《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》電子課件-3第三章+財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法-1

第三章主編：池國(guó)華財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法第三章主編：池國(guó)華財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法1引例五步讀財(cái)報(bào)引例五步讀財(cái)報(bào)2第一節(jié)水平分析法010203第三章第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法第三節(jié)趨勢(shì)分析法0405第四節(jié)比率分析法第五節(jié)因素分析法06第六節(jié)綜合分析法第一節(jié)水平分析法010203第三章第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法第三節(jié)3水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理03水平分析法的應(yīng)用水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理4水平分析法的含義水平分析法，也稱橫向比較法，是指將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的信息進(jìn)行對(duì)比，研究企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量某一方面變動(dòng)情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。水平分析法的含義水平分析法，也稱橫向比較法，是指將反映企業(yè)報(bào)5水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理03水平分析法的應(yīng)用水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理6

水平分析法的原理

水平分析法的原理7水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理03水平分析法的應(yīng)用水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理08運(yùn)用水平分析法時(shí)，相互比較的指標(biāo)必須具有可比性，比如計(jì)算口徑、時(shí)間單位、行業(yè)業(yè)務(wù)和計(jì)價(jià)基礎(chǔ)等都應(yīng)保持一致。變動(dòng)額衡量的是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表某一項(xiàng)目的變動(dòng)額度，反映了該項(xiàng)目的變動(dòng)規(guī)模；變動(dòng)率衡量的是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表某一項(xiàng)目的變動(dòng)幅度，反映了該項(xiàng)目的變動(dòng)程度。因此，運(yùn)用水平分析法，可以了解項(xiàng)目增減變動(dòng)額度和變動(dòng)幅度情況，從而發(fā)現(xiàn)分析項(xiàng)目與比較標(biāo)準(zhǔn)之間是否存在重大不利差異。一般而言，變動(dòng)幅度如果超過(guò)10%則應(yīng)視為異常。水平分析法的應(yīng)用運(yùn)用水平分析法時(shí)，相互比較的指標(biāo)必須具有可比性，比如計(jì)算口徑9與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相比較010203這種分析可以把握企業(yè)前后不同歷史時(shí)期有關(guān)方面的變動(dòng)情況，了解企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)與管理水平的提高情況。例如：將分析對(duì)象本期數(shù)據(jù)與上期實(shí)際數(shù)或進(jìn)行比較，稱為環(huán)比，將分析對(duì)象本期數(shù)據(jù)與去年同期數(shù)進(jìn)行比較，稱為同比或同期比。案例3-1春秋航空業(yè)績(jī)下降誰(shuí)之過(guò)？水平分析法的應(yīng)用與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相10與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相比較010203這種分析主要揭示某一方面實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)或預(yù)算數(shù)之間的差異，以掌握企業(yè)是否完成了該方面的計(jì)劃目標(biāo)或預(yù)算目標(biāo)。如果實(shí)際結(jié)果達(dá)到了或者超過(guò)了預(yù)算目標(biāo)，則產(chǎn)生了有利差異；反正，則形成了不利差異。水平分析法的應(yīng)用與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相11與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相比較010203同行業(yè)數(shù)據(jù)可以是行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平，也可以是本企業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或標(biāo)桿企業(yè)。通過(guò)這樣的比較分析有利于明確本企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置，有利于發(fā)現(xiàn)本企業(yè)與標(biāo)桿企業(yè)或同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距，推動(dòng)本企業(yè)努力趕超行業(yè)先進(jìn)水平。案例3-2上市航企2018年業(yè)績(jī)比拼，到底哪家最賺錢水平分析法的應(yīng)用與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相12結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理03結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理013結(jié)構(gòu)分析法的含義結(jié)構(gòu)分析法也叫縱向分析法或垂直分析法。所謂結(jié)構(gòu)，反映的就是部分與整體之間的關(guān)系，或者在一個(gè)整體當(dāng)中各部分之間的關(guān)系。結(jié)構(gòu)分析法的作用有點(diǎn)類似于市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)中的“二八定律”，是一種確定整體中的重點(diǎn)的方法。結(jié)構(gòu)分析法通過(guò)計(jì)算構(gòu)成整體的各部門占整體數(shù)據(jù)的比重，反映整體中各部分之間的關(guān)系和各部分在整體中的重要性。結(jié)構(gòu)分析法的含義結(jié)構(gòu)分析法也叫縱向分析法或垂直分析法。所謂結(jié)14結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理03結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理015各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203其計(jì)算公式如下：某項(xiàng)目的比重=

