財務(wù)報表分析蘇寧電器財務(wù)報表分析1課件

蘇寧電器財務(wù)報表分析0603公司簡介1報表分析2比率分析3預(yù)測4公司簡介法定中文名稱：蘇寧電器股份有限公司股票代碼：002024法定代表人：張近東公司歷程：前身是江蘇蘇寧交家電有限公司，于1996年5月15日成立，注冊資本120萬元，2000年7月28日經(jīng)江蘇省工商行政管理局批準更名為江蘇蘇寧交家電集團有限公司，2000年8月30日經(jīng)國家工商行政管理局批準更名為蘇寧交家電（集團）有限公司。2001年6月28日變更為蘇寧電器連鎖集團股份有限公司，股本總額681.6萬元。上市時間：2004年7月21日在深圳證券交易所上市經(jīng)營范圍經(jīng)營范圍：汽車專用照明電器、電子元件、電工器材和電氣信號設(shè)備加工制造，房屋租賃、維修，物業(yè)管理，室內(nèi)裝飾，園林綠化，經(jīng)濟信息咨詢，音像制品零售，茶座，實業(yè)投資。百貨、黃金、珠寶玉器、工藝美術(shù)品、鮮花銷售，洗衣服務(wù)，柜臺、場地租賃，國內(nèi)商品展示服務(wù)。國產(chǎn)、進口化妝品的銷售，企業(yè)形象策劃，人才培訓(xùn)。卷煙、煙絲、雪茄煙零售，國內(nèi)版圖書，期刊零售，零售各類定型包裝食品、飲料、酒類。（限指定的分支機構(gòu)經(jīng)營）公司主營業(yè)務(wù)范圍為：綜合電器的連鎖銷售和服務(wù)。07年的經(jīng)營狀況

截止07年第三季度，蘇寧電器的總資產(chǎn)達到了164.11億元，比06年底增長了83.83%。前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入280.43億元，同比增長51.68%；凈利潤9.4億元，比上年同期增長105.04%；每股收益0.65元，同比增長96.97%。公司業(yè)績增長主要原因是連鎖網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的不斷擴大以及單店經(jīng)營質(zhì)量的上升。截至9月末，公司已在全國106個地級以上城市擁有連鎖店453家，連鎖店面積達到180.10萬平方米；公司可比店面（指2006年1月1日之前開設(shè)，含2006年1月1日當天開設(shè)的店面）實現(xiàn)銷售收入同比增長14.90%。其次，隨著公司采購管理能力的提升，供應(yīng)鏈效率的進一步提高，主營業(yè)務(wù)毛利率繼續(xù)保持穩(wěn)中有升，主營業(yè)務(wù)毛利率為10.81%，較去年同期增長0.59%；而隨著管理效率的提升，費用率得到有效控制，較去年同期下降1.87%。其中銷售費用、管理費用的增長幅度均低于營業(yè)收入的增長幅度。由此實現(xiàn)公司利潤總額和歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期分別增長了103.44%和105.04％。

對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表的分析資產(chǎn)總額連年呈現(xiàn)高速增長，且104.56%的增長幅度遠高于營業(yè)收入的增長幅度56.42%，說明資產(chǎn)的膨脹沒有帶來收入的同步增長，仍有很大的發(fā)展空間。從表中可以看出，影響資產(chǎn)總額大幅增長的原因是流動資產(chǎn)的增加，其中貨幣資金的影響最大。因為屬于零售業(yè)，所以其流動資產(chǎn)比率較高。貨幣資金增長374.88%，主要為06年非公開發(fā)行募集的資金尚未全部投入使用及經(jīng)營活動所產(chǎn)生的貨幣資金有所增加。雖然應(yīng)收票據(jù)有795.6%的增長，但由于其所占資產(chǎn)的份額只有0.02%，所以其影響程度可以忽略。應(yīng)收賬款和壞賬準備出現(xiàn)了負增長，周轉(zhuǎn)率較高。權(quán)益結(jié)構(gòu)表同期增長百分比同期增長百分比百分比短期借款276,000,000.00245.00%3.12%80,000,000.00300.00%1.85%

20,000,000.000.97%應(yīng)付票據(jù)3,182,959,450.79219.41%35.96%996,523,676.60308.41%23.03%

244,000,000.0011.89%應(yīng)付帳款1,905,222,083.777.59%21.52%1,770,812,740.73165.00%40.92%

668,223,455.2032.57%預(yù)收帳款126,368,488.2240.83%1.43%89,732,521.11-2.32%2.07%

91,868,015.944.48%應(yīng)付工資12,940,693.3162.10%0.15%7,983,290.24-22.21%0.18%

10,262,496.010.50%應(yīng)付福利費20,003,445.5987.10%0.23%10,691,155.2232.58%0.25%

8,063,743.800.39%應(yīng)交稅金-97,291,962.52133.52%-1.10%-41,663,361.01-241.88%-0.96%

