CMA美國注冊管理會計(jì)師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（測考516版）

1、cma美國注冊管理會計(jì)師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題某公司股票的系數(shù)是0.9，以下哪一個是正確的?a股票回報(bào)率波動小于整個市場b股票回報(bào)率穩(wěn)定性低于整個市場c股票與其它類似信用評級的股票一樣都會受到系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響d股票與其它類似信用評級的股票一樣都會受到非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 所有股票系數(shù)的平均值為1。系數(shù)為正但小于1的股票對市場的敏感性低于那些系數(shù)更高的股票，它們往往隨著市場同向波動但波動幅度并不大。2. 題型：單選題在計(jì)算長期資金中各組成部分的資金成本中，若忽略發(fā)行成本，則留存收益合適的成本等于a普通股成本b優(yōu)先股成本c公

2、司的加權(quán)平均資本成本d成本為零 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 因?yàn)槠胀ü蓹?quán)益是普通股面值、資本公積、留存收益等的總額，所以留存收益的適當(dāng)成本為普通股成本。3. 題型：單選題為了增加生產(chǎn)能力，gunning 公司正在考慮在1月1號使用經(jīng)過技術(shù)改良后的新設(shè)備來替代現(xiàn)有機(jī)器，公司正在考慮下列信息：購買新機(jī)器需用160000美元現(xiàn)金，運(yùn)費(fèi)費(fèi)、安裝費(fèi)和檢測費(fèi)共計(jì)30000美元。新機(jī)器每年可以增加20000單位產(chǎn)品的銷售，每單位售價(jià)為40美元，增量營業(yè)成本是由每單位30美元的變動成本和每年總額為40000美元的固定成本組成。新機(jī)器需要增加35000美元營運(yùn)資金。gunning公司使用直線折舊法編制財(cái)務(wù)報(bào)告并

3、進(jìn)行稅務(wù)申報(bào)核算。新機(jī)器預(yù)計(jì)有效期為5年且無殘值。企業(yè)所得稅率為40%。gunning采用凈現(xiàn)值法來分析投資并使用下列系數(shù)和比率。公司使用新機(jī)器產(chǎn)生的稅后邊際貢獻(xiàn)現(xiàn)值是：a$421,559。b$454,920。c$303,280。d$277,501。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 項(xiàng)目的每年邊際貢獻(xiàn)計(jì)算如下：邊際貢獻(xiàn)=（單價(jià)單位變動成本）×銷售數(shù)量=（40美元30美元）×20,000單位200,000美元邊際貢獻(xiàn)稅額計(jì)算如下：邊際貢獻(xiàn)稅額=稅率×年度邊際貢獻(xiàn)=0.40×200,000美元80,000美元200,000美元的邊際貢獻(xiàn)，其中80,000

4、美元交稅，還剩120000美元。因此，每年稅后邊際貢獻(xiàn)是120000美元，共5年。稅后邊際貢獻(xiàn)貼現(xiàn)值計(jì)算如下：稅后邊際貢獻(xiàn)貼現(xiàn)值=稅邊際貢獻(xiàn)×（貼現(xiàn)率10%、期限為5年的普通年金現(xiàn)值系數(shù)）=120,000美元×3.791454,920美元。4. 題型：單選題資本資產(chǎn)定價(jià)模型（capm）中的證券市場線（sml）：a表明多元化的投資組合對市場風(fēng)險(xiǎn)的影響b代表了構(gòu)成組合的所有投資期望收益的加權(quán)平均c提供了一個評估不同股票或投資組合優(yōu)點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)d表明一個投資組合中兩個股票收益一致變動的程度 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 capm的基本假設(shè)是：在一個競爭的市場中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成比例變化。每

5、一個投資組合的期望風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)應(yīng)該以比例增加，這意味著如果市場處于均衡狀態(tài)，組合中所有的投資應(yīng)該是形成向上傾斜的所謂的證券市場線。 5. 題型：單選題一個經(jīng)營實(shí)體由一群有著明確商業(yè)目的和共同目標(biāo)的投資者所擁有、經(jīng)營和控制。該實(shí)體特別為將與特定項(xiàng)目聯(lián)系起來的債務(wù)排除在母公司賬簿記錄之外而建立，該實(shí)體通常稱為：a合資企業(yè)b特殊目的實(shí)體c橫向兼并d企業(yè)集團(tuán) 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 建立一個特殊目的實(shí)體有時是為了商業(yè)保密，該實(shí)體可以將與特定項(xiàng)目聯(lián)系起來的債務(wù)，排除在母公司賬簿記錄之外。6. 題型：單選題截止到第2年5月31日，德夫林公司的存貨周轉(zhuǎn)率是 ：a3.67次。b3.88次c5.33次d5.65

6、次 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 存貨周轉(zhuǎn)率通過產(chǎn)品銷售成本（cogs）除以平均庫存計(jì)算所得。如果平均庫存沒有給出，就要通過期初和期末庫存余額總數(shù)除以2進(jìn)行計(jì)算。要注意的是第2年年初的存貨余額即為第1年年末的存貨余額。該公司的平均存貨計(jì)算如下：平均庫存= （90美元+ 80美元）/2= 170美元/ 2 = 85美元該公司第2年的存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算如下：存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均庫存 = 330美元/ 85美元= 3.88次。7. 題型：單選題phillips ">公司市場部預(yù)計(jì)下一年的銷售量為175,000 單位（在phillips 公司的相關(guān)成本結(jié)構(gòu)范圍內(nèi)）。實(shí)施成本管理計(jì)劃