結(jié)構(gòu)分析法的原理各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203其計(jì)算16各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203通過(guò)各項(xiàng)目的比重，分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要性。一般而言，項(xiàng)目比重越大，說(shuō)明其重要程度越高，對(duì)總體的影響越大。結(jié)構(gòu)分析法的原理各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203通過(guò)各17各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203將分析期各項(xiàng)目的比重與前期同項(xiàng)目比重對(duì)比，研究各項(xiàng)目的比重變動(dòng)情況。也可將本企業(yè)分析期某項(xiàng)目比重與同行業(yè)企業(yè)的可比項(xiàng)目比重進(jìn)行對(duì)比，從而確定差異。結(jié)構(gòu)分析法的原理各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203將分析18結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理03結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理019應(yīng)用范圍應(yīng)用注意事項(xiàng)0102結(jié)構(gòu)分析法可分別應(yīng)用于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)分析。當(dāng)總體選擇報(bào)表總額，如資產(chǎn)總額，則該方法可以反映資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表的總體結(jié)構(gòu)關(guān)系；當(dāng)總體選擇報(bào)表內(nèi)某些項(xiàng)目之和，如流動(dòng)資產(chǎn)總額或負(fù)債總額，則該方法可以反映這些總體的具體內(nèi)部構(gòu)成。結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用應(yīng)用范圍應(yīng)用注意事項(xiàng)0102結(jié)構(gòu)分析法可分別應(yīng)用于資產(chǎn)負(fù)債表20結(jié)構(gòu)分析的作用主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:（1）結(jié)構(gòu)分析反映了各組成項(xiàng)目的分布情況和相對(duì)重要性。由于結(jié)構(gòu)分析的基本方法是確定報(bào)表中各項(xiàng)目數(shù)據(jù)占總體數(shù)據(jù)的比重或百分比，即通過(guò)計(jì)算各項(xiàng)目數(shù)據(jù)的比重，來(lái)分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的相對(duì)重要性，因此有利于確定企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)項(xiàng)目。（2）同一行業(yè)內(nèi)的企業(yè)之間進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的比較尤為重要，規(guī)模不同的企業(yè)之間使用絕對(duì)數(shù)直接進(jìn)行比較時(shí)，會(huì)因規(guī)模差異而產(chǎn)生誤導(dǎo)。例如，甲公司的負(fù)債為1000萬(wàn)元，乙公司的負(fù)債為10000萬(wàn)元，如果據(jù)此認(rèn)為乙公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比甲公司高，結(jié)論有可能就是錯(cuò)誤的，因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小不僅取決于負(fù)債的絕對(duì)數(shù)，還取決于債務(wù)的構(gòu)成及資產(chǎn)對(duì)于債務(wù)的擔(dān)保程度等因素，而結(jié)構(gòu)分析法可以消除規(guī)模差異所帶來(lái)的影響。案例3-32018年度哈藥股份利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析的作用主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:案例3-3201821應(yīng)用范圍應(yīng)用注意事項(xiàng)0102結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用總體基礎(chǔ)的一致性分析角度的多維性項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性應(yīng)用范圍應(yīng)用注意事項(xiàng)0102結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用總體基礎(chǔ)的一致性22（1）總體基礎(chǔ)的一致性將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目當(dāng)作一個(gè)整體，然后再把構(gòu)成這一整體的部分與之進(jìn)行對(duì)比。因此總體基礎(chǔ)的選擇需要事先明確。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行垂直分析——資產(chǎn)總額作為總體基礎(chǔ)；對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行垂直分析——營(yíng)業(yè)收入作為總體基礎(chǔ)；對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行垂直分析——分別選擇現(xiàn)金流入總額和現(xiàn)金流出總額作為總體基礎(chǔ)。除此以外，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者還可以根據(jù)需要，進(jìn)一步確定不同的總體基礎(chǔ)。結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用（1）總體基礎(chǔ)的一致性結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用23（2）分析角度的多維性同一種總體基礎(chǔ)，可以從不同維度進(jìn)行分析，從而滿足不同的分析目的。結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用對(duì)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：從流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)比例角度分析，也可以從有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)角度分析；對(duì)于應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析：可以進(jìn)行賬齡結(jié)構(gòu)分析，也可以進(jìn)行客戶結(jié)構(gòu)分析對(duì)于負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：可以進(jìn)行負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析，可以進(jìn)行負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析、還可以進(jìn)行負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析。（2）分析角度的多維性結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用對(duì)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：對(duì)于24（3）項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性同一企業(yè)前后期或不同企業(yè)同一期的結(jié)構(gòu)對(duì)比時(shí)，應(yīng)盡量保持結(jié)構(gòu)比重計(jì)算口徑的一致性。采取不同的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，會(huì)直接導(dǎo)致數(shù)據(jù)的不可比。案例3-4格力電器2017-2018年收入結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用例如，對(duì)于同一類型的固定資產(chǎn)采用不同的折舊方法（包括平均年限法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等）會(huì)導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)價(jià)值大小不同，從而使計(jì)算出來(lái)的結(jié)構(gòu)比重不可比。再如，兩個(gè)企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期，即使實(shí)際情況完全相同，也會(huì)因?yàn)椴捎貌煌挠?jì)價(jià)方法（加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法等），對(duì)期末存貨、企業(yè)利潤(rùn)等產(chǎn)生重大影響。（3）項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性案例3-4格力電器2017-201825趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理026趨勢(shì)分析法的含義趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會(huì)計(jì)期間（至少三期）的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或動(dòng)態(tài)比率的計(jì)算，比較和研究不同會(huì)計(jì)期間相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)分析方法，也叫動(dòng)態(tài)分析法。趨勢(shì)分析法既可用于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的整體分析，即研究一定時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表所有項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，也可對(duì)某些主要指標(biāo)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行重點(diǎn)分析。至少應(yīng)該分析公司三期的數(shù)據(jù)。案例3-5海天味業(yè)與中炬高新孰強(qiáng)孰弱趨勢(shì)分析法的含義趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會(huì)計(jì)期間（至少三27趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理028計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203趨勢(shì)分析法的原理一是定基指數(shù)，二是環(huán)比指數(shù)。計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203趨勢(shì)分析29計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203根據(jù)指數(shù)計(jì)算結(jié)果，評(píng)價(jià)與判斷企業(yè)該指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其合理性。趨勢(shì)分析法的原理計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203根據(jù)指數(shù)30計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203根據(jù)企業(yè)分析期該項(xiàng)目的變動(dòng)情況，研究其變動(dòng)趨勢(shì)或總結(jié)其變動(dòng)規(guī)律，從而可預(yù)測(cè)出企業(yè)該項(xiàng)目的未來(lái)發(fā)展情況。案例3-6保利文化規(guī)?；瘮U(kuò)張保持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)分析法的原理計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203根據(jù)企業(yè)31趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理032比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405比較的指標(biāo)既可以直接針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目，也可以針對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等，還可以針對(duì)結(jié)構(gòu)比重。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405比較33比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405比較的形式除了計(jì)算定基指數(shù)或環(huán)比指數(shù)以外，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者還可以不加以處理，直接采用趨勢(shì)分析圖的形式進(jìn)行比較分析，這樣更加直觀。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405比較34比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405財(cái)務(wù)報(bào)表使用者需要注意當(dāng)某項(xiàng)目基期為零或負(fù)數(shù)時(shí)就不能計(jì)算趨勢(shì)指數(shù)，因?yàn)檫@樣比較會(huì)失去實(shí)際意義，此時(shí)可以采用趨勢(shì)分析圖的形式。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405財(cái)務(wù)35比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405對(duì)于計(jì)算趨勢(shì)指數(shù)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)分析人員同樣要注意比較前后期的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的一致性，如果會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)不一致，那么趨勢(shì)指數(shù)也會(huì)失去比較的實(shí)際意義。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405對(duì)于36比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405需要注意排除偶然性或意外性因素的影響。對(duì)于健康發(fā)展的企業(yè)，其發(fā)展規(guī)律通常應(yīng)該是穩(wěn)步上升或下降的趨勢(shì)?？赡苡捎谝恍┡既恍曰蛞馔庑缘囊蛩?，在某一分析期出現(xiàn)背離整個(gè)發(fā)展趨勢(shì)的情形，應(yīng)該深入分析其是否受一些偶然性或意外性因素的影響，從而對(duì)企業(yè)該項(xiàng)目的真實(shí)發(fā)展趨勢(shì)做出合理判斷。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用案例3-7老板電器經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)趨勢(shì)分析比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405需要37比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理03比率分析法的應(yīng)用比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理038比率分析法的含義比率分析法是運(yùn)用相對(duì)數(shù)來(lái)揭示同一期財(cái)務(wù)報(bào)表的若干不同項(xiàng)目或類別之間的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，借以考察、計(jì)量和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的一種財(cái)務(wù)分析方法。比率的具體表現(xiàn)形式包括：（1）百分率，如總資產(chǎn)報(bào)酬率20%（2）比，如速動(dòng)比率為1：1（3）分?jǐn)?shù)，如資產(chǎn)負(fù)債率為1／2“比率”與“指標(biāo)”是不一樣的。指標(biāo)按照其表現(xiàn)形式可以劃分為絕對(duì)數(shù)指標(biāo)和相對(duì)數(shù)指標(biāo)兩種類型相對(duì)數(shù)指標(biāo)=“比率”。比率分析法的含義比率分析法是運(yùn)用相對(duì)數(shù)來(lái)揭示同一期財(cái)務(wù)報(bào)表的39比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理03比率分析法的應(yīng)用比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理040比率分析法的原理財(cái)務(wù)比率按照反映的內(nèi)容可以分為：盈利能力比率、營(yíng)運(yùn)能力比率、償債能力比率、增長(zhǎng)能力比率。2006年國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督委員會(huì)頒布的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，就是將財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)劃分為這四種類型，具體見(jiàn)表3-2。比率分析法的原理財(cái)務(wù)比率按照反映的內(nèi)容可以分為：盈利能力比率41案例3-8全聚德2018年凈利降46%的原因探析表3-2企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系案例3-8全聚德2018年凈利降46%的原因探析表3-242在實(shí)踐當(dāng)中，從內(nèi)部財(cái)務(wù)分析視角出發(fā)，還存在另一種“五性”比率分類方式，即將經(jīng)營(yíng)比率（不限于財(cái)務(wù)比率，還包括非財(cái)務(wù)比率）分成收益性比率、流動(dòng)性比率、安全性比率、成長(zhǎng)性比率、生產(chǎn)性比率五種類型。生產(chǎn)性比率較為特殊，其實(shí)際反映的是企業(yè)員工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，主要比率包括人均創(chuàng)收（人均營(yíng)業(yè)收入）、人均創(chuàng)利（即人均凈利潤(rùn)）等，具體如表所示：比率分析法的原理內(nèi)部財(cái)務(wù)分析視角——”五性“比率在實(shí)踐當(dāng)中，從內(nèi)部財(cái)務(wù)分析視角出發(fā)，還存在另一種“五性”比率43表3-4常用生產(chǎn)性比率生產(chǎn)性比率基礎(chǔ)含義計(jì)算公式人均銷售收入反映企業(yè)人均銷售能力銷售收入/平均職工人數(shù)人均凈利潤(rùn)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平凈利潤(rùn)/平均職工人數(shù)人均資產(chǎn)總額反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)總額/平均職工人數(shù)人均工資反映企業(yè)成果分配狀況工資總額/平均職工人數(shù)人均凈利潤(rùn)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平凈利潤(rùn)/平均職工人數(shù)比率分析法的原理表3-4常用生產(chǎn)性比率生產(chǎn)性比率基礎(chǔ)含義計(jì)算公式人均銷售44比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理03比率分析法的應(yīng)用比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理045比率分析法的作用——對(duì)標(biāo)分析，尋找差異。指標(biāo)按照性質(zhì)的不同可以劃分為正指標(biāo)、逆指標(biāo)（“反指標(biāo)”）和適度指標(biāo)三種類型。正指標(biāo)——數(shù)值越大越好的指標(biāo)，大多數(shù)的盈利能力比率（如毛利率）、周轉(zhuǎn)次數(shù)比率（如存貨周轉(zhuǎn)率）；逆指標(biāo)——數(shù)值越大反而越不好的指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)比率（如存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）；適度指標(biāo)指——數(shù)值既不是越大越好也不是越小越好，而是應(yīng)該介于一個(gè)合適區(qū)間的指標(biāo)，償債能力比率、增長(zhǎng)能力比率。案例3-9上市公司綜合財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例研究——上海寶鋼近5年年報(bào)分析比率分析法的應(yīng)用指標(biāo)的類型比率分析法的作用——對(duì)標(biāo)分析，尋找差異。案例3-9上市公司46財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)的意義就在于它為財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用提供了參照物。對(duì)于外部財(cái)務(wù)報(bào)表使用者而言，常用的財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)包括以下四種類型：經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)比率分析法的應(yīng)用常用的財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)的意義就在于它為財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用提供了參照物。對(duì)于47經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是在財(cái)務(wù)比率分析中經(jīng)常采用的一種標(biāo)準(zhǔn)。所謂經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，是指這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的形成依據(jù)大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的檢驗(yàn)。例如，流動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2:1、速動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是1:1、資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)超過(guò)50%等等。財(cái)務(wù)報(bào)表使用者不能把這種經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)作是一種絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為其適用于任何行業(yè)、任何企業(yè)。比率分析法的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是在48經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304指以企業(yè)過(guò)去某一會(huì)計(jì)期間實(shí)際業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)。其優(yōu)點(diǎn)，一是可靠性較高，反映公司曾經(jīng)達(dá)到的水平；二是可比性較強(qiáng)，有利于評(píng)價(jià)公司自身經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況是否改善。其不足，一是只適用于縱向比較，而不適用于橫向比較（同行業(yè)比較）；二是缺乏靈活的適應(yīng)性。案例3-10凈利同比增長(zhǎng)60%的涪陵榨菜，今年還需漲價(jià)嗎？比率分析法的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304指以企業(yè)過(guò)去49經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是按行業(yè)制定的能反映行業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量的基本水平?？刹捎眯袠I(yè)平均水平、行業(yè)先進(jìn)水平、同行業(yè)某一比較先進(jìn)企業(yè)或者直接采用企業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的業(yè)績(jī)水平。需要注意的是即使處于同一行業(yè)，兩個(gè)企業(yè)也有可能由于會(huì)計(jì)策略、經(jīng)營(yíng)模式不同而不可比。比率分析法的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是按50其一，自行計(jì)算。分析者可以采用算術(shù)平均法、綜合報(bào)表法和中位數(shù)法選擇若干同行業(yè)相關(guān)企業(yè)的同一比率計(jì)算出標(biāo)準(zhǔn)比率，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)比率即可成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。其二，外部獲取。根據(jù)我們多年的管理咨詢經(jīng)驗(yàn)，可以通過(guò)一些方式獲得行業(yè)歷史數(shù)據(jù)。企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值手冊(cè)——財(cái)政部、國(guó)資委每年修訂并公開(kāi)出版上市公司公開(kāi)披露的數(shù)據(jù)——媒體和管理咨詢公司出臺(tái)的排行版行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)——許多行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)統(tǒng)計(jì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)——國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，正式出版的統(tǒng)計(jì)年鑒比率分析法的應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)的獲取途徑其一，自行計(jì)算。分析者可以采用算術(shù)平均法、綜合報(bào)表法和中位數(shù)51表3-17汽車整車制造業(yè)全行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表(%)指標(biāo)(標(biāo)準(zhǔn)系數(shù))

