中國國產(chǎn)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備領(lǐng)域頭企-聯(lián)影醫(yī)療企業(yè)競爭優(yōu)勢、銷售情況及財務(wù)分析

中國國產(chǎn)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備領(lǐng)域頭企—聯(lián)影醫(yī)療企業(yè)競爭優(yōu)勢、銷售情況及財務(wù)分析\t"/jingzheng/202201/_blank"顯示，建設(shè)“健康中國”已上升為國家戰(zhàn)略，中國大健康市場快速擴容、高端醫(yī)學(xué)影像行業(yè)支持力度增加以及新冠疫情的常態(tài)化防控等因素都促進了對醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的潛在需求。而作為典型的資本技術(shù)雙密集型產(chǎn)業(yè)，醫(yī)療影像領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)難度大、前期投入大，市場份額的建立需要較長的時間，因此，國內(nèi)部分醫(yī)學(xué)影像設(shè)備市場仍被國外企業(yè)壟斷。隨著中國醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)水平不斷提升、部分國產(chǎn)企業(yè)綜合實力不斷增強，在國產(chǎn)醫(yī)療影像設(shè)備領(lǐng)域中，聯(lián)影醫(yī)療成為當(dāng)之無愧的頭號賽道選手。2020年，聯(lián)影醫(yī)療拿下醫(yī)學(xué)影像設(shè)備四大市場中六個細分領(lǐng)域排頭市占率。2020年聯(lián)影醫(yī)療在醫(yī)學(xué)影像設(shè)備四大市場中六個細分領(lǐng)域市占率大類項目細分領(lǐng)域市占率（%）MR設(shè)備超導(dǎo)MR24%1.5TMR25.4%CT設(shè)備64排以下CT28%XR設(shè)備移動DR19.3%分子影像設(shè)備PET/CT32.1%PET/MR50%A競爭優(yōu)勢分析一、產(chǎn)品線優(yōu)勢截至2021年6月底，聯(lián)影醫(yī)療累計向市場推出70余款產(chǎn)品，包括磁共振成像系統(tǒng)（MR）、X射線計算機斷層掃描系統(tǒng)（CT）、X射線成像系統(tǒng)（XR）、分子影像系統(tǒng)（PET/CT、PET/MR）、醫(yī)用直線加速器系統(tǒng)（RT）以及生命科學(xué)儀器。在數(shù)字化診療領(lǐng)域，公司基于聯(lián)影云系統(tǒng)架構(gòu)，提供聯(lián)影醫(yī)療云服務(wù)，實現(xiàn)設(shè)備與應(yīng)用云端協(xié)同及醫(yī)療資源共享，為終端客戶提供綜合解決方案。從產(chǎn)品線齊全深度層面，不僅在中低端產(chǎn)品全覆蓋，同時在高端醫(yī)學(xué)影像及放射治療產(chǎn)品領(lǐng)域，公司產(chǎn)品線的覆蓋范圍與GPS（GE醫(yī)療、西門子醫(yī)療、飛利浦醫(yī)療）等國際廠商基本一致。公司產(chǎn)品線與國內(nèi)外市場主要參與者對比設(shè)備種類聯(lián)影醫(yī)療GE醫(yī)療西門子醫(yī)療飛利浦醫(yī)療醫(yī)科達萬東醫(yī)療東軟醫(yī)療MR產(chǎn)品3.0T及以上●●●●1.5T及以下●●●●●●CT產(chǎn)品320排/640層●256排/512層●●●128排及以下●●●●●●XR產(chǎn)品Mammo●●●●●常規(guī)/移動DR●●●●●●中小C●●●●●●大C（DSA）●●●●●MI產(chǎn)品PET/CTAFOV>120cm●AFOV50-120cm●●●AFOV<50cm●●●●●聯(lián)影醫(yī)療官網(wǎng)二、技術(shù)及研發(fā)優(yōu)勢（一）公司技術(shù)先進性說明1、磁共振成像領(lǐng)域公司在該領(lǐng)域掌握一系列核心技術(shù)：（1）超導(dǎo)磁體技術(shù)。