某證券發(fā)展戰(zhàn)略報(bào)告

東北證券發(fā)展戰(zhàn)略報(bào)告（提綱）2003年4月1目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)想構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)和建立目標(biāo)體系

公司戰(zhàn)略的規(guī)劃、資源配置和控制2行業(yè)的基本特征1、市場(chǎng)規(guī)模：截至到2002年底，滬深兩市的上市公司達(dá)1223家，市場(chǎng)總值大約3.83萬(wàn)億元，流通是值約1.25萬(wàn)億元。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易總額為8.68萬(wàn)億元；上市公司首發(fā)，以及配股、增發(fā)和可轉(zhuǎn)債共募集資金額為961億元；上市公司資產(chǎn)重組2、行業(yè)增長(zhǎng)：歷經(jīng)十幾年，證券業(yè)整體發(fā)展呈高速成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是在2000年以后，以證券公司增資擴(kuò)股方式為代表的成長(zhǎng)呈現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展的一個(gè)鮮明特征，截至2002年10月，證券業(yè)的注冊(cè)資本金突破1000億元，達(dá)1037億元，是2000年的2倍多，平均每年增長(zhǎng)50%以上。3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：近三年來(lái)，一級(jí)市場(chǎng)，證券公司的承銷業(yè)務(wù)的集中度在逐年遞增，呈現(xiàn)出一定的壟斷性特征；二級(jí)市場(chǎng)，證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)集中度相對(duì)較低，壟斷性的格局尚未形成，行業(yè)的外部競(jìng)爭(zhēng)者主要是基金管理公司和信托公司。4、行業(yè)構(gòu)成：34、經(jīng)營(yíng)模式：證券公司的主要商業(yè)贏利模式是證券承銷、證券自營(yíng)、委托資產(chǎn)管理和證券經(jīng)紀(jì)，以及企業(yè)兼并重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資顧問(wèn)。5、行業(yè)特點(diǎn)：資本密集、知識(shí)密集、高風(fēng)險(xiǎn)；政策相關(guān)性強(qiáng)；與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體方向一致，總體水平相關(guān)。6、行業(yè)進(jìn)入：行政審批和資本規(guī)模。綜合類證券公司注冊(cè)資本：5億元，經(jīng)紀(jì)類證券公司注冊(cè)資本：5000萬(wàn)元。7、行業(yè)收入：近三年來(lái)，受二級(jí)市場(chǎng)的影響，行業(yè)的整體收入水平和盈利水平都在大幅下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年，1元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的收入為0.96元。2001年，1元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的收入為0.45元。2002年，1元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的收入為0.22元。有數(shù)據(jù)顯示，2002年券商的平均收入為1.86億元。8、生命周期：成長(zhǎng)期，未來(lái)5年仍將是較快的發(fā)展時(shí)期。9、資本特征：以國(guó)有資本為主。行業(yè)的基本特征4東北證券具有良好的戰(zhàn)略發(fā)展平臺(tái)和潛質(zhì)，有一定的基礎(chǔ)，但也有一些不足，通過(guò)制定可行的戰(zhàn)略規(guī)劃和實(shí)施，將。。。基本擁有全功能的證券從業(yè)資質(zhì)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，擁有分布在吉林和上海、北京、深圳、重慶等地的25家證券營(yíng)業(yè)部在投資銀行業(yè)務(wù)方面，擁有6條發(fā)行通道。公司創(chuàng)立以來(lái)，已為18客戶（主承銷）融資額約50億公司注冊(cè)資本達(dá)10億，總資產(chǎn)規(guī)模約為42億良好的戰(zhàn)略平臺(tái)和潛質(zhì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，為證券市場(chǎng)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)歷經(jīng)十幾年的發(fā)展，已經(jīng)步入規(guī)范運(yùn)作的軌道加入WTO后，我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放程度加快，將直接導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇國(guó)內(nèi)券商已達(dá)126家，且10億資本以上的已達(dá)機(jī)構(gòu)投資者已在