淺論中小企業(yè)的融資問題

1、天 津 大 學(xué) 網(wǎng) 絡(luò) 教 育 學(xué) 院畢業(yè)設(shè)計（論文）任務(wù)書題目：淺論中小企業(yè)的融資問題完成期限：2014年 1月 3日 至 2014年 5月5 日學(xué) 習 中 心 某某某 年 級 2009級專 業(yè) 工商管理 指 導(dǎo) 教 師 某某某姓 名 某某某 學(xué) 號091000000000接受任務(wù)日期 2014.1.15 批 準 日 期 2014.1.18一、原始依據(jù)（資料）1 許進，中小企業(yè)成長中的融資瓶頸與信用突破M，人民出版社，2009，50852 黃孟復(fù)，中國小企業(yè)融資狀況調(diào)查M，中國財政經(jīng)濟出版社，2010，891683 凌智勇，中小企業(yè)融資與中小民營銀行M，湖南人民出版社,2008,761254

2、 張朝元、梁雨，中小企業(yè)融資渠道M，機械工業(yè)出版社，2009,361235 熊澤森，中小企業(yè)信貸融資制度創(chuàng)新研究M，中國金融出版社，2010,45886 張彩霞、王光玲，解決中小企業(yè)貸款難的對策J，經(jīng)濟論壇，2004,22977 蘇文兵，當代會計實證研究方法M，東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2003，631018 焦錦淼，當前中小企業(yè)管理工作的現(xiàn)狀、問題與對策J，企業(yè)活力,2003,(2):626419 戴發(fā)文，我國中小企業(yè)融資障礙與疏導(dǎo)途徑分析J.企業(yè)研究,2002,(8):4244110 初海英，我國多層次資本市場構(gòu)建策略研究J.經(jīng)濟論壇,2008,(21)：113911 王婷，中小企業(yè)融資問題探析

3、J.企業(yè)研究2003,(2):959612 黃飛鳴，著力解決好中小企業(yè)融資難的問題J.經(jīng)濟論壇2003,(5):68二、設(shè)計內(nèi)容和要求：（說明書、專題、繪圖、試驗結(jié)果等）1、圍繞選題搜集、閱讀有關(guān)中英文文獻資料。2、撰寫畢業(yè)論文詳細提綱。3、撰寫論文，反復(fù)修改。寫作過程中要繼續(xù)搜集、補充資料，寫作要層次分明，條理清楚，觀點明確，論證有理有據(jù)，具有說服能力。文章的文字要簡潔、通順、流暢、無錯別字。4、按要求進行論文排版。畢業(yè)設(shè)計（論文）進度計劃表序號起止日期計劃完成內(nèi)容實際完成內(nèi)容檢查日期檢查人簽名114.1.314.1.10查閱資料、選題查閱資料、選題214.1.1114.2.23擬定論文大綱

4、擬定論文大綱314.2.2414.3.24完成初稿完成初稿414.3.2714.4.14論文修改論文修改514.4.1514.5.5論文定稿論文定稿67指導(dǎo)教師批準日期 年 月 日 簽名注：1.任務(wù)完成后附在說明書內(nèi)。2.“檢查人簽名”一欄和“指導(dǎo)教師批準日期”由教師用筆填寫，其余各項均要求打印，打印字體和字號按照天津大學(xué)現(xiàn)代遠程教育畢業(yè)設(shè)計（論文）格式規(guī)定執(zhí)行。摘 要近年來，中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已占據(jù)我國國民經(jīng)濟的半壁江山，對國民經(jīng)濟的發(fā)展起著舉足輕重的作用。然而中小企業(yè)融資困難，嚴重制約了自身的進一步發(fā)展。資金是企業(yè)的血液，企業(yè)的發(fā)展過程就是一次次“融資一投資一再融資”的過程。中小企業(yè)的融資

5、有其獨特的特征，分析中小企業(yè)的融資方式及特點，找到解決中小企業(yè)融資難的方法，已成為迫切需要解決的事情。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)； 融資問題； 對策ABSTRACTIn recent years, the rapid development of small and medium-sized enterprises, has dominated the national economy of barcap jiangshan, the development of the national economy plays a pivotal role. However the financing diffi

6、culties of small and medium-sized enterprises, which seriously restrict their further development. Money is enterprise's blood; enterprise's development process is repeatedly "financing a investment financing" process again. The SME financing has its unique features, analysis the S

7、ME financing methods and characteristics, finding solutions to the financing difficulty method, has become the urgent need to address the matter.Keywords: small and medium-sized enterprises; financing problems; countermeasures目 錄第一章 概述1第二章 中小企業(yè)的融資12.1我國中小企業(yè)內(nèi)源融資的特征12.2我國中小企業(yè)外源融資的困境22.2.1股權(quán)融資22.2.2債務(wù)融

