財務管理的價值觀念A財務管理

1、第二章：財務管理價值觀，郝老師講課，第二章：本章主要內容：1。資金的時間價值。風險和收益。證券估價，第二章：財務管理的價值，本章的重點和難點：1。資金的時間價值。風險和收益。證券估價，第1節(jié)：資金的時間價值，第1節(jié)：資金的時間價值。(2)原因：勞動創(chuàng)造，第一節(jié)是資金的時間價值，(3)資金時間價值的表現(xiàn)形式：1。相對形式的資金時間價值率：沒有風險和通貨膨脹時的平均利潤率或平均收益率。2.資本時間價值的絕對數(shù)量：資本時間價值的數(shù)量=資本時間價值的比率，第1節(jié)：資本時間價值；(4)資本價值的表現(xiàn)形式：第一節(jié)：資本的時間價值；1.現(xiàn)值：(1)含義：一筆資本的現(xiàn)值或以前的價值。(2)例如，第1節(jié)資金的時

2、間價值，2。最終價值：(1)含義：一筆資金的未來價值。(2)例如，第一部分是資金的時間價值，3?，F(xiàn)值與終值的關系：(1)差異：對于同一只基金，終值大于現(xiàn)值，而現(xiàn)值小于終值。對于同一只基金，現(xiàn)值第一，最終價值最后。第一部分是資金的時間價值。(2)關聯(lián)性：現(xiàn)值和終值是同一基金價值形式的兩種不同形式，而不是兩種不同的基金?，F(xiàn)值和最終值之間的區(qū)別是相對的。第一節(jié)，基金的時間價值，它們之間的關系：基金的現(xiàn)值時間價值=基金的最終價值時間價值=最終價值現(xiàn)值；第一節(jié)，資金時間價值的計算：1 .單利息的最終價值和現(xiàn)值：(1)單利息：不管期限有多長，利息總是根據(jù)本金計算的，稱為單利息。第一節(jié)是資金的時間價值，(2

3、)單利息最終價值的含義：按單利息計算的若干期后一次性付款的價值。第一部分是資金的時間價值，以及(3)簡單利息現(xiàn)值的含義：一次性收到和支付的資金的現(xiàn)在或以前的價值。(4)單利息的最終價值和現(xiàn)值之間的關系：F=P(1 ni)，第1節(jié)：資金的時間價值；(5)公式推導過程：f(最終值)=P(現(xiàn)值)nPi(資金時間價值)=P(1 ni)，第1節(jié)：資金時間價值；(6)例1:企業(yè)向銀行存入10萬現(xiàn)金第一節(jié)，資金的時間價值，分析計算過程：f=p (1ni) F=P(1 ni)=10萬(1 89%)=17.2萬(元)，第一節(jié)，資金的時間價值，(6)例2:一個人五年前把一筆錢存入銀行，現(xiàn)在本金和利息的總和正好是1

4、萬元，年利率為6%。如果第一節(jié)，資金的時間價值，分析和計算過程：P=F(1Ni)P=F(1Ni)=10000(156%)=7692元，第一節(jié)，資金的時間價值，(7)知道現(xiàn)值，計算單一利潤最終值：現(xiàn)值最終值PP(1 ni) 0123n-1n，第一節(jié)，資金的時間價值，(計算簡單利息的現(xiàn)值：現(xiàn)值F(1 ni)F 0123n-1n的最終值，第一節(jié)是復利的最終價值：(1)復利：計算當期利息時，不僅本金需要計息，前期產生的利息也需要計息，稱為復利。第一部分是資金的時間價值，以及(2)復利最終價值的含義：對于一次性付款，由復利計算的幾個周期后的價值。第1節(jié)，資本的時間價值，(3)復利終值公式：第1節(jié)，資本的

5、時間價值，(4)公式推導：第1節(jié)，資本的時間價值，第1節(jié)，資本的時間價值，(5)知道現(xiàn)值，計算復利終值：現(xiàn)值終值PP 0123n-1n，第1節(jié)，資本的時間價值，例1:一個企業(yè)將10000現(xiàn)金存入銀行。第一節(jié)資金的時間價值，分析和計算過程：第一節(jié)資金的時間價值，3。復利現(xiàn)值：(1)復利現(xiàn)值的含義：復利計算的一次性付款和收款的當前或以前的價值。第1節(jié)資金的時間價值，(2)復利現(xiàn)值公式：第1節(jié)資金的時間價值，(3)知道最終價值，計算復利現(xiàn)值：現(xiàn)值f0123n-1n的最終價值，第1節(jié)資金的時間價值，例2:某人五年前在銀行存了一筆錢，現(xiàn)在本金和利息的總和正好是10，000元，年利率是6%。如果計算復利，