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中已占有半壁江山信息技術(shù)突飛猛進(jìn)，基于信息技術(shù)平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式和金融產(chǎn)品創(chuàng)新將會(huì)不斷涌現(xiàn)管理創(chuàng)新日顯重要，傳統(tǒng)的組織模式、風(fēng)險(xiǎn)控制模式已不適應(yīng)人才競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各類專門人才需求激增面臨著眾多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)制定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，調(diào)整和構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力目標(biāo)明確戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)施計(jì)劃5目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)想構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)和建立目標(biāo)體系

公司戰(zhàn)略的規(guī)劃、資源配置和控制6公司狀況（公司股東結(jié)構(gòu)）7公司狀況（公司組織結(jié)構(gòu)）股東大會(huì)監(jiān)事會(huì)董事會(huì)總裁副總裁副總裁固定收益部投資銀行管理總部金融與產(chǎn)業(yè)研究所北京總部上?？偛孔C券投資管理總部受托資產(chǎn)管理總部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部省內(nèi)證券營(yíng)業(yè)部15掛靠證券營(yíng)業(yè)部3省外證券營(yíng)業(yè)部7資產(chǎn)保全部基金管理公司（籌）8公司狀況（公司本部組織結(jié)構(gòu)）董事會(huì)總裁副總裁副總裁人力資源部總裁辦公室計(jì)劃財(cái)務(wù)部信息技術(shù)部稽核審計(jì)部9公司狀況公司注冊(cè)：吉林省長(zhǎng)春市，資本101022.25萬(wàn)元公司沿革：前身是吉林證券有限公司和吉林信托投資公司的證券部,2000年6月經(jīng)增資擴(kuò)股后變更為東北證券有限公司公司資產(chǎn)：總資產(chǎn)420871萬(wàn)；凈資產(chǎn)：90840萬(wàn)；固定資產(chǎn)：30384萬(wàn)2002年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：10公司狀況2000年-2002年年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率率明顯偏低11注：2000年、2001年的數(shù)據(jù)據(jù)已經(jīng)審計(jì)2000-2002年，，營(yíng)業(yè)支出和和營(yíng)業(yè)費(fèi)用連連續(xù)增長(zhǎng)，且且增幅較大，，與營(yíng)業(yè)收入入增長(zhǎng)嚴(yán)重背背離營(yíng)業(yè)支出增長(zhǎng)長(zhǎng)為8587.59萬(wàn)元元，平均每年年增長(zhǎng)2860余萬(wàn)元，，增長(zhǎng)率為18%營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)長(zhǎng)為6635.29萬(wàn)元元，平均每年年增長(zhǎng)2211余萬(wàn)元，，增長(zhǎng)率為20%2000-2001年，，營(yíng)業(yè)收入的的增長(zhǎng)僅為740萬(wàn)元，，而營(yíng)業(yè)費(fèi)用用卻增長(zhǎng)了2629萬(wàn)元元，邊際收益益率較低，僅僅為28%2002年，國(guó)內(nèi)證券券行業(yè)出現(xiàn)了了行業(yè)性虧損損。東北證券券證券投資部部的收入為-8800余萬(wàn)，實(shí)際上上即使不考慮慮這一虧損，，公司虧損也也是必然。所所以，風(fēng)險(xiǎn)控控制不當(dāng)和內(nèi)內(nèi)部管理均是是造成虧損的的重要原因12注1：資產(chǎn)管理總總部含貴重物物品管理部注2：2001年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總總部的費(fèi)用數(shù)數(shù)據(jù)僅為18家營(yíng)業(yè)部注3：2001年經(jīng)審計(jì)計(jì)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用用13255.98萬(wàn)，，公司明細(xì)賬賬16365.9萬(wàn)，差差額為3109.9萬(wàn)注4：2000年年經(jīng)審計(jì)的營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用為10627.01萬(wàn)2002年，面對(duì)證券券市場(chǎng)的系統(tǒng)統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)利利部門及時(shí)地地壓縮了營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用近500萬(wàn)元，但是公公司的管理費(fèi)費(fèi)用卻大幅攀攀升，而且新新增費(fèi)用在數(shù)數(shù)量上相當(dāng)于于年度收入的的12%，虧損額的11%強(qiáng)。