2014年煤炭行業(yè)分析報(bào)告

1、中國礦業(yè)大學(xué)2013級碩士研究生課程考試試卷考試科目管理經(jīng)濟(jì)學(xué)考試時(shí)間 2014.06.15小組成員所在院系管理學(xué)院任課教師董靖中國礦業(yè)大學(xué)研究生院培養(yǎng)管理處印制目錄1行業(yè)介紹1.1行業(yè)定義1.2行業(yè)地位2煤炭行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2.1行業(yè)特性2.2行業(yè)競爭2.3行業(yè)變革3煤炭行業(yè)供給分析3.1供給總量分析 3.2供給影響因素4煤炭行業(yè)需求分析4.1需求總量分析 4.2需求影響因素5煤炭行業(yè)預(yù)測分析5.1煤炭供求預(yù)測5.2利潤前景分析煤炭行業(yè)分析報(bào)告1行業(yè)介紹1.1行業(yè)定義煤炭行業(yè)主要指煤炭開采和洗選業(yè)，隸屬于采礦業(yè)，主要是指從事各種煤 炭的開采、洗選、分級等生產(chǎn)活動(dòng)，不包括煤炭勘探和建筑工程活動(dòng)。從

2、細(xì)分 行業(yè)來看，根據(jù)煤的煤化程度和工藝性能指標(biāo)，煤炭開采和洗選業(yè)可分為煙煤 和無煙煤的開采洗選、褐煤的開采洗選、其他煤炭采選。1.2行業(yè)地位煤炭是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性行業(yè)，與國民經(jīng)濟(jì)的景氣程度有很強(qiáng)的相關(guān)性。我 國是一個(gè)以煤為主要能源的國家，目前煤炭在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占70%以上，在今 后相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)，煤炭仍將是我國能源的支柱產(chǎn)業(yè)，這是由我國的國情決 定的。2煤炭行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2.1行業(yè)特性我國煤炭資源雖然排名世界第三，但優(yōu)質(zhì)煤以及可采煤的數(shù)量只占我國煤存 儲(chǔ)量的三成，人均比例持平國際平均水平，并不能稱為資源豐富。煤炭行業(yè)是典型的資源密集型行業(yè)，是自然壟斷行業(yè)，企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r很大程 度上是由其所占

3、有資源量決定。我國煤炭市場受之前鼓勵(lì)政策影響，民間資本紛 紛涉足，煤炭產(chǎn)銷量大幅提升，為國家能源安全做出了突出貢獻(xiàn)。不過，安全事 故、資源浪費(fèi)、收入分配不均等問題日益突出。我國大型煤企多為國有企業(yè)，其 依托雄厚的資金、技術(shù)、管理等方面優(yōu)勢，在煤炭行業(yè)占據(jù)重要地位。同時(shí)，國 家給予的諸多傾斜政策，助其迅速確立了壟斷地位。經(jīng)歷了行業(yè)“黃金十年”的發(fā)展后，隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整力度加大， 高耗能產(chǎn)業(yè)受到限制，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，煤炭消費(fèi)需求不旺，國內(nèi)煤炭行 業(yè)產(chǎn)能建設(shè)超前、進(jìn)口煤價(jià)略低的沖擊等多重因素影響，煤炭行業(yè)近幾年的處境 十分不利，行業(yè)優(yōu)勢已不明顯。2.2行業(yè)競爭2.2.1煤炭領(lǐng)域國內(nèi)外

4、競爭情況（1）國外進(jìn)口煤的壓力劇增的進(jìn)口煤量（見圖1）,造成國內(nèi)煤炭市場供求發(fā)生變化，國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn) 向國家市場采購煤炭，自產(chǎn)煤炭需求不僅沒有增加，反而出現(xiàn)了相對減少的情況。 進(jìn)口煤之所以暢銷國內(nèi)市場，價(jià)格是根本因素，由于危機(jī)，煤炭價(jià)格大幅度下滑， 進(jìn)口煤價(jià)低于國內(nèi)煤價(jià)（低150180元/噸）。同時(shí)，國際煤炭價(jià)格走低，對我 國煤炭出口貿(mào)易影響也很大（圖2），進(jìn)一步加大了國內(nèi)煤炭企業(yè)的經(jīng)營壓力。煤進(jìn)口量| 口煤進(jìn)口量（萬而圖1近十年我國煤炭進(jìn)口量趨勢圖煤出口量圖2近十年我國煤炭出口量趨勢圖（2）國內(nèi)市場的低迷期隨著煤炭資源的整合，礦井建設(shè)已進(jìn)入出煤期，主要產(chǎn)煤大省山西、陜西、 內(nèi)蒙等地的礦井產(chǎn)能將逐

