投資方式工具比較分析

1、 通過(guò)了解金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn) 狀，對(duì)比p2p，明確本公 司產(chǎn)品的優(yōu)劣勢(shì)； 增加對(duì)客戶的談資，做客 戶身邊的理財(cái)好參謀。 定義定義 理財(cái)是人們?yōu)榱藢?shí)現(xiàn)自己的生活目標(biāo)，合理管理自身財(cái)務(wù) 資源的一個(gè)過(guò)程，是貫徹一生的過(guò)程。 摘自劉彥斌理財(cái)有道 什么是理財(cái)什么是理財(cái) 4 理財(cái)?shù)母灸康木褪沁M(jìn)行合理的人生財(cái)務(wù)規(guī)劃理財(cái)?shù)母灸康木褪沁M(jìn)行合理的人生財(cái)務(wù)規(guī)劃 保值：避免通貨膨脹的損失，使辛苦得來(lái)的 錢購(gòu)買力保持不變 增值：分享社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，使辛苦掙 來(lái)的錢購(gòu)買力增加 理財(cái)?shù)哪康睦碡?cái)?shù)哪康?30% 20% 10% 40% 保險(xiǎn) 現(xiàn)金及 等價(jià)物 凈資產(chǎn) 房產(chǎn)及 其他固 定資產(chǎn) 貨幣基 金，國(guó) 債 股票，基 金，

2、債券， 固定收益 類 u 銀行理財(cái) u 債券 u 股票 u 投資基金 u 保險(xiǎn)理財(cái) u 房產(chǎn) u 期貨 u 信托 u 貴金屬 u 藝術(shù)品 選擇投資理財(cái)工具需考慮 的因素： u 風(fēng)險(xiǎn)程度 u 獲利能力 u 可流動(dòng)性 u 安全一般 u 流動(dòng)一般 u 風(fēng)險(xiǎn)一般 u 回報(bào)率較低 u長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，由于通貨膨脹的 存在，這種收益是很低 特 征 定 義 標(biāo)準(zhǔn)的解釋：商業(yè)銀行 在對(duì)潛在目標(biāo)客戶，針 對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā) 設(shè)計(jì)并銷售的資金投資 和管理計(jì)劃。 分類分類 1、保本保收益保本保收益(投資于短期/協(xié)議/大額存款、同業(yè)拆借、債券、 央行票據(jù)等)（嵌入了一個(gè)選擇性期權(quán)） 2、保本不保收益保本不保收益(通過(guò)結(jié)構(gòu)

3、性的變化保本。債權(quán)+證券) 3、不保本不保收益不保本不保收益(債權(quán)+證券+股權(quán))。 1.產(chǎn)品募集期 2.產(chǎn)品說(shuō)明書難懂，不通俗 3.投資周期長(zhǎng)，短期的見(jiàn)不到效益 4.投資標(biāo)的。投資方向不明確 由于2008年4萬(wàn)億發(fā)行，導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩投資效 率下降，于是地方政府大量借債(發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品），政府 無(wú)法到付，再增發(fā)二期形成資金池。最終形成債務(wù)危機(jī)。 原證監(jiān)會(huì)主席.中國(guó)銀行董事長(zhǎng)肖鋼撰文稱，從某種程度 上，這根本就是龐氏騙局。 債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì) 主體為籌措資金而向債券投資者出具的 ，并且承諾按一定利率定期支付利息和 到期償還本金的債券債務(wù)憑證。由于債 券的利息通常是事先確定的，所

4、以，債 券又被稱為固定利息證券。 定 義特 征 u 安全性好 u國(guó)債免征利息稅 u購(gòu)買成本低（1000元起） u 利率通常低于抵御通貨膨脹 u周期長(zhǎng) 憑證式 國(guó)債 國(guó)債，顧名思義，就是由國(guó)家發(fā)行的債券，由 于發(fā)行主體是國(guó)家，所以它具有最高的信用度， 被公認(rèn)為是最安全的投資工具。 我國(guó)目前的國(guó)債種類按券面形式可分為： 國(guó)債的定義與分類國(guó)債的定義與分類 記賬式 國(guó)債 記賬式國(guó)債 憑證式國(guó)債 發(fā)行方式 電腦記賬，無(wú)紙化發(fā)行； 發(fā)行額度在全行范圍內(nèi)共 享。 紙質(zhì)記賬憑證；發(fā)行額度 分配到各個(gè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。 流通轉(zhuǎn)讓 可自由買賣；流通轉(zhuǎn)讓更 加安全、方便、快捷 只能提前兌取，不可流通 轉(zhuǎn)讓。紙質(zhì)憑證易失損。

