財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)論文

實(shí)用文檔財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)論文項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的簡(jiǎn)稱，又稱企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行價(jià)格，分析預(yù)算項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，考察項(xiàng)目的獲利能力、清償能力及外匯效益等財(cái)務(wù)狀況，以判別項(xiàng)目財(cái)務(wù)上的可行性的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法，是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的組成部分。所使用的基本報(bào)表有：①財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表；②利潤(rùn)表；③財(cái)務(wù)平衡表；④財(cái)務(wù)外匯流量表。所適用的參考報(bào)表有：①固定資產(chǎn)投資估算表；②投資使用計(jì)劃表；③單位成本表；④總成本表；⑤銷售收入表；⑥借款償還平衡表。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)以財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期和固定資產(chǎn)投資貸款償還期等作為主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目，要計(jì)算財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值，財(cái)務(wù)換匯成本和節(jié)匯成本等指標(biāo)。根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和實(shí)際需要，也可計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率、投資利潤(rùn)率、投資利稅率，或其他價(jià)值指標(biāo)和實(shí)物指標(biāo)（如單位生產(chǎn)能力投資）?？尚行匝芯繄?bào)告是從事一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(投資)之前，雙方要從經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、生產(chǎn)、供銷直到社會(huì)各種環(huán)境、法律等各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，確定有利和不利的因素、項(xiàng)目是否可行，估計(jì)成功率大小、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效果程度，為決策者和主管機(jī)關(guān)審批的上報(bào)文件。它的主要內(nèi)容有以下幾個(gè)方面：1、全面深入地進(jìn)行市場(chǎng)分析、預(yù)測(cè)。調(diào)查和預(yù)測(cè)擬建項(xiàng)目產(chǎn)品國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)的供需情況和銷售價(jià)格；研究產(chǎn)品的目標(biāo)市場(chǎng)，分析市場(chǎng)占有率；研究確定市場(chǎng)，主要是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和自身競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)，以及產(chǎn)品的營(yíng)銷策略，并研究確定主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)程度。2、對(duì)資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目要深入研究確定資源的可利用量，資源的自然品質(zhì)，資源的賦存條件和開(kāi)發(fā)利用價(jià)值3、深入進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)方案設(shè)計(jì)，包括：項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案，工程選址，工藝技術(shù)方案和主要設(shè)備方案，主要材料輔助材料，環(huán)境影響問(wèn)題，節(jié)能節(jié)水，項(xiàng)目建成投產(chǎn)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置，項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃，所需投資進(jìn)行詳細(xì)估算，融資分析，財(cái)務(wù)分析，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，社會(huì)評(píng)價(jià)，項(xiàng)目不確定性分析，風(fēng)險(xiǎn)分析，綜合評(píng)價(jià)等等。項(xiàng)目的可行性研究工作是由淺到深、由粗到細(xì)、前后聯(lián)接、反復(fù)優(yōu)化的一個(gè)研究過(guò)程。前階段研究是為后階段更精確的研究提出問(wèn)題創(chuàng)造條件。可行性研究要對(duì)所有的商務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確落實(shí)，如果經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)某個(gè)方面的缺陷，就應(yīng)通過(guò)敏感性參數(shù)的揭示，找出主要風(fēng)險(xiǎn)原因，從市場(chǎng)營(yíng)銷、產(chǎn)品及規(guī)模、工藝技術(shù)、原料路線、設(shè)備方案以及公用輔助設(shè)施方案等方面尋找更好的替代方案，以提高項(xiàng)目的可行性。如果所有方案都經(jīng)過(guò)反復(fù)優(yōu)選，項(xiàng)目仍是不可行的，應(yīng)在研究文件中說(shuō)明理由。但應(yīng)說(shuō)明，研究結(jié)果即使是不可行的，這項(xiàng)研究仍然是有價(jià)值的，因?yàn)檫@避免了資金的濫用和浪費(fèi)。除了以上所講的項(xiàng)目可行性研究外，我們?cè)趯?shí)際中還有一種與投資密切相關(guān)的研究，稱為專題研究，主要是為可行性研究（或初步可行性研究）創(chuàng)造條件，研究和解決一些關(guān)鍵性或特定的一些問(wèn)題，它是可行性研究的前提和輔助。專題研究分類如下：a．產(chǎn)品市場(chǎng)研究：市場(chǎng)需求及價(jià)格的調(diào)查分析和預(yù)測(cè)，產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)的能力以及預(yù)期的市場(chǎng)滲透、競(jìng)爭(zhēng)情況的研究，產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策研究等。b．