項(xiàng)目?jī)?yōu)秀良好平均較低較差(1)(0.8)(0.6)(0.4)(0.2)一、盈利能力狀況

凈資產(chǎn)收益率19.915.69.4-4.2-15.3總資產(chǎn)報(bào)酬率14.89.56.1-4.1-11.1銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率15.514.29.90.4-5.6盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)3.01.70.60.1-1.7成本費(fèi)用利潤(rùn)率17.410.67.5-3.6-13.0資本收益率35.820.89.8-15.6-25.1二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.62.21.20.60.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)43.124.610.45.40.7不良資產(chǎn)比率1.01.42.86.415.2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)4.23.42.11.10.6表3-17汽車整車制造業(yè)全行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表52三、償債風(fēng)險(xiǎn)狀況

資產(chǎn)負(fù)債率49.554.559.569.584.5已獲利息倍數(shù)9.27.55.42.50.1速動(dòng)比率150.1124.187.164.833.6現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率46.928.212.8-11.4-25.4帶息負(fù)債比率0.57.020.146.266.4或有負(fù)債比率1.93.44.814.417.8四、經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況

銷售增長(zhǎng)率15.711.65.51.5-6.6資本保值增值率119.5113.1105.398.887.0銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率17.410.95.70.1-7.1總資產(chǎn)增長(zhǎng)率19.514.07.11.5-7.9技術(shù)投入比率6.35.02.91.30.3表3-17汽車整車制造業(yè)全行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表(%)三、償債風(fēng)險(xiǎn)狀況

