家紡行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表案例

基于投資的財(cái)務(wù)報(bào)表分析——以富安娜家紡和羅萊家紡為例組員：XXXXXXXXXX目錄Contents公司簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金流分析公司經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略分析主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)指標(biāo)市價(jià)比率分析前景分析結(jié)論2023/1/27一、公司簡(jiǎn)介設(shè)計(jì)物流研發(fā)生產(chǎn)營(yíng)銷富安娜一、公司簡(jiǎn)介研發(fā)銷售生產(chǎn)設(shè)計(jì)羅萊家紡股票代碼：002327股票代碼：002293一、公司簡(jiǎn)介2023/1/27兩公司均于2009年IPO二、公司經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略分析公司規(guī)模2產(chǎn)品結(jié)構(gòu)345市場(chǎng)營(yíng)銷核心競(jìng)爭(zhēng)力公司戰(zhàn)略1公司名稱羅萊家紡銷售收入資產(chǎn)總額股本總額人員總數(shù)272,495.39233,977.0614,036.314,103177,697.04207,441.3316,068.004,456公司規(guī)模對(duì)比表富安娜公司規(guī)模2023/1/27二、公司經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略分析2023/1/27二、公司經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略分析產(chǎn)品結(jié)構(gòu)富安娜羅萊家紡2023/1/27二、公司經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略分析藝術(shù)家紡品牌戰(zhàn)略拓展網(wǎng)絡(luò)渠道投入跨越發(fā)展富安娜市場(chǎng)營(yíng)銷品牌升級(jí)市場(chǎng)定位渠道建設(shè)羅萊家紡2012年報(bào)告期內(nèi)新增直營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)69個(gè)加盟網(wǎng)點(diǎn)273個(gè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.33億，同比增長(zhǎng)117.34%淘寶“雙十一”實(shí)現(xiàn)收入七千萬(wàn)2012年報(bào)告期內(nèi)門(mén)店數(shù)凈增加366家實(shí)體門(mén)店總數(shù)2737家成功研發(fā)尚馬可和優(yōu)佳品牌2023/1/27二、公司經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略分析品牌定位和研發(fā)設(shè)計(jì)能力直營(yíng)與加盟渠道互補(bǔ)SAPERP管理信息系統(tǒng)生產(chǎn)布局優(yōu)勢(shì)事業(yè)共同體優(yōu)勢(shì)覆蓋全國(guó)的銷售終端網(wǎng)絡(luò)豐富的多品牌及品類一流的設(shè)計(jì)研發(fā)能力WMS供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)核心競(jìng)爭(zhēng)力富安娜羅萊家紡2023/1/6二、公司經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略分分析戰(zhàn)略分析行業(yè)分析競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略行業(yè)特征行業(yè)周期行業(yè)獲利能力力差異化戰(zhàn)略行業(yè)分析行業(yè)特征需求特征增長(zhǎng)特征競(jìng)爭(zhēng)特征盈利特征規(guī)模擴(kuò)大品種增多需求提升毛利較高生命周期（成長(zhǎng)期）2023/1/6同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)潛在進(jìn)入者顧客替代品供應(yīng)商行業(yè)分分析行業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能能力分分析2023/1/6行業(yè)分分析差異化戰(zhàn)略產(chǎn)品質(zhì)質(zhì)量品牌營(yíng)營(yíng)銷產(chǎn)品設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)和和質(zhì)量量要求求提高高高端產(chǎn)產(chǎn)品發(fā)發(fā)展?jié)摑摿^較大產(chǎn)品同同質(zhì)化化嚴(yán)重重中低端端產(chǎn)品品市場(chǎng)場(chǎng)份額額大渠道建建設(shè)三、主主要會(huì)會(huì)計(jì)數(shù)數(shù)據(jù)與與財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)標(biāo)營(yíng)業(yè)收收入歸屬于于母公公司凈凈利潤(rùn)潤(rùn)經(jīng)營(yíng)性性現(xiàn)金金流量量?jī)纛~額基本每每股收收益總資產(chǎn)產(chǎn)歸屬于于母公公司凈凈資產(chǎn)產(chǎn)凈資產(chǎn)產(chǎn)收益益率營(yíng)業(yè)收收入歸屬于于母公公司凈凈利潤(rùn)潤(rùn)經(jīng)營(yíng)性性現(xiàn)金金流量量?jī)纛~額基本每每股收收益總資產(chǎn)產(chǎn)歸屬于于母公公司凈凈資產(chǎn)產(chǎn)凈資產(chǎn)產(chǎn)收益益率營(yíng)業(yè)收收入歸屬于于上市市公司司凈利利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)性性現(xiàn)金金流量量?jī)纛~額基本每每股收收益總資產(chǎn)產(chǎn)歸屬于于母公公司凈凈資產(chǎn)產(chǎn)凈資產(chǎn)產(chǎn)收益益率2023/1/6經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析實(shí)體現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析四、財(cái)財(cái)務(wù)狀狀況、、經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果果與現(xiàn)現(xiàn)金流流分析析收入與成本趨勢(shì)對(duì)比分析主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分析利潤(rùn)表縱向結(jié)構(gòu)分析盈利質(zhì)量分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析短期償債能力分析資產(chǎn)狀況分析經(jīng)營(yíng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本投投資分分析資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能能力分析資產(chǎn)獲利能能力分析綜合財(cái)務(wù)狀狀況對(duì)比分分析2023/1/6資產(chǎn)狀況分分析一、資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)分析2023/1/6二、短期償償債能力分分析資產(chǎn)狀況分分析流動(dòng)比率對(duì)對(duì)比年份2009201020112012富安娜4.873.712.782.68羅萊家紡6.594.163.484.082023/1/6資產(chǎn)狀況分分析三、資產(chǎn)營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力分分析年份2009201020112012富安娜173.08201.12225.00187.52羅萊家紡127.21116.88130.43129.74存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)年份2009201020112012富安娜11.448.0510.9312.46羅萊家紡18.0519.2021.0520.69年份2009201020112012富安娜79.6342.1445.2978.87羅萊家紡41.0749.1937.4059.74現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周周期2023/1/6資產(chǎn)狀況分析析四、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本投資分析析年份2009年2010年2011年2012年富安娜家紡77,984.25-1,036.66-8,030.33-6,648.21羅萊家紡99,798.052,557.861,435.7513,342.522023/1/6盈利質(zhì)量分析析一、主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入趨勢(shì)對(duì)對(duì)比分析富安娜家紡

