口腔醫(yī)療行業(yè)市場分析

口腔醫(yī)療行業(yè)市場分析1口腔醫(yī)療需求持續(xù)擴(kuò)大，供給端存在缺口口腔醫(yī)療行業(yè)上下游梳理中游耗材及設(shè)備毛利率高，下游市場以公立醫(yī)療為主。我們將口腔醫(yī)療行業(yè)按供應(yīng)關(guān)系分為上、中、下游三個環(huán)節(jié)。上游廠商為下游耗材、設(shè)備生產(chǎn)廠商提供原材料、零部件等，各公司根據(jù)其產(chǎn)品所屬細(xì)分領(lǐng)域不同，毛利率從50%-90%不等，差異較大。上游產(chǎn)業(yè)中，國內(nèi)上市公司較少，且大部分企業(yè)不屬于醫(yī)藥領(lǐng)域，本次不做重點研究。中游廠商為口腔醫(yī)療耗材、設(shè)備生產(chǎn)廠商，為下游醫(yī)療服務(wù)行業(yè)生產(chǎn)口腔疾病診療中常用的耗材及設(shè)備。耗材中包括種植體、矯正器、義齒、口腔生物膜等，設(shè)備則包括口腔掃描儀、CBCT設(shè)備等。耗材廠商毛利率在65%-75%的區(qū)間浮動，設(shè)備生產(chǎn)廠商則在55%-60%的區(qū)間浮動。下游市場為口腔醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，目前我國該市場仍以公立醫(yī)療為主，民營連鎖機(jī)構(gòu)定位補(bǔ)充公立醫(yī)療，受政策利好，近年來發(fā)展趨勢迅猛?？谇会t(yī)療服務(wù)快速發(fā)展，民營機(jī)構(gòu)發(fā)展速度快于公立口腔醫(yī)療市場規(guī)模快速增長，民營發(fā)展速度快于公立。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，我國口腔醫(yī)療市場由2016年的850.5億元增長至2021年1450億元，CAGR達(dá)11.3%，其中公立機(jī)構(gòu)市場規(guī)模由2016年的340億增長至2021年的405億元，CAGR達(dá)3.6%；民營機(jī)構(gòu)市場規(guī)模由2016年的515億元，增長至2021年的1045億元，CAGR達(dá)15.2%，隨著近年支持社會辦醫(yī)等利好民營醫(yī)療服務(wù)發(fā)展政策持續(xù)釋放，結(jié)合口腔醫(yī)療依賴醫(yī)技而非設(shè)備，前期投入小的行業(yè)特點，民營口腔醫(yī)療市場規(guī)模增速快于公立醫(yī)療。老齡化趨勢疊加可支配收入提高，口腔醫(yī)療需求端不斷提升牙科疾病發(fā)病率隨年齡增長而提高，我國人口老齡化進(jìn)程加快，預(yù)計牙科服務(wù)需求持續(xù)提升。2022年我國65歲以上人口占比達(dá)14.9%，老齡化趨勢加快，有望帶來基礎(chǔ)治療如牙髓病、牙周炎、種植和義齒等服務(wù)需求，預(yù)計口腔醫(yī)療服務(wù)市場需求進(jìn)一步擴(kuò)大。我國中老年人牙周健康狀況惡化，有望為牙科服務(wù)需求增長增加動力。中、老年組牙周健康率在2005年-2015年的十年內(nèi)分別下降6pp、5pp，2015年，牙周健康率僅為9%。中老年組深牙周袋檢出率提高了1.2pp、3.3pp，檢出顆數(shù)提高了17%、65%。隨著牙周袋加深，更有利于菌斑堆積和滯留，使炎癥更加嚴(yán)重，使牙周袋更深，形成惡性循環(huán)。深牙周袋癥狀者在炎癥發(fā)作時疼痛難忍，并且有牙齒脫落的風(fēng)險?？谇会t(yī)療服務(wù)人工依賴度高，供給端存在缺口口腔醫(yī)師資源缺口大，對標(biāo)發(fā)達(dá)國家存在缺口。