這是營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用支出增增長(zhǎng)過(guò)快的主主要原因131、手續(xù)費(fèi)收入在在公司的總收收入中占有絕絕對(duì)的比重，，且與股指呈正相關(guān)關(guān)；2、發(fā)行收入受受股市波動(dòng)影影響相對(duì)較小小，是公司比比較穩(wěn)定的收收入來(lái)源，自自營(yíng)收入（余余股）受股市市影響較大，，收入的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)性很高；3、利息收入入與股指呈負(fù)相關(guān)14資產(chǎn)具有良好好的流動(dòng)性，，是金融企業(yè)業(yè)的生命線。。而東北證券券的幾項(xiàng)重要要財(cái)務(wù)指標(biāo)已已不容樂(lè)觀，，凈資產(chǎn)負(fù)債債率突破了80%，資本本固化率達(dá)40%，流動(dòng)動(dòng)比率為1.87。若這這些指標(biāo)的繼繼續(xù)惡化，將將極大地限制制公司的運(yùn)營(yíng)營(yíng)和發(fā)展固定資產(chǎn)投資資：30383.38萬(wàn)萬(wàn)元長(zhǎng)期投投資：：5844.99萬(wàn)元3.6億元公司狀況(主要的財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)）15省外56%省內(nèi)2002年，，東北證券的的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在在上交所187名會(huì)員中中排名56位位2002年，，東北證券的的省外業(yè)務(wù)量量明顯高于省省內(nèi)業(yè)務(wù)量上海永嘉路營(yíng)營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)務(wù)量在上交所所統(tǒng)計(jì)的2492家營(yíng)業(yè)業(yè)部中排名為為164位（（注冊(cè)數(shù)為2895家））公司狀況(經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)））162001年，，受二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)的影響，投投資銀行業(yè)務(wù)務(wù)的余股包銷銷產(chǎn)生了虧損損。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)和收入構(gòu)成成顯示投行業(yè)業(yè)務(wù)存在非均均衡的特征1、非通道項(xiàng)項(xiàng)目初露端倪倪2、收入呈逐逐年遞增3、平均份額額僅占8%投行提供的數(shù)數(shù)據(jù)與公司2001年度度財(cái)務(wù)報(bào)告存存在較大差異異公司狀況(投資銀行業(yè)業(yè)務(wù)）17在發(fā)行業(yè)務(wù)中中，也存在著著明顯的非均均衡性的業(yè)務(wù)務(wù)特征，而非均衡的業(yè)務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)使投行行業(yè)務(wù)抵御系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的的的能力降低。根據(jù)公司2001年財(cái)務(wù)報(bào)告，，余股包銷使使公司的此項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)虧損達(dá)達(dá)900余萬(wàn)在13家配股股的業(yè)務(wù)中完全是新開(kāi)發(fā)發(fā)的客戶18公司狀況（人力資源））1、人力資源源的素質(zhì)狀況況（略）2、主要存在的問(wèn)問(wèn)題：崗位職責(zé)不清清晰崗位設(shè)置不合合理崗位和薪酬不不協(xié)調(diào)3、2002年，總的財(cái)財(cái)務(wù)資源配比比情況是：創(chuàng)利部門463人，占用用公司的營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用12832萬(wàn)（74.34%)，人均27.7萬(wàn)非創(chuàng)利部門87人，占用用公司的營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用4429萬(wàn)(25.66%)，人均50.9萬(wàn)注1：人力資資源表為2003年的狀狀況，可能與與2002年年的實(shí)際情況況有差異注2：目前是是公司的調(diào)整整時(shí)期，人力力資源表的部部門設(shè)置與2002年公公司的財(cái)務(wù)務(wù)明細(xì)表表設(shè)置不完全全一致19公司的核心業(yè)業(yè)務(wù)是：經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)、受托托資產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)、證券投投資業(yè)務(wù)和投投資銀行業(yè)務(wù)務(wù)，在正常年年其營(yíng)業(yè)收入入均在10