現(xiàn)貨交易的原理課件

輕快交易

創(chuàng)新的渤商所現(xiàn)貨交易（BEST交易）方式貼近現(xiàn)實(shí)——對(duì)現(xiàn)貨交易方式的創(chuàng)新輕松交易——實(shí)現(xiàn)電子化交易的特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)突出——與傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的比較2/29目錄123貼近現(xiàn)實(shí)——對(duì)現(xiàn)貨交易方式的創(chuàng)新輕松交易——實(shí)現(xiàn)電子化交易的特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)突出——與傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的比較3/29貼近現(xiàn)實(shí)——對(duì)現(xiàn)貨交易方式的創(chuàng)新渤商所現(xiàn)貨交易？2.每日履約

申報(bào)√3.延期交收補(bǔ)償

制度√√

1.

1.渤

渤商

商所

所現(xiàn)

現(xiàn)貨

貨交

交易

易

方式1.1

渤商所現(xiàn)貨交易的流程

1.2

“現(xiàn)貨”特點(diǎn)

2.1

履約申報(bào)的時(shí)間

2.2

履約申報(bào)的要求3.1

延期交收補(bǔ)償原理3.2

延期交收補(bǔ)償金計(jì)算方式

3.3

舉例交易商5/291.2

渤商所現(xiàn)貨交易（BEST交易）方式中的“現(xiàn)貨”特點(diǎn)

“現(xiàn)貨”價(jià)格

交易過(guò)程中電子交易合同的訂立和轉(zhuǎn)

讓價(jià)格是當(dāng)日現(xiàn)貨商品市場(chǎng)價(jià)格

“現(xiàn)貨”交收

合同訂立當(dāng)日就可申請(qǐng)實(shí)物交收，交

收匹配成功后即可進(jìn)行實(shí)物交收6/2919:003:009:0011:30

13:3016:00早盤

午盤交收申報(bào)時(shí)間

夜盤交易時(shí)間休市時(shí)間2.1

每日履約申報(bào)——履約申報(bào)的時(shí)間

每日都可申請(qǐng)實(shí)物交收，滿足現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商的實(shí)物貿(mào)易需求

每交易日16:00～16:15為一般申報(bào)交收時(shí)間（動(dòng)力煤除外）；

每交易日16:15～16:30為中間倉(cāng)申報(bào)交收時(shí)間（動(dòng)力煤除外）；

每交易日正常交易時(shí)間為動(dòng)力煤申報(bào)交收時(shí)間。

16:30

16:157/292.2

每日履約申報(bào)——履約申報(bào)的要求

申報(bào)履約必須滿足下列條件：

申報(bào)履約的交易商必須是經(jīng)工商行政管理部門登記注冊(cè)，具備

其申報(bào)交收商品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)及與之相關(guān)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和消費(fèi)活動(dòng)

的企業(yè)法人；

申報(bào)的交易商必須持有相應(yīng)商品的電子交易合同

交收申報(bào)量以各上市商品最少交收量以及最小交收單位為準(zhǔn)，

按最小交收單位整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。9/293.2

延期交收補(bǔ)償制度——延期交收補(bǔ)償計(jì)算方式

延期補(bǔ)償費(fèi)的交收規(guī)定（動(dòng)力煤除外）

交：16:15一般交收申報(bào)時(shí)間結(jié)束時(shí)，交易商的凈訂貨量方向

與交收申報(bào)少的一方方向一

致時(shí)，該交易商應(yīng)交補(bǔ)償費(fèi)

收：

16:30中間倉(cāng)申報(bào)結(jié)束時(shí)，未能實(shí)現(xiàn)實(shí)物交收的交易商和

參與實(shí)物交收的中間倉(cāng)按量平均分配總補(bǔ)償費(fèi)10/293.2

延期交收補(bǔ)償制度——延期交收補(bǔ)償計(jì)算方式

延期補(bǔ)償費(fèi)的計(jì)算（動(dòng)力煤除外）

總補(bǔ)償費(fèi)＝交收申報(bào)差×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×補(bǔ)償金費(fèi)率×補(bǔ)償天數(shù)

某交易商應(yīng)繳補(bǔ)償金＝總補(bǔ)償費(fèi)÷未申報(bào)凈訂貨總量×

此交易商未申報(bào)凈訂貨量

某交易商（或中間倉(cāng)）應(yīng)收補(bǔ)償金＝該交易商未獲得交收配對(duì)

數(shù)量（或中間倉(cāng)實(shí)物交收數(shù)量）×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×補(bǔ)償金費(fèi)率×

補(bǔ)償天數(shù)11/293.2

延期交收補(bǔ)償制度——延期交收補(bǔ)償計(jì)算方式

名詞解釋：

交收申報(bào)差：

16:15一般交收申報(bào)時(shí)間結(jié)束時(shí)，提出交收申報(bào)

的買入訂貨量和賣出訂貨量的差值

補(bǔ)償金費(fèi)率：由電子交易合同及相關(guān)規(guī)定約定。交易所可根據(jù)

