資產(chǎn)評價師資格全國統(tǒng)一考試資產(chǎn)評價實務(wù)二高頻考點講義整理版

1、第一部分企業(yè)價值評估一一第五章資產(chǎn)基礎(chǔ)法在企業(yè)價值評估中的應(yīng)用【本章考情分析】本章考客觀題為主，會涉及到一些計算題。分值估計在5分以內(nèi)，在復(fù)習(xí)過程中重點關(guān)注資產(chǎn)基礎(chǔ)法應(yīng)用基本原理及步驟，單項資產(chǎn)評估的假設(shè)，單項資產(chǎn)評估的具體方法?！颈菊轮R框架】王要考點重要性資產(chǎn)基礎(chǔ)法基本原理及步驟單項資產(chǎn)評估的假設(shè)單項資產(chǎn)評估的具體方法資產(chǎn)基礎(chǔ)法適用性和局限性本章知識點精講第一節(jié)資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估技術(shù)思路【知識點】資產(chǎn)基礎(chǔ)法的基本原理資產(chǎn)基礎(chǔ)法具體是指在合理評估企業(yè) 各項資產(chǎn)價值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定企業(yè)價值的評估方法。資產(chǎn)基礎(chǔ)法實際上是通過對企業(yè)賬面價值調(diào)整為現(xiàn)實價值，得到企業(yè)價值。國外稱為成本途徑 法或資產(chǎn)負(fù)

2、債表調(diào)整法。表內(nèi)資產(chǎn)彈頂評估企業(yè)整體價值表外資產(chǎn) J 料口口除“表內(nèi)外負(fù)債曾企業(yè)權(quán)益價值【知識點】資產(chǎn)基礎(chǔ)法應(yīng)用的操作步驟（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法的基本操作程序1,獲得以成本為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表評估人員的評估首先從企業(yè)的 歷史成本資產(chǎn)負(fù)債表 開始。應(yīng)該根據(jù)資料編制評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表，或依賴距評估基準(zhǔn)日之前最近的財務(wù)核算期限已 結(jié)束的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行評估調(diào)整。2,確定需要重新評估的資產(chǎn)與負(fù)債根據(jù)評估目的，選擇價值類型，決定需要評估的資產(chǎn)與負(fù)債。3,確定表外的資產(chǎn)評估人員將確定在評估結(jié)果的資產(chǎn)負(fù)債表中需要確認(rèn)的目前沒有入賬的（表外）資產(chǎn)。例如：無形資產(chǎn)經(jīng)常沒有記入編制的資產(chǎn)負(fù)債表中，而這些資產(chǎn)往往是小型高

3、新技術(shù)企業(yè) 和許多傳媒文化產(chǎn)業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)里經(jīng)濟(jì)價值最大的組成部分。評估人員應(yīng)尋找這些沒有在賬上體現(xiàn)的看 形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。（通常指無形資產(chǎn)）4.確定表外或有負(fù)債審計報告中，重要的或有負(fù)債需要在附注中予以披露；未解決的環(huán)境污染問題，則可能需要聘請專家作出判斷；未決訴訟；所得稅方面的爭議。.評估以上確定的各項資產(chǎn)和負(fù)債對表內(nèi)外資產(chǎn)與負(fù)債確定之后，評估人員將開始企業(yè)每一項資產(chǎn)評估的定量分析 程序,如有必要，還將進(jìn)行企業(yè)每一項負(fù)債的定量分析；對于某些類型的資產(chǎn)（比如土地）評估，可能需要使用專門的評估人員。.編制評估后的資產(chǎn)負(fù)債表在得出企業(yè)的所有有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的價值以及企業(yè)所有的賬面和或有

4、負(fù)債之后，評估人員編制一份經(jīng)過評估的、日期為評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表。在這份資產(chǎn)負(fù)債表中，用資產(chǎn)價值減去負(fù)債的價值，得出以企業(yè)權(quán)益價值衡量的100%勺所有者權(quán)益。（二）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估操作程序的注意事項.評估范圍的確定被評估企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表 表內(nèi)、表外的各項資產(chǎn)和負(fù)債。從實務(wù)操作上看，由于資料的可獲取性不同，并非每項資產(chǎn)和負(fù)債都可以被識別并用適當(dāng)?shù)?方法單獨評估。如果被評估企業(yè)有價值量較大的表外無形資產(chǎn)，且沒有適當(dāng)?shù)姆椒ㄔu估， 資產(chǎn)基礎(chǔ)法就不適用。評估專業(yè)人員用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估企業(yè)價值時，需要對圭良資產(chǎn)、負(fù)債真實性進(jìn)行判斷。如果有符合評估目的專項獨立審計，可以查閱審計報告及附注?？梢詮馁Y產(chǎn)評估的角度來

5、判斷哪些項目需要單獨評估。如果相同基準(zhǔn)日的審計報告不是相同目的，則應(yīng)要求委托人提供評估目的相同的專項審計報 告。對于其他目的審計報告，評估人員應(yīng)確認(rèn)依據(jù)是否充分。如果委托人不能提供評估基準(zhǔn)日任何審計報告，資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)參考最近時期的各類獨 立審計報告和其他資料，判斷能否采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行企業(yè)價值評估。.現(xiàn)場清查核實需要按企業(yè)申報的清單對各類單項資產(chǎn)進(jìn)行清查。類別關(guān)注點價值量大的設(shè)備、車輛、房屋逐項調(diào)查、記錄價值量占比較大的存貨監(jiān)督盤點，查看保管、使用狀況技術(shù)類無形資產(chǎn)（成本大部分已攤 銷）核對無形資產(chǎn)的法律狀況、購買或開發(fā)情況、應(yīng)用等自行研發(fā)的專用技術(shù)專注研發(fā)過程，成本依據(jù)，保密情況，市場

6、同類技術(shù) 狀況3.權(quán)屬資料瑕疵的披露評估專業(yè)人員采用細(xì)致的現(xiàn)場清查核實后，更容易發(fā)現(xiàn)單項資產(chǎn)項目可能存在的法律權(quán)屬資料上的瑕疵事項。（有無購買發(fā)票、產(chǎn)權(quán)人有無變更出資情形、有無抵押等）如果權(quán)屬資料瑕疵，會影響該資產(chǎn)項目的評估價值。在評估報告中，酌情對瑕疵事項予以披露，必要時說明評估結(jié)果有無考慮瑕疵事項的影響。.重要性原則鑒于應(yīng)用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估企業(yè)價值時，需要對價值量較大的資產(chǎn)項目進(jìn)行逐項現(xiàn)場清查核實, 評估專業(yè)人員應(yīng)從以下幾方面的因素考慮，適當(dāng)簡化清查核實程序：因素關(guān)注點財務(wù)管理、資產(chǎn)管理制 度財務(wù)管理上制度完善，資產(chǎn)管理制度細(xì)致，定期盤點核查制度明 上，資產(chǎn)使用、維修、保養(yǎng)日志清晰一一選擇重

7、要條目現(xiàn)場核實企業(yè)制度執(zhí)行和風(fēng)險控 制情況執(zhí)行是否到位是影響評估專業(yè)人員現(xiàn)場清查核實詳細(xì)程度的因素采用各種抽樣勘查的可 能性管理制度完善、執(zhí)行到位，由于企業(yè)資產(chǎn)條目的類型、存放地點、 使用環(huán)境的不同來判斷合埋的抽樣方式。（同質(zhì)化強(qiáng)、使用環(huán) 致、啟用年限一樣的資產(chǎn)條目，隨機(jī)抽樣的方式；按價值 量劃檔，對價值量大的，逐項勘查，價值量較小的，隨機(jī)抽查； 按典型性抽樣）可以利用的其他工作成 果資產(chǎn)條目的購買、使用、維修、保養(yǎng)、配件等專業(yè)工作記錄【知識點】單項資產(chǎn)評估的假設(shè)及選擇1,明確企業(yè)整體資產(chǎn)評估的假設(shè)與各單項資產(chǎn)評估的假設(shè)可能會有所不同。.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的單項資產(chǎn)的重置成本與一項游離資產(chǎn)的成本要