%以上自2000年年6月公司變變更為東北證證券有限公司司后，經(jīng)歷了了國(guó)內(nèi)證券市市場(chǎng)的連續(xù)低低迷，對(duì)開(kāi)展展業(yè)務(wù)造成一一定的負(fù)面影影響在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方方面：各項(xiàng)業(yè)業(yè)務(wù)收入總體體呈下滑態(tài)勢(shì)勢(shì)，且收入水水平波動(dòng)較大大在核心能力方方面：還沒(méi)有有一項(xiàng)主要的的業(yè)務(wù)可以為為公司提供較較為穩(wěn)定收益益在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方方面：存在非非均衡特征和和高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)模式，抵抵御風(fēng)險(xiǎn)的能能力相對(duì)較弱弱在公司內(nèi)控方方面：缺乏防防范風(fēng)險(xiǎn)的有有效機(jī)制，沒(méi)沒(méi)能適應(yīng)市場(chǎng)場(chǎng)變化的需要要在公司管理方方面：管理比比較粗放，費(fèi)費(fèi)用控制機(jī)制制不健全在人力資源方方面：（略）公司的財(cái)務(wù)指指標(biāo)：降低凈凈資產(chǎn)負(fù)債率率和提高資產(chǎn)產(chǎn)的流動(dòng)性已已經(jīng)刻不容緩緩公司狀況（分析總結(jié)））20目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)構(gòu)想構(gòu)建公司的核核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)標(biāo)和建立目標(biāo)標(biāo)體系公司戰(zhàn)略的規(guī)規(guī)劃、資源配配置和控制21環(huán)境分析(政治方面)2002年，，十六大確立立的全面建設(shè)小康康社會(huì)的目標(biāo)標(biāo)，將是未來(lái)5年年中社會(huì)政治治生活和經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展的主基基調(diào)為了進(jìn)一步適適應(yīng)社會(huì)發(fā)展展的需要，修修改《公司法法》和《證券券法》已經(jīng)列列入日程，而而《證券基金金法》有望在在2003年年正式出臺(tái)2003年，，政府換屆，，新一屆政府府證監(jiān)會(huì)新組建建的領(lǐng)導(dǎo)班子子2002年相相繼出臺(tái)的利利好政策的影影響將會(huì)在戰(zhàn)戰(zhàn)略期內(nèi)得到到體現(xiàn)222002年是中國(guó)正式式加入WTO的第一年，宏宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)續(xù)保持了較好好的發(fā)展形勢(shì)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)8%，GDP突破10萬(wàn)億元大關(guān)。2003年全球經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)將達(dá)3.7%，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境基本穩(wěn)定定，GDP增速可達(dá)7.8%-8.2%。十十六大后，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)場(chǎng)將在將在良良好的政治和和經(jīng)濟(jì)環(huán)境中中進(jìn)入健康穩(wěn)穩(wěn)定的發(fā)展時(shí)時(shí)期注：《證券時(shí)時(shí)報(bào)》2002年12月月16日?qǐng)?bào)道道，1998年全球證券券化率已達(dá)90%233910萬(wàn)2280萬(wàn)6884萬(wàn)6884萬(wàn)年均增長(zhǎng)率15%年均增長(zhǎng)率10%2003年將繼續(xù)實(shí)施施積極的財(cái)政政政策和穩(wěn)健健的貨幣政策策。據(jù)央行4月份公布的數(shù)數(shù)據(jù)顯示，貨貨幣資金供應(yīng)應(yīng)充足有余，，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)儲(chǔ)蓄存款余額額為9.5萬(wàn)億，且可支支配余額年遞遞增為9.6%。此外，QFII將使國(guó)外機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者在未未來(lái)3-5年內(nèi)逐步擴(kuò)大大在華資本市市場(chǎng)的投資規(guī)規(guī)模投資者對(duì)證券券市場(chǎng)充滿信信心24行業(yè)的戰(zhàn)略趨趨勢(shì)25國(guó)內(nèi)證券營(yíng)業(yè)業(yè)部平均交易易額（滬市））：W=滬市年度交易易總額/滬市市營(yíng)業(yè)部總數(shù)數(shù)A類地區(qū)：地區(qū)區(qū)平均營(yíng)業(yè)部部交易額大于于或等于WB類地區(qū)：地區(qū)區(qū)平均營(yíng)業(yè)部部交易額大于于或等于(W-10億/部），小小于WC類地區(qū)：地區(qū)區(qū)平均營(yíng)業(yè)部部交易額大于于或等于(W-20億/部），小小于(W-10億/部）D類地區(qū)：地區(qū)區(qū)平均營(yíng)業(yè)部部交易額大于于或等于(W-30億/部），小小于(W-20億/部）交易額向經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集集中的趨勢(shì)明明顯。