企業(yè)上市的意義及原因

1、企業(yè)上市的意義及原因2017年企業(yè)上市的意義及原因中國的股市己經(jīng)走過了 20多個年頭，證券市場的啟蒙階段己經(jīng) 完成。上市對于一個公司長遠發(fā)展的重要性，相信絕大多數(shù)企業(yè)的 決策者都己經(jīng)有了共識。但因為上市過程的復(fù)雜，政策、市嘗法律 等各種因素又在不斷地變化，使很多企業(yè)家對上市望而生畏。還有 一些企業(yè)家認為，企業(yè)上市就是為了圈錢，我們企業(yè)不缺錢，為何 還要去上市？的確，企業(yè)上市并非是企業(yè)融資的唯一方式，但卻是最 佳的融資方式之一，也是公司治理水平全面提升的契機，尤其對 “草根出身”的大多數(shù)中國民營企業(yè)而言，上市更是一次內(nèi)外兼修、 脫胎換骨的過程。1、上市融資可以帶來大量資金，提高企業(yè)凈資產(chǎn)，降低負

2、債率, 改善資本結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力：資金常常被形象地比喻成公司的“血液”，但這種血液的補給常 常會遭遇瓶頸，這己經(jīng)成為妨礙中小企業(yè)發(fā)展的世界性難題。據(jù)世 界銀行所屬的國際金融公司的研究成果表明，中國私營企業(yè)的發(fā)展 資金絕大部分來自業(yè)主資金和內(nèi)部留存收益，兩者約占50%60%, 包括信用社在內(nèi)的金融機構(gòu)貸款只占20%左右，公司債券和外部股 權(quán)融資不到l%o這可能和企業(yè)家傳統(tǒng)的經(jīng)營理念有關(guān)。而今世界經(jīng) 濟增速放緩，中國經(jīng)濟也而臨著深層次的結(jié)構(gòu)調(diào)整，銀行貸款越發(fā) 謹慎，企業(yè)融資變得更為困難。上市為企業(yè)開辟了一個新的直接融 資渠道，它具有融資量大、長期性、無負擔(dān)性和不可逆轉(zhuǎn)性等特點。 中小企業(yè)通過發(fā)

3、行股票進行直接融資，不僅可以獲得長期和穩(wěn)定的 資金，打破融資瓶頸束縛，而且可以改善企業(yè)的資木結(jié)構(gòu)，最大限 度地分散企業(yè)風(fēng)險，緩解通過銀行等金融機構(gòu)間接融資造成的風(fēng)險 累積。借助“風(fēng)險共擔(dān)、收益共享”的機制，中小企業(yè)發(fā)行股票上 市，不僅能夠獲得大量資金，解決企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展問題，而且還可 以通過配股、增發(fā)以及發(fā)行可轉(zhuǎn)債實現(xiàn)持續(xù)融資，上市無疑是最佳 的融資平臺和融資方式之一。2、上市創(chuàng)造財富，股價使股東的財富增加：正如企業(yè)資產(chǎn)通過發(fā)行上市在一夜間巨幅增值一樣，擁有股份的 企業(yè)原始股東、高管及員工也會在企業(yè)上市的過程中獲得財富的巨 大增值，有人形象地稱，企業(yè)上市是打造“富翁的流水線”。這種 例子不勝枚

4、舉，如筆者主辦的大華股份（002236股吧，行情，資訊，主 力買賣）在2008年5月在深圳交易所中小板上市，其上市前的凈資 產(chǎn)26244萬元，實際控制人擁有的權(quán)益17859萬元，上市時，公司 市值13. 27億元，實際控制人身價上升為6. 76億元，上市后公司在 連續(xù)分紅2. 84億元的基礎(chǔ)上，截至今年8月中旬，公司市值已達 478億元，實際控制人擁有的股票市值達到223億元，是上市前的 124倍。我們不難發(fā)現(xiàn)，無論是世界上的富翁排行榜，還是中國的 富翁排行榜，那些躋身排行榜中的富人，都有一個共同特征，就是 他們的資產(chǎn)大部分是上市公司的股票。資本市場這種創(chuàng)造財富的神 話，正激勵著越來越多的未上

5、市企業(yè)加入到資本市場的大軍中來， 這也意味著企業(yè)家與資本市場的結(jié)合將會不斷誕生出新的財富故事。3、上市可以規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，確立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè) 管理水平，降低經(jīng)營風(fēng)險：在中國，70%-80%的民營企業(yè)都曾經(jīng)是家族式的小作坊。隨著經(jīng) 濟的發(fā)展，企業(yè)的不斷壯大，小作坊變成了一定規(guī)模的企業(yè)，而家 族式的管理模式卻逐漸露出弊端，主要體現(xiàn)在組織機制的障礙，人 力資源的限制，還有不科學(xué)的決策程序?qū)е碌氖д`等等。這種管理 模式己無法適應(yīng)越來越快的市場變化和越來越激烈的市場競爭，淘 汰會是這類企業(yè)的最終命運。企業(yè)上市是走出這個困局的有效方式, 通過上市建立和完善企業(yè)的內(nèi)控制度，提高企業(yè)管理水平，提高生