原料及投入物料的研究：包括基本原材料和投人物的當(dāng)前及以后的來(lái)源及供應(yīng)情況，以及價(jià)格趨勢(shì)。c．試驗(yàn)室和中間試驗(yàn)專題研究：需要進(jìn)行的試驗(yàn)和試驗(yàn)程度，以確定某些原料或產(chǎn)品的適用性及其技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。d．建廠地區(qū)和廠址研究：結(jié)合工業(yè)布局、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、內(nèi)外建設(shè)條件、生產(chǎn)物資供應(yīng)條件等。對(duì)建廠地區(qū)和廠址進(jìn)行研究選擇。e．規(guī)模經(jīng)濟(jì)研究：一般是作為工藝選擇研究的組成部分來(lái)進(jìn)行的。當(dāng)問(wèn)題僅限于規(guī)模的經(jīng)濟(jì)性而不涉及復(fù)雜的多種工藝時(shí)，則此項(xiàng)研究的主要任務(wù)是評(píng)估工廠規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，在考慮可供選擇的工藝技術(shù)、投資、成本、價(jià)格、效益和市場(chǎng)需求的情況下，選擇最佳的生產(chǎn)規(guī)模。f．工藝選擇研究：對(duì)各種可能的生產(chǎn)技術(shù)工藝的先進(jìn)性、適用性、可靠性及經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行分析研究和評(píng)價(jià)，特別是采用新工藝、新技術(shù)時(shí)這種研究尤為必要。g．設(shè)備選擇研究：一些建設(shè)項(xiàng)目需要很多各類生產(chǎn)設(shè)備，并且供應(yīng)來(lái)源、性能、價(jià)格相當(dāng)懸殊時(shí)，需要進(jìn)行設(shè)備研究。因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目的構(gòu)成和經(jīng)濟(jì)性很大程度上取決于設(shè)備的類型、價(jià)格和生產(chǎn)成本，甚至項(xiàng)目的生產(chǎn)效率也直接隨著所選擇的設(shè)備而變動(dòng)。h、節(jié)能研究：按照節(jié)約能源的政策法規(guī)和規(guī)范的要求，提出節(jié)約能源的技術(shù)措施，對(duì)節(jié)能情況做出客觀評(píng)價(jià)。i、交通影響評(píng)價(jià)：項(xiàng)目城市交通帶來(lái)的需求和影響以及對(duì)策。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(Financialappraisal)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)正是從分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)入手，評(píng)價(jià)企業(yè)面臨的資金風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等因素，從而對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行信號(hào)監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)，根據(jù)其形成原因及過(guò)程，制定相應(yīng)切實(shí)可行的長(zhǎng)短風(fēng)險(xiǎn)控制策略，降低甚至解除風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)健康永恒發(fā)展。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從企業(yè)角度出發(fā)，使用的是市場(chǎng)價(jià)格，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行價(jià)格體系，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表,計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),考察項(xiàng)目的盈利能力，清償能力和外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，借以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（也稱財(cái)務(wù)分析）是從企業(yè)角度出發(fā)，使用的是市場(chǎng)價(jià)格，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行價(jià)格體系，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表,計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),考察項(xiàng)目的盈利能力，清償能力和外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，借以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行。營(yíng)業(yè)部進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，應(yīng)當(dāng)充分應(yīng)用財(cái)務(wù)分析的各種方法。首先，應(yīng)當(dāng)收集分析評(píng)價(jià)所需要的各種資料，這些資料主要包括預(yù)算計(jì)劃資料、日常會(huì)計(jì)核算資料、定期報(bào)表資料以及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)資料等。其次，應(yīng)當(dāng)利用各種財(cái)務(wù)分析的技術(shù)方法，主要有對(duì)比分析法、因素分析法和趨勢(shì)分析法。營(yíng)業(yè)部進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，需要將分析指標(biāo)的絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)與預(yù)算計(jì)劃數(shù)據(jù)、行業(yè)平均數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析；需要分析影響收入、成本、費(fèi)用和利潤(rùn)以及各項(xiàng)比率的因素，進(jìn)而利用因素分析法全面分析各個(gè)因素對(duì)某一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響；需要將當(dāng)期的各種絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)與歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算環(huán)比動(dòng)態(tài)指標(biāo)和定基動(dòng)態(tài)指標(biāo)，在經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的發(fā)展變化中尋求其變動(dòng)的原因，力求預(yù)測(cè)出營(yíng)業(yè)部未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序：