7、預(yù)計(jì)使變動成本減少20%、固定成本減少$750,000。則phillips 公司下一年的成本結(jié)構(gòu)包括a每單位的貢獻(xiàn)毛利為$72，單位固定成本為$55b總貢獻(xiàn)毛利為$15,300,000，總固定成本為$8,250,000c變動成本率為32%，營業(yè)利潤為$9,600,000d貢獻(xiàn)毛利率為68%，營業(yè)利潤為$7,050,000 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 phillips 公司的變動成本率為32%，營業(yè)利潤為$9,600,000，計(jì)算如下：變動成本率：$60 ($60*20%)/$150 =$48/ $150 = 32%；貢獻(xiàn)毛利$17,850,000 175,000*($150-$48)；固

8、定成本8,250,000 ($60*150,000)-$750,000；營業(yè)利潤$ 9,600,000。8. 題型：單選題xyb公司有1,000,000普通流通股，每股賬面價(jià)值為25美元，公司凈利潤為3,300,000美元，每年分派300,000美元的優(yōu)先股股息，公司普通股的市價(jià)45美元。xyb公司的股票市盈率是多少？a15b1.8c8.33d0.067 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 首先，每股收益（eps）的計(jì)算是必需的，eps是普通股股東的凈利潤除以普通股股數(shù)。因此，每股收益=（3,300,000美元-300,000美元）/ 1,000,000的股數(shù) = 3 美元。市盈率是用市場價(jià)格除以每股

9、收益計(jì)算的，即45美元市價(jià)/3美元的每股收益 = 15。 9. 題型：單選題附加數(shù)據(jù)：長期債務(wù)最初是按面值發(fā)行（1000美元/每張債券）并且目前的交易價(jià)格是1250美元/債券。馬丁公司以高于美國國債150個基點(diǎn)發(fā)行債券.當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%（美國國債）。馬丁普通股售價(jià)每股32美元。預(yù)期市場報(bào)酬率是15%。馬丁公司股票的值為1.25。企業(yè)所得稅為40%。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（capm），馬丁公司的普通股股權(quán)成本是：a15%b17%c10%d18.75% 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 capm的公式表示為：ke = rf + (km-rf)其中：ke=要求的回報(bào)率rf =無風(fēng)險(xiǎn)利率（如美國國庫券或

10、國債收益）= 公司股票貝塔系數(shù)值km=市場投資組合回報(bào)根據(jù)capm公式，ke= 0.07 +1.25×（0.15-0.07）= 0.07 +1.25×0.08= 0.07 + 0.10 =17%。10. 題型：單選題下列哪項(xiàng)不是回收期法的缺點(diǎn)？a回收期法不考慮回收期后發(fā)生的現(xiàn)金流b回收期法忽視了貨幣的時間價(jià)值c回收期法未衡量項(xiàng)目的流動性d回收期法促使公司設(shè)定短的回收期 考點(diǎn) 待確定 解析 因?yàn)榛厥掌诜ㄓ?jì)算了收回項(xiàng)目初始投資的時間，因而衡量了項(xiàng)目的流動性。其他選項(xiàng)均為回收期法的缺點(diǎn)。 11. 題型：單選題下列關(guān)于債務(wù)工具的陳述，哪項(xiàng)是正確的？a發(fā)行在外的長期債券，其票面利率、

11、收益率，會因?yàn)榻?jīng)濟(jì)因素的變化，隨時間而變動b某票面利率為9%、剩余期限為1 年的25 年期債券，與同公司發(fā)行的票面利率為9%、剩余期限為1 年的10 年期債券相比，前者的利率風(fēng)險(xiǎn)更高c對于長期債券，價(jià)格對利率的變化越敏感，則該債券的剩余期限越長d剩余期限為1 年的債券利率風(fēng)險(xiǎn)高于剩余期限為15 年的債券 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 債券的剩余期限越長，則久期越高，與市場必要報(bào)酬率所給定的變化相關(guān)的價(jià)格波動就越劇烈。12. 題型：單選題本年度開始時巴克萊公司設(shè)備的賬面價(jià)值為160,000美元，累計(jì)折舊為64,000美元。本年度，成本為30,000美元的設(shè)備以7,000美元的價(jià)格出售，該設(shè)備賬

12、面價(jià)值為1,000美元。設(shè)備期末賬面價(jià)值的余額為220,000美元，累計(jì)折舊為80,000美元。本年度設(shè)備采購總金額是：a$44,000。b$97,000。c$60,000。d$106,000。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過程 解析 設(shè)備期初余額 224,000美元減：設(shè)備銷售額 （30,000美元）加上：購買設(shè)備 x設(shè)備期末余額 300,000美元采購設(shè)備=設(shè)備期末余額-設(shè)備期初余額+設(shè)備銷售額=300,000美元 224,000美元+ 30,000美元106,000美元。13. 題型：單選題coso的erm框架包括八個相互關(guān)聯(lián)的組成部分。框架哪一組成部分實(shí)施的政策和程序中，有助于確保風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對得以

