利率市場(chǎng)化下居民投資理財(cái)研究國(guó)際金融專業(yè)

1、利率市場(chǎng)化下居民投資理財(cái)研究摘 要有關(guān)利率方面的調(diào)整工作，中央銀行一直在進(jìn)行，并于2015年10月24日將其徹底整改，先是降息降準(zhǔn)再是將存款利率的上限取消。此次變革對(duì)我國(guó)有著多方面不同程度的影響，比如有關(guān)利率的一些市場(chǎng)環(huán)境都會(huì)隨之改變。改革的根本目的就是在金融方面改善民生，使人民的經(jīng)濟(jì)水平和生活水平得到提升，但改革并沒有使多元化的結(jié)構(gòu)得以完全形成，因此還是會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)和問題。故而本文對(duì)此進(jìn)行探究，指出其影響，提出相應(yīng)策略。【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 居民理財(cái) 理財(cái)結(jié)構(gòu)AbstractRegarding the adjustment of interest rates, the Central Ba

2、nk has been conducting it and completely rectified it on October 24, 2015. First, the rate cut will be lowered and the upper limit of the deposit interest rate will be cancelled. This change has many different degrees of impact on China, such as some market conditions related to interest rates will

3、change. The fundamental purpose of the reform is to improve peoples livelihood in finance and to improve the peoples economic level and living standards. However, the reform has not completely formed the structure of pluralism, so it still faces some risks and problems. Therefore, this paper explore

4、s this, points out its impact, and proposes corresponding strategies.Keywords: interest rate marketization, resident financial management, financial structure 目 錄引言3一、利率市場(chǎng)化理論3二、利率市場(chǎng)化對(duì)金融市場(chǎng)的影響4（一）金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇4（二）金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)將進(jìn)一步加強(qiáng)4（三）金融產(chǎn)品和工具的創(chuàng)新將進(jìn)一步加快。5（四）風(fēng)險(xiǎn)管理難度將進(jìn)一步加大5三、利率市場(chǎng)化下居民投資理財(cái)行為情況分析5（一）利率市場(chǎng)化改革前后居

5、民投資理財(cái)結(jié)構(gòu)對(duì)比51.利率市場(chǎng)化改革前居民理財(cái)結(jié)構(gòu)52.利率市場(chǎng)化改革后居民理財(cái)結(jié)構(gòu)6（二）居民投資理財(cái)現(xiàn)狀調(diào)查7（三）居民理財(cái)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)分析81.高儲(chǔ)蓄率82.證券與基金所占比重較低83.保險(xiǎn)所占比重過低9四、利率時(shí)尚化下居民投資理財(cái)發(fā)展方向分析9（一）資金“搬家”將成為常態(tài)9（二）投資儲(chǔ)蓄的比例將增大10（三）保險(xiǎn)在投資中的比重將逐步增大10五、利率市場(chǎng)化背景下居民投資理財(cái)建議10（一）提高居民理財(cái)意識(shí)與理財(cái)水平10（二）鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提高金融創(chuàng)新與服務(wù)水平11（三）大力發(fā)展證券市場(chǎng)并加強(qiáng)金融監(jiān)管11（四）積極發(fā)展社會(huì)保險(xiǎn)與商業(yè)保險(xiǎn)并擴(kuò)充保險(xiǎn)規(guī)模11參考文獻(xiàn)13引言目前正值經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，社

6、會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展快速使得人民整體生活水平提高，同時(shí)人均收入也隨之提升。并且上漲速度飛快，由1978年的343元到2013年的26955元可以得出。與此同時(shí)，隨著人均收入的增長(zhǎng)，居民對(duì)于財(cái)富的積累也逐漸增多。就城市人口而言，除去房子等不動(dòng)產(chǎn)，光儲(chǔ)蓄的存款就在1978年到2018年翻了好多倍，截止2018年，城市居民的儲(chǔ)蓄存款已經(jīng)達(dá)到30.33萬億元。這極大地促進(jìn)了投資行業(yè)的發(fā)展，有越來越多的人想要通過投資取得收益，理財(cái)?shù)挠^念也隨之而來。近幾年，我國(guó)的理財(cái)形式急劇增多，除卻之前常見的理財(cái)形式即現(xiàn)金、銀行存款、債券、股票投資等，還出現(xiàn)了很多新型的理財(cái)方式，比如網(wǎng)上的一些理財(cái)產(chǎn)品。而居民進(jìn)行投資的原因不外

