營運資金管理概述

1、第五章 營運運資金管理本章考情分析從歷年的考試情情況來看，本本章除了考客觀題外外，也有可能能出計算分析題。近3年平均考分分為7分左右。第一節(jié) 營運運資金管理概概述一、營運資金的的定義及特點點（一）營運資金金的概念1.營運資金的的概念營運資金是指流流動資產(chǎn)減去去流動負債后后的余額?！纠}1單項項選擇題】下下列各項中，可可用于計算營營運資金的算算式是（ ）。(2009年年) A.資產(chǎn)總額-負債總額BB.流動資產(chǎn)產(chǎn)總額-負債債總額C.流流動資產(chǎn)總額額-流動負債債總額D.速速動資產(chǎn)總額額-流動負債債總額【答案】C【解解析】營運資資金=流動資資產(chǎn)總額-流流動負債總額額2.流動資產(chǎn)和和流動負債的的分類項目

2、分類標準分類流動資產(chǎn)按占用形態(tài)現(xiàn)金、交易性金金融資產(chǎn)、應應收及預付款款項和存貨按在生產(chǎn)經(jīng)營過過程中所處的環(huán)節(jié)節(jié)生產(chǎn)領(lǐng)域中的流流動資產(chǎn)、流流通領(lǐng)域中的的流動資產(chǎn)以以及其他領(lǐng)域域的流動資產(chǎn)產(chǎn)流動負債以應付金額是否否確定應付金額確定的的流動負債和和應付金額不不確定的流動動負債以流動負債的形形成情況自然性流動負債債和人為性流流動負債以是否支付利息息有息流動負債和和無息流動負負債【例題2多項項選擇題】企企業(yè)在持續(xù)經(jīng)經(jīng)營過程中，會會自發(fā)地、直直接地產(chǎn)生一一些資金來源源，部分地滿滿足企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營需要的自自然性流動負負債，如（ ）。A.預收賬賬款 BB.應付職工工薪酬C.應付票票據(jù) DD.根據(jù)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取

3、取得的限額內(nèi)內(nèi)借款 【答案】AABC 【解析】自自然性流動負負債是指不需需要正式安排排，由于結(jié)算算程序或有關(guān)關(guān)法律法規(guī)的的規(guī)定等原因因而自然形成成的流動負債債；人為性流流動負債是指指根據(jù)企業(yè)對對短期資金的的需求情況，通通過人為安排排所形成的流流動負債。選選項D屬于人人為性流動負負債。（二）營運資金金的特點特點1.來源具有靈靈活多樣性；2.數(shù)量具有波波動性；3.周轉(zhuǎn)具有短短期性；4.實物形態(tài)具具有變動性和和易變現(xiàn)性。二、營運資金戰(zhàn)戰(zhàn)略主要解決兩個問問題：企業(yè)運運營需要多少少營運資金（即即流動資產(chǎn)投投資戰(zhàn)略）；如何籌集企企業(yè)所需營運運資金（即流動資產(chǎn)產(chǎn)融資戰(zhàn)略）。（一）流動資產(chǎn)產(chǎn)的投資戰(zhàn)略略企業(yè)的

4、不確定性性和風險忍受受程度決定了了在流動資產(chǎn)產(chǎn)賬戶上的投投資水平，銷銷售額越不穩(wěn)穩(wěn)定，越不可可預測，則投投資于流動資資產(chǎn)上的資金金就越多，以以保證有足夠夠的存貨滿足足顧客的需要要。1.種類種類特點緊縮的流動資產(chǎn)產(chǎn)投資戰(zhàn)略（1）公司維持持低水平的流流動資產(chǎn)與銷銷售收入比率率；（2）更高風險險；緊縮的信信用政策可能能減少企業(yè)銷銷售收入，而而緊縮的產(chǎn)品品存貨政策則則不利于顧客客進行商品選選擇，從而影影響企業(yè)銷售售；（3）只要不可可預見的事件件沒有破壞企企業(yè)的流動性性而導致嚴重重問題發(fā)生，緊緊縮的流動資資產(chǎn)投資戰(zhàn)略略就會提高企企業(yè)效益。寬松的流動資產(chǎn)產(chǎn)投資戰(zhàn)略（1）維持高水水平的流動資資產(chǎn)與銷售收收入

5、比率；（2）較低的投投資收益率，較較小的運營風風險?！纠}3單項項選擇題】采采用寬松的流流動資產(chǎn)管理理戰(zhàn)略的特點點是（ ）。A.較低水平的的流動資產(chǎn)與與銷售收入比比率B.較高的運營營風險C.較高的投資資收益率D.較高水平的的流動資產(chǎn)與與銷售收入比比率【答案】D【解析】選項AABC是緊縮縮的流動資產(chǎn)產(chǎn)管理戰(zhàn)略的的特點。2.選擇何種流流動資產(chǎn)投資資戰(zhàn)略的影響響因素（1）公司對風風險和收益的的權(quán)衡；（2）產(chǎn)業(yè)因素素（銷售邊際際毛利率高的的產(chǎn)業(yè)，一般般偏好寬松的的流動資金政政策）；（3）影響公司司政策的決策策者。運營經(jīng)理通常喜喜歡高水平的的原材料存貨貨或部分產(chǎn)成成品，以便滿滿足生產(chǎn)所需需；銷售經(jīng)理喜歡

6、高高水平的產(chǎn)成成品存貨以便便滿足顧客的的需要，而且且喜歡寬松的的信用政策以以便刺激銷售售；財務管理者喜歡歡最小化存貨貨和應收賬款款，以便使流流動資產(chǎn)融資資的成本最小小化。（二）流動資產(chǎn)產(chǎn)的融資戰(zhàn)略略1.流動資產(chǎn)的的特殊分類流動資產(chǎn)可以被被分為兩部分分：永久性部部分和波動性性部分。2.融資戰(zhàn)略圖5-2圖5-2資產(chǎn)劃分期限匹配保守政策激進政策固定資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)波動性流動資產(chǎn)長期來源短期來源長期來源短期來源長期來源短期來源期限匹配融資戰(zhàn)戰(zhàn)略保守融資戰(zhàn)略激進融資戰(zhàn)略融資戰(zhàn)略特點對應關(guān)系風險收益的比較期限匹配融資戰(zhàn)戰(zhàn)略在給定的時間，企企業(yè)的融資數(shù)數(shù)量反映了當當時的波動性性流動資產(chǎn)的的數(shù)量。波動性流動

7、資產(chǎn)產(chǎn)=短期融資資永久性流動資產(chǎn)產(chǎn)+固定資產(chǎn)產(chǎn)=長期資金金（即：長期期負債+權(quán)益益資本）收益與風險居中保守融資戰(zhàn)略（1）短期融資資的最小使用用；（2）較高的流流動性比率。短期融資波動動性流動資產(chǎn)產(chǎn)收益與風險較低長期資金永久久性流動資產(chǎn)產(chǎn)+固定資產(chǎn)產(chǎn)激進融資戰(zhàn)略（1）更多的短短期融資方式式使用；（2）較低的流流動性比率。短期融資波動動性流動資產(chǎn)產(chǎn)收益與風險較高長期資金永久久性流動資產(chǎn)產(chǎn)+固定資產(chǎn)產(chǎn)【例題4多項項選擇題】如如果企業(yè)采取取的是保守融融資戰(zhàn)略，則則（ ）。A.其具有較低低的流動性比比率B.其具有最小小的短期融資資使用C.收益與風險險均較低 D.收益與風險險均較高【答案】BC【解析】保守

