美英兩國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)改革的比較及啟示

1、美、英兩國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)改革的比較及啟示  內(nèi)容摘要：20072008年全球性金融危機(jī)爆發(fā)后，美英等國(guó)紛紛著手對(duì)各自金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革，相繼推出金融監(jiān)管改革方案。雖然方案的內(nèi)容不盡相同，但指導(dǎo)思想?yún)s非常接近都把強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范、構(gòu)建宏觀審慎管理組織架構(gòu)作為改革的首要任務(wù)。本文比較和總結(jié)了危機(jī)后美英兩國(guó)在金融監(jiān)管組織架構(gòu)方面的改革經(jīng)驗(yàn)和特點(diǎn)，對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體制改革具有一定借鑒意義。    關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管架構(gòu)，改革，金融危機(jī)，美英    美英兩國(guó)自2009年起對(duì)本國(guó)的金融監(jiān)管體系進(jìn)行了改革，相繼推出金融監(jiān)管改革方案

2、。雖然方案內(nèi)容各不相同，但都把強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范、構(gòu)建宏觀審慎管理組織架構(gòu)作為改革的首要任務(wù)。    一、美國(guó)建立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范架構(gòu)的措施    2010年7月，美國(guó)金融監(jiān)管改革法案多德弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法正式生效，該法案是美國(guó)監(jiān)管者和立法者對(duì)2007年爆發(fā)的金融危機(jī)全面反思的集中體現(xiàn)，其中，對(duì)危機(jī)中暴露出的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范成為改革的重點(diǎn)。    （一）成立專(zhuān)門(mén)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)    建立新的跨部門(mén)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)“金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì)”（the Fina

3、ncial Services Oversight Council，F(xiàn)SOC）和金融研究辦公室（OFR）。前者的主要職責(zé)是監(jiān)控和預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，后者的主要職責(zé)是輔助金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)開(kāi)展工作，包括研究經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)，對(duì)由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管的銀行持股公司的綜合監(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行協(xié)調(diào)和澄清。金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì)由10名成員組成，包括財(cái)政部長(zhǎng)、美聯(lián)儲(chǔ)主席、貨幣監(jiān)理署署長(zhǎng)、消費(fèi)者金融保護(hù)局（新建）局長(zhǎng)、證監(jiān)會(huì)主席、存款保險(xiǎn)公司總裁、商品期貨交易委員會(huì)主席、聯(lián)邦住房金融局局長(zhǎng)和一個(gè)由總統(tǒng)任命的保險(xiǎn)業(yè)專(zhuān)家（獨(dú)立人士），主席由財(cái)政部長(zhǎng)擔(dān)任。另外，F(xiàn)SOC還包括5名沒(méi)有投票權(quán)的相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人。FSOC有權(quán)認(rèn)定哪些金融機(jī)

4、構(gòu)可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生系統(tǒng)性沖擊，從而在資本金和流動(dòng)性方面對(duì)這些機(jī)構(gòu)提出更加嚴(yán)格的監(jiān)管要求。    委員會(huì)的職能有：（1）向國(guó)會(huì)提出金融治理建議，加強(qiáng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定、競(jìng)爭(zhēng)力、效率與秩序；（2）監(jiān)測(cè)金融服務(wù)市場(chǎng)情況，發(fā)現(xiàn)威脅金融穩(wěn)定的潛在因素；（3）確認(rèn)受系統(tǒng)性審慎標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)與金融活動(dòng)，以推進(jìn)金融穩(wěn)定，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；（4）正式發(fā)布該委員會(huì)成員采用的系統(tǒng)性審慎標(biāo)準(zhǔn)；（5）在委員會(huì)成員中，就金融服務(wù)政策發(fā)展、法規(guī)制定、檢查、報(bào)告要求和采取行動(dòng)等方面開(kāi)展信息共享與相關(guān)協(xié)調(diào)工作；（6）為成員提供平臺(tái)，探討新興市場(chǎng)國(guó)家的發(fā)展與金融治理事務(wù)；（7）根據(jù)成員要求，提供成員間

5、司法或監(jiān)管爭(zhēng)議解決渠道。    （二）強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用與地位    法案賦予了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的權(quán)力，加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)在宏觀審慎管理框架中的作用和地位。主要體現(xiàn)在：    1.加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)一級(jí)金融控股公司一級(jí)金融控股公司是指合并規(guī)模、杠桿化程度以及關(guān)聯(lián)性足以令其倒閉對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生威脅的金融公司。的母公司和所有子公司（包括已受監(jiān)管和未受監(jiān)管的子公司，美國(guó)本地或國(guó)外的子公司）進(jìn)行并表監(jiān)管。一級(jí)金融控股公司不僅包括銀行，還包括投資銀行、對(duì)沖基金、私募基金、保險(xiǎn)公司等非銀