資產(chǎn)負(fù)債率49.554.559.553經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)條件或經(jīng)營(yíng)狀況所制定的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。依靠預(yù)算確定的指標(biāo)目標(biāo)值——預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)企業(yè)管理者而言，利用預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)可進(jìn)行內(nèi)部分析，通過(guò)比較衡量實(shí)際結(jié)果與預(yù)定目標(biāo)之間是否存在差異，差異屬于何種性質(zhì)，并尋找差異形成的原因，從而有針對(duì)性地采取控制措施進(jìn)行糾偏，以確保目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。比率分析法的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)是指54各種財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)都有其優(yōu)點(diǎn)與不足，分析中不應(yīng)孤立地選用某一種標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)綜合應(yīng)用各種標(biāo)準(zhǔn)，從不同角度對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，這樣才有利于得出全面正確的結(jié)論。不可置疑的是，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)最重要，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)與同行業(yè)比較，方知企業(yè)自身在行業(yè)中的地位以及與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距所在，不斷的縮小差距，才能不斷超越自我超越對(duì)手。比率分析法的應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)的選擇各種財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)都有其優(yōu)點(diǎn)與不足，分析中不應(yīng)孤立地選用某55因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理03因素分析法的應(yīng)用因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理056因素分析法的含義因素分析法是指依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法分析各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。因素分析法主要用來(lái)確定財(cái)務(wù)指標(biāo)前后期發(fā)生變動(dòng)或產(chǎn)生差異的主要原因。因素分析法適用于由多種因素構(gòu)成的綜合性指標(biāo)的分析，如成本、收入、利潤(rùn)等。因素分析法的作用——利用關(guān)系，找出根源。因素分析法的含義因素分析法是指依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其影響因素之間的57因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理03因素分析法的應(yīng)用因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理058連環(huán)替代法差額計(jì)算法0102連環(huán)替代法是在通過(guò)比較分析確定差異的基礎(chǔ)上，利用各種因素的順序“替代”，從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相關(guān)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異的影響程度的計(jì)算方法。因素分析法的原理連環(huán)替代法差額計(jì)算法0102連環(huán)替代法是在通過(guò)比較分析確定差59

（3）按因素分析式中各因素的排列順序，逐一用構(gòu)成分析期值的各因素替代基期值的各因素，并計(jì)算出每次替代的結(jié)果。因素分析法的原理

（3）按因素分析式中各因素的排列順序，逐一用構(gòu)成分析期值的60

案例3-11連環(huán)替代法分析項(xiàng)目成本因素分析法的原理

案例3-11連環(huán)替代法分析項(xiàng)目成本因素分析法的原理61連環(huán)替代法差額計(jì)算法0102差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式。利用各個(gè)因素的分析期值與基期值之間的差異，依次按順序替換，直接計(jì)算出各個(gè)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)影響程度。其原理與連環(huán)替代法是相同的，區(qū)別只在于分析程序上，差額計(jì)算法可直接利用各影響因素的實(shí)際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的特定條件下，計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。差額計(jì)算法是將連環(huán)替代法的步驟（3）和（4）合二為一。因素分析法的原理連環(huán)替代法差額計(jì)算法0102差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化62因素分析法的原理因素分析法的原理63因素分析法的原理以上的計(jì)算結(jié)果和連環(huán)替代法所得出的結(jié)果是一致的，計(jì)算程序上要差額計(jì)算法相對(duì)簡(jiǎn)便一些。當(dāng)然，需要注意的是，并非所有連環(huán)替代法都可按差額計(jì)算法的方式進(jìn)行簡(jiǎn)化。尤其是在因素關(guān)系式存在加或減的情況下，在運(yùn)用差額計(jì)算法的時(shí)候，一定要注意先將關(guān)系式拆分成獨(dú)立項(xiàng)，然后再分析。注意事項(xiàng)因素分析法的原理以上的計(jì)算結(jié)果和連環(huán)替代法所得出的結(jié)果是一致64因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理03因素分析法的應(yīng)用因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理065因素分解的相關(guān)性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性01020304所謂因素分解的相關(guān)性，是指分析指標(biāo)與其影響因素之間必須真正相關(guān)，即有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義，各影響因素的變動(dòng)確實(shí)能說(shuō)明分析指標(biāo)差異產(chǎn)生的原因。因素分析法的應(yīng)用因素分解的分析前提的因素替代的順序替代的01020304所謂66因素分解的相關(guān)性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性01020304所謂分析前提的假定性，是指分析某一因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響時(shí)，必須假定其他因素不變，否則就不能分清各單一因素對(duì)分析對(duì)象的影響程度。因素分析法的應(yīng)用因素分解的分析前提的因素替代的順序替代的01020304所謂67因素分解的相關(guān)性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性01020304因素分解不僅要因素確定準(zhǔn)確，而且因素排列順序也不能交換，這里特別要強(qiáng)調(diào)的是不存在乘法交換律問(wèn)題。因?yàn)榉治銮疤峒俣ㄐ缘脑颍床煌樞蛴?jì)算的結(jié)果是不同的。因素分析法的應(yīng)用因素分解的分析前提的因素替代的順序替代的01020304因素68因素分解的相關(guān)性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性01020304連環(huán)性是指在確定各因素變動(dòng)對(duì)分析對(duì)象影響時(shí)，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對(duì)比，一環(huán)套一環(huán)。既能保證各因素對(duì)分析對(duì)象影響結(jié)果的可分性，又便于檢驗(yàn)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。保證各因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響之和與分析對(duì)象相等。因素分析法的應(yīng)用因素分解的分析前提的因素替代的順序替代的01020304連環(huán)69綜合分析法的含義0102第六節(jié)綜合分析法綜合分析法的原理03綜合分析法的應(yīng)用綜合分析法的含義0102第六節(jié)綜合分析法綜合分析法的原理070綜合分析法的含義綜合分析法是指將反映企業(yè)各個(gè)方面的指標(biāo)納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，以系統(tǒng)、全面、綜合地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)、各個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)相互聯(lián)系并且相互影響，單獨(dú)分析任何一項(xiàng)或一類財(cái)務(wù)指標(biāo)，都難以全面評(píng)價(jià)所分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。這就需要財(cái)務(wù)報(bào)表使用者將企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)看作是一個(gè)大系統(tǒng)，將不同財(cái)務(wù)報(bào)表和不同財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來(lái)，對(duì)所分析企業(yè)整體做出系統(tǒng)的全面的評(píng)價(jià)。這樣，有利于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者全方位地了解所分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量。綜合分析法的含義綜合分析法是指將反映企業(yè)各個(gè)方面的指標(biāo)納入一71綜合分析法的含義0102第六節(jié)綜合分析法綜合分析法的原理03綜合分析法的應(yīng)用綜合分析法的含義0102第六節(jié)綜合分析法綜合分析法的原理072現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用比較廣泛的綜合分析法有沃爾評(píng)分法、杜邦財(cái)務(wù)分析法、可持續(xù)增長(zhǎng)率法等。本部分以沃爾評(píng)分法為例介紹綜合分析法的基本原理。沃爾評(píng)分法又叫綜合評(píng)分法，它通過(guò)對(duì)選定的各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行評(píng)分，然后計(jì)算綜合得分，并據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)整體情況。亞歷山大·沃爾在20世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此評(píng)價(jià)公司的信用能力。綜合分析法的原理現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用比較廣泛的綜合分析法有沃爾評(píng)分法、杜邦財(cái)務(wù)73表3-20沃爾評(píng)分法的基本原理財(cái)務(wù)比率權(quán)重（%）(1)標(biāo)準(zhǔn)值(%)(2)實(shí)際(%)(3)相對(duì)值(4)=(3)/(2)評(píng)分(5)=(1)(4)流動(dòng)比率252.00