8、融融資戰(zhàn)略下是是短期融資的的最小使用，較較高的流動性性比率，因此此收益與風險險均較低?！纠}5單項項選擇題】某某企業(yè)以短期期融資來滿足足全部波動性性流動資產(chǎn)和和部分永久性性資產(chǎn)的需要要，而余下的的永久性資產(chǎn)產(chǎn)用長期資金金來滿足，其其采取的融資資戰(zhàn)略是（ ）。A.期限匹配融融資戰(zhàn)略B.激進融資戰(zhàn)戰(zhàn)略C.保守融資戰(zhàn)戰(zhàn)略D.極端融資戰(zhàn)戰(zhàn)略【答案】B【解析】期限匹匹配融資戰(zhàn)略略是指對波動動性流動資產(chǎn)產(chǎn)用短期融資資來解決，而而對永久性資資產(chǎn)包括永久久性流動資產(chǎn)產(chǎn)和固定資產(chǎn)產(chǎn)則用長期負負債和所有者者權(quán)益來滿足足資金需要；激進融資戰(zhàn)戰(zhàn)略是指短期期融資不僅解解決臨時性流流動資產(chǎn)的資資金需要，還還解決部分永永久

9、性資產(chǎn)的的資金需要；保守融資戰(zhàn)戰(zhàn)略是指短期期融資只融通通部分波動性性流動資產(chǎn)的的資金需要，另另一部分波動動性流動資產(chǎn)產(chǎn)和永久性資資產(chǎn)則由長期期負債和權(quán)益益資本加以解解決。第二節(jié) 現(xiàn)金金管理保持合理的現(xiàn)金金水平是企業(yè)業(yè)現(xiàn)金管理的的重要內(nèi)容?，F(xiàn)現(xiàn)金是變現(xiàn)能能力最強的資資產(chǎn)，但如果果現(xiàn)金存量過過多，它所提提供的流動性性邊際效益便便會隨之下降降，從而使企企業(yè)的收益水水平下降。一、持有現(xiàn)金的的動機動機含義影響因素交易性需求企業(yè)為了維持日日常周轉(zhuǎn)及正正常商業(yè)活動動所需持有的的現(xiàn)金額1.每日現(xiàn)金流流入和流出在在時間及數(shù)額額上的不匹配配；2.企業(yè)向客戶戶提供的商業(yè)業(yè)信用條件和和從供應商那那里獲得的信信用條件不

10、同同；3.季節(jié)性需要要；預防性需求企業(yè)需要維持充充足現(xiàn)金，以以應付突發(fā)事事件1.企業(yè)愿冒缺缺少現(xiàn)金風險險的程度；2.企業(yè)預測現(xiàn)現(xiàn)金收支可靠靠的程度；3.企業(yè)臨時融融資的能力。投機性需求企業(yè)為了抓住突突然出現(xiàn)的獲獲利機會而持持有的現(xiàn)金【提示】除了上上述三種基本本的現(xiàn)金需求求以外，許多多公司持有現(xiàn)現(xiàn)金是作為補補償性余額。補補償性余額是是公司同意保保持的賬戶余余額。它是企企業(yè)對銀行所所提供借款或或其他服務的的一種補償?！纠}6多項項選擇題】企企業(yè)在確定為為應付緊急情情況而持有現(xiàn)現(xiàn)金的數(shù)額時時，需考慮的的因素有（ ）。（22003年）A.企業(yè)銷售水水平的高低B.企業(yè)臨時舉舉債能力的強強弱C.金融市場投

11、投資機會的多多少D.企業(yè)現(xiàn)金流流量預測的可可靠程度【答案】BD【解析】選項AA是影響交易易性需求現(xiàn)金金持有額的因因素，選項CC是影響投機機性需求現(xiàn)金金持有額的因因素。二、目標現(xiàn)金余余額的確定（一）成本模型型 成本模型強調(diào)調(diào)的是：持有有現(xiàn)金是有成成本的，最優(yōu)優(yōu)的現(xiàn)金持有有量是使得現(xiàn)現(xiàn)金持有成本本最小化的持持有量。模型型考慮的現(xiàn)金金持有成本包包括如下項目目： 1.機會成本本 現(xiàn)金的機會成成本，是指企企業(yè)因持有一一定現(xiàn)金余額額而喪失的再再投資收益。 2.管理成本本 現(xiàn)金的管理成成本，是指企企業(yè)因持有一一定數(shù)量的現(xiàn)現(xiàn)金而發(fā)生的的管理費用。 3.短缺成本本 現(xiàn)金的短缺成成本是指在現(xiàn)現(xiàn)金持有量不不足，又無

12、法法及時通過有有價證券變現(xiàn)現(xiàn)加以補充的的情況下給企企業(yè)造成的損損失?，F(xiàn)金持有成本機會成本管理成本短缺成本與現(xiàn)金持有量的的關(guān)系正比例變動無明顯的比例關(guān)關(guān)系（固定成本）反向變動決策原則最佳現(xiàn)金持有量量是使上述三項成本之和和最小的現(xiàn)金金持有量。【例題7多項項選擇題】運運用成本分析析模式確定最最佳現(xiàn)金持有有量時，持有有現(xiàn)金的相關(guān)關(guān)成本包括（ ）。（22007年）A.機會成本 BB.轉(zhuǎn)換成本本 CC.短缺成本本 DD.管理成本本【答案】AC【解析】在20010年教材材中，成本模模型（成本分分析模式）要要考慮的現(xiàn)金金持有成本包包括機會成本本、管理成本本、短缺成本本，而最佳現(xiàn)現(xiàn)金持有量是是機會成本、管管理成

13、本和短短缺成本所組組成的總成本本曲線中最低低點所對應的的現(xiàn)金持有量量，但由于現(xiàn)現(xiàn)金管理成本本具有固定成成本性質(zhì)，因因此為非相關(guān)關(guān)成本，故本本題答案為AAC。（二）隨機模型型（米勒-奧奧爾模型）相關(guān)成本機會成本（總額額）交易成本（總額額）與現(xiàn)金持有量關(guān)系正比例變動反比例變動基本原理企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)經(jīng)驗和現(xiàn)實需需要，測算出出一個現(xiàn)金持持有量的控制制范圍，即制制定出現(xiàn)金持持有量的上限限和下限，將將現(xiàn)金持有量控制在在上下限之內(nèi)內(nèi)。基本計算公式（1）下限（LL）的確定：由現(xiàn)金管理理部經(jīng)理在綜綜合考慮短缺缺現(xiàn)金的風險險程度、公司司借款能力、公公司日常周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)所需資金、銀銀行要求的補補償性余額等等因素的基礎(chǔ)礎(chǔ)上