C類地區(qū)的市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)值在逐步步降低，吉林林省已從2000年1%的市市場(chǎng)場(chǎng)份份額額降降至至2002年的的0.67%。新新疆疆、、貴貴州州和和山山西西的的價(jià)價(jià)值值躍躍遷遷是是營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部部的的效效率率始始然然。。A、、B類地地區(qū)區(qū)的的市市場(chǎng)場(chǎng)份份額額之之和和已已達(dá)達(dá)85%上海海、、北北京京、、江江蘇蘇、、福福建建、、新新疆疆浙江江、、貴貴州州、、遼遼寧寧、、廣廣州州、、山山東東、、山山西西、、湖湖北北30億億40億億30億億26東北北證證券券的的經(jīng)經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)面面臨臨的的形形勢(shì)勢(shì)十十分分嚴(yán)嚴(yán)峻峻。。2000年以以來(lái)來(lái)，，經(jīng)經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)在在上上交交所所的的排排名名逐逐年年下下降降（31，，43，，56）），，而屬屬同同一一地地區(qū)區(qū)的的新華華證證券券的的行行業(yè)業(yè)排排名名為為43。在戰(zhàn)戰(zhàn)略略群群中中，，其其交交易易額額的的跌跌幅幅達(dá)達(dá)32.23%271、、光光大大證證券券2、、華華夏夏證證券券3、、南南方方證證券券4、、廣廣發(fā)發(fā)證證券券5、、吉吉林林泛泛亞亞信信托托在吉吉林林省省內(nèi)內(nèi)，，東東北北證證券券在在營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部部數(shù)數(shù)量量上上具具有有明明顯顯優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)，，并并擁?yè)碛杏械诘诙蟠蟮牡氖惺袌?chǎng)場(chǎng)份份額額，，但但省省內(nèi)內(nèi)營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部部的的交交易易額額僅僅占占其其總總交交易易額額的的43.97%，且總總體體運(yùn)運(yùn)營(yíng)營(yíng)效效率率欠欠佳佳，，低低于于平平均均水水平平長(zhǎng)春春人人民民大大街街營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部部以年年116億奪奪冠冠2002年年市市場(chǎng)場(chǎng)份份額額158億億，，27.47%28吉林林省省在在上上交交所所的的會(huì)員員營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部部共共52家家，，年年交易易額額達(dá)達(dá)到到10億億元元的的有有13家，，占占總總家家數(shù)數(shù)的的25%13家家營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部部的的交交易易額額為343.54億億元元，，占占總總交交易額額的的60%東北北證證券券有有6家家營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部年年交交易易額額超超過(guò)過(guò)10億億元元，，占總總交交易易額額的的15.7%主要要的的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)者者為為：：新華證證券券、、國(guó)國(guó)泰泰君君安安、、中中國(guó)民民族族證證券券和和海海通通證證券券以營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部部為為單單位位的的對(duì)對(duì)比比分分析析更更加加凸凸現(xiàn)現(xiàn)了了東東北北證證券券經(jīng)經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)在在區(qū)區(qū)域域上上的的優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)大大而而不不強(qiáng)強(qiáng)292002年年新新發(fā)發(fā)、、增增發(fā)發(fā)和和配配股股的的公公司司一一共共是是118家家，，承承銷銷商商33家家，，實(shí)實(shí)際際募募集集資資金金713.5億億在33家證證券券公公司司中中，，東北北證證券券實(shí)現(xiàn)現(xiàn)募募集集資資金金9.58億億，，占占市市場(chǎng)場(chǎng)總總量量的的1.34%東北北證證券券的的單單只只股股票票平平均均籌籌集集資資金金量量是是3.20億億，排排名名第第20位位，，是行行業(yè)業(yè)平平均均水水平平的的82.69％％2002年年統(tǒng)統(tǒng)計(jì)計(jì)的的通通道道為為174條條，行業(yè)業(yè)通通道道周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率是是63.79％％，，東北北證證券券為50%2002年年在在擁?yè)碛杏?