公司擁有1。5T、3。0T、5。0T以及更高場強的超導(dǎo)磁體研制技術(shù)，并研發(fā)出國產(chǎn)首款3。0TMR、9。4T動物MR產(chǎn)品以及行業(yè)首款75cm大孔徑3。0T超導(dǎo)磁體；（2）梯度技術(shù)。公司具備多尺寸、高性能梯度線圈研制能力，并掌握了大范圍高功率梯度功率放大器的研制技術(shù)；（3）射頻技術(shù)。公司擁有適用于人體各部位的高通道射頻接收線圈設(shè)計和制造技術(shù)，并能夠設(shè)計和制造1。5T到3。0T及以上場強的人體多通道射頻發(fā)射線圈；（4）全數(shù)字化分布式譜儀設(shè)計技術(shù)。公司相關(guān)技術(shù)包括超高通道射頻并行數(shù)據(jù)采集技術(shù)、納秒級同步技術(shù)、全天候部件監(jiān)控技術(shù)等。公司磁共振設(shè)備的快速成像技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，搭載光梭成像平臺的MR可以實現(xiàn)0。5秒/期快速動態(tài)高清成像；公司還推出智能光梭成像平臺技術(shù)，該技術(shù)融合人工智能技術(shù)與光梭成像技術(shù)，實現(xiàn)受檢部位最快百秒級成像。2、X射線計算機斷層掃描成像領(lǐng)域公司通過自研掌握CT系統(tǒng)核心技術(shù)和領(lǐng)先的制造工藝，公司在該領(lǐng)域掌握的關(guān)鍵技術(shù)包括：（1）探測器技術(shù)。公司自研的時空探測器已應(yīng)用于公司CT系列產(chǎn)品，支持最薄層厚0。5mm的多款時空探測器配置；（2）球管和高壓發(fā)生器技術(shù)。公司通過自研掌握了雙極性CT球管技術(shù)和高壓發(fā)生器技術(shù)；（3）重建算法。公司開發(fā)出基于CT產(chǎn)品的重建優(yōu)化算法，可有效降低臨床檢查時輻射劑量，提升系統(tǒng)動態(tài)掃描能力；公司還研發(fā)了基于人工智能的全模型迭代重建算法，在圖像滿足臨床診斷要求的前提下最大程度降低劑量。3、X射線成像領(lǐng)域公司在該領(lǐng)域掌握的關(guān)鍵技術(shù)包括：（1）公司基于深度學(xué)習(xí)研發(fā)了金屬植入物識別和圖形降噪技術(shù)，可精準(zhǔn)檢測醫(yī)學(xué)圖像中的金屬植入物所在區(qū)域；（2）基于層析成像原理與濾波反投影算法，公司開發(fā)了斷層圖像重建技術(shù)，在X射線系統(tǒng)上實現(xiàn)三維斷層成像；（3）公司掌握了XR用高壓發(fā)生器技術(shù)，目前該零部件已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)并運用于部分產(chǎn)品中。公司自研的高壓發(fā)生器通過高頻逆變技術(shù)減小了產(chǎn)品體積以滿足終端用戶空間需求；可減小輸出紋波從而優(yōu)化曝光劑量，提高圖像質(zhì)量；可以提高kV輸出脈沖的切換速度，降低受檢者所接受的輻射劑量。4、分子影像領(lǐng)域公司在該領(lǐng)域掌握的關(guān)鍵技術(shù)包括：（1）高清數(shù)字探測器核心技術(shù)及其核心原材料閃爍晶體的研發(fā)及生產(chǎn)技術(shù)。公司探測器通過基于SiPM的數(shù)字化探測器模塊和大軸向視野整體設(shè)計，達到的高靈敏度可有效提升圖像質(zhì)量、掃描速度并降低掃描劑量；（2）與高分辨探測器配合的高帶寬數(shù)據(jù)采集和傳輸技術(shù)。公司上述技術(shù)可以無損記錄和處理高清數(shù)字探測器得到的數(shù)據(jù)。公司還是目前行業(yè)內(nèi)少數(shù)幾家能夠設(shè)計和制造長軸PET產(chǎn)品的企業(yè)。公司獨具創(chuàng)新的uEXPLORER產(chǎn)品采用分布式采集與圖像重建技術(shù)、10倍數(shù)量級前端探測器模塊符合同步技術(shù)、軸向無縫探測器及機架結(jié)構(gòu)、超長視野PET系統(tǒng)物理校正技術(shù)以及超大行程、高剛度、形變一致的病床，可進行精準(zhǔn)、定量的全身動態(tài)掃描。