8、資32.3中小企業(yè)融資難的體現(xiàn)42.3.1中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款難42.3.2新建新辦中小企業(yè)流動資金貸款難42.3.3中小企業(yè)直接融資難42.3.4中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評估登記難5第三章 中小企業(yè)融資難的原因分析53.1 中小企業(yè)的自身問題53.1.1 企業(yè)管理混亂，財務(wù)不規(guī)范53.1.2 信用觀念淡薄，信用等級偏低53.1.3 缺少可供擔保抵押的財產(chǎn)53.2 中小企業(yè)融資難的外部原因63.2.1 直接融資門檻高63.2.2.中小企業(yè)信用水平偏低，銀行普遍存在惜貸行為63.2.3銀行對資本市場發(fā)展認識不足，對中小企業(yè)存在信貸歧視63.2.4信用擔保機構(gòu)運作不規(guī)范63.2.5社會信用環(huán)境缺乏

9、,嚴重阻礙了銀行放貸7第四章 中小企業(yè)融資困難的解決對策74.1 中小企業(yè)加強自身管理74.2 銀行因素84.2.1 國有商業(yè)銀行應(yīng)支持中小企業(yè)的合理資金需求84.2.2 銀行應(yīng)建立激勵與約束相結(jié)合的經(jīng)營機制84.2.3 大力發(fā)展專業(yè)的中小銀行84.2.4 改進商業(yè)銀行的信貸管理辦法84.3 構(gòu)建中小企業(yè)信用擔保體系84.4 增加企業(yè)融資渠道94.5 政府要加大扶持力度94.6營造良好的社會信用環(huán)境9第五章 結(jié)論及建議105.1建立健全的法律法規(guī)，確立中小企業(yè)的法律地位，保障中小企業(yè)的利益105.2拓寬融資渠道105.3創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式105.4提高中小企業(yè)的綜合素質(zhì)和信用能力10參考文

10、獻12致 謝13天津大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計（論文）第一章 概述改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的一支主力軍。有數(shù)據(jù)顯示，目前中小企業(yè)的數(shù)量已超過1200萬家，占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)對我國GDP的貢獻超過60%，稅收貢獻超過50%，提供了70%的進出口貿(mào)易和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而，在中小企業(yè)發(fā)展的過程中，影響和制約中小企業(yè)發(fā)展的問題仍然很多，尤為突出的是融資困難，特別是從2008年金融危機爆發(fā)以后，在市場和資金的雙重壓力之下，部分企業(yè)被迫采取減產(chǎn)、停產(chǎn)甚至是破產(chǎn)的方式來艱難應(yīng)對金融危機的嚴冬。不解決融資難，中小企業(yè)正常運作就會困難重重。因此，在新的經(jīng)濟形勢

11、下，加強中小企業(yè)融資問題的研究就十分重要。2003年國家經(jīng)貿(mào)委、計委、財政部和國家統(tǒng)計局研究制訂的中小企業(yè)標準暫行規(guī)定，對主要行業(yè)的中小企業(yè)的標準做出了明確的界定。該標準是根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標，結(jié)合行業(yè)特點制定的。以工業(yè)為例，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)2000人以下，或銷售額30000萬元以下，或資產(chǎn)總額為40000萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產(chǎn)總額4000萬元及以上；其余為小型企業(yè)1。中小企業(yè)雖然規(guī)模較小，但是在推動國民經(jīng)濟發(fā)展，促進社會穩(wěn)定方面發(fā)揮了不可低估的力量。第一，中小企業(yè)是經(jīng)濟增長的重要推動力。中

12、小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅分別占總量的60、57和40。第二，中小企業(yè)創(chuàng)造大量就業(yè)，維護社會穩(wěn)定。我國的中小企業(yè)大多為勞動密集型企業(yè)，可以吸收的勞動力較多。特別是在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有企業(yè)改組力度加大，國有、集體企業(yè)下崗職工增加，農(nóng)村富余勞動力繼續(xù)向城市轉(zhuǎn)移，以及政府機關(guān)精簡人員的情況下，中小企業(yè)是吸納就業(yè)、再就業(yè)的“蓄水池”。第三，近年來科技型中小企業(yè)悄然興起并迅速發(fā)展，成為技術(shù)進步中最活躍的創(chuàng)新主體。第二章 中小企業(yè)的融資2.1我國中小企業(yè)內(nèi)源融資的特征就各種融資方式來看，內(nèi)源融資不需要實際對外支付利息或者股息，不會減少企業(yè)的現(xiàn)金流量；同時，由于資金來源于企業(yè)內(nèi)部，不會發(fā)生融資費用