13、有效實(shí)施？a風(fēng)險(xiǎn)評估。b控制活動。c目標(biāo)設(shè)定。d事件識別。 考點(diǎn) 第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 解析 控制活動包括政策和程序的建立與實(shí)施，以確保風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對得以有效實(shí)施。coso模型列示了六種控制活動：權(quán)力與責(zé)任的指定、事務(wù)授權(quán)系統(tǒng)、適當(dāng)?shù)奈募陀涗洝①Y產(chǎn)安全、獨(dú)立驗(yàn)證和適當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離。14. 題型：單選題ticker 公司銷售兩種產(chǎn)品。產(chǎn)品a 每單位的貢獻(xiàn)毛利為$3，產(chǎn)品b 每單位的貢獻(xiàn)毛利為$4。如果ticker 公司銷售結(jié)構(gòu)中產(chǎn)品a 的比重加大，則下列哪項(xiàng)描述是正確的？a盈虧平衡點(diǎn)的銷售總量將會下降b總的貢獻(xiàn)毛利率將會增加c如果總的銷量保持不變，則營業(yè)利潤將下降d產(chǎn)品a 和產(chǎn)品b 的貢獻(xiàn)毛利率將會改變 考

14、點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 如果ticker 公司銷售結(jié)構(gòu)中產(chǎn)品a 的比重加大，若總的銷量保持不變，則營業(yè)利潤將下降。因?yàn)楫a(chǎn)品a 的貢獻(xiàn)毛利低于產(chǎn)品b，產(chǎn)品a的比重增加，則可彌補(bǔ)固定成本的貢獻(xiàn)將會減少，營業(yè)利潤便會下降。15. 題型：單選題會計(jì)利潤的正確定義是：a可供股東使用的額外凈資產(chǎn)b股權(quán)高出債務(wù)部分的數(shù)量c收入高過土地、勞動和資本成本的數(shù)量d收入與費(fèi)用的差額 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 當(dāng)企業(yè)收入超過費(fèi)用時，可以獲得會計(jì)利潤。 16. 題型：單選題下列哪個陳述沒有描述多產(chǎn)品的分析？a沒有單獨(dú)的單位盈虧平衡點(diǎn)，數(shù)量取決于銷售組合b單獨(dú)的單位盈虧平衡點(diǎn)取決于固定和可變成本以及總銷售量c盡

15、管總銷售額可能下降，低利潤產(chǎn)品向高利潤產(chǎn)品的移動可以導(dǎo)致營業(yè)利潤上升d盡管銷售總額可能會增加，高利潤產(chǎn)品向低利潤產(chǎn)品的移動可以導(dǎo)致營業(yè)收入下降 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 銷售結(jié)構(gòu)變化對營業(yè)利潤的影響取決于更高和更低的利潤產(chǎn)品原始比例如何改變。最好的決定可能不是生產(chǎn)具有最高單位邊際貢獻(xiàn)的產(chǎn)品17. 題型：單選題metalcraft 公司生產(chǎn)三種便宜的工具套筒組件，這些組件在自己動手人群中很流行。metalcraft 公司下一年的預(yù)算信息如下所示：工具套筒生產(chǎn)線的全部固定成本為$961,000。若三種組件的實(shí)際銷售量仍保持預(yù)計(jì)銷量的比例，且公司希望獲得$161,200 的營業(yè)利潤，則met

16、alcraft 公司應(yīng)銷售no.153 多少套？a26,000b54,300c155,000d181,000 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 metalcraft 公司應(yīng)銷售no.153 組件54,300 套，以獲得$161,200的營業(yè)利潤，計(jì)算如下：銷售結(jié)構(gòu)：no.109 為20%，no.145 為50%，no.153 為30%；盈虧平衡點(diǎn)：(20%*$10 - $5.50)a + (50%*$15-$8)a + (30%*$20-$14)a=$161,200a=181,000 套no.154 的盈虧平衡點(diǎn)： 181,000*30%=54,300 套18. 題型：單選題泰克制造公司實(shí)現(xiàn)銷

17、售額15,000,000美元，產(chǎn)品銷售成本為6,000,000美元，銷售毛利率為60%，營業(yè)費(fèi)用為4,500,000美元，稅率為35%，平均資產(chǎn)總額為6,500,000美元。該公司的資產(chǎn)報(bào)酬率（roa）是多少？a50%b47.75%c42.5%d45% 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 roa是公司凈利潤除以公司平均資產(chǎn)總額的結(jié)果。本例中，公司的凈利潤等于銷售額15,000,000美元，減去產(chǎn)品銷售成本6,000,000美元，再減去營業(yè)費(fèi)用4,500,000美元，得到了4,500,000美元的營業(yè)收益。營業(yè)利潤再減少35%的所得稅，即1,575,000美元，得到公司凈利潤為2,925,000美元

18、。用2,925,000美元除以6,500,000美元的平均資產(chǎn)總額得到資產(chǎn)報(bào)酬率為45%。19. 題型：單選題在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（var）一詞被定義為：a公司可能損失的最大值。b最可能的負(fù)面結(jié)果。c相關(guān)期間給定置信水平的最大損失。d給出分布情況下的最壞可能結(jié)果。 考點(diǎn) 第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 解析 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的定義，是在給定區(qū)間和指定概率水平（置信水平）下最大的損失。 20. 題型：單選題在目標(biāo)成本流程中，以下哪一個是涉及跨職能團(tuán)隊(duì)的主要好處？a成本表數(shù)據(jù)庫更準(zhǔn)確的輸入和維護(hù)b客戶需求更現(xiàn)實(shí)的市場評估c改進(jìn)分析，探究如何獲得與保持競爭優(yōu)勢d更好的保證產(chǎn)品或服務(wù)產(chǎn)生預(yù)期的利潤率 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià)