8、素是不同的。重置成本=購置成本+運輸成本+安裝調(diào)試成本.在進(jìn)行單項資產(chǎn)評估時通常需要確定單項資產(chǎn)評估的狀態(tài)假設(shè)前提。目前比較常見的假設(shè)包括：最佳使用假設(shè)、現(xiàn)狀使用假設(shè)、原地續(xù)用假設(shè)、異地使用假設(shè)、有 序變現(xiàn)假設(shè)和強(qiáng)制變現(xiàn)假設(shè)等。（一）最佳使用假設(shè)最佳使用特指該資產(chǎn)能使其價值最大化的用途。使用該假設(shè)時需要考慮法律上允許、技術(shù)上可能、經(jīng)濟(jì)上可行。法律上允許是指使用時不違反法律、法規(guī)的規(guī)定，不侵害社會公眾利益。技術(shù)上可能是指資產(chǎn)的使用在目前社會技術(shù)狀態(tài)下是可能的，不存在暫時無法克服的技術(shù)障礙。經(jīng)濟(jì)上可行是指對于資產(chǎn)的這種用途，經(jīng)濟(jì)上的投入是合理的、可以承受的。（二）持續(xù)使用假設(shè).現(xiàn)狀使用假設(shè)現(xiàn)狀使用

9、是指資產(chǎn)按照其目前的使用目的、使用狀態(tài)持續(xù)下去，在可預(yù)見的未來不會改變。這 種假設(shè)是評估實務(wù)中最為常見的假設(shè)之一。.原地續(xù)用假設(shè)原地續(xù)用是指資產(chǎn)還會在原地繼續(xù)被使用，但是使用的目的、狀態(tài)等可能發(fā)生變化。（收購）.異地使用假設(shè)異地使用是指標(biāo)的資產(chǎn)可能還會被使用，不會被報廢，但是需要將其從原安裝的地點轉(zhuǎn)移到一 個新的地點使用。（三）清算假設(shè).有序變現(xiàn)假設(shè)有序變現(xiàn)是指相關(guān)企業(yè)不再使用標(biāo)的資產(chǎn)，需要將該資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給其他方，并且這種轉(zhuǎn)讓是在資 產(chǎn)所有者控制下，在公開市場上有序進(jìn)行的。.強(qiáng)制變現(xiàn)假設(shè)與有序變現(xiàn)相比，強(qiáng)制變現(xiàn)的不同點在于資產(chǎn)所有者無法實際控制資產(chǎn)的變現(xiàn)過程，通常由法 院或者債權(quán)人等實際控制，這

10、個變現(xiàn)過程通常有時間限制，因此有時也稱之為快速變現(xiàn)?！局R點】單項資產(chǎn)評估的具體方法企業(yè)的資產(chǎn)通常包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等，評估過程中，各單項資產(chǎn)評估所需采 用的具體方式和方法也會有所不同。應(yīng)采用合適的評估途徑和方法對各項表內(nèi)、表外資產(chǎn)進(jìn)行評估。資產(chǎn)評估實務(wù)一、對應(yīng)的評估準(zhǔn)則。重要單項資產(chǎn)如果適用多種方法，應(yīng)采用多種方法進(jìn)行評估，保證價值評估的合理性。（一）資產(chǎn)組的評估根據(jù)表內(nèi)、表外資產(chǎn)和負(fù)債項目的具體情況，可以對資產(chǎn)組合、資產(chǎn)負(fù)債組合形式用適當(dāng)方法 進(jìn)行評估。某企業(yè)產(chǎn)品單一，超額收益來源于自行研發(fā)的技術(shù)和商標(biāo)，可以把專利、專有技術(shù)和商標(biāo)作 為無形資產(chǎn)組合采用超額收益法或利潤分成法進(jìn)

11、行評估。企業(yè)就某項業(yè)務(wù)與供應(yīng)商簽訂了雙方互惠的協(xié)議，則可以把與該業(yè)務(wù)有關(guān)的優(yōu)惠收益、相關(guān) 成本和義務(wù)整體作為收益單元進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債組合評估。易犯錯誤的情況是，企業(yè)的超額收益是在所有無形資產(chǎn)共同作用下得到的，評估時卻對專利、商標(biāo)、專有技術(shù)分別采用分成法或超額收益法評估。各項無形資產(chǎn)分成率總和遠(yuǎn)大于無形資產(chǎn)對企 業(yè)價值的貢獻(xiàn)，造成評估結(jié)果的高估。（二）長期股權(quán)投資的評估長期股權(quán)投資是一種特殊的單項資產(chǎn)，評估專業(yè)人員要對長期股權(quán)投資對應(yīng)的企業(yè)進(jìn)行分析； 對評估對象價值影響大的長期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)單獨進(jìn)行評估。這里所說的單獨評估，是指履行企業(yè) 價值評估程序?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)進(jìn)行整體評估。對于控制的長期股權(quán)投資

12、，應(yīng)按企業(yè)價值評估準(zhǔn)則的要求進(jìn)行評估。（收益法、市場法、資 產(chǎn)基礎(chǔ)法）對于非控制的長期股權(quán)投資，占評估對象相對價值量較大的，應(yīng)該進(jìn)行單獨評估。投資時間不長的，對方賬實相符，評估價值=被投資企業(yè)凈資產(chǎn)數(shù)額X投資方應(yīng)占份額對于從事長期股權(quán)投資獲取收益的控股型企業(yè)，即純投資或純控股企業(yè)；這類企業(yè)總部除了 投資收益以外，沒有其他收益，但有為下屬企業(yè)提供的服務(wù)的成本。如果按資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估總部資 產(chǎn)，按收益法或市場法評估長期股權(quán)投資會高估總體價值。幾種處理方式：一是長期股權(quán)投資項目主要采用收益法或市場法確定評估結(jié)果的，可以對總部也采用收益法評 估，其結(jié)果一般是負(fù)數(shù)。資產(chǎn)加和匯總時，總部的負(fù)數(shù)和長期股權(quán)投資

13、項目中由于未考慮總部服務(wù) 成本而高估的部分進(jìn)行了沖抵。二是對總部為各長期股權(quán)投資單位提供的服務(wù)成本分?jǐn)偟较聦倨髽I(yè)的收益法成本預(yù)測中。三是以合并報表為基礎(chǔ)，對控股型企業(yè)總體進(jìn)行收支預(yù)測。其中折現(xiàn)率應(yīng)考慮企業(yè)總體的平均 回報率。四是參考類似的控股型企業(yè)進(jìn)行市場法評估?！局R點】評估結(jié)果的合理性分析對資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果合理性的分析，主要是分析是否較好地識別出表外資產(chǎn)或負(fù)債，并對識 別出的表外資產(chǎn)和負(fù)債，用適當(dāng)?shù)姆椒ǖ玫胶侠淼脑u估結(jié)果。（一）對表外資產(chǎn)或負(fù)債表外資產(chǎn)表外負(fù)債獲得專利證書的專利或?qū)＠麡?土地恢復(fù)義務(wù)（核電企業(yè)）沒有入賬的自創(chuàng)無形資產(chǎn)環(huán)保要求毛利率明顯高于行業(yè)平均其他協(xié)議義務(wù)（經(jīng)營租賃的租

14、金）特許權(quán)利（航空特許經(jīng)營權(quán)）企業(yè)持有較知名商標(biāo)（老字號）著作權(quán)獨特的經(jīng)營模式（迪斯尼）協(xié)議約定的企業(yè)獲益形式（優(yōu)惠貸款利率）1.如果定性判斷不能用適當(dāng)?shù)姆椒▎为氃u估的表外項目價值量占企業(yè)整體價值比重較大時，則資產(chǎn)基礎(chǔ)法就不適用。2.對于持續(xù)經(jīng)營企業(yè)，不宜只采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法一種方法進(jìn)行評估。（二）與其他評估途徑結(jié)果的比較分析.除非收益法和市場法都不適用，或者是存在控股公司的公司層面選擇評估方法，一般情況下 資產(chǎn)基礎(chǔ)法不會作為唯一的評估方法。因此，需要將資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果與其他評估途徑進(jìn)行討論 分析，得到合適的評估結(jié)論。.中外評估準(zhǔn)則都要求評估專業(yè)人員對每一種評估方法得出的價值進(jìn)行權(quán)重分配，并提供