13、，這使得內(nèi)源融資的成本要遠遠低于外源融資。因此，它是企業(yè)首選的一種融資方式。 另外，我國中小型企業(yè)的所有者與經(jīng)營者基本上合二為一，大多數(shù)中小型企業(yè)具有家族性特征，企業(yè)管理的人格化現(xiàn)象突出，這也必然使其融資需求更加人格化。中小企業(yè)主一股獨大的情況，使他們并不追求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，而是首先要保住企業(yè)的控制權(quán)2。正是這種偏好，中小型企業(yè)的融資需求方式主要是：內(nèi)源融資與外源融資中的債券方式。因為，債券融資既可通過正式制度下的正式金融中介機構(gòu)(如銀行)，也可通過某些轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中非正式制度條件下的非正式金融中介機構(gòu)(如民間標會、典當行或錢莊等)。而外源融資方式中如出賣股權(quán)和引進戰(zhàn)略投資者之類的權(quán)益融資，由于可能

14、導(dǎo)致經(jīng)營者控股權(quán)的稀釋或轉(zhuǎn)移而被排斥。這在格雷戈里和塔涅夫的調(diào)查表中可以清楚的看到：表1：中國民營企業(yè)的融資結(jié)構(gòu) （單位%）經(jīng)營年限自我融資銀行貸款非金融機構(gòu)其它渠道短于3年92.42.72.22.73-5年92.13.50.04.46-10年89.06.31.53.2長于10年83.15.79.91.3總計90.04.02.62.9資料來源：格雷戈里，塔涅夫，2001年在上表中可以看出，我國民營中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)比較單一，在建立初期主要依靠內(nèi)源融資，外源融資中的天使融資、風險基金等股權(quán)融資渠道很少，主要是向銀行申請貸款。內(nèi)源融資在整個融資過程中占了相當重要的地位，竟達到90以上。也即，幾乎所

15、有的中小企業(yè)都是由企業(yè)主的自由資金創(chuàng)辦起來的。企業(yè)創(chuàng)辦人的自有資金、家族成員和親屬的資金，不僅是企業(yè)初創(chuàng)時期的主要資金來源，而且也是企業(yè)發(fā)展過程中的主要資金支撐3。但是我們必須看到的是，隨著企業(yè)的發(fā)展和市場的發(fā)展，中小企業(yè)將面臨著非常嚴峻的挑戰(zhàn)：_市場發(fā)展導(dǎo)致競爭加劇，這就要求企業(yè)不斷地提高自身的競爭能力，企業(yè)要提高自身競爭能力，就必須盡可能地擴大融資，而中小企業(yè)多數(shù)是勞動密集型的企業(yè)，平均利潤率水平不高，內(nèi)源融資受到企業(yè)自身資本積累能力的制約，所以僅僅依靠內(nèi)源融資遠遠不能滿足企業(yè)投資發(fā)展的需要，因而外源融資對企業(yè)的發(fā)展具有十分重要的意義。2.2我國中小企業(yè)外源融資的困境2.2.1股權(quán)融資股權(quán)

16、融資是指公司通過出售或以其他方式交易公司股票(或股份)獲得資金的融資方式。股權(quán)融資的內(nèi)容是多方面的，不僅包括股票上市，也包括風險投資等方式。(1)股票上市，這對我國的中小企業(yè)來說可謂遙不可及。企業(yè)發(fā)行股票、債券受到諸多如規(guī)模、盈利等方面的嚴格限制，籌資門檻甚高。如我國2005年修訂的公司法規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于人民幣5000萬元。債券發(fā)行辦法規(guī)定，發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元，且要有實力雄厚信譽良好的單位擔保。這些硬性規(guī)定使得缺乏社會資信度的中小企業(yè)無法進人債券市場。統(tǒng)計表明，截至2002年4月底，我國

17、滬深上市公司共有1171家，民營企業(yè)大約占9(其中符合中小企業(yè)要求比例更低)4。深圳證券交易所雖然開設(shè)中小企業(yè)板，但其規(guī)定的上市公司的標準和規(guī)則與主板無異，并沒有降低中小企業(yè)上市的門檻，并且中小企業(yè)板主要面向的是高新技術(shù)、高成長性的中小企業(yè)，滿足不了廣大中小企業(yè)的融資要求。此外，企業(yè)上市還要經(jīng)過一套嚴格的程序?qū)彶椋枰峁┥a(chǎn)、經(jīng)營、資本等大量的硬信息。而我國的中小企業(yè)大多體制不健全，無法提供所需的信息，故無法上市融資。根據(jù)2007年的相關(guān)調(diào)查，廣東全省46.89萬家工業(yè)生產(chǎn)單位中，屬個體工業(yè)的占70以上；屬民營工業(yè)企業(yè)的9萬多家，占20以上；而有可能按現(xiàn)代企業(yè)制度模式設(shè)立的國有控股及參股、集