14、確定的。（2）回歸線RR的計算公式式： +L式中：b證證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為證券的的成本；公司每日日現(xiàn)金流變動動的標準差；i以日為基基礎(chǔ)計算的現(xiàn)現(xiàn)金機會成本本。（3）最高控制制線H的計算算公式為： H=3R-2L特點隨機模式建立在在企業(yè)的現(xiàn)金金未來需求總總量和收支不不可預測的前前提下,計算出來的的現(xiàn)金持有量量比較保守?！咎崾尽恐灰F(xiàn)現(xiàn)金持有量在在上限和下限限之間就不用用進行控制，但但一旦達到上上限，就進行行證券投資（HH-R），使其返回回到回歸線。一一旦達到下限限，就變現(xiàn)有有價證券(RR-L)補足足現(xiàn)金，使其其達到回歸線線。【教材例5-11】設(shè)某公司司現(xiàn)金部經(jīng)理理決定L值應應為1000

15、00元，估計計公司現(xiàn)金流流量標準差為為1000元元，持有現(xiàn)金金的年機會成成本為14%，換算為ii值是0.000039，bb=150元元。根據(jù)該模模型，可求得得：（元）H=3164446-2100000=298221（元）該公司目標現(xiàn)金金余額為166607元。若若現(xiàn)金持有額額達到298821元，則則買進132214元的證證券；若現(xiàn)金金持有額降至至100000元，則賣出出6607元元的證券?！纠}8單項項選擇題】某某公司持有有有價證券的平平均年利率為為5%，公司的的現(xiàn)金最低持持有量為15500元，現(xiàn)現(xiàn)金余額的回回歸線為80000元。如如果公司現(xiàn)有有現(xiàn)金200000元，根根據(jù)現(xiàn)金持有有量隨機模型型，

16、此時應當當投資于有價價證券的金額額是（ ）元。A.0 B.6500O C.120000 D.188500【答案】A【解析】上限HH=3R-22L=38000-21500=210000（元），根根據(jù)現(xiàn)金管理理的隨機模式式，如果現(xiàn)金金持有量在控控制上下限之之間，可以不不必進行現(xiàn)金金與有價證券券的轉(zhuǎn)換。由由于現(xiàn)有現(xiàn)金金小于最高限限，所以不需需要投資。三、現(xiàn)金管理模模式（一）收支兩條條線的管理模模式“收支兩條線”原本是政府府為了加強財財政管理和整整頓財政秩序序?qū)ω斦Y金金采取的一種種管理模式。當當前，企業(yè)特特別是大型集集團企業(yè)也紛紛紛采用“收支兩條線線”資金管理模模式。1.目的對企業(yè)范圍內(nèi)內(nèi)的現(xiàn)金進行

17、行集中管理，減減少現(xiàn)金持有有成本，加速速資金周轉(zhuǎn)，提提高資金使用用效率；以實施收支兩兩條線為切入入點，通過高高效的價值化化管理來提高高企業(yè)效益。2.模式的構(gòu)建建資金的流向方方面：企業(yè)“收支兩條線線”要求各部門門或分支機構(gòu)構(gòu)在內(nèi)部銀行行或當?shù)劂y行行設(shè)立兩個賬賬戶（收入戶戶和支出戶），并并規(guī)定所有收收入的現(xiàn)金都都必須進入收收入戶（外地地分支機構(gòu)的的收入戶資金金還必須及時時、足額地回回籠到總部），收收入戶資金由由企業(yè)資金管管理部門（內(nèi)內(nèi)部銀行或財財務結(jié)算中心心）統(tǒng)一管理理，而所有的的貨幣性支出出都必須從支支出戶里支付付，支出戶里里的資金只能能根據(jù)一定的的程序由收入入戶劃撥而來來，嚴禁現(xiàn)金金坐支。資金

18、的流量方方面：在收入入環(huán)節(jié)上要確確保所有收入入的資金都進進入收入戶，不不允許有私設(shè)設(shè)的賬外小金金庫；在支出出環(huán)節(jié)上，根根據(jù)“以收定支”和“最低限額資資金占用”的原則從收收入戶按照支支出預算安排排將資金定期期劃撥到支出出戶，支出戶戶平均資金占占用額應壓縮縮到最低限度度。資金的流程方方面：資金的的流程是指與與資金流動有有關(guān)的程序和和規(guī)定。它是是收支兩條線線內(nèi)部控制體體系的重要組組成部分，主主要包括以下下幾個部分。關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性等規(guī)定；收入資金管理與控制；支出資金管理與控制；資金內(nèi)部結(jié)算與信貸管理與控制；收支兩條線的組織保障等。（二）集團企業(yè)業(yè)資金集中管管理模式1.資金集中管管理模式的

19、概概念與內(nèi)容概念資金集中管理，也也稱司庫制度度，是指集團團企業(yè)借助商商業(yè)銀行網(wǎng)上上銀行功能及及其它信息技技術(shù)手段，將將分散在集團團各所屬企業(yè)業(yè)的資金集中中到總部，由由總部統(tǒng)一調(diào)調(diào)度、統(tǒng)一管管理和統(tǒng)一運運用。內(nèi)容資金集中、內(nèi)部部結(jié)算、融資資管理、外匯匯管理、支付付管理等。其其中資金集中中是基礎(chǔ)。2.集團企業(yè)資資金集中管理理的模式模式含義統(tǒng)收統(tǒng)支模式企業(yè)的一切資金金收入都集中中在集團總部部的財務部門門，各分支機機構(gòu)或子企業(yè)業(yè)不單獨設(shè)立立賬號，一切切現(xiàn)金支出都都通過集團總總部財務部門門付出，現(xiàn)金金收支的批準準權(quán)高度集中中。優(yōu)點：統(tǒng)收統(tǒng)支支模式有利于于企業(yè)集團實實現(xiàn)全面收支支平衡，提高高資金的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)效

20、率，減少少資金沉淀，監(jiān)監(jiān)控現(xiàn)金收支支，降低資金金成本。缺點：不利于調(diào)調(diào)動成員企業(yè)業(yè)開源節(jié)流的的積極性，影影響成員企業(yè)業(yè)經(jīng)營的靈活活性，以致降降低整個集團團經(jīng)營活動和和財務活動的的效率。撥付備用金模式式指集團按照一定定的期限統(tǒng)撥撥給所有所屬屬分支機構(gòu)或或子企業(yè)備其其使用的一定定數(shù)額的現(xiàn)金金。等各分支支機構(gòu)或子企企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金金支出后，持持有關(guān)憑證到到集團財務部部門報銷以補補足備用金。結(jié)算中心模式結(jié)算中心通常是是由企業(yè)集團團內(nèi)部設(shè)立的的，辦理內(nèi)部部各成員現(xiàn)金金收付和往來來結(jié)算業(yè)務的的專門機構(gòu)。它它通常設(shè)立于于財務部門內(nèi)內(nèi)，是一個獨獨立運行的職職能機構(gòu)。內(nèi)部銀行模式將社會銀行的基基本職能與管管理方式引