15、合理 的理由來說明所用的評估方法和所選加權(quán)方法的正確性與合理性。.評估結(jié)論的確定主要取決于評估專業(yè)人員的判斷，而不一定是單純數(shù)學(xué)方法處理。評估結(jié)論 可以采用單一評估方法得到的結(jié)果，也可以采用加權(quán)平均各種評估方法結(jié)果的方式得到。無論是多方法評估，還是單一方法評估，無論采用定性方法，還是采用定量方法，都必須具 備充分的依據(jù)并進(jìn)行充分的判斷。定性方法不能簡單地理解為分析方法，它是一種定量基礎(chǔ)上的定性確定思路；定量方法也不 能狹義地理解為計算，而是一種在充分判斷分析基礎(chǔ)上的定量化處理方式。“權(quán)重”也不能單一理解為計算平均值時的因素，也含有考慮的重點之意。第二節(jié)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估案例【案例分析】基本情況A集

16、團(tuán)公司委托資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對其下屬B公司的企業(yè)價值進(jìn)行評估。評估基準(zhǔn)日為2016年12月31日。評估范圍：B公司2016年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表所列示的全部資產(chǎn)和負(fù)債為基礎(chǔ)。評估假設(shè)：持續(xù)經(jīng)營假設(shè)（現(xiàn)狀使用）。評估程序：核對賬目、現(xiàn)場清查核實一、流動資產(chǎn)根據(jù)流動資產(chǎn)的具體情況，主要采用成本法和市場法進(jìn)行評估。流動資產(chǎn)評估價值確定貨幣資金現(xiàn)金盤點、核對對賬單、銀行函證外幣按評估基準(zhǔn)日匯率折算應(yīng)收賬款按可收回金額確定預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨：一般以市場價格為基礎(chǔ)，考慮進(jìn)貨成本原材料本案例中由于近期購入，賬面價值與市價接近，以賬面價值 為基礎(chǔ)委托加工材料低值易耗品（待攤費用轉(zhuǎn) 入）在產(chǎn)品產(chǎn)品周期短，以其發(fā)

17、生成本即賬面價值作為依據(jù)產(chǎn)成品剛完工，以賬面價值為基礎(chǔ)二、非流動資產(chǎn)（一）房屋類現(xiàn)場工作：核實房屋類（房產(chǎn)證、規(guī)劃許可證、開工證）現(xiàn)場勘查房屋數(shù)量、裝修標(biāo)準(zhǔn)、損壞程度了解當(dāng)?shù)亟ㄖ牧蟽r格、建設(shè)工程前期費用、工程預(yù)算定額、收費標(biāo)準(zhǔn)、政策文件評估方法：自建取得：重置成本法（房屋）、土地單獨評估。（房地分開）評估價值=重置成本x綜合成新率重置成本=建安綜合造價+前期及其他費用+資金成本-可抵扣增值稅建筑安裝工程綜合造價=建筑工程造價+裝飾工程造價+安裝工程造價綜合成新率=年限法成新率X 40將打分法技術(shù)測定成新率X 60%其中：年限法成新率=尚可使用年限+ （已使用年限+尚可使用年限）X 100%打

18、分法技術(shù)測定成新率=結(jié)構(gòu)部分成新得分xw1+裝修部分成新得分XW 2+設(shè)備（設(shè)施）部分成新得分XW 3W1、W2、W3分別是結(jié)構(gòu)、裝修和設(shè)備（設(shè)施）部分的造價權(quán)重。購買取得：市場比較法。（房地合估）房地產(chǎn)評估價值=比較案例房地產(chǎn)價格X交易情況調(diào)整系數(shù)X市場狀況調(diào)整系數(shù)X房地產(chǎn)狀況調(diào)整系數(shù)（二）設(shè)備類主要采用重置成本法進(jìn)行評估。國產(chǎn)：設(shè)備重置成本=購置價 +運雜費+安裝工程費+前期及其他費用+資金成本進(jìn)口：除包含上述項目外，還包括一些從屬費用，如國外運費、國外運輸保險費、關(guān)稅、消費 稅、增值稅、銀行財務(wù)費、公司代理手續(xù)費等。.購置價格確定順序通用設(shè)備類i向制造廠商或經(jīng)銷單位詢價；ii選取相關(guān)價格

19、目錄報價；iii老舊設(shè)備比照同類設(shè)備的價格，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整；vi對于數(shù)量較多金額較小的非重要設(shè)備，價格不易查詢，采用物價指數(shù)調(diào)整法計算確定購置成進(jìn)口設(shè)備i優(yōu)先使用替代原則，用國產(chǎn)設(shè)備購置成本來代替原進(jìn)口設(shè)備的購置成本。ii當(dāng)不適宜使用替代原則時，以原合同價格為參照， 考慮出口國的通貨膨脹率和該類設(shè)備的價格變動趨勢，合理確定購置成本。非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備采用類比法測算收集近期同類設(shè)備的報價，用調(diào)整系數(shù)計算其購置成本。.運雜費、安裝工程費、前期及其他費用根據(jù)各類設(shè)備實際情況及具體收費標(biāo)準(zhǔn)，分析計算確定。.資金成本根據(jù)項目合理的建設(shè)工期，按照評估基準(zhǔn)日相應(yīng)期限的貸款利率，以設(shè)備購置價及其他各項費 用之和為基數(shù)

20、確定。（三）車輛、電子設(shè)備類運輸車輛重置成本按照評估基準(zhǔn)日同類車輛現(xiàn)行市場價，并考慮其相應(yīng)的購置附加稅、牌照費及手續(xù)費等確定。電子設(shè)備重置成本主要查詢評估基準(zhǔn)日相關(guān)報價資料確定。（四）在建工程在建工程項目，按固定資產(chǎn)的評估方法進(jìn)行評估；采用重置成本法評估。即在評估基準(zhǔn)日重新形成該在建工程已經(jīng)完成的工程量所需發(fā)生的全部費用，計算確定重置 成本。未考慮工程欠款的因素，有關(guān)工程欠款轉(zhuǎn)入負(fù)債評估。（五）土地使用權(quán)評估方法：市場比較法、收益還原法、剩余法（假設(shè)開發(fā)法）、成本逼近法、基準(zhǔn)地價系數(shù)修 正法等。本案例采用基準(zhǔn)地價系數(shù)修正法和市場比較法。待評估土地位于當(dāng)?shù)鼗鶞?zhǔn)地價覆蓋范圍內(nèi)- 基準(zhǔn)地價系數(shù)修正法

21、。當(dāng)?shù)赝瑓^(qū)域土地交易案例數(shù)量多-市場比較法。再簡單平均求得。（六）專有技術(shù)采用重置成本法進(jìn)行評估。轉(zhuǎn)讓獲得，按合同金額計算確定其重置成本，未支付的款項列為負(fù)債。（七）商標(biāo)采用收益法進(jìn)行評估。收益額的確定。以產(chǎn)品未來各期產(chǎn)生的超過同行業(yè)平均利潤水平的增量收益，來確定商標(biāo)的預(yù)期收益額。商標(biāo)收益年限的確定。一般商標(biāo)的注冊有效期為10至并可續(xù)展，從謹(jǐn)慎性角度考慮，評估專業(yè)人員確定本次評估商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)壽命為10年。三、負(fù)債評估人員根據(jù)企業(yè)提供的各項目明細(xì)表及相關(guān)財務(wù)資料，以企業(yè)實際應(yīng)承擔(dān)的負(fù)債確定各項負(fù) 債評估價值。四、評估結(jié)果按資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，B公司總資產(chǎn)評估價值為 34392.54萬元，負(fù)債評估價值為

