資本在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用

資本在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用

區(qū)域經(jīng)濟(jì)是所有經(jīng)濟(jì)都是基礎(chǔ)的基礎(chǔ)。由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)機(jī)制的隔離，使區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在整體水平不高情況下呈現(xiàn)出不均衡狀態(tài)?！爸胁克荨笔情_(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下一個(gè)國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)非均衡發(fā)展的結(jié)果。這種現(xiàn)象在世界上幅員遼闊的國(guó)家均不同程度地存在。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，特別是不發(fā)達(dá)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，一般來(lái)說(shuō)，資本是眾多制約因素中最短缺的要素。資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是極其重要的，它不僅影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)的總量增長(zhǎng)，而且影響區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)進(jìn)步、勞動(dòng)就業(yè)等各個(gè)方面。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，如何有效地利用有限的資本，一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。本文就資本在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的作用談一些看法。一、資本對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率低我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展客觀上存在著東、中、西三大地帶，這三大地帶由于地理位置、運(yùn)輸條件、勞動(dòng)素質(zhì)、科技水平、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的不同，形成了不同的經(jīng)濟(jì)區(qū)域。為系統(tǒng)分析資本在不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，以下表為指標(biāo)進(jìn)行分析。從表來(lái)看，在1980-1990年期間，東、中、西的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率是依次遞減的，而且東部的增長(zhǎng)率是西部的1.28倍。資本貢獻(xiàn)東部最大，中部和西部相差無(wú)幾。科技進(jìn)步資本彈性和資本變化率正好相反，西部最高，中部次之，東部最小。而勞動(dòng)就業(yè)資本彈性相差不大，僅為2個(gè)百分點(diǎn)。1991-1995期間，資本變化率仍是東部最大，西部超出中部約1個(gè)百分點(diǎn)。資本貢獻(xiàn)率是按西中東順序排列的?？萍歼M(jìn)步彈性和勞動(dòng)就業(yè)彈性都是中部最大，東部次之，西部最小。1996-2000期間，由于國(guó)家對(duì)西部的重視，西部的資本變化率首次大于東部，并且為東部的2.9倍，資本貢獻(xiàn)率為東部的4.3倍。中部的資本增長(zhǎng)率不到10%，是西部的四分之一，而科技進(jìn)步資本彈性是最大的，是西部的6.8倍。中部的勞動(dòng)就業(yè)彈性也是最大。但中部地區(qū)的投資增長(zhǎng)率明顯下降，因而資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率也明顯下降。但是從科技進(jìn)步資本彈性和勞動(dòng)就業(yè)資本彈性看，中部地區(qū)這二個(gè)指標(biāo)都是最高的，這表明中部地區(qū)投資在提高科技水平，增加就業(yè)方面都有最好的效果。二、河南和中央港之間的資本市場(chǎng)河南及中部資本市場(chǎng)其發(fā)展速度和水平與其他省區(qū)、特別是東部地區(qū)比較起來(lái)相對(duì)較低。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（一）勞動(dòng)就業(yè)資本彈性差異截至2002年底，中部上市公司總數(shù)占全國(guó)的比重其中Rk為資本變化率Ek為資本貢獻(xiàn)率Eak為科技進(jìn)步資本彈性Elk為勞動(dòng)就業(yè)資本彈性雖略高于西部，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于東部地區(qū)。至2001年10底，全國(guó)上市公司從證券A股市場(chǎng)上募集的資金已近6000億元人民幣，河南省只有144.22億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于周邊地區(qū)證券大省山東、湖北、更不用和東部發(fā)達(dá)省市相比，這與河南在全國(guó)經(jīng)濟(jì)中所處的位次極不相稱。（二）中介力量方面資本市場(chǎng)的發(fā)展需要高素質(zhì)的人才，一個(gè)地區(qū)資本市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)中介力量的壯大。而河南省內(nèi)券商和其他證券中介機(jī)構(gòu)的實(shí)力不強(qiáng)，在全國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。尤其是河南省現(xiàn)有的券商規(guī)模較小，不僅無(wú)力與全國(guó)性大券商進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，與不少區(qū)域性券商相比也有較大差距。