21、入入企業(yè)內(nèi)部管管理機制而建建立起來的一一種內(nèi)部資金金管理機構(gòu)，主主要職責是進進行企業(yè)或集集團內(nèi)部日常常的往來結(jié)算算和資金調(diào)撥撥、運籌。財務公司模式財務公司是一種種經(jīng)營部分銀銀行業(yè)務的非非銀行金融機機構(gòu)。其主要要職責是開展展集團內(nèi)部資資金集中結(jié)算算，同時為集集團成員企業(yè)業(yè)提供包括存存貸款、融資資租賃、擔保保、信用鑒證證、債券承銷銷、財務顧問問等在內(nèi)的全全方位金融服服務?！纠}9多項項選擇題】“收支兩條線線”是為了加強強企業(yè)資金管管理采取的一一種模式，下下列有關(guān)企業(yè)業(yè)實行收支兩兩條線管理模模式的表述正正確的有（ ）。A.不允許有私私設(shè)的賬外小小金庫B.所有收入的的現(xiàn)金都必須須進入收入戶戶C.所有的

22、貨幣幣性支出都必必須從支出戶戶里支付D.嚴禁現(xiàn)金坐坐支【答案】ABCCD【解析】企業(yè)“收支兩條線線”要求各部門門或分支機構(gòu)構(gòu)在內(nèi)部銀行行或當?shù)劂y行行設(shè)立兩個賬賬戶（收入戶戶和支出戶），并并規(guī)定所有收收入的現(xiàn)金都都必須進入收收入戶；收入入戶資金由企企業(yè)資金管理理部門（內(nèi)部部銀行或財務務結(jié)算中心）統(tǒng)統(tǒng)一管理，而而所有的貨幣幣性支出都必必須從支出戶戶里支付，支支出戶里的資資金只能根據(jù)據(jù)一定的程序序由收入戶劃劃撥而來，嚴嚴禁現(xiàn)金坐支支。不允許有有私設(shè)的賬外外小金庫?！纠}10判判斷題】資金金集中管理，也也稱司庫制度度，是指集團團企業(yè)借助商商業(yè)銀行網(wǎng)上上銀行功能及及其它信息技技術(shù)手段，將將分散在集團團各

23、所屬企業(yè)業(yè)的資金集中中到總部，由由總部統(tǒng)一調(diào)調(diào)度、統(tǒng)一管管理和統(tǒng)一運運用（ ）?！敬鸢浮俊窘馕觥勘绢}考考點是資金集集中管理的含含義?！纠}11多多項選擇題】下下列屬于集團團企業(yè)資金集集中管理的模模式的有（ ）。A.統(tǒng)收統(tǒng)支模模式 BB.撥付備用用金模式C.內(nèi)部銀行模模式 DD.財務公司司模式【答案】ABCCD【解析】集團企企業(yè)資金集中中管理的模式式包括統(tǒng)收統(tǒng)統(tǒng)支模式、撥撥付備用金模模式、結(jié)算中中心模式、內(nèi)內(nèi)部銀行模式式、財務公司司模式。四、現(xiàn)金收支管管理（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期含義現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就就是指介于公公司支付現(xiàn)金金與收到現(xiàn)金金之間的時間間段，也就是是存貨周轉(zhuǎn)期期與應收賬款款周轉(zhuǎn)期之和和減去應付

24、賬賬款周轉(zhuǎn)期。周轉(zhuǎn)期內(nèi)容1.存貨周轉(zhuǎn)期期，是指從購購買原材料開開始，到將原原材料轉(zhuǎn)化為為產(chǎn)成品再銷銷售為止所需需要的時間；2.應收賬款周周轉(zhuǎn)期，是指指從應收賬款款形成到收回回現(xiàn)金所需要要的時間；3.應付賬款周周轉(zhuǎn)期，是指指從購買原材材料形成應付付賬款開始直直到以現(xiàn)金償償還應付賬款款為止所需要要的時間。銷售產(chǎn)成品品銷售產(chǎn)成品品存貨周轉(zhuǎn)期應收賬款周轉(zhuǎn)期收到產(chǎn)成品的現(xiàn)金應付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期收到原材料為原材料支付現(xiàn)金圖5-5 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期期計算公式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周周轉(zhuǎn)期-應付付賬款周轉(zhuǎn)期期其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平平均存貨/每每天的銷貨成成本應收賬款周轉(zhuǎn)期期=平均應收收賬款/每天天的銷

25、貨收入入應付賬款周轉(zhuǎn)期期=平均應付付賬款/每天天的購貨成本本【例題12多多項選擇題】現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就就是指介于公公司支付現(xiàn)金金與收到現(xiàn)金金之間的時間間段，下列會會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期縮短的方方式有（ ）。A.縮短存貨周周轉(zhuǎn)期 B.縮短應收賬賬款周轉(zhuǎn)期C.縮短應付賬賬款周轉(zhuǎn)期 D.減少少每天的購貨貨成本【答案】ABDD【解析】現(xiàn)金周周轉(zhuǎn)期=存貨貨周轉(zhuǎn)期+應應收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期-應付賬賬款周轉(zhuǎn)期，縮縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期的方式有有加快制造與與銷售產(chǎn)成品品來縮短存貨貨周轉(zhuǎn)期；加加速應收賬款款的回收來縮縮短應收賬款款周轉(zhuǎn)期；減減緩支付應付付賬款來延長長應付賬款周周轉(zhuǎn)期，選項項A、B 、DD是正確的。（二）收款管理理1

26、.收賬的流動動時間收款浮動期是指指從支付開始始到企業(yè)收到到資金的時間間間隔。收款款浮動期主要要是紙基支付付工具導致的的，有下列三三種類型；（1）郵寄浮動動期：從付款款人寄出支票票到收款人或或收款人的處處理系統(tǒng)收到到支票的時間間間隔。（2）處理浮動動期：是指支支票的接受方方處理支票和和將支票存入入銀行以收回回現(xiàn)金所花的的時間。（3）結(jié)算浮動動期：是指通通過銀行系統(tǒng)統(tǒng)進行支票結(jié)結(jié)算所需的時時間。2.郵寄的處理理紙基支付收款系系統(tǒng)主要有兩兩大類：一類類是柜臺存入入體系，一類類是郵政支付付系統(tǒng)。3.收款方式的的改善電子支付方式對對比紙質(zhì)支付付是一種改進進。好處：（1）結(jié)算時間間和資金可用用性可以預計計

27、；（2）向任何一一個賬戶或任任何金融機構(gòu)構(gòu)的支付具有有靈活性，不不受人工干擾擾；（3）客戶的匯匯款信息可與與支付同時傳傳送，更容易易更新應收賬賬款；（4）客戶的匯匯款從紙質(zhì)方方式轉(zhuǎn)向電子子化，減少或或消除了收款款浮動期，降降低了收款成成本，收款過過程更容易控控制，并且提提高了預測精精度。（三）付款管理理現(xiàn)金支出管理的的主要任務是是盡可能延緩緩現(xiàn)金的支出出時間。延緩現(xiàn)金支出的的策略說明使用現(xiàn)金浮游量量現(xiàn)金浮游量是指指由于企業(yè)提提高收款效率率和延長付款款時間所產(chǎn)生生的企業(yè)賬戶戶上的現(xiàn)金余余額和銀行賬賬戶上的企業(yè)業(yè)存款余額之之間的差額。推遲應付款的支支付推遲應付款的支支付是指企業(yè)業(yè)在不影響自自己信譽