條條通通道道的的券券商商中中，，東東北北證證券券的的排排名名為為第第5位位在國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)投投行行的的發(fā)發(fā)行行業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)中中，，發(fā)發(fā)行行通通道道是是一一種種特特殊殊的的資資源源。。擁?yè)碛杏?條通通道道的的券券商商12家，，擁?yè)碛杏?條通通道道的的券券商商7家，，其其他他的的券券商商均均為為擁?yè)碛杏?或2條。。而而東東北北證證券券擁?yè)碛杏?條通通道道，，發(fā)發(fā)行行業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的資資源源優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)比比較較突突出出，，存存在在發(fā)發(fā)行行業(yè)業(yè)績(jī)績(jī)?cè)鲈鲩L(zhǎng)長(zhǎng)的的潛潛力力和和空空間間。。但但值值得得注注意意的的是是這這一一資資源源將將在在市市場(chǎng)場(chǎng)化化的的進(jìn)進(jìn)程程中中逐逐步步地地被被弱弱化化和和最最終終取取締締（（3-5年）長(zhǎng)城證券長(zhǎng)江證券華泰證券招商證券湘財(cái)證券興業(yè)證券30股權(quán)收購(gòu)59%資產(chǎn)重組39%據(jù)統(tǒng)計(jì)，1993年年-2002年的10年間上上市公司重重組，股權(quán)權(quán)收購(gòu)、資資產(chǎn)重組和和吸收合并并業(yè)務(wù)共1216件件，而在1998年年以來(lái)的5年內(nèi)業(yè)務(wù)務(wù)量為1167件，，約占總業(yè)業(yè)務(wù)量的96%在上市公司司重組的三三類業(yè)務(wù)中中，股權(quán)收收購(gòu)約占59%，資資產(chǎn)重組約約占39%一般而言，，業(yè)內(nèi)平均均每單業(yè)務(wù)務(wù)收入約為為100-150萬(wàn)萬(wàn)元人民幣幣，總規(guī)模模約為12-18億億元人民幣幣據(jù)ThomsonFinancial統(tǒng)計(jì)，2002年，，中國(guó)企業(yè)業(yè)間的并購(gòu)購(gòu)交易額已已從127億美元上上升至253億美元元，增長(zhǎng)率率為99.2%在投行業(yè)中中，公司重重組歷來(lái)是是極為重要要的組成部部分，然而而它的價(jià)值值長(zhǎng)期并未未受到國(guó)內(nèi)內(nèi)投行的應(yīng)應(yīng)有重視。。在世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)一體化化的進(jìn)程中中，為了適適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)需需要加大產(chǎn)產(chǎn)業(yè)資源的的整合力度度，而通過(guò)過(guò)資本市場(chǎng)場(chǎng)優(yōu)化資源源配置是必必然的選擇擇和趨勢(shì)311999年年以來(lái)，上上市公司的的數(shù)量呈逐逐年遞增態(tài)態(tài)勢(shì)，年均均增長(zhǎng)109家。預(yù)預(yù)計(jì)未來(lái)三三年，平均均每年新增增100家家，則2005年上上市公司總總數(shù)將達(dá)到到1520余家上市公司重重組，隨著著上市公司司的總體規(guī)規(guī)模擴(kuò)大而而增加，過(guò)過(guò)去五年，，平均每年年有近22%的上市市公司有重重組事件發(fā)發(fā)生。經(jīng)數(shù)數(shù)據(jù)分析，，每年上市市公司重組組數(shù)量約為為上市公司司總數(shù)的13%-35%，且且呈周期性性的變化以12%-30%推推論，未來(lái)來(lái)三年的上上市公司重重組業(yè)務(wù)量量將為1020余件件，總的業(yè)業(yè)務(wù)收入規(guī)規(guī)模約為10-15億人民幣幣如果考慮外外資并購(gòu)因因素，業(yè)務(wù)務(wù)量還會(huì)有有大幅增加加1998年以來(lái)上市市公司的重重組已經(jīng)經(jīng)經(jīng)歷了兩次次高峰時(shí)期期，重組的的公司分別別為351家和389家，占上市市公司的37%和33.5%。據(jù)《中國(guó)并并購(gòu)月度報(bào)報(bào)告》，在在2002年出臺(tái)的并并購(gòu)政策鼓鼓舞下，今今年伊始，，無(wú)論從活活躍程度，，還是從交交易規(guī)模上上，均處于于上升時(shí)期期32目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略略構(gòu)想構(gòu)建公司的的核心競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目目標(biāo)和建立立目標(biāo)體系系公司戰(zhàn)略的的規(guī)劃、資資源配置和和控制33基本具備綜綜合券商的的資質(zhì)是良良好的業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展平臺(tái)擁有25家家證券營(yíng)業(yè)業(yè)部，在局局部有相對(duì)優(yōu)勢(shì)勢(shì)擁有6條發(fā)發(fā)行通道，，存在較大大的贏利空間公司核心能能力薄