18、體、“三資”工業(yè)企業(yè)不到4，由此可見一斑。(2)風險資本市場不能滿足中小企業(yè)的融資需求。風險投資是由專業(yè)投資媒體承受風險，向有希望的公司或項目投入資本，并增加其投資資本的附加價值的一種投資方式。風險投資在中國經(jīng)過幾十年的孕育和發(fā)展，投資主體己呈現(xiàn)出多元化的趨勢，除政府外，一些上市公司、大型企業(yè)和個人紛紛涉足風險投資領(lǐng)域，但政府投資仍占主導(dǎo)地位，除去政府直接撥款以外，風險投資公司的資金和銀行的貸款也大都是受政府的政策驅(qū)使而形成的。同時，現(xiàn)階段我國的風險投資還存在不少的問題，還無法在中小企業(yè)融資中發(fā)揮應(yīng)有的作用。其主要原因是我國的風險資本主要來源于政府財政撥款，數(shù)量較少，我國真正進行風險投資的資金

19、僅有30億元左右，而其中有31.5投向了房地產(chǎn)，16.1投向消費品制造，投向工業(yè)品制造，應(yīng)用于生物工程、新材料、電子信息等方面的很少。雖說中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展風險投資已經(jīng)被人們所關(guān)注，但是我國目前大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)含量相對較低、依賴于低成本生產(chǎn)要素的加工型企業(yè)，故風險投資體系的發(fā)展在短期內(nèi)對于解決中小企業(yè)的融資問題難以起到明顯的作用。2.2.2債務(wù)融資債務(wù)融資是指公司的股權(quán)不發(fā)生變化，通過舉債籌措資金的融資方式，資金提供者作為債權(quán)人享有到期收回本息的權(quán)利5。在以上諸種融資方式都行不通的情況下，又因為我國獨特的社會、經(jīng)濟和制度環(huán)境，銀行融資成為廣大中小企業(yè)債務(wù)融資的主要方式。在對溫州地區(qū)的一

20、項調(diào)查中顯示：被調(diào)查的190家溫州地區(qū)民營企業(yè)巾，內(nèi)源融資是主要資金來源，企業(yè)的平均資產(chǎn)負債率約為40，而銀行貸款在企業(yè)總負債的比重平均為61，過半的外部融資來源于銀行信貸。然而，在我國目前的金融體制下，四大國有商業(yè)銀行占據(jù)了我國銀行市場的絕對優(yōu)勢份額，其余股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社等實力相對有限。特別是1998年以來，各商業(yè)銀行(含各類中小金融機構(gòu))為減少不良資產(chǎn)，防范金融風險，普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經(jīng)很少。很多地方只有極少數(shù)能劃人“3A”或得到“黃金卡”的企業(yè)才能夠在授信額度內(nèi)享受到3050的信用貸款。在這種形勢下，中小企業(yè)要想獲得銀行貸款也是非常困難的事，對中小

21、企業(yè)來說，提供足值的抵押品比較困難。目前常見的、可接受的抵押物為商品房、寫字樓、街面商業(yè)用房、別墅及國有土地使用權(quán)等不動產(chǎn)以及機器設(shè)備和部分動產(chǎn)，抵押貸款的抵押率一般是，土地、房地產(chǎn)一般為60，機器設(shè)備為50，動產(chǎn)2530，專用設(shè)備為10，這樣的抵押率使抵押物品貸不了太多的錢，滿足不了中小企業(yè)的資金需求。再加上貸款的年利率支出、抵押物品評估費用、公證費、保險費、抵押登記費、印花稅等支出，更是使許多中小企業(yè)難以承受。另外，銀行的辦事程序復(fù)雜繁瑣，不適合中小企業(yè)的要求，例如，借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦10道手續(xù)，從企業(yè)提出申請到錢到手一般都要三個月的時問，而這期間商機可能早已錯過了。2.3中小企

