哪些股票基金更能獲得資金關注

1、目錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250007 公募基金 1 年一季度總規(guī)模再度提升 4 HYPERLINK l _TOC_250006 主動股票基金：頭部集中度繼續(xù)上升，新老產(chǎn)品呈現(xiàn)冰火兩重天 5 HYPERLINK l _TOC_250005 哪些股票基金更能獲得資金關注？ 5 HYPERLINK l _TOC_250004 行業(yè)持倉有所分散，但個股抱團程度上升 8 HYPERLINK l _TOC_250003 F 和指數(shù)基金：行業(yè)和主題新發(fā)行產(chǎn)品貢獻股票 F 主要增量資金 HYPERLINK l _TOC_250002 E：貨幣和股票EF 凈流入居前

2、，行業(yè)和主題發(fā)行依然火爆 HYPERLINK l _TOC_250001 普通指數(shù)：季度新發(fā)行規(guī)模超百億元，科創(chuàng)板聯(lián)接產(chǎn)品占比接近 HYPERLINK l _TOC_250000 指數(shù)增強：基本面指數(shù)增強產(chǎn)品成為新增長點 圖表圖表1: 總規(guī)模再度提升，集中度基本持平 4圖表2: 基金公司非貨幣產(chǎn)品規(guī)模排名 4圖表：普通股票與偏股混合基金凈流入 6圖表：新發(fā)基金在本季度發(fā)行后仍有較大凈流入規(guī)模 6圖表：普通股票型存量基金與新發(fā)基金凈流入 6圖表：偏股混合型存量基金與新發(fā)基金凈流入 6圖表：普通股票與偏股混合基金規(guī)模前十大公司 6圖表：普通股票與偏股混合基金規(guī)模前十大基金經(jīng)理 6圖表：期初規(guī)模前存

3、量基金凈流入相對較高 7圖表：期初規(guī)模前存量基金凈流出明顯 7圖表：不同收益率存量基金凈流入情況 7圖表：不同收益率存量基金累計凈流入情況 7圖表：不同波動率存量基金凈流入情況 7圖表：不同波動率存量基金累計凈流入情況 7圖表：不同回撤存量基金凈流入情況 7圖表：不同回撤存量基金累計凈流入情況 7圖表17: 股票型基金集中度（公司層面） 8圖表: 股票型基金累計集中度（公司層面） 8圖表19: 被動股票型基金集中度（公司層面） 8圖表20: 被動股票型基金累計集中度（公司層面） 8圖表21: 主動股票型基金集中度（公司層面） 8圖表22: 主動股票型基金累計集中度（公司層面） 8圖表23: 被

4、動股票型基金集中度（產(chǎn)品層面） 9圖表24: 被動股票型基金累計集中度（產(chǎn)品層面） 9圖表25: 主動股票型基金集中度（產(chǎn)品層面） 9圖表26: 主動股票型基金累計集中度（產(chǎn)品層面） 9圖表27: 主動股票型基金前十大重倉股占比 9圖表28: 主動股票型基金行業(yè)集中度 圖表29: 主動股票型基金個股集中度 圖表30: 主動股票型基金個股集中度 圖表31: 主動股票型基金行業(yè)內(nèi)集中度 圖表32: 主動股票型基金風格變化 圖表33: 主要行業(yè)市值分位數(shù)變化 圖表34: 主要行業(yè)估值分位數(shù)變化 圖表35: 主要行業(yè)成長分位數(shù)變化 圖表：EF 產(chǎn)品規(guī)模近幾年規(guī)模穩(wěn)步增長 圖表：大類資產(chǎn)EF 規(guī)模相比于

