電力公司降低財務費用支出途徑案例分析

1、公司降低財務費用總量支出的途徑案例分析一、資金結構和財務費用指出的現狀 山西省電力公司是中國華北電力集團技資的全資子公司，屬于大型國有獨資企業(yè)，負責經營治理山西省內電網，保證供電安全，規(guī)劃省內電網進展，培育電力市場，按市場規(guī)則進行電力調度，優(yōu)化電力資源配制，為山西省國民經濟進展和人民生活提供優(yōu)質的電力供應。所處行業(yè)既是國民經濟和社會進展的基礎產業(yè)，又是公用事業(yè)，地位專門，具有寬敞的進展前景。 截止2002年底，在原所屬發(fā)電企業(yè)劃轉前，山西省電力公司資產總額為364.32億元，其中遞延資產15.72億元，負債總額為247.03億元，所有者權益為117.29億元，資產負債率為67.81%。幾年來省

2、公司資產和負債增幅較大，且負債增幅大于資產增幅，其要緊緣故是：隨著國家西電東送北通道的建設，山西省電力公司相繼投資建設了一批火力發(fā)電廠及超高壓輸、配電網絡。特不是全省城農網改造工程大幅增加，城網改造工程累計貸款34.3億元，農網改造工程全部完工后累計貸款將達120多億元。由于自有資金嚴峻短缺，絕大部分工程項目差不多上通過商業(yè)銀行融資建設，電力工程建設周期長、融資成本高，且原項目貸款利率都比較高(6.21%/年息)，2002年財務費用支出8.72億元，2003年可能將達9億元。形成了山西省電力公司巨大的債務壓力和財務費用負擔，面臨嚴峻的生產經營形勢。 目前隨著電力供求矛盾加劇，電力建設已落后于國

3、民經濟的進展，特不是電網建設已成為電力進展的瓶頸。急需投入大量電網建設資金，以滿足全省國民經濟進展和人民生活的需要。然而省公司自有資金短缺，還須通過國有商業(yè)銀行融資渠道，來解決電網建設資金短缺的問題。這將進一步增加省公司財務費用支出。 二、降低財務費用支出的可行性分析 隨著城、農網改造工程的完成，省公司經營風險和還貸壓力進一步加大。在電網資產增加的同時，負債也同步增長，要緊表現為長期負債的增長高于資產的增長，資產負債率急劇上升，2003年可能將超過80%，超出了企業(yè)正常負債經營臨界點。省公司將面臨著重大的還本付息壓力和財務風險，如何合理地降低財務費用成為目前財務治理的重要課題。 1. 省公司的

4、資金結構和資金的使用情況使財務費用的降低成為可能 電網經營企業(yè)的顯著特點是資金密集，不僅在籌資活動和電力營銷活動中有大量現金流(電費)進入電網，而且在投資、建設、采購等經營環(huán)節(jié)還有大量現金流出電網?，F金流表現為三大特點：數額巨大，2002年年末省公司的銀行存款余額就有63.46億元；來源廣，2002年來自千家萬戶的電費收入120億元，而融入的資金則來自多家金融機構；流淌性強，與所配置的資源一電流的不間斷性相配合，現金聚散十分頻繁，但流淌中亦有部分現金的閑置和沉淀。資金成為電網經營的血液，電網財務治理的核心、重點和關鍵確實是現金流的治理。目的是降低現金流淌成本、減少財務費用支出，提高資金運作效率

5、。 2. 財務費用的降低成為目前極為緊迫的經營重心 今年以來，緊緊圍繞省公司年初電力工作會議所確定的工重點：加強資產負債治理、降低財務費用支出，加大資金治理力度，實現電費及時結算與歸集，科學調度現金，對存量現金進行合理配置，保持現金收支平衡，及時處理和有效運作臨時閑置資金，降低現金流淌成本，并對其進行適時風險監(jiān)控。采取推遲借款、提早還款、調整債務結構等多種方式，操縱融資成本。強化城、農網改造工程貸款考核與治理，嚴格操縱財務費用開支，采取多種形式措施和方法力求降低省公司財務費用支出，提高和改善經營狀況。 三、操縱財務費用支出的具體措施 1.加強現金流量操縱，進一步鞏固省公司貨幣資金集中調度成果，