6、行金融機(jī)構(gòu)，一級(jí)金融控股公司的子公司也不限定于存款類(lèi)機(jī)構(gòu)。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)一級(jí)金融控股公司的審慎監(jiān)管手段包括：基于風(fēng)險(xiǎn)的資本要求、杠桿率限制、流動(dòng)性要求、集中度要求、快速糾正行動(dòng)要求、處置計(jì)劃要求、整體風(fēng)險(xiǎn)管理要求等。法案還規(guī)定美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)要求金融控股公司出售或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或表外項(xiàng)目、中止某項(xiàng)活動(dòng)，或?qū)υ摴緩氖禄顒?dòng)的方式提出特殊要求。對(duì)于金融控股公司下屬各子公司，美聯(lián)儲(chǔ)可向其業(yè)務(wù)監(jiān)管部門(mén)提出審慎監(jiān)管建議，上述監(jiān)管部門(mén)有責(zé)任采取建議行動(dòng)。如未采取行動(dòng)，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)在60天內(nèi)向委員會(huì)（FSOC）作出書(shū)面說(shuō)明，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)直接采取審慎管理行動(dòng)。    2.評(píng)估具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)

7、。法案規(guī)定對(duì)具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)定期向金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì)（FSOC）遞交評(píng)估報(bào)告，確認(rèn)被加強(qiáng)審慎監(jiān)管的各金融機(jī)構(gòu)是否應(yīng)繼續(xù)遵守強(qiáng)化的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。委員會(huì)（FSOC）討論后，由美聯(lián)儲(chǔ)向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)發(fā)布決議內(nèi)容。    3.擁有信息獲取權(quán)。法案規(guī)定，委員會(huì)（FSOC）與美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)接受（或要求獲得）以維護(hù)金融穩(wěn)定為目的、委員會(huì)各成員部門(mén)的任何信息、數(shù)據(jù)和其他資料。委員會(huì)（FSOC）與美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)要求任何金融機(jī)構(gòu)定期提供報(bào)告，用來(lái)評(píng)估該機(jī)構(gòu)參與金融市場(chǎng)的活動(dòng)對(duì)金融穩(wěn)定的影響程度。為減少金融機(jī)構(gòu)的壓力，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)已擁有相關(guān)資料，委員會(huì)與美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)可利

8、用監(jiān)管機(jī)構(gòu)的已有信息。    4.改革央行治理結(jié)構(gòu)。法案明確規(guī)定美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)有確認(rèn)、監(jiān)測(cè)、衡量、降低威脅美國(guó)金融穩(wěn)定的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任；規(guī)定美聯(lián)儲(chǔ)兩位副主席中設(shè)一位為“監(jiān)管副主席”，負(fù)責(zé)就受監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)提出相關(guān)政策意見(jiàn)，并落實(shí)監(jiān)管責(zé)任；該監(jiān)管副主席必須在國(guó)會(huì)兩院金融類(lèi)專(zhuān)家委員會(huì)會(huì)議上出現(xiàn)，在必要時(shí)就監(jiān)管情況進(jìn)行說(shuō)明。    二、英國(guó)初步建立起完善的宏觀審慎管理架構(gòu)    國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，英國(guó)在強(qiáng)化金融監(jiān)管方面也作出了巨大的努力。2009年2月21日，英國(guó)的2009年銀行法（Banking Act 2009）

9、生效。2009年7月8日，英國(guó)財(cái)政部發(fā)表了題為改革金融市場(chǎng)的白皮書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)白皮書(shū)）。但是，2010年7月，在財(cái)政部向英國(guó)議會(huì)提交的金融監(jiān)管的新方法判斷、焦點(diǎn)及穩(wěn)定性報(bào)告中，否定了原有金融監(jiān)管架構(gòu)的改革提議，明確而詳細(xì)地提出了英國(guó)建立宏觀審慎管理體系的框架。    （一）原有的改革提議改革金融市場(chǎng)白皮書(shū)    1.成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。成立金融穩(wěn)定理事會(huì)（Council for Financial Stability，CFS），以取代財(cái)政部、英格蘭銀行和金融監(jiān)管局在2006年3月設(shè)立的“三方常務(wù)委員會(huì)”（The Tripart