5、202Q4 變化 圖表：制造EF 一季度獲得最大凈資金流入 圖表：EF 發(fā)行審批明顯提速 圖表：非貨幣EF 整體呈現(xiàn)凈資金流入，新發(fā)行產(chǎn)品貢獻主要增量資金，存量產(chǎn)品則呈現(xiàn)小幅凈流出 圖表：股票EF 凈資金流入情況 圖表：債券EF 凈資金流入情況 圖表：貨幣EF 凈資金流入情況 圖表：另類EF 凈資金流入情況 圖表：寬基EF 凈資金流入情況 圖表：行業(yè)EF 凈資金流入情況 圖表：主題EF 凈資金流入情況 圖表：策略EF 凈資金流入情況 圖表：普通指數(shù)基金規(guī)模較202Q4 明顯下滑 圖表：普通股票指數(shù)基金季度發(fā)行破百億元 圖表：普通債券指數(shù)基金發(fā)行放緩 圖表：普通QDII 股票指數(shù)基金發(fā)行停滯 圖

6、表：股票聯(lián)接指數(shù)基金規(guī)模和占比仍較大 圖表：QDII 股票聯(lián)接指數(shù)基金占比繼續(xù)上升 圖表：股票指數(shù)基金規(guī)模前十大公司 圖表：股票指數(shù)基金規(guī)模前十大基準 圖表：債券指數(shù)基金規(guī)模前十大公司 圖表：債券指數(shù)基金規(guī)模前十大基準 圖表：QDII 股票指數(shù)基金前十大公司 圖表：QDII 股票指數(shù)基金規(guī)模前十大基準 圖表：1 年一季度普通指數(shù)基金新成立產(chǎn)品 圖表：股票指數(shù)增強基金規(guī)模小幅上升 圖表：新產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模創(chuàng)過去幾年新高 圖表：匯添富的產(chǎn)品規(guī)模上升較快 圖表：滬深0 仍是主要業(yè)績基準 圖表：滬深0 指數(shù)增強季度平均超額收益1.2% 圖表：中證0 指數(shù)增強季度平均超額收益2.2% 圖表：1 年一季度股票

7、指數(shù)增強基金新成立產(chǎn)品 公募基金1 年一季度總規(guī)模再度提升圖表: 總規(guī)模再度提升，集中度基本持平股票型混合型債券型貨幣型QDII其他類型公司集中度（右軸）（萬億（萬億）0.060.050.04.30.0250.01MarMar10 J-0 Se-10 De-10 Mar11 Ju-11 Se-11 De-11 Mar12 Ju-12 Se-12 De-12 Mar13 Ju-13 Se-13 De-13 Mar14 J-4 Se-14 De-14 Mar15 Ju-15 Se-15 De-15 Mar16 Ju-16 Se-16 De-16 Mar17 Ju-17 Se-17 De-17 Ma

8、r18 J-8 Se-18 De-18 Mar19 Ju-19 Se-19 De-19 Mar20 Ju-20 Se-20 De-20 Mar21圖表: 基金公司非貨幣產(chǎn)品規(guī)模排名排序01234567890Q112345678910111213141617181920資料源萬資，（至01 年3 底）主動股票基金：頭部集中度繼續(xù)上升，新老產(chǎn)品呈現(xiàn)冰火兩重天哪些股票基金更能獲得資金關注？一季度新發(fā)行基金超過 500 億元存量產(chǎn)品則凈流出近千億元整體上看普通股票與偏股混合基金一季度總凈流入5419 億元，占期初規(guī)模的5.2。近幾年，量基金以凈贖回為主，1Q1 存量基金凈流出915.12 億元。相較存

9、量基金而言，新基金發(fā)行依然火爆，1 年一季度新基金凈流入6 億元，其中首發(fā)認購規(guī)模達1.7 億元，超過Q3 的高點。新基金在發(fā)行后熱度不減，維持較高凈申購水平：不同于存量基金的凈贖回，新基金在發(fā)行后的該季度中仍維持較高的凈申購水平且該金額呈現(xiàn)出增長的趨勢年一季度新基金發(fā)行后的凈申購規(guī)模約為8 億元。存量產(chǎn)品中頭部明星基金仍錄得凈流入：不同于存量基金整體的凈流出狀況，頭部前的存量基金在一季度仍有0 億元左右的凈流入一定程度表明資金有向頭部明星基金集中的趨勢。高收益和高風險基金長期更能獲得資金關注：從收益維度看，我們發(fā)現(xiàn)在本季度漲幅越高的基金整體上有著更大的凈流入規(guī)模；從風險維度看，波動率與回撤最