7、乎對(duì)時(shí)間、收益效果、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)和靈活性的分析。而利率市場(chǎng)化使居民的投資方向和模式結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變。一、利率市場(chǎng)化理論所謂利率市場(chǎng)化，就是將利率和市場(chǎng)緊密結(jié)合起來，在宏觀調(diào)控的協(xié)調(diào)下做出利率的調(diào)整，將直接影響轉(zhuǎn)換為間接影響。利率的具體體現(xiàn)形式將緊緊跟隨市場(chǎng)現(xiàn)狀，而不再由國(guó)家進(jìn)行完整的把握，也就成為了市場(chǎng)化的一部分 容玲. 理財(cái)產(chǎn)品與利率市場(chǎng)化效率研究J. 上海管理科學(xué),2012,34(03):6-9.。市場(chǎng)中的利率高低與資金的供需情況息息相關(guān)。利率作為夾雜在在貨幣市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中間的事物，很容易受到與之相關(guān)事態(tài)的影響，比如市場(chǎng)環(huán)境下有關(guān)價(jià)格的高低起伏和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的預(yù)計(jì)期限等。就國(guó)內(nèi)而言，我國(guó)實(shí)行了多年

8、的國(guó)家調(diào)控利率的政策，它對(duì)于利率的控制很好的穩(wěn)定了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的混亂等不良現(xiàn)象，但就目前而言，在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的現(xiàn)在，這種政策將不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，因此利率化市場(chǎng)的調(diào)整勢(shì)在必行 伍春江. 風(fēng)險(xiǎn)化的理財(cái)產(chǎn)品促進(jìn)利率市場(chǎng)化J. 全國(guó)商情(理論研究),2012(24):33.。利率市場(chǎng)化還具有一定的理論支撐，即自由經(jīng)濟(jì)、自由化金融和金融約束理論。關(guān)于市場(chǎng)的描述，亞當(dāng)斯密曾經(jīng)將其比喻為“看不見的手”，并且指出市場(chǎng)對(duì)于資源配置和經(jīng)濟(jì)調(diào)整的積極作用。在自由主義的引導(dǎo)下，政府對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)將會(huì)不斷的降低，給市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自由的交易環(huán)境。這同時(shí)也是利率市場(chǎng)化所倡導(dǎo)的環(huán)境，即充滿經(jīng)濟(jì)自由，將利率的調(diào)控盡可能

9、的交由經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)，而不是過多的通過政府操控。針對(duì)這一現(xiàn)象，有很多的經(jīng)濟(jì)學(xué)者都提出了相應(yīng)的理論，其中的一個(gè)具有代表性的理論是由美國(guó)有名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德麥金農(nóng)(R.I.Mckinnon)提出的，即金融自由化理論，該理論的提出依據(jù)包括“金融抑制”，所謂金融抑制就是指為了國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展，將大量資金放置于一些產(chǎn)業(yè)下，這種國(guó)家操控將會(huì)破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不利于資源的合理配置和經(jīng)濟(jì)的循環(huán)發(fā)展。因此麥金農(nóng)提出了金融自由化的理論，力求改變國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的過度操控 鐘云燕,許玉梅. 基于市場(chǎng)利率化的家庭理財(cái)策略J. 會(huì)計(jì)之友,2014(09):21-26.。相應(yīng)的理論還有美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫斯蒂格利茨(Jo

10、sephStiglitz)提出的相關(guān)的解決措施即金融約束理論，在這種理論體系下表明完全市場(chǎng)化的利率背景下，使很多投資機(jī)構(gòu)類似銀行面臨了很多問題，因此為了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，國(guó)家開始對(duì)利率市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)整，力圖改變這一問題。二、利率市場(chǎng)化對(duì)金融市場(chǎng)的影響（一）金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇完全的利率市場(chǎng)化對(duì)很多金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響，尤其是對(duì)于銀行而言，甚至它會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式產(chǎn)生一定的整改效果。銀行產(chǎn)業(yè)以存取款業(yè)務(wù)為主要的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，這種利率模式會(huì)對(duì)此造成很大的影響，比如之前存款業(yè)務(wù)在各個(gè)銀行都是相同的，而在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下，每個(gè)金融機(jī)構(gòu)的利率不在固定化，這導(dǎo)致他們會(huì)形成不同的經(jīng)營(yíng)模式來獲取更有

