒布的澳大利亞信用卡體系改革方案招致了Visa和萬事達的強烈反對。同年9月19日和20日，Visa和萬事達分別向澳大利亞聯(lián)邦法院提交了要求對改革方案進行復議的申請。澳聯(lián)邦法院于2003年5月19日正式受理了Visa和萬事達對澳儲的訴訟。9月19日，聯(lián)邦法院做出判決，駁回了Visa和萬事達的每一項訴求。 1、信用卡交換

8、費將降低40%，商戶扣率降低1.38%左右。目前，澳大利亞信用卡交易的平均扣率為1.78%，其中交換費約為0.95%。根據(jù)澳儲調(diào)研的初步測算，按照成本基準計算的交換費為0.55%左右。2、澳信用卡業(yè)務(wù)受到巨大沖擊，發(fā)卡銀行被迫大幅提高年費。發(fā)卡銀行只有縮減獎勵積分規(guī)模或提高信用卡年費（澳四大銀行中的三個 已將年費提高了50%）。一些消費者還可能會轉(zhuǎn)向其他電子支付工具（如借記卡）。3、中國銀行卡定價的估計從1985年開始，經(jīng)過了13年的努力，發(fā)卡量突破第一個1億張，突破第二個1億張只用了15個月。VISA國際估計中國目前的信用卡潛在目標人群就高達3000萬至6000萬人。目前我國被公認為全球銀行

9、卡發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮膰抑弧＝刂?006年底，全國累計發(fā)行銀聯(lián)標準卡2.30億張，其中銀聯(lián)標準信用卡342萬張。同期，全國累計發(fā)行銀行卡11.3億張，信用卡4959萬張。 國內(nèi)發(fā)卡量分布國內(nèi)跨行交易分布以前采用8:1:1方式，各地稍有差異2004年3月1日執(zhí)行人行126號文ATM：固定代理行手續(xù)費和銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費POS：固定發(fā)卡行收益和銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費，按行業(yè)劃分不同標準；商戶結(jié)算手續(xù)費由受理市場決定（不是前兩者的和）平均手續(xù)費率下降，讓利于商戶，甚至對部分行業(yè)，發(fā)卡行和銀聯(lián)不參與分配只是規(guī)定銀行業(yè)內(nèi)分配關(guān)系，不涉及商戶和持卡人，不存在銀聯(lián)壟斷和銀行業(yè)單方面定價問題 銀行卡產(chǎn)業(yè)是典型的雙邊市場，該

10、市場存在復雜的外部性，交換費是平衡雙邊市場不可或缺的機制，而不是簡單的集中定價，因此交換費機制仍會長期存在。隨著一些國家反壟斷機構(gòu)對交換費定價的干預，未來交換費將會下降，甚至逐步趨于成本 中國銀聯(lián)的壟斷與反壟斷目前實際信用卡交換費和轉(zhuǎn)接費都低于基準市場定價，實際借記卡交換費略高于基準定價，可以認為實際借記卡交換費接近基準價格，而實際轉(zhuǎn)接費略低于基準定價中國銀行卡產(chǎn)業(yè)的定價扭曲根據(jù)雙邊市場的有效定價原則以及國際經(jīng)驗，目前我國實行的信用卡和借記卡統(tǒng)一定價是一種相對價格扭曲，這種統(tǒng)一定價沒有區(qū)分信用卡和借記卡不同的需求、成本和市場競爭等特征 未來銀行卡定價改革應(yīng)對信用卡和借記卡采取區(qū)別定價在現(xiàn)有實際

11、價格水平的基礎(chǔ)上，提高信用卡的交換費和轉(zhuǎn)接費，并對借記卡交換費微調(diào)降低借記卡的交換費、提高借記卡轉(zhuǎn)接費.交換費采用按筆收取的固定費和交易額百分比費用組成的兩部制定價，這是解決銀商之爭的根本出路。采取兩部制定價可以保證，在保持銀行現(xiàn)有交換費收入不變的前提下，降低交換費和商家實際承擔的扣率水平.條件成熟時，對每類商戶提供由多個兩部制價格組成的菜單，由該類商戶自我選擇適用的交換費（第二類區(qū)別定價），其中百分比費用與每筆固定費用成反比。轉(zhuǎn)接費由按交易額百分比收費改為按筆收取或兩部制定價。4、對銀商之爭的經(jīng)濟學解讀網(wǎng)絡(luò)平臺的臨界經(jīng)濟點問題；現(xiàn)金滲透率問題；扣率的定價和承擔問題；商戶的用卡環(huán)境問題；密碼卡