5、 還本付息 當(dāng)日通過(guò)電腦系統(tǒng)自動(dòng)完 成處理 需客戶到銀行辦理，過(guò)期 無(wú)利息。 記賬式與憑證式國(guó)債的主要區(qū)別記賬式與憑證式國(guó)債的主要區(qū)別 股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的、用以證明 投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)此獲得股 息和紅利的有價(jià)證券 u 有可能有較高的收益 u 政策風(fēng)險(xiǎn)：我國(guó)是典型的政策市場(chǎng) u 股票價(jià)格受莊家拉抬的力度而定，和 大盤的走勢(shì)密切相關(guān) u 風(fēng)險(xiǎn)性高 u 對(duì)投資者的技術(shù)要求高 定 義特 征 “大拇指是投資者，老大證監(jiān)會(huì)是小指頭，最小。”證監(jiān) 會(huì)主席肖鋼的“五指理論”把投資者放在最重要的位置，但是面 對(duì)欺詐發(fā)行、違法披露、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、老鼠倉(cāng)等股市 “五宗罪”，股市改革何時(shí)能讓資本市

6、場(chǎng)豎起 “大拇指”？ a股b股h股 人民幣普通股票。它是 由我國(guó)境內(nèi)的公司發(fā)行 ，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或 個(gè)人（不含臺(tái)、港、澳 投資者）以人民幣認(rèn)購(gòu) 和交易的普通股股票。 人民幣特種股票。b股 公司的注冊(cè)地和上市地 都在境內(nèi)，只不過(guò)投資 者在境外或在中國(guó)香港、 澳門及臺(tái)灣。 即注冊(cè)地在內(nèi)地、上市 地在香港的外資股。 內(nèi)部因素 u 公司凈資產(chǎn) u 盈利水平 u 股利政策 u 股份分割 u 資產(chǎn)重組 外部因素 u 宏觀經(jīng)濟(jì)因素 u 行業(yè)因素 u 市場(chǎng)因素 定理一： 沒(méi)有人能夠預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的短期走勢(shì)。 定理二： 股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。 定理三： 股票的價(jià)格長(zhǎng)期來(lái)看取決于股票的內(nèi)在價(jià)值，

7、與市場(chǎng) 的噪聲無(wú)關(guān)。 是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合 投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中 投資者的資金，由基金托管人托管、基 金管理人管理和運(yùn)用，從事股票、債券 等金融工具的投資，以獲得投資收益和 資本增值。 定 義特 征 u 專業(yè)化管理 u 分散投資風(fēng)險(xiǎn) u 獲得規(guī)模效益，降低投資 成本 u 具有資金、技術(shù)、信息、 人才、渠道等優(yōu)勢(shì) 在我國(guó)，基金托管人必須由合格的商業(yè)銀行擔(dān)任，基金管理人必須由專業(yè)的基 金管理公司擔(dān)任?；鹜顿Y人享受證券投資基金的收益，也承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn). 按是否可增加 或贖回劃分 u開(kāi)放式基金：基金 成立后，投資者可 隨時(shí)申購(gòu)或贖回基 金單位，基金規(guī)模 不固定 u封閉式基金：