10、ite Standing Committee）。金融穩(wěn)定理事會(huì)是一個(gè)法定委員會(huì)，擁有制定規(guī)則的權(quán)力，由財(cái)政部、英格蘭銀行和金融監(jiān)管局三方組成，對(duì)議會(huì)負(fù)責(zé)，由財(cái)政大臣擔(dān)任理事會(huì)主席。金融穩(wěn)定理事會(huì)的宗旨主要包括：通過(guò)定期磋商和討論，及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)；協(xié)調(diào)三方制定的金融政策；增加金融市場(chǎng)上各類(lèi)信息的透明度等。    2.加強(qiáng)中央銀行在維護(hù)金融穩(wěn)定方面的權(quán)利。明確英格蘭銀行維護(hù)金融體系穩(wěn)定的法定目標(biāo)，以及為實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)可采用的工具。在英格蘭銀行董事會(huì)下新設(shè)金融穩(wěn)定委員會(huì)，（Financial Stability Committee，F(xiàn)SC）。該委員會(huì)由央行行長(zhǎng)擔(dān)任

11、主席，其他成員包括央行副行長(zhǎng)和四位央行董事，財(cái)政部可指派1名代表列席委員會(huì)參與討論，但無(wú)投票權(quán)。金融穩(wěn)定委員會(huì)的職能是：結(jié)合金融穩(wěn)定目標(biāo)與央行政策戰(zhàn)略，向央行董事會(huì)提供政策建議；就涉及金融穩(wěn)定問(wèn)題，提出金融機(jī)構(gòu)處理意見(jiàn)；監(jiān)測(cè)央行履行穩(wěn)定職能的情況，以及由央行董事會(huì)賦予的、以維護(hù)金融穩(wěn)定為目的的其他職責(zé)。圖1 改革金融市場(chǎng)白皮書(shū)建議的金融監(jiān)管組織架構(gòu)    3.進(jìn)一步完善和強(qiáng)化金融服務(wù)監(jiān)管局的職能。擴(kuò)大金融服務(wù)監(jiān)管局的職能。金融服務(wù)監(jiān)管局現(xiàn)有的4個(gè)職能不足以監(jiān)控金融風(fēng)險(xiǎn)。為此，政府將通過(guò)立法來(lái)賦予金融服務(wù)監(jiān)管局第五個(gè)職能，即跟蹤、判斷和控制金融體系中的風(fēng)險(xiǎn)。

12、0;   （二）最新的改革方案2010年金融監(jiān)管的新方法    1.將宏觀審慎與微觀審慎監(jiān)管職能合并到英格蘭銀行。英國(guó)政府對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管架構(gòu)進(jìn)行了深刻反思，認(rèn)為英國(guó)現(xiàn)有的“三方（tripartite）”監(jiān)管體系使三個(gè)管理當(dāng)局（英格蘭銀行、金融服務(wù)局FSA及財(cái)政部）對(duì)金融穩(wěn)定共同負(fù)責(zé)，其結(jié)果是，沒(méi)有哪個(gè)單獨(dú)的機(jī)構(gòu)擁有責(zé)任、職權(quán)或權(quán)力對(duì)整個(gè)金融體系進(jìn)行監(jiān)督、識(shí)別潛在的不穩(wěn)定趨勢(shì)，并采取協(xié)同行動(dòng)來(lái)對(duì)此做出反應(yīng)。    因此，英國(guó)政府認(rèn)為要改變現(xiàn)有監(jiān)管體系的弊端，就應(yīng)將宏觀審慎與微觀審慎監(jiān)管的職能合并在一個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)來(lái)實(shí)現(xiàn)。為此，

13、英國(guó)政府提出取消金融服務(wù)局，將其職能重新劃分到兩個(gè)新設(shè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)審慎監(jiān)管局（PRA）和消費(fèi)者保護(hù)與市場(chǎng)管理局（CPMA），其中審慎監(jiān)管局作為英格蘭銀行的一個(gè)下屬機(jī)構(gòu)，而消費(fèi)者保護(hù)與市場(chǎng)管理局則獨(dú)立于英國(guó)政府。審慎監(jiān)管局的首要目標(biāo)是通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管來(lái)促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定與審慎運(yùn)行，在某種程度上把由任何機(jī)構(gòu)倒閉所引起的破壞性影響減到最低。其關(guān)鍵職能包括：對(duì)金融機(jī)構(gòu)的安全性與穩(wěn)健性作出判斷并采取適當(dāng)行動(dòng)；制定金融機(jī)構(gòu)受監(jiān)管活動(dòng)的績(jī)效規(guī)則；授權(quán)金融機(jī)構(gòu)金融活動(dòng)的許可；監(jiān)督以及在必要情況下執(zhí)行規(guī)則；批準(zhǔn)相關(guān)人員在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部履行特定受控職能；提高收費(fèi)來(lái)為PRA的活動(dòng)融資等。   