11、利的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。并且針對(duì)貨幣種類多樣的問題將會(huì)采取不同的處理措施，即對(duì)其采取不同的利率。同時(shí)影響利率浮動(dòng)的因素還包括銀行企業(yè)的自身實(shí)力，比如擁有更好設(shè)備更優(yōu)服務(wù)以及更受大眾信任的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于利率的浮動(dòng)會(huì)更小一些，與之相反的是自身實(shí)力較弱的銀行，它們的利率浮動(dòng)程度會(huì)更大一些 王宇鵬. 論利率市場(chǎng)化對(duì)投資理財(cái)?shù)挠绊慗. 北方經(jīng)濟(jì),2014(08):72-73.。關(guān)于一些銀行的一年期、二年期的現(xiàn)行定期存款的利率反應(yīng)如下：更為著名的四大銀行即工農(nóng)中建銀行的利率同為1.75%、2.25%，邢臺(tái)銀行則是 2.25%，3.36%，與之相關(guān)的邢臺(tái)農(nóng)村商業(yè)銀行的現(xiàn)行利率為 2.625%、3.15%。（二）金融機(jī)構(gòu)

12、綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)將進(jìn)一步加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于利率市場(chǎng)化的形式轉(zhuǎn)變將會(huì)發(fā)生相應(yīng)的調(diào)整，所以針對(duì)目前的金融背景，也就是利率市場(chǎng)化條件下，第三方的壓力逐漸上漲，與之一同上漲的還有交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，這要求金融機(jī)構(gòu)必須做出改變，通過創(chuàng)新其經(jīng)營(yíng)模式，與時(shí)俱進(jìn)，不斷提升其面對(duì)現(xiàn)行金融環(huán)境的適應(yīng)性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其具體的改變方向是將利潤(rùn)提高的原因多向中間業(yè)務(wù)靠攏，以求其盡量與利差所取得的收入平衡，加大對(duì)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展力度。要想做到這一點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)必須在原有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，加大對(duì)其他領(lǐng)域的投入，不斷的創(chuàng)新其盈利模式，使其產(chǎn)品多樣化，加快對(duì)信息的掌握，不斷的提高服務(wù)水準(zhǔn)，向第三產(chǎn)業(yè)模式鏈條靠攏，同時(shí)降低交易成本，使顧客

13、接受更加高效有用的服務(wù)，提升顧客的滿意度。只有這樣才能使金融機(jī)構(gòu)更好的適應(yīng)利率化市場(chǎng)。（三）金融產(chǎn)品和工具的創(chuàng)新將進(jìn)一步加快。利率市場(chǎng)下的利率不在像之前一樣必須采取同等的利率，金融機(jī)構(gòu)開始掌握了利率的規(guī)定權(quán)利，可以更好的貼合市場(chǎng)做出更利于企業(yè)發(fā)展的利率決策，各金融機(jī)構(gòu)采取不同決策會(huì)產(chǎn)生多種不同的經(jīng)營(yíng)模式，這將直接導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的增強(qiáng)。為了取得競(jìng)爭(zhēng)的勝利，金融機(jī)構(gòu)在盈利模式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)等各方面的標(biāo)準(zhǔn)急需提高。在競(jìng)爭(zhēng)壓力大和成本提高風(fēng)險(xiǎn)卻提升的背景下，金融機(jī)構(gòu)將盡快加大對(duì)盈利模式的改革創(chuàng)新，并不斷地推出更具吸引性的理財(cái)產(chǎn)品，以及提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來獲取顧客的滿意，并通過這些解決措施來應(yīng)

14、對(duì)利率市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)該金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力并賺取更多的利益。（四）風(fēng)險(xiǎn)管理難度將進(jìn)一步加大在利率市場(chǎng)化的背景下，利率的高低將直接與市場(chǎng)掛鉤，市場(chǎng)的供需情況成為了影響利率的主導(dǎo)因素。正因?yàn)槿绱耍室矊⒏S市場(chǎng)做出不斷上下浮動(dòng)的結(jié)果，同時(shí)與之相關(guān)的一系列組織成分也將發(fā)生變化。將這種情況聯(lián)系國(guó)際上的案例可得它很有可能使市場(chǎng)利率發(fā)生上漲。同時(shí)還會(huì)使逆向性的經(jīng)濟(jì)抉擇產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，就好比銀行進(jìn)行信貸的發(fā)行，雖然銀行針對(duì)這一行業(yè)一直面臨信息傳遞鏈長(zhǎng)和接受信息慢的問題，但在沒有利率市場(chǎng)化的情況下，銀行可以通過各種管制措施或得足夠多的信息，以備銀行可以選擇更適合提供信貸的群體，以減少銀行面臨不必要的損失和問題，來