1.選取財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)，包括主要投入物和產(chǎn)出物財(cái)務(wù)價(jià)格、稅率、利率、匯率、計(jì)算期、固定資產(chǎn)折舊率、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷年限，生產(chǎn)負(fù)荷及基準(zhǔn)收益率等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和參數(shù)。

2.計(jì)算銷售收入，估算成本費(fèi)用。

3.編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表，主要有：財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、損益和利潤(rùn)分配表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、借款償還計(jì)劃表。

4.計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力分析和償債能力分析。

5.進(jìn)行不確定性分析，包括敏感性分析和盈虧平衡分析。

6.編寫財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)告。

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的簡(jiǎn)稱，又稱企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，的根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行價(jià)格，分析預(yù)算項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，考察項(xiàng)目的獲利能力、清償能力及外匯效益等財(cái)務(wù)狀況，以判別項(xiàng)目財(cái)務(wù)上的可行性的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法。是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的組成部分。所使用的基本報(bào)表有：①財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表；②利潤(rùn)表；③財(cái)務(wù)平衡表；④財(cái)務(wù)外匯流量表。所適用的參考報(bào)表有：①固定資產(chǎn)投資估算表；②投資使用計(jì)劃表；③單位成本表；④總成本表；⑤銷售收入表；⑥借款償還平衡表。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)以財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期和固定資產(chǎn)投資貸款償還期等作為主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目，要計(jì)算財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值，財(cái)務(wù)換匯成本和節(jié)匯成本等指標(biāo)。根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和實(shí)際需要，也可計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率、投資利潤(rùn)率、投資利稅率，或其他價(jià)值指標(biāo)和實(shí)物指標(biāo)（如單位生產(chǎn)能力投資）。

1.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容。營(yíng)業(yè)部的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)要從經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)|考試|大|成果兩方面進(jìn)行總結(jié)、評(píng)價(jià)和考核。

經(jīng)營(yíng)狀況評(píng)價(jià)主要是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債各項(xiàng)目的構(gòu)成、增減狀況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。對(duì)于資產(chǎn)狀況，應(yīng)當(dāng)分析貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)等流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)等其他長(zhǎng)期資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重以及增減情況，并且根據(jù)各項(xiàng)資產(chǎn)的性質(zhì)分析評(píng)價(jià)其質(zhì)量。對(duì)于逾期的應(yīng)收款項(xiàng)、不能給未來(lái)帶來(lái)收益的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等，應(yīng)當(dāng)作為不良資產(chǎn)進(jìn)行專項(xiàng)管理。對(duì)于負(fù)債狀況，也應(yīng)當(dāng)分析流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的構(gòu)成和增減情況。營(yíng)業(yè)部應(yīng)對(duì)一些重要的負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)分析，如客戶交易結(jié)算資金、未決訴訟、賠償責(zé)任等。營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)通過(guò)計(jì)算和對(duì)比分析主要經(jīng)營(yíng)狀況指標(biāo)，進(jìn)而在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債綜合分析的基礎(chǔ)上對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)。營(yíng)業(yè)部主要的經(jīng)營(yíng)狀況指標(biāo)有：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債期末余額÷資產(chǎn)期末余額×l00％