弱，，缺乏市場(chǎng)場(chǎng)地位和公司品牌牌公司在管理理上、人才才培養(yǎng)和儲(chǔ)儲(chǔ)備上還沒(méi)有做好好準(zhǔn)備公司的財(cái)務(wù)務(wù)資源還不不足以支撐撐運(yùn)作大項(xiàng)目吉林省的地地區(qū)價(jià)值已已逐步降低低在3-5年年間，發(fā)行行業(yè)務(wù)的通通道制有被被取消的可能能公司的營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)長(zhǎng)與業(yè)務(wù)拓拓展不協(xié)調(diào)國(guó)內(nèi)良好的的政治、經(jīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境證券行業(yè)正正值成長(zhǎng)期期證券市場(chǎng)還還有2-3年開(kāi)放過(guò)過(guò)渡期改變證券營(yíng)營(yíng)業(yè)部的經(jīng)經(jīng)營(yíng)低和經(jīng)經(jīng)營(yíng)模式發(fā)行通道近近2年仍是是稀缺資源源，存在較大的贏贏利空間O(opportunity機(jī)會(huì))T(threat威脅)S(strength優(yōu)勢(shì))W(weakness弱勢(shì))實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目目標(biāo)的SWOT分析34公司戰(zhàn)略構(gòu)構(gòu)想35目錄綜述公司狀況況環(huán)境與競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)分析析公司的戰(zhàn)戰(zhàn)略構(gòu)想想構(gòu)建公司司的核心心競(jìng)爭(zhēng)力力提出戰(zhàn)略略目標(biāo)和和建立目目標(biāo)體系系公司戰(zhàn)略略的規(guī)劃劃、資源源配置和和控制36構(gòu)建核心心能力（整合資資源）風(fēng)險(xiǎn)控制制經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)務(wù)金融產(chǎn)品品創(chuàng)新投資業(yè)務(wù)務(wù)投行業(yè)務(wù)務(wù)業(yè)務(wù)保障障體系37構(gòu)建核心心能力（業(yè)務(wù)創(chuàng)創(chuàng)新）38構(gòu)建核心心能力（經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)）1、調(diào)整整組織結(jié)結(jié)構(gòu)，集集合營(yíng)業(yè)業(yè)部，適適當(dāng)擴(kuò)大大服務(wù)部部2、調(diào)整整證券營(yíng)營(yíng)業(yè)部的的地區(qū)分分布，逐逐步減少少吉林省省內(nèi)的營(yíng)營(yíng)業(yè)部的的數(shù)量和和比重，，擴(kuò)大省省外經(jīng)紀(jì)紀(jì)發(fā)達(dá)地地區(qū)（A、B類）的營(yíng)營(yíng)業(yè)部數(shù)數(shù)量3、調(diào)整整業(yè)務(wù)模模式，在在有條件件的地區(qū)區(qū)積極拓拓展非現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)交易易4、加強(qiáng)強(qiáng)資源配配置，提提高證券券投資咨咨詢的服服務(wù)質(zhì)量量5、提高高人員素素質(zhì)，引引入證券券投資經(jīng)經(jīng)紀(jì)人39構(gòu)建核心心能力（投資業(yè)業(yè)務(wù)）40構(gòu)建核心心能力（投資銀銀行）1、拓展展業(yè)務(wù)類類型，改改善收入入結(jié)構(gòu)2、提高高對(duì)項(xiàng)目目的甄別別能力和和風(fēng)險(xiǎn)控控制能力力3、提高高通道資資源效率率4、加大大非通道道業(yè)務(wù)能能力培養(yǎng)養(yǎng)5、堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)客戶資資源管理理，在開(kāi)開(kāi)發(fā)新客客戶的同同時(shí)，減減少客戶戶業(yè)務(wù)量量流失6、健全全人力資資源的激激勵(lì)機(jī)制制，引入入高素質(zhì)質(zhì)人才，，不斷提提高業(yè)務(wù)務(wù)團(tuán)隊(duì)的的整體素素質(zhì)41目錄綜述公司狀況況環(huán)境與競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)分析析公司的戰(zhàn)戰(zhàn)略構(gòu)想想構(gòu)建公司司的核心心競(jìng)爭(zhēng)力力提出戰(zhàn)略略目標(biāo)和和建立目目標(biāo)體系系公司戰(zhàn)略略的規(guī)劃劃、資源源配置和和控制42提出戰(zhàn)略略目標(biāo)1、公司的戰(zhàn)戰(zhàn)略展望望要素一：：界定當(dāng)當(dāng)前的任任務(wù)（使使命）；；要素二：：確定戰(zhàn)戰(zhàn)略的發(fā)發(fā)展方向向和路徑徑；要素三：：在戰(zhàn)略略期內(nèi)應(yīng)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的的戰(zhàn)略預(yù)預(yù)期。