凈資產(chǎn)/負(fù)債251.50

資產(chǎn)/固定資產(chǎn)152.50

銷售成本/存貨109.00

銷售額/應(yīng)收賬款106.00

銷售額/固定資產(chǎn)104.00

銷售額/凈資產(chǎn)53.00

合計(jì)100

綜合分析法的原理表3-20沃爾評(píng)分法的基本原理財(cái)務(wù)比率權(quán)重（%）(1)標(biāo)74綜合分析法的含義0102第六節(jié)綜合分析法綜合分析法的原理03綜合分析法的應(yīng)用綜合分析法的含義0102第六節(jié)綜合分析法綜合分析法的原理075沃爾評(píng)分法的優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單易用，便于操作，尤其可用于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建。但它在理論上存在一定的缺陷：它未能說(shuō)明為什么選擇這7個(gè)比率；它未能證明各個(gè)財(cái)務(wù)比率所占權(quán)重的合理性；也未能說(shuō)明比率的標(biāo)準(zhǔn)值是如何確定的。沃爾評(píng)分法從技術(shù)上講也有一個(gè)問(wèn)題：某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。綜合分析法的應(yīng)用沃爾評(píng)分法的優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單易用，便于操作，尤其可用于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)761.合理選擇財(cái)務(wù)比率。（全面性、代表性、變化方向一致性）2.合理分配比率權(quán)重。（越重要的比率權(quán)重越高）3.合理確定同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。（依據(jù)分析目的：行業(yè)平均水平）4.設(shè)定評(píng)分值的上下限等問(wèn)題。（最高不超上限，最低不低下限）綜合分析法的應(yīng)用案例3-12沃爾評(píng)分法的改進(jìn)及其在家電企業(yè)的應(yīng)用研究應(yīng)用沃爾評(píng)分法需要注意的問(wèn)題1.合理選擇財(cái)務(wù)比率。（全面性、代表性、變化方向一致性）綜合77學(xué)習(xí)目標(biāo)水平分析法結(jié)構(gòu)分析法學(xué)習(xí)目標(biāo)因素分析法綜合分析法學(xué)習(xí)目標(biāo)趨勢(shì)分析法比率分析法財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法學(xué)習(xí)目標(biāo)水平分析法學(xué)習(xí)目標(biāo)因素分析法學(xué)習(xí)目標(biāo)趨勢(shì)分析法財(cái)務(wù)報(bào)781.可用于水平分析法的比較標(biāo)準(zhǔn)有哪些？2.請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明結(jié)構(gòu)分析法的基本原理及其作用。3.趨勢(shì)分析法有幾種數(shù)據(jù)處理方式？4.在應(yīng)用比率分析法時(shí)可以采用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)都有哪些？各自有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？5.應(yīng)用因素分析法應(yīng)注意哪些問(wèn)題？6.在應(yīng)用沃爾評(píng)分法進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況綜合分析時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？復(fù)習(xí)思考題1.可用于水平分析法的比較標(biāo)準(zhǔn)有哪些？復(fù)習(xí)思考題79第三章主編：池國(guó)華財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法第三章主編：池國(guó)華財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法80引例五步讀財(cái)報(bào)引例五步讀財(cái)報(bào)81第一節(jié)水平分析法010203第三章第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法第三節(jié)趨勢(shì)分析法0405第四節(jié)比率分析法第五節(jié)因素分析法06第六節(jié)綜合分析法第一節(jié)水平分析法010203第三章第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法第三節(jié)82水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理03水平分析法的應(yīng)用水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理83水平分析法的含義水平分析法，也稱橫向比較法，是指將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的信息進(jìn)行對(duì)比，研究企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量某一方面變動(dòng)情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。水平分析法的含義水平分析法，也稱橫向比較法，是指將反映企業(yè)報(bào)84水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理03水平分析法的應(yīng)用水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理85

水平分析法的原理

水平分析法的原理86水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理03水平分析法的應(yīng)用水平分析法的含義0102第一節(jié)水平分析法水平分析法的原理087運(yùn)用水平分析法時(shí)，相互比較的指標(biāo)必須具有可比性，比如計(jì)算口徑、時(shí)間單位、行業(yè)業(yè)務(wù)和計(jì)價(jià)基礎(chǔ)等都應(yīng)保持一致。變動(dòng)額衡量的是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表某一項(xiàng)目的變動(dòng)額度，反映了該項(xiàng)目的變動(dòng)規(guī)模；變動(dòng)率衡量的是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表某一項(xiàng)目的變動(dòng)幅度，反映了該項(xiàng)目的變動(dòng)程度。因此，運(yùn)用水平分析法，可以了解項(xiàng)目增減變動(dòng)額度和變動(dòng)幅度情況，從而發(fā)現(xiàn)分析項(xiàng)目與比較標(biāo)準(zhǔn)之間是否存在重大不利差異。一般而言，變動(dòng)幅度如果超過(guò)10%則應(yīng)視為異常。水平分析法的應(yīng)用運(yùn)用水平分析法時(shí)，相互比較的指標(biāo)必須具有可比性，比如計(jì)算口徑88與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相比較010203這種分析可以把握企業(yè)前后不同歷史時(shí)期有關(guān)方面的變動(dòng)情況，了解企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)與管理水平的提高情況。例如：將分析對(duì)象本期數(shù)據(jù)與上期實(shí)際數(shù)或進(jìn)行比較，稱為環(huán)比，將分析對(duì)象本期數(shù)據(jù)與去年同期數(shù)進(jìn)行比較，稱為同比或同期比。案例3-1春秋航空業(yè)績(jī)下降誰(shuí)之過(guò)？水平分析法的應(yīng)用與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相89與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相比較010203這種分析主要揭示某一方面實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)或預(yù)算數(shù)之間的差異，以掌握企業(yè)是否完成了該方面的計(jì)劃目標(biāo)或預(yù)算目標(biāo)。如果實(shí)際結(jié)果達(dá)到了或者超過(guò)了預(yù)算目標(biāo)，則產(chǎn)生了有利差異；反正，則形成了不利差異。水平分析法的應(yīng)用與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相90與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相比較010203同行業(yè)數(shù)據(jù)可以是行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平，也可以是本企業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或標(biāo)桿企業(yè)。通過(guò)這樣的比較分析有利于明確本企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置，有利于發(fā)現(xiàn)本企業(yè)與標(biāo)桿企業(yè)或同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距，推動(dòng)本企業(yè)努力趕超行業(yè)先進(jìn)水平。案例3-2上市航企2018年業(yè)績(jī)比拼，到底哪家最賺錢水平分析法的應(yīng)用與本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)相比較與本企業(yè)的預(yù)測(cè)目標(biāo)比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)相91結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理03結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理092結(jié)構(gòu)分析法的含義結(jié)構(gòu)分析法也叫縱向分析法或垂直分析法。所謂結(jié)構(gòu)，反映的就是部分與整體之間的關(guān)系，或者在一個(gè)整體當(dāng)中各部分之間的關(guān)系。結(jié)構(gòu)分析法的作用有點(diǎn)類似于市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)中的“二八定律”，是一種確定整體中的重點(diǎn)的方法。結(jié)構(gòu)分析法通過(guò)計(jì)算構(gòu)成整體的各部門占整體數(shù)據(jù)的比重，反映整體中各部分之間的關(guān)系和各部分在整體中的重要性。結(jié)構(gòu)分析法的含義結(jié)構(gòu)分析法也叫縱向分析法或垂直分析法。所謂結(jié)93結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理03結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理094各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203其計(jì)算公式如下：某項(xiàng)目的比重=