19、解析 研究和設(shè)計(jì)、工程、生產(chǎn)、市場營銷以及會計(jì)等跨職能部門的人員參能確保銷售該產(chǎn)品或服務(wù)時產(chǎn)生期望的利潤率。也就是說，跨職能的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)開發(fā)新產(chǎn)品或服務(wù)，以便可以根據(jù)目標(biāo)成本進(jìn)行設(shè)計(jì)和制造。21. 題型：單選題供應(yīng)商給dudley products 公司的付款條件為2/10、n/45，如果dudley 公司放棄現(xiàn)金折扣，在應(yīng)付賬款到期5 天后支付供應(yīng)商款項(xiàng)，則年利率成本為a18.0%b18.4%c21.0%d24.5% 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 放棄現(xiàn)金折扣的成本為18.4%，計(jì)算如下：折扣成本=2%/(1-2%)*（360/40）=18.4%22. 題型：單選題某公司售價(jià)為50美元的股票

20、股息為每股2美元，如果公司發(fā)行新的普通股，預(yù)計(jì)支付10%的發(fā)行費(fèi)用，公司的稅率是40%。如果預(yù)計(jì)公司的股息增長率為8%，那么新股的稅后成本接近：a12.32%b12%c12.8%d7.76% 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 根據(jù)股息增長模型，普通股稅后成本 ke = d1/p0 + g = 2.00×1.08 / 50×(1 0.10) + 0.08 = 12.80%。普通股股息不可抵稅，稅率與計(jì)算無關(guān)。23. 題型：單選題下列那個因素不會使得組織面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平增加：a公司持有的現(xiàn)金儲備變化b增加完成項(xiàng)目需要的預(yù)期時間c預(yù)期收益率的變化d減少完成項(xiàng)目需要的預(yù)期時間 考點(diǎn) 待

21、確定 解析 風(fēng)險(xiǎn)是波動性（變異）和時間的函數(shù)。波動性増加，如預(yù)期收益的變化，致使風(fēng)險(xiǎn)增加。時間越長，不確定性越大，因此風(fēng)險(xiǎn)越髙。短期時間意味著較低的風(fēng)險(xiǎn)。 24. 題型：單選題lang national 銀行以名義利率為12%的貼現(xiàn)票據(jù)，為商業(yè)客戶提供一年期貸款。則對于借款人而言，貸款的有效利率為a10.71%b12.00%c13.20%d13.64% 考點(diǎn) 第6節(jié)國際金融 解析 借款人的貸款有效利率為13.64%，計(jì)算如下：有效利率=12%/（1-12%）=13.64%25. 題型：單選題某公司的付款條款是3 / 10，n/90。如果公司放棄了該折扣，一年以365天計(jì)，不考慮復(fù)利計(jì)息，公司年

22、實(shí)際成本（率）是多少？a12.4%b14.1%c12%d13.5% 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 實(shí)際年成本（率）=（利息/可用資金）× 365 /（付款日期-折扣日期） = 3 /（100-3） × 365/（90-10） =（3 / 97）×（365 / 80）=14.1%。26. 題型：單選題弗恩代爾經(jīng)銷商正在檢查其最暢銷產(chǎn)品的安全庫存政策，它對四個安全庫存水平進(jìn)行了分析并對每個庫存水平的年度缺貨成本進(jìn)行了估計(jì)。產(chǎn)品的成本是每單位20美元，持有成本是每年存貨成本的4%，短期資金的成本是10%。該公司最優(yōu)的安全庫存水平是多少?a1,000單位b2,000單位

23、c1,500單位d1,250單位 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 最優(yōu)安全庫存最小化了安全庫存水平的持有成本和缺貨成本的總額。安全庫存水平的總成本=持有成本+缺貨成本安全庫存水平的持有成本計(jì)算如下：安全庫存水平持有成本=安全庫存的數(shù)量單位× ( 持有成本% + 短期資金成本%）×產(chǎn)品成本=安全庫存的數(shù)量單位×(4% + 10%)×20=2.80×安全庫存的數(shù)量單位安全庫存水平為1000的總成本= 2.8×1000+ 3000 = 2800 + 3000 = 5800美元安全庫存水平為1250的總成本= 2.8×1250+ 2

24、000 = 3500 + 2000 = 5500美元安全庫存水平為1500的總成本= 2.8×1500+ 1000 = 4200 + 1000 = 5200美元安全庫存水平為2000的總成本= 2.8×2000+ 0 = 5600美元最低成本是在1500的存貨水平上。27. 題型：單選題假設(shè)瑞馬公司、馬特森公司及其所在行業(yè)最近一年的相關(guān)信息如下。瑞馬公司、馬特森公司的一些比率和數(shù)據(jù)都受到所得稅的影響。假設(shè)沒有跨期分?jǐn)偹枚?，下列哪一?xiàng)內(nèi)容受到本期所得稅的直接影響？a利息保障倍數(shù)和流動比率b流動比率和債務(wù)/權(quán)益比率c投資報(bào)酬率（roi）和每股收益（eps）d債務(wù)/權(quán)益比率和股