14、;  消費(fèi)者保護(hù)與市場(chǎng)管理局的首要目標(biāo)是保證金融服務(wù)與市場(chǎng)信心，并對(duì)保護(hù)消費(fèi)者與確保市場(chǎng)誠(chéng)信給予特別關(guān)注。其職能主要包括：在零售與批發(fā)領(lǐng)域里制定管轄金融機(jī)構(gòu)的行為規(guī)則；批準(zhǔn)所有被監(jiān)管活動(dòng)中被劃分為“非審慎”的活動(dòng)；監(jiān)督并且在必要情況下執(zhí)行對(duì)商業(yè)行為規(guī)則的遵從，以及在其職權(quán)范圍內(nèi)的審慎活動(dòng)；關(guān)鍵的行政職能，包括潛在地提高收費(fèi)水平來(lái)為PRA與CPMA的活動(dòng)融資并代表金融查弊官服務(wù)（FOS），金融服務(wù)補(bǔ)償計(jì)劃（FSCS）及消費(fèi)者金融教育機(jī)構(gòu)（CFEB）等機(jī)構(gòu)收取費(fèi)用。    2.在英格蘭銀行內(nèi)部成立金融政策委員會(huì)負(fù)責(zé)宏觀審慎管理職能，并擁有宏觀審慎管理工具。英

15、國(guó)政府認(rèn)為，英格蘭銀行以其在宏觀經(jīng)濟(jì)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、對(duì)市場(chǎng)的熟知、系統(tǒng)范圍內(nèi)的職權(quán)以及作為中央銀行的地位，是在后危機(jī)金融體系中承擔(dān)審慎監(jiān)管新職責(zé)的合適機(jī)構(gòu)。因此，英國(guó)政府通過(guò)立法賦予英格蘭銀行宏觀審慎管理職能，在英格蘭銀行內(nèi)部建立強(qiáng)有力的金融政策委員會(huì)（FPC），該委員會(huì)與貨幣政策委員會(huì)一樣屬于英格蘭銀行董事會(huì)的一個(gè)委員會(huì)。該委員會(huì)（FPC）擁有識(shí)別金融體系的失衡、風(fēng)險(xiǎn)及脆弱性，并采取果斷行動(dòng)的最終權(quán)力。該委員會(huì)總共有11名成員，包括英格蘭銀行的6名執(zhí)行官（央行行長(zhǎng)、負(fù)責(zé)貨幣政策與金融穩(wěn)定的副行長(zhǎng)、負(fù)責(zé)新成立的審慎監(jiān)管局的副行長(zhǎng)、負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定的執(zhí)行官、負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)的執(zhí)行官）及來(lái)自英格蘭銀行之外

16、的5名成員（1名財(cái)政部的代表以及4名外部專(zhuān)家）。英格蘭銀行行長(zhǎng)擔(dān)任該委員會(huì)主席。該委員會(huì)對(duì)內(nèi)向英格蘭銀行理事會(huì)負(fù)責(zé)，對(duì)外向英國(guó)財(cái)政部、議會(huì)以及公眾負(fù)責(zé)。    該委員會(huì)的職能有：（1）監(jiān)督職能。監(jiān)督英國(guó)金融體系的金融穩(wěn)定性，識(shí)別新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)與脆弱性以及周期性失衡；評(píng)估FPC宏觀審慎工具的有效性并考慮對(duì)工具箱進(jìn)行任何潛在的增加或調(diào)整；監(jiān)督及評(píng)價(jià)新成立的審慎監(jiān)管局（PRA）及消費(fèi)者保護(hù)局（CPMA）的活動(dòng)，以便識(shí)別出這些當(dāng)局的行動(dòng)對(duì)金融穩(wěn)定可能產(chǎn)生的任何影響；關(guān)注與金融穩(wěn)定相關(guān)的其他方面工作，例如（市場(chǎng)）基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管、對(duì)倒閉機(jī)構(gòu)的處置安排，以及為金融部門(mén)提供流動(dòng)性保險(xiǎn)