10、高的前的產(chǎn)品反而有相對更大的凈申購規(guī)模。同時，波動率在最低的產(chǎn)品有著最大的凈贖回規(guī)模。反映出在主動股票基金的選擇上，投資者更看重產(chǎn)品的收益率水平而非風險。圖表：普通股票與偏股混合基金凈流入圖表：新發(fā)基金在本季度發(fā)行后仍有較大凈流入規(guī)模 圖表：普通股票型存量基金與新發(fā)基金凈流入圖表：偏股混合型存量基金與新發(fā)基金凈流入 圖表：普通股票與偏股混合基金規(guī)模前十大公司圖表：普通股票與偏股混合基金規(guī)模前十大基金經(jīng)理排名基金公司總規(guī)模相比2020Q4市占率上季度排名排名基金經(jīng)理總規(guī)模相比2020Q4市占率上季度排名（億元）規(guī)模變化（億元）（億元）規(guī)模變化（億元）1易方達基金.9.3.%11張坤.5.4.%1

11、2匯添富基金.2.2.%22劉彥春.8.5.%23廣發(fā)基金.4.6.%43葛蘭.7.5.%4富國基金.1.8.%34劉格菘.8.7.%35中歐基金.5.3.%55胡昕煒.0.4.%56景順長城基金.5.2.%76馮波.4.6.%7嘉實基金.0.0.%67蕭楠.3.2.%48華夏基金.6.4.%98周應波.8.3.%89南方基金.0.7.%89歸凱.7.6.%9工銀瑞信基金.0.4.%勞杰男.5.0.%7資料源萬資（至01 年3 底）圖表：期初規(guī)模前存量基金凈流入相對較高圖表：期初規(guī)模前存量基金凈流出明顯圖表：不同收益率存量基金凈流入情況圖表：不同收益率存量基金累計凈流入情況 圖表：不同波動率存

12、量基金凈流入情況圖表：不同波動率存量基金累計凈流入情況 圖表：不同回撤存量基金凈流入情況圖表：不同回撤存量基金累計凈流入情況資料源萬資（至01 年3 底）行業(yè)持倉有所分散，但個股抱團程度上升圖表: 股票型基金集中度（公司層面）圖表: 股票型基金累計集中度（公司層面）100%90%80%0%60%50%40%30%20%10%5C10C15C100%90%80%0%60%50%40%30%20%10%圖表: 被動股票型基金集中度（公司層面）圖表: 被動股票型基金累計集中度（公司層面）100%90%80%0%60%50%40%30%20%10%5C10C15C20其他集中度（右軸0.100.090

13、.08.70.060.050.040.030.020.010.00100%80%60%0%20% 202Q1 202Q4 201Q4 201Q4%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%圖表: 主動股票型基金集中度（公司層面）圖表: 主動股票型基金累計集中度（公司層面）100%90%80%0%60%50%40%30%20%10%5C10C15C20其他集中度（右軸0.040.04.30.030.020.020.010.010.00100%80%60%0%20% 202Q1 202Q4 201Q4 201Q4%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%資

14、料源萬資（至01 年3 底）圖表: 被動股票型基金集中度（產(chǎn)品層面）圖表: 被動股票型基金累計集中度（產(chǎn)品層面）5101520其他集中度（右軸100% 202Q1 202Q4 201Q4 201Q4100%90%80%100%90%80%70%60%0%40%30%20%10%60%0%20%圖表: 主動股票型基金集中度（產(chǎn)品層面）圖表: 主動股票型基金累計集中度（產(chǎn)品層面）5101520其他集中度（右軸100% 202Q1 202Q4 201Q4 201Q450%45%40%50%45%40%35%30%5%20%15%10%60%0%20%圖表: 主動股票型基金前十大重倉股占比%10%20