5、漸釋放，產(chǎn)量剛性增長，產(chǎn)能過剩，而需求在逐漸遞減， 國內(nèi)煤炭市場競爭會(huì)更加激烈。目前，國內(nèi)煤炭價(jià)格已經(jīng)接近一些大型煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本，行業(yè)虧損面已 達(dá)到80%,地方政府的稅費(fèi)已然有增無減，煤炭市場的競爭已經(jīng)越來越激烈。現(xiàn) 在煤炭的競爭已不僅僅是產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格的競爭，更是煤炭企業(yè)生存能力的持久 戰(zhàn)。2.2.2煤炭行業(yè)主要競爭對手的市場地位和戰(zhàn)略煤炭企業(yè)的競爭對于可分為兩類，一類是區(qū)域競爭對手，另一類是客戶競爭 對手。對煤炭產(chǎn)品而言，因?yàn)槊禾慨a(chǎn)品屬于大宗產(chǎn)品的銷售，因而客戶競爭對于 有時(shí)比區(qū)域競爭對手的競爭更直接、更激烈。另外，煤炭產(chǎn)品運(yùn)輸主要依靠鐵路， 很多時(shí)候，鐵路交通的便利程度決定了客戶競爭

6、對于來自的方向。（1）潛在競爭對于競爭的市場地位和戰(zhàn)略。煤炭產(chǎn)品的市場競爭同樣存在潛 在競爭對于，如以產(chǎn)品優(yōu)勢進(jìn)入；以新產(chǎn)品形式進(jìn)入，如型煤；以新理念進(jìn)入， 如環(huán)保；以低價(jià)格進(jìn)入；以其他的促銷手段進(jìn)入；以聯(lián)盟方式進(jìn)入；以競爭的目 的進(jìn)入；實(shí)力擴(kuò)張型進(jìn)入等。（2）替代品競爭對手。雖然煤炭作為第一能源的地位在未來長時(shí)間內(nèi)不會(huì)改 變，但煤炭作為一次能源的比例卻會(huì)有所下降，據(jù)有些專家預(yù)測至2050年，煤 炭作為一次能源會(huì)由70%降至60%。天然氣、水能、核能、風(fēng)能、太陽能等新 能源都是煤炭的直接替代品。隨著科技的發(fā)展和環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，新能源的使用 將越來越廣泛，煤炭產(chǎn)品在一次能源市場上的市場份額將逐步

7、減少，但煤炭產(chǎn)品 可能在煤化工等轉(zhuǎn)化方面有更大的發(fā)展前景。（3）科技進(jìn)步所影響的競爭對手。科技進(jìn)步是社會(huì)發(fā)展的必然趨勢。節(jié)能設(shè) 備、高效環(huán)保能源，煤炭替代品的科技進(jìn)步都會(huì)對煤炭形成沖擊和威脅，而且當(dāng) 這方面科技發(fā)展的速度超過了煤炭科技進(jìn)步的速度時(shí)，將對煤炭形成負(fù)梯度壓力， 這會(huì)對煤炭發(fā)展產(chǎn)生不利影響。（4）鐵路運(yùn)輸所影響的競爭對于。隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，煤炭需求日趨 緊張，煤炭輸送主要依賴鐵路運(yùn)輸。近幾年來，由于鐵路基礎(chǔ)建設(shè)發(fā)展滯后，成 為當(dāng)前制約煤炭運(yùn)輸?shù)钠款i。雖然國家和鐵路部門采取措施力保煤炭運(yùn)輸，但隨 著社會(huì)對煤炭需求量大幅增加，以及煤炭產(chǎn)量的大幅增長，短期內(nèi)煤炭運(yùn)輸環(huán)境 還無法從根本

8、上改善。2.2.3煤炭行業(yè)取得競爭成功的關(guān)鍵因素煤炭產(chǎn)品基本上是一種無差異的競爭產(chǎn)品，因而競爭的范圍較廣，受行業(yè)整 體供求水平的影響也較大。另外，煤炭產(chǎn)品是在自然條件下形成的，后續(xù)加工對 產(chǎn)品質(zhì)量的影響較小，因此，資源稟賦對企業(yè)市場營銷的影響較大。其次，煤炭企業(yè)固定投資大、人員多、設(shè)備專用性強(qiáng)，因而退出成本較高， 所以煤炭企業(yè)很難倒閉。最后，我國礦區(qū)分布相對分散，煤炭企業(yè)集中度增加后并不會(huì)做成像石油行 業(yè)那樣兩個(gè)寡頭的狀態(tài)，而是可能出現(xiàn)十多個(gè)巨頭共同競爭的局面，隨著政策的 收緊，煤炭行業(yè)走近壟斷的新時(shí)代。2.3行業(yè)變革的驅(qū)動(dòng)因素2.3.1產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)2012年底，國務(wù)院辦公廳出臺(tái)關(guān)于深化電煤市

9、場化改革的指導(dǎo)意見中 指出，2013年取消電煤價(jià)格雙軌制、定量煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制等一系列規(guī)定。國 務(wù)院關(guān)于印發(fā)能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃的通知指出，煤電運(yùn)一體經(jīng)營，環(huán)保力 度加強(qiáng)，同時(shí)新能源發(fā)展加速、低碳經(jīng)濟(jì)崛起，影響了煤炭行業(yè)的發(fā)展，為了適 應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國家政策，煤炭行業(yè)不得不進(jìn)行改革。政府提出在2015年實(shí)現(xiàn)“非化石能源消費(fèi)比重提高到11.4%”和“單位國 內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年下降17%”，“2017年煤炭消費(fèi)比重降至65% 以下”和“京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域力爭實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)總量負(fù)增長”。成本上升隨著礦井開采的向下延伸，生產(chǎn)條件日益復(fù)雜，煤炭單位開采成本可能會(huì)逐 步增加，同