12、和簽名卡的商戶盡職問題。持卡人的年費問題；對持卡人的復雜定價問題；銀聯(lián)標識卡和標準卡問題；公司卡問題；公務(wù)員卡和農(nóng)民工卡問題。VISA和銀聯(lián)的跨境收費比較萬事達與銀聯(lián)跨境收費之比銀行卡的收入構(gòu)成問題 在美國銀行卡行業(yè)，銀行卡收入構(gòu)成主要是：利息收入（65.3%）、交換費（18.9%）、罰金（7.2%）、取現(xiàn)手續(xù)費（4.8%）、年費（3.0%）、增值服務(wù)（0.8）.目前在中國，只有招商銀行、廣發(fā)行等有一定的帳面盈利。消費透支的不足是主要問題，在美國，信用卡透支額是個人消費貸款的8，在中國，目前該金額約為數(shù)百億，僅為個人消費貸款的0.7%5、新巴塞爾協(xié)議和銀行卡風險管理銀行卡業(yè)務(wù)被納入到銀行零售業(yè)

13、務(wù)框架內(nèi)，作為商業(yè)銀行的新業(yè)務(wù)，其風險較之傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更易于通過新資本充足率協(xié)議框架來處理。 就信用風險而言，Visa國際曾經(jīng)對其成員進行過調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)信用卡成本構(gòu)成中，資金成本、業(yè)務(wù)拓展和數(shù)據(jù)處理成本等占總成本的68，而壞帳或者欺詐成本占32。 迄今信用卡欺詐通常只能通過三種渠道：ATM預借現(xiàn)金，POS提現(xiàn)及大額消費。目前國內(nèi)各家銀行對信用卡ATM預借現(xiàn)金的額度都有嚴格控制，其上限通常在2000到5000元人民幣之間；銀行卡條例嚴格禁止境內(nèi)POS的提現(xiàn)行為，大額消費通常有即時授權(quán)提醒及相關(guān)風險管理措施。因此，對于以日常消費支出為主要信貸內(nèi)容的國內(nèi)信用卡來說，其欺詐風險比人們想像的通常要低得多。

14、 就操作風險而言，銀行卡產(chǎn)業(yè)的電子化和全球化，保障了該產(chǎn)業(yè)所承受的操作風險損失相當有限。從集約經(jīng)營和集中管理的角度觀察，中國銀行業(yè)近年來漸漸通過這種行之有效的方式規(guī)避了銀行卡產(chǎn)業(yè)的操作風險。通過銀行在運作流程、風險管理、事后監(jiān)督、專業(yè)檢查等攸關(guān)操作風險的環(huán)節(jié)具備了較強的風險管理措施，通過銀行建立分散受理申請、集中信用審核、集中風險監(jiān)控的操作流程，動態(tài)監(jiān)控和逐月通報信用卡風險情況，也使得銀行對及其分散的銀行卡客戶實現(xiàn)了集中管理。 就市場風險而言，據(jù)尼爾森報告的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2003年美國銀行卡風險損失共6.9億美元，占全部透支余額的7.2；其中92來自持卡人的信用風險，欺詐損失只占9左右。一般而言，

15、銀行卡風險敞口和持卡人是否習慣于透支消費有關(guān)，而銀行卡資產(chǎn)不良率的上升則和一國宏觀經(jīng)濟是否景氣相關(guān)。 就金融技術(shù)和金融信用體系而言，中國銀行卡產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)集中度和技術(shù)國際化程度相當高；從某種意義上說，大型商業(yè)銀行本身就是未充分市場化的高效率的征信機構(gòu)，只不過在沒有征信制度安排的情況下不提供行業(yè)共享資源而已，或者說，大型商業(yè)銀行實際上是征信機構(gòu)和發(fā)卡機構(gòu)合二為一的經(jīng)營模式。 國際銀行卡產(chǎn)業(yè)的EMV遷移1、遷移的最主要動力來自于欺詐風險，欺詐損失與遷移成本比較直接影響遷移的決策；2、IC卡的安全性和多應(yīng)用優(yōu)勢；3、VISA、萬事達全力倡導推進EMV；風險轉(zhuǎn)移、IC卡優(yōu)惠交易費用、經(jīng)濟處罰；EMV遷移