（二）公司研發(fā)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化情況第一，公司掌握的一批研發(fā)技術(shù)成果已經(jīng)取得產(chǎn)品認(rèn)證并實現(xiàn)上市銷售，公司研發(fā)管線中的在研產(chǎn)品正在逐步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。聯(lián)影醫(yī)療代表性產(chǎn)品列表序號產(chǎn)品名稱上市時間產(chǎn)品先進性1uEXPLORER（Total-bodyPET/CT）2019年行業(yè)首款具有4D全身動態(tài)掃描功能的PET/CT產(chǎn)品，首次獲得人體內(nèi)動態(tài)藥物分布圖像2uMROmega2020年行業(yè)首款75cm超大孔徑3.0TMR產(chǎn)品3uRT-linac506c2018年行業(yè)首款診斷級CT引導(dǎo)的一體化放療加速器產(chǎn)品4uMR7702015年國產(chǎn)首款3.0TMR產(chǎn)品5uMR7802016年國產(chǎn)首款高性能臨床型3.0TMR產(chǎn)品6uMR7902017年國產(chǎn)首款高性能科研型3.0TMR產(chǎn)品7uMR5702014年國產(chǎn)首款70cm大孔徑1.5TMR產(chǎn)品8uCT960+2020年國產(chǎn)首款320排超高端CT產(chǎn)品9uCT7802021年國產(chǎn)首款80排寬體CT產(chǎn)品10uMammo890i2019年國產(chǎn)首款高清低劑量三維數(shù)字乳腺機產(chǎn)品11uDR370i2015年國產(chǎn)首款配備遠程可視化曝光的移動DR產(chǎn)品12uMI5102013年國產(chǎn)首款96環(huán)超清高速光導(dǎo)PET/CT產(chǎn)品13uMI7802016年國產(chǎn)首款數(shù)字化TOFPET/CT產(chǎn)品14uPMR7902018年國產(chǎn)首款一體化PET/MR產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)首次實現(xiàn)PET和MR的同步數(shù)據(jù)采集與成像15uBioEXPLORER2019年國產(chǎn)首款臨床前動物全身PET/CT產(chǎn)品16uMR9.4T2020年國產(chǎn)首款超高場動物MR產(chǎn)品聯(lián)影醫(yī)療官網(wǎng)第二，公司十分重視研發(fā)，2018-2020年公司研發(fā)投入逐年攀升，累計研發(fā)投入金額占累計營業(yè)收入的比例為20。48%。聯(lián)影醫(yī)療官網(wǎng)第三，人才是公司持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新的根基，公司通過自主培養(yǎng)與外部引進，搭建了一支由多位頂尖科學(xué)家及深具行業(yè)管理與研發(fā)經(jīng)驗的人員領(lǐng)銜的、具有全球化視野的研發(fā)梯隊。截至2021年6月底，公司共有研發(fā)人員1，805名，占公司員工總數(shù)的37。35%。聯(lián)影醫(yī)療官網(wǎng)三、專利及獎項優(yōu)勢截至2021年6月30日，公司共計擁有超過2，300項授權(quán)專利，其中境內(nèi)發(fā)明專利超過1，100項、境外發(fā)明專利超過380項，發(fā)明專利占專利總數(shù)比例接近70%；公司共計擁有超過500項注冊商標(biāo)，其中境內(nèi)注冊商標(biāo)超過380項，境外注冊商標(biāo)超過160項；公司共計擁有超過230項計算機軟件注冊權(quán)和11項作品著作權(quán)。此外，公司已牽頭承擔(dān)近40項國家級及省級研發(fā)項目，包括近20項國家級科技重大專項，并榮獲2020年度國家科學(xué)技術(shù)進步獎一等獎、2020年度上海市科技進步獎一等獎、上海市重點產(chǎn)品質(zhì)量攻關(guān)成果獎（2020年）一等獎、第21屆中國國際工業(yè)博覽會大獎、中國專利優(yōu)秀獎、第十八屆中國專利金獎、2017年中國商標(biāo)金獎等眾多榮譽獎項。