10、時(shí)隨著生產(chǎn)要素價(jià)格剛性上升、資源環(huán)境約束增強(qiáng)、財(cái)政稅收政策調(diào) 整等因素影響，可能會(huì)導(dǎo)致煤炭企業(yè)成本上升，影響企業(yè)的業(yè)績。環(huán)境保護(hù)煤炭的潔凈轉(zhuǎn)化是中國能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命的重要內(nèi)容。堅(jiān)持綠色、低碳、 循環(huán)的發(fā)展路徑，不斷強(qiáng)化環(huán)境安全考核問責(zé)，加快推進(jìn)節(jié)能環(huán)保重點(diǎn)工程，加 強(qiáng)建設(shè)項(xiàng)目環(huán)保管理。2.3.4本質(zhì)安全煤炭安全問題一直不容忽視，煤炭行業(yè)的事故率高，且事故的死亡率居高不 下，為了保障煤炭生產(chǎn)的安全，必須要進(jìn)行變革，深化煤礦安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控管理體 系建設(shè)，落實(shí)安全生產(chǎn)責(zé)任、強(qiáng)化過程管控和源頭治理、突出重大災(zāi)害治理、推 進(jìn)保障體系建設(shè)，努力實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)變革。2.3.5產(chǎn)業(yè)升級由于我國煤炭相對富有、石油

11、和天然氣資源缺乏，因此石化產(chǎn)品的供需矛盾 一直突出。2013年，我國石油產(chǎn)量2.1億噸，進(jìn)口 2.82億噸，同比攀升4.03%， 出口 162萬噸，同比下降33.3%，表觀消費(fèi)量4.9億噸，石油對外依存度為58%。2013年天然氣消費(fèi)量約1676億立方米，同比增長13.9%，占一次能源消費(fèi)的比 重由2012年的5.4%上升至5.9%，天然氣進(jìn)口量達(dá)到530億立方米，對外依存 度達(dá)到31.6%。因此，煤炭行業(yè)正由傳統(tǒng)的采煤正在慢慢轉(zhuǎn)向煤制甲醇和下游烯燃、煤變油、 煤制天然氣和煤制二乙醇等一系列現(xiàn)代煤化工領(lǐng)域，可以成為傳統(tǒng)石化產(chǎn)品的替 代品，因此具有較大的市場發(fā)展空間。先進(jìn)的大型煤制甲醇成本低，競

12、爭力強(qiáng)， 在甲醇制烯烴、甲醇汽油等新興下游的有推動(dòng)下，甲醇消費(fèi)量快速增加，市場前 景好。3煤炭行業(yè)供給分析3.1供給總量分析圖3 2003-2013年全國煤炭供給量 單位：萬噸2003年以后，隨著我國宏觀調(diào)控政策的實(shí)施以及對煤炭開采加工行業(yè)的整 頓，煤炭行業(yè)逐步扭轉(zhuǎn)多年來效益連續(xù)下滑的局面，尤其是國際石油價(jià)格的上漲， 使得我國煤炭企業(yè)的利潤不斷增長，中國煤炭產(chǎn)量大幅度增加。20032007年， 煤炭產(chǎn)量繼續(xù)保持大幅增長，由2003年的18.35億噸增加到2007年的26.92 億噸，年均增長2億噸。2008年，中國煤炭生產(chǎn)總體維持高位運(yùn)行狀態(tài)，繼續(xù) 保持世界最大煤炭生產(chǎn)國的位置，全年產(chǎn)量達(dá)到2

13、8.02億噸。2009年以后，隨 著國家“四萬億”投資規(guī)劃實(shí)施，煤炭產(chǎn)能和產(chǎn)量不斷增加，到2011年，全年 完成煤炭產(chǎn)量35.2億噸，連續(xù)三年增幅8%以上。進(jìn)入2012年，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì) 增長放緩、房地產(chǎn)投資逐漸緊縮，煤炭需求有所減緩，產(chǎn)量隨之下降，當(dāng)年完成 產(chǎn)量36.5億噸，同比增長3.8%。2013年煤炭市場繼續(xù)低迷，同比增長1.4%。煤炭產(chǎn)量跟煤炭價(jià)格有很大的關(guān)系，2003年煤炭價(jià)格上漲很大，因此煤炭 產(chǎn)量也隨之猛增，而2012年和2013年煤炭產(chǎn)量增長放緩，在很大程度上是由于 煤炭價(jià)格的下降。3.2供給影響因素3.2. 1技術(shù)水平的變化隨著科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，新工藝和新技術(shù)不斷應(yīng)用到煤炭