17、等。（2）采取行動(dòng)。決定宏觀審慎工具是否應(yīng)被用于解決特定的脆弱性及失衡問(wèn)題；在實(shí)施宏觀審慎政策中應(yīng)該使用的監(jiān)管工具（以及它們應(yīng)怎樣被制定或計(jì)算）對(duì)PRA（如果相關(guān)，則包括CPMA）提供指導(dǎo)；為保護(hù)金融穩(wěn)定，在FPC認(rèn)為需要采取特定監(jiān)管行動(dòng)（包括潛在地修改規(guī)則）的領(lǐng)域向PRA與CPMA提出建議；就為了保護(hù)金融穩(wěn)定FPC認(rèn)為英格蘭銀行在另一領(lǐng)域有必要采取的一系列特定行動(dòng)向法庭提出建議等。（3）匯報(bào)行動(dòng)。除了在英格蘭銀行內(nèi)部對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，F(xiàn)PC在外部將對(duì)英國(guó)政府、議會(huì)及公眾負(fù)責(zé)。透明度將是這種責(zé)任感的一個(gè)重要方面，保證FPC有效地履行其職責(zé)。提供透明度的措施將包括：定期發(fā)布6個(gè)月一期的金融穩(wěn)定報(bào)告；

18、每次會(huì)議后發(fā)布FPC的審議記錄，陳述其所采取的決定以及對(duì)導(dǎo)致這些決定的支持和反對(duì)觀點(diǎn)的解釋。圖2 金融監(jiān)管的新方法報(bào)告中建議的宏觀審慎管理組織架構(gòu)    3.建立完備的危機(jī)管理機(jī)制。英格蘭銀行將負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)并執(zhí)行危機(jī)處置措施的大部分內(nèi)容；財(cái)政大臣將在是否通過(guò)緊急貸款援助、在處置中提供公共資金，或者對(duì)英格蘭銀行所要求的提供任何補(bǔ)償?shù)韧緩绞褂萌魏喂操Y金擁有最終決定權(quán)。各監(jiān)管當(dāng)局將保留其各自的法律責(zé)任。由和平時(shí)期向危機(jī)時(shí)刻的過(guò)渡當(dāng)局“和平時(shí)期”新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)管理英國(guó)財(cái)政部經(jīng)濟(jì)與金融政策應(yīng)急計(jì)劃對(duì)影響公共資金與國(guó)際責(zé)任的決定負(fù)總體責(zé)任英格蘭銀行英格蘭銀行貨幣政策、中央銀行

19、業(yè)務(wù)，以及關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施流動(dòng)性保險(xiǎn)的操作緊急流動(dòng)性FPC監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)、脆弱性與失衡；使用宏觀審慎工具對(duì)新出現(xiàn)的危險(xiǎn)做出反應(yīng)可能使用宏觀審慎工具PRA對(duì)機(jī)構(gòu)的常規(guī)審慎監(jiān)管加強(qiáng)監(jiān)督與干預(yù)觸發(fā)SRR與危機(jī)干預(yù)SRU應(yīng)急規(guī)劃SRR的運(yùn)作     制定完善的危機(jī)應(yīng)對(duì)工具，包括（1）增加英格蘭銀行市場(chǎng)操作靈活性，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)與個(gè)別機(jī)構(gòu)層面流動(dòng)性壓力。（2）強(qiáng)加對(duì)監(jiān)管者的監(jiān)督與權(quán)力。一方面，實(shí)行復(fù)蘇與處置方案計(jì)劃（RRPs）。RRPs是一個(gè)關(guān)鍵的工具，為機(jī)構(gòu)恢復(fù)健康而明確指明復(fù)蘇的行動(dòng)。在新的監(jiān)管安排下，PRA將負(fù)責(zé)制定規(guī)則并批準(zhǔn)RRPs，保證有序地關(guān)閉系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)。另一方

20、面，對(duì)金融機(jī)構(gòu)管理層行動(dòng)加以約束。如果金融機(jī)構(gòu)管理層未能按照其復(fù)蘇計(jì)劃的詳細(xì)規(guī)定而采取行動(dòng)，PRA有權(quán)要求金融機(jī)構(gòu)管理層執(zhí)行。（3）應(yīng)急資本。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)金融壓力“自救（self-help）”能力的另外一個(gè)因素可能是被賦予發(fā)行“應(yīng)急資本”的權(quán)利本質(zhì)上是債務(wù)工具，通過(guò)一種界定的觸發(fā)機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)資本或服從資本減計(jì)。（4）建立特別處置機(jī)制（SRR）。SRR的建立主要是為了當(dāng)銀行業(yè)出現(xiàn)各種危機(jī)時(shí)，規(guī)定相關(guān)處理辦法。SRR具體由三個(gè)方面構(gòu)成：一是三種穩(wěn)定手段。A、私人部門(mén)購(gòu)買(mǎi)，它是指把問(wèn)題銀行的全部或部分業(yè)務(wù)出售給其他私人購(gòu)買(mǎi)者；B、過(guò)橋銀行受讓?zhuān)傅氖怯捎⒏裉m銀行設(shè)立一家全資擁有的公司，即過(guò)橋銀行，