29,364,287.471.43%其他應(yīng)交款4,405,976.6743.72%0.05%3,065,627.9741.73%0.07%

2,163,035.430.11%其他應(yīng)付款186,113,533.3020.07%2.10%155,001,838.9049.63%3.58%

103,593,337.405.05%預(yù)提費用19,494,795.0835.55%0.22%14,381,516.5666.83%0.33%

8,620,410.520.42%流動負債合計5,636,216,504.2182.61%63.67%3,086,529,006.32160.21%71.33%

1,186,158,782.0057.81%長期負債合計3,512,777.2237.76%0.04%2,550,000.000.06%

-0.00%負債合計5,639,729,281.4382.57%63.71%3,089,079,006.32160.43%71.39%

1,186,158,782.0057.81%少數(shù)股東權(quán)益127,726,184.1184.89%1.44%69,081,636.6399.31%1.60%

34,660,436.281.69%股本720,752,000.00114.91%8.14%335,376,000.00260.00%7.75%

93,160,000.004.54%資本公積金936,391,423.76638.79%10.58%126,747,423.76-65.94%2.93%

372,149,856.3018.14%盈余公積金288,005,877.9156.90%3.25%183,559,068.47116.77%4.24%

84,677,456.644.13%公益金

-91,446,270.73116.16%2.11%

42,304,829.602.06%未分配利潤1,139,217,945.25117.67%12.87%523,364,645.7086.30%12.09%

280,932,387.3013.69%股東權(quán)益合計3,084,367,246.92163.84%34.84%1,169,047,137.9340.69%27.02%

830,919,700.2040.50%負債及股東權(quán)益總計8,851,822,712.46104.56%100.00%4,327,207,780.88110.90%100.00%

2,051,738,918.00100.00%報告期同期增減共同比同期增減共同比一、營業(yè)收入

24,927,394,919.6456.42%100.00%

15,936,391,188.0074.99%100.00%

9,107,246,656.84減：營業(yè)成本

22,329,718,637.9755.14%89.58%

14,393,441,387.8275.13%90.32%

8,218,697,799.03營業(yè)稅金及附加

44,923,064.6592.07%0.18%

23,389,260.3635.50%0.15%

17,261,663.03二、主營業(yè)務(wù)利潤

2,552,753,217.0267.99%10.24%

1,519,560,539.8274.40%9.54%

871,287,194.78加:其他業(yè)務(wù)利潤

1,268,095,249.2139.04%5.09%

912,034,275.49152.13%5.72%

361,734,926.88減：銷售費用

2,252,328,162.5646.59%9.04%

1,536,435,208.21100.88%9.64%

764,865,428.56管理費用

395,044,022.9325.78%1.58%

314,071,890.6793.22%1.97%

162,546,670.33財務(wù)費用

50,747,993.4891.78%0.20%

26,461,616.1098.40%0.17%

13,337,197.64三、營業(yè)利潤

1,122,728,287.26102.43%4.50%

554,626,100.3389.76%3.48%

292,272,825.13加：投資收益

-1,098,542.4242.55%0.00%

-770,618.56-34.42%0.00%

-1,175,163.46補貼收入

5,908,842.4276.89%0.02%

3,340,491.53226.14%0.02%

1,024,248.70營業(yè)外收入

7,501,414.8412.51%0.03%

6,667,433.0183.34%0.04%

3,636,563.84減：營業(yè)外支出

13,094,104.84-5.47%0.05%

13,852,413.5858.11%0.09%

8,761,111.53四、利潤總額

1,121,945,897.26103.99%4.50%

550,010,992.7391.64%3.45%

286,997,362.68減：所得稅

366,093,774.34106.28%1.47%

177,472,775.9283.87%1.11%

96,521,698.34少數(shù)股東權(quán)益

35,552,013.9462.28%0.14%

21,908,346.54136.29%0.14%

9,271,995.91五、凈利潤

720,300,108.98105.43%2.89%

350,629,870.2793.50%2.20%

181,203,668.43加：年初未分配利潤

523,364,645.7086.30%2.10%

280,932,387.2795.44%1.76%

143,743,580.44六、可分配利潤

1,243,664,754.6896.92%4.99%

631,562,257.5494.36%3.96%

324,947,248.87減：提取法定盈余公積

104,446,809.43109.98%0.42%

49,740,170.71125.81%0.31%

22,027,441.04七、可供股東分配的利潤

1,139,217,945.25113.87%4.57%

532,680,645.7089.61%3.34%

280,932,387.26應(yīng)付普通股股利

-

9,316,000.000.06%

-八、未分配利潤

1,139,217,945.25117.67%4.57%

523,364,645.7086.30%3.28%

280,932,387.26對利潤表的分析06年營業(yè)收入相比05年增長了56.42%，實現(xiàn)了較大增長，但增長幅度卻有所下降。在營業(yè)成本方面，其增長幅度低于收入增長，共同比有所下降，成本得到了有效的控制。營業(yè)稅金及附加有大幅度增長，但因所占的份額較小，所以影響不大。雖然主營業(yè)務(wù)利潤的增長幅度降低，但其所占份額卻增加了，再加上銷售和管理費用得到了有效控制，其營業(yè)利潤出現(xiàn)較大增長。