25、息支付率 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 投資報(bào)酬（回報(bào)）率和每股收益（盈余）直接受本期所得稅的影響。投資報(bào)酬率是用凈利潤除以投資總額計(jì)算所得，凈利潤是稅款支付后的凈得。eps是以凈利潤減去優(yōu)先股股息，然后除以當(dāng)年加權(quán)平均普通流通股股數(shù)。 28. 題型：單選題企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵部分包括以下所有的內(nèi)容，除了：a評估風(fēng)險(xiǎn)b監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)c提高股東價(jià)值d制定戰(zhàn)略和目標(biāo) 考點(diǎn) 待確定 解析 提高股東價(jià)值不是erm的關(guān)鍵組成部分，盡管它是有效實(shí)施erm管理的直接益處。erm框架基本的組成部分包括：制定戰(zhàn)略和目標(biāo)、識別風(fēng)險(xiǎn)、評估風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、溝通和監(jiān)督。 29. 題型：單選題利率為7%的2000000美

26、元貸款需0.5%的委托費(fèi)，補(bǔ)償余額為8%，其實(shí)際利率是多少？a7%b8.5%c8.15%d8% 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 實(shí)際利率的計(jì)算公式是：其中：ei = 實(shí)際利率pr = 利息費(fèi)用 (%)cb = 補(bǔ)償余額 (%)cf = 委托費(fèi)用 (%)30. 題型：單選題諾斯維爾產(chǎn)品公司將其信用條款從n/30改變?yōu)?/10，n/30。這種變化最不可能影響以下哪一項(xiàng)內(nèi)容？a銷售的增加b應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少c短期借款增加d縮短了現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 向顧客提供折扣鼓勵了及時付款，縮短了現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期期，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少并可以增加銷售。提供折扣不會增加短期借款。31. 題型：單

27、選題calvin公司正在考慮購買新的最先進(jìn)的機(jī)器來替換手動機(jī)器。calvin公司的有效所得稅稅率為40%，資本成本為12%，現(xiàn)有設(shè)備和新設(shè)備的相關(guān)數(shù)據(jù)如下所示：現(xiàn)有設(shè)備已經(jīng)服務(wù)7年，現(xiàn)在可以$25,000出售。若購買并使用新機(jī)器，calvin公司預(yù)計(jì)年度稅前人力成本節(jié)約額為$30,000。如果采購新機(jī)器，為了計(jì)算凈現(xiàn)值，在期初的初始現(xiàn)金流出凈額為：a$65,000b$75,000c$79,000d$100,000 考點(diǎn) 待確定 解析 calvin公司的初始現(xiàn)金流出量為$79,000,計(jì)算如下： 32. 題型：單選題某制造企業(yè)利潤表顯示銷售額為50,000,000美元，產(chǎn)品制造成本是25,000

28、,000美元。如果期初和期末完工產(chǎn)品的存貨分別為3,000,000美元和4,000,000美元，下列哪項(xiàng)陳述是正確的？a毛利潤是26,000,000美元b毛利潤是25,000,000美元c邊際貢獻(xiàn)是25,000,000美元d毛利潤是24,000,000美元 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 毛利潤是銷售額減去產(chǎn)品銷售成本。商品銷售成本=期初完工產(chǎn)品存貨成本+產(chǎn)品制造費(fèi)用-期末完工產(chǎn)品存貨成本，即（3000,000美元+ 25,000,000美元-4,000,000美元) = 24,000,000美元。因此，毛利潤 = 50,000,000美元-24,000,000美元 = 26,000,000美元

29、33. 題型：單選題蓋森制造公司財(cái)務(wù)分析師估計(jì)公司明年上半年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為：公司可使用的信貸額度為400萬美元，每月以1%的利率支付使用數(shù)量的利息。公司預(yù)計(jì)1月1日有200萬美元的現(xiàn)金余額，并不需要使用信貸。假設(shè)所有現(xiàn)金流都在月末發(fā)生，該公司上半年大約需要支付多少利息?a$240,000b$0c$60,000d$80,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 鑒于預(yù)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的期初余額為2000000美元，公司 在3月底要借入2000000美元，4月底再借入 1000000美元，并在5月底償還2000000美元，剩余的1000000美元在6月底償還。因此，2000000美元的借款

30、時間是兩個月, 1000000美元的借款時間也是兩個月。計(jì)算利息費(fèi)用如下：利息費(fèi)用=本金×利率×時間=2000000美元×每月0.01×2個月+1000000美元×每月0.01×2個月= 40000 + 20000 = 60000美元。34. 題型：單選題gardener 公司當(dāng)前正在利用其全部產(chǎn)能，即25,000 機(jī)器小時，生產(chǎn)xr-2000。ljb 公司向gardener 公司下訂單制造1,000 單位的kt-6500。通常kjb 公司生產(chǎn)kt-6500。然而，因?yàn)楣S火災(zāi)，ljb 公司需要采購kt-6500 用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品。這

31、是一個一次性特殊訂單。單位成本數(shù)據(jù)及售價(jià)如下所示：若生產(chǎn)1,000 單位的kt-6500，gardener 公司應(yīng)向ljb 公司收取的最低單位價(jià)格為a$93.00.b$96.50.c$110.00.d$125.00. 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 gardener 公司應(yīng)向ljb 公司收取的最低單位價(jià)格為$96.50。該價(jià)格覆蓋了kt-6500 的變動成本以及放棄生產(chǎn)xr-2000 的貢獻(xiàn)毛利，計(jì)算如下：生產(chǎn)1,000 單位kt-6500 所需的機(jī)器工時：3,000 工時放棄生產(chǎn)的xr-2000 數(shù)量： 3,000 工時/4=750 單位xr-2000 的貢獻(xiàn)毛利：$105 - $24 - $10

