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文檔簡介
第十七章財政政策和貨幣政策第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)(略)四大目標(biāo):充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡第二節(jié)財政政策及其效果財政政策的含義:政府通過改變收入及支出從而影響社會總需求,以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的行為。理解:
1.財政政策的制定者:政府(我國:財政部)
2.手段:增加或較少政府支出和政府收入→影響社會總需求
3.目標(biāo):充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長等一、財政政策的工具:政府支出和政府收入(一)政府支出
1.政府購買
2.政府轉(zhuǎn)移支付
(二)政府收入
1.稅收
2.公債二、擴(kuò)張性財政政策和緊縮性財政政策
1.擴(kuò)張性財政政策(1)手段增加政府支出(包括政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付)、減少稅收、同時zengjia
等量的政府支出和稅收(2)效果
kg=1/(1-β);ktr=β/(1-β);kt=-β/(1-β);kb=1①增加政府購買的作用最大,其副作用也是最大的。副作用包括:政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如果未來的市場需求不足,則可能造成資源的浪費(fèi);對私人投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”;形成過大的財政赤字;可能導(dǎo)致官員更多的“尋租”②增加政府轉(zhuǎn)移支付或減少稅收,效果相同,但對財政形成壓力③同時減少等量的政府支出和稅收作用較小,但無副作用2.緊縮性財政政策(1)手段減少政府支出(包括政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付)、增加稅收、同時減少等量的政府支出和稅收
(2)效果減少政府購買的作用最大;減少政府轉(zhuǎn)移支付和增加稅收次之,但容易引起社會不穩(wěn)定;同時減少等量的政府支出和稅收作用較小,但無副作用三、自動(內(nèi)在)穩(wěn)定器(Automaticstabilizers)1.含義:財政工具本身具有一種自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、減少經(jīng)濟(jì)波動的機(jī)制。在繁榮時自動抑制通脹,蕭條時自動增加需求。
2.途徑
(1)稅收蕭條時自動減少,繁榮時自動增加(2)政府轉(zhuǎn)移支付蕭條時自動增加,繁榮時自動減少四、斟酌使用的財政政策(相機(jī)抉擇的財政政策)政府應(yīng)審時度勢,斟酌使用,變動支出水平或稅收,以穩(wěn)定總需求水平,使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)水平根據(jù)不同情況,該赤字就赤字,該盈余就盈余第三節(jié)貨幣政策及其效果一、貨幣供給的含義及銀行制度(一)貨幣供給的含義
1.含義政府貨幣當(dāng)局及中央銀行通過銀行體系變動貨幣供給量,從而調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響社會總需求,以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的行為。
2.對含義理解:
(1)貨幣政策的制定者:中央銀行(我國:中國人民銀行)(2)中介機(jī)構(gòu):商業(yè)銀行(3)手段:改變貨幣供給量→調(diào)節(jié)利率(或直接調(diào)節(jié)利率)→影響社會總需求
(4)目標(biāo):充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(二)銀行制度
1、中央銀行
(1)發(fā)行的銀行:壟斷一國貨幣發(fā)行權(quán)(2)銀行的銀行:商業(yè)銀行的最后的貸款人(3)國家的銀行:執(zhí)行貨幣政策,監(jiān)督其他銀行2、商業(yè)銀行(1)負(fù)債業(yè)務(wù):吸收存款(2)資產(chǎn)業(yè)務(wù):發(fā)放貸款,投資購買債券(3)中間業(yè)務(wù):代客結(jié)算二、貨幣供給(一)貨幣供給的多少:由中央銀行決定(二)貨幣供給的層次
M0:流通中現(xiàn)金;M1=M0+活期存款
M2=M2=M1+準(zhǔn)貨幣(定期存款+儲蓄存款+證券公司的客戶保證金+其他存款)
資料:2011年末中國人民銀行的總資產(chǎn)達(dá)到28萬億人民幣(約合4.5萬億美元),超過知名度更高的美聯(lián)儲、歐洲央行,成為全球最大的央行。美聯(lián)儲和歐洲央行在2011年末資產(chǎn)規(guī)模分別為3萬億美元和3.5萬億美。中國的廣義貨幣(M2)在過去五年中也增長了146%.截至2011年末,中國廣義貨幣供應(yīng)量(M2)的規(guī)模達(dá)到85.2萬億元人民幣,約合13.5萬億美元,位居世界首位。根據(jù)渣打銀行的測算,在剛剛過去的2011年,中國新增M2的規(guī)模全球占比達(dá)52%。與此相對應(yīng),美國去年末M2規(guī)模僅有9.6萬億美元。到了今年2月底,中國的M2再次刷新至86.7萬億元人民幣,約合13.8萬億美元。資料來源:第一財經(jīng)日報(上海)三、銀行的存款創(chuàng)造過程:存款派生原理和貨幣乘數(shù)(一)存款準(zhǔn)備金制度
1.準(zhǔn)備金商業(yè)銀行在發(fā)放貸款之前,必須保留一定比例現(xiàn)金,以便支付給前來取款的客戶。吸收存款額=準(zhǔn)備金+發(fā)放貸款額準(zhǔn)備金=法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金
2.法定準(zhǔn)備率rd:由中央銀行規(guī)定的準(zhǔn)備金占商業(yè)銀行全部存款的比率。(二)銀行的存款創(chuàng)造過程(只考慮法定準(zhǔn)備金及其比率,并假定存款沒有漏出)
1.存款派生原理
假設(shè)法定準(zhǔn)備率rd為10%,A銀行吸收了甲企業(yè)1000元原始存款后,把它貸給了乙企業(yè);乙企業(yè)把這筆貸款存入了B銀行,假設(shè)A銀行吸收了甲企業(yè)1000元原始存款后,把它貸給了乙企業(yè);乙企業(yè)把這筆貸款存入了B銀行,B銀行又把這筆存款貸給了丙企業(yè);丙企業(yè)又把這筆貸款存入了C銀行。
這樣存款———貸款———存款反復(fù)進(jìn)行,只要有一筆原始存款,就可以無限制地派生下去,最終會創(chuàng)造銀行存款:
1000+1000×10%+1000×10%×10%+….=1000/10%=10000元
2.貨幣乘數(shù):1/rd四、貨幣政策工具
1.調(diào)整法定準(zhǔn)備金率降低rd→貨幣乘數(shù)1/rd→商業(yè)銀行對外貸款增加→增加貨幣供給提高rd→減少貨幣供給
2.調(diào)整再貼現(xiàn)率商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)由于準(zhǔn)備金臨時不足而向央行借款,借款時支付的利息率為再貼現(xiàn)率降低再貼現(xiàn)率→商業(yè)銀行成本降低→增加貨幣供給提高再貼現(xiàn)率→減少貨幣供給
3.公開市場業(yè)務(wù)央行在公開市場買進(jìn)或賣出政府債券買進(jìn)→增加貨幣供給賣出→減少貨幣供給4.降低利率五、擴(kuò)張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策(一)擴(kuò)張性貨幣政策降低法定準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)率或直接降低利率、央行在公開市場買進(jìn)政府債券(二)緊縮性貨幣政策提高法定準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)率或直接降低利率、央行在公開市場賣出政府債券六、貨幣政策政策實施的原則:逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事(一)蕭條時期:擴(kuò)張
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