28、的前前提下，充分分運用供貨方方所提供的信信用優(yōu)惠，盡盡可能地推遲遲應付款的支支付期。匯票代替支票與支票不同的是是，承兌匯票票并不是見票票即付。它推推遲了企業(yè)調(diào)調(diào)入資金支付付匯票的實際際所需時間。改進員工工資支付模式企業(yè)可以為支付付工資專門設(shè)設(shè)立一個工資資賬戶，通過過銀行向職工工支付工資。透支企業(yè)開出支票的的金額大于活活期存款余額額。爭取現(xiàn)金流出與與現(xiàn)金流入同步應盡量使現(xiàn)金流流出與流入同同步，這樣，就就可以降低交交易性現(xiàn)金余余額，同時可可以減少有價價證券轉(zhuǎn)換為為現(xiàn)金的次數(shù)數(shù)，提高現(xiàn)金金的利用效率率，節(jié)約轉(zhuǎn)換換成本。使用零余額賬戶戶企業(yè)與銀行合作作，保持一個個主賬戶和一一系列子賬戶戶。企業(yè)只在在主

29、賬戶保持持一定的安全全儲備，而在在一系列子賬賬戶不需要保保持安全儲備備?！纠}13單單項選擇題】企企業(yè)在進行現(xiàn)現(xiàn)金管理時，可可利用的現(xiàn)金金浮游量是指指（ ）。（20002年）A.企業(yè)賬戶所所記存款余額額B.銀行賬戶所所記企業(yè)存款款余額C.企業(yè)賬戶與與銀行賬戶所所記存款余額額之差D.企業(yè)實際現(xiàn)現(xiàn)金余額超過過最佳現(xiàn)金持持有量之差【答案】C【解析】現(xiàn)金浮浮游量類似于于會計上所說說的未達賬項項，是企業(yè)賬賬戶與銀行賬賬戶所記存款款余額之差。第三節(jié) 應收收賬款管理一、應收賬款的的功能與成本本（一）應收賬款款的功能P1152 1.增加銷售售功能 2.減少存貨貨功能（二）應收賬款款的功能與成成本1.機會成本（

30、應應收賬款占用用資金的應計計利息）應收賬款占用資資金的應計利利息=應收賬款占占用資金資本成本其中：應收賬款款占用資金=應收賬款平平均余額變動成本率率則：應收賬款占占用資金的應應計利息=平平均每日賒銷銷額（或銷售售額）平均均收賬天數(shù)變動成本率率資本成本率【例題14計計算題】某企企業(yè)預測20005年度銷銷售收入凈額額為45000萬元，現(xiàn)銷銷與賒銷比例例為1：4，應應收賬款平均均收賬天數(shù)為為60天，變變動成本率為為50%，企企業(yè)的資金成成本率為100%。一年按按360天計計算。要求：（1）計算20005年度賒賒銷額。（2）計算20005年度應應收賬款的平平均余額。（3）計算20005年度應應收賬款占

31、用用資金。（4）計算20005年度應應收賬款的機機會成本額。（5）若20005年應收賬賬款需要控制制在400萬萬元，在其他他因素不變的的條件下，應應收賬款平均均收賬天數(shù)應應調(diào)整為多少少天？（20005年）【答案】（1）現(xiàn)銷與賒賒銷比例為11：4，所以以現(xiàn)銷額=賒賒銷額/4，即即賒銷額+賒賒銷額/4=4500，所所以賒銷額=3600（萬萬元）（2）應收賬款款的平均余額額=日賒銷額額平均收賬天天數(shù)=36000/360060=6000（萬元）（3）應收賬款款占用資金=應收賬款的的平均余額變動成本率率=60050%=3300（萬元元）（4）應收賬款款的機會成本本=應收賬款款占用資金資金成本率率=300

32、10%=330（萬元）（5）應收賬款款的平均余額額=日賒銷額額平均收賬天天數(shù)=36000/3600平均收賬天天數(shù)=4000，所以平均收賬天天數(shù)=40（天天）。2.管理成本主要是指在進行行應收賬款管管理時所增加加的費用。主主要包括：調(diào)調(diào)查顧客信用用狀況的費用用、收集各種種信息的費用用、賬簿的記記錄費用、收收賬費用等。主主觀題主要考考查收賬費用用。3.壞賬成本=賒銷額預計壞賬率率二、應收賬款信信用政策信用政策和程序序必須明確地地規(guī)定：信用用標準、信用用條件、信用用期間和折扣扣條件。（一）信用標準準確定應考慮慮的因素企業(yè)在設(shè)定某一一顧客的信用用標準時，往往往先要評估估它賴賬的可可能性。這可可以通過“

33、5C”系統(tǒng)來進行行。信用品質(zhì)的五個個方面品質(zhì)指個人申請人或或公司申請人人管理者的誠誠實和正直表表現(xiàn)；能力反映的是公司或或個人在其債債務到期時可可以用于償債債的當前和未未來的財務資資源；可以使使用流動比率率、現(xiàn)金流的的預測等方法法評價。資本資本是指如果公公司或個人當當前的現(xiàn)金流流不足以還債債，他們在短短期和長期內(nèi)內(nèi)可供使用的的財務資源；抵押當公司或個人不不能滿足還款款條款時，可可以用作債務務擔保的資產(chǎn)產(chǎn)或其他擔保保物；條件指影響顧客還款款能力和還款款意愿的經(jīng)濟濟環(huán)境，對申申請人的這些些條件進行評評價以決定是是否給其提供供信用?！纠}15單單項選擇題】信信用評價的“5C”系統(tǒng)中，條條件是指( )。

34、A.在短期和長長期內(nèi)可供使使用的財務資資源B.指顧客拒付付款項或無力力支付款項時時能被用作抵抵押的資產(chǎn)條條件C.指影響顧客客付款能力的的經(jīng)濟環(huán)境條條件 D.指企業(yè)流流動資產(chǎn)的數(shù)數(shù)量和質(zhì)量以以及與流動負負債的比例條條件E.顧客的信譽譽條件，即履履行償債義務務的可能性【答案】C【解析】所謂“5C”系統(tǒng)，是評評估顧客信用用品質(zhì)的五個個方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。 本題中中A指資本，BB指抵押，CC指條件，DD指能力，EE指品質(zhì)。（二）信用期和和現(xiàn)金折扣的的決策信用條件是銷貨貨企業(yè)要求賒賒購客戶支付付貨款的條件件，由信用期期限和現(xiàn)金折折扣兩個要素素組成。總額分析法差額分析