32、- $5 - $4=$62 每單位kt-6500 的價(jià)格=(750 * $62) ÷ 1,000 + $27 +12 +$6 + $5=$46.50 + $27 + $12 + $6 + $5=$96.5035. 題型：單選題風(fēng)險(xiǎn)評估與管理層對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)厭惡管理團(tuán)隊(duì)典型地：a不優(yōu)先緩解風(fēng)險(xiǎn)。b更可能花錢來減輕風(fēng)險(xiǎn)。c不愿意花時間來減輕風(fēng)險(xiǎn)。d不愿意花錢來減輕風(fēng)險(xiǎn)。 考點(diǎn) 第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 解析 除了估計(jì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)評估與管理層對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。例如，風(fēng)險(xiǎn)厭惡管理團(tuán)隊(duì)愿意花錢來減輕風(fēng)險(xiǎn)。同樣地，潛在風(fēng)險(xiǎn)越大，管理者愿意花更多的時間和資金來最小化風(fēng)險(xiǎn)或減輕風(fēng)險(xiǎn)。36. 題型：

33、單選題某公司的資產(chǎn)總額為10,000,000美元，其負(fù)債總額4,000,000元，流動資產(chǎn)2,800,000美元（現(xiàn)金600,000美元、貨幣市場投資1,000,000美元、700,000美元的存貨和500,000美元應(yīng)收賬款）。其流動負(fù)債是900,000美元（應(yīng)付賬款400,000美元、應(yīng)付票據(jù)500,000美元），股權(quán)是6,000,000美元，營業(yè)活動現(xiàn)金流量為1,500,000美元。該公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金比率是多少？a1.5b3.75c1.67d3 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 經(jīng)營活動現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/流動負(fù)債= 1,500,000美元/ 900,000美元= 1.67。37.

34、題型：單選題kielly machines 公司正在計(jì)劃一項(xiàng)預(yù)計(jì)耗資$1 億的擴(kuò)建工程。kielly 公司希望通過如下的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)融資：kielly 公司去年普通股股東凈利潤為$1.84 億，其中75%用于支付股利。公司的邊際稅率為40%。附加信息如下：債務(wù)的稅前成本估計(jì)為11%；優(yōu)先股的市場收益率估計(jì)為12%；普通股的稅后成本估計(jì)為16%。則kielly 公司的加權(quán)資本成本為a12.22%b13.00%c13.54%d14.00% 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 kielly 公司的加權(quán)資本成本為12.22%，計(jì)算如下：38. 題型：單選題公司每天有100,000美元的現(xiàn)金收入，銀行提供公司減

35、少兩天現(xiàn)金回收時間的服務(wù)，每月費(fèi)用為500美元。如果貨幣市場利率預(yù)期為6%，使用此服務(wù)的每年凈收益（損失）為：a$0b$(6,000)c$6,000d$12,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 回收時間減少產(chǎn)生的凈收益是6,000美元，這是12,000美元的收益與6,000美元的成本之間的差額。12,000美元的收益是減少回收時間導(dǎo)致現(xiàn)金增加帶來的利息收入，即100,000美元/天×2天×6%=12,000美元，成本每月500美元共12個月的費(fèi)用，即6,000美元。39. 題型：單選題以下哪種方法不會加快款項(xiàng)的回收？a通過匯票支付（ptd）b現(xiàn)金集中銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)c鎖箱系

36、統(tǒng)dach和聯(lián)邦資金轉(zhuǎn)帳處理系統(tǒng) 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 ptd減慢了款項(xiàng)收回過程。當(dāng)發(fā)票人開戶銀行收到支票，銀行必須提交給發(fā)票人做最后的驗(yàn)收，然后企業(yè)以存款支付匯票款項(xiàng)。這種安排方便公司延遲繳納現(xiàn)金，允許公司維持最少的銀行往來余額。 40. 題型：單選題sul公司本期的現(xiàn)金余額增加了400,000美元?，F(xiàn)金流量表中，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是負(fù)的2,300,000美元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2,000,000美元。該公司有600,000美元的固定費(fèi)用，525,000美元的利息費(fèi)用和120,000美元的稅費(fèi)。問該公司經(jīng)營性現(xiàn)金流固定費(fèi)用保障倍數(shù)是多少？a2.37b1.24c4d

37、2.5 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 經(jīng)營性現(xiàn)金流固定費(fèi)用保障倍數(shù) =（經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額 + 固定費(fèi)用 + 稅費(fèi)）/ 固定費(fèi)用經(jīng)營活動現(xiàn)金流可以自凈現(xiàn)金流量公式推出。凈現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 + 投資活動現(xiàn)金流量凈額 + 籌資活動現(xiàn)金流量凈額即，400,000美元 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 - 2,300,000美元 + 2,000,000美元則，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額 700,000美元。因此，經(jīng)營性現(xiàn)金流固定費(fèi)用保障倍數(shù) =（700,000美元 + 600,000美元 + 120,000美元）/ 600,000美元 = 2.37。41. 題型：單選題當(dāng)預(yù)期目前低利率將上升時，下

38、列哪種債券在二級市場上最有吸引力？a美國國庫債券b評級為aaa或aaa的債券c浮動利率債券d零息債券 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 浮動債券利息的支付在不同時期是變化的（通常是基于一些基準(zhǔn)利率），由于利率上升時收益率將更高，這種債券是更具有吸引力。債券價(jià)格與利率通常反方向變動。42. 題型：單選題當(dāng)利率為6%，委托費(fèi)為 0.5 %，補(bǔ)償性余額為7%時，300萬美元貸款的實(shí)際年利率是多少？a6.99%b7.95%c6.5%d6% 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 實(shí)際年利率計(jì)算公式是：其中：ei = 實(shí)際利率pr= 利息費(fèi)用 (%)cb = 補(bǔ)償性余額 (%)cf = 委托費(fèi) (%)43. 題型