15、降低風(fēng)險(xiǎn)?？梢坏├适袌?chǎng)化，就會(huì)造成資金流向的不平衡，比如低風(fēng)險(xiǎn)的借款企業(yè)不會(huì)再使用原來的融資方式而是轉(zhuǎn)向其他的融資渠道，與之相反，具有高風(fēng)險(xiǎn)的借款企業(yè)則會(huì)被迫進(jìn)行銀行的貸款，即使需要負(fù)擔(dān)更高的利率。這種現(xiàn)象會(huì)使缺乏融資渠道的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)逐漸上升，這同時(shí)增加了銀行的鑒定難度，使銀行的借貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，甚至?xí)a(chǎn)生很多的惡性貸款行為 霍建兵,宋保慶,李冰,賈稚云. 從“羊群效應(yīng)”看表外理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)J. 華北金融,2015(03):30-36.。三、利率市場(chǎng)化下居民投資理財(cái)行為情況分析（一）利率市場(chǎng)化改革前后居民投資理財(cái)結(jié)構(gòu)對(duì)比1.利率市場(chǎng)化改革前居民理財(cái)結(jié)構(gòu) 我國(guó)改革開放的實(shí)施是在1978年，并在1

16、996年開始運(yùn)行了利率市場(chǎng)化的改革，這段時(shí)間是我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速最快的時(shí)代。我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)在這段時(shí)間發(fā)生了翻天覆地的改變，并且人們的個(gè)體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也從單一走向多樣的改變。我國(guó)的人們資產(chǎn)構(gòu)架在1978-1996年的圖示如圖3-1。我國(guó)居民的早期資產(chǎn)購(gòu)價(jià)有銀行存款和現(xiàn)金存款，分辨占據(jù)大概50%，其中用來儲(chǔ)蓄的存款占大多數(shù)，并且債券、股票逐漸出現(xiàn)在人們的生活中，人們的資產(chǎn)組成也變得更多了。可是我國(guó)人們的各種資產(chǎn)比重中，儲(chǔ)蓄存款仍然占首位，其概率仍占50%以上，而且在變動(dòng)中逐漸上升，他最高時(shí)可以達(dá)到73.03%。及時(shí)現(xiàn)在的現(xiàn)今流通性是最大的，可以讓我國(guó)居民在需要的時(shí)候即使使用，可是在我國(guó)科學(xué)技術(shù)的瘋漲并且出現(xiàn)

17、了電子貨幣，我國(guó)居民對(duì)于現(xiàn)今的需求也逐漸變小，所以如今的現(xiàn)今在資產(chǎn)中的重量開始下降。將我國(guó)的各種新興理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行相互對(duì)比，債券（主為國(guó)債）由于他的低風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)力比存款高而且相對(duì)穩(wěn)定的特點(diǎn)更受我國(guó)廣大民眾的喜愛。我國(guó)的股票和保險(xiǎn)等等的產(chǎn)生時(shí)間比較晚，而且現(xiàn)在的證券市場(chǎng)仍然不夠成熟，有著很高的風(fēng)險(xiǎn)性，所以對(duì)于它在我國(guó)居民的比重仍然處于較低的比率，并且其波動(dòng)很小。我國(guó)的人們資產(chǎn)組成從整體上來說，由于新興的金融產(chǎn)品出現(xiàn)在我們的生活中，我國(guó)人們?cè)诶碡?cái)方面有了更多的選擇。但是對(duì)于占比來說，傳統(tǒng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是處于領(lǐng)先地位。并且由于我國(guó)人民的收入不高，社保系統(tǒng)不成熟和穩(wěn)定，居民們的優(yōu)先選擇仍然是存款儲(chǔ)蓄，在這個(gè)時(shí)

