企業(yè)并購(gòu)的稅收籌劃(橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu))

1、企業(yè)并購(gòu)的稅收籌劃（橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)）一、橫向并購(gòu)上市公司進(jìn)行橫向并購(gòu)可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并且減少競(jìng)爭(zhēng)程度，最終獲取超額利潤(rùn)。對(duì)于很多處于成長(zhǎng)期、成熟期的上市公司來(lái)說(shuō)，橫向并購(gòu)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張的主要方式0稅收的角度來(lái)說(shuō)-由于橫向并購(gòu)后企業(yè)經(jīng)營(yíng)的范圍和主業(yè)不會(huì)改變，因此這類并購(gòu)一般不會(huì)改變企業(yè)的納稅種類和納稅方式。由于并購(gòu)后帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)，企業(yè)可能會(huì)承擔(dān)更多的增值稅負(fù)和所得稅負(fù)。此時(shí)，需要對(duì)并購(gòu)進(jìn)行成本-效益分析，通過(guò)觀察稅率改變的影響是正面的還是負(fù)面的來(lái)判斷此項(xiàng)并購(gòu)是否可行。如果企業(yè)是增值稅納稅人，選擇并購(gòu)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額比較多的企業(yè)，因?yàn)檫@樣可以抵扣并購(gòu)方的銷項(xiàng)稅，實(shí)現(xiàn)并

2、購(gòu)后的增值稅總體稅負(fù)降低。2010年重慶百貨（600729）進(jìn)行了發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的交易。進(jìn)行此項(xiàng)交易的目的是為了減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)-商社集團(tuán)作為重慶百貨的控股股東，同時(shí)持有新世紀(jì)百貨61%勺股權(quán)，而新世紀(jì)百貨與重慶百貨均為主要營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)分布在重慶市的百貨類零售企業(yè)，業(yè)態(tài)相似、布局重疊，存在比較突出的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。重慶百貨向商社集團(tuán)、新天域湖景發(fā)行股份，購(gòu)買其分別持有的新世紀(jì)百貨61騎口39%殳權(quán)的行為。交易完成后，新世紀(jì)百貨成為重慶百貨的全資子公司。重慶百貨和新世紀(jì)百貨的商品銷售模式都有兩種：自銷和代銷。-自銷模式下新世紀(jì)百貨買斷商品，承擔(dān)所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬-代銷模式下未售出前商品所有權(quán)歸屬供應(yīng)商

3、，商品跌價(jià)損失等由供應(yīng)商承擔(dān)。不論哪種銷售方式，兩家百貨公司需耍繳納的稅種都是增值稅。由于自銷和代銷模式下繳納增值稅銷項(xiàng)稅額的時(shí)間都是銷售實(shí)現(xiàn)時(shí)，因此對(duì)于銷項(xiàng)稅無(wú)法進(jìn)行籌劃。但是對(duì)于增值稅進(jìn)項(xiàng)稅的時(shí)間是可以進(jìn)行籌劃的。兩種銷售模式中，自銷確認(rèn)進(jìn)項(xiàng)稅額的時(shí)間是商品入庫(kù)時(shí)，而代銷確認(rèn)進(jìn)項(xiàng)稅額的時(shí)間是商品出售時(shí)。所以當(dāng)某期百貨公司認(rèn)為銷項(xiàng)稅額太多時(shí)，可以適當(dāng)增加自銷的銷售模式，以獲取提早確認(rèn)進(jìn)項(xiàng)稅額的好處。企業(yè)并購(gòu)的稅收籌劃（橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)）二、縱向并購(gòu)上市公司進(jìn)行縱向并購(gòu)的方向可以分成前向并購(gòu)和后向并購(gòu)。-前向并購(gòu)是指獲得分銷商或零售商的所有權(quán)以加強(qiáng)對(duì)銷售過(guò)程和渠道的控制；-后向并購(gòu)

4、是指獲得原材料供應(yīng)商，擁有或控制其供應(yīng)系統(tǒng)，實(shí)行供產(chǎn)一體化。企業(yè)進(jìn)行縱向并購(gòu)可以使外部交易內(nèi)部化，減少交易成本，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從稅收的角度來(lái)說(shuō)，縱向并購(gòu)可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)納稅稅種和環(huán)節(jié)的變化。-比如并購(gòu)前各個(gè)企業(yè)都要自己計(jì)算繳納增值稅，但是成為同一家公司之后，只需要在最后一個(gè)環(huán)節(jié)繳納增值稅。-再比如，一家汽車生產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)一家汽車經(jīng)銷企業(yè)，那么消費(fèi)稅的納稅環(huán)節(jié)也會(huì)后延。-對(duì)于消費(fèi)稅而言，我國(guó)稅法規(guī)定外購(gòu)或委托加工的應(yīng)稅消費(fèi)品用于連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品時(shí)允許抵扣已納稅額，但是白酒產(chǎn)業(yè)除外。因此白酒產(chǎn)業(yè)可以通過(guò)收購(gòu)生產(chǎn)白酒或酒精的企業(yè)來(lái)獲得抵扣，因?yàn)樽援a(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品用于連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品的不征稅。2011年西

5、南合成（000788）進(jìn)行了發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的交易。-西南合成將擁有方正集團(tuán)下屬的北大國(guó)際醫(yī)院集團(tuán)的醫(yī)藥物流及銷售平臺(tái)資產(chǎn)，即北醫(yī)醫(yī)藥100%殳權(quán)。西南合成通過(guò)本次交易將公司的產(chǎn)業(yè)鏈從原有的醫(yī)藥制造業(yè)延伸至醫(yī)藥流通領(lǐng)域，此舉在擴(kuò)大丙南合成的銷售規(guī)模的同時(shí)，也提高了公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。-具體交易為西南合成向控股母公司北大國(guó)際醫(yī)院集團(tuán)非公開發(fā)行股份，購(gòu)買其持有的北醫(yī)醫(yī)藥100%勺股權(quán)，交易完成后，北醫(yī)醫(yī)藥成為西南合成的全資子公司。股權(quán)收購(gòu)后，西南合成成為一家混合銷售的企業(yè)，需要將全部收入繳納增值稅。-關(guān)于混合銷售的稅收籌劃，關(guān)鍵點(diǎn)是計(jì)算企業(yè)自己的實(shí)際增值率和理論增值率G,當(dāng)實(shí)際增值率大于G時(shí)，納稅人籌劃繳納營(yíng)業(yè)稅比較合算；反之，籌劃繳納增值稅比較合算。三、混合并購(gòu)混合并購(gòu)是指處于不同行業(yè)、在經(jīng)營(yíng)上也無(wú)密切關(guān)系的企業(yè)之間的并購(gòu)?；旌喜①?gòu)可以為企業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，分散企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從稅收的角度來(lái)說(shuō)-混合并購(gòu)可能會(huì)對(duì)企業(yè)的納稅稅種和納稅環(huán)節(jié)產(chǎn)生很大的影響。比如說(shuō)一家主營(yíng)業(yè)務(wù)是紡織業(yè)的企業(yè)并購(gòu)了一家房地產(chǎn)公司，那么并購(gòu)后會(huì)增加營(yíng)業(yè)稅、契稅、房產(chǎn)稅以及土地增值稅的繳納。由于稅種增多，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)稅收成本和非稅成本的增加。對(duì)于混合并購(gòu)的稅收籌劃，主