22、業(yè)融資難的體現(xiàn)2.3.1中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款難據(jù)對濟南市槐蔭區(qū)經(jīng)貿(mào)委系統(tǒng)和區(qū)工業(yè)園企業(yè)的調(diào)查，除個別規(guī)模較大的民營企業(yè)外，其他中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資大部分都是自有資金，或者通過異地融資、民間借貸等渠道解決其投入不足，當?shù)亟鹑跈C構(gòu)特別是國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款不多。 2.3.2新建新辦中小企業(yè)流動資金貸款難?；笔a區(qū)工業(yè)園區(qū)是中小企業(yè)集中發(fā)展的主要載體，是招商引資項目和承接?xùn)|部發(fā)達地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及全民創(chuàng)業(yè)的重要平臺。但是，對于新進工業(yè)園區(qū)和新創(chuàng)辦的企業(yè)，由于開業(yè)時間不長，不能提供在當?shù)剡B續(xù)三年經(jīng)過審計的財務(wù)報表，難以獲得銀行特別是國有商業(yè)銀行的生產(chǎn)流動資金貸款，造成企業(yè)不能達產(chǎn)達標

23、，有的甚至處于半停產(chǎn)狀態(tài)。如，恒威企業(yè)2008年下半年自籌資金600萬元，新建兩條年產(chǎn)7，000噸再生銅棒和銅線生產(chǎn)線，但因缺流動資金購買原材料，影響了企業(yè)生產(chǎn)。2.3.3中小企業(yè)直接融資難目前，中小企業(yè)直接融資主要依靠中小企業(yè)板上市和發(fā)行債券，大型企業(yè)還可通過主板和境外上市。由于中小企業(yè)上市和發(fā)行債券的門檻高，企業(yè)要求上市的主動性不強烈，并認為在證券市場發(fā)行債券融資是高不可攀。到2008年底，槐蔭區(qū)中小企業(yè)沒有一家在中小企業(yè)板上市，也沒有一家在證券市場發(fā)行企業(yè)債券。2.3.4中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評估登記難在調(diào)研中，許多企業(yè)包括我們自己在辦理擔保貸款業(yè)務(wù)時都認識到，中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評估成本

24、高、手續(xù)繁瑣、有效期短。企業(yè)在不同銀行每貸款一次，均需對抵押資產(chǎn)重新評估一次。企業(yè)房產(chǎn)、地產(chǎn)、機器設(shè)備即使已經(jīng)登記，但登記部門只認定其指定的中介服務(wù)機構(gòu)，有的要重新登記6。有些登記部門不按登記的筆數(shù)一次性固定收費，而是按標的金額比例收費。評估、登記的有效期與貸款期相同，企業(yè)短期貸款到期再貸，又需重新評估、登記，大大增加了企業(yè)的融資成本和融資難度。第三章 中小企業(yè)融資難的原因分析中小企業(yè)的健康發(fā)展對促進地方經(jīng)濟的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮著越來越重要的作用,但中小企業(yè)貸款難始終是制約中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。目前,許多地方存在小企業(yè)貸款難、融資渠道窄的狀況,其中的原因既有金融機構(gòu)和企業(yè)自身的原因,也有源于

25、社會信用環(huán)境方面的問題。本文認為具體體現(xiàn)在以下幾個方面：3.1 中小企業(yè)的自身問題3.1.1 企業(yè)管理混亂，財務(wù)不規(guī)范多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，經(jīng)營隨意性大，各類規(guī)章制度缺失嚴重，或有章不循，企業(yè)財務(wù)制度不健全，建賬不規(guī)范或不依法建賬，會計核算常違規(guī)操作，有些小企業(yè)根本不設(shè)賬，或雖然設(shè)賬，但賬目混亂，給企業(yè)的融資帶來困難。3.1.2 信用觀念淡薄，信用等級偏低目前，我國部分中小企業(yè)多開戶頭，多頭貸款，銀行和企業(yè)之間的信息不對稱，銀行無法有效監(jiān)督中小企業(yè)的資金使用情況。一些中小企業(yè)通過制造虛假的交易合同，資產(chǎn)證明等套取銀行的信貸資金，然后以不規(guī)范的資產(chǎn)評估，資本運作，破產(chǎn)等手段逃避銀行債務(wù)，給

26、銀行造成巨大損失，惡化了社會信用環(huán)境。3.1.3 缺少可供擔保抵押的財產(chǎn)銀行一般要求企業(yè)用固定資產(chǎn)抵押，往往不愿接受中小企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占企業(yè)資產(chǎn)的比例較高，大型機器設(shè)備和廠房一般采取租賃的形式獲得，因此中小企業(yè)缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，難以滿足金融機構(gòu)的放貸要求。3.2 中小企業(yè)融資難的外部原因3.2.1 直接融資門檻高直接融資包括以下幾個方面：風險投資，發(fā)行股票，發(fā)行企業(yè)債券，企業(yè)上市融資。目前在我國，資本市場發(fā)育不完善，法律制度很不完善，金融機構(gòu)的風險管理能力以及企業(yè)的信用水平都比較低，監(jiān)管部門對企業(yè)發(fā)行股票，債券等有嚴