6、第1節(jié)資金的時間價值，分析和計算過程：第1節(jié)資金的時間價值，3。年金的最終價值和現(xiàn)值：(1)年金：以相等的間隔接受或支付相同的金額。在第一部分，資金的時間價值和年金的特征是相等的：每次支付的金額是相等的。間隔時間相等。第一節(jié)：資金的時間價值；(2)年金類型；第一節(jié)：資金的時間價值；4.普通年金的現(xiàn)值和終值：(1)普通年金的終值：普通年金的含義是：在每個期末，收到或支付相等的金額。第一部分是資金的時間價值，即普通年金的最終價值：在每個周期結束時收到和支付的資金在最后一個周期結束時以一定的利率轉換為價值。第1節(jié)資金的時間價值，公式：第1節(jié)資金的時間價值，推導過程：(見下頁)，第1節(jié)資金的時間價值R

7、 R R R R R 0123n-1n，第1節(jié)資金的時間價值，第1節(jié)資金的時間價值，例如：公司有一個基礎設施項目，每年投資四年，第1節(jié)資金的時間價值，分析和計算過程：第1節(jié)資金的時間價值， (2)普通年金現(xiàn)值：普通年金現(xiàn)值的含義：每期期末收到和支付的款項，按一定的利率折算成第一期期初的價值。第1節(jié)資金的時間價值，公式：第1節(jié)資金的時間價值，推導過程：(見下頁)，第1節(jié)資金的時間價值R R R R R R R R 0123n-1n，第1節(jié)資金的時間價值，第1節(jié)資金的時間價值，例如，一家公司將在未來6年投資一個項目。第1節(jié)資金的時間價值，分析和計算過程：第1節(jié)資金的時間價值，5。預付年金的現(xiàn)值和終

8、值：(1)預付年金的終值：預付年金的含義：在每個周期開始時，收到或支付相同的金額。第1節(jié)，資金的時間價值，提前年金的最終價值的含義：在每個期間開始時收到和支付的金額按一定的利率轉換為最后一個期間結束時的價值。第1節(jié)：資金的時間價值，公式1:公式2:資金的時間價值，推導過程：(見下頁)，第1節(jié)：資金的時間價值，R R R 0123N-2n-1n，資金的首次價值，每年年初投資10萬元，預計四年后完成并投入使用。投資來自年利率為8%的銀行貸款。計算公司投資項目完成時的總投資。第一節(jié)資金的時間價值、分析和計算過程：第一節(jié)資金的時間價值，(2)提前年金現(xiàn)值：提前年金現(xiàn)值的含義：每個期間開始時收到和支付的

9、金額按一定的利率轉換為第一個期間開始時的價值。，第1節(jié)資金時間價值，公式1:公式2:第1節(jié)資金時間價值，推導過程(見下頁):第1節(jié)資金時間價值，R R R 012 N-2 N-1 N，第1節(jié)資金時間價值，第1節(jié)資金時間價值，分析和計算過程：第1節(jié)資金時間價值，6。遞延年金的現(xiàn)值和終值：(1)遞延年金的現(xiàn)值：遞延年金的含義：在成立前的M期沒有支付，在M期到M期的每一期結束時支付相等，稱為遞延年金。第一節(jié)，資金的時間價值，擴展年金現(xiàn)值的含義：在擴展年金的每個周期結束時收到和支付的金額按照一定的利率轉換為第一個周期開始時的價值。第1節(jié)，資本時間價值，公式1: 0開始，m結束，m結束，m結束，公式2:

10、 0開始，m結束，m結束，公式3: 0開始，m結束，m結束，m結束，以及資本的首次價值，例如，一個企業(yè)以8%的年利率從銀行借了一筆錢。復利一年一次，銀行規(guī)定前五年不需要償還本金和利息，從第六年到第二十年每年年底需要償還本金和利息10萬元，并計算貸款本息的現(xiàn)值。第1節(jié)資金的時間價值，解決方案1:解決方案2:解決方案3:第1節(jié)資金的時間價值，(2)遞延年金的期末價值：遞延年金的期末價值的含義：在每個期間結束時收到和支付的資金按一定的利率轉換為最后一個期間的期末價值。第1節(jié)資金的時間價值，公式：第1節(jié)資金的時間價值，公式推導：0開始m結束m結束m結束m結束RRRRRRR，第1節(jié)資金的時間價值，7永久