年份2012年2011年2010年2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入174,781.80142,928.91103,729.5277,127.97環(huán)比增長(zhǎng)22.29%37.79%34.49%-年均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入124,642.05羅萊家紡

年份2012年2011年2010年2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入268,026.14234,734.34174,822.63112,247.75環(huán)比增長(zhǎng)14.18%34.27%55.75%-年均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入197,457.71

年均增長(zhǎng)率31.52%年均增長(zhǎng)率34.73%2009201020112012羅萊家家紡富安娜娜2023/1/6盈利質(zhì)質(zhì)量分分析二、主主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)成成本趨趨勢(shì)對(duì)對(duì)比分分析富安娜家紡年份

2012年2011年2010年2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本89,398.0474,825.8754,725.2843,285.04環(huán)比增長(zhǎng)19.47%36.73%26.43%-年均主營(yíng)業(yè)務(wù)成本65,558.56羅萊家紡

年份2012年2011年2010年2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本153,323.26134,316.72106,045.1067,592.82環(huán)比增長(zhǎng)14.15%26.66%56.89%-年均主營(yíng)業(yè)務(wù)成本115,319.47年均增長(zhǎng)率率25.74%年均增長(zhǎng)率率32.57%2023/1/6盈利質(zhì)量量分析三、主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)毛毛利率分分析年均增長(zhǎng)率（收入）年均增長(zhǎng)率（成本）富安娜31.52%25.74%羅萊家紡32.73%32.57%增長(zhǎng)率公司毛利平均均增幅：：富安娜娜>羅萊家紡紡2023/1/6盈利質(zhì)量量分析四、利潤(rùn)潤(rùn)表縱向向結(jié)構(gòu)分分析2023/1/6盈利質(zhì)量分分析五、資產(chǎn)獲獲利能力分分析富安娜獲利利能力分析析2023/1/6現(xiàn)金流量分分析一、經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金流流量狀況分分析

富安娜羅萊家紡項(xiàng)目2010201220102012經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入