國內(nèi)尚無公開的牙科診所數(shù)量，以口腔醫(yī)師執(zhí)業(yè)證書表征牙醫(yī)數(shù)目，則我國2021年十萬人均擁有牙醫(yī)數(shù)僅為22位，對標(biāo)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)仍存在差距。部分項目技術(shù)壁壘高，存在學(xué)習(xí)曲線。隱形正畸技術(shù)對醫(yī)生要求較高，醫(yī)生需要根據(jù)自身經(jīng)驗，對患者牙齒移動的步驟、距離進(jìn)行預(yù)判，再通過計算機(jī)模擬得到治療方案。據(jù)調(diào)研，一名沒有接觸過正畸治療的醫(yī)生，需要進(jìn)行3-6個月的培訓(xùn)及觀摩才可以初步掌握隱形正畸技術(shù)，培養(yǎng)隱形正畸醫(yī)生具有時間成本。近年口腔醫(yī)生數(shù)量增速快且可持續(xù)，彌補(bǔ)醫(yī)生缺口推動行業(yè)發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，我國2021年十萬人均擁有牙醫(yī)數(shù)為22位，與發(fā)達(dá)國家和地區(qū)存在一定差距，口腔醫(yī)生供給存在缺口。目前，教育部注冊的開設(shè)口腔專業(yè)的院校（系）有213所，2020年口腔醫(yī)學(xué)?？茖W(xué)校增加13所。2021年，教育部同意增設(shè)高職專業(yè)點287個，未來我國口腔醫(yī)生供給有望保持較快增長，醫(yī)生供給增長帶動口腔行業(yè)發(fā)展。2正畸、種植和修復(fù)為口腔醫(yī)療領(lǐng)域最具潛力項目正畸、種植和修復(fù)是市場規(guī)模前三的口腔細(xì)分領(lǐng)域我國民眾的口腔健康意識不足，口腔常見病呈現(xiàn)患病率較高而治療率較低的特點?？谇唤】蹬c全身健康密切相關(guān)，口腔中的感染和炎癥因子可導(dǎo)致或加劇心腦血管病、糖尿病等慢性病，危害全身健康，影響生命質(zhì)量。齲病和牙周病會破壞牙齒硬組織和牙齒周圍支持組織，不僅影響咀嚼、言語等功能，還會造成社交困難和心理障礙。正畸、種植和修復(fù)是市場規(guī)模最大的口腔細(xì)分領(lǐng)域，是口腔科的利潤中心。根據(jù)醫(yī)趨勢、Med+研究院和美團(tuán)醫(yī)療的報告，2020年我國正畸、種植牙和修復(fù)的市場規(guī)模分別為276億元、240億元和234億元，是市場規(guī)模最大、增長最快的三個口腔細(xì)分領(lǐng)域。正畸項目矯治錯頜畸形，隱形正畸具有增長潛力隱形矯治是根據(jù)醫(yī)生治療方案，基于口腔三維模型，通過數(shù)字化設(shè)計和3d打印等數(shù)字化制造技術(shù)制造出分步牙齒模型，再經(jīng)高分子材料壓膜和后續(xù)加工得到的一套隱形矯治器。傳統(tǒng)矯治器的痛點困擾患者已久。常用的傳統(tǒng)矯治器有唇側(cè)金屬托槽矯治器、舌側(cè)矯治器、陶瓷托槽矯治器等，大都由帶環(huán)、矯治弓絲及附件（托槽等）三部分組成。其弊端主要為不美觀，舒適度差，不便于清潔從而容易誘發(fā)齲齒、牙周炎等疾病，治療前無法可視化治療效果。隱形正畸對成年人的吸引力更大。隱形矯治器具有美觀、便捷和衛(wèi)生等優(yōu)點，更重要的是隱形正畸具有可預(yù)見性，在治療前能夠看到模擬的治療后效果。我們對比隱形正畸與傳統(tǒng)正畸在客單價、治療時間、維護(hù)復(fù)診上的差異。在客單價上，傳統(tǒng)正畸一般終端價格為0.5~6萬元不等，略高于傳統(tǒng)正畸牙套和陶瓷牙套，一般低于舌側(cè)矯治器。