18、間段仍然保持著高儲(chǔ)蓄率的成績(jī)。圖3-1 1978-1996年居民資產(chǎn)構(gòu)成2.利率市場(chǎng)化改革后居民理財(cái)結(jié)構(gòu) 根據(jù)上圖顯示，通過進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革，現(xiàn)今在居民中的比重開始下降，并且達(dá)到了10%以下的狀況。人們開始接受股票、債券等等新型的理財(cái)產(chǎn)品，并且開始在人們的生活中資產(chǎn)比重升高。尤其是股票和儲(chǔ)蓄存款，其改變最顯著。因?yàn)閮?chǔ)蓄存款無風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定且低；股票高風(fēng)險(xiǎn)收益高。兩者有著明顯的差距。其一，通過利率市場(chǎng)化改革，股票在居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比重開始有波動(dòng)的上升，從5%增加到了20%以上。并且居民開始認(rèn)識(shí)和了解股票理財(cái)。其二，及時(shí)現(xiàn)今儲(chǔ)蓄存款還是在人們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的首要地位，占比仍在50%以上，近幾年開始

19、有了緩慢的下降趨勢(shì)。在2007-2008年中證券和儲(chǔ)蓄存款有著明顯的浮動(dòng)，并且股票的降比達(dá)到了120%。由于金融危機(jī)在2008年的大爆發(fā)，使得我國(guó)的證券盈利的風(fēng)險(xiǎn)有了大幅度的提升，所以居民們開始將他們的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了儲(chǔ)蓄存款中。及時(shí)債券的預(yù)估收益相對(duì)儲(chǔ)蓄存款較高，可是收益相對(duì)還是較低，但是其穩(wěn)定性高大概在10%上下浮動(dòng)。對(duì)于基金和保險(xiǎn)等等的理財(cái)方式的比重低于了2%，比重較低，近幾年來保險(xiǎn)的比重 開始升高，可見我國(guó)居民開始重視保險(xiǎn)這種理財(cái)方式，這種方式的發(fā)展前途很高。圖3-3 1999-2017年居民資產(chǎn)構(gòu)成（二）居民投資理財(cái)現(xiàn)狀調(diào)查投資主要是投資者對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的分組，并將各組進(jìn)行儲(chǔ)蓄、理財(cái)、

20、債券、基金、股票、外匯、房地產(chǎn)等等方式把個(gè)體或者家庭企業(yè)中的資產(chǎn)進(jìn)行分配的管控，從而將他們?cè)鲋?周建濤. 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的實(shí)證研究J. 河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào),2015,36(04):59-62.。中國(guó)人們很早開始就有著風(fēng)險(xiǎn)防控的意識(shí)，他們喜歡存儲(chǔ)自己的資產(chǎn)，防止突然情況的發(fā)生。并且，由于我國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和現(xiàn)存制度的影響，和養(yǎng)老、醫(yī)療等等的因素，讓我過居民不喜歡進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，喜歡相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較低的存儲(chǔ)理財(cái)?；凇皢柧硇恰边M(jìn)行的鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民家庭理財(cái)調(diào)查數(shù)據(jù)可以看出，我們對(duì)于居民進(jìn)行了隨機(jī)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，對(duì)于職業(yè)不同性別不同年齡不同的107人中，84人對(duì)自己的資產(chǎn)分配含有存款一項(xiàng)，所占比例為78.5%；其中

21、45人進(jìn)行了保險(xiǎn)投資，所占42.6%；37人使用基金，所占34.58%。由于經(jīng)濟(jì)的周期性影響和波動(dòng)較大的股票和黃金的特性，對(duì)于他們進(jìn)行投資的人群也不穩(wěn)定能夠，資產(chǎn)中占比也波動(dòng)較大，對(duì)于需求知識(shí)儲(chǔ)備高、門開高才可以進(jìn)行投資的實(shí)業(yè)和外匯會(huì)投資人占據(jù)比例更低并且穩(wěn)定，由于經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)家政策喜歡漲幅波動(dòng)的居民固定思維，近幾年我國(guó)房地產(chǎn)的投資比高，并且占比非常低。圖3-3樣本居民投資情況調(diào)查據(jù)上文信息顯示，在我國(guó)居民的資產(chǎn)分配中，更喜歡進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)更保險(xiǎn)的儲(chǔ)蓄，低風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品和黃金產(chǎn)品。（三）居民理財(cái)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)分析1.高儲(chǔ)蓄率根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，我們國(guó)家的人民的有關(guān)儲(chǔ)蓄存款余額這一現(xiàn)象一直都在呈現(xiàn)出