124,935.69

200,225.68

210,665.53

319,725.19購(gòu)買(mǎi)存貨現(xiàn)金流出

84,526.64

71,685.83

137,576.69

195,162.57經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出

131,213.95

155,219.27

197,446.82

295,085.30經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額

-6,278.26

45,006.41

13,218.71

24,639.892023/1/6現(xiàn)金流量分分析一、經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金流流量狀況分分析羅萊家紡的凈利潤(rùn)中包含較多非收現(xiàn)現(xiàn)和不屬于于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的收益，例如2010至2012年凈利潤(rùn)中中每年都包包含利息收收入2000萬(wàn)以上，該部分資金金列為“收收到的其他投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入””。盈余現(xiàn)金保障倍倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流量?jī)魞纛~凈利潤(rùn)2023/1/6現(xiàn)金流量分析析二、實(shí)體自由由現(xiàn)金流量分分析IPO融資羅萊家紡經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本投資是是富安娜家紡紡3倍之多?。。。?shí)體自由現(xiàn)金金流=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本本投資-凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期期資產(chǎn)投資2023/1/6綜合財(cái)務(wù)狀況況對(duì)比分析杜邦財(cái)務(wù)分析析體系富安娜家紡2009年2010年2011年2012年銷售凈利率10.87%11.97%14.24%14.65%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.900.790.920.94權(quán)益乘數(shù)1.221.301.371.37ROE11.86%12.19%18.01%18.95%ROE逐年增大，2011年增幅最為顯顯著2023/1/6綜合財(cái)財(cái)務(wù)狀狀況對(duì)對(duì)比分分析杜邦財(cái)財(cái)務(wù)分分析體體系2010年銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)11.97%79%1.3012.19%銷售凈利率14.24%79%1.3014.50%2.31%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率14.24%92%1.3017.07%2.57%權(quán)益乘數(shù)14.24%92%1.3718.01%0.93%影響額5.81%富安娜娜家紡紡ROE驅(qū)動(dòng)因因素ROE影響額額2011年2011年需求求旺盛盛，業(yè)業(yè)績(jī)提提高收入的的提高高加快快了資資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)股份支付導(dǎo)導(dǎo)致其其他資資本公公積增增加2023/1/6綜合財(cái)財(cái)務(wù)狀狀況對(duì)對(duì)比分分析杜邦財(cái)財(cái)務(wù)分分析體體系羅萊家紡2009年2010年2011年2012年銷售凈利率12.93%13.36%15.70%14.02%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.131.061.181.21權(quán)益乘數(shù)1.161.271.301.24ROE17.02%17.99%24.22%21.03%ROE逐年增增大，，2011年增幅幅最為為顯著著2023/1/6綜合財(cái)務(wù)務(wù)狀況對(duì)對(duì)比分析析杜邦財(cái)務(wù)務(wù)分析體體系2010年凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)13.36%1.061.2717.99%銷售凈利率15.70%1.061.2721.14%3.15%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15.70%1.181.2723.59%2.45%權(quán)益乘數(shù)15.70%1.181.3024.22%0.63%影響額6.23%羅萊家紡紡ROE驅(qū)動(dòng)因素素影響額2011年2011年需求旺旺盛，業(yè)業(yè)績(jī)提高高收入的提提高加快快了資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)應(yīng)付、預(yù)預(yù)收項(xiàng)目目增加2023/1/6五、市價(jià)價(jià)比率分分析近四年每每股收益益對(duì)比分分析每股收益益預(yù)期對(duì)對(duì)比分析析2023/1/6六、前景景分析（1）銷售收收入過(guò)去三年銷銷售收入平平均增長(zhǎng)率率富安娜年均增長(zhǎng)18.52%羅萊家紡年年均增長(zhǎng)14.43%高端市場(chǎng)需需求仍然較較為旺盛，，預(yù)期兩公公司未來(lái)收收入仍會(huì)穩(wěn)穩(wěn)步提升。。2023/1/62、銷售增長(zhǎng)長(zhǎng)與外部融融資需求預(yù)預(yù)測(cè)六、前景分分析銷售百分比法預(yù)測(cè)要素富安娜家紡羅萊家紡敏感性資產(chǎn)占基期收入比90.97%78.32%敏感性負(fù)債占基期收入比27.57%14.62%2013年預(yù)計(jì)銷售收入202,574.62307,919.79較2012年增長(zhǎng)額24,877.5935,424.40預(yù)計(jì)銷售凈利率14.65%14.02%預(yù)計(jì)股利支付率21.11%29.06%外部融資需求額-7,635.53-8,064.42銷售百分比比法預(yù)測(cè)外部融融資（2012年為基期））均不需要對(duì)外融資2023/1/6六、前景分析析3、可持續(xù)增長(zhǎng)長(zhǎng)率富安娜家紡2012年富安娜家紡2013年羅萊家紡2012年羅萊家紡2013年銷售凈利率14.65%14.65%14.02%14.02%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.860.871.161.20權(quán)益乘數(shù)1.371.331.241.17收益留存率81.48%78.89%74.28%70.94%可持續(xù)增長(zhǎng)率16.31%15.48