8、基金 規(guī)模發(fā)行前已確定， 發(fā)行后投資者不得 贖回，只能在市場(chǎng) 上轉(zhuǎn)讓給第三者 按組織形態(tài) 劃分 u公司型基金： 具有共同投資 目標(biāo)的投資者 組成以贏利為 目的的股份有 限公司進(jìn)行運(yùn) 營(yíng) u契約型基金： 根據(jù)一定的信 托契約原理組 織起來(lái)的代理 投資制度 按投資目標(biāo) 劃分 u成長(zhǎng)型基金： 把追求資本的 長(zhǎng)期成長(zhǎng)作為 投資目的 u收入型基金： 以能為投資者 帶來(lái)高水平當(dāng) 期收入為目的 u平衡型基金： 綜合平衡上述 因數(shù)作為投資 目的 按投資對(duì)象 劃分 u股票基金 u債券基金 u貨幣基金 u衍生證券基金 u 至少有10年歷史，假如它在這么長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)一直有豐厚的利潤(rùn)，那我們可 以認(rèn)為，它在未來(lái)也會(huì)運(yùn)作良

9、好； u 選擇大型的跨國(guó)股票基金。這種基金在世界各地購(gòu)買股票，以此分散風(fēng) 險(xiǎn)，所以十分安全； u 參考基金趨勢(shì)圖，觀察在過(guò)去10年間哪些種類的基金年終獲利最好。 基金劣勢(shì) u部分基金公司重投機(jī)輕投資，缺乏基本的誠(chéng)信； u基金經(jīng)理這兩年跳槽很頻繁； u基金手續(xù)費(fèi)比較高，比股票、期貨的都高； u基金走勢(shì)受股市影響比較大，股市不好，基金也不容易好。 二手房： 商鋪： 期房： 老洋房： 稀缺景觀房： 購(gòu)房收益 投資建議 u 穩(wěn)定且高 u 投資郊區(qū)房產(chǎn)需謹(jǐn)慎、購(gòu) 買年代遠(yuǎn)的房產(chǎn)需謹(jǐn)慎、面 積大的房屋不宜投資 u 穩(wěn)定性、良好的成長(zhǎng) 性、不可比性 u 有投資潛力、開(kāi)盤價(jià) 低、規(guī)模不大 u 抗跌性強(qiáng) u 不

10、可替代性、抗跌能 力強(qiáng) u 看商鋪本身、看樓盤定 位、看后期管理、看業(yè)主 u 風(fēng)險(xiǎn)變幻，易產(chǎn)生糾紛；易 產(chǎn)生過(guò)度投機(jī)或“被套”現(xiàn)象 u 裝修費(fèi)較昂貴 u 房?jī)r(jià)與稀缺程度、景觀資源 有關(guān) u投資對(duì)象：有相當(dāng)資金可做中長(zhǎng)期投資的人、具備相當(dāng)豐富的房 地產(chǎn)投資知識(shí)，敢于進(jìn)行短線投資的人； u優(yōu)點(diǎn)：有自用及投資雙重功能，可抵消通貨膨脹帶來(lái)的貶值損失； u缺點(diǎn)：流動(dòng)性低，變現(xiàn)性差，所需資金較多；容易受到國(guó)家政策 調(diào)控；手續(xù)繁瑣（過(guò)戶、網(wǎng)簽、貸款、驗(yàn)房、出租等）；貸款利率上 升，會(huì)直接增加投資者的開(kāi)發(fā)成本，加重其債務(wù)負(fù)擔(dān)。 u風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)：總體而言，較高。 分紅險(xiǎn) 03 萬(wàn)能險(xiǎn) 02 連投險(xiǎn) 01 u保險(xiǎn)公司

11、是一個(gè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)， 不是專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu) u周期長(zhǎng)，最短5年以上 u風(fēng)險(xiǎn)是投資者承擔(dān)的 u退出費(fèi)用高 分 類特 征 期貨（futures）與現(xiàn)貨相對(duì)。期貨是 現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割 的標(biāo)的物，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品例如 黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具， 還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是 一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚 至一年之后。買賣期貨的合同或者協(xié)議叫做 期貨合約。買賣期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。 投資者可以對(duì)期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。對(duì)期貨 的不恰當(dāng)投機(jī)行為，可以導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng) 蕩。 定 義特 征 u雙向機(jī)制，可以買漲也可以買 跌 ut+0的交易，開(kāi)倉(cāng)后可以