6、 產(chǎn)效率，縮減成本，降低經(jīng)營風(fēng)險。4、上市可以運用更有效的員工激勵機制，實現(xiàn)員工股份價值， 留淄吸引人才，提高員工工作積極性：企業(yè)的競爭，本質(zhì)上是人才的'競爭。對市場上的人才，上市公 司有天然的吸引力，對公司的員工，則可以大大提升他們的歸屬感 和榮譽感，增強對企業(yè)的信心。對于公司的核心人才，給予股權(quán)激 勵，讓他們直接或間接擁有上市公司的股份，這種模式不僅有利于 吸引和留住人才，緩解公司薪酬壓力，而且還可以激發(fā)員工積極性 和主動性，使他們緊緊地和公司的發(fā)展與利益捆綁在一起同時完善 股權(quán)結(jié)構(gòu)，能更好地防止因外在或內(nèi)在因素帶來的各種風(fēng)險。5、上市增加公眾對企業(yè)的信任度，提高企業(yè)形象，有利于企

7、業(yè)的品牌建設(shè)和市場開拓:上市可以幫助企業(yè)獲得知名度和信任度，企業(yè)上市的宣傳效應(yīng)對 于其產(chǎn)品和服務(wù)的營銷非常有效，公眾的信任度越高，越容易建立 品牌和開拓市場同時企業(yè)也會受到更多的關(guān)注，使企業(yè)有了更好的 發(fā)展機遇，常常會促進新的商業(yè)或戰(zhàn)略合作的形成，使企業(yè)更容易 走入國際市常6、上市可以構(gòu)建全方位的融資平臺，增強金融機構(gòu)對企業(yè)的信 心，貸款和其他金融成本會較低：股票市場結(jié)構(gòu)木身決定了上市公司在資本市場中處于較有利的地 位，上市公司除了公開發(fā)行股票進行募集資金外，還可以通過配股、 定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等方式來募集資金。上市后企業(yè)獲得了更強的政 治影響力，它在社會上的聲譽比一般企業(yè)高，金融機構(gòu)更愿意與之

8、 合作，大大增強了企業(yè)的融資能力。7、上市企業(yè)較高的社會聲譽以及對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的巨大推動作用， 容易獲得地方政府的補貼和支持：資本市場發(fā)展的快慢與一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有著密切的關(guān)系，尤其 是代表著優(yōu)秀企業(yè)的上市公司的發(fā)展對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展起到相當(dāng)?shù)耐?動作用，是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的基矗它不僅是地方稅收的主力 軍，帶動著地方經(jīng)濟的發(fā)展，還能幫助政府解決就業(yè)問題，政府與 上市企業(yè)之間有著千絲萬縷的聯(lián)系，因此當(dāng)?shù)卣畷e極營造有利 于加強上市公司在整個資本市場的競爭力的環(huán)境，全力支持上市公 司，從而促進地方經(jīng)濟的發(fā)展。8、上市有利于企業(yè)做強做大，企業(yè)可以以股份收購其他公司， 無需太多的收購現(xiàn)金進行并購重組：在

9、激烈的市場競爭中，企業(yè)只有不斷發(fā)展壯大才能生存下去。早 期的企業(yè)，主要是通過內(nèi)部投資、資木的自身積累等方式獲得發(fā)展, 但這種模式的發(fā)展不僅緩慢，而且?guī)в芯窒扌裕翰贿m應(yīng)快速變化 的市場經(jīng)濟，尤其在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的時代，中國企業(yè)面臨更大的挑 戰(zhàn)。同時我們也看到了機遇，并購重組時代己在不知不覺中到來。 因為有眾多企業(yè)而臨虧損與破產(chǎn)，上市公司可以通過吸收股權(quán)的方 式完成并購重組，即被兼并企業(yè)的所有者將被兼并企業(yè)的凈資產(chǎn)作 為股金投入兼并方，成為兼并方企業(yè)的股東。這種方式不僅可以迅 速做強做大，而且還保障了企業(yè)現(xiàn)金流的充沛，更好地抵御風(fēng)險。9、上市為公司股份建立一個市場，有利于股權(quán)增值的同時，也 是股東及戰(zhàn)略投資者退出的良好途徑：上市為企業(yè)的股票創(chuàng)造了一