35、法1.計算各個方方案的收益：=銷售收入-變變動成本=邊際貢獻=銷售量單位邊際貢貢獻注意：固定成本本如有變化也也應予以考慮慮1.計算收益的的增加：=增加的銷售收收入-增加的變動動成本=增加的邊際際貢獻=銷售量的增增加單位邊際貢貢獻注意：如果固定定成本有變化化，還應該減減去增加的固固定成本。2.計算各個方方案實施信用用政策的成本本：第一：計算占用用資金的應計計利息應收賬款占用資資金應計利息息=應收賬款占占用資金資本成本其中：應收賬款款占用資金=應收賬款平平均余額變動成本率率則：應收賬款占占用資金應計計利息=平均均每日賒銷額額（或銷售額額）平均收收賬天數(shù)變變動成本率資金成本率率【提示】（1）無論是否

36、否存在現(xiàn)金折折扣，日賒銷銷額始終是用用未扣除現(xiàn)金金折扣的年賒賒銷額除以一一年的天數(shù)得得到的；（2）存貨占用用資金的應計計利息=存貨占用資資金資本成本其中：存貨占用用資金=存貨平均余余額（3）應付賬款款占用資金的的應計利息=應付賬款占占用資金資本成本其中：應付賬款款占用資金=應付賬款平平均余額第二：計算收賬賬費用和壞賬賬損失第三：計算折扣扣成本（若提提供現(xiàn)金折扣扣時）折扣成本=賒銷銷額折扣率率享受折扣扣的客戶比率率2.計算實施信信用政策成本本的增加：第一：計算占用用資金的應計計利息增加；第二：計算收賬賬費用和壞賬賬損失增加；第三：計算折扣扣成本的增加加（若提供現(xiàn)現(xiàn)金折扣時）。3.計算各方案案稅前

37、損益：=收益-成本費費用3.計算改變信信用期增加的的稅前損益：=收益增加-成成本費用增加加決策原則：選擇擇稅前損益最最大的方案為為優(yōu)。決策原則：如果果改變信用期期增加的稅前前損益大于00，則可以改改變?！咎崾尽?.信用期變動動的分析，一一方面要考慮慮對利潤表的的影響（包括括收入、成本本和費用）；另一方面要要考慮對資產(chǎn)產(chǎn)負債表的影影響（包括應應收賬款、存存貨、應付賬賬款），并且且要將對資金金占用的影響響用“資本成本”轉(zhuǎn)化為“應計利息”，以便進行行統(tǒng)一的得失失比較。（PP157）2.在題中沒有有給出平均收收賬天數(shù)的情情況下，如果果沒有現(xiàn)金折折扣條件，則則用信用期作作為平均收賬天數(shù)；如如果有現(xiàn)金折折

38、扣條件，則則用加權(quán)平均均數(shù)作為平均均收賬天數(shù)。差額分析法1.改變信用政政策帶來的收收益增加【教材例5-22】A公司目目前采用300天按發(fā)票金金額（即無現(xiàn)現(xiàn)金折扣）付付款的信用政政策，擬將信信用期間放寬寬至60天，仍仍按發(fā)票金額額付款，假設(shè)設(shè)等風險投資資的最低報酬酬率為15%，其他有關(guān)關(guān)數(shù)據(jù)如表55-1所示：表5-1 信用期決策策數(shù)據(jù)項目信用期間（300天）信用期間（600天）“全年”銷售量量（件）100000120000“全年”銷售額額（單價5元元）500000600000“全年”銷售成成本（元）：變動成本（每件件4元）400000480000固定成本（元）5000050000毛利（元）500

39、0070000可能發(fā)生的收賬賬費用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬賬損失（元）50009000收益增加：收益的增加=銷銷售量的增加加單位邊際貢貢獻=（1220000-1000000）（5-4）=200000（元）2.改變信用政政策帶來的成成本增加應收賬款占用用資金的應計計利息【接教材例5-2】改變信用期間導導致的應計利利息增加=60天信用期期應計利息-30天信用用期應計利息息3.收賬費用和和壞賬損失增增加收賬費用增加=4000-3000=1000（元元）壞賬損失增加=9000-5000=4000（元元）4.改變信用期期的稅前損益益改變信用期的稅稅前損益=收收益增加-成成本費用增加加=200

40、000-70000-10000-40000=80000（元）由于收益的增加加大于成本增增加，故應采采用60天信信用期。 存貨貨占用資金的的應計利息【教材例5-33】延續(xù)上例例數(shù)據(jù)，假設(shè)設(shè)上述30天天信用期變?yōu)闉?0天后，因因銷售量增加加，年平均存存貨水平從99000件上上升到200000件，每每件存貨按變變動成本4元元計算，其他他情況依舊。由于增添了新的的存貨增加因因素，需要在在原來分析的的基礎(chǔ)上，再再考慮存貨增增加而多占資資金所帶來的的影響，重新新計算放寬信信用期的損益益。存貨增加而多占占用資金的應應計利息=（220000-9000）415%=6600（元）改變信用期間的的稅前損益=收益增加

41、-成本費用增增加=200000-70000-10000-40000-66600=1400（元元）應付賬款抵減減占用資金的的應計利息折扣關(guān)于折扣要考慮慮兩個問題，一一是由于折扣扣存在，可能能引起提前付付款，進而影影響平均收賬賬期，進一步步影響應收賬賬款占用資金金的應計利息息；二是引起起折扣成本?！窘滩睦?-44】 沿用上上述信用期決決策的數(shù)據(jù)，假假設(shè)該公司在在放寬信用期期的同時，為為了吸引顧客客盡早付款，提提出了0.88/30，NN/60的現(xiàn)現(xiàn)金折扣條件件，估計會有有一半的顧客客（按60天天信用期所能能實現(xiàn)的銷售售量計算）將將享受現(xiàn)金折折扣優(yōu)惠。1.收益的增加加收益的增加=銷銷售量的增加加單位邊

42、際貢貢獻=（1220000-1000000）（5-4）=200000（元元）2.應收賬款占占用資金的應應計利息增加加30天信用期應應計利息提供現(xiàn)金折扣的的應計利息=6000+33000=99000（元元）應收賬款占用資資金的應計利利息增加=99000-55000=44000（元元）3.收賬費用和和壞賬損失增增加收賬費用增加=4000-3000=1000壞賬費用增加=9000-5000=40004.估計現(xiàn)金折折扣成本的變變化現(xiàn)金折扣成本=銷售水平現(xiàn)金折扣率率享受現(xiàn)金折折扣的顧客比比率現(xiàn)金折扣成本增增加=60000000.8%50%-500000000=24000（元）5.提供現(xiàn)金折折扣后的稅前前

43、損益收益增加-成本本費用增加=200000-（40000+10000+40000+24000）=86600（元）由于可獲得稅前前收益，故應應當放寬信用用期，提供現(xiàn)現(xiàn)金折扣?！纠}16計計算分析題】BB公司目前采采用30天按按發(fā)票金額付付款的信用政政策。為了擴擴大銷售規(guī)模模，公司擬改改變現(xiàn)有的信信用政策，有有兩個可供選選擇的方案，有有關(guān)數(shù)據(jù)如下下：項目當前方案一方案二信用期n/30n/602/10,1/20,n/30年銷售量（件）720008640079200銷售單價（元）555變動成本率0.80.80.8可能發(fā)生的收賬賬費用（元）300050002850可能發(fā)生的壞賬賬損失（元）6000100