結(jié)構(gòu)分析法的原理各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203其計(jì)算95各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203通過(guò)各項(xiàng)目的比重，分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要性。一般而言，項(xiàng)目比重越大，說(shuō)明其重要程度越高，對(duì)總體的影響越大。結(jié)構(gòu)分析法的原理各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203通過(guò)各96各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203將分析期各項(xiàng)目的比重與前期同項(xiàng)目比重對(duì)比，研究各項(xiàng)目的比重變動(dòng)情況。也可將本企業(yè)分析期某項(xiàng)目比重與同行業(yè)企業(yè)的可比項(xiàng)目比重進(jìn)行對(duì)比，從而確定差異。結(jié)構(gòu)分析法的原理各項(xiàng)目占總額的比重確定重點(diǎn)項(xiàng)目分析比重變化010203將分析97結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理03結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析法的含義0102第二節(jié)結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法的原理098應(yīng)用范圍應(yīng)用注意事項(xiàng)0102結(jié)構(gòu)分析法可分別應(yīng)用于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)分析。當(dāng)總體選擇報(bào)表總額，如資產(chǎn)總額，則該方法可以反映資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表的總體結(jié)構(gòu)關(guān)系；當(dāng)總體選擇報(bào)表內(nèi)某些項(xiàng)目之和，如流動(dòng)資產(chǎn)總額或負(fù)債總額，則該方法可以反映這些總體的具體內(nèi)部構(gòu)成。結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用應(yīng)用范圍應(yīng)用注意事項(xiàng)0102結(jié)構(gòu)分析法可分別應(yīng)用于資產(chǎn)負(fù)債表99結(jié)構(gòu)分析的作用主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:（1）結(jié)構(gòu)分析反映了各組成項(xiàng)目的分布情況和相對(duì)重要性。由于結(jié)構(gòu)分析的基本方法是確定報(bào)表中各項(xiàng)目數(shù)據(jù)占總體數(shù)據(jù)的比重或百分比，即通過(guò)計(jì)算各項(xiàng)目數(shù)據(jù)的比重，來(lái)分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的相對(duì)重要性，因此有利于確定企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)項(xiàng)目。（2）同一行業(yè)內(nèi)的企業(yè)之間進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的比較尤為重要，規(guī)模不同的企業(yè)之間使用絕對(duì)數(shù)直接進(jìn)行比較時(shí)，會(huì)因規(guī)模差異而產(chǎn)生誤導(dǎo)。例如，甲公司的負(fù)債為1000萬(wàn)元，乙公司的負(fù)債為10000萬(wàn)元，如果據(jù)此認(rèn)為乙公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比甲公司高，結(jié)論有可能就是錯(cuò)誤的，因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小不僅取決于負(fù)債的絕對(duì)數(shù)，還取決于債務(wù)的構(gòu)成及資產(chǎn)對(duì)于債務(wù)的擔(dān)保程度等因素，而結(jié)構(gòu)分析法可以消除規(guī)模差異所帶來(lái)的影響。案例3-32018年度哈藥股份利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析的作用主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:案例3-32018100應(yīng)用范圍應(yīng)用注意事項(xiàng)0102結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用總體基礎(chǔ)的一致性分析角度的多維性項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性應(yīng)用范圍應(yīng)用注意事項(xiàng)0102結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用總體基礎(chǔ)的一致性101（1）總體基礎(chǔ)的一致性將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目當(dāng)作一個(gè)整體，然后再把構(gòu)成這一整體的部分與之進(jìn)行對(duì)比。因此總體基礎(chǔ)的選擇需要事先明確。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行垂直分析——資產(chǎn)總額作為總體基礎(chǔ)；對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行垂直分析——營(yíng)業(yè)收入作為總體基礎(chǔ)；對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行垂直分析——分別選擇現(xiàn)金流入總額和現(xiàn)金流出總額作為總體基礎(chǔ)。除此以外，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者還可以根據(jù)需要，進(jìn)一步確定不同的總體基礎(chǔ)。結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用（1）總體基礎(chǔ)的一致性結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用102（2）分析角度的多維性同一種總體基礎(chǔ)，可以從不同維度進(jìn)行分析，從而滿足不同的分析目的。結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用對(duì)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：從流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)比例角度分析，也可以從有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)角度分析；對(duì)于應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析：可以進(jìn)行賬齡結(jié)構(gòu)分析，也可以進(jìn)行客戶結(jié)構(gòu)分析對(duì)于負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：可以進(jìn)行負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析，可以進(jìn)行負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析、還可以進(jìn)行負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析。（2）分析角度的多維性結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用對(duì)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：對(duì)于103（3）項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性同一企業(yè)前后期或不同企業(yè)同一期的結(jié)構(gòu)對(duì)比時(shí)，應(yīng)盡量保持結(jié)構(gòu)比重計(jì)算口徑的一致性。采取不同的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，會(huì)直接導(dǎo)致數(shù)據(jù)的不可比。案例3-4格力電器2017-2018年收入結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用例如，對(duì)于同一類型的固定資產(chǎn)采用不同的折舊方法（包括平均年限法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等）會(huì)導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)價(jià)值大小不同，從而使計(jì)算出來(lái)的結(jié)構(gòu)比重不可比。再如，兩個(gè)企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期，即使實(shí)際情況完全相同，也會(huì)因?yàn)椴捎貌煌挠?jì)價(jià)方法（加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法等），對(duì)期末存貨、企業(yè)利潤(rùn)等產(chǎn)生重大影響。（3）項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性案例3-4格力電器2017-2018104趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理0105趨勢(shì)分析法的含義趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會(huì)計(jì)期間（至少三期）的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或動(dòng)態(tài)比率的計(jì)算，比較和研究不同會(huì)計(jì)期間相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)分析方法，也叫動(dòng)態(tài)分析法。趨勢(shì)分析法既可用于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的整體分析，即研究一定時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表所有項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，也可對(duì)某些主要指標(biāo)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行重點(diǎn)分析。至少應(yīng)該分析公司三期的數(shù)據(jù)。案例3-5海天味業(yè)與中炬高新孰強(qiáng)孰弱趨勢(shì)分析法的含義趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會(huì)計(jì)期間（至少三106趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理0107計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203趨勢(shì)分析法的原理一是定基指數(shù)，二是環(huán)比指數(shù)。計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203趨勢(shì)分析108計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203根據(jù)指數(shù)計(jì)算結(jié)果，評(píng)價(jià)與判斷企業(yè)該指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其合理性。趨勢(shì)分析法的原理計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203根據(jù)指數(shù)109計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203根據(jù)企業(yè)分析期該項(xiàng)目的變動(dòng)情況，研究其變動(dòng)趨勢(shì)或總結(jié)其變動(dòng)規(guī)律，從而可預(yù)測(cè)出企業(yè)該項(xiàng)目的未來(lái)發(fā)展情況。案例3-6保利文化規(guī)?；瘮U(kuò)張保持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)分析法的原理計(jì)算比率或指數(shù)判斷趨勢(shì)合理性預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)010203根據(jù)企業(yè)110趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用趨勢(shì)分析法的含義0102第三節(jié)趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法的原理0111比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405比較的指標(biāo)既可以直接針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目，也可以針對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等，還可以針對(duì)結(jié)構(gòu)比重。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405比較112比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405比較的形式除了計(jì)算定基指數(shù)或環(huán)比指數(shù)以外，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者還可以不加以處理，直接采用趨勢(shì)分析圖的形式進(jìn)行比較分析，這樣更加直觀。