22、不斷上升的趨勢(shì)，這種現(xiàn)象主要來源于我國(guó)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，使得人民的可自由支配的收入也隨著快速的變化。通過圖3-1和圖3-2比較可以得出，雖然我國(guó)現(xiàn)有的居民資產(chǎn)存款中可占的比重和以往相比有所下降，但是它所占據(jù)的比重仍然超過了50%。這表明，無論在有關(guān)利率市場(chǎng)化的改革前還是在改革之后，這么高儲(chǔ)蓄率的理財(cái)結(jié)構(gòu)一直都是我國(guó)人民的顯著特點(diǎn)，而且這一方面來源于一些傳統(tǒng)文化帶來的影響，并且這一主要原因是來源于我國(guó)現(xiàn)有的社會(huì)保障體系的不完善的建立。2.證券與基金所占比重較低現(xiàn)有利率市場(chǎng)化與改革之前相比，現(xiàn)在我國(guó)居民的一些基金、投資證券所占的比重正在上升。而且債券比重基本保持在10%左右。并且基金所占的比重雖

23、然有一些波動(dòng)，但是總體是在上升，但是其比重一直低于5%?；鹣鄬?duì)股票而言，股票的大起大落尤為明顯，特別是在20072008年這年的股票市場(chǎng)跌宕起伏后，股票的一些投資的比重已經(jīng)維持在20%上下。我國(guó)的利率市場(chǎng)與其他國(guó)家所進(jìn)行的利率市場(chǎng)化的變革的相比，我們國(guó)家的居民關(guān)于理財(cái)結(jié)構(gòu)中的基金、證券所占比重較低這一特點(diǎn)極其明顯，而且美國(guó)在進(jìn)行了有關(guān)利率市場(chǎng)化的變革后，使其部分所占比重的總和達(dá)到了50%。證券、基金從投資方式上來說是對(duì)居民而言的一種非常重要的投資形式，而且對(duì)資金需求者老說這是一種非常重要的籌資形式。但是該部分所占比重過于低，有一些不利于優(yōu)化居民理財(cái)?shù)男问剑谄渌矫嬉矔?huì)影響整個(gè)有關(guān)社會(huì)資金的

24、配置效率這一問題，并且最后也會(huì)影響社會(huì)的生產(chǎn)率，對(duì)居民的一些有關(guān)福利水平的相關(guān)情況以及最后居民的有關(guān)財(cái)富狀況得到改善。這主要和我們國(guó)家證券市場(chǎng)的開始比較晚，并且發(fā)展不夠完善，有關(guān)相關(guān)監(jiān)管單位的缺失，使得市場(chǎng)波動(dòng)比較頻繁，讓居民對(duì)投資股票與債券的信心受到了很大的打擊。3.保險(xiǎn)所占比重過低在對(duì)利率市場(chǎng)化進(jìn)行改革并實(shí)行后，我們國(guó)家居民的投資保險(xiǎn)所占的比重有了明顯的提高，雖然仍然保持在這個(gè)低水平上，使其最高時(shí)也達(dá)不到2.5%。但是保險(xiǎn)作為的是一種在風(fēng)險(xiǎn)里面能有效的在風(fēng)險(xiǎn)管理方法與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制中降低這種風(fēng)險(xiǎn)，將且把個(gè)體所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)化成為大家共同對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，并且降低了個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)損失的能力，這就是分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)

25、。我們國(guó)家的居民在這幾年里對(duì)待保險(xiǎn)不像以往有些輕視，但是和其他的一些發(fā)達(dá)國(guó)家比較，比如美國(guó)他們?cè)诶适袌?chǎng)化大變革之后，他們的保險(xiǎn)占的比重已經(jīng)達(dá)到了33%，和我們國(guó)家居民在利率市場(chǎng)化改革之后相比較，說明我國(guó)居民依然有很大的提升空間。并且我國(guó)關(guān)于社會(huì)保險(xiǎn)體系正在目前完善的過程中，有一些城鄉(xiāng)居民們的有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)這個(gè)覆蓋率應(yīng)該需要提高。在此之外，我國(guó)應(yīng)對(duì)居民的個(gè)人情況制定一些符合他們每個(gè)人的特別的人性化設(shè)計(jì)。而且現(xiàn)有的保險(xiǎn)產(chǎn)品包含的項(xiàng)目比較少，部分居民對(duì)使用保險(xiǎn)是否會(huì)降低本身的生活質(zhì)量帶有一些疑問，所以造成了重視程度不是很高，這也是我們國(guó)家居民理財(cái)保險(xiǎn)所占比重低的因素 封建彪. 善用金融新政策 揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)