四、品牌及市場優(yōu)勢公司產(chǎn)品自上市以來已入駐全國近900家三甲醫(yī)院，獲得終端客戶的廣泛認(rèn)可。根據(jù)復(fù)旦大學(xué)醫(yī)院管理研究所發(fā)布的“2020中國醫(yī)院排行榜-全國綜合排行榜”，其中全國排名前10的醫(yī)療機構(gòu)均為公司用戶，排名前50的醫(yī)療機構(gòu)中，公司用戶達49家。按2020年度國內(nèi)新增臺數(shù)口徑，公司MR、CT、PET/CT、PET/MR及DR產(chǎn)品排名均處在行業(yè)前列，其中MR產(chǎn)品在國內(nèi)新增市場占有率排名第一，1。5T及3。0TMR分別排名第一和第四；CT產(chǎn)品在國內(nèi)新增市場占有率排名第一，64排以下CT排名第一、64排及以上CT排名第四；PET/CT及PET/MR產(chǎn)品在國內(nèi)新增市場占有率均排名第一；DR及移動DR產(chǎn)品在國內(nèi)新增市場占有率分別排名第二和第一。五、經(jīng)營優(yōu)勢1、銷售模式（1）市場拓展與品牌管理公司設(shè)立品牌與市場戰(zhàn)略中心牽頭進行市場策略制定與品牌管理，主要模式包括：自主舉辦或參加其他方舉辦的市場活動，針對目標(biāo)客戶群體進行產(chǎn)品宣講和學(xué)術(shù)交流；參加國際、全國、跨地區(qū)的展會和推介會等市場活動進行整體品牌宣傳與新品推廣發(fā)布；公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略方向，不定期召開經(jīng)銷商大會，增加公司與經(jīng)銷商的互動及粘性，拓展公司的渠道覆蓋面。（2）直銷模式與經(jīng)銷模式公司采用直銷和經(jīng)銷相結(jié)合的銷售模式，終端用戶主要包括醫(yī)療機構(gòu)、科研院所及高校，銷售過程中公司根據(jù)客戶需求進行設(shè)備的安裝調(diào)試。1）直銷模式在直銷模式下，公司自建銷售團隊，負(fù)責(zé)商機挖掘、意向確認(rèn)、商務(wù)洽談和投標(biāo)采購等一系列銷售活動。在直銷模式下公司與客戶直接交流，及時了解客戶訴求，便于建立長期合作關(guān)系，樹立良好品牌形象。2）經(jīng)銷模式在經(jīng)銷模式下，由經(jīng)銷商進行意向確認(rèn)、商務(wù)洽談、投標(biāo)采購等銷售活動。公司充分利用經(jīng)銷商的區(qū)位優(yōu)勢與渠道資源，縮短終端客戶的開發(fā)周期，提高公司市場滲透率。聯(lián)影醫(yī)療主營業(yè)務(wù)銷售收入根據(jù)銷售模式分類情況（單位：萬元）項目經(jīng)銷直銷合計2018年金額217677.5188704.16306381.67占比71.05%28.95%100.00%2019金額385651.74183968.43569620.17占比67.70%32.30%100.00%2020金額191192.07102259.88293451.95占比65.15%34.85%100.00%2021H1金額126708.9571702.11198411.06占比63.86%36.14%100.00%聯(lián)影醫(yī)療官網(wǎng)2、售后服務(wù)模式公司客戶服務(wù)部圍繞提高用戶體驗提供貫穿產(chǎn)品全生命周期的服務(wù)，涵蓋售前場地勘察及設(shè)計、物流運輸、設(shè)備安裝調(diào)試、設(shè)備維護及保養(yǎng)、軟硬件升級、臨床應(yīng)用支持、設(shè)備操作培訓(xùn)等。公司客戶服務(wù)擁有完善的質(zhì)量管理體系，已通過ISO-27001、ISO-13485和ISO-9001認(rèn)證。公司設(shè)備產(chǎn)品通常包括一年的質(zhì)保期，客戶也可以根據(jù)自身情況購買更長時間的維保服務(wù)。公司建立了標(biāo)準(zhǔn)化的人才培養(yǎng)和認(rèn)證制度，實現(xiàn)售后服務(wù)的全流程管理，從而為客戶提供整體售后服務(wù)方案；公司通過信息系統(tǒng)的升級及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，提供在線技術(shù)解決方案、遠程升級、在線培訓(xùn)等服務(wù)。