22、 22979.60萬元， 凈資產(chǎn)評估價值為 11412.94萬元，與B公司的收益法評估結(jié)果 12346.01萬元相差933.07萬元，收 益法結(jié)果比資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)果高8.18%。表5-1資產(chǎn)評估結(jié)果分類匯總表被評估企業(yè)：B公司金額單位：人民幣萬元序號科目名稱賬面價值評估價值增減值增值率（%1一、流動資產(chǎn)合計11080.9810718.29 -3妗2.69-3.272貨幣資金888.10888.10一0.003交易性金融資產(chǎn)一一一4應(yīng)收票據(jù)一一一5應(yīng)收賬款319.40320.691.280.406預(yù)付款項1390.231390.23一0.007應(yīng)收利息一一一8應(yīng)收股利一一一9其他應(yīng)收款821.42

23、821.42一0.0010存貨7573.997297.85-276.14(3.65 )11一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一一一12其他流動資產(chǎn)87.84一-87.84-100.0013二、非流動資產(chǎn)合計20090.5623674.25 3584.6817.8414可供出售金融資產(chǎn)一一一15持有至到期投資一一一16長期應(yīng)收款一一一17長期股權(quán)投資一一一18投資性房地產(chǎn)一一一19固定資產(chǎn)7300.029581.932281.9031.2620在建工程11635.28. 10582.38 -1052.90(9.05 )21工程物資一一一22固定資產(chǎn)清理一一一23生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-一24油氣資產(chǎn)一-25鈣k11

24、16.243466.432350.20210.5526開發(fā)支出1一一一27商譽(yù)-一一28長期待攤費用39.02一-39.02(100.00 )29遞延所得稅資產(chǎn)一43.5143.5130其他非流動資產(chǎn)一一一31三、資產(chǎn)總計31171.5434392.54 3221.0010.3332流動負(fù)債合計7247.328579.821332.5018.3933短期借款一一一34交易性金融負(fù)債一一一35應(yīng)付票據(jù)一一一36應(yīng)付賬款3052.873052.87一0.0037預(yù)收款項462.28462.28一0.0038應(yīng)付職工薪酬568.47568.47一0.0039應(yīng)交稅費153.18153.18一0.00

25、40應(yīng)付利息一一一41應(yīng)付股利1676.341676.34一0.0042其他應(yīng)付款1334.191334.19一0.0043一年內(nèi)到期的非流行負(fù)債一一一44其他流動負(fù)債一1332.501332.50100.0045五、非流動負(fù)債合計14399.7814399.78一0.0046長期借款13043.2913043.29一0.0047應(yīng)付債券-48長期應(yīng)付款75.0075.00一0.0049專項應(yīng)付款一一一50預(yù)計負(fù)債一一一51遞延收益1281.491281.49一0.0052其他非流動負(fù)債一一一53六、負(fù)債總會21647.1022979.60 1332.506.1654七、凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）9

26、524.4411412.94 1888.5019.83五、結(jié)果分析.本案例采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估，對于不同的資產(chǎn)類型，采用了相適應(yīng)的具體方法。.如果收益法也適用，一般采用收益法對整體資產(chǎn)價值進(jìn)行評估，以保證資產(chǎn)基礎(chǔ)法對各類資 產(chǎn)的獨立評估、獲利因素把握適當(dāng)。同防止價值估計偏差，遺漏或高估。.商標(biāo)價值屬于表外資產(chǎn)評估，采用了收益法。專有技術(shù)是外購的，采用成本法。.表外資產(chǎn)除商標(biāo)外，是否還有其他項目？通過收益法評估結(jié)果與資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)果的比較，二 者差異較小。另外評估人員也不能找到其他表外資產(chǎn)。.對于綜合成新率，年限法成新率與勘察法成新率分別取60麻口 40粽重屬于國內(nèi)執(zhí)業(yè)的經(jīng)驗和慣例，如果有合理依

27、據(jù)，權(quán)重比例可以進(jìn)行調(diào)整。第三節(jié)資產(chǎn)基礎(chǔ)法的適用性和局限性【知識點】資產(chǎn)基礎(chǔ)法的適用前提（一）在資產(chǎn)繼續(xù)使用假設(shè)下進(jìn)行的企業(yè)價值評估在繼續(xù)使用假設(shè)下，重置成本才能為投資者所承認(rèn)，評估結(jié)果才有意義。（二）可以取得充分的 歷史資料 情況下的企業(yè)價值評估資產(chǎn)基礎(chǔ)法需要完善的財務(wù)資料。第8頁（三）無法確定企業(yè)盈利狀況并難以在市場上找到參照企業(yè)情況下的企業(yè)價值評估一是無形資產(chǎn)較少，特別是不存在商譽(yù)的企業(yè)。二是可能進(jìn)入清算狀態(tài)的企業(yè)。三是開發(fā)建設(shè)初期的企業(yè)【知識點】資產(chǎn)基礎(chǔ)法的局限性運用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估企業(yè)價值，無法把握一個持續(xù)經(jīng)營企業(yè)價值的整體性，也很難把握各個單項資產(chǎn)對企業(yè)的貢獻(xiàn)。對于有價值但在資產(chǎn)負(fù)債

28、表中沒有反映的資產(chǎn)項目，如 此，則很難進(jìn)行有 效衡量。對于一些高科技企業(yè)和服務(wù)性企業(yè)，資產(chǎn)基礎(chǔ)法尤為不適用。（一）采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法忽視了某些無形資產(chǎn)對企業(yè)價值創(chuàng)造的作用（二）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估所用的時間較長、成本較高（三）資產(chǎn)基礎(chǔ)法忽視了 企業(yè)整體獲利能力，難以體現(xiàn)企業(yè)價值的全部內(nèi)涵正因為資產(chǎn)基礎(chǔ)法在評估企業(yè)價值時存在一些不足，國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)價值評估的準(zhǔn)則中明確規(guī) 定，在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下，資產(chǎn)基礎(chǔ)法一般不應(yīng)當(dāng)作為評估企業(yè)價值唯一使用的方法?！颈菊滦〗Y(jié)】本章重點介紹了資產(chǎn)基礎(chǔ)法在企業(yè)價值評估中的評估思路和具體方法，作為收益法和市場法的 補(bǔ)充，有其適用的空間，特別是無商譽(yù)或進(jìn)入清算狀態(tài)的企業(yè)、開發(fā)初期的企

29、業(yè)，在學(xué)習(xí)時理解資 產(chǎn)基礎(chǔ)法評估思路是 逐項評估 資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)外資產(chǎn)和負(fù)債,特別要理清表外資產(chǎn)和負(fù)債。對表 內(nèi)外資產(chǎn)采用重置成本法和市場比較法是常用的評估方法。第二部分無形資產(chǎn)評估一一第五章專利資產(chǎn)評估【本章考情分析】本章考題可能涉及客觀題、綜合題。分值估計在8分左右，在復(fù)習(xí)中重點關(guān)注專利的概念和特征，專利資產(chǎn)評估對象的界定， 專利資產(chǎn)的價值影響因素以及各種目的下專利資產(chǎn)評估的注意事項， 并利用所學(xué)評估方法掌握專利資產(chǎn)的價值評估?！颈菊轮R框架】王要考點重要性專利的概念和特征專利資產(chǎn)評估對象的界定專利資產(chǎn)的價值影響因素專利資產(chǎn)評估注意事項專利資產(chǎn)評估本章知識點精講第一節(jié)專利資產(chǎn)與專利資產(chǎn)評

30、估【知識點】專利資產(chǎn)（一）專利與專利權(quán)專利是一個法律概念，是專利權(quán)的簡稱。專利是指由國家專利局或代表幾個國家的地區(qū)機(jī)構(gòu)認(rèn) 定，根據(jù)法律批準(zhǔn)授予專利所有人在一定期限內(nèi)對其發(fā)明創(chuàng)造享有的獨占使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、許可權(quán) 等權(quán)利。專利可分為發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設(shè)計專利O類別授權(quán)條件法律保護(hù)期限發(fā)明專利產(chǎn)品發(fā)明（電燈）方法發(fā)明（漢字輸入法）20年實用新型一種新的技術(shù)方家僅限于產(chǎn)品，不包括方法10年第9頁產(chǎn)品必須具有固定形狀、構(gòu)造外觀設(shè)計必須與產(chǎn)品相結(jié)合必須適于工業(yè)應(yīng)用富有美感（二）專利資產(chǎn).專利資產(chǎn)的概念專利資產(chǎn)是專利權(quán)資產(chǎn)的簡稱。能在經(jīng)營活動中一段時間內(nèi)持續(xù)發(fā)揮作用；能帶來經(jīng)濟(jì)利益；專利的獲利能力