26、短增存款當(dāng)前市場(chǎng)利率化大背景下的商業(yè)銀行存款解決之道J. 金融經(jīng)濟(jì),2015(14):55-56.。四、利率時(shí)尚化下居民投資理財(cái)發(fā)展方向分析（一）資金“搬家”將成為常態(tài)資本都是追求利益的，而他們追求的是最大化的收益最，并且是哪兒能讓他們賺錢他們就會(huì)就會(huì)到哪兒去，而且對(duì)于一些普通的投資者們來說，同樣也是如此。哪家的存款利率比較高，他們就去哪家存錢；如果哪種“寶”的收益高，他們就把自己的存款放到哪種“寶”中；如果哪家金融機(jī)構(gòu)的一些理財(cái)產(chǎn)品門檻低、期限靈活、而且收益高，他們就買哪家金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品。現(xiàn)在居民手里面的閑散資金可能會(huì)有長(zhǎng)期向短期、由定期向活期、由以前傳統(tǒng)的具有單一性的存款開始向一些金融

27、產(chǎn)品轉(zhuǎn)變這些新的現(xiàn)象，而且按現(xiàn)在的發(fā)展趨勢(shì)以后存款“搬家”也將成為居民的新常態(tài)。（二）投資儲(chǔ)蓄的比例將增大儲(chǔ)蓄存款一直都是我國(guó)傳統(tǒng)的投資渠道，但是因?yàn)樗凶儸F(xiàn)能力強(qiáng)、簡(jiǎn)單方便并且安全性高等特點(diǎn)，使得它成為我國(guó)多數(shù)人、大部分家庭以及企業(yè)選擇的普遍的有關(guān)金融的投資工渠道，它在大部分家庭里的金融資產(chǎn)中占有了主導(dǎo)地位。而且儲(chǔ)蓄存款的利息就是收益，而且決定了利息的多少的都是利率。而且從利率市場(chǎng)化改革后，從其實(shí)際的操作來看，這些大型的商業(yè)銀行有關(guān)的定期存款掛牌的利率上可以看到在其基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上都有一定程度的上升，還有其中一些中小型銀行與地方性銀行的上調(diào)幅度有的更是在 50%以上。這在一些經(jīng)濟(jì)低迷、其他產(chǎn)品

28、風(fēng)險(xiǎn)比較大的情況下，而儲(chǔ)蓄利率則對(duì)居民有了很強(qiáng)的吸引力。（三）保險(xiǎn)在投資中的比重將逐步增大在利率的波動(dòng)下，一些家庭在進(jìn)行投資的過程中他們所承受的風(fēng)險(xiǎn)也在一步一步增加，而且現(xiàn)在保險(xiǎn)也是一種對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)來說的管理工具，這是任何人都要的，所以保險(xiǎn)在每個(gè)家庭中的資產(chǎn)配置也占了越來越重的比重。居民也可以用保險(xiǎn)的這個(gè)杠桿效應(yīng)，使用少量的資金投入，這樣就可以在風(fēng)險(xiǎn)要發(fā)生的情況下迅速?gòu)浹a(bǔ)虧損，快速轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、以獲得保障。同時(shí)，保險(xiǎn)還有一些附帶的理財(cái)功能，保障在一些功能的基礎(chǔ)上達(dá)到保險(xiǎn)資金的升值與靈活的運(yùn)用，而且也能夠使得家庭資金更加具有一些安全性和收益性。五、利率市場(chǎng)化背景下居民投資理財(cái)建議（一）提高居民理財(cái)意識(shí)與

29、理財(cái)水平因?yàn)橐恍﹤鹘y(tǒng)文化與消費(fèi)習(xí)慣的影響，使得我國(guó)的居民比較偏愛儲(chǔ)蓄存款。同時(shí)也是因?yàn)閲?guó)內(nèi)居民的理財(cái)時(shí)間相對(duì)比較短，國(guó)內(nèi)居民的理財(cái)?shù)囊庾R(shí)比較薄弱，一些有關(guān)理財(cái)?shù)闹R(shí)與一些素養(yǎng)的缺乏。在儲(chǔ)蓄存款里有一種作為是在居民看起來的“沒有風(fēng)險(xiǎn)”的安全理財(cái)，并且安全性比較高，收益來說相對(duì)來說比較穩(wěn)定，而且也符合了很多人需求。并且一些銀行存款是無法抵抗經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，而且存在銀行里面資金也會(huì)在通脹率高的條件下經(jīng)歷了隱形的資產(chǎn)貶值。就目前來看市民理財(cái)?shù)姆绞接泻芏喾N，但是很多居民對(duì)自身挑選的一些理財(cái)方式仍然處于半解的狀態(tài)，自己只是盲目跟從別人的意見和一些追求的高收益的而忘了其中一直存在的風(fēng)險(xiǎn)。因此，居民對(duì)掌