14、開采領(lǐng)域，促進(jìn) 了煤炭科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，因此煤炭行業(yè)的生產(chǎn)能力和規(guī)模不斷擴(kuò)大，從上圖 3可以看出2003年到2013年煤炭的產(chǎn)量一直保持不斷上升的趨勢。尤其是近幾 年煤炭市場低迷，價(jià)格下降，但是產(chǎn)量依舊保持增長態(tài)勢，這與煤炭行業(yè)技術(shù)水 平不斷提升有很大關(guān)系。煤炭勘探技術(shù)不斷提高，隨著煤礦生產(chǎn)機(jī)械化、集中化水平的提高，以高分 辨三維地震勘探技術(shù)為核心的精細(xì)物探技術(shù)，結(jié)合其他的高精度、數(shù)字勘探技術(shù) 的應(yīng)用推廣，解決了原有的精細(xì)化勘探程度不足的問題，為大型礦井設(shè)計(jì)提供了 資源保障。煤炭開采技術(shù)不斷提高，我國最新研制的現(xiàn)代滾筒采煤機(jī)，截割電機(jī)在搖臂 上橫向布置，機(jī)身為框架結(jié)構(gòu)，各主要部件安裝在框架內(nèi)

15、，搖臂絞接在框架的兩 端，通過控制液壓系統(tǒng)和調(diào)解液壓缸行程，即可改變截割滾筒的工作高度，而 且給設(shè)備的拆裝和維修帶來方便。3.2.2國家相關(guān)政策國家進(jìn)出口政策的影響。自2013年8月30日起，我國取消褐煤的零進(jìn)口暫 定稅率，恢復(fù)實(shí)施3%的最惠國稅率；11月，國辦下發(fā)關(guān)于促進(jìn)煤炭行業(yè)平穩(wěn) 運(yùn)行的意見，提出了堅(jiān)決遏制煤炭產(chǎn)量無序增長、切實(shí)減輕煤炭企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、 加強(qiáng)煤炭進(jìn)出口環(huán)節(jié)管理、提高煤炭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平和營造煤炭企業(yè)良好發(fā)展 環(huán)境等五個(gè)方面促進(jìn)煤炭行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的意見和措施。節(jié)能減排政策的影響。2013年9月，國務(wù)院發(fā)布的大氣污染防治計(jì)劃 也將對煤炭行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。大氣污染防治計(jì)劃中有全面整

16、治燃煤小鍋爐， 控制煤炭消費(fèi)總量，加快清潔能源替代利用，推進(jìn)煤炭清潔利用，提高煤炭洗選 比例等多項(xiàng)涉及煤炭的內(nèi)容。11月份發(fā)布的關(guān)于促進(jìn)煤炭行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的意 見再次提出“按照節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)要求，研究制訂商品煤質(zhì)量國家標(biāo)準(zhǔn)?！?國家控制煤炭消費(fèi)量會(huì)一定程度上影響。3.2.3固定資產(chǎn)投資額煤炭供給量的增長主要取決于新增煤炭產(chǎn)能的增加，即新煤礦的投產(chǎn)，或老 煤礦通過技改提升產(chǎn)能，這一切均可以通過煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資額及其增長率 反映出來。將煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長率結(jié)合煤炭產(chǎn)量、消耗量走勢可以看出：煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資額增長率與煤炭產(chǎn)、銷量增長率走勢基本一致，只是變化幅度更大一些。圖4：固定資產(chǎn)

17、投資額與產(chǎn)量增長情況1歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過固定資產(chǎn)投資滯后于產(chǎn)銷量的狀況，但自2003年開始， 投資者意識(shí)到市場變化，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資也開始新一輪的上升，由慢到快， 在2003年煤炭消費(fèi)量大幅增長23.88%，煤炭價(jià)格快速上漲的帶動(dòng)下，2004年煤 炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的257.53%，其后幾年，雖然增長速度有 所回落，但一直保持在較高的水平上，直到2013年才開始出現(xiàn)負(fù)的增長速度。2006年，全國煤炭采選行業(yè)固定資產(chǎn)投資達(dá)到1459.0億元，同比增長25.46%， 增速仍然較快。2007-2011年，煤炭行業(yè)利潤高、效益好，在一定程度上刺激了 社會(huì)投資的熱情。因此，盡管受到越來

18、越嚴(yán)厲的環(huán)保、安全、資源政策約束，但 煤炭行業(yè)投資增速一直維持著逐月走高的趨勢。2012年以來的經(jīng)濟(jì)放緩?fù)瑯釉?煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資中有所體現(xiàn)，2012全年投資總額5370.16億元，同比增加 9.67%； 2013年全年投資為5262.76億元，同比下降2.00%。姓：圖表數(shù)據(jù)來源于中國國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站及EPS數(shù)據(jù)庫固定資產(chǎn)投資相對產(chǎn)量彈性 80604020-20-40-602Qia相對彈性圖5：煤炭企業(yè)固定資產(chǎn)投資相對產(chǎn)量彈性2雖然說固定資產(chǎn)投資依然是煤炭供給的重要因素，但其對于煤炭產(chǎn)量的影響 程度正在逐步減小，單方面變化固定資產(chǎn)投資已漸漸不能夠在較大程度上影響煤 炭行業(yè)的產(chǎn)量。3.2.4流