31、是通過法律保護(hù)獲得的。專利資產(chǎn)一定是已經(jīng)經(jīng)過法定程序?qū)彶榕鷾?zhǔn)并在專利權(quán)保護(hù)有效期內(nèi)的一項專利權(quán)。.專利申請過程畝查形式要求以及是否存在明顯的實 質(zhì)性缺陷.發(fā)明專利申請的審批程序主要包括受理、初步審查、公布、實質(zhì)審查以及授權(quán)五個階段。自申請日起滿18個月即行公布，專利 局可根據(jù)申請人的請求早日公布目申請日起誨內(nèi),專利局可根據(jù)申 請人請求或自行進(jìn)行實質(zhì)宙查，發(fā)給發(fā)明專利證書，同時登百口公吉 發(fā)明專利權(quán)自公告之日起生效。實用新型或者外觀設(shè)計專利申請的審批程序主要包括受理、初步審查和授權(quán)三個階段。實用新型和外觀設(shè)計專利申請采取“初審登記”制,即：經(jīng)初步審查沒有發(fā)現(xiàn)駁回理由的，專利局作出授權(quán)決定，發(fā)給專

32、利證書，登記并公告，專利權(quán)自公告之日生效 。.專利權(quán)的理解并不是所有的專利權(quán)都可以形成專利資產(chǎn)。對于那些已失效的專利申請或?qū)＠?，由于已不?專利法的保護(hù)，就不能構(gòu)成專利資產(chǎn)。該專利已經(jīng)提出申請，但是尚沒有完成專利的審查批準(zhǔn)程序，能否形成專利資產(chǎn)不能確定。該專利雖然已經(jīng)經(jīng)過法定審查程序并且已經(jīng)被批準(zhǔn)成為專利，但是該專利發(fā)揮作用尚需要經(jīng) 過其他法律、法規(guī)規(guī)定的審查程序，如新藥方面的專利，能否獲得藥品生產(chǎn)許可證尚未確定，未來 能否持續(xù)發(fā)揮作用產(chǎn)生收益尚不能確定。對于兩種情形稱為“或有專利資產(chǎn)”,需要采用一些特殊的評估方法。.專利資產(chǎn)的特征（1）法律特征專利權(quán)是依專利法而界定的權(quán)利。專利資產(chǎn)的時效性法

33、律規(guī)定的。發(fā)明專利權(quán)的法律保護(hù)期限為20，實用新型專利權(quán)和外觀設(shè)計專利權(quán)的期限為10年，均自申請日一起計算?！纠?單選擇】某專利權(quán)法律保護(hù)期限是20年，經(jīng)評估人員鑒定，評估基準(zhǔn)日后的第一年收益為100萬元，但是由于技術(shù)進(jìn)步等原因，該專利權(quán)的收益將受到影響，每年遞減 10萬元。假設(shè)折現(xiàn) 率為10%則該專利權(quán)的評估值最接近于（）萬元。A.385第10頁B.555C.297D.100正確答案A答案解析收益年期有限，純收益每年遞減，注意這里的收益期限要重新確定，即100/10 =10,而不是20。專利資產(chǎn)的地域性專利資產(chǎn)的地域性是指一項技術(shù)僅在其獲得專利權(quán)的國家或地區(qū)依當(dāng)?shù)貙＠ǖ囊?guī)定獲得保 護(hù)。專利

34、資產(chǎn)的約束性專利資產(chǎn)的范圍是由“權(quán)利要求書”確定的。(2)技術(shù)特性專利法保護(hù)的對象是具有新穎性、創(chuàng)造性和實用性的技術(shù)方案。專利資產(chǎn)的技術(shù)公開性給予專利權(quán)人一段時期的技術(shù)壟斷換取技術(shù)的公開，從而促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步及科技創(chuàng)新。專利資產(chǎn)的技術(shù)可能存在著不完整性企業(yè)及個人在申請專利過程中，會或多或少保留一些技術(shù)訣竅。影響技術(shù)的價值。專利資產(chǎn)的技術(shù)可能存在不成熟性“產(chǎn)品未到，專利先行”已成為當(dāng)今各企業(yè)的基本戰(zhàn)略之一，這也使得很多專利技術(shù)在申請時 并不成熟。(3)經(jīng)濟(jì)特征。專利資產(chǎn)具有壟斷收益專利權(quán)是一種 之&=的壟斷權(quán)，其他企業(yè)及個人未經(jīng)專利權(quán)人許可，不能使用該專利技術(shù)，這是 權(quán)利人獲得超額收益的保證。專利資

35、產(chǎn)的收益不穩(wěn)定性主要體現(xiàn)為專利在應(yīng)用過程中存在的風(fēng)險，包括技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、資金風(fēng)險及管理風(fēng)險。另外專利資產(chǎn)交易價格的不確定性、技術(shù)移植的難度及技術(shù)交易的多樣性。專利資產(chǎn)的研發(fā)成本不易界定技術(shù)研發(fā)的成本與技術(shù)價值沒有直接的對應(yīng)關(guān)系，而且研制的成本難以核算。同時企業(yè)往往從 事多項研究，難以分離某一特定專利資產(chǎn)的成本，從而導(dǎo)致專利資產(chǎn)的研發(fā)成本較難界定。專利資產(chǎn)之間的可比性弱專利資產(chǎn)必須具備新穎性、創(chuàng)造性和實用性，因此每項專利均具有獨特性，專利資產(chǎn)之間的可比性不強(qiáng)?！局R點】專利資產(chǎn)評估(一)專利資產(chǎn)評估對象的界定專利資產(chǎn)評估對象是指 專利資產(chǎn)權(quán)益。.明確專利資產(chǎn)的基本狀況(1)專利種類及名稱。

36、(如發(fā)明專利名稱為“制備高純度二氧化氯的設(shè)備”)(2)專利申請?zhí)柣驅(qū)＠枴?3)專利的法律狀態(tài)。包括所有權(quán)人及其變更情況、專利所處的專利審批階段、年費繳納情況、專利權(quán)的終止、專利 權(quán)的恢復(fù)、專利權(quán)的質(zhì)押，以及是否涉及法律訴訟或者處于復(fù)審、宣告無效狀態(tài)。(4)專利權(quán)利要求書所記載的權(quán)利要求權(quán)利要求是發(fā)明和實用新型專利保護(hù)范圍的依據(jù)。專利權(quán)利要求書所記載的權(quán)利要求包括產(chǎn)品 權(quán)利要求和方法權(quán)利要求。外觀設(shè)計專利權(quán)的保護(hù)范圍以表示在圖片或者照片中的該外觀設(shè)計專利產(chǎn)品為準(zhǔn)。第11頁(5)專利資產(chǎn)的權(quán)利形式所有權(quán)所有權(quán)是所有權(quán)人對依法享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利。專利資產(chǎn)屬于無形資產(chǎn)，一般 不涉及占有

37、的概念，但是會涉及 使用、收益和處分的概念。許可使用權(quán)分為授權(quán)許可和強(qiáng)制許可兩部分。授權(quán)許可是指專利所有權(quán)人通過合同、協(xié)議授權(quán)許可他人使 用專利；強(qiáng)制許可是指國家專利法規(guī)定的政府強(qiáng)制許可。授權(quán)許可權(quán)利內(nèi)容獨占許可權(quán)甲是專利權(quán)人，許可乙使用，乙不得再轉(zhuǎn)讓，甲自身也不能使用。排他使用權(quán)(獨家使用 權(quán))甲是專利權(quán)人，許可乙使用，甲保留使用的權(quán)利，但不能再許可 別人。一般許可權(quán)甲是專利權(quán)人，許可乙使用，甲保留使用的權(quán)利，同時可以許可 丙、丁使用。內(nèi)容強(qiáng)制許可限于發(fā)明和實用新型,不適用于外觀設(shè)計專利不享有獨占的實施權(quán)， 并且無權(quán)允許他人實施。應(yīng)付給專利權(quán)人合理使用費強(qiáng)制許可情形專利權(quán)人自專利權(quán)被授予之日