27、格的限制。按照公司法和證券法的要求，在中國主板市場上市，公司需要具備條件是股本總額不少于5000 萬元，并要求開業(yè)時間在三年以上且最近三年連續(xù)盈利。因此大多數(shù)中小企業(yè)根本沒有資格上市或發(fā)行企業(yè)債券來融資，這限制了中小企業(yè)直接融資的途徑。3.2.2.中小企業(yè)信用水平偏低，銀行普遍存在惜貸行為由于我國正處于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的特殊時期，市場發(fā)育不成熟，信用體系極不完善，許多中小企業(yè)缺乏信用觀念，在交易和融資關(guān)系中不講信用，一些企業(yè)只想貸款，根本就不想還貸，一些企業(yè)借兼并、破產(chǎn)、重組之機，假破產(chǎn)，真逃債，大量銀行債權(quán)根本無法收回，再加上地方保護、政府干預(yù)和懲治失信行為的法律缺位，使逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)

28、象加重。作為銀行來講,其為了規(guī)避信貸風險，層層上收貸款權(quán)限，實行了嚴格的貸款責任制，提高了放貸條件，出現(xiàn)了較為普遍的惜貸行為。3.2.3銀行對資本市場發(fā)展認識不足，對中小企業(yè)存在信貸歧視目前，我國的商業(yè)銀行在經(jīng)營管理上基本沿襲了過去以大中型企業(yè)貸款為主的貸款管理體制和運行機制，許多銀行認為只要擁有大中型企業(yè)，就會在競爭中占據(jù)有利地位。這是一種認識上的誤區(qū)。隨著資本市場的發(fā)展，這種狀況將發(fā)生改變，那些信用級別高的大企業(yè)將通過在資本市場上發(fā)行股票和公司債券及商業(yè)票據(jù)等來解決。在資本市場較發(fā)達的西方國家，銀行除了向社會提供支付清算體系外，其主要的客戶就是中小企業(yè)。正是這種認識上的偏差，導(dǎo)致銀行對中小

29、企業(yè)的信貸存在歧視現(xiàn)象。3.2.4信用擔保機構(gòu)運作不規(guī)范目前我國擔保機構(gòu)的設(shè)立、實施方式、擔保比例、擔保倍數(shù)、損失理賠等缺乏統(tǒng)一的運作規(guī)范，擔保機構(gòu)存在問題較多，突出表現(xiàn)為:擔保機構(gòu)的設(shè)立不規(guī)范，管理機制各不相同，有的擔保機構(gòu)的主管部門是財政部門，有的是經(jīng)貿(mào)委，有的是工商部門，其機構(gòu)章程和擔保辦法也各搞一套，許多做法與銀行貸款規(guī)定相悖，銀行不予認可。再一個是，擔保機構(gòu)性質(zhì)模糊。政府出資成立信用擔保機構(gòu)的目的是扶持中小企業(yè)，緩解信貸困難、保障信貸資金安全，因而信用擔保機構(gòu)一般應(yīng)是非盈利性的政府機構(gòu)。西方國家政府出資成立的信用擔保機構(gòu)在提供信貸擔保時只收取一定的擔保費，但其目的并不是為了盈利。而我

30、國的擔保機構(gòu)，多數(shù)是盈利性機構(gòu)，他們除了收取定額擔保費和保證金外，還要求企業(yè)提供反擔保。在調(diào)查中我們了解到目前中小企業(yè)普遍反映擔保難。3.2.5社會信用環(huán)境缺乏,嚴重阻礙了銀行放貸信用缺乏增加了經(jīng)濟的不確定性與變數(shù),使銀行與企業(yè)間的正常交易變得偶然和難以預(yù)測。從社會信用環(huán)境來說,盡管國家和中央銀行采取了一些措施,取得了一定成效,但受各種利益的驅(qū)動,一些地區(qū)和企業(yè)逃廢債屢禁不止,嚴重破壞了銀行與企業(yè)之間的信用關(guān)系,以致出現(xiàn)銀行惜貸、慎貸,甚至恐貸的現(xiàn)象。社會信用環(huán)境的惡化,導(dǎo)致了銀企關(guān)系的緊張,是影響信貸投放的重要因素。第四章 中小企業(yè)融資困難的解決對策盡管中小企業(yè)在經(jīng)濟中的重要地位逐漸為社會認