11、年金的現(xiàn)值：(1)永久年金的含義：無限期普通年金永久年金：普通年金的一種特殊形式，第1節(jié)資金的時間價值，(2)公式：第1節(jié)資金的時間價值，課后作業(yè)：1。一家企業(yè)將8000元現(xiàn)金存入銀行，8年后用于設備更新，年利率為8%。(1)如果復利每年支付一次，計算8年后的本金和利息之和。(2)如果利息以單利計算，則應計算8年后的本金和利息之和。第一部分是資金的時間價值。2.經過研究，一家公司的董事會決定在六年后用15萬元購買一套設備。目前，銀行存款的年利率是9%。如果復利每六個月支付一次，則計算出公司需要將錢存入銀行一次，以便在六年后購買該套設備。第一部分是資金的時間價值。3.一個公司有一個基本建設項目，

12、投資五年，每年年底投資20萬元。預計五年后完工并投入使用。投資來自銀行貸款，年利率為10%。投資項目完成后，計算公司總投資。第一部分是資金的時間價值。4.經研究，某公司董事會決定從今年起設立償債基金，用于償還第六年年初到期的180萬元債務。在接下來的五年里，每年年底將有同等數(shù)額的存款存入銀行，年利率為8%，復利每年一次。計算公司每年年底需要存款的金額。第一部分是資金的時間價值。5.一家公司將投資一個項目。未來六年，每年年底投資15萬元，銀行年利率為7%。公司現(xiàn)在應該在銀行存多少錢來滿足未來幾年的投資需求？第一部分是資金的時間價值。6.一家公司將購買一臺設備，并連續(xù)五年每年年初向銀行存入12萬元

13、。銀行的年利率是8%。計算第五年年底可以取出的本金和利息的總和。第一部分是資金的時間價值。7.為滿足生產需要，某公司從某單位獲得專利技術，并計劃在4年內每年年初向對方支付技術轉讓費5萬元，年利率為10%。計算付款的現(xiàn)值(1)計算員工每年年底應歸還的本金和利息。(2)每月應歸還的本金和利息，無復利。第一部分是資金的時間價值。9.如果哲尼先生想買一套商品房，如果他一次性付清房款，他需要支付50萬元。如果他分期付款，年利率是6%，他需要連續(xù)20年在每年年底支付4萬元。假設哲尼先生有足夠的資金一次性付清房款，應該用哪種方法進行分析和計算？第一部分是資金的時間價值。10.一家機械廠于2001年初投資10

14、0萬元購置了一套生產設備，并于2001年底建成投產。未來五年產生的現(xiàn)金流分別為10萬元、20萬元、30萬元、40萬元和50萬元。計算2006年底投資的最終價值，2001年初每年現(xiàn)金流的現(xiàn)值，以及每年的現(xiàn)金。第一部分是資金的時間價值。11.一位員工為剛剛進入初中的女兒攢了一筆大學學費，并決定在未來6年內每年年初在銀行存8000元。目前，銀行存款年利率為8%。如果員工的女兒已經上了4年大學，她每年年初需要12000元，這段時間的年利率是6%。押金夠了嗎？第一部分是資金的時間價值。12.一位同志有2萬元現(xiàn)金，準備通過投資增值?，F(xiàn)在他投資了一個回報率為10%的項目。將金額翻倍需要多少年？第一部分是資金

15、的時間價值。13.公司有支付業(yè)務，有兩種選擇。方案一：現(xiàn)在一次支付10萬元，一次結算；方案二：三年后付款。每年年初支付金額分別為3萬元、4萬元和4萬元。銀行的年利率是10%。哪種方案更適合分析和計算？第一部分是資金的時間價值。14.企業(yè)向銀行借款，年利率為10%，復利一年一次。銀行規(guī)定前10年不需要還本付息，從第11年到第20年每年年末需要還本付息5萬元。計算這筆貸款的本金和利息的現(xiàn)值。第一節(jié)：資金的時間價值；2.時間價值計算中的一些特殊問題：(1)不平等現(xiàn)金流現(xiàn)值的計算：1 .方法：按復利現(xiàn)值計算；2.例如，第1節(jié)：混合年金和不平等現(xiàn)金流條件下資金現(xiàn)值的計算：1。方法：按復利現(xiàn)值計算。年金現(xiàn)金流是根據(jù)年金的現(xiàn)值計算的。2.例如，第1節(jié)：資金的時間價值；(3)利率計算：給定復利終值(現(xiàn)值)系數(shù)、年金終值(現(xiàn)值)系數(shù)B和期數(shù)N，計算利率I: (1)計算方法插值法，第1節(jié)：資金時間價值；(2)計算過程：見下頁，第1節(jié)：資金的時間價值，i B(已知)分析：P=50000 n=20 F=250000，第一節(jié)是資金的時間價值，計算過程：500