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1、第一部分陜西產(chǎn)區(qū)蘋果調(diào)研基本情況介紹第二部分當(dāng)前蘋果市場的一點思考目錄1調(diào)研背景及路線背景:2019年6月前后新季蘋果進入套袋期,套袋結(jié)束后年度蘋果產(chǎn)量基本確定,目前關(guān)于新季蘋 果產(chǎn)量市場仍存分歧,而陜西產(chǎn)區(qū)是中國蘋果產(chǎn)量最大的產(chǎn)區(qū)且以交割品種紅富士為主,去年陜西 發(fā)生嚴(yán)重凍害,造成大幅減產(chǎn),鑄就了蘋果期貨的大牛市,今年陜西蘋果產(chǎn)量怎么樣,果樹生長情 況怎樣,去年凍害是否對今年坐果造成影響等?基于此我們組織此次陜西產(chǎn)區(qū)調(diào)研,以獲取一線數(shù) 據(jù)。數(shù)據(jù)來源:中信期貨研究部2產(chǎn)區(qū)調(diào)研數(shù)據(jù)匯總(1)數(shù)據(jù)來源:中信期貨研究部3產(chǎn)區(qū)調(diào)研數(shù)據(jù)匯總(2)數(shù)據(jù)來源:中信期貨研究部4產(chǎn)區(qū)調(diào)研數(shù)據(jù)匯總(3)數(shù)據(jù)來源:
2、中信期貨研究部5調(diào)研結(jié)論:1、僅從調(diào)研區(qū)域套袋量看,2019年產(chǎn)量較2018年同比大增,屬于豐產(chǎn)年份,(2017 年部分區(qū)域出現(xiàn)冰雹,導(dǎo)致產(chǎn)量低于略低于正常年份,而今年部分地區(qū)干旱出現(xiàn)套袋 量下降,但其面積有限,預(yù)估今年產(chǎn)量與2017年相差不大)。2、今年果實品質(zhì)低于正常年份,果銹、水裂紋偏多(原因有前期異常天氣、氣溫異常、干旱)。3、受凍害影響,今年部分地區(qū)樹勢不佳,或影響優(yōu)果率后期仍有待觀察。(落葉病、 小葉病偏多,有可能影響果實商品率)。4、就交割看,交割難度放寬幅度有限,交割制度中品質(zhì)之間升貼水的調(diào)整將帶動交割 量增加。5、種植成本增加(其中主要是人工成本增加,套袋費用去年4分5,今年
3、7分五8分)。6、開秤價或高于2017年開秤價(原因是a.今年種植成本增加;b.果農(nóng)連續(xù)兩年虧損,今年心理價位較高,若達不到更傾向于去主動入庫;c.庫存富士價格較高)。數(shù)據(jù)來源:中信期貨研究部6調(diào)研花絮數(shù)據(jù)來源:中信期貨研究部7調(diào)研花絮資料來源:中信期貨研究部8第二部分 當(dāng)前蘋果市場的一點思考第一部分 陜西產(chǎn)區(qū)蘋果調(diào)研基本情況介紹目錄9二、行情回顧數(shù)據(jù)來源:wind 文華財經(jīng)、中信期貨研究部4003002001000-100-2002019/03/212019/03/282019/04/042019/04/112019/04/182019/04/252019/05/022019/05/0920
4、19/05/162019/05/232019/05/302019/06/062019/06/132019/06/202019/06/27合約價差A(yù)P 10-0110市場解析-供需平衡表數(shù)據(jù)來源:中信期貨研究部產(chǎn)量進口總供給鮮蘋果消費出口加工總消費2004/20052,36842,3711,783845042,3712005/20062,04032,0431,588773782,0432006/20072,60632,6091,812977002,6092007/20082,48042,4841,6061027762,4842008/20092,98052,9852,3881174802,985
5、2009/20103,16863,1742,4941205603,1742010/20113,32673,3342,6521065763,3342011/20123,59973,6063,0651014403,6062012/20133,85043,8543,2321035203,8542013/20143,96823,9703,492933853,9702014/20154,09274,0993,704753204,0992015/20164,26084,2683,7531154004,2682016/20174,39074,3973,8221354404,3972017/20184,450
6、84,4583,8251335004,4582018/2019E3,11583,1232,6731003503,1232019/2020E4,22894,2373,5971405004,23711市場解析(遠月)蘋果歷年收購價比較數(shù)據(jù)來源:中國果品流通協(xié)會 中信期貨研究部12市場解析(遠月)蘋果不同產(chǎn)區(qū)歷年收購價比較數(shù)據(jù)來源:中國果品流通協(xié)會 中信期貨4987651010/1110/1810/2511/111/8 陜西蘋果收購價2014201520162017201811/1511/2211/29410/1110/1810/2511/111/811/1511/2211/298 山東蘋果收購價格7652014201520162017201813市場解析(遠月)新合約修定,放寬交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)來源:鄭商所 中信期貨研究部14市場解析(遠月)AP1910倉單成本預(yù)估數(shù)據(jù)來源: 中信期貨研究部收購價格(元/斤)交割果比例不合格果價格交割果成本 (元/ 斤)交割果成本 (元/噸)交割成本(元/噸)3.500.803.837650.008650.000.202.200.703.937857.148857.140.302.503.000.703.436857.147857.140.302.000.803.386750.007750.000.201.5015總結(jié)遠月合約:下樹前:1、交易產(chǎn)量預(yù)期(圍
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