12、立即 平倉(cāng) u保證金制度，杠桿效應(yīng)，高風(fēng) 險(xiǎn)高收益，是潛在收益最高的 品種 u需要天天盯盤 u需要很大的資金量，賬戶中存 入50萬(wàn)保證金才可以開(kāi)戶 u杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)比較大， u期貨品種多，選擇困難，需要 關(guān)注各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策 信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任， 將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托 人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或 者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。 信托主體包括委托人、受托人以及受益人。 定 義特 征 u屬于金融機(jī)構(gòu)，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管 u 投資收益高，安全性比較大 u行業(yè)較成熟 u起投資金高，資金流動(dòng)性差 u認(rèn)購(gòu)程序復(fù)雜 剛性兌付剛性兌付是信托業(yè)一個(gè)不成文規(guī)定。 而剛對(duì)在房地

13、產(chǎn)信托，政府融資集合資金信托計(jì)劃，以及銀 信合作中執(zhí)行。 從銀監(jiān)會(huì)的從銀監(jiān)會(huì)的“99號(hào)文號(hào)文”態(tài)度來(lái)看，明文指出今后逐漸打態(tài)度來(lái)看，明文指出今后逐漸打 破破“剛性兌付剛性兌付” 463號(hào)文和號(hào)文和10號(hào)文指基建類信托號(hào)文指基建類信托 隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的加深，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向必然由供需關(guān)系 所決定。在大方向上由政府宏觀調(diào)控打擊投機(jī)，但是剛對(duì)很 顯然是違背市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。 *2014年年初中誠(chéng)信托兌付違約 *8月11日，華宸未來(lái)資產(chǎn)公告稱“華宸未來(lái)湖南信托志高 集團(tuán)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”和“華宸未來(lái)志高集團(tuán)二期專 項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”因志高項(xiàng)目停工、破產(chǎn)重組，無(wú)法按期 支付中期利息及進(jìn)一步兌付投資本金及收益，

14、宣布違約。 *7月24日，中誠(chéng)信托13億的“2011年中誠(chéng)誠(chéng)至金開(kāi)2號(hào)集 合信托”確認(rèn)延期15個(gè)月兌付（爭(zhēng)取15個(gè)月），標(biāo)的物為 5座煤礦，其中4座未辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照，直接導(dǎo)致意向接盤方接盤方 資產(chǎn)收購(gòu)進(jìn)程中斷 *今年5月份和8月份，華融信托發(fā)行規(guī)模為5.6億元的信托產(chǎn) 品也被卷入兌付危機(jī) *今年開(kāi)年，中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)”（30億以上）由于其 投資對(duì)象山西振富集團(tuán)副董事長(zhǎng)王平彥涉嫌非法吸收公眾 存款罪被刑拘，不過(guò)，在“大限將至”的前四天，中誠(chéng)信 托最終推出兌付方案，躲過(guò)一劫。 2013年底全行業(yè)68家信托公司管理的信托 資產(chǎn)規(guī)模為10.91萬(wàn)億 2014年6月全國(guó)信托資產(chǎn)規(guī)模余額12.5萬(wàn)億

15、國(guó)金證券研究報(bào)告表示，粗略估算2012、 2013、2014年集合信托到期規(guī)模分別大約 4500億、8000億、9000億元 貴金屬投資是指投資人根據(jù)黃金、白銀等貴重金屬市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)變化，確定 買入或賣出，賺取差價(jià)的一種理財(cái)行為。 紙黃金：“紙黃金”是一種個(gè)人憑證式黃金，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣 “虛擬”黃金，個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際金價(jià)走勢(shì)低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。 投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開(kāi)立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實(shí)金 提取和交割。 黃金價(jià)格和美元指數(shù)反向走勢(shì) 主要原因： 一、美元是當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，美 元的堅(jiān)挺和穩(wěn)定就消弱了黃