2、公司的戰(zhàn)戰(zhàn)略目標(biāo)標(biāo)期長(zhǎng)期的目目標(biāo)（3-5））年短期的目目標(biāo)（近近期）43建立目標(biāo)標(biāo)體系戰(zhàn)略目標(biāo)標(biāo)1、公司司預(yù)期的的市場(chǎng)和和市場(chǎng)份份額：；2、金融融產(chǎn)品研研發(fā)和創(chuàng)創(chuàng)新的周周期：；3、公司司的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：：；4、與主主要競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)者相比比，如何何確保競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)勢(shì)：；5、公司司總成本本的預(yù)期期：；6、如何何使公司司對(duì)投資資者提供供比競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)者更好好的服務(wù)務(wù)：；7、公司司發(fā)展的的規(guī)模預(yù)預(yù)期：。44建立目標(biāo)標(biāo)體系財(cái)務(wù)目標(biāo)標(biāo)1、公司司預(yù)期的的資產(chǎn)凈凈值和增增長(zhǎng)率：：；2、降低低公司運(yùn)運(yùn)作成本本：；3、收益益增長(zhǎng)：：；4、股東東分紅：：；5、公司司價(jià)值提提升：；6、公司司信用提提高：；7、抵御御風(fēng)險(xiǎn)的的能力提提高：；8、獲得得有吸引引力和持持久的市市場(chǎng)附加加值；9、EVA方面的業(yè)業(yè)績(jī)：；10、MVA方面的業(yè)業(yè)績(jī)：。45目錄綜述公司狀況況環(huán)境與競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)分析析公司的戰(zhàn)戰(zhàn)略構(gòu)想想構(gòu)建公司司的核心心競(jìng)爭(zhēng)力力提出戰(zhàn)略略目標(biāo)和和建立目目標(biāo)體系系公司戰(zhàn)略略的規(guī)劃劃、資源源配置和和控制46經(jīng)營(yíng)運(yùn)作戰(zhàn)略職能戰(zhàn)略（獨(dú)立的業(yè)務(wù)單元）公司戰(zhàn)略公司戰(zhàn)略略的制定定公司的管管理者具體業(yè)務(wù)務(wù)執(zhí)行人人各職能部部門的管管理者自上而下下逐級(jí)分解解統(tǒng)一制定定474、公司的戰(zhàn)戰(zhàn)略期望望1、至2004年底底，年凈凈資產(chǎn)收收益率高高于同類類證券公公司2、注冊(cè)冊(cè)資本為為25億億元3、年業(yè)業(yè)務(wù)綜合合增長(zhǎng)率率不低于于15％％4、不良良資產(chǎn)少少、綜合合實(shí)力進(jìn)進(jìn)入全國(guó)國(guó)證券公公司的前前20位位5、力爭(zhēng)爭(zhēng)在2005年年公開(kāi)發(fā)發(fā)行上市市489、靜夜四四無(wú)鄰，，荒居舊舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Sunday,December18,202210、雨中黃黃葉樹(shù)，，燈下白白頭人。。。01:56:4501:56:4501:5612/18/20221:56:45AM11、以我獨(dú)獨(dú)沈久，，愧君相相見(jiàn)頻。。。12月-2201:56:4501:56Dec-2218-Dec-2212、故人江海別別，幾度隔山山川。。01:56:4501:56:4501:56Sunday,December18,202213、乍見(jiàn)翻翻疑夢(mèng)，，相悲各各問(wèn)年。。。12月-2212月-2201:56:4501:56:45December18,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青青山。。18十二月月20221:56:45上午01:56:4512月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月221:56上上午12月-2201:56December18,202216、行動(dòng)出成成果，工作作出財(cái)富。。。2022/12/181:56:4501:56:4518December202217、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時(shí)時(shí)，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點(diǎn)點(diǎn)的的射射線線向向前前。。。。1:56:45上上午午1:56上上午午01:56:4512月月-229、沒(méi)沒(méi)有有失失敗敗，，只只有有暫暫時(shí)時(shí)停停止止成成功功??！。。12月月-2212月月-22Sunday,December18,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒(méi)沒(méi)有有。。。。01:56:4501:56:4501:5612/18/20221:56:45AM11、成成功功就就是是日日復(fù)復(fù)一一日日那那一一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小小小努努力力的的積積累累。。。。12月月-2201:56:4501:56Dec-2218-Dec-2212、世世間間成成事事，，不不求求其其絕絕對(duì)對(duì)圓圓滿滿，，留留一一份份不不足足，，可可得得無(wú)無(wú)