19、動(dòng)資產(chǎn)如圖6所示，煤炭行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)年平均余額增長呈雙峰狀，2007年略為下 降之后又在持續(xù)攀升，直到2011年才開始下降，這與產(chǎn)銷量的變化趨勢差異較 大，但總體趨勢也較為一致。2006年為3736.046億元，同比增長26.72%； 2007 年這一數(shù)值為4391.88億元，同比增長20.15%。而2011年煤炭行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)年 平均余額為15251.825億元，同比增長35.38%，2012年平均余額為17877.365 億元，同比增長19.62%，2013年為19191.819億元，同比增長僅為5.57%。流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)對于煤炭產(chǎn)量的影響較小，彈性最大僅為0.32,也即流動(dòng)資 產(chǎn)每變動(dòng)一個(gè)百

20、分點(diǎn)，滯后一個(gè)月煤炭產(chǎn)量將變動(dòng)0.32個(gè)百分點(diǎn)。從趨勢上看， 流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)對于煤炭產(chǎn)量的影響近年來是遞增的。因此，今后保持充足的流動(dòng) 資金對于保證煤炭有較高的產(chǎn)量將起到非常重要的作用。2相對彈性指的是煤炭產(chǎn)量的增量（萬噸）與固定資產(chǎn)投資增量（億元）之比圖6：全國煤炭企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與投資增長情況3.2.5廠商個(gè)數(shù)瓦OGO 2000 00 15.000 10.000 SJODCISO虧損邂業(yè)虧損麒需計(jì)值（百可元卜100企業(yè)單位數(shù)一家計(jì)原5?（個(gè)）*虧損金業(yè)單他數(shù)累計(jì)間個(gè)J50一專損企業(yè)專糧總新*村熠氏闈.ss三昌H琶r $s y芫琶 掙，身圖7：全國煤炭企業(yè)單位數(shù)及虧損企業(yè)單位數(shù)從上圖可以看出，20

21、01年至2009年煤炭企業(yè)單位數(shù)不斷增加，2009年達(dá)到 最多，這與煤炭產(chǎn)量的增長趨勢是一致的，通常情況下，廠商數(shù)量與供給量呈正 比。但是2009年至2011年煤炭企業(yè)單位數(shù)迅速減少，2011年至2013年煤炭企 業(yè)個(gè)數(shù)保持穩(wěn)定狀態(tài)。煤炭企業(yè)單位數(shù)減少，有很大一部分原因是政府對煤礦的 整改，許多小煤礦被合并，還有一部分原因是因此煤炭行業(yè)的虧損，許多經(jīng)營不 善的煤炭企業(yè)破產(chǎn)。但是由于煤炭企業(yè)之間的整合，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，加上煤炭勘 探和開采等技術(shù)水平提高，廠商個(gè)數(shù)的減少并未對煤炭產(chǎn)量造成太大影響。4煤炭需求分析4.1需求總量分析首先分析煤炭需求量近些年來的變化，如下圖8和圖9所示為2002-2013

22、十 年來煤炭的消費(fèi)總量變化趨勢以及煤炭消費(fèi)占能源消耗總量比例的變化趨勢。圖8： 2002-2013年煤炭消費(fèi)總量變化趨勢圖從2002-2013年煤炭消費(fèi)總量變化趨勢圖可看出，這些年煤炭消費(fèi)總量一 直處于上升的趨勢，但是2008年之后煤炭需求增長趨勢放緩。煤炭占能源消費(fèi)比例()*煤炭占能源消費(fèi)比例(%)圖9 2002-2012年煤炭消費(fèi)總量占能源消費(fèi)總量比例變化趨勢圖2003-2009年間煤炭占能源消費(fèi)比例變化幅度很小，一直在69.5, 71.1范圍 內(nèi)變動(dòng)，但是2009年之后煤炭消費(fèi)所占比例開始大幅下降，從2009年70.4%下 降至2010年的68%, 2013年比例只有64.5%?？梢娒禾?/p>

23、消費(fèi)占能源消耗總量的 比例自從2009年之后就沒有反彈的希望了。4.2影響需求的因素4.2.1下游產(chǎn)業(yè)煤炭行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)是以煤炭資源為基礎(chǔ)的價(jià)值縱向延伸，主要是電力行業(yè)、 鋼鐵行業(yè)、建材行業(yè)和煤化工行業(yè)等。（1）電力行業(yè)電力行業(yè)是煤炭行業(yè)最重要的下游行業(yè)，其煤炭消費(fèi)量占全國煤炭消費(fèi)量的 一半以上。煤炭行業(yè)是電力行業(yè)發(fā)展的能源基礎(chǔ)，電力行業(yè)是煤炭行業(yè)發(fā)展的主 要?jiǎng)恿?。中國“富煤、缺油、少氣”的資源特點(diǎn)，決定了電力工業(yè)的發(fā)展必須以 燃煤發(fā)電為基礎(chǔ)。從發(fā)電能源的資源保證和技術(shù)經(jīng)濟(jì)角度看，中國電力工業(yè)選擇 以煤為主的電源結(jié)構(gòu)，無論是過去、現(xiàn)在和將來，都是經(jīng)濟(jì)安全的必然選擇。中 國燃煤電廠的比重從1949