權(quán)益負(fù)債率=所有者權(quán)益期末余額÷負(fù)債期末余額×l00％

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)期末余額÷流動(dòng)負(fù)債期末余額×l00％

固定資本比例=（固定瓷牟期束凈值+期末在建工程）÷實(shí)收營(yíng)運(yùn)資金×l00％

經(jīng)營(yíng)成果的評(píng)價(jià)主要是對(duì)營(yíng)業(yè)部的收支情況、利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和完成情況作出分析和評(píng)價(jià)。對(duì)于收支，應(yīng)當(dāng)分析各種收支項(xiàng)目的構(gòu)成及增加變動(dòng)情況，找出各種項(xiàng)目變動(dòng)的原因。營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)計(jì)算成本率和營(yíng)業(yè)費(fèi)用率，這兩項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)維持在合理的水平和計(jì)劃范圍內(nèi)。針對(duì)利潤(rùn)的完成情況，不但要分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)等各利潤(rùn)項(xiàng)目的構(gòu)成情況，而且還要重點(diǎn)關(guān)注其他幾項(xiàng)主要經(jīng)營(yíng)成果指標(biāo)，從而評(píng)價(jià)營(yíng)業(yè)部的盈利能力和尚可挖掘的潛力。營(yíng)業(yè)部主要的經(jīng)營(yíng)成果指標(biāo)有：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)平均余額×l00％

資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷（資產(chǎn)期初余額+資產(chǎn)期末余額）÷2×100％

人均利潤(rùn)=凈利潤(rùn)÷年平均人數(shù)