21、把問(wèn)題銀行的全部或部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給該公司；C、暫時(shí)性國(guó)有化，接受問(wèn)題銀行業(yè)務(wù)的公司必須是財(cái)政部指定或全資所有的。二是銀行破產(chǎn)程序。該部分規(guī)定的主要是銀行破產(chǎn)清算程序。其重要特征是當(dāng)法院決定銀行進(jìn)入破產(chǎn)程序后，指定一個(gè)清算人，由該清算人負(fù)責(zé)安排該破產(chǎn)銀行的合格存款人把賬戶(hù)轉(zhuǎn)移或者從“完善金融服務(wù)賠償計(jì)劃”（FSCS）中獲得賠償，清算完畢后由清算人注銷(xiāo)終止該銀行。三是銀行接管程序。該程序被用于私人部門(mén)購(gòu)買(mǎi)和過(guò)橋銀行受讓兩種手段中，當(dāng)接收英格蘭銀行申請(qǐng)后，法院指定一個(gè)專(zhuān)門(mén)的銀行接管者，該接管者被要求確保該銀行的不出售或不轉(zhuǎn)讓部分（“剩余銀行”）能夠提供相應(yīng)服務(wù)和便利，以保證私人部門(mén)購(gòu)買(mǎi)者或者受讓的過(guò)橋

22、銀行有效運(yùn)作。    三、對(duì)美英改革實(shí)踐的評(píng)價(jià)    1.本輪國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管體制的影響深遠(yuǎn)，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為主的宏觀審慎管理理念將貫穿于未來(lái)金融監(jiān)管體制改革始終。新的監(jiān)管理念引入必將打破現(xiàn)有監(jiān)管架構(gòu)，并延伸到監(jiān)管職能、監(jiān)管工具、監(jiān)管當(dāng)局治理結(jié)構(gòu)等方方面面的改革。    2.美英兩國(guó)的監(jiān)管改革方案都體現(xiàn)出對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重視，并且為切實(shí)加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管或管理，兩國(guó)都對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管架構(gòu)進(jìn)行了大刀闊斧的改革。但美國(guó)的監(jiān)管架構(gòu)改革目標(biāo)是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，但并未明確提出要建立宏觀審慎

23、管理架構(gòu)；而英國(guó)的監(jiān)管架構(gòu)改革目標(biāo)是加強(qiáng)金融體系穩(wěn)定，并明確提出了一套完整的宏觀審慎管理架構(gòu)或框架。    3.美英兩國(guó)改革后的監(jiān)管架構(gòu)差異較大，代表了目前國(guó)際上最新的兩種監(jiān)管模式。一種模式是以美國(guó)為代表的、分業(yè)監(jiān)管體制下的加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的監(jiān)管架構(gòu)。這種模式的特點(diǎn)是在分業(yè)監(jiān)管當(dāng)局之上建立一個(gè)跨部門(mén)的負(fù)責(zé)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別以及監(jiān)管協(xié)調(diào)。同時(shí)加強(qiáng)中央銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職能并賦予其相應(yīng)的手段或工具。另一種模式是以英國(guó)為代表的、綜合監(jiān)管體制下的宏觀審慎管理架構(gòu)。這種模式的特點(diǎn)是全權(quán)賦予中央銀行宏觀審慎管理的職能和工具，同時(shí)為加強(qiáng)宏觀審慎與微觀審慎之間的協(xié)調(diào)，將微觀審慎監(jiān)管職能重新回歸到中央銀行。以上兩種模式還難以證明孰優(yōu)孰劣，其有效性也有待在未來(lái)監(jiān)管實(shí)踐中加以檢驗(yàn)。    4.盡管美國(guó)目前的金融監(jiān)管體制改革被認(rèn)為是20世紀(jì)30年代大蕭條之后對(duì)美國(guó)金融業(yè)影響最為深遠(yuǎn)、對(duì)金融監(jiān)管改革最為全面