38、起滿3年，且自提出專利申請之日起滿4年,無正當(dāng)理由未實施或未充分實施其專利的； 在國家出現(xiàn)緊急狀態(tài)或非常情況時，或者為了公共利益的為了公共健康目的，對取得專利權(quán)的藥品;目的；【提示】在專利評估實務(wù)中還存在一種許可使用權(quán)情況，稱為“具有再許可使用權(quán)的許可使用權(quán)”， 是指在特定時間內(nèi)，在特定區(qū)域內(nèi)，根據(jù)許可協(xié)議約定，被許可人除自己實施專利權(quán)外，可以再許 可他人實施專利的許可使用權(quán)。一般認(rèn)為專利許可使用權(quán)是不能作為出資的,如果要作為 些應(yīng)該至少需要具有 再許可權(quán) 旦。(6)專利申請日和專利授權(quán)日專利申請日是指專利局收到專利申請的請求書、說明書和權(quán)利要求書的日期。專利申請日是專利保護(hù)期限的起始時間，是

39、一個很重要的時間點，記錄在專利申請受理通知書和專利證書上。專利授權(quán)日是指實用新型專利申請和外觀設(shè)計專利申請經(jīng)過初步審查合格后，專利局授權(quán)的法定公告的日期，以及發(fā)明專利申請根據(jù)發(fā)明專利申請人的請求,經(jīng)過實質(zhì)審查合格后，專利局法定 授權(quán)公告的日期，是專利權(quán)的生效日。(7)單項專利或?qū)＠Y產(chǎn)組合專利評估中需要明確是 單項專利 的評估還是 專利資產(chǎn)組合 的評估。帶有有效的許可使用協(xié)議的專利所有權(quán)指專利所有人已經(jīng)許可他人使用其專利，并且這種許可協(xié)議不因所有權(quán)轉(zhuǎn)移而失效；(買賣不 破租賃)單獨的一項專利所有權(quán)與帶有許可使用協(xié)議的專利所有權(quán)應(yīng)該視為不同的評估對象；僅自用的專利所有權(quán)應(yīng)該界定為專利所有權(quán)，而帶

40、有有效許可使用權(quán)協(xié)議的專利所有權(quán)應(yīng)該界定為專利所有權(quán)與一個合同權(quán)益(合同義務(wù))的組合。實務(wù)中帶有許可協(xié)議的專利所有權(quán)評估包括：專利所有權(quán)轉(zhuǎn)讓條款規(guī)定，受讓方在受讓專利所有權(quán)時，必須 許可出讓方使用;已經(jīng)將專利許可給第三方，現(xiàn)在要將該專利轉(zhuǎn)讓給其他方:已經(jīng)將已許可給第三方，現(xiàn)在要將該專利進(jìn)行質(zhì)押。第12頁.核實專利權(quán)的有效性專利資產(chǎn)憑借法定的壟斷權(quán)，為特定權(quán)利主體帶來經(jīng)濟(jì)收益。(1)核實該專利是否為有效專利，著錄項目是否屬實對專利權(quán)的核實，不能僅憑“專利證書”確認(rèn)該專利的有效性?！皩＠C書”雖是依法授予專利權(quán)的憑證，但在授權(quán)以后，專利權(quán)隨時可能因各種原因而失 效，還必須要求委托人提供有關(guān)專利管理

41、機(jī)關(guān)出具的確權(quán)證明，或通過望J確認(rèn)該專利權(quán)的法律狀態(tài)是否為有效。對于已向?qū)＠块T提出專利申請并正在受理中的專利申請權(quán)，要核實專利部門發(fā)出的“受理 通知書”和繳費憑證。(2)核實該專利是否具有專利性由于我國對實用新型專利實行初步審查制度，很多已授權(quán)的實用新型專利是不符合專利法的實 質(zhì)性要求的。因此，即使是有效的實用新型專利，仍可能因不具備“三性”(新穎性、創(chuàng)造性和實 用性)，經(jīng)過無效程序，喪失專利權(quán)。只有在確定專利權(quán)有效的前提下，才能夠開展對專利技術(shù)的 評估。(二)專利資產(chǎn)價值影響因素.專利權(quán)的法律狀態(tài)專利權(quán)是依法而獲得的權(quán)利，而相關(guān)法律規(guī)定不僅確定了保護(hù)對象、保護(hù)期限及相應(yīng)權(quán)利，而 且對權(quán)利的

42、獲得及要求均做出了詳細(xì)的規(guī)定。(1)申請專利的權(quán)利、專利申請權(quán)和專利權(quán)申請專利的權(quán)利是指在發(fā)明創(chuàng)造完成后，權(quán)利人有權(quán)決定是否要申請專利以及如何申請專利。專利申請權(quán)是指在就發(fā)明創(chuàng)造提出專利申請之后，專利權(quán)申請人享有的是否繼續(xù)進(jìn)行專利申 請程序、是否轉(zhuǎn)讓專利申請的權(quán)利。專利權(quán)是指發(fā)明創(chuàng)造被授予專利權(quán)后，專利權(quán)人享有禁止他人實施其專利權(quán)、許可他人實施 其專利權(quán)、向他人轉(zhuǎn)讓或者質(zhì)押其專利權(quán)的權(quán)利。我們評估的專利可能是已經(jīng)授權(quán)，也可能是尚在申請階段的專利，因此應(yīng)該明確說明被評估對 象的專利權(quán)是已經(jīng)確權(quán)的專利權(quán)還是正在申請階段的專利申請權(quán)，或者是需要進(jìn)一步批準(zhǔn)才可以實 施的專利。(藥品方面的專利)(2)專

43、利權(quán)的無效宣告、終止與恢復(fù)發(fā)明專利的申請經(jīng)過的審查為 實質(zhì)性審查；實用新型、外觀設(shè)計專利申請經(jīng)過的審查為初步審查。無效樹#主 體，任何單位或個人主管部 門專利復(fù)審委員會無效事 由不符合專利授權(quán)條件，或者屬于法定不授予專利權(quán)的情形。復(fù)審程 序可以自專利授權(quán)之日起申請宣告該專利無效，當(dāng)事人對復(fù)審決定不服的，可以自收到通知之日起 3個月內(nèi)提起行政訴訟。終止期滿終 止發(fā)明專利權(quán)的期限為型，實用新型專利權(quán)和外觀設(shè)計專利權(quán)的期限為w年，均自申請日起計算。期滿前 終止沒有按照規(guī)定繳納年費的， 或?qū)＠麢?quán)人以書面聲明放棄其專利權(quán)的，專利權(quán)終止，由專利局登記和公告?；謴?fù)當(dāng)事人因不可抗拒的事由延誤專利法的期限或者專

44、利局指定的期限,導(dǎo)致權(quán)利喪失的，可以自障礙消除之日起 2個月內(nèi)，最遲自期限屆滿之日起 2年內(nèi)，向?qū)＠终?求恢復(fù)權(quán)利。當(dāng)事人因其他正當(dāng)理由，自收到專利局的通知之日2個月內(nèi)，請求恢復(fù)權(quán)利。第13頁從上面分析可以看出，一項專利技術(shù)可能因未通過實質(zhì)性審查而根本得不到專利法的保護(hù)，也就不具有評估意義上的價值；無效請求的審查結(jié)果可以是全部無效、部分無效或維持專利權(quán)，經(jīng)過無效請求審查程序的專利，保護(hù)范圍可能會縮小，從而影響其價值；在對某項專利權(quán)進(jìn)行價值評估的時候，應(yīng)該事先了解該項專利是否經(jīng)過無效請求等程序的審 查、審查的結(jié)果是什么，據(jù)此對評估對象的內(nèi)容進(jìn)行相應(yīng)的修正和調(diào)整。（3）專利權(quán)的對外許可一項專利如