6、搞好省公司現金集中存儲與調度，采納“年預算，月平衡，周調度，日安排”的現金集中調度方法，隨時操縱基層單位貨幣資金存量。減少基層單位的貨幣資金沉淀，把臨時剩余的資金留存在省公司賬戶，減少了省公司臨時周轉的流資貸款，從而節(jié)約了利息費用支出。初步實現了對所屬單位的現金流量統(tǒng)一調度與操縱。 2.大力推行現金流的預算治理，依照2003年度財務預算，重新核定基層單位月度經費撥款打算(預算)，扣減了部分單位燃料、材料費，每月分三至四次均衡撥付生產經費。對獨立發(fā)電公司購電費結算，依照其上網電量及我公司的電費收回比例，每月下達上網電費的付款結算打算，科學合理地安排對晉能物資、燃料公司付款的額度和時刻。通過采取這

7、些措施，減少或延緩了資金撥付的時刻和額度，使部分資金沉淀在省公司賬戶。 3.實現電費的及時回收歸集，采取多種形式及時催收電費及價外資金，協(xié)助陽泉、太原供電公司背書轉讓銀行承兌匯票4550萬元，既解決基層銀行承兌匯票的貼息問題，又保證了省公司電費的及時回收；同時積極支持陽泉供電公司采納銀行保理業(yè)務回收陳欠電費。 4.積極開展銀企合作，與工商銀行合作開通了全省十一個供電公司及所有治理單位企業(yè)網上銀行實時查詢、結算系統(tǒng)，隨時監(jiān)控基層單位貨幣流通量，即時通過網上銀行撥付各項資金，按時回收應收的電費及價外基金。逐步實現了對貨幣資金實時劃撥和上交。 5.降低現金流淌成本，進行適時風險監(jiān)控。加強對省公司貨幣

8、資金安全性、保密性治理，嚴格銀行帳號、支票密碼治理。在銀行票據繁多，每天貨幣資金流通量大，每月銀行對帳繁瑣的情況下，隨時監(jiān)控各銀行帳戶的貨幣資金存量，調整存、貸款余額，降低資金流淌成本，從而確保省公司貨幣資金收支平衡、存放安全。 6.加強銀行帳戶治理依照國家電網公司“關于加強貨幣資金治理、清理銀行帳戶的緊急通知”，針對部分單位不同程度地存在企業(yè)與銀行未達帳項、多頭在銀行開戶的現象。要求基層各單位對本單位的銀行帳戶開立情況及貨幣資金治理現狀，進行完全的摸底清查。進一步清理、撤并多余或不合理的銀行帳戶，建立健全資金治理責任制，制定并完善本單位的貨幣資金治理方法。使分散的資金集中存放在各單位差不多存

9、款帳戶上，更便于省公司集中統(tǒng)一監(jiān)控和調度。通過銀行帳戶清理、整頓差不多遏制基層單位多頭開戶的現象，減少了基層單位貨幣資金沉淀，使有效的資金集中在省公司帳戶。 7.提早歸還未到期銀行貸款，與各商業(yè)銀行通過多次困難的談判，在維護省公司利益和保持銀企友好合作關系的基礎上，利用省公司臨時閑置的貨幣資金存量，通過優(yōu)化資金配置，合理的資金調度，提早歸還開發(fā)銀行貸款24374元、農業(yè)銀行貸款20000萬元。通過借新還舊置換存量貸款，提早歸還農業(yè)銀行貸款100000萬元，可降低存量貸款利率10960既降低了省公司長期負債，又減少了財務費用支出。 8.科學合理推遲城、農網貸款時刻，一方面充分發(fā)揮省公司資金集中統(tǒng)