16、的成本1、卡片升級；2、終端改造；3、主機系統(tǒng)改造；4、宣傳推廣、教育培訓。目前銀行卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出一些新的問題。1、申請卡片過程中的盡職調(diào)查問題；2、睡眠卡片的年費追索和聲望風險問題；3、自動分期的利轉(zhuǎn)率問題和公平利率條款問題。目前自動分期，折合年利率，各家銀行大約在7.2%-8.64%之間，招商銀行和中信銀行按商品總價一次性支付手續(xù)費為12個月2.5%.自動分期下的配載商品價值易變問題。掛失前48小時的交易損失承擔問題，運用信用卡免費預借現(xiàn)金的風險，個人支票的出現(xiàn)及其對銀行卡的挑戰(zhàn)。目前在美國、英國、日本，個人支票的使用均超過銀行卡。基于密碼系統(tǒng)和簽名系統(tǒng)的不同發(fā)展路徑，取決于社會信用和

17、金融技術(shù)。6、銀行卡產(chǎn)業(yè)和國家金融安全發(fā)達國家普遍運用法律手段，避免銀行卡支付體系相關(guān)數(shù)據(jù)的泄漏對國家金融信息安全帶來的嚴重威脅。例如，美國政府非常重視跨國界的交易中，保護自身的國家利益。在保障國家金融信息安全方面，美國制定了隱私法、公平信用報告法等各種法律法規(guī)涉及個人隱私和國家信息安全。 例如歐洲在抵制美國支付網(wǎng)絡(luò)在歐洲擴張方面，意大利、比利時和荷蘭三國聯(lián)合起來竭力保持對銀行卡支付體系的有效控制，于2003年9月份正式組建了支付處理公司Sinsys。歐洲許多國家的金融官員公開表示，防止美國對歐洲支付網(wǎng)絡(luò)的控制對中央銀行來說是一個政治問題，歐洲銀行業(yè)如果不控制支付產(chǎn)業(yè)的較大份額是不明智的。例如

18、澳洲，針對澳大利業(yè)儲備銀行2002年推出的信用卡體系改革，VISA、MasterCard等跨國公司與澳儲進行了持續(xù)兩年多的訴訟，嚴重影響了澳大利亞中央銀行對電子支付產(chǎn)業(yè)監(jiān)管的自主權(quán)和監(jiān)管效率。根據(jù)世界貿(mào)易組織服務(wù)業(yè)務(wù)的分類表（services sectoral classification list，即W/120）的劃分，它應(yīng)該屬于第七項金融服務(wù)（financial services）的B款項-銀行和其他金融服務(wù)（banking and other financial services）的第j子款項-“金融資產(chǎn)的清分和清算（settlement and clearing services fo

19、r financial assets）”類別，但是在我國加入WTO的服務(wù)貿(mào)易具體承諾表中，在銀行服務(wù)（banking services）欄目中只對B款項中的第a-f子款項作出承諾，并沒有對j子款項作出承諾。此分類方式比聯(lián)合國CPC（Central Product Classification）關(guān)于銀行和其他金融服務(wù)業(yè)的分類更細。例如，CPC81339其他金融中介的輔助服務(wù)（other services auxiliary to financial intermediation n.e.c）可以對應(yīng)到W/120分類下的七個款項或子款項。世界貿(mào)易組織服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定（general agreemen

20、t on trade in services,GATS）允許各國政府和監(jiān)管當局從維護本國金融體系完整、穩(wěn)定以及金融信息安全而采取審慎的監(jiān)管制度和監(jiān)管措施。來自GATS關(guān)于金融服務(wù)附注（annex on financial services）中有關(guān)國內(nèi)法規(guī)（domestic regulation）的內(nèi)容：（a）Notwithstanding any other provisions of the agreement, a member shall not be prevented from taking measures for prudential reasons, including for

21、 the protection of investor, depositors, policy holders or persons to whom a fiduciary duty is owned by a financial services supplier, or to ensure the integrity and stability of the financial system. Where such measures do not conform with the provision of the agreement, they shall not be used as a means of avoiding the members commitments or obligations under the Agreement.（b）Nothing in the Agreement shall be conducted to require a Member to disclose information relating to the affa