44、005400平均存貨水平（件件）100001500011000如果采用方案二二，估計會有有20%的顧顧客（按銷售售量計算，下下同）在100天內(nèi)付款、330%的顧客客在20天內(nèi)內(nèi)付款，其余余的顧客在330天內(nèi)付款款。假設(shè)該項投資的的資本成本為為10%；一一年按3600天計算。要求：（1）采用差額額分析法評價價方案一。需需要單獨列示示“應收賬款應應計利息差額額”、“存貨應計利利息差額”和“稅前損益差差額”；（2）采用差額額分析法評價價方案二。需需要單獨列示示“應收賬款應應計利息差額額”、“存貨應計利利息差額”和“稅前損益差差額”；（3）哪一個方方案更好些？ 【答案】（1）方案一項目目前方案1差額銷

45、售收入7200055=36000008640055=432000072000邊際貢獻720008640014400平均收現(xiàn)期3060應收賬款應計利息300.8810%=2400600.8810%=57603360存貨應計利息10000（550.8）10%=400015000(50.8) 10%=60002000收賬費用300050002000壞賬損失6000100004000折扣成本0稅前損益3040（2）方案二項目目前方案2差額銷售收入7200055=36000007920055=396000036000邊際貢獻72000792007200平均收現(xiàn)期301020%+2030%+33050%=

46、223應收賬款應計利息300.8810%=2400230.8810%=22024-376存貨應計利息10000（550.8）10%=400011000(50.8) 10%=44400400收賬費用30002850-150壞賬損失60005400-600折扣成本3960002%20%+339600001%30%=27722772稅前損益5154（3）方案二增加的的稅前損益大大于方案一增增加的稅前損損益方案二好三、應收賬款的的監(jiān)控（一）應收賬款款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù)或平均收收賬期是衡量量應收賬款管管理狀況的一一種方法。平均逾期天數(shù)=應收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)-平平均信用期天天數(shù)【教材例5-55】假設(shè)

47、20年年3月底的應應收賬款為2285 0000元，信用用條件為在660天按全額額付清貨款，過過去三個月的的賒銷情況為為：1月份：90 000.000元2月份：1055 000.00元3月份：1155 000.00元應收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù)的計算：平均逾期天數(shù)的的計算：平均逾期天數(shù)=應收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)-平平均信用期天天數(shù)=82.74-600=22.774（天）（二）賬齡分析析表公司既可以按照照應收賬款總總額進行賬齡齡分析，也可可以分析顧客客進行賬齡分分析。賬齡分分析法可以確確定逾期應收收賬款，隨著著逾期時間的的增加，應收收賬款收回的的可能性變小小。假定信用期限為為30天，表表5-2的賬賬齡分析表反反映

48、出30%的應收賬款款為逾期賬款款。表5-2 賬齡分析表表 賬齡（天）應收賬款金額（元元）占應收賬款總額額的百分比（%）0301 750 0000703160375 0000156190250 00001091以上125 00005合計2 500 0000100（三）應收賬款款賬戶余額的的模式應收賬款余額的的模式反映一一定期間（如如一個月）的的賒銷額在發(fā)發(fā)生賒銷的當當月月末及隨隨后的各月仍仍未償還的百百分比?！窘滩睦?-66】下面的例例子說明1月月份的銷售在在3月末應收收賬款為500 000元元。表5-3 各各月份銷售及及收款情況1月份銷售：250 0000.00元1月份收款（銷銷售額的5%）0

49、.052550 0000元=12 500.00元2月份收款（銷銷售額的400%）0.402550 0000元=100 0000.00元3月份收款（銷銷售額的355%）0.352550 0000元=87 500.00元收款合計： =200,0000.00元1月份的銷售仍仍未收回的應應收賬款：250 0000元-2000 000元元=50 000元元計算未收回應收收賬款的另外外一個方法是是將銷售三個個月后未收回回銷售額的百百分比（200%）乘以銷銷售額（2550 0000元），即：0.22500 000元元=50 0000（元）然而，在現(xiàn)實世世界中，有一一定比例應收收賬款會逾期期或者會發(fā)生生壞賬。

50、對應應收賬款賬戶戶余額的模式式稍做調(diào)整可可以反映這些些項目。【教材例5-77】為了簡便便體現(xiàn)，假設(shè)設(shè)沒有壞賬費費用，收款模模式如下表55-4：（1）銷售的當當月收回銷售售額的5%；（2）銷售后的的第一個月收收回銷售額的的40%；（3）銷售后的的第二個月收收回銷售額的的35%；（4）銷售后的的第三個月收收回銷售額的的20%；表5-4 各月份份應收賬款賬賬戶余額模式式月份銷售額（元）月銷售中于3月月底未收回的金額（元元）月銷售中于3月月底仍未收回的百分比（%）1月250 000050 000202月300 0000165 0000553月400 0000380 0000954月500 00003月

51、底應收賬款款余額合計為為：50 000+165 0000+3880 0000=595 000（元元）4月份現(xiàn)金流入入估計=4月月份銷售額的的5%+3月月份銷售額的的40%+22月份銷售額額的35%+1月份銷售售額的20%估計的4月份現(xiàn)現(xiàn)金流入=（00.05500 0000）+（00.40400 0000）+(0.35300 0000)+（00.20250 0000）=3340 0000（元）（四）ABC分分析法ABC分析法ABC分析法是是現(xiàn)代經(jīng)濟管管理中廣泛應應用的一種“抓重點、照照顧一般”的管理方法法，又稱重點點管理法。它它將企業(yè)的所所有欠款客戶戶按其金額的的多少進行分分類排隊，然然后分別采

52、用用不同的收賬賬策略。分類特點管理方法A類客戶應收賬款逾期金金額占應收賬賬款逾期金額額總額的比重重大這類客戶作為催催款的重點對對象B類客戶應收賬款逾期金金額占應收賬賬款逾期金額額總額的比重重居中C類客戶應收賬款逾期金金額占應收賬賬款逾期金額額總額的比重重較小表5-5 欠款客戶AABC分類法法（共50家家客戶）顧客逾期金額（萬元元）逾期期限逾期金額所占比比重（%）類別A854個月32.69AB466個月17.69C343個月13.08小計16563.46D242個月9.23BE193個月7.31F15.52個月5.96G11.555天4.42H1040天3.85小計8030.77I630天2.3