16、金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)和保值功能的地位。 二、美國(guó)gdp仍占世界gdp的1/4強(qiáng)，對(duì)外貿(mào)易總額世界第一，世界經(jīng)濟(jì)深受 其影響，而黃金價(jià)格一般與世界經(jīng)濟(jì)好壞成反比例關(guān)系。 三、世界黃金市場(chǎng)一般都以美元標(biāo)價(jià)，這樣美元貶值勢(shì)必導(dǎo)致金價(jià)上漲。比如， 20世紀(jì)末金價(jià)走入低谷，人們紛紛拋出黃金，就與美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)100個(gè)月保持增長(zhǎng)， 美元堅(jiān)挺關(guān)系密切。 影響黃金價(jià)格的主要因素 1、供需因素 黃金是一種特殊的商品，供給與需求之間的關(guān)系是影響商品價(jià)格的基本因素。 2、美元匯率影響 美元匯率也是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一。一般在黃金市場(chǎng)上有美元漲則金 價(jià)跌，美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。美元堅(jiān)挺一般代表美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，美

17、國(guó)國(guó)內(nèi)股票和債券將得到投資人競(jìng)相追捧，黃金作為價(jià)值貯藏手段的功能受到 削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能 又再次體現(xiàn)。 3、各國(guó)的貨幣政策與國(guó)際黃金價(jià)格密切相關(guān) 當(dāng)某國(guó)采取寬松的貨幣政策時(shí)，由于利率下降，該國(guó)的貨幣供給增加，加大了 通貨膨脹的可能，會(huì)造成黃金價(jià)格的上升。如60年代美國(guó)的低利率政策促使國(guó) 內(nèi)資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國(guó)由于持有的美元凈頭寸增加，出 現(xiàn)對(duì)美元幣值的擔(dān)心，于是開(kāi)始在國(guó)際市場(chǎng)上拋售美元，搶購(gòu)黃金，并最終導(dǎo) 致了布雷頓森林體系的瓦解。 4、通貨膨脹對(duì)金價(jià)的影響 對(duì)此，要做長(zhǎng)期和短期來(lái)分析，并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。從

18、長(zhǎng)期來(lái)看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么其對(duì)金價(jià)的波動(dòng)影響 并不大；只有在短期內(nèi)，物價(jià)大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購(gòu)買力 下降，金價(jià)才會(huì)明顯上升。 5、國(guó)際政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)、恐怖事件等 國(guó)際上重大的政治、戰(zhàn)爭(zhēng)事件都將影響金價(jià)。政府為戰(zhàn)爭(zhēng)或?yàn)榫S持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì) 的平穩(wěn)而支付費(fèi)用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，這些都會(huì)擴(kuò)大對(duì)黃金的 需求，刺激金價(jià)上揚(yáng)。 6、股市行情對(duì)金價(jià)的影響 一般來(lái)說(shuō)股市下挫，金價(jià)上升。這主要體現(xiàn)了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期 ，如果大家普遍對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金 價(jià)下降。反之亦然。 7、石油價(jià)格 黃金本身作為通漲之下的保值品，與通貨膨脹形影不離

19、。石油價(jià)格上漲意味 著通貨會(huì)隨之而來(lái)，金價(jià)也會(huì)隨之上漲。 藝術(shù)品暴漲的同時(shí)，房子不讓炒了，礦也不好買了，股票跌跌不休， 使不少游資盯上了藝術(shù)品這個(gè)領(lǐng)域。 原因：在賺錢效應(yīng)的刺激下，在外資、金融資本、民間資本等各路 熱錢的沖擊下，國(guó)內(nèi)整個(gè)藝術(shù)品市場(chǎng)的拍賣價(jià)格都連創(chuàng)新高。 在盲目樂(lè)觀的情緒下，一些“外行資本”有恃無(wú)恐，他們瘋狂搶籌， 導(dǎo)致價(jià)格直線飆升。 藝術(shù)品市場(chǎng)仍需理性對(duì)待，要講究專業(yè)性不能盲從。 理財(cái) 渠道 平均年化 收益率 門檻收益穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流動(dòng)性投資特點(diǎn) p2p8-13%最低50元起較穩(wěn)定 線下較小 線上中等 高 起步低，收益較高，期 限靈活 銀行 存款 活期 0.35% 定期3% 無(wú)很穩(wěn)定低風(fēng)險(xiǎn) 活期： 非常高 定期： 中等 收益低，通脹后實(shí)際收 益更低 銀行 理財(cái) 5%以下5萬(wàn)起較穩(wěn)定 保本型： 風(fēng)險(xiǎn)低