24、年的52.2%上升到近幾年的75%左右，充分說明煤炭 是中國電力發(fā)展的能源基礎(chǔ)，中國的資源特點(diǎn)決定未來電力行業(yè)以煤為主的格局 也不會(huì)改變。2012年，受經(jīng)濟(jì)增長放緩等因素影響，全國電力消費(fèi)增長平緩，全年呈現(xiàn)出 前三季度低速增長、第四季度趨穩(wěn)回升的總體態(tài)勢，全社會(huì)用電量49591億千瓦 時(shí)，同比增長5.46%，較2011年回落6.51個(gè)百分點(diǎn)，全口徑發(fā)電量49774億千瓦時(shí)， 同比增長5.22%，較上年回落6.67個(gè)百分點(diǎn)。截至2012年底，全國發(fā)電裝機(jī)容量 達(dá)到11.45億千瓦，同比增長7.8%。全年發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)為4572小時(shí)， 同比下降158小時(shí)，受電力消費(fèi)增長趨緩和水電來水情況較

25、好等因素影響，全年 火電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)不足5000小時(shí)。2013年，受世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期的影響，電力消費(fèi)需 求延續(xù)增長態(tài)勢，但增速總體放緩。3月份，全社會(huì)用電S4241億千瓦時(shí)，同比 增長1.94%，增速比12月份回落3.5個(gè)百分點(diǎn)。2013年，中國全社會(huì)用電量累 計(jì)53223億千瓦時(shí)，比2012年同比增長7.5%，增速同比提高2個(gè)百分點(diǎn)。I 12011年用電量匚二12012年用電屋=12013年用電星:T2011年增速-B-2012年增速一*-2013年增速圖10 2011-2013年我國全社會(huì)用電量及其同比增速（2）鋼鐵行業(yè)從圖11、圖12可見：鋼鐵產(chǎn)量高位運(yùn)行，同

26、比增幅低位徘徊。2002年以 來，粗鋼產(chǎn)量逐年上升，但是同比增長比例是逐年下降的，2007-2008年，由于 國家宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，粗鋼產(chǎn)量保持穩(wěn)定，但是同比增長比例突然降低至2.25%， 之后2009年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加，同比增長比例升高到13.83%，之后由于鋼鐵市 場持續(xù)低迷運(yùn)行，下游需求釋放速度不抵產(chǎn)量增長，自4月下旬開始，鋼鐵價(jià)格 持續(xù)下跌。由于利潤不斷下降，鋼鐵企業(yè)不斷收窄影響，尤其是小型鋼廠，生產(chǎn) 積極性受挫，粗鋼增量明顯縮減。同比增長比例開始慢慢下降。其中2013年， 我國累計(jì)生產(chǎn)粗鋼19189萬噸，同比增加9.1%，增速較上年同期提升了 6.64%。2002 20032004 2

27、0052006 2007 2008200920102011 2012 2013圖11 2002-2013年我國粗鋼產(chǎn)量變化趨勢圖國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年全國水泥產(chǎn)量累計(jì)21.84億噸，同比增長7.4%, 長期看來，20052012年間，我國水泥產(chǎn)量年平均增速9.34%。在國家淘汰落后 產(chǎn)能的同時(shí)，水泥產(chǎn)量仍在擴(kuò)張。2013年一季度，規(guī)模以上企業(yè)水泥產(chǎn)量累計(jì) 4.17億噸，同比增長8.2%，延續(xù)了此前的產(chǎn)量擴(kuò)張狀態(tài)。2013年1-12月份，全 國累計(jì)水泥產(chǎn)量24.1億噸，同比增長9.57%，比1-11月份增速提升了0.32個(gè)百分點(diǎn)， 就2012年來看，房地產(chǎn)調(diào)控仍未放松，對建材行業(yè)需求抑制

28、作用逐漸顯現(xiàn)。2012 年下半年以來，隨著氣溫的進(jìn)一步降低，建筑工程施工量減少，致使水泥需求下 降，2012年12月當(dāng)月，水泥產(chǎn)量小幅下降，全國水泥產(chǎn)量為1.82億噸，實(shí)現(xiàn) 同比增長5.4%，環(huán)比下降9.6%，對水泥的需求量下降，水泥產(chǎn)能呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，EP國產(chǎn)業(yè)信息 一* W 謔 圖14 2013年我國水泥日均產(chǎn)量及同比增速從圖14可見,2013年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資86013億元，比上年名義增長19.8% （扣除價(jià)格因素實(shí)際增長19.4%），增速比1-11月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，比2012年 提高3.6個(gè)百分點(diǎn)。2013年全國水泥產(chǎn)量增速高于2012年的7.4%。這主要得益于 2013年全國