39、：單選題瓊斯公司正在考慮收購掃描設(shè)備使其采購過程機(jī)械化。該設(shè)備使用前需要大量的測試和調(diào)試以及操作者的培訓(xùn)。預(yù)計(jì)的稅后現(xiàn)金流量如下：管理層預(yù)計(jì)該設(shè)備將在第6年初以50000美元出售，這時它的賬面價(jià)值將為零。瓊斯要求的回報(bào)率和所得稅稅率分別為14%和40%?；谶@些信息，得出項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為負(fù)。因此，可以得出的結(jié)論是：a項(xiàng)目的內(nèi)部收益率小于14%，因?yàn)閮?nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時的收益率。b瓊斯應(yīng)該計(jì)算項(xiàng)目的回收期來確定它是否一致于凈現(xiàn)值計(jì)算。c項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于14%，因?yàn)閮?nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時的收益率。d瓊斯應(yīng)該在分析其他任何項(xiàng)目前，一個檢查決定其要求回報(bào)率的影響因素。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量

40、折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。因?yàn)樵?4%時項(xiàng)目的凈現(xiàn)值小于零，所以內(nèi)部收益率小于14%。44. 題型：單選題詹姆斯·海明是米德威斯頓機(jī)械零件制造公司的首席財(cái)務(wù)官，他正在考慮分拆公司的股票。該股票目前的售價(jià)為每股80.00美元，該股紅利為每股1美元。如果把股票分拆為兩股，海明先生期望分拆后股票的價(jià)格是：a超過40美元，如果新股的股息改為每股0.55美元b恰好是40美元，不管股息政策如何c低于40美元，不管股息政策如何d超過40美元，如果新股的股息改為每股0.45美元 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 普通股股票價(jià)格是通過將股票預(yù)期產(chǎn)生的股息流收益進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算的結(jié)果。如

41、果把股票分拆為兩股，那么股息也會分成兩部分，即每股0.50美元的股息，股票價(jià)格將為當(dāng)前值的一半，即40美元。如果股息的減少額小于50%，像本例中每股0.55美元的股息一樣，那么分拆后股票的價(jià)格將高于每股40美元 45. 題型：單選題威廉姆斯公司收集了下面的數(shù)據(jù)以估算其資本成本，該公司銷售證券的條件也包含在以下內(nèi)容中。威廉姆斯可以通過出售面值為1000美元，每年支付8利息，20年期的債券來籌集現(xiàn)金。每張債券30美元的債券溢價(jià)在銷售時能夠收到，該公司必須支付每張債券30美元的發(fā)行費(fèi)用。估計(jì)資金的稅后成本為4.8威廉姆斯可以按每股105美元的面值出售8的優(yōu)先股，發(fā)行及出售優(yōu)先股的成本預(yù)計(jì)為每股5美元

42、。威廉姆斯普通股的售價(jià)為100美元每股。該公司預(yù)計(jì)將在明年支付每股7美元的現(xiàn)金股利，股息預(yù)計(jì)將保持不變。該股票每股要低估3美元，而發(fā)行成本預(yù)計(jì)將達(dá)到每股5美元。威廉姆斯預(yù)計(jì)來年的留存收益為100000美元，一旦這些留存收益用盡，該公司將發(fā)行新的普通股作為普通股股權(quán)融資的形式。威廉姆斯選擇的資本結(jié)構(gòu)為：如果威廉姆斯公司總計(jì)需要200000美元，公司的加權(quán)平均資本成本（wacc）是：a6.6%b4.8%c7.3%d6.8% 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 加權(quán)平均資本成本( 四舍五入到小數(shù)點(diǎn)后一位 ）為6.6%。計(jì)算加權(quán)平均公式是：ka = p1k1 + p2k2 + . . . pnkn其中：k

43、a =資本成本（以百分比表示）p=資本構(gòu)成的比例k=資本構(gòu)成的成本n=構(gòu)成的類型加權(quán)平均資本成本 (ka)是債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股的成本加權(quán)平均的結(jié)果。債務(wù)成本為4.8，其權(quán)數(shù)為0.3（30）。優(yōu)先股的成本是優(yōu)先股股息除以它的凈值（價(jià)格減去發(fā)行成本），即 0.08×105/（105-5元）=8.4/ 100 =0.084， 優(yōu)先股權(quán)數(shù)為0.2（20）。留存收益的成本是內(nèi)部股權(quán)資本成本。 普通股成本是外部股權(quán)成本。使用固定股利增長模型（戈登模型），留存收益的成本 (ke) 等于來年股息除以股票凈值的結(jié)果加上固定股利增長率計(jì)算得出。威廉姆斯沒有股息增長率，ke = 7 / 100

44、 = 7 /100 =0.07。留存收益的權(quán)數(shù)是0.5(或50%)。因此， ka =0.3×0.048 + 0.2×0.084 + + 0.5×0.07 = 0.0144 + 0.0168 + 0.035 = 6.6% 。46. 題型：單選題已知單位銷售價(jià)格為100美元，固定成本為3,000美元，每個單位的可變成本為75美元，總銷售數(shù)量為150，則盈虧平衡點(diǎn)是多少？（使用公式法）a70個單位b40個單位c120個單位d30個單位 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 其中：usp = 單位銷售價(jià)格q = 銷售數(shù)量uvc = 單位可變成本fc = 固定成本oi = 營業(yè)