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405比較113比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405財(cái)務(wù)報(bào)表使用者需要注意當(dāng)某項(xiàng)目基期為零或負(fù)數(shù)時(shí)就不能計(jì)算趨勢(shì)指數(shù)，因?yàn)檫@樣比較會(huì)失去實(shí)際意義，此時(shí)可以采用趨勢(shì)分析圖的形式。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405財(cái)務(wù)114比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405對(duì)于計(jì)算趨勢(shì)指數(shù)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)分析人員同樣要注意比較前后期的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的一致性，如果會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)不一致，那么趨勢(shì)指數(shù)也會(huì)失去比較的實(shí)際意義。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405對(duì)于115比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405需要注意排除偶然性或意外性因素的影響。對(duì)于健康發(fā)展的企業(yè)，其發(fā)展規(guī)律通常應(yīng)該是穩(wěn)步上升或下降的趨勢(shì)?？赡苡捎谝恍┡既恍曰蛞馔庑缘囊蛩?，在某一分析期出現(xiàn)背離整個(gè)發(fā)展趨勢(shì)的情形，應(yīng)該深入分析其是否受一些偶然性或意外性因素的影響，從而對(duì)企業(yè)該項(xiàng)目的真實(shí)發(fā)展趨勢(shì)做出合理判斷。比較的基礎(chǔ)03趨勢(shì)分析法的應(yīng)用案例3-7老板電器經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)趨勢(shì)分析比較的指標(biāo)比較的形式比較的前提分析的結(jié)果01020405需要116比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理03比率分析法的應(yīng)用比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理0117比率分析法的含義比率分析法是運(yùn)用相對(duì)數(shù)來(lái)揭示同一期財(cái)務(wù)報(bào)表的若干不同項(xiàng)目或類別之間的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，借以考察、計(jì)量和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的一種財(cái)務(wù)分析方法。比率的具體表現(xiàn)形式包括：（1）百分率，如總資產(chǎn)報(bào)酬率20%（2）比，如速動(dòng)比率為1：1（3）分?jǐn)?shù)，如資產(chǎn)負(fù)債率為1／2“比率”與“指標(biāo)”是不一樣的。指標(biāo)按照其表現(xiàn)形式可以劃分為絕對(duì)數(shù)指標(biāo)和相對(duì)數(shù)指標(biāo)兩種類型相對(duì)數(shù)指標(biāo)=“比率”。比率分析法的含義比率分析法是運(yùn)用相對(duì)數(shù)來(lái)揭示同一期財(cái)務(wù)報(bào)表的118比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理03比率分析法的應(yīng)用比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理0119比率分析法的原理財(cái)務(wù)比率按照反映的內(nèi)容可以分為：盈利能力比率、營(yíng)運(yùn)能力比率、償債能力比率、增長(zhǎng)能力比率。2006年國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督委員會(huì)頒布的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，就是將財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)劃分為這四種類型，具體見(jiàn)表3-2。比率分析法的原理財(cái)務(wù)比率按照反映的內(nèi)容可以分為：盈利能力比率120案例3-8全聚德2018年凈利降46%的原因探析表3-2企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系案例3-8全聚德2018年凈利降46%的原因探析表3-2121在實(shí)踐當(dāng)中，從內(nèi)部財(cái)務(wù)分析視角出發(fā)，還存在另一種“五性”比率分類方式，即將經(jīng)營(yíng)比率（不限于財(cái)務(wù)比率，還包括非財(cái)務(wù)比率）分成收益性比率、流動(dòng)性比率、安全性比率、成長(zhǎng)性比率、生產(chǎn)性比率五種類型。生產(chǎn)性比率較為特殊，其實(shí)際反映的是企業(yè)員工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，主要比率包括人均創(chuàng)收（人均營(yíng)業(yè)收入）、人均創(chuàng)利（即人均凈利潤(rùn)）等，具體如表所示：比率分析法的原理內(nèi)部財(cái)務(wù)分析視角——”五性“比率在實(shí)踐當(dāng)中，從內(nèi)部財(cái)務(wù)分析視角出發(fā)，還存在另一種“五性”比率122表3-4常用生產(chǎn)性比率生產(chǎn)性比率基礎(chǔ)含義計(jì)算公式人均銷售收入反映企業(yè)人均銷售能力銷售收入/平均職工人數(shù)人均凈利潤(rùn)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平凈利潤(rùn)/平均職工人數(shù)人均資產(chǎn)總額反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)總額/平均職工人數(shù)人均工資反映企業(yè)成果分配狀況工資總額/平均職工人數(shù)人均凈利潤(rùn)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平凈利潤(rùn)/平均職工人數(shù)比率分析法的原理表3-4常用生產(chǎn)性比率生產(chǎn)性比率基礎(chǔ)含義計(jì)算公式人均銷售123比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理03比率分析法的應(yīng)用比率分析法的含義0102第四節(jié)比率分析法比率分析法的原理0124比率分析法的作用——對(duì)標(biāo)分析，尋找差異。指標(biāo)按照性質(zhì)的不同可以劃分為正指標(biāo)、逆指標(biāo)（“反指標(biāo)”）和適度指標(biāo)三種類型。正指標(biāo)——數(shù)值越大越好的指標(biāo)，大多數(shù)的盈利能力比率（如毛利率）、周轉(zhuǎn)次數(shù)比率（如存貨周轉(zhuǎn)率）；逆指標(biāo)——數(shù)值越大反而越不好的指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)比率（如存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）；適度指標(biāo)指——數(shù)值既不是越大越好也不是越小越好，而是應(yīng)該介于一個(gè)合適區(qū)間的指標(biāo)，償債能力比率、增長(zhǎng)能力比率。案例3-9上市公司綜合財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例研究——上海寶鋼近5年年報(bào)分析比率分析法的應(yīng)用指標(biāo)的類型比率分析法的作用——對(duì)標(biāo)分析，尋找差異。案例3-9上市公司125財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)的意義就在于它為財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用提供了參照物。對(duì)于外部財(cái)務(wù)報(bào)表使用者而言，常用的財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)包括以下四種類型：經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)比率分析法的應(yīng)用常用的財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)的意義就在于它為財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用提供了參照物。對(duì)于126經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是在財(cái)務(wù)比率分析中經(jīng)常采用的一種標(biāo)準(zhǔn)。所謂經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，是指這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的形成依據(jù)大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的檢驗(yàn)。例如，流動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2:1、速動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是1:1、資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)超過(guò)50%等等。財(cái)務(wù)報(bào)表使用者不能把這種經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)作是一種絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為其適用于任何行業(yè)、任何企業(yè)。比率分析法的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是在127經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304指以企業(yè)過(guò)去某一會(huì)計(jì)期間實(shí)際業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)。其優(yōu)點(diǎn)，一是可靠性較高，反映公司曾經(jīng)達(dá)到的水平；二是可比性較強(qiáng)，有利于評(píng)價(jià)公司自身經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況是否改善。其不足，一是只適用于縱向比較，而不適用于橫向比較（同行業(yè)比較）；二是缺乏靈活的適應(yīng)性。案例3-10凈利同比增長(zhǎng)60%的涪陵榨菜，今年還需漲價(jià)嗎？比率分析法的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304指以企業(yè)過(guò)去128經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是按行業(yè)制定的能反映行業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量的基本水平?？刹捎眯袠I(yè)平均水平、行業(yè)先進(jìn)水平、同行業(yè)某一比較先進(jìn)企業(yè)或者直接采用企業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的業(yè)績(jī)水平。需要注意的是即使處于同一行業(yè)，兩個(gè)企業(yè)也有可能由于會(huì)計(jì)策略、經(jīng)營(yíng)模式不同而不可比。比率分析法的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是按129其一，自行計(jì)算。分析者可以采用算術(shù)平均法、綜合報(bào)表法和中位數(shù)法選擇若干同行業(yè)相關(guān)企業(yè)的同一比率計(jì)算出標(biāo)準(zhǔn)比率，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)比率即可成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。其二，外部獲取。根據(jù)我們多年的管理咨詢經(jīng)驗(yàn)，可以通過(guò)一些方式獲得行業(yè)歷史數(shù)據(jù)。企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值手冊(cè)——財(cái)政部、國(guó)資委每年修訂并公開(kāi)出版上市公司公開(kāi)披露的數(shù)據(jù)——媒體和管理咨詢公司出臺(tái)的排行版行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)——許多行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)統(tǒng)計(jì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)——國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，正式出版的統(tǒng)計(jì)年鑒比率分析法的應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)的獲取途徑其一，自行計(jì)算。分析者可以采用算術(shù)平均法、綜合報(bào)表法和中位數(shù)130表3-17汽車整車制造業(yè)全行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表(%)指標(biāo)(標(biāo)準(zhǔn)系數(shù))