29、房地產(chǎn)投資同比增長19.8%而交通運(yùn)輸交通固定資產(chǎn)投資同比增長 7.0%。水泥產(chǎn)量投資相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測8.4%的同比增長高。水泥、熟料配比進(jìn)一步 上升2013年全國熟料產(chǎn)量14億噸，同比增長5.6%，低于水泥產(chǎn)量增速，導(dǎo)致2013 年全國水泥/熟料配比為1.8，比2012年的1.7環(huán)比繼續(xù)提升，且這一數(shù)據(jù)自2007 年以來持續(xù)上行。4.2.2環(huán)保我國不斷趨于惡化的環(huán)境質(zhì)量已經(jīng)成為影響人民生活質(zhì)量的重要因素，已經(jīng) 引起了周邊國家甚至于全世界的極大關(guān)注。我國的環(huán)境污染與以煤為主的能源結(jié) 構(gòu)，且絕大部分煤炭的消耗都是直接燃燒原煤有直接關(guān)系，在污染生態(tài)環(huán)境的諸 多因素中，70%以上的總懸浮顆粒物、90%以

30、上的二氧化硫、60%以上的氮氧化 物和85%以上的礦物燃料生產(chǎn)的二氧化碳來自煤炭的燃燒。（1）控制碳排放量會(huì)壓低煤炭需求總量隨著世界煤炭開發(fā)利用技術(shù)不斷進(jìn)步，為煤炭工業(yè)集約化、多元化、潔凈化 發(fā)展，創(chuàng)造了有利條件。2012年，國際社會(huì)碳減排呼聲越來越高，圍繞氣候變 化的國家間談判更加激烈。我國政府已承諾，2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化 碳排放將比2005年降低40%45%?？刂铺寂欧艑γ禾啃袠I(yè)的生產(chǎn)和利用提出 了更嚴(yán)格的要求，將進(jìn)一步推動(dòng)煤炭能效水平提高。國家加大轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、 節(jié)能減排力度，預(yù)期能源需求強(qiáng)度會(huì)有所下降；核電、水電和風(fēng)電等非化石能源 發(fā)展加快，會(huì)適度壓低煤炭需求總量。（2

31、）能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、治理霧霾也會(huì)促使煤炭需求量減少。據(jù)新華網(wǎng)北京2014年5月22日報(bào)道，為了治理大氣污染，北京市2014年 將在燃煤電廠關(guān)停、采暖鍋爐改造、工業(yè)用煤壓減、散煤治理四大領(lǐng)域壓減燃煤 260萬噸，五環(huán)路內(nèi)基本取消燃煤鍋爐。2014年北京市將有近300臺(tái)鍋爐進(jìn)行“煤 改氣”改造，力度為歷年最大，預(yù)計(jì)可減少燃煤100萬噸。（3）清潔能源的發(fā)展會(huì)降低對煤炭的需求在壓減煤炭的同時(shí)，北京等大城市計(jì)劃大幅提高天然氣、電力等清潔能源消 費(fèi)量，并促進(jìn)新能源和可再生能源發(fā)展。這些能源的利用會(huì)對煤炭的需求產(chǎn)生影 響。4.2.3進(jìn)口煤由第2部分的圖1來看，2003-2013年，我國煤炭進(jìn)口總量呈現(xiàn)增加趨勢

32、， 尤其是2009年以后增速較快。作為世界第一大煤炭生產(chǎn)大國，2009年我國首次 成為煤炭凈進(jìn)口國，當(dāng)年累計(jì)進(jìn)口煤炭1.26億噸，同比增長211.9%。對于目前來講，煤炭進(jìn)口量的不斷增加，影響了對國內(nèi)煤炭的需求。因?yàn)?2012年以來，進(jìn)口煤價(jià)格，尤其是褐煤的價(jià)格與國內(nèi)價(jià)格持平，甚至出現(xiàn)價(jià)格 倒掛的現(xiàn)象。我國進(jìn)口褐煤大部分來自于印尼。2012年，受國際煤炭市場持續(xù)低迷影響， 印尼煤炭價(jià)格大幅下挫，印尼出臺(tái)相關(guān)政策，加緊限制低質(zhì)原煤出口，導(dǎo)致下半 年國內(nèi)進(jìn)口印尼褐煤增速大為放緩。112月份，我國進(jìn)口印尼褐煤5061.2萬 噸，同比增速為39.3%。4.2.4鐵路運(yùn)輸成本我國煤炭資源區(qū)域分布不均勻，

33、北多南少，西多東少，煤炭資源分布與消費(fèi) 地分布極不協(xié)調(diào)，且資源局部地區(qū)分布也不均勻。我國煤炭生產(chǎn)主要集中在西部、 北部地區(qū)，而煤炭消費(fèi)卻大都集中在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東部沿海地區(qū)和南方地區(qū)， 尤以環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、長江三角洲和珠江三角洲地區(qū)最為集中。煤炭產(chǎn)需呈逆向分 布，形成“北煤南運(yùn)、西煤東調(diào)”格局，煤炭運(yùn)輸成為影響煤炭供需的關(guān)鍵因素。長期以來，鐵路以其運(yùn)力大、速度快、成本低、能耗小等優(yōu)勢，一直是煤炭 的主要運(yùn)輸方式。在鐵路主要干線的貨運(yùn)量中，煤炭占了很大比重，1998年我 國鐵路煤炭運(yùn)量為6億噸左右，到2012年已達(dá)到22.6億噸，占鐵路貨物運(yùn)輸總 量的58%。其中，“三西”主要煤運(yùn)通路所占比例高達(dá)