30、握的理財(cái)?shù)靡庾R(shí)與理財(cái)水平需要提高。（二）鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提高金融創(chuàng)新與服務(wù)水平面對(duì)利率市場(chǎng)變化改革的形勢(shì)，政府以及有關(guān)監(jiān)管部門在保持監(jiān)管的條件下，也應(yīng)適當(dāng)放松一下對(duì)金融創(chuàng)新的要求，并且在相對(duì)自由的大環(huán)境中促進(jìn)金融創(chuàng)新。而且商業(yè)銀行這些金融機(jī)構(gòu)在對(duì)經(jīng)營(yíng)方面調(diào)整的同時(shí)，也應(yīng)該加大對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，以此來突破創(chuàng)新和發(fā)展創(chuàng)新。此外，應(yīng)該加強(qiáng)培養(yǎng)人才，提高服務(wù)質(zhì)量和水平，并為其提供專業(yè)化的建議，來幫助居民實(shí)現(xiàn)理財(cái)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，還可以長(zhǎng)期滿足客戶的生活目標(biāo)與理財(cái)目標(biāo)。伴隨著余額寶和蘇寧零錢寶等一些網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品盛行，我國(guó)應(yīng)該加大發(fā)展有關(guān)第三方理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)上理財(cái)，并且鼓勵(lì)一些線上理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新突破，也能通過一些專業(yè)化

31、的服務(wù)為不同地區(qū)、不同類收入水平的居民提供理財(cái)服務(wù)。（三）大力發(fā)展證券市場(chǎng)并加強(qiáng)金融監(jiān)管證券市場(chǎng)與債券市場(chǎng)是市場(chǎng)整體的組成部分，這個(gè)發(fā)展關(guān)系著國(guó)計(jì)民生、提升資源配置效率的重要環(huán)節(jié)。國(guó)家應(yīng)該支持這個(gè)證券市場(chǎng)的未來發(fā)展，豐富各種投資的工具數(shù)量和結(jié)構(gòu)，以此來滿足不同的收入水平和有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資者的需要，使得資金能夠更加的合理、快捷地向市場(chǎng)流動(dòng)到參與者之間，同時(shí)也提高了資源市場(chǎng)利用率，也促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)型和升級(jí)，以此來引導(dǎo)居民有關(guān)理財(cái)結(jié)構(gòu)的一些調(diào)整，加強(qiáng)了金融市場(chǎng)監(jiān)管力度能夠充分發(fā)揮法律的權(quán)威，根據(jù)金融市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新、未來變革和借鑒的一些國(guó)外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚣皶r(shí)的完善相關(guān)法規(guī)的建設(shè)，和切實(shí)維護(hù)一些中小投資者的相關(guān)利益，也加強(qiáng)了對(duì)一些相關(guān)法律法規(guī)宣傳力度，而且增強(qiáng)了居民們的法律意識(shí)，并且嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、提供虛假信息和操縱股價(jià)等不法行為，以此來增加信息的透明度。（四）積極發(fā)展社會(huì)保險(xiǎn)與商業(yè)保險(xiǎn)并擴(kuò)充保險(xiǎn)規(guī)模隨著社會(huì)老齡化的加重，利率市場(chǎng)化在改革中穩(wěn)步推進(jìn)中，一些制度變革更加不確定了居民的預(yù)期。使得我國(guó)居民在理財(cái)結(jié)構(gòu)中容易資產(chǎn)損失比重過大，在很大程度上由于我國(guó)沒有建立一些完善的社會(huì)制度，從而股票和基金等會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)較高，而其他的收益理財(cái)產(chǎn)品的門檻又比較高，所以居民更加傾向于用存款來躲避風(fēng)險(xiǎn)。有的為了解決后顧之憂和一些提高居民和其家庭的抵御風(fēng)