項(xiàng)目?jī)?yōu)秀良好平均較低較差(1)(0.8)(0.6)(0.4)(0.2)一、盈利能力狀況

凈資產(chǎn)收益率19.915.69.4-4.2-15.3總資產(chǎn)報(bào)酬率14.89.56.1-4.1-11.1銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率15.514.29.90.4-5.6盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)3.01.70.60.1-1.7成本費(fèi)用利潤(rùn)率17.410.67.5-3.6-13.0資本收益率35.820.89.8-15.6-25.1二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.62.21.20.60.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)43.124.610.45.40.7不良資產(chǎn)比率1.01.42.86.415.2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)4.23.42.11.10.6表3-17汽車整車制造業(yè)全行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表131三、償債風(fēng)險(xiǎn)狀況

資產(chǎn)負(fù)債率49.554.559.569.584.5已獲利息倍數(shù)9.27.55.42.50.1速動(dòng)比率150.1124.187.164.833.6現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率46.928.212.8-11.4-25.4帶息負(fù)債比率0.57.020.146.266.4或有負(fù)債比率1.93.44.814.417.8四、經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況

銷售增長(zhǎng)率15.711.65.51.5-6.6資本保值增值率119.5113.1105.398.887.0銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率17.410.95.70.1-7.1總資產(chǎn)增長(zhǎng)率19.514.07.11.5-7.9技術(shù)投入比率6.35.02.91.30.3表3-17汽車整車制造業(yè)全行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表(%)三、償債風(fēng)險(xiǎn)狀況

資產(chǎn)負(fù)債率49.554.559.5132經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)條件或經(jīng)營(yíng)狀況所制定的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。依靠預(yù)算確定的指標(biāo)目標(biāo)值——預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)企業(yè)管理者而言，利用預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)可進(jìn)行內(nèi)部分析，通過(guò)比較衡量實(shí)際結(jié)果與預(yù)定目標(biāo)之間是否存在差異，差異屬于何種性質(zhì)，并尋找差異形成的原因，從而有針對(duì)性地采取控制措施進(jìn)行糾偏，以確保目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。比率分析法的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)01020304預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)是指133各種財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)都有其優(yōu)點(diǎn)與不足，分析中不應(yīng)孤立地選用某一種標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)綜合應(yīng)用各種標(biāo)準(zhǔn)，從不同角度對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，這樣才有利于得出全面正確的結(jié)論。不可置疑的是，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)最重要，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)與同行業(yè)比較，方知企業(yè)自身在行業(yè)中的地位以及與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距所在，不斷的縮小差距，才能不斷超越自我超越對(duì)手。比率分析法的應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)的選擇各種財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)都有其優(yōu)點(diǎn)與不足，分析中不應(yīng)孤立地選用某134因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理03因素分析法的應(yīng)用因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理0135因素分析法的含義因素分析法是指依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法分析各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。因素分析法主要用來(lái)確定財(cái)務(wù)指標(biāo)前后期發(fā)生變動(dòng)或產(chǎn)生差異的主要原因。因素分析法適用于由多種因素構(gòu)成的綜合性指標(biāo)的分析，如成本、收入、利潤(rùn)等。因素分析法的作用——利用關(guān)系，找出根源。因素分析法的含義因素分析法是指依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其影響因素之間的136因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理03因素分析法的應(yīng)用因素分析法的含義0102第五節(jié)因素分析法因素分析法的原理0137連環(huán)替代法差額計(jì)算法0102連環(huán)替代法是在通過(guò)比較分析確定差異的基礎(chǔ)上，利用各種因素的順序“替代”，從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相關(guān)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異的影響程度的計(jì)算方法。因素分析法的原理連環(huán)替代法差額計(jì)算法0102連環(huán)替代法是在通過(guò)比較分析確定差138

（3）按因素分析式中各因素的排列順序，逐一用構(gòu)成分析期值的各因素替代基期值的各因素，并計(jì)算出每次替代的結(jié)果。因素分析法的原理

（3）按因素分析式中各因素的排列順序，逐一用構(gòu)成分析期值的139

案例3-11連環(huán)替代法分析項(xiàng)目成本因素分析法的原理

案例3-11連環(huán)替代法分析項(xiàng)目成本因素分析法的原理140連環(huán)替代法差額計(jì)算法0102差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式。利用各個(gè)因素的分析期值與基期值之間的差異，依次按順序替換，直接計(jì)算出各個(gè)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)影響程度。其原理與連環(huán)替代法是相同的，區(qū)別只在于分析程序上，差額計(jì)算法可直接利用各影響因素的實(shí)際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的特定條件下，計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。差額計(jì)算法是將連環(huán)替代法的步驟（3）和（4）合二為一。因素分析法的原理連環(huán)替代法差額計(jì)算法0102差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化141因素分析法的原理因素分析法的原理142因素分析法的原理以上的計(jì)算結(jié)果和連環(huán)替代法所得出的結(jié)果是一致的，計(jì)算程序上要差額計(jì)算法相對(duì)簡(jiǎn)便一些。當(dāng)然，需要注意的是，并非所有連環(huán)替代法都可按差額計(jì)算法的方式進(jìn)行簡(jiǎn)化。尤其是在因素關(guān)系式存在加或減的情況下，在運(yùn)用差額計(jì)算法的時(shí)候，一定要注意先將關(guān)系