53、1CJ428天1.54小計155.77合計260100【例題17單單項選擇題】按按照ABC管管理方法，作作為催款的重重點對象是（ ）。A.應收賬款逾逾期金額占應應收賬款逾期期金額總額的的比重大的客客戶B.應收賬款賬賬齡長的客戶戶C.應收賬款數(shù)數(shù)額占全部應應收賬款數(shù)額額比重大的客客戶D.應收賬款比比重小的客戶戶【答案】A【解析】應收賬賬款逾期金額額占應收賬款款逾期金額總總額的比重大大的客戶屬于于A類客戶，這這類客戶作為為催款的重點點對象。四、應收賬款日日常管理（一）調(diào)查客戶戶信用信用調(diào)查是指收收集和整理反反映客戶信用用狀況的有關(guān)關(guān)資料的工作作。方法含義特點直接調(diào)查是指調(diào)查人員通通過與被調(diào)查查單位

54、進行直直接接觸，通通過當面采訪訪、詢問、觀觀看等方式獲獲取信用資料料的一種方法法?？梢员ＷC收集資資料的準確性性和及時性；但也有一定定的局限，往往往獲得的是是感性資料，同同時若不能得得到被調(diào)查單單位的合作，則則會使調(diào)查工工作難以開展展。間接調(diào)查是以被調(diào)查單位位以及其他單單位保存有關(guān)關(guān)原始記錄和和核算資料為為基礎(chǔ)，通過過加工整理獲獲得被調(diào)查單單位信用資料料的一種方法法。（二）評估客戶戶信用收集好信用資料料以后，就需需要對這些資資料進行分析析、評價。企企業(yè)一般采用用“5C”系統(tǒng)來評價價，并對客戶戶信用進行等等級劃分。（三）收賬的日日常管理應收賬款發(fā)生后后，企業(yè)應采采取各種措施施，盡量爭取取按期收回款

55、款項，否則會會因拖欠時間間過長而發(fā)生生壞賬，使企企業(yè)蒙受損失失。因此，企企業(yè)必須在對對收賬的收益益與成本進行行比較分析的的基礎(chǔ)上，制制定切實可行行的收賬政策策。根據(jù)應收收賬款總成本本最小化的原原則，可以通通過比較各收收賬方案成本本的大小對其其加以選擇。【例題18計計算分析題】某某企業(yè)只生產(chǎn)產(chǎn)銷售一種產(chǎn)產(chǎn)品，每年賒賒銷額為2440萬元，該該企業(yè)產(chǎn)品變變動成本率為為80%，資資金利潤率為為25%。企企業(yè)現(xiàn)有 AA、B兩種收收賬政策可供供選用。有關(guān)關(guān)資料如下表表所示：項目A政策B政策平均收賬期(天天)6045壞賬損失率(%)32應收賬款平均余余額(萬元)收賬成本 應收賬款占占用資金應計計利息(萬元元

56、) 壞賬損失(萬元) 年收賬費用用(萬元)1.87收賬成本合計要求：（1）計算填列列表中的空白白部分(一年年按360天天計算)。（2）對上述收收賬政策進行行決策。 （3）若企業(yè)傾傾向于選擇BB政策，判斷斷在其他條件件不變的情況況下，B政策策的收賬費用用上限?！敬鸢浮浚?）項目A政策B政策平均收賬期(天天)6045壞賬損失率(%)32應收賬款平均余余額(萬元)(240600)/3600=40(240455)/3600=30收賬成本: 應收賬款占占用資金應計計利息(萬元元)4080%25%=883080%25%=66 壞賬損失(萬元)2403%=7.22402%=4.8 年收賬費用用(萬元)1.8

57、7收賬成本合計(萬元)8+7.2+11.8=1776+4.8+77=17.88（2）計算表明明，A政策的的收賬成本較較B政策低,故應選用AA政策。（3）B政策收收賬費用上限限=17-66-4.8=6.2（萬萬元）（四）應收賬款款保理含義應收賬款保理是是企業(yè)將賒銷銷形成的未到到期應收賬款款在滿足一定定條件的情況況下，轉(zhuǎn)讓給給保理商，以以獲得銀行的的流動資金支支持，加快資資金的周轉(zhuǎn)。種類有追索權(quán)保理供應商將債權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給保理商商，供應商向向保理商融通通貨幣資金后后，如果購貨貨商拒絕付款款或無力付款款，保理商有有權(quán)向供應商商要求償還預預付的貨幣資資金，保理商商具有全部“追索權(quán)”。無追索權(quán)保理是指保理商

58、將銷銷售合同完全全買斷，并承承擔全部的收收款風險。明保理指保理商和供應應商需要將銷銷售合同被轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的情況通通知購貨商，并并簽訂保理商商、供應商、購購貨商之間的的三方合同。暗保理指供應商為了避避免讓客戶知知道自己因流流動資金不足足而轉(zhuǎn)讓應收收賬款，并不不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓讓情況通知客客戶，貨款到到期時仍由銷銷售商出面催催款，再向銀銀行償還借款款。折扣保理又稱為融資保理理，即在銷售售合同到期前前保理商將剩剩余未收款部部分先預付給給銷售商，一一般不超過全全部合同額的的70%990%。到期保理指保理商并不提提供預付賬款款融資，而是是在賒銷到期期時才支付，屆屆時不管貨款款是否收到，保保理商都必須須向銷售商支支付

59、貨款。作用1.融資功能：實質(zhì)是一種種利用未到期期應收賬款這這種流動資產(chǎn)產(chǎn)作為抵押從從而獲得銀行行短期借款的的一種融資方方式。2.減輕企業(yè)應應收賬款的管管理負擔：推推行保理業(yè)務務是對市場分分工思想的運運用。3.減少壞賬損損失、降低經(jīng)經(jīng)營風險。4.改善企業(yè)的的財務結(jié)構(gòu)：企業(yè)通過出出售應收賬款款，將流動性性稍弱的應收收賬款置換為為具有高度流流動性的貨幣幣資金，增強強了企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的流動性，提提高了企業(yè)的的債務清償能能力和盈利能能力?！纠}19判判斷題】企業(yè)業(yè)采用無追索索權(quán)保理方式式籌資時，如如果應收賬款款發(fā)生壞賬，其其壞賬風險必必須由本企業(yè)業(yè)承擔。（ ）【答案】【解析】無追索索權(quán)保理是指指保理商將銷銷

60、售合同完全全買斷，并承承擔全部的收收款風險。【例題20多多項選擇題】應應收賬款保理理是企業(yè)將賒賒銷形成的未未到期應收賬賬款在滿足一一定條件的情情況下，轉(zhuǎn)讓讓給保理商,其作用體現(xiàn)現(xiàn)在（ ）。A.投資功能B.減少壞賬損損失、降低經(jīng)經(jīng)營風險等特特點C.改善企業(yè)的的財務結(jié)構(gòu)D.減輕企業(yè)應應收賬款的管管理負擔【答案】BCDD【解析】應收賬賬款保理實質(zhì)質(zhì)是一種利用用未到期應收收賬款這種流流動資產(chǎn)作為為抵押從而獲獲得銀行短期期借款的一種種融資方式,而不是投資資方式?！窘滩睦?-88】W公司主主要生產(chǎn)和銷銷售中央空調(diào)調(diào)、手機芯片片和等離子電電視機。200 x8年全年年實現(xiàn)的銷售售收入為144.44億元元，由于