（三）特別是，機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量非常少中部地區(qū)投資者開(kāi)戶的比例高于西部，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于東部，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量更是落后于東部。（四）河南、中部資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢，缺乏補(bǔ)充作用1990年至2000年底，河南省內(nèi)共發(fā)行企業(yè)債券37億元，在全國(guó)所占份額較小。在股票市場(chǎng)對(duì)河南省結(jié)構(gòu)調(diào)整力度較小情況下，債券市場(chǎng)沒(méi)有起到應(yīng)有的補(bǔ)充作用。河南及中部資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢的主要原因：第一、中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，人均可支配收入和受教育水平較低，這一方面影響了上市公司額度的分配，另一方面也妨礙了證券投資中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大和投資者素質(zhì)的提高。證券投資中介機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢反過(guò)來(lái)又阻礙當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)發(fā)展的廣度和深度。第二、中部地區(qū)地方政府對(duì)資本市場(chǎng)的重要性認(rèn)識(shí)不足，地方政府對(duì)當(dāng)?shù)刈C券投資中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。如我省至今還沒(méi)有一家地方性的綜合類證券公司。三、加大金融投入，提高科技創(chuàng)新能力，支撐區(qū)域資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)現(xiàn)在已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)中市場(chǎng)化程度最高部分，資本市場(chǎng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在互補(bǔ)性的相互需求。如果能夠利用資本市場(chǎng)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必將給區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新的活力，從而為整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供穩(wěn)定的基礎(chǔ)。通過(guò)以上分析，對(duì)進(jìn)一步優(yōu)化中部地區(qū)及河南省有限資本的利用效率和配置結(jié)構(gòu)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出以下建議：（一）建立和完善發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，改善有限資本的利用效率?，F(xiàn)代科技和現(xiàn)代金融是推動(dòng)二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩個(gè)巨輪，發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)是現(xiàn)代金融的心臟和特征性標(biāo)志，是提高資本運(yùn)營(yíng)效率的重要途徑。從我國(guó)東、中、西三大區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資本的作用與貢獻(xiàn)的比較研究可知，中部地區(qū)是資本最短缺的。就河南省與其它省市的比較而言，河南在技術(shù)改造、科技教育的投資是短缺的，資本對(duì)技術(shù)進(jìn)步的影響還是有限大潛力的。（二）啟動(dòng)民間投資，增加資本積累。民間投資不足是制約中部地區(qū)資本短缺和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要原因，投資需求的利率彈性極為低下，因而很難喚起企業(yè)家的投資熱情，得不到外部投資，只有國(guó)家投資來(lái)填補(bǔ)投資需求不足的空缺。但是，國(guó)家的投資對(duì)中部是有限的，并且其作用只是啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，它不能替代民間投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要推動(dòng)作用。只有民間投資的后續(xù)跟進(jìn)，才能使區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。我省宏觀經(jīng)濟(jì)政策低效的一個(gè)重要原因，即在于未能帶動(dòng)民間的投資跟進(jìn)。（三）在全國(guó)六十個(gè)城市證券發(fā)展?jié)摿Φ那岸恢?，東部地區(qū)的城市仍占據(jù)絕大多數(shù)，中部地區(qū)及河南省與東部地區(qū)相比，在上公司數(shù)量及融資額，證券中介機(jī)構(gòu)的力量、投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量以及債券市場(chǎng)的發(fā)展都存在明顯差距；河南省資本市場(chǎng)的發(fā)育與其在全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的位次極不相稱，大大落后于東部省份甚至中部在區(qū)的相鄰省份，這一方面是由于歷史的原因，另一方面應(yīng)該說(shuō)與政府部門(mén)對(duì)資本市場(chǎng)的重視程度不夠有很大關(guān)系。（四）河南資本市場(chǎng)的主體之一——上市公司的培育仍然任重而道遠(yuǎn)，河南既有一批在全國(guó)排名居前的績(jī)優(yōu)公司，由于歷史環(huán)境的原因及自身的原因，