現(xiàn)金流入量分布表報告期同期增長百分比同期增長百分比經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計

30,264,974,323.0058.27%94.31%

19,122,090,487.0070.83%98.42%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

30,158,515,257.0058.71%93.98%

19,002,085,383.0075.52%97.81%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金

101,139,053.50-14.66%0.32%

118,507,613.60-67.66%0.61%投資活動現(xiàn)金流入小計

1,329,841.72-63.81%0.00%

3,675,083.28914.73%0.02%收回投資所收到的現(xiàn)金

-0.00%

3,386,389.9210108.36%0.02%處置固定無形和長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金

1,329,841.72360.64%0.00%

288,693.36-12.25%0.00%籌資活動現(xiàn)金流入小計

1,823,382,427.00502.78%5.68%

302,496,287.30-30.60%1.56%吸收投資所收到的現(xiàn)金

1,225,503,100.009298.46%3.82%

13,039,399.98-96.83%0.07%借款所收到的現(xiàn)金

576,000,000.00105.71%1.79%

280,000,000.001300.00%1.44%收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金

21,879,327.19131.36%0.07%

9,456,887.32137.68%0.05%現(xiàn)金流入量合計

32,089,686,591.7265.17%100.00%

19,428,261,857.5867.06%100.00%

現(xiàn)金流出量分布表報告期同期增長百分比同期增長百分比經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計

30,114,223,125.0058.72%97.30%

18,972,860,547.0071.35%97.03%購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

26,826,331,212.0059.56%86.68%

16,813,100,983.0072.21%85.99%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

729,294,624.3032.79%2.36%

549,199,616.2076.69%2.81%支付的各項稅費

726,599,540.3073.37%2.35%

419,110,293.5079.15%2.14%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金

1,831,997,748.0053.76%5.92%

1,191,449,655.0055.78%6.09%投資活動現(xiàn)金流出小計

434,082,729.2027.82%1.40%

339,591,803.50101.19%1.74%購建固定無形和長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金

428,982,729.2033.29%1.39%

321,846,804.30107.47%1.65%投資所支付的現(xiàn)金

5,100,000.00-71.26%0.02%

17,744,999.2029.86%0.09%籌資活動現(xiàn)金流出小計

400,372,340.8066.24%1.29%

240,836,281.70421.25%1.23%償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金

380,000,000.0066.67%1.23%

228,000,000.00470.00%1.17%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金

12,531,774.3014.84%0.04%

10,912,281.70176.04%0.06%支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金

7,840,566.47307.51%0.03%

1,924,000.00-14.49%0.01%現(xiàn)金流出量合計

30,948,678,195.0058.28%100.00%

19,553,288,632.2073.23%100.00%對現(xiàn)金流量表的分析現(xiàn)金流入量保持穩(wěn)定高速增長。其絕大部分是經(jīng)營活動中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。其經(jīng)營現(xiàn)金流量營業(yè)收入比率為121.41%，公司的現(xiàn)金回收與商品銷售額基本達到了平衡。公司吸收投資所收到的現(xiàn)金有了大幅度的增加，可見其籌資渠道以吸收投資為主。現(xiàn)金流出量的增長速度得到了有效的控制。投資所支付的現(xiàn)金有較大的負增長，說明公司06年明顯減少了投資。比率分析資產(chǎn)營運能力償債能力比率盈利能力比率成長性比率現(xiàn)金流量比率短期償債能力分析06年比05年流動比率和速動比率都有所上升，其原因是貨幣資金的大幅增加，使得流動資產(chǎn)的增長幅度大于流動負債的增長幅度。短期償債能力有所提高。流動比率雖然低于2，但卻高于行業(yè)平均。速動比率基本接近于1，高于行業(yè)平均，比較合理。其原因是存貨在流動資產(chǎn)中所占比例較大，且增幅也有所增大。公司短期償債能力較高。長期償債能力比率06行業(yè)平均2006-12-312005-12-312004-12-31資產(chǎn)負債率54.3063.7171.3957.81資產(chǎn)負債率偏高，公司承擔的財務(wù)風(fēng)險較大。綜合來看，公司的償債能力較高，應(yīng)注意加強長期償債能力。資產(chǎn)營運能力分析存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都逐年下降，且下降幅度較大。存貨周轉(zhuǎn)率遠低于行業(yè)水平，周轉(zhuǎn)速度較慢。主要是因為隨著連鎖店數(shù)量的增加、連鎖網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的擴大，為了保證存