地方政府融資平臺(tái)存在的問(wèn)題與對(duì)策

地方政府融資平臺(tái)存在的問(wèn)題與對(duì)策摘要：2009年以來(lái)，地方政府融資平臺(tái)在全國(guó)快速發(fā)展。通過(guò)這一平臺(tái)。一方面，地方政府拓寬了中央政府投資項(xiàng)目配套資金的融資渠道，加快了城市化建設(shè)步伐；另一方面，商業(yè)銀行擴(kuò)大了貸款投放，進(jìn)一步優(yōu)化7貸款結(jié)構(gòu)，為中國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)和擴(kuò)大內(nèi)需發(fā)揮了重要作用。地方政府融資平臺(tái)貸款規(guī)模的迅速擴(kuò)張。對(duì)許多地區(qū)的地方財(cái)政償付能力構(gòu)成了威懾。也對(duì)商業(yè)銀行信貸資金安全帶來(lái)一定隱患。最終很可能會(huì)造成財(cái)政問(wèn)題和金融問(wèn)題。其隱性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)引起政府監(jiān)管部門及國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的普遍關(guān)注。關(guān)鍵詞：政府融資平臺(tái)；貸款；信用風(fēng)險(xiǎn)政府地方投融資平臺(tái)的真正繁榮始于2008年下半年，中央4萬(wàn)億投資的刺激政策出臺(tái)后，家商業(yè)銀行紛紛高調(diào)宣布積極支持國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，地方政府借助各地的融資平臺(tái)，融資規(guī)模急劇膨脹。2009年3月，央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺(tái)，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道”。于是地方政府熱情空前高漲，各級(jí)地方政府通過(guò)劃撥土地、股權(quán)、規(guī)費(fèi)等資產(chǎn)，打造各種類型的投融資平臺(tái)，并用政府信用給予隱性擔(dān)保。2009年全國(guó)9．5萬(wàn)億天量信貸，其中一個(gè)主要流向便是有地方政府融資平臺(tái)所支持的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。由于這些項(xiàng)目大多是沒(méi)有直接經(jīng)濟(jì)效益的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目，貸款多由地方政府提供隱性擔(dān)保，加之地方政府財(cái)力有限，有的投融資平臺(tái)資本金和貸款杠桿達(dá)到30倍以上，因此，地方政府融資平臺(tái)貸款蘊(yùn)含著多重信用風(fēng)險(xiǎn)，使商業(yè)銀行貸款政策性使用，這將導(dǎo)致銀行不良貸款隱性化和長(zhǎng)期化趨勢(shì)，最終將形成銀行壞賬，這也是銀行最難把握的問(wèn)題。1融資平臺(tái)存在的問(wèn)題1.1承貸主體與資金使用主體錯(cuò)位。不利于銀行對(duì)貸款資金的監(jiān)控作為承貸主體，地方政府融資平臺(tái)企業(yè)是可以確定的，但其所融資金的使用主體往往又是地方政府相關(guān)部門，尤其是部分“以歉補(bǔ)豐用”于周轉(zhuǎn)使用的沒(méi)有指定用途的貸款資金。導(dǎo)致承貸主體與資金使用主體的不一致，容易出現(xiàn)貸款資金的挪用，不利于銀行對(duì)資金流向的監(jiān)控和對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的管理。1.2貸款資金的使用缺乏統(tǒng)一規(guī)劃．資金使用效率較低各地融資平臺(tái)在貸款資金的使用上往往缺乏統(tǒng)一安排和部署，在沒(méi)有整體規(guī)劃的情況下，重復(fù)建設(shè)難以避免，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)造成產(chǎn)能過(guò)剩，不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目或超前建設(shè)，搞形象工程等。其做出簡(jiǎn)單禁止是行不通的，需要因勢(shì)利導(dǎo)，疏堵結(jié)合，打造一套可控風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)的地方“陽(yáng)光融資”的制度和法紀(jì)。在地方融資平臺(tái)的發(fā)展方面，可以探索使用長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債資金的方式。借鑒一些地區(qū)已有的經(jīng)驗(yàn)，將地方可用的專項(xiàng)資金，組建或選擇合適的企業(yè)集團(tuán)等法人實(shí)體作為資本金投入，進(jìn)而可形成該法人實(shí)體獲得銀行貸款等籌集社會(huì)資金的再融資平臺(tái)，既完成國(guó)債專項(xiàng)資金的建設(shè)任務(wù)，并承擔(dān)國(guó)債資金的還本付息，又在現(xiàn)階段構(gòu)建了有一定規(guī)范性、功能較強(qiáng)大、適應(yīng)投融資制度改革和長(zhǎng)期發(fā)展需要的地方融資平臺(tái)。(3)關(guān)于提升地方政府融資平臺(tái)的規(guī)范性，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平建議，一是要建立地方政府融資約束機(jī)制，對(duì)其融資額度和期限進(jìn)行約束和規(guī)范，嚴(yán)格控制其過(guò)度融資；二是要加強(qiáng)對(duì)地方政府投資建設(shè)項(xiàng)目的監(jiān)督，防止投資決策的隨意性，避免投資失控造成的浪費(fèi)；三是要建立地方政府投融資責(zé)任制度，進(jìn)一步完善地方政府的業(yè)績(jī)考核體系，促使地方政府關(guān)注資源和資金的使用效率；四是積極完善法人治理結(jié)構(gòu)，建設(shè)有競(jìng)爭(zhēng)力的專業(yè)經(jīng)營(yíng)部門，形成有序?qū)嵤┑耐度谫Y決策流程以及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從而保證平臺(tái)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和資金良性循環(huán)；五是推動(dòng)政府融資平臺(tái)的市場(chǎng)化，積極拓展其他融資渠道，地方政府債券和資產(chǎn)證券化都是地方政府市場(chǎng)化融資可以參考的模式。做好上述五個(gè)方面的工作，也正是完善政府融資平臺(tái)投融資行為，拓寬其融資渠道，推動(dòng)政府融資平臺(tái)朝著規(guī)范化、市場(chǎng)化和透明化的方向發(fā)展，走向地方政府陽(yáng)光融資機(jī)制的必由之路。(4)加強(qiáng)監(jiān)管，科學(xué)舉債。中國(guó)工商銀行城市金融研究所所長(zhǎng)詹向陽(yáng)認(rèn)為，地方政府融資平臺(tái)以融資和投資為其主要功能，因此嚴(yán)格地講，“平臺(tái)”屬于準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在明確各級(jí)財(cái)政為主管部門的同時(shí)，明確由銀監(jiān)會(huì)或證監(jiān)會(huì)及其各級(jí)分支機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行金融監(jiān)管。監(jiān)管范圍包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、融資計(jì)劃、高管任職資格審核、市場(chǎng)退出、風(fēng)險(xiǎn)稽查等。各級(jí)政府財(cái)政部門必須會(huì)同金融監(jiān)管部門核定本級(jí)政府通過(guò)“平臺(tái)”的總體融資計(jì)劃，將政府及其“平臺(tái)”的負(fù)債率控制在可以承受的范圍內(nèi)，以防范政府過(guò)度負(fù)債可能產(chǎn)生的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。