公司設(shè)置總部呼叫中心及遠程服務(wù)中心受理國內(nèi)外用戶的需求。同時，公司基于中國、美國、馬來西亞、波蘭等國建立全球客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供及時、高效的售后服務(wù)。憑借對客戶需求的深入了解，公司采用總部集中式培訓(xùn)、醫(yī)院現(xiàn)場培訓(xùn)與遠程培訓(xùn)相結(jié)合的方式，通過專業(yè)化的系統(tǒng)知識培訓(xùn)，致力于為醫(yī)院培養(yǎng)高素質(zhì)的維修工程師，以便更及時地解決設(shè)備常見故障，提升設(shè)備運行效率。B銷售情況和財務(wù)分析1、公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售情況近年來，公司產(chǎn)品需求快速增長，公司提前規(guī)劃“多中心、分級次”的生產(chǎn)基地戰(zhàn)略布局，新建生產(chǎn)基地陸續(xù)投產(chǎn)，同時，公司根據(jù)市場需求變化及時調(diào)整生產(chǎn)規(guī)劃，有效滿足產(chǎn)能擴張需求。2018-2021年H1，公司主要產(chǎn)品線的產(chǎn)能和產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢，但受產(chǎn)能增長變化影響，主要產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率有所波動。2018-2021年H1公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量及銷量、銷額情況產(chǎn)品項目2021年1-6月2020年2019年2018年XR系列產(chǎn)能（臺）111322251687787產(chǎn)量（臺）6691587769692產(chǎn)能利用率60.11%71.33%45.58%87.93%銷量（臺）4171669752600產(chǎn)銷率62.33%105.17%97.79%86.71%銷額（萬元）20903.6282360.1936338.2329233.22占比6.82%14.46%12.38%14.73%CT系列產(chǎn)能（臺）96919381549745產(chǎn)量（臺）9581293591609產(chǎn)能利用率98.86%66.72%38.15%81.74%銷量（臺）8881277614485產(chǎn)銷率92.69%98.76%103.89%79.64%銷額（萬元）164111.55257153.88101730.5877393.46占比53.56%45.14%34.67%39.01%MR系列產(chǎn)能（臺）225450345262產(chǎn)量（臺）136262217210產(chǎn)能利用率60.44%58.22%62.90%80.15%銷量（臺）142270215165產(chǎn)銷率104.41%103.05%99.08%78.57%銷額（萬元）58062.98123203.5591048.7665509.02占比18.95%21.63%31.03%33.02%MI系列產(chǎn)能（臺）56111108100產(chǎn)量（臺）28334325產(chǎn)能利用率50.00%29.73%39.81%25.00%銷量（臺）25383714產(chǎn)銷率89.29%115.15%86.05%56.00%銷額（萬元）38162.1657645.3230982.4213759.09占比12.46%10.12%10.56%6.93%RT系列產(chǎn)能（臺）5101010產(chǎn)量（臺）3222產(chǎn)能利用率60.00%20.00%20.00%20.00%銷量（臺）341-產(chǎn)銷率100.00%200.00%50.00%-銷額（萬元）3300.054723.63904.58-占比1.08%0.83%0.31%-聯(lián)影醫(yī)療官網(wǎng)2018-2021年H1，公司主營業(yè)務(wù)收入以醫(yī)學(xué)影像設(shè)備