10、一調度的優(yōu)勢，利用省公司賬戶臨時閑置資金沉淀，臨時用來墊支、撥付城、農網工程款；另一方面采取長貸短借方式。通過向財務公司短期流資貸款融資，享受優(yōu)惠降息利率滾動操作，推遲城、農網工程貸款時刻，節(jié)約長期貸款利息支出，降低工程項目造價。 9.積極與各商業(yè)銀行洽談存量貸款及新項目貸款降息工作，多層次頻繁與各商業(yè)銀行洽談省公司陳欠貸款的降息率，通過多渠道、多層次的艱辛談判，特不是在省公司要緊領導親自出馬的斡旋下，開發(fā)銀行太原支行己承諾將省公司往常年度貸款29億元利率全部下浮10%，建設銀行山西省分行已將神頭二電廠23.4億元、城網貸款1.7億元的貸款在原利率基礎上降低10%，工商銀行山西省分行亦同意從7

11、月1日起將城網貸款9億元在原利率基礎上下浮10%.通過多次協(xié)商、討價還價后，各商業(yè)銀行都已許諾對省公司所有新項目貸款在現貸款利率的基礎上全部下浮10%，同時承諾情愿與我公司開展授信貸款、電費回收保理等業(yè)務合作，提供優(yōu)質的金融服務。 通過采取以上幾個方面措施和方法，使省公司的貨幣資金存量有所下降，在各商業(yè)銀行的存量貸款利率普遍下調(10%)，推遲、延緩了新項目貸款的節(jié)奏和時刻，提早超打算歸還部分存量貸款，存貸結構比率逐步趨向合理，臨時閑置和沉淀的資金得到初步利用、運作，資金治理水平顯著提高?？赡艿浇衲甑棕攧召M用支出將大幅降低，資產負債率的增幅也將有所減緩和滯后。對省公司財務狀況的改善，將起到積極

12、的促進作用。 四、下一步的理財思路及治理建議 1.優(yōu)化貨幣資金存量操縱，推進現金流的預算治理。要充分發(fā)揮省公司貨幣資金集中統(tǒng)一調度的優(yōu)勢，隨時操縱貨幣資金存量，減少基層單位的貨幣資金沉淀(城、農網)。保證正常生產周轉量的前提下，科學地核定一個流淌資金周轉額，實時調配資金存量，提高資金利用率；配合省公司財務指標全面預算治理，強化現金流的預算治理，合理、均衡地操縱資金撥付的時刻和額度，減少資金流淌成本。 2.定期對省公司的資金結構進行合理性分析，進一步優(yōu)化資金配置，保持合理的存貸比例。針對省公司現金存量仍然較大，而又在各商業(yè)銀行借有巨額銀行貸款的狀況，接著與各貸款承貸行洽談，用臨時閑置的現金存量，

13、提早歸還存量貸款，通過不斷地滾動運行，來降低長期負債余額。同時建立貸款審批與協(xié)調制度，確定科學、合理的貸款額度與提款時刻，使存貸比例相協(xié)調。一方面提高資金利用率，減少融資成本和利息支出；另一方面有利于優(yōu)化資金配置，解決貨幣資金存、貸比例嚴峻失衡的問題，加快資金周轉。 3.進一步加強銀企合作的深度和廣度。在現已實現的企業(yè)網上銀行實時查詢、劃撥結算系統(tǒng)的基礎上，充分發(fā)揮網上銀行的資源優(yōu)勢，逐步實現了對基層單位貨幣資金實時劃撥和電費收入的強制實時上繳。通過開展銀行授信，借短還長，采納滾動操作的方式，來降低利息支出。同時能夠探討托付銀行理財，開展國債回購或逆回購等金融合作業(yè)務，以提高資金使用價值，實現銀企雙贏的目標。 4.及時處理和有效運作臨時閑置現金，通過財務公司進行資金運作，利用財務公司非銀行金融機構的資金運作功能