31、識，但融資困難始終是制約其發(fā)展的主要因素。如何解決中小企業(yè)的融資難問題，關(guān)系到我國未來經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，必須從國家，企業(yè)，金融機構(gòu)，社會等多方面共同努力尋找解決辦法。4.1 中小企業(yè)加強自身管理一是加快中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐。中小企業(yè)總體素質(zhì)低是造成融資難的根本原因,也是制約中小企業(yè)貸款的主要因素。因此,要大力發(fā)展科技含量高、技術(shù)先進、市場競爭力強的名優(yōu)產(chǎn)品,盡快形成一批特色突出、優(yōu)勢明顯的中小企業(yè)群,從根本上解決中小企業(yè)因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理而導(dǎo)致的融資困難。二是中小企業(yè)要進一步加快產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責分明、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè),完善法人治理結(jié)構(gòu),從根本上改善企業(yè)經(jīng)營管理,優(yōu)化財務(wù)狀況,增

32、強企業(yè)的信用能力和履約能力,打造化解貸款難的自身條件。三是加強中小企業(yè)信用管理制度建設(shè)。企業(yè)要增強現(xiàn)代金融意識,學(xué)會運用各種融資工具,誠實守信,提高信用管理對企業(yè)發(fā)展貢獻度,實行規(guī)范的客戶資信管理制度、信用審批管理制度和應(yīng)收賬款管理制度。中小企業(yè)要努力尋找自身在市場發(fā)展中的位置。中小企業(yè)應(yīng)面向市場，生產(chǎn)有市場競爭力的產(chǎn)品，提高自身技術(shù)含量，獲得較好的盈利。同時，要充分提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，建立健全內(nèi)部控制制度、財務(wù)管理制度、人事管理制度，確保企業(yè)各項活動和財務(wù)收支在國家法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi)進行，杜絕舞弊和違法行為8。此外，企業(yè)要加強對融資的認識和管理，強化信用觀念，在融資前根據(jù)實際情況綜合考

33、慮融資的必要性，認真分析測算融資成本和收益，融資成功后應(yīng)?？顚Ｓ?，制定明確的還貸計劃，做到貸款到期按時償還。這不僅是企業(yè)守信的表現(xiàn)，從長遠來看，對構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系、提高自身的信用等級都有很大幫助。4.2 銀行因素4.2.1 國有商業(yè)銀行應(yīng)支持中小企業(yè)的合理資金需求國有商業(yè)銀行要改革現(xiàn)行的貸款審批程序，建立適合中小企業(yè)的信用評估體系：打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，減少對企業(yè)財務(wù)報表的過分依賴，重點考查企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì)，誠信度，風險控制能力，償債能力，經(jīng)營狀況，發(fā)展前景，管理團隊和科技優(yōu)勢等，實事求是地做出風險評估和信用等級評優(yōu)。適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)，放寬對基層銀行的貸款

34、審批權(quán)限制，制定便捷高效的審批程序12。4.2.2 銀行應(yīng)建立激勵與約束相結(jié)合的經(jīng)營機制銀行在內(nèi)部管理上，對不良貸款的發(fā)放要懲罰，對多貸款、貸好款的信貸人員要進行獎勵。鼓勵信貸人員努力發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶，發(fā)放貸款，而不是簡單地“惜貸”。通過激勵和約束機制促使員工努力深入市場，了解企業(yè)情況，搞好市場調(diào)查和預(yù)測。4.2.3 大力發(fā)展專業(yè)的中小銀行中小銀行多為地方性組織，對當?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營水平、發(fā)展前景和資信狀況更為了解，可以較好地克服信息不對稱問題，從而有選擇地為中小企業(yè)融資。中小銀行數(shù)量眾多，分布廣泛，在提供金融服務(wù)時更為迅速，效率更高，更適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要。4.2.4 改進商業(yè)銀行的信貸管理辦法一

35、是完善適合中小企業(yè)特點的評級和授信制度。中小企業(yè)貸款金額小、筆數(shù)多、時效性強,在貸款管理特別是在評級、授信上不同于大企業(yè),商業(yè)銀行要制定科學(xué)的、切合中小企業(yè)實際的信用評級制度,客觀評定信用等級,合理確定授信額度,防止由于授信不及時或標準過高而將大部分中小企業(yè)排斥在信貸支持之外。二是適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)限7。上級行要根據(jù)不同地區(qū)的實際情況和分支行信貸管理水平及風險控制能力,合理確定審批權(quán),適當下放流動資金貸款審批權(quán)。三是對符合條件的中小企業(yè)可以發(fā)放信用貸款。四是合理確定中小企業(yè)貸款期限和額度,防止脫離企業(yè)生產(chǎn)和流通的實際需要,人為延長或縮短貸款期限。4.3 構(gòu)建中小企業(yè)信用擔保體系