在治療時間上，隱形正畸治療周期約為1~2年，情況復(fù)雜的存在2年以上情況，而傳統(tǒng)正畸治療總時間一般為1~2年，一般相同病情會少于隱形正畸。維護(hù)復(fù)診上，隱形正畸具有絕對的優(yōu)勢，就醫(yī)體驗更好：1）隱形美觀，2）佩戴舒適，牙套厚度一般在0.3mm~0.8mm，遠(yuǎn)小于托槽>2mm的高度，3）節(jié)省時間，隱形正畸的復(fù)診周期一般是8~12周（傳統(tǒng)復(fù)診在3~6周不等），每次復(fù)診所需時間只需要15分鐘（傳統(tǒng)正畸約為45~60分鐘）。因此可以看出在佩戴維護(hù)方面隱形正畸是最大化減少治療對生活影響的正畸矯治方案，對社交活動頻繁的成年人有較大需求匹配度。修復(fù)是治療牙列缺損/失的傳統(tǒng)方法2021年口腔掃描儀國內(nèi)市場規(guī)模超7億元。2019年起，受益于技術(shù)水平提高、口掃接受度提升等因素，國產(chǎn)口掃銷量快速增長，帶動國內(nèi)市場銷量快速增長。2021年市場規(guī)模約7.2億元。國產(chǎn)替代進(jìn)行時，2021年國產(chǎn)市占率約40%。2019年以前，以3shape、銳科、西諾德等進(jìn)口品牌占據(jù)主要市場。國產(chǎn)口掃隨著技術(shù)完善，加之平民化的價位、高效的售后服務(wù)和臨床支持、符合國人習(xí)慣的功能模塊等優(yōu)劣，2019年后快速增長，2021年底國產(chǎn)市占率（銷售臺數(shù)口徑）約為40%。國產(chǎn)廠家市場集中度相對分散，頻泰科技、先臨三維、廣東朗呈等為第一梯隊。進(jìn)口品牌仍主導(dǎo)高端市場，國產(chǎn)口掃仍有性能差距。國產(chǎn)口掃在產(chǎn)品精度、軟硬件匹配以及穩(wěn)定性上相比進(jìn)口品牌仍有一定差距，在高端市場（知名口腔?？漆t(yī)院、高端民營口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)等）的競爭力不如進(jìn)口品牌。隨著國產(chǎn)口掃的進(jìn)一步完善，口掃滲透率和國產(chǎn)市占率將持續(xù)提升?？谇环N植治療牙列缺失具備增長潛力口腔種植需求持續(xù)擴(kuò)大，為規(guī)范行業(yè)發(fā)展政策逐步收緊?？谇环N植需求旺盛，但是收費高和收費不規(guī)范的問題影響了口腔種植領(lǐng)域的健康有序發(fā)展，民眾對于整頓行業(yè)秩序、降低收費價格的呼聲由來已久。隨著人民對口腔種植需求不斷擴(kuò)大，2019年11月浙江省提出對種植牙等項目服務(wù)價格管理，而后江蘇、四川、安徽等省份陸續(xù)對種植項目價格給予關(guān)注。2022年1月，國務(wù)院常務(wù)會議提出對種植牙等高值耗材分別在國家和省級層面開展集采；同年8月，發(fā)布開展口腔種植醫(yī)療服務(wù)價格治理的征求意見稿；2022年9月，發(fā)布《關(guān)于開展口腔種植醫(yī)療服務(wù)收費和耗材價格專項治理的通知》及其政策解讀，確立了“技耗分離”的計價方式，推進(jìn)牙冠價格透明化以及種植體集中采購，調(diào)整公立機(jī)構(gòu)種植服務(wù)價格，引導(dǎo)民營機(jī)構(gòu)種植項目價格符合競爭規(guī)律和群眾預(yù)期的水平;2022年12月，四川省醫(yī)保局發(fā)布口腔種植體省際聯(lián)盟集中帶量采購公告，2023年1月11日，種植體集采開標(biāo)，平均降幅約55%，符合預(yù)期。