45、利潤47. 題型：單選題paint 公司預(yù)計(jì)每年使用48,000 加侖的油漆，油漆價(jià)格為每加侖$12。存貨持有成本等于采購價(jià)的20%。公司存貨的耗用速度不變。存貨訂單的前置時間為3 天，paint 公司的安全庫存量為2,400 加侖。若公司每訂單采購2,000 加侖的油漆，則存貨的持有成本為a$2,400b$5,280c$5,760d$8,160 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 存貨的持有成本為$8,160，計(jì)算如下：持有成本=2,400 + (2,000/2)*($12*20%)=$8,16048. 題型：單選題將某公司的財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)水平相比時，你會發(fā)現(xiàn)公司具有較高的（比行業(yè)）毛利率和較

46、低的凈利率，下列哪個管理行為可能改善目前的狀況？a經(jīng)理聯(lián)系新的供應(yīng)商，以降低直接材料成本b經(jīng)理通過核查直接人工成本計(jì)價(jià)法，以降低直接人工成本c經(jīng)理通過核查銷售費(fèi)用和管理費(fèi)，尋找削減費(fèi)用的方法d經(jīng)理停止購買生產(chǎn)性資產(chǎn)，試圖減少折舊費(fèi)用 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 毛利率=（凈收入銷售成本）/銷售額×100% = 利潤總額/凈收入×100%。凈利率= 凈利潤/銷售額 ×100%。凈利潤=毛利潤銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用（成本）+非銷售收入非經(jīng)營開支損失稅收。一個較高的毛利率卻有一個較低的凈利率，表明利潤表中的毛利潤下的項(xiàng)目與同行業(yè)整體狀況不一致。影響凈利潤的主要項(xiàng)目是銷售

47、費(fèi)用和管理費(fèi)用，相比較銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，非銷售收入、收益和損失等非經(jīng)營費(fèi)用影響較小。 49. 題型：單選題marble 儲蓄銀行收到了三家從事汽車零部件制造業(yè)務(wù)公司的貸款申請，但目前僅能為一家公司提供貸款。為便于審查和與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，選取了三家公司的如下財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：根據(jù)以上信息，選擇最有利于marble 儲蓄銀行的策略。amarble 儲蓄銀行不應(yīng)該貸款給任何一家公司，因?yàn)檫@些公司都不能顯示出良好的信用風(fēng)險(xiǎn)控制b貸款給bailey 公司，因?yàn)樵摴镜臄?shù)據(jù)均接近行業(yè)平均值c貸款給nutron 公司，因?yàn)樵摴镜呢?fù)債權(quán)益比率和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)均低于行業(yè)平均值d貸款給sonex 公司，因?yàn)樵摴?/p>

48、具有最高的凈利率和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 因?yàn)閙arble 儲蓄銀行在尋找最后可能履行貸款義務(wù)的公司，marble 銀行應(yīng)當(dāng)選擇nutron 公司。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和債務(wù)權(quán)益比率均度量了公司的償債能力，nutron 公司的兩比率均低于行業(yè)均值，顯示出公司較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。50. 題型：單選題卡內(nèi)斯公司采用經(jīng)濟(jì)訂貨量（eoq）模型作為其庫存控制計(jì)劃的一部分，增加以下哪一個變量會增加eoq的值？a持有成本率b安全庫存水平c訂貨成本d單位購買價(jià)格 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 公式 eoq =2f×d / c的平方根，f =每次訂貨邊際成本，d =總庫存單位要求，c =單位庫

49、存持有成本。因此，增加訂貨成本將會增加eoq。51. 題型：單選題保爾森公司在20×1年1月1號以80,000元的當(dāng)?shù)刎泿刨彽昧松Ｆ丈舅械钠胀ü?，這個價(jià)格相當(dāng)于該公司的公允價(jià)值，保爾森將桑普森作為一個國外子公司繼續(xù)進(jìn)行運(yùn)營。同日，桑普森還取得一筆200,000元當(dāng)?shù)刎泿沤杩睿瑸槠?年，年利率10%，每年年初付息一次。桑普森將此280,000元購買一處建筑物，預(yù)計(jì)使用壽命20年，沒有殘值，采用直線法計(jì)提折舊。隨后，桑普森出租該建筑，每月租金為10,000元當(dāng)?shù)刎泿牛刂恋?0×1年12月31日，收到該租金共11筆。本年度共支出8,000元的當(dāng)?shù)刎泿沤ㄖS修費(fèi)，該費(fèi)用分?jǐn)傇谌陼r間內(nèi)平均支出。本年末，桑普森向保爾森支付7,500美元的現(xiàn)金股息。桑普森公司以本國貨幣作為記賬本位幣。1元當(dāng)?shù)刎泿排c美元的匯率如下：20×1 年，1月1日 $1.9020×1 年，12月31日 $2.0020×1年，平均數(shù) $1.95桑普森公司的會計(jì)師以本幣編制了本年度的利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和留存收益表，并轉(zhuǎn)發(fā)給保爾森公司。當(dāng)保爾森將桑普森的帳戶換算成美元時，資產(chǎn)負(fù)債表上報(bào)告的外幣折算差額是多少？a$