45、果已經(jīng)有有效的對外許可合同，則這項專利原則上與沒有對外許可合同的專利是不一樣的專利；如果對外許可按照市場價值收取許可費用，則可能會因為專利的價值發(fā)揮充分而對標(biāo)的專利價值產(chǎn)生正面影響；如果對外許可合同不是按照市場價值收取許可費，或者根本不收取費用，則由于這些許可合 同會增加競爭對手、瓜分市場份額等因素，將對標(biāo)的專利產(chǎn)生負(fù)面影響。另外，專利權(quán)的時效性、地域性和約束性等特征，以及在持有期內(nèi)的質(zhì)押、保全和解除也會對 相應(yīng)專利資產(chǎn)的價值產(chǎn)生影響。.專利權(quán)利要求內(nèi)容與保護(hù)專利的權(quán)利要求是指該項專利要求法律保護(hù)的核心內(nèi)容，如果一項專利的權(quán)利要求恰當(dāng)，則 可以有效避免被競爭者輕易“繞”過去的可能，也就是可以有

46、效保護(hù)專利的核心，避免出現(xiàn)侵權(quán)的 可能，因而增加專利應(yīng)有的價值。質(zhì)量高的專利權(quán)利要求應(yīng)該使得權(quán)利保護(hù)范圍大，權(quán)利要求清晰有條理，對出現(xiàn)侵權(quán)產(chǎn)品也 容易取證。權(quán)利穩(wěn)定性一般是指專利權(quán)授權(quán)后對抗無效請求的能力。發(fā)明專利由于經(jīng)過實質(zhì)審查，其穩(wěn)定性就高；而實用新型和外觀設(shè)計專利有可能沒有進(jìn)行實質(zhì)性審查，因此穩(wěn)定性就低。一般來說， 穩(wěn)定性高的專利的價值要高于穩(wěn)定性低的專利的價值。.專利的創(chuàng)新性及實用性如果一項專利，其競爭對手可以輕松取得一樣的效果，這樣的專利經(jīng)濟(jì)價值是不高的，因為 其創(chuàng)新性不夠；反之如果競爭對手無法采用其他方式輕易地達(dá)到同樣的效果，這樣的專利其創(chuàng)新較高，價值 也會較高。專利的實用性也會對

47、價值產(chǎn)生影響。其一是其二是實施成本 盡可能低?？煽啃愿叩募夹g(shù)價值一定會高于可靠性低的技術(shù)，實施成本低的技術(shù)價值一定會高于實施成本高的技術(shù)。.專利產(chǎn)品的發(fā)展前景專利的價值是需要通過 專利實施,生產(chǎn)專利產(chǎn)品或者提供專利服務(wù)來實現(xiàn)；因此專利的價值與專利產(chǎn)品或?qū)＠?wù)的市場前景密切相關(guān)；具有良好市場前景的專利產(chǎn)品其價值一定要高于不具有市場前景的專利。例如物美價廉的簽字筆已越來越多被人們使用，鋼筆的使用越來越少，如果現(xiàn)在有一項更好地 生產(chǎn)鋼筆的專利技術(shù)，從行業(yè)發(fā)展因素來講這項專利的價值一般也不可能很高。.專利的應(yīng)用領(lǐng)域與保護(hù)力度專利的保護(hù)期被稱為專利的“長度”，專利的應(yīng)用領(lǐng)域和專利的保護(hù)力度被稱為專利的

48、“寬度”；專利的寬度可以用侵權(quán)行為的 懲罰金或者專利權(quán)人獲得的超額壟斷利潤來代表:專利寬度越大，對侵權(quán)的懲罰額越高，這樣競爭者就會越少，專利權(quán)人獲得的超額壟斷利潤就越大，因此專利的價值也越高。（生物技術(shù)公司）（三）專利資產(chǎn)評估的注意事項.共有專利資產(chǎn)的評估問題專利權(quán)的共有形式可以分為共同共有和按份共有。第14頁專利權(quán)共有是權(quán)利人包括兩個或者兩個以上的自然人、法人或其他組織；如果沒有協(xié)議約定，共有指的是共同共有的，如果有協(xié)議約定按份共有，則從其約定；無論是哪種共有方式，專利資產(chǎn)的處置一般需要得到共有人的書面同意，包括所有權(quán)轉(zhuǎn)讓、 質(zhì)押等。對于專利許可行為，共有人對權(quán)利的行使有約定的，從其約定；沒

49、有約定的，共有人可以里獨實施或者以普通許可方式 許可他人實施該專利,許可他人實施該專利的，收取的使用費應(yīng)當(dāng)在共 一 有人之間分配。.被評估專利資產(chǎn)實施中需要用到其他專利資產(chǎn)或無形資產(chǎn)時需要關(guān)注的問題當(dāng)被評估專利資產(chǎn)實施需要使用其他專利資產(chǎn)時，需要確認(rèn)是否已經(jīng)獲得其他專利資產(chǎn)權(quán)利 人的許可；如果涉及強(qiáng)制許可的，需要確認(rèn)是否獲得國家知識產(chǎn)權(quán)局的批準(zhǔn)；需要將其他專利資產(chǎn)的貢獻(xiàn)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)目鄢?；對于專利資產(chǎn)實施中尚 需要支出的其他費用 作為一項現(xiàn)金流出考慮。.評估專業(yè)人員評估專利資產(chǎn)時需要關(guān)注的“價值”問題對專利資產(chǎn)價值的評估僅涉及專利資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價值，不應(yīng)該包括其他領(lǐng)域的“價值”，如軍事、 國家安全、科

50、技發(fā)展等領(lǐng)域的“價值”。.質(zhì)押目的的專利資產(chǎn)評估問題(1)可以用于質(zhì)押的專利資產(chǎn)權(quán)利類型專利資產(chǎn)的質(zhì)押包括 所有權(quán)質(zhì)押 和許可他人使用權(quán)的質(zhì)押。(2)質(zhì)押目的評估的操作要點價值類型及前提的選擇由于質(zhì)押權(quán)實現(xiàn)時需要將被質(zhì)押的無形資產(chǎn)拍賣變現(xiàn)，受讓方經(jīng)常不能確定，因此一般情況下無形資產(chǎn)質(zhì)押評估應(yīng)該選擇 市場價值，不選用投資價值。質(zhì)押目的專利資產(chǎn)評估權(quán)屬核實的特殊要求專利資產(chǎn)質(zhì)押評估需要提交由國家知識產(chǎn)權(quán)局出具的專利登記簿副本,實用新型專利還需要關(guān)注專利檢索情況，需要委托人提供國家知識產(chǎn)權(quán)局系統(tǒng)提供的專利檢索報告。【提示】實用新型，雖然被授予了專利權(quán)，但穩(wěn)定性并不高，因為沒有實質(zhì)審查程序，即專利 局

51、并沒有審查新穎性，創(chuàng)造性以及實用性就授予專利權(quán)，也就是說，很有可能在你之前根本就是有 人已經(jīng)申請了同樣的專利，或者已經(jīng)在社會上公開過同樣的技術(shù)。這也是實用新型獲得權(quán)利更快的 原因。因此，專利檢索報告就可以在一定程度上彌補(bǔ)這種不足，雖然專利局在審查實用新型時并不進(jìn) 行檢索，但當(dāng)你想知道自己的實用新型是不是穩(wěn)定時，(也就是今后會不會被別人無效掉)，就可 以自己出錢進(jìn)行檢索。專利資產(chǎn)質(zhì)押目的評估存在一個“怪圈”由于專利資產(chǎn)價值經(jīng)常與被使用企業(yè)的生產(chǎn)能力有關(guān)，因此在確定參與拍賣質(zhì)押專利資產(chǎn)的企 業(yè)生產(chǎn)能力時往往存在現(xiàn)實困難。以市場需求量為基礎(chǔ)測算，理論上可行，實際上難以實施；以目 標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)能為基礎(chǔ)測