3口腔民營醫(yī)療市場集中度低，公司區(qū)域性顯著口腔醫(yī)療服務(wù)需求邏輯得到驗證，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大口腔門診量及占比不斷增長，驗證需求擴(kuò)大邏輯。根據(jù)《中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)》數(shù)據(jù)，2007年以來我國口腔門診量不斷增長，門診量在總?cè)藬?shù)中的占比也有所提升，我國口腔醫(yī)療需求持續(xù)擴(kuò)大，驗證前文所述邏輯。近年口腔醫(yī)生數(shù)量快速增長，從供給端補(bǔ)充產(chǎn)能，推動口腔醫(yī)療服務(wù)市場持續(xù)擴(kuò)容。政策鼓勵社會辦醫(yī)，利好民營連鎖機(jī)構(gòu)政府鼓勵社會辦醫(yī)，民營口腔機(jī)構(gòu)在市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的背景下迎來發(fā)展機(jī)遇。17年來，國家為減輕公立醫(yī)療資源不足的問題，不斷推出鼓勵社會辦醫(yī)的政策，倡導(dǎo)醫(yī)療服務(wù)以非營利性機(jī)構(gòu)為主體，盈利性機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充。21年8月對衛(wèi)生專業(yè)人員職稱制度改革，提出社會辦醫(yī)人員在支撐申報等方面不受辦醫(yī)主體限制，鼓勵了人才向社會辦醫(yī)機(jī)構(gòu)的輸送，進(jìn)一步推動民營機(jī)構(gòu)發(fā)展。民營口腔機(jī)構(gòu)也在鼓勵社會辦醫(yī)的大趨勢下快速發(fā)展。根據(jù)瑞爾集團(tuán)招股書數(shù)據(jù)，民營口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場規(guī)模從2015年的433億元增長至2021年的1045億元，CAGR達(dá)15.8%，隨著口腔醫(yī)療服務(wù)需求擴(kuò)大及國家對民營醫(yī)療服務(wù)的政策利好，預(yù)計民營醫(yī)療服務(wù)市場規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。民營口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)特點牙科服務(wù)主體競爭格局分散，缺少具備強(qiáng)大實力的口腔?？漆t(yī)院。根據(jù)醫(yī)涯DSO發(fā)布全國(不蘊(yùn)含港澳臺地區(qū))口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)真正在數(shù)質(zhì)和全國規(guī)劃調(diào)研報告數(shù)據(jù)，中國2021年工商存續(xù)狀態(tài)的口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量為9.2萬家，其中存在著大量缺乏資質(zhì)，診療水平低下的個體診所?，F(xiàn)在連鎖口腔診所在2000-3000家，我國口腔診所連鎖率僅2.5%-3.8%，處于較低水平?？谇会t(yī)療服務(wù)半徑小和對醫(yī)生資源的依賴是我國市場分散的主要原因。最早的牙醫(yī)是匠人技師，補(bǔ)牙、拔牙、清洗等基礎(chǔ)服務(wù)沒有較大技術(shù)壁壘。從成本端看，牙科門診啟動資金需求少（據(jù)調(diào)研得知約200萬元），醫(yī)療器械等可以通過租賃公司租用；從消費端看，齒科行業(yè)高度依賴醫(yī)生技術(shù)、聲望，疊加其需多次就診的行業(yè)特性，患者多會就