費(fèi)用率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用÷收入×l00％

成本率=成本÷收入×l00％

利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷收入×l00％

2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法。營(yíng)業(yè)部進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，應(yīng)當(dāng)充分應(yīng)用財(cái)務(wù)分析的各種方法。首先，應(yīng)當(dāng)收集分析評(píng)價(jià)所需要的各種資料，這些資料主要包括預(yù)算計(jì)劃資料、日常會(huì)計(jì)核算資料、定期報(bào)表資料以及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)資料等。其次，應(yīng)當(dāng)利用各種財(cái)務(wù)分析的技術(shù)方法|考試|大|，主要有對(duì)比分析法、因素分析法和趨勢(shì)分析法。營(yíng)業(yè)部進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，需要將分析指標(biāo)的絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)與預(yù)算計(jì)劃數(shù)據(jù)、行業(yè)平均數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析；需要分析影響收入、成本、費(fèi)用和利潤(rùn)以及各項(xiàng)比率的因素，進(jìn)而利用因素分析法全面分析各個(gè)因素對(duì)某一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響；需要將當(dāng)期的各種絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)與歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算環(huán)比動(dòng)態(tài)指標(biāo)和定基動(dòng)態(tài)指標(biāo)，在經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的發(fā)展變化中尋求其變動(dòng)的原因，力求預(yù)測(cè)出營(yíng)業(yè)部未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)包括:銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)極酬率、資本收益率、資本保值增值率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。(一)編制財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí),首先需要編制財(cái)務(wù)報(bào)表,財(cái)務(wù)報(bào)表是進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要依據(jù)?；緢?bào)表有現(xiàn)金流量表、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)作表、資產(chǎn)負(fù)債表和外匯平衡表;輔助報(bào)表有固定資產(chǎn)投資估算表、流動(dòng)資產(chǎn)估算表、投資計(jì)劃與資金籌措表、主要產(chǎn)出物與投入物的價(jià)格依據(jù)表、單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表、無(wú)形與遞延資產(chǎn)攤銷估算表、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表、總費(fèi)用估算表、產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加稅估算表、借款還本付息計(jì)算表、財(cái)務(wù)外匯流量表等,這些財(cái)務(wù)報(bào)表有通用的格式和要求。(二)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)1.項(xiàng)目盈利能力指標(biāo)：這是計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期的主要評(píng)價(jià)指標(biāo),根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)及實(shí)際需要,也可計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率等指標(biāo)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(IRR)即項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率,它反映了項(xiàng)目所占用資金的盈利率,是考察項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。IRR可根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量用試差法求得,該值愈大愈好,當(dāng)所求得的IRR不小于行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率時(shí),即認(rèn)為其盈利能力已滿足最低要求,在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)上是可以考慮接受的。投資回收期指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間,它是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的投資回收能力的主要靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。其計(jì)算公式為:投資回收期=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份）-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值÷當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，該值愈小愈好,當(dāng)所求得的投資回收期不大于行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期或設(shè)定的回收期時(shí),即表明項(xiàng)目是可行的。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(NPV)指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率,將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投入期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo),該值愈大愈好。NPV可根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算求得,當(dāng)NPV大于或等于零時(shí)可認(rèn)為項(xiàng)目是可行的。投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率這三項(xiàng)指標(biāo)均是反映項(xiàng)目盈利水平的靜態(tài)相對(duì)指標(biāo),可根據(jù)損益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算,其計(jì)算公式為:投資利潤(rùn)(稅)率=[年利潤(rùn)(稅)總額或年平均利潤(rùn)(稅)總額÷項(xiàng)目總投資]×100%資本金利潤(rùn)率=(年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額÷資本金)×100%這些指標(biāo)愈大愈好,當(dāng)所求得的數(shù)值不小于行業(yè)平均水平時(shí),即認(rèn)為項(xiàng)目是可行的。2.項(xiàng)目清償能力指標(biāo)：主要計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、借款償還期、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等。資產(chǎn)負(fù)債率是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及償債能力指標(biāo),可根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算求得。其計(jì)算公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷全部資產(chǎn)總額)×100%一般來(lái)說(shuō),在項(xiàng)目投入期資產(chǎn)負(fù)債率較高(100%左右),但在投產(chǎn)后,應(yīng)逐年下降,最后達(dá)到一個(gè)合適的水平(如60%左右)。