15、%30%40%50%60%70%80%90%100%4.03.53.0.52.01.5值值（億（億）50%45%40%.00.535%0.030%資料源萬資（至01 年3 底）圖表: 主動股票型基金行業(yè)集中度圖表: 主動股票型基金個股集中度 圖表: 主動股票型基金個股集中度圖表: 主動股票型基金行業(yè)內(nèi)集中度2021Q1 202Q40.090.080.070.06.50.040.030.020.010金融材料工業(yè)日常消費可選消費信息技術醫(yī)療保健圖表: 主動股票型基金風格變化圖表: 主要行業(yè)市值分位數(shù)變化圖表: 主要行業(yè)估值分位數(shù)變化圖表: 主要行業(yè)成長分位數(shù)變化資料源萬資（至01 年3 底）F

16、和指數(shù)基金行業(yè)和主題新發(fā)行產(chǎn)品貢獻股票F 主增量資金：貨幣和股票 F 凈流入居前，行業(yè)和主題發(fā)行依然火爆圖表：EF 產(chǎn)品規(guī)模近幾年規(guī)模穩(wěn)步增長圖表：大類資產(chǎn)EF 規(guī)模相比于4 變化圖表：制造EF 一季度獲得最大凈資金流入圖表：EF 發(fā)行審批明顯提速401201000圖表：非貨幣EF 整體呈現(xiàn)凈資金流入，新發(fā)行產(chǎn)品貢獻主要增量資金，存量產(chǎn)品則呈現(xiàn)小幅凈流出億元億元)Ja-19 Mar19 Ma-19 Jul19 Se-19 No-19 Ja-20 Mar20 Ma-20 Jul20 Se-20 No-20 Ja-21 Mar21非貨幣TF新發(fā)行流入 非貨幣TF存量凈流入8006004002000

17、-0-40-60-0-100資料源萬資（至01 年3 底）中金公司研究部: 1 年 4 月 3 日圖表：股票EF 凈資金流入情況圖表：債券EF 凈資金流入情況圖表：貨幣EF 凈資金流入情況圖表：另類EF 凈資金流入情況圖表：寬基EF 凈資金流入情況圖表：行業(yè)EF 凈資金流入情況圖表：主題EF 凈資金流入情況圖表：策略EF 凈資金流入情況資料源萬資金司部（至01 年3 底）請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明普通指數(shù)：季度新發(fā)行規(guī)模超百億元，科創(chuàng)板聯(lián)接產(chǎn)品占比接近 圖表：普通指數(shù)基金規(guī)模較4 明顯下滑圖表：普通股票指數(shù)基金季度發(fā)行破百億元股票指數(shù)基金發(fā)行情況圖表：普債券指數(shù)基金發(fā)行放緩圖表：普通

18、I 股票指數(shù)基金發(fā)行停滯債券指數(shù)基金發(fā)行情況QDII股票指數(shù)基金發(fā)行情況圖表：股票聯(lián)接指數(shù)基金規(guī)模和占比仍較大圖表：I 股票聯(lián)接指數(shù)基金占比繼續(xù)上升股票聯(lián)接指數(shù)基金規(guī)模QDII聯(lián)接指數(shù)基金規(guī)模資料源萬資（至01 年3 底）圖表：股票指數(shù)基金規(guī)模前十大公司圖表：股票指數(shù)基金規(guī)模前十大基準排名基金公司總規(guī)模（億元）相比2020Q4規(guī)模變化（億元）市占率排名基準總規(guī)模（億元）相比2020Q4市占規(guī)模變化（億元）1招商基金.5.7.%1滬深300.2.52天弘基金.0.3.%2中證白酒.1.93華夏基金.5.3.%3證券公司.7-4南方基金.5.5.%4中證500.75富國基金.3.0.%5中證銀行3