34、90%。因此，鐵路運(yùn)輸是影響煤炭市場的主要因素之一。數(shù)片K命混圖上15 2005-膏12年我國鐵路煤炭運(yùn)量及同比增速由上圖我們可以發(fā)現(xiàn)，2011-2012年我國鐵路煤炭運(yùn)量增速開始大幅減速。 這主要是因?yàn)槲覈禾窟\(yùn)輸成本比較高，限制了煤炭需求。主要表現(xiàn)在以下方面： 第一，鐵路運(yùn)力不足，設(shè)施老化，大多已呈現(xiàn)能力飽和現(xiàn)象；第二，鐵路資源的 建設(shè)與發(fā)展與煤炭資源運(yùn)輸配置不合理，導(dǎo)致煤炭資源運(yùn)輸成本加大，提高了煤 炭銷售的中間環(huán)節(jié)費(fèi)用；第三，鐵路煤炭運(yùn)輸專用車輛嚴(yán)重不足，導(dǎo)致煤炭運(yùn)輸 受阻。鐵路運(yùn)力資源的緊張為煤炭運(yùn)輸過程中的“權(quán)力尋租”留下了巨大空間。5煤炭行業(yè)預(yù)測分析5.1煤炭供求預(yù)測5.1.1供

35、給預(yù)測固定資產(chǎn)投資額、流動(dòng)資產(chǎn)年平均余額增速下降，但仍然會(huì)有所增長。雖然 固定資產(chǎn)投資對產(chǎn)量的影響減弱，但流動(dòng)資產(chǎn)對產(chǎn)量的影響增加，在二者的綜合 影響下，短時(shí)期內(nèi)產(chǎn)量仍然會(huì)增加，增速放緩。廠商個(gè)數(shù)將維持現(xiàn)狀，經(jīng)營不善 的煤炭企業(yè)破產(chǎn)或虧損企業(yè)個(gè)數(shù)仍然會(huì)有所增加，但企業(yè)虧損額總額的增速也開 始放緩。政策方面，雖然受到環(huán)保節(jié)能、清潔能源等因素影響，但是前期形成國內(nèi)煤 炭產(chǎn)能的壓力依然很大，煤炭產(chǎn)量有望繼續(xù)增加，但是政府對企業(yè)產(chǎn)煤質(zhì)量要求 越來越高，煤炭企業(yè)未來將會(huì)朝清潔能源方向努力，煤化工的地位將會(huì)提高。技術(shù)方面，隨著科技的不斷進(jìn)步，采煤勘探等方面的技術(shù)會(huì)越來越精湛，這 將大大提高產(chǎn)煤效率。進(jìn)口方

36、面，隨著國內(nèi)產(chǎn)能的逐步釋放，以及運(yùn)輸瓶頸的不斷解決，短期內(nèi)我 國煤炭進(jìn)口量增速將會(huì)放緩，但是出于節(jié)約能源的考慮，國家出臺(tái)鼓勵(lì)煤炭進(jìn)口 的外貿(mào)政策，加個(gè)我國有些品種煤資源稀缺，例如優(yōu)質(zhì)的焦煤，因此對盡口的需 求依然很大，長期內(nèi)煤炭進(jìn)口量將會(huì)呈增長趨勢?？傮w上，由于清潔能源還不夠完善，煤炭資源豐富且價(jià)格低廉，因此對煤炭 的需求還是比較大，短期內(nèi)我國煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)增長，但是由于煤炭資源是有限 的，所以長期看來煤炭產(chǎn)量還要看國家的相關(guān)政策，預(yù)計(jì)進(jìn)口量將不斷增加。5.1.2需求預(yù)測因?yàn)槊禾肯掠涡袠I(yè)對煤炭需求的影響最大，所以對煤炭行業(yè)需求的預(yù)測主 要從下游行業(yè)對需求的影響方面來預(yù)測。電力行業(yè)煤炭需求預(yù)測電力行業(yè)耗煤占到我國全部煤炭消費(fèi)的一半以上，占到動(dòng)力煤消費(fèi)量的約 70%。2012年111月，全社會(huì)用電量同比增長5.09%，發(fā)電量同比增長4.4%， 其中由于水電大幅增長26.7%，火電增速有所回落，增速比上年下滑了 4.1個(gè)百 分點(diǎn)。2014年，工業(yè)用電量增速預(yù)計(jì)將有所回暖，第二、三產(chǎn)業(yè)用電需求將成 為全社會(huì)用電量增長的主要支撐力量。2014年為新周期的開始，電力需求將出現(xiàn)較大改善，據(jù)對我國2014年投 資、出口形勢的判斷，認(rèn)為2014年用電量增速在5.5%7.5%之間，發(fā)電裝機(jī) 新增7%以上；全國電力供需平衡，一些地區(qū)富裕；煤、電、運(yùn)總體平衡，電煤