需指出的是,資產(chǎn)負(fù)債率的衡量并沒(méi)有一成不變的指標(biāo),其大小受各種因素的影響,如企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、營(yíng)業(yè)額的增長(zhǎng)率、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大孝資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)實(shí)力和負(fù)債期限等,比如對(duì)一個(gè)實(shí)力很強(qiáng)的企業(yè)、對(duì)一個(gè)極具市場(chǎng)潛力和回報(bào)豐厚的項(xiàng)目就可以定高一線。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債的指標(biāo),可根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算求得。其計(jì)算公式為:流動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)×100%速動(dòng)比率=(速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)×100%一般來(lái)說(shuō),流動(dòng)比率以2∶1較合適,速動(dòng)比率以1∶1較合適。借款償還期是指項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還借貸款本利所需的時(shí)間?？捎少Y金來(lái)源與運(yùn)作表及國(guó)內(nèi)借款還本付息計(jì)算表直接推算,該值愈小愈好,當(dāng)借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí),即認(rèn)為項(xiàng)目是有清償能力的。3.外匯效果分析：是涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目,應(yīng)對(duì)其進(jìn)行分析,其分析指標(biāo)包括財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值、換匯成本及節(jié)匯成本。財(cái)務(wù)外匯現(xiàn)值可通過(guò)外匯流量表,以外匯貸款利率為折現(xiàn)率,采用凈現(xiàn)值計(jì)算方法進(jìn)行計(jì)算,該值愈大愈好。該值大于零時(shí),即認(rèn)為該項(xiàng)目可行。財(cái)務(wù)換匯成本指換取1美元外匯所需人民幣金額,即等于項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國(guó)內(nèi)的現(xiàn)值與財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值之比,該值愈小愈好。當(dāng)該值不大于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)匯率時(shí)即認(rèn)為可行。財(cái)務(wù)節(jié)匯成本指節(jié)約1美元外匯所需要的人民幣金額,它等于項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所投入的國(guó)內(nèi)資源的現(xiàn)值與替代進(jìn)口節(jié)約外匯的凈現(xiàn)值之比,主要用于生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的項(xiàng)目,該值愈小愈好。當(dāng)該值不大于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)匯率時(shí)即可行。4.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)：是由國(guó)家計(jì)委定期測(cè)定發(fā)布,主要通過(guò)公布各行業(yè)的投資平均(基準(zhǔn))收益水平,為項(xiàng)目評(píng)價(jià)提供權(quán)威性參考標(biāo)準(zhǔn)。以下所述是企業(yè)在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程中進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)所要做的全部?jī)?nèi)容,但在實(shí)際工作中,企業(yè)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的情況千差萬(wàn)別,在具體操作中應(yīng)根據(jù)不同情況做靈活處理。如對(duì)投入大、周期長(zhǎng)、技術(shù)高、競(jìng)爭(zhēng)激烈或首次涉足的行業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按以上內(nèi)容進(jìn)行評(píng)價(jià),以確保評(píng)價(jià)準(zhǔn)確、取得成功,取得長(zhǎng)期效益;而對(duì)那些投入孝周期短或短平快項(xiàng)目,則可簡(jiǎn)化處理,如只計(jì)算投資回收期、投資利潤(rùn)率和貸款償還期等,以求快進(jìn)快出、快速響應(yīng)市場(chǎng)需求,求得短期效益。1.嚴(yán)格遵守效益與費(fèi)用計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致的原則,在分析中應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析為主、靜態(tài)分析為輔。2.在收集報(bào)表數(shù)據(jù)時(shí)一定要做大量的、細(xì)致認(rèn)真的篩癬核對(duì)、校準(zhǔn)工作,做到去偽存真,以確保數(shù)據(jù)真實(shí)準(zhǔn)確,有可靠的依據(jù),從而保證財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確有效。3.對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)使用的財(cái)務(wù)價(jià)格(以現(xiàn)行價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格)在進(jìn)行項(xiàng)目盈利能力分析時(shí),只考慮相對(duì)價(jià)格的變化,不考慮物價(jià)總水平的上漲因素;在進(jìn)行清償能力分析時(shí),除考慮相對(duì)價(jià)格變化外,還要考慮物價(jià)總水平的上漲因素,但只考慮到投產(chǎn)期末。4.要正確分?jǐn)偝杀竞唾M(fèi)用。首先,要注意不能過(guò)多地將固定費(fèi)用分?jǐn)偟揭粋€(gè)項(xiàng)目上,從而會(huì)掩蓋項(xiàng)目的真實(shí)情況,給產(chǎn)品整頓策略帶來(lái)誤差;其次,對(duì)新項(xiàng)目在開(kāi)發(fā)過(guò)程中要給予扶持政策,在費(fèi)用分?jǐn)偵峡蛇m當(dāng)降低比例,保證其有較低的價(jià)格,取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),為其逐漸壯大創(chuàng)造條件。5.收益要靠銷售(服務(wù))來(lái)實(shí)現(xiàn),因此,市場(chǎng)營(yíng)銷水平對(duì)項(xiàng)目成功與否、能否達(dá)到預(yù)想目標(biāo)十分重要。特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的買方市場(chǎng)條件下,競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈,提高企業(yè)的營(yíng)銷水平顯得更為重要。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容和步驟

1.選取財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)，包括主要投入物和產(chǎn)出物財(cái)務(wù)價(jià)格、稅率、利率、匯率、計(jì)算期、固定資產(chǎn)折舊率、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷年限，生產(chǎn)負(fù)荷及基準(zhǔn)收益率等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和參數(shù)。

2.計(jì)算銷售收入，估算成本費(fèi)用。

3.編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表，主要有：財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、損益和利潤(rùn)分配表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、借款償還計(jì)劃表。

4.計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力分析和償債能力分析。

5.進(jìn)行不確定性分析，包括敏感性分析和盈虧平衡分析。

6.編寫財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)告。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的功能有三點(diǎn)：通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金是否充足作出判斷。過(guò)分析損益表，可