52、算(假定專利資產(chǎn)購買者會整體接受該企業(yè))也有牽強(qiáng)之嫌。共有的專利資產(chǎn)質(zhì)押需要征得共有人的書面同意對于共同共有的專利資產(chǎn)質(zhì)押需要共有人書面同意；按份共有如果各共有人不能獨立行使其擁 有的專利資產(chǎn)份額，則也需要共有人書面同意。質(zhì)押目的評估時應(yīng)當(dāng)區(qū)別出質(zhì)人自用的專利資產(chǎn)與已經(jīng)許可他人使用的專利資產(chǎn)的差異對于自用專利資產(chǎn)，如果出質(zhì)人自身經(jīng)營出現(xiàn)困難，則專利資產(chǎn)就要停止實施；已經(jīng)許可他人 使用的專利資產(chǎn)的許可協(xié)議，一般不會因?qū)＠Y產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓而滅失，通常被許可人仍可以繼續(xù) 按協(xié)議使用。.出資目的的專利資產(chǎn)評估問題(1)可以用于出資的專利資產(chǎn)權(quán)利類型可以作為出資的專利資產(chǎn)一般都是指“所有權(quán)”;第15頁單

53、獨使用權(quán)一般不能出資；使用權(quán)加使用權(quán)的處置權(quán)是否可以出資，沒有明確規(guī)定，需要與工商部門溝通。(2)出資目的評估的操作要點評估對象界定。可以出資的單項專利資產(chǎn)或多項專利資產(chǎn)組合，專利資產(chǎn)與其他無形資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組。權(quán)屬類型一般為專利資產(chǎn)的所有權(quán)。價值類型。建議選擇“市場價值”類型。出資目的專利資產(chǎn)評估操作中的一些特殊要求。專利資產(chǎn)出資目的評估一般需要委托人提交由國家知識產(chǎn)權(quán)局出具的專利登記簿副本,對于實用新型、外觀設(shè)計專利需要關(guān)注專利檢索情況，需要委托人提供國家知識產(chǎn)權(quán)局系統(tǒng)提供的專利檢索報告。.專利資產(chǎn)評估權(quán)屬資料核實問題評估目的核實資料內(nèi)容一般許可/轉(zhuǎn)讓發(fā)明、實用新型、 外觀設(shè)計專利證書、專

54、利維持費繳費憑證出資、與上市公司交易、 質(zhì)押、訴訟發(fā)明、外觀設(shè)計專利證書、專利維持費繳費憑證、專利登記 簿副本實用新型專利證書、專利維持費繳費憑證、專利登記 簿副本和專利檢索報告第二節(jié)專利資產(chǎn)評估案例【知識點】評估案例基本情況(1)評估背景：A化工公司擬將其擁有的無形資產(chǎn)10萬噸/年HY或置和12.5萬噸/年YES裝置技術(shù)與B化工公司合資設(shè)立新公司，因此需要對其擁有的這兩項無形資產(chǎn)所有權(quán)進(jìn)行評估。評估范圍：10萬噸/年HY或置和12.5萬噸/年YES專利組成的無形資產(chǎn)組合。價值類型：市場價值。評估基準(zhǔn)日：2014年6月30日表5-1標(biāo)的專利一覽表序 號類別名稱討 號所屬裝置專利權(quán)人(申 請人)

55、日備注1發(fā)明單環(huán)芳炫部分加氫生產(chǎn)環(huán)烯燒的催 化劑，其制備方法及應(yīng)用略HYOg置A化工公司2*5.1.11已授 權(quán)2實用一種分離環(huán)芳煌中所含 DMA(ffl設(shè)備略HYOg置A化工公司2*1.11.7已授 權(quán)3實用一種釘催化劑再生裝置略HYOg置A化工公司2*1.11.7已授 權(quán)4實用環(huán)烯燃水合反應(yīng)器略HYOg置A化工公司2*1.11.7已授 權(quán)5發(fā)明一種YES的合成方法略YES裝置一A化工公司2*1.11.9已授 權(quán)評估方法：收益法。本次評估對象中包含發(fā)明專利和實用新型專利，這些專利一般不滿足替代原則的，也就是我們第16頁無法重新研發(fā)一項與被評估專利資產(chǎn)效果相同或相近的專利資產(chǎn)。本次評估沒有選用

56、成本法。市場法不適用本次評估。由于本次評估的專利未來將要實施的企業(yè)是可以確定的，并且本次評估的專利目前也有實施的 歷史，因此對未來的收益存在可預(yù)測性。因此，本次評估我們選用了收益法，事實上是采用了收益 法中的許可費節(jié)省法。（2）主要參數(shù)的確定.確定經(jīng)濟(jì)壽命目前已授權(quán)的關(guān)鍵發(fā)明專利的剩余保護(hù)年限近13年，本次評估中確定該裝置的技術(shù)經(jīng)濟(jì)壽命為13年。.計算許可費率評估專業(yè)人員通過采用對比公司法、市場交易案例法和經(jīng)驗數(shù)據(jù)法（“三分/四分法”）測算許可費率，最后取3.09%作為本次評估專利技術(shù)的許可費率。.預(yù)測銷售收入5-2銷售收入預(yù)測表單位：萬元年份2014 （7-12 月）201520162017

57、20182019預(yù)測銷售收入7257.0015795.0017076.0017076.0017076.0017076.00許可費率（ 3.093.093.093.093.093.09年份20202021202220232024預(yù)測銷售收入17076.0017076.0017076.0017076.0017076.00許可費率（ 3.093.093.093.093.09.計算技術(shù)分成技術(shù)的分成=2 （技術(shù)產(chǎn)品年預(yù)測銷售收入X許可費率）.測算折現(xiàn)率評估專業(yè)人員選取可比公司E、F、G通過計算可比公司的無形資產(chǎn)投資回報率，作為技術(shù)評估的折現(xiàn)率。本次評估需要測算現(xiàn)金流、所得稅前口徑的折現(xiàn)率。（1）測算可

58、比公司加權(quán)資金成本（ WACC。表5-3加權(quán)資金成本計算表對 比 公 司 名 稱負(fù)息負(fù) 債（萬 元）（D）債權(quán) 比例（%我權(quán)公 平市場 價值（萬 元）（E）股權(quán) 價值 比例（衿無風(fēng)險 收益率 （R） （%超額風(fēng) 險收益 率（ERB（衿公司特 有風(fēng)險 超額收 益率（R）（%股權(quán)收 益率（R）（%債權(quán)收 益率（R）（衿適用 所得 稅率（衿加權(quán)資金 成本（WACC（衿E公 司22763637.9372332 62.13.987.613.0214.886.0025.0010.94F公 司70403020.2278941279.83.987.611.9813.516.0025.0011.70G公 司41

59、772 12.3299077 87.73.987.613.7415.076.0025.0013.77平 均14.49112.14第17頁值(2)測算無形資產(chǎn)折現(xiàn)率。WACC =WX R+WX R+WX R) X ( 1-T)其中：W流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)比例；w固定資產(chǎn)占全部資產(chǎn)比例；w無形資產(chǎn)占全部資產(chǎn)比例；R 投資流動資產(chǎn)期望回報率；R 投資固定資產(chǎn)期望回報率；R 投資無形資產(chǎn)期望回報率；T企業(yè)所得稅稅率。已知條件：取一年內(nèi)平均銀行貸款利率6.00%為投資流動資產(chǎn)期望回報率，股權(quán)投資的投資回報率按照可比公司平均值 14.49%計，債權(quán)投資的回報率取 5年期貸款利率6.55%,固定資產(chǎn)投資包 括

60、自有股權(quán)資金和貸款資金兩部分，按照國家發(fā)改委固定資產(chǎn)投資審批中自由資金與借貸資金通常 的3:7比例考慮。的=6%X (1 25% = 4.5%R=11.49%X 30%+6.55%X 70%X ( 1-25%)表5-4無形資產(chǎn)折現(xiàn)率表對比，運資金比重(W) (%營運資金回后形非流動有形非流動資無形非流動無形非流動資報率(R)資產(chǎn)比重(W)產(chǎn)回報率(R)資產(chǎn)比重(W)產(chǎn)回報率(R)人J豕(%(%(%(%(%E公司0.204.5061.266.8938.5417.4F公司13.184.5027.726.8959.1015.6G公司17.364.5017.456.8965.1918.1對比公司 平均