市場(chǎng)情況對(duì)補(bǔ)償金費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整

補(bǔ)償天數(shù)：該交易日交收申報(bào)時(shí)間至下一交易日交收申報(bào)時(shí)間

的天數(shù)13/293.3

延期交收補(bǔ)償金計(jì)算舉例

舉例

假設(shè)當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4500元/噸

總補(bǔ)償費(fèi)：

交易商張三持有1000噸凈賣電子交易合同，當(dāng)日未申報(bào)交收，則

張三應(yīng)交補(bǔ)償金：×1000

=14.63元

14400?16000貼近現(xiàn)實(shí)——對(duì)現(xiàn)貨交易方式的創(chuàng)新輕松交易——實(shí)現(xiàn)電子化交易的特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)突出——與傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的比較14/29123貼近現(xiàn)實(shí)——對(duì)現(xiàn)貨交易方式的創(chuàng)新輕松交易——實(shí)現(xiàn)電子化交易的特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)突出——與傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的比較15/29輕松交易——實(shí)現(xiàn)電子化交易的特點(diǎn)3.交易方式√

1.交易價(jià)格2.交易時(shí)間

√電子化交易平臺(tái)？

√

1.1

電子報(bào)價(jià)、匹配成交

2.1

超長(zhǎng)的交易時(shí)間3.1

20%訂貨保證金交易3.2

買賣雙向交易

3.3

T+0交易交易商17/2919:003:009:0011:30

13:3016:00早盤

午盤交收申報(bào)時(shí)間

夜盤交易時(shí)間休市時(shí)間2.1

超長(zhǎng)的交易時(shí)間

覆蓋全球主要金融市場(chǎng)的交易時(shí)間

增設(shè)夜盤

午盤交易時(shí)間截止到16:00

16:30

16:1518/293.120%的訂貨保證金交易

采用20%訂貨保證金交易方

式，交易過(guò)程中可以使用5倍

交易資金杠桿19/293.2

買賣雙向交易先買貨后賣貨：買入訂立先出貨后補(bǔ)貨：賣出訂立賣出轉(zhuǎn)讓買入轉(zhuǎn)讓賣出訂立買入轉(zhuǎn)讓買入訂立賣出轉(zhuǎn)讓貼近現(xiàn)實(shí)——對(duì)現(xiàn)貨交易方式的創(chuàng)新輕松交易——實(shí)現(xiàn)電子化交易的特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)突出——與傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的比較21/29123貼近現(xiàn)實(shí)——對(duì)現(xiàn)貨交易方式的創(chuàng)新

輕松交易——實(shí)現(xiàn)電子化交易的特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)突出——與傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的比較22/29優(yōu)點(diǎn)突出——與傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的比較有什么優(yōu)勢(shì)？2.傳統(tǒng)貿(mào)易市場(chǎng)

的不足√3.交易方式的

比較√√1.

1.有

有形

形現(xiàn)

現(xiàn)貨

貨貿(mào)

貿(mào)易

易

市場(chǎng)1.1

傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的特點(diǎn)2.1

傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的不足3.1

渤商所現(xiàn)貨交易的優(yōu)點(diǎn)交易商23/291.1

傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的特點(diǎn)

傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)：糧油市場(chǎng)、煤炭

市場(chǎng)、鋼材市場(chǎng)、小商品市場(chǎng)等有形

市場(chǎng)或貿(mào)易集散地

交易對(duì)象：一對(duì)一

交易價(jià)格：雙方議價(jià)，不透明

交收時(shí)間：即時(shí)貨款兩清

交易地點(diǎn)：貿(mào)易市場(chǎng)25/293.1

渤商所現(xiàn)貨交易（BEST交易）的優(yōu)點(diǎn)

（1）降低貿(mào)易成本

貿(mào)易門檻低，開(kāi)戶即可參與貿(mào)易，沒(méi)有租金和人工成本

交易對(duì)象多，零售變批發(fā)

買賣雙方直接對(duì)接，減少了中間貿(mào)易環(huán)節(jié)

（2）增加貿(mào)易機(jī)會(huì)

交易商來(lái)自全國(guó)各地，突破了地域限制

增加夜盤交易

（3）減少貿(mào)易糾紛

標(biāo)準(zhǔn)的電子交易合同，嚴(yán)格的質(zhì)量規(guī)定

存貨憑證，明確的數(shù)量規(guī)定26/293.1

渤商所現(xiàn)貨交易（BEST交易）的優(yōu)點(diǎn)

（4）降低貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)

訂貨保證金交易制度，不存在信用風(fēng)險(xiǎn)和“三角債”問(wèn)題

（5）提高資金周轉(zhuǎn)率

同一交易日可以多次實(shí)現(xiàn)訂立和轉(zhuǎn)讓交易

（6）融資融貨

貿(mào)易商只需20%訂貨保證金就可能把生意完成（買賣合同后

轉(zhuǎn)讓）

存貨憑證融資27/293.1