19、6廣發(fā)基金.8.2.%6創(chuàng)業(yè)板指7國泰基金.4.8.%7中證軍8易方達基金.4.0.%89匯添富基金.4.0.%9鵬華基金.5.1.%圖表：債指數(shù)基金規(guī)模前十大公司圖表：債券指數(shù)基金規(guī)模前十大基準市占率相比202市占率相比2020Q4規(guī)模變化（億元）總規(guī)模（億元）基金公司排名2國壽安?；?0.5.%排名基準總規(guī)模（億元）2國壽安?；?0.5.%排名基準總規(guī)模（億元）相比2020Q4規(guī)模變化（億元）市占率1中債-1-3年國開行債券全價(總值)指數(shù).1.3.%2中債-1-3年政策性金融債全價(總值)指.4.5.%3中債-1-3年農(nóng)發(fā)行債券全價(總值)指數(shù).9.4.%4中債-1-3年農(nóng)發(fā)行債.9

20、.2.%券財富(總值)指數(shù)53華夏基金.2.8.%544中銀基金.2.4.%5廣發(fā)基金.2.9.%中債-1-3年國開行券財富(總值)指數(shù).9.0.%6工銀瑞信基金.1.8.%6中債-1-5年國開行債券全價(總值)指數(shù).2.0.%7民生加銀基金.8.0.%7中債-3-5年國開行債券全價(總值)指數(shù).0.5.%8興業(yè)基金.7.1.%8中債-0-2年國開行債券財富(總值)指數(shù).1.7.%9易方達基金.6.5.%9中債-1-5年政策性金融債財富(總值)指.9.9.%農(nóng)銀匯理基金.9.4.%中證興業(yè)中高信用債.6.4.%圖表：I 股票指數(shù)基金前十大公司圖表：I 股票指數(shù)基金規(guī)模前十大基準排名基金公司總規(guī)

21、模（億元）相比2020Q4規(guī)模變化（億元）市占率排名基準總規(guī)模（億元）相比2020Q4規(guī)模變化（億元）市占率1易方達基金.1.9.%1恒生指數(shù).7.42華寶基金.3.8.%2納斯達克100.0.13廣發(fā)基金.0.5.%3標普石油天然氣上.0游股票全收益指數(shù)4華夏基金.4.0.%4納斯達克100全收益.75華安基金.1.2.%5中國互聯(lián)網(wǎng)56交銀施羅德基金.2.4.%6恒生中國企業(yè)指數(shù)7大成基金.0.1.%7中國互聯(lián)8博時基金.3.7.%8標9國泰基金.7.5.%9南方基金.6.8.%資料源萬資（至01 年3 底）圖表：1 年一季度普通指數(shù)基金新成立產(chǎn)品類型代碼名稱發(fā)行規(guī)模（億元）基金成立日.F

22、易方達科創(chuàng)板EF聯(lián)接C.0/1.F華夏科創(chuàng)板EF聯(lián)接C.6/4.F工銀科創(chuàng)板EF聯(lián)接A.5/5.F華夏科創(chuàng)板EF聯(lián)接A.3/4.F易方達科創(chuàng)板EF聯(lián)接A.5/1.F天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)C.6/8.F天弘中證智能汽車C.9/9.F華泰柏瑞科創(chuàng)板EF聯(lián)接A.5/4.F工銀科創(chuàng)板EF聯(lián)接C.0/5.F天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)A.8/8.F天弘國證生物醫(yī)藥C.2/7.F華泰柏瑞科創(chuàng)板EF聯(lián)接C.0/4股票.F西藏東財中證.7/0.F天弘中證農(nóng)業(yè)主題C.7/2.F西藏東財中證.9/0.F天弘中證智能汽車A.7/9.F天弘國證AC.4/2.F天弘國證AA.4/2.F天弘中證農(nóng)業(yè)主題A.4/2.F天弘國證生物醫(yī)藥A.1/7.F銀華巨潮小盤價值EF聯(lián)接.4/3.F國泰上證綜合EF聯(lián)接A.1/2.F國泰上證綜合EF聯(lián)接C.1/2.F銀華中證通信主題EF聯(lián)接C-/4.F民生加銀中證內(nèi)地資源C-/9.F廣發(fā)