36、發(fā)達國家為解決中小企業(yè)融資困難，一般都建立中小企業(yè)信用擔保體系。在我國，中小企業(yè)信用擔保體系尚處于初級階段，因此可借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，有步驟、分階段地發(fā)展和完善。首先，要建立以政府為主體的信用擔保體系。由各級政府財政出資，設(shè)立具有法人資格的獨立擔保機構(gòu)，實行市場化公開運作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實行商業(yè)化運作，以盈利為主要目的。第三，建立互助性擔保機構(gòu)。由加入行業(yè)協(xié)會的中小企業(yè)會員自行出資建立企業(yè)互助型融資擔保機構(gòu)，解決會員融資擔保問題等。 信用擔保問題的解決是商業(yè)銀行能否提高對中小企業(yè)貸款積極性的關(guān)鍵。實踐表明,各種形式的擔保

37、機構(gòu)都在一定程度上使中小企業(yè)相對容易地獲得貸款,確實達到了分散銀行風險,維護銀行債權(quán)的目的9。因此,要把迅速建立信用擔保體系作為各級政府的一項重要任務(wù)落實。要建立擔保機構(gòu)的市場準入、資金互助、風險控制、行業(yè)協(xié)調(diào)與自律等制度;創(chuàng)新信用擔保、互助擔保、商業(yè)擔保等模式,拓寬擔保資金來源,或由地方政府出資,或利用國有資產(chǎn)變現(xiàn),或由部分中小企業(yè)、地方大型骨干企業(yè)共同出資入股,使信用擔保體系真正成為銀企貸款的橋梁。4.4 增加企業(yè)融資渠道加強中小企業(yè)資本市場建設(shè)。隨著我國創(chuàng)業(yè)板市場的推出，中小企業(yè)公開發(fā)行的渠道得到進一步拓寬。對于具有核心競爭力，市場價值較高，具有比較扎實的盈利模式的中小企業(yè)，應(yīng)允許其發(fā)行

38、債券，發(fā)行股票直接上市融資。一旦上市成功，將會極大的拓寬企業(yè)的融資渠道，這對企業(yè)長期發(fā)展至關(guān)重要。4.5 政府要加大扶持力度由于中小企業(yè)經(jīng)營風險大、資金籌措能力低，在市場經(jīng)濟中處于弱勢地位，政府作為克服市場失靈的政策提供者，有責任為中小企業(yè)的融資提供幫助。首先應(yīng)進一步建立健全中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系，為中小企業(yè)發(fā)展提供基本的制度保障。其次各級財政應(yīng)劃撥專項資金用于解決小企業(yè)融資難問題。既可以對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款，也可以對部分有發(fā)展?jié)摿Φ母咝录夹g(shù)企業(yè)采取稅收減免、優(yōu)惠，從而為中小企業(yè)發(fā)展提供強有力的支持。4.6營造良好的社會信用環(huán)境首先,各級政府部門應(yīng)從發(fā)展地方經(jīng)濟、金

39、融的大局出發(fā),轉(zhuǎn)變思想,消除地方保護的屏障,在指導(dǎo)和協(xié)調(diào)企業(yè)改制和破產(chǎn)時,帶頭維護好金融債權(quán),從根本上確保社會和金融秩序的穩(wěn)定10。其次,建立失信懲戒機制和守信增益機制。依法對逃廢債務(wù)的企業(yè)采取“封殺”措施,在落實債權(quán)基礎(chǔ)上進行追償,對失信者予以信貸制裁;對重合同、守信用的企業(yè),予以貸款支持和利率優(yōu)惠總之，要解決中小企業(yè)的融資難題，政府、金融機構(gòu)以及中小企業(yè)自身都要審時度勢地從實際情況出發(fā)，擺脫以往的觀念束縛，從資金供給者到資金需求者都必須進行徹底的思想轉(zhuǎn)變。從而從根本環(huán)節(jié)上打開中小企業(yè)的資金瓶頸，為中小企業(yè)的融資提供和諧良好的渠道。第五章 結(jié)論及建議5.1建立健全的法律法規(guī)，確立中小企業(yè)的法律地位，保障中小企業(yè)的利益2003年1月起實施的中小企業(yè)促進法是中國第一部關(guān)于中小企業(yè)的專門法律，在政府的高度支持下，銀監(jiān)會又出臺了銀行業(yè)開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見，商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引(試行)，這意味著我國促進中小企業(yè)的發(fā)展走上了規(guī)范化和法制化的軌道，但同時這些法律還存在指導(dǎo)性不強、強制性不足的缺陷。今后應(yīng)盡快健全中小企業(yè)法律體系，以促進法為指導(dǎo)，制定中小企業(yè)擔保法、中小企業(yè)融資法等一系列相配套的法律來提高中小企業(yè)的地位，確保中小企業(yè)的權(quán)益，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